el bloque dólar y la nueva arquitectura financiera regional pedro páez pérez ministro de...
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El Bloque Dólar y la Nueva Arquitectura Financiera Regional
Pedro Páez PérezMinistro de Coordinación de la Política Económica
República del Ecuador
Asociación Nacional de Economistas y Contadores de Cuba y Asociación de Economistas de América Latina y el Caribe
X ENCUENTRO INTERNACIONAL DE ECONOMISTAS SOBRE GLOBALIZACIÓN Y PROBLEMAS DEL DESARROLLO
La Habana, 3 a 7 de marzo de 2008
La matriz histórica de la dependencia moderna
La organización internacional del crédito...
• Desde Bretton Woods se consolidó una hegemonía del dólar, con la consecuente cesión de poderes de parte de los países que están en su órbita.
• Este esquema financiero, en el marco de la división internacional de la producción de la posguerra, ha ido troquelando relaciones de dependencia en los países del sur.
• Los cambios operados desde los 70’s con la financiarización transnacional y sobre todo tras la crisis de la deuda externa, solo han exacerbado esa dependencia.
...y el “bloque dólar”
• Latinoamérica mantiene además -desde mucho antes de Bretton Woods- un esquema de relaciones comerciales de dependencia con el Norte, en especial con EU.
• Hemos crecido enfrentándonos mutuamente y mirando hacia el Norte, en lugar de ver, por ejemplo, qué podemos vender a nuestros vecinos, cómo podemos complementarnos.
• Esto ha facilitado una “penetración” de la lógica del dólar en nuestras economías, vulnerando nuestra sustentabilidad y soberanía macroeconómicas
El “bloque dólar” potenciado por la crisis de la deuda externa
• La crisis del 82 ha propiciado un flujo en reversa de recursos. Los flujos de capitales que normalmente alimentaban la economía dependiente de AL, se revirtieron en una nueva condición de dependencia –no solo financiera- y sirvieron como palanca para la implementación de las políticas neoliberales.
• En la desesperación común de AL (y muchos otros países subdesarrollados) por obtener un saldo neto de dólares para pagar la deuda se erosionaron las facultades de las políticas monetarias y fiscales y se condenó a un proceso devaluatorio permanente
Ciclos del capitalismo internacional y respuestas de
América Latina
Ciclos internacionales y sostenibilidad de la iniciativa
• AL debe aprovechar una coyuntura internacional muy especial para construir una institucionalidad robusta que cimente un proyecto de largo plazo
• Durante los 70 también hubieron condiciones favorables (NOEI, OPEP, UNCTAD) que fueron rápidamente desbaratadas a partir de cambios en la política económica de EU
• Respuestas estructurales a la erosión de la hegemonía de EU marcada por la declinación relativa de su competitividad, la reducción de la capacidad de señoriaje del dólar, la autonomía relativa de tasas de interés, el deterioro del poder del FMI y el BM, etc,
Una coyuntura marcada por la creciente acumulación de reservas...
RESERVAS MONETARIAS INTERNACIONALESMillones de Dólares
1970 - 2006
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AMÉRICA LATINA AMÉRICA DEL NORTE EUROPA UNIÓN EUROPEA ASIA ORIENTE MEDIO ASEAN + 3 CHINA ÁFRICA OCEANÍA
Fuente: FMI
Aunque debido a la debilidad del dólar hay cambios rápidos de
portafolioEVOLUCIÓN DE LA COMPOSICIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES
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Países Industriales Países en Vías de Desarrollo
Los países industrializados han sido muy precavidos...
RESERVAS INTERNACIONALES EN DÓLARES1999 - 2007
Miles de Millones USD
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Países Industriales Países en Vías de DesarrolloFuente: FMI
La Vieja Arquitectura Financiera EVOLUCIÓN DE LA CARTERA DEL FMI
- miles de millones de dólares y derechos especiales de giro -
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Derechos especiales de giro Dólares
El rechazo de AL y Asia a las políticas del FMI
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Años
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res
África América Latina y El Caribe ASEAN+3
Asia (excluyendo los ASEAN+3) Unión Europea Europa (excepto los miembros de la UE)
Oriente Medio
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO TOTAL DEL FMI PARA PAÍSES MIEMBROS-Millones de Dólares-
1984 - 2007
Importantes cambios en la cartera del BM: búsqueda de alternativas
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO DEL BANCO MUNDIALMillones de Dólares
1984 - 2005
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ÁFRICA ASEAN + 3 AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE ASIA EUROPA UNIÓN EUROPEA ORIENTE MEDIO
FUENTE: BANCO MUNDIAL
...incluso el BID está buscando nuevos horizontes
CARTERA DEL BID EN AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE CON RECURSOS PROPIOS-miles de millones de dólares-
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Años
Profundidad de los retos y viabilidad de los cambios
La nueva coyuntura económica y política
• Más allá de la ética de los gobernantes de turno, son los pueblos los que exigen nuevos horizontes en el marco de la coincidencia de varios ciclos:
• Erosión estructural de la hegemonía del dólar• Hay una liquidez internacional importante, gran
parte de la cual viene de los países del sur. • Una derrota histórica de los ensayos forzados de
neoliberalismo (incapaz de relanzar el crecimiento en el Norte y en el Sur; acumulación peligrosa de frustraciones, principalmente en AL; crisis civilizatoria...)
Los efectos del neoliberalismo en el Norte
Tomado de: Beinstein, 2008
Tomado de: Beinstein, 2008
Tomado de: Beinstein, 2008
Los efectos del neoliberalismo en el Sur
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN DE ORIENTACIÓN NEOLIBERAL
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN BASADO EN LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
Fuente: CEPAL (2007)
No solo mayor polarización social sino...
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN BASADO EN LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN DE ORIENTACIÓN NEOLIBERAL
Fuente: CEPAL (2007)
...pobre desempeño en sus propios términos
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN BASADO EN LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN DE ORIENTACIÓN NEOLIBERAL
Fuente: CEPAL (2007)
Aligeramiento relativo del peso de la deuda en AL
Evolución de la Deuda Externa Pública de América Latina-millones de dólares-
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Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia
Costa Rica Cuba Ecuador El Salvador Guatemala
Haití Honduras México Nicaragua Panamá
Paraguay Perú República Dominicana Uruguay Venezuela
...aunque los montos siguen siendo condición de dependencia
Fuente: CEPAL (2007)
Menor vulnerabilidad relativa
Fuente: CEPAL (2007)
...basada en una inserción internacional problemática
Fuente: CEPAL (2007)
La Propuesta Ecuatoriana para una Nueva Arquitectura
Financiera Regional
Los ejes de la Propuesta Ecuatoriana
• Gobernanza democrática y transparente y responsabilidad proporcional y equitativa
• Construcción simultánea de un nuevo proceso de integración avanzando hacia tres componentes básicos: banca de desarrollo, banca central regional y esquema monetario común
• Operatividad eficaz y técnica orientada a otro tipo de desarrollo y nuevas relaciones entre los estados, las empresas y las economías populares
Componentes de la Propuesta Ecuatoriana
a) Fundar el Banco del Sur, como un banco de desarrollo alternativo
b) Fortalecer la trama de funciones de banca central regional, (probablemente a partir del fortalecimiento del Fondo Latinoamericano de Reservas)
c) Dar coherencia a estos dos procesos -dentro de una lógica propia, con el impulso de un esquema monetario común ligado al fortalecimiento de los lazos comerciales intrarregionales con miras al establecimiento de una moneda regional
Ventajas políticas y económicas• Abre las puertas para que países con diversas
realidades políticas, financieras y económicas se engarcen en este nuevo impulso a un proceso de integración cuyo referente clave es la UNASUR pero puede trascenderlo
• No se puede marchar en términos secuenciales: debe ser un esfuerzo simultáneo, en el que la maduración de un componente demandará a los otros.
• Las sinergias crecientes invitarán a nuevas adhesiones en los procesos más intensos de adhesión, sin importar los plazos de otras experiencias históricas, como la europea
Simultaneidad de los tres componentes
Capital, apalancamiento y estabilidad monetaria
• Por ejemplo, en la estructura de capital del Banco del Sur debe haber espacio para las monedas nacionales y la moneda regional.
• Estas monedas deberían incluirse también en las operaciones de colocación y por tanto deben tener demandas cruzadas en otros países miembros
• Para hacerlo sustentable, es necesario fortalecer funciones de banca central regional, que garanticen que la moneda regional funcione y que las monedas nacionales puedan relacionarse en otros términos
Integración comercial, financiera y monetaria
• No es posible separar la dinámica de los flujos comerciales y financieros del aparato productivo, del funcionamiento de la economía.
• Para que sea sostenible el horizonte de una moneda común, o de una unidad de cuenta regional, tiene que haber un esquema que permita profundizar estos lazos.
• No se trata de forzar relaciones comerciales ahí donde no son convenientes; tenemos que hacer cambios en las estructuras productivas para que sean complementarios entre sí.
NAF y transformación productiva
• Muy difícil avanzar en una nueva arquitectura financiera internacional, sino se trabaja simultáneamente una nueva arquitectura financiera nacional y un nuevo aparato productivo en nuestros respectivos países.
• La economía no es plana: el aparato productivo es jerárquico, y si se van a ir ganando sectores estratégicos de la economía puede construirse un sistema nuevo de poderosos intereses comprometidos con la integración.
• Hoy la dependencia comercial con el Norte es altísima, al cambiar el aparato productivo se van a generar una serie de réditos.
...porque otro desarrollo es posible...
Nuevas Prioridades• soberanía alimentaria y energética• instrumentos verdes post-Kioto viables• investigación y desarrollo (software libre, energía,
salud, etc.) • producción programada y complementaria de
medicamentos genéricos• investigación para la recuperación del conocimiento
medicinal, ecológico y agronómico de nuestros pueblos;
• inversiones en remediación y desarrollo ambiental; • infraestructura desde otras lógicas de organización
del espacio, como el Camino del Inca.
Posibles líneas de conducta de nuevo tipo
a) Establecer con un código de ética para las empresas contratistas y filtros omnipresentess para el respeto de estándares sociales, laborales, ambientales, etc.
b) Definir una serie de mecanismos de transparencia para la contratación y para la definición de costos financieros.
c) Establecer sistemas de inversión pública que permitan tener contraloría social, y entre otras cosas, evitar sobreprecios durante la ejecución del proyecto.
Iniciativas ulteriores integrables en el marco de la Nueva Arquitectura
Financiera Regional Una alternativa al CIADI sobre la base de un
sistema latinoamericano de solución de controversias, no solo de inversiones
Desarrollo de una gama de instrumentos financieros verdes que vayan más allá del horizonte del protocolo de Kyoto, sobre la base del despliegue de la iniciativa Daly – Correa
Opciones continentales para la constitución de mercados de valores y seguros
Gracias