El entorno económico y empresarial El entorno económico y empresarial de la Comunidad de Madridde la Comunidad de Madrid

Antonio PulidoDirector General

Instituto L.R. Klein – Centro Stone

Situación y Predicción de la Economía Madrileña

Informe Patrocinado

Junio 2004

1. Respuesta al pasado periodo de crecimiento moderado.

2. Diferencial histórica.

3. Influencia de la estructura productiva y de los factores básicos.

4. Recuperación mundial.

5. UE con pulso bajo.

6. España en línea con la UE, aunque con diferencial positivo.

7. Bases de un crecimiento diferencial mantenible en el 2005 a favor de la Comunidad de Madrid.

Crecimiento 2001-2003

Por encima de la media

En la media o por debajo

Desaceleración acusada

Desaceleración reducida

Crecimiento1998-2000

MadridC. Valencia

MurciaNavarra

Andalucía

CanariasCantabria

País VascoExtremaduraPor encima de la

media

En la mediao por debajo Castilla y León Baleares

Asturias

AragónCastilla-La Mancha

GaliciaRioja

Cataluña

Segmentación regional según su respuestaal periodo de crisis

++

==

--

Perfil de la evolución cíclica Madrid / España(desviaciones de crecimiento respecto a su media 1981-2003 en más de medio punto de porcentaje)

Fuente: Elaboración propia

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Media 1996-2003

PIB España 2,4 4,0 4,3 4,2 4,2 2,8 2,0 2,4 3,3

PIB Madrid Según: Comunidad INE

2,02,3

4,14,3

5,96,3

5,54,3

5,14,5

3,33,3

2,22,0

3,3*...

3,923,85

ElasticidadMadrid/EspañaSegún:Comunidad INE

0,830,96

1,021,07

1,371,46

1,301,02

1,211,07

1,171,17

1,101,00

1,37...

1,171,10

Fuente: Elaboración propia.*Consejería de Economía e Innovación Tecnológica.

Tasas de cambio y elasticidades de crecimiento Madrid-España (promedio)

(% de variación del PIB real)

Diferencias

Fases cíclicas Madrid - España Madrid - UE

Expansión (>3%) +0,8 +1,91986-19911997-2000

+0,8+0,7

+1,9+2,1

Crecimiento Medio (1,5-3%) +0,5 +0,81982-19851994-19962001-2003

+0,5+0,5+0,3

+0,6+0,7+1,5

Crisis (<1,5%) 0,0 -0,31980-19811992-1993

+0,4-0,3

+0,3-1,0

Total 1980-2003 +0,5 +1,1Fuente: Elaboración propia a partir de INE

Dinámica comparativa Madrid, España, UE según fases cíclicas

(% variación PIB anual a precios constantes)

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

FMI abril 2004 3,0 3,9 4,6 4,4

FMI abril 2003 3,0 3,2 4,1 ..

ONU/Link abril 2004 1,9 2,5 3,3 3,3

ONU/Link abril 2003 1,9 2,2 3,1 ..

2002 2003 2004 2005

Crecimiento del PIB mundial(Predicciones FMI y ONU/Link)

ÁreaPrevisiones de

crecimiento del PIB real Peso económico (%

PIB real)

Contribución al crecimiento

2004 2005 2004 2005

Economías avanzadas 3,5 3,1 80,6 2,8 2,5Países en desarrollo 6,0 5,9 16,1 1,0 0,9 África 4,2 5,4 1,0 0,1 0,1 Asia 5,4 5,4 7,5 0,4 0,4 Oriente Medio 4,1 5,0 2,1 0,1 0,1 Latinoamérica 3,9 3,7 5,5 0,2 0,2Países en transición 4,5 4,4 3,3 0,1 0,1Mundo 4,6 4,4 100 3,9 3,5

Ajuste 0,7 0,9

4,6 4,4Fuente: Elaboración propia a partir de FMI

Diferencias de crecimiento por grandes áreas geográficas

3,84,1

3,22,8

2,5

1,71,4

0,60,9

0,40,6

1,01,5

3,3

1,6

2,5

-1,1

1,3

1,2

0,40,8

2,4

2,0

0,0

2,0

0,4

0,8

3,3

0,4

1,21,6

1,42,0

0,0

-2

-1

0

1

2

3

4

520

00.I II III

IV

2001

.I II III

IV

2002

.I II III

IV

2003

.I II III

IV

2004

.I

Evolución interanual

Evolución intertrimestral anualizada

Crecimiento del PIB real en la UE-15(tasa de variación anual)

Fuente: Eurostat.

Ranking de crecimiento dentro de la UE-25según predicciones para el año 2004

2,8

2,9

3,0

3,2

3,2

3,4

3,7

4,0

4,0

4,6

5,4

6,2

6,9

0 1 2 3 4 5 6 7 8

Lituania

Letonia

Estonia

Polonia

Eslovaquia

Grecia

Irlanda

Chipre

Eslovenia

Hungría

Reino Unido

Rep. Checa

España

Fuente: Comisión Europea

2,8

2,6

2,4

2,3

2,1

1,8

1,7

1,5

1,4

1,2

1,0

0,8

2,0

0 1 2 3

España

Finlandia

Luxemburgo

Suecia

Dinamarca

Bélgica

Austria

Francia

Alemania

Malta

Italia

Holanda

Portugal

Fuente: Comisión Europea

Ranking de crecimiento dentro de la UE-25según predicciones para el año 2004

Predicción realizada en Para el 2004 Para el 2005Septiembre 1,7 ..Octubre 1,8 ..Noviembre 1,8 ..Diciembre 1,8 ..Enero 1,9 ..Febrero 1,9 ..Marzo 1,8 2,2Abril 1,6 2,0Mayo 1,6 2,0Junio 1,6 2,0Revisión Junio - Enero (5 meses) -0,3 ..Revisión Junio - Septiembre (9 meses) -0,1 ..Fuente: The Economist Poll of Forecasters y elaboración propia.

Cambios en las expectativas de futuro de los expertossobre crecimiento en la Eurozona

(% variación PIB real)

Predicciones realizadas en Para el 2004 Para el 2005

2003 España Diferencia con UE España Diferencia

con UE

Julio 2,9 +0,9

Agosto 2,9 +1,0

Septiembre 2,9 +0,9

Octubre 2,9 +1,0

Noviembre 2,8 +0,8

Diciembre 2,9 +0,9Fuente: Consensus Forecast y elaboración propia.

Cambios en las predicciones de consenso para España y diferencial respecto al conjunto de la UE

(tasas de variación del PIB real)

Predicciones realizadas en

Para el 2004 Para el 2005

2004 EspañaDiferencia

con UEEspaña

Diferencia con UE

Enero 2,9 +0,9 3,1 +0,8

Febrero 2,9 +0,9 3,0 +0,8

Marzo 2,9 +0,9 3,0 +0,8

Abril 2,9 +0,9 3,1 +0,9

Mayo 2,8 +0,8 3,0 +0,7Fuente: Consensus Forecast y elaboración propia.

Cambios en las predicciones de consenso para España y diferencial respecto al conjunto de la UE

(tasas de variación del PIB real)

Predicciones sectoriales

España (A24)

Elasticidades Madrid/España

por sectores

Datos Contabilidad Regional Madrid

1993-2001

Predicciones sectoriales Madrid (A24)

Pesos sectoriales Madrid

Aportaciones al crecimiento

Esquema del calculo de predicciones de MadridEsquema del calculo de predicciones de Madriden el modelo de elasticidades en el modelo de elasticidades

[1]

Tasa

[2]

Peso

[3]=[1]x[2]

Contribución

2005 2004 2005

Servicios empresariales y actividades Inmobiliarias 3,9 18,7 0,73

Administración Pública, defensa y S.S. (incluye actividades sanitarias y servicios sociales)

3,4 15,0 0,51

Transporte, almacenamiento y comunicaciones 3,9 11,7 0,46

Comercio, venta y reparación de vehículos 3,6 11,6 0,42

Tasas de variación previstas para el año 2005 para losprincipales sectores de la economía madrileña,

pesos y aportaciones al crecimientoValores añadidos a precios básicos (sectores ordenados por peso)

[1]

Tasa

[2]

Peso

[3]=[1]x[2]

Contribución

2005 2004 2005

Intermediación financiera 4,5 8,4 0,38

Construcción 3,6 7,4 0,26

Hostelería 4,7 5,9 0,28

Servicios personales y otros 2,5 3,3 0,08

Educación 3,3 3,1 0,10

Energía eléctrica, gas y agua 3,9 3,1 0,12

Tasas de variación previstas para el año 2005 para losprincipales sectores de la economía madrileña,

pesos y aportaciones al crecimientoValores añadidos a precios básicos (sectores ordenados por peso)

[1]Tasa

[2]Peso

[3]=[1]x[2]Contribución

2005 2004 2005

Ind. papel edición y artes gráficas 3,7 2,4 0,09

Equipo eléctrico, electrónico y óptico 2,5 2,4 0,06

Industria Química 3,3 1,9 0,06

Total 13 sectores principalesSIFMITotal 13 sectores principalescorregidos por SIFMI

3,70,93,8

94,9-3,391,6

3,55-0,033,52

Otros sectores 2,1 8,4 0,18

TOTAL VALOR AÑADIDO BRUTO A PRECIOS BÁSICOS

3,7 100 3,7

Fuente: Elaboración propia.

Tasas de variación previstas para el año 2005 para losprincipales sectores de la economía madrileña,

pesos y aportaciones al crecimientoValores añadidos a precios básicos (sectores ordenados por peso)

España Madrid Diferencia de

ContribuciónTasa Peso Contribución Tasa Peso Contribución

Servicios empresariales y

actividades inmobiliarias

3,1 12,36 0,38 3,9 18,7 0,72 0,34

Intermediación financiera 3,0 5,04 0,15 4,5 8,4 0,37 0,22

Transporte, almacenamiento

y comunicaciones

3,1 8,41 0,26 3,9 11,7 0,45 0,19

3,1 25,8 0,80 4,0 38,8 1,54 0,75

Complemento para igualar

pesos3,2 13,0 0,42 .. .. .. -0,42

3,2 38,8 1,21 0,33Fuente: Elaboración propia.

El impacto diferencial en Madrid y España de los sectores líderes en 2005

Contribución España

Contribución Madrid Diferencia

Servicios empresariales y actividades inmobiliarias

0,38 3,1 x 18,7 = 0,58 0,20

Intermediación financiera 0,15 3,0 x 8,4 = 0,25 0,10

Transporte, almacenamientoy comunicaciones

0,26 3,1 x 11,7 = 0,36 0,10

Complemento para igualar pesos 0,42 .. -0,42

1,21 1,19 -0,02

Simulación del diferencial conelasticidades unitarias

Crecimiento comparativo de la economía española y madrileñadurante los últimos 10 años y predicciones 2004-2005

(% variación PIB en constantes)

Fuente: Elaboración propia.* Estimación Ceprede.

El entorno económico y empresarial El entorno económico y empresarial de la Comunidad de Madridde la Comunidad de Madrid

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