Efectos fiscales Inversión en AccionesEfectos fiscales Inversión en AccionesAli Alexander CastrillónAli Alexander Castrillón

Aliado en conocimiento :

Agenda

1. Inversión en acciones realizada por nacionales Colombianos en Colombia y en el Exterior

2. Inversión en acciones realizada por no residentes ni domiciliados en Colombia

3. Mercado integrado de valores

Inversiones por parte de Colombianos en Colombia y en Exterior – Efectos tributarios

1) Colombianos Invirtiendo en Acciones Efectos Tributarios

Posibilidades de Inversión

Inversión en bolsa (BVC)Inversiones por fuera de bolsaInversión en países del Pacto AndinoInversión en países diferentes al Pacto Andino

Aspectos a contemplar

•Costo fiscal•Utilidad en la venta•Dividendos•Retención en la fuente•Certificados

Evento Inversión a través de la BVC

Dividendos

• Los dividendos que han pagado impuesto en cabeza de la sociedad emisora no tributan en cabeza del inversionista.

• Los dividendos que no pagan impuesto en la sociedad emisora se sujetan a una retención del 20% o 33%.

• El dividendo no gravado se traslada al socio o accionista de la sociedad receptora.

• Los dividendos en acciones se consideran INCR

Enajenación de acciones

• La venta de acciones inscritas en la BVC no están gravadas con el impuesto de renta. (INCR).

• El beneficio no es trasladable a los accionistas de la sociedad receptora

1) Colombianos Invirtiendo en Acciones Efectos Tributarios

Evento Inversión a través de la BVC

Declaración de renta

• No es posible imputar costo ni deducciones a INCR• Las pérdidas fiscales generadas sobre el INCR no podrán ser

compensadas con rentas líquidas

1) Colombianos Invirtiendo en Acciones Efectos Tributarios

Evento Inversión por fuera de bolsa

Dividendos

• Los dividendos que han pagado impuesto en cabeza de la sociedad emisora no tributan en cabeza del inversionista.

• Los dividendos que no pagan impuesto en la sociedad emisora se sujetan a una retención del 20% o 33%.

• El dividendo no gravado se traslada al socio o accionista de la sociedad receptora.

• Los dividendos en acciones serán gravados o no (Art 49 E.T)

Enajenación de acciones

• La venta de acciones no inscritas en BVC está gravada sobre la diferencia entre el costo fiscal y el precio de venta.

• No hay retención en la fuente por parte del comprador• Se consideran INCR las utilidades retenidas por la sociedad susceptibles

de distribuirse como no gravadas.

1) Colombianos Invirtiendo en Acciones Efectos Tributarios

Evento Inversión por fuera de bolsa

Precio de venta• Debe corresponder al valor comercial.

Método de Participación patrimonial (MPP)

• Si se posee el control sobre la subordinada se debe aplicar el método de participación patrimonial.

• El mayor/menor valor de la inversión y el ingreso/pérdida en aplicación del método no tienen efectos fiscales.

• El MPP podría generar doble tributación socio-sociedad.

Declaración de renta

• Si la acción es considerada activo fijo, la utilidad será ganancia ocasional si ha permanecido por dos años o más.

• La pérdida en venta de las acciones no es deducible, salvo lo que corresponda a ajustes por inflación.

1) Colombianos Invirtiendo en Acciones Efectos Tributarios

Evento Inversión en Pacto Andino

Dividendos

• Los dividendos podrían ser sometidos a retención en la fuente en el país de la fuente.

Enajenación de acciones

• La utilidad en venta de acciones podría estar sometida a retención en la fuente en el país de origen.

1) Colombianos Invirtiendo en Acciones Efectos Tributarios

Evento Inversión en Pacto Andino

Declaración de renta

• Tanto la utilidad en la venta de las acciones como los ingresos por dividendos son considerados renta exenta.

• No es posible imputar costo ni deducciones a rentas exentas.• Las retenciones practicadas no dan derecho a descuento tributario y no

podrán ser tomadas como deducción.

1) Colombianos Invirtiendo en Acciones Efectos Tributarios

Evento Inversión en países fuera del Pacto Andino

Dividendos• Los dividendos podrían ser sometidos a retención en la fuente en el país

de la fuente.

Enajenación de acciones

• La utilidad en venta de acciones podría estar sometida a retención en la fuente en el país de origen.

1) Colombianos Invirtiendo en Acciones Efectos Tributarios

Evento Inversión en países fuera del Pacto Andino

Declaración de renta

• Tanto la utilidad en la venta de las acciones como los ingresos por dividendos se consideran gravados en Colombia.

• Las retenciones practicadas dan derecho a descuento tributario directo .

• Es posible acceder al descuento tributario indirecto. La suma del descuento tributario directo e indirecto no pueden sobre pasar la tasa de tributación en Colombia.

1) Colombianos Invirtiendo en Acciones Efectos Tributarios

Descuento directo:↗Quienes perciban dividendos pueden descontar del monto del impuesto colombiano de renta el pagado en el extranjero cualquiera que sea su denominación siempre que no exceda del monto del impuesto que deba pagar en Colombia por esas mismas rentas.

↗El descuento podrá aplicarse en el año gravable en el cual se haya realizado el pago o en cualquiera de los 4 períodos gravables siguientes.

↗Para tener derecho al descuento se debe aportar el certificado fiscal del pago del impuesto expedido por la autoridad tributaria respectiva o en su defecto prueba idónea.

Colombia(tasa 33%)

País X

Retenciones en el giro

Dividendos

1) Colombianos Invirtiendo en Acciones Efectos Tributarios

Descuento indirecto↗Es descuento tributario indirecto el resultado de multiplicar el dividendo por la tarifa del impuesto de renta a que estuvo sometida la utilidad en cabeza de la sociedad emisora y los impuestos que afecten los dividendos que a su turno perciban las sociedades extranjeras vinculadas, con los siguientes requisitos:

El descuento tributario no puede exceder el impuesto de renta colombiano sobre los dividendos recibidos

El impuesto sobre la renta pagado en el exterior podrá ser tratado como descuento en el año de su pago o en los 4 períodos gravables siguientes.

14

Colombia

País A

País B

Dividendos

Dividendos

Descuento tributario por impuestos pagados en el exterior1) Colombianos Invirtiendo en Acciones Efectos Tributarios

Inversiones en acciones realizadas por no residentes ni domiciliados en Colombia –

Efectos tributarios

2) Extranjeros invirtiendo en acciones en Colombia

Las modalidades de inversión extranjera en Colombia pueden ser:

↗Directa

↗De portafolio

Personas JurídicasPersonas Jurídicas

ApoderadosApoderados

Personas NaturalesPersonas Naturales

Patrimonios AutónomosPatrimonios Autónomos

Acciones y participaciones

Inversión directa

2) Extranjeros invirtiendo en acciones en Colombia

Evento Inversión directa

Dividendos

• Los dividendos que han pagado impuesto en cabeza de la sociedad emisora no tributan en cabeza del inversionista.

• Los dividendos que no pagan impuesto en la sociedad emisora se sujetan a una retención del 33%.

Enajenación de acciones

• La utilidad en la venta está gravada en Colombia sobre la diferencia entre el costo fiscal y el precio de venta.

• Se consideran INCR las utilidades retenidas por la sociedad susceptibles de distribuirse como no gravadas.

2) Extranjeros invirtiendo en acciones en Colombia

Evento Inversión directa

Precio de venta• Debe corresponder al valor comercial• Si la venta es a un vinculado económico – régimen precios de

transferencia.

Retención en la fuente• Si el comprador es un nacional, deberá practicar retención del 14%

sobre el precio de venta.• Si el comprador es otro extranjero, no hay retención.

Declaración de renta por cambio de titular de inversión

• Se debe presentar dentro del mes siguiente al de la operación• Al precio de venta se le resta el costo fiscal y el INCR• El costo fiscal puede ser reajustado fiscalmente.• De generar la retención en la fuente saldo a favor puede ser solicitado

en devolución.

2) Colombianos Invirtiendo en Acciones Efectos Tributarios

Personas JurídicasPersonas Jurídicas

Administrador

Personas NaturalesPersonas Naturales

Patrimonios AutónomosPatrimonios Autónomos

Inversiones en valores inscritos en el RNV

Inversiones en valores inscritos en el RNV

Inversión de Portafolio

2) Extranjeros invirtiendo en acciones en Colombia

•Sociedades comisionistas de bolsa•Sociedades fiduciarias•Sociedades administradoras de inversión

Las inversiones en los valores listados en los sistemas de cotización de valores del extranjero

Las inversiones en los valores listados en los sistemas de cotización de valores del extranjero

Efectos tributarios de la Inversión IndirectaEl Decreto 4800 de 2010 remitió al régimen fiscal de los fondos de inversión de capital extranjero previsto en el artículo 18-1 del Estatuto Tributario.

2) Colombianos Invirtiendo en Acciones Efectos Tributarios

Evento Inversión Indirecta

Dividendos

• Los dividendos que han pagado impuesto en cabeza de la sociedad emisora no tributan en cabeza del inversionista.

• Los dividendos que no pagan impuesto en la sociedad emisora se sujetan a una retención del 33%.

Enajenación de acciones

• La venta de acciones inscritas en la BVC no están gravadas con el impuesto de renta. (INCR).

2) Extranjeros invirtiendo en acciones en Colombia

Evento Inversión Indirecta

Declaración de renta

• No se debe presentar declaración de renta• El inversionista no es contribuyente del impuesto de renta• La transferencia de los dividendos y ganancias de capital no

causa impuesto de renta.

2) Extranjeros invirtiendo en acciones en Colombia

Mercado Integrado de Valores

Myriam Stella Gutiérrez A

3) Mercado Integrado de Valores

↗ MILA permite el acceso de inversionistas a los mercados extranjeros desde el mercado local, a través de un modelo automatizado de las bolsas de valores que participan, BVC, BVL y BCS .

↗ Cada bolsa administra su propio mercado y la negociación se realiza bajo reglas del mercado donde estén listados los valores.

↗ Las operaciones de MILA se realizan en Colombia bajo la modalidad de inversión de portafolio.

Mercado Integrado Latinoamericano

Operaciones autorizadas a las inversiones de portafolio

Inversionistas Inversionistas

Deceval Cavali DCV

Intermediario local

Intermediario extranjero

Bolsa LocalBolsa Local Bolsa Extranjera

Bolsa Extranjera

DepósitosDepósitos

BVC BVL

BCS

3) Mercado Integrado de Valores

Efecto operaciones MILA - Colombia

Acciones colombianas

Los dividendos que han pagado impuesto en cabeza de la sociedad no tributan en cabeza del inversionista, de existir dividendos gravados opera una retención del 33% para no declarantes y del 20% para los declarantes.

Tratamiento de los dividendos percibidos por un inversionista colombiano en desarrollo de la operación

Acciones peruanas

Siguiendo el principio del gravamen sobre la fuente plasmada en la legislación interna peruana y en el Pacto Andino, sobre los dividendos pagados por una sociedad peruana a un inversionista colombiano, persona natural o jurídica se les aplica una retención con el carácter definitivo de impuesto del 4.1%.

Acciones chilenas

Sobre los dividendos percibidos opera una retención practicada por la sociedad emisora, del 33%, pudiéndose descontar el impuesto de primera categoría.

3) Mercado Integrado de Valores

Acciones colombianas Acciones peruanas Acciones chilenas

La venta de acciones que no supere el 10% de las acciones en circulación de la sociedad emisora en el año fiscal se considera un ingreso no constitutivo de renta, si supera este porcentaje la totalidad de la operación se somete se somete a imposición. No hay retención en la fuente sobre la venta de acciones colombianas.

La venta de acciones peruanas efectuadas por un nacional colombiano se sujeta a una retención del 5% en Perú.

La venta de acciones chilenas con presencia bursátil no se sujeta a imposición.

Tratamiento de la enajenación de acciones efectuada por inversionista colombiano desarrollo de la operación

Efecto operaciones MILA - Colombia

3) Mercado Integrado de Valores

Acciones colombianas Acciones peruanas Acciones chilenas

• Los dividendos que pagaron impuesto en la sociedad emisora se declaran como un INCR.

• Los dividendos gravados pagan un impuesto del 33%.

• Si existieron retenciones en la fuente se toman como un anticipo del pago del impuesto.

• Los dividendos recibidos se declaran como ingreso pero se detraen como renta exenta.

• El impuesto pagado en Perú no puede tomarse ni como gasto ni como descuento tributario.

• Los dividendos se incluyen como ingreso gravado, y la retención practicada en el giro es descuento tributario.

• Si el monto de la inversión supera el 15% del capital de las sociedades chilenas procede el descuento indirecto.

• La venta que no supere el 10% de las acciones en circulación es Ingreso no gravado, de lo contrario toda la operación es gravada.

• Las pérdidas derivadas de la venta de acciones no son deducibles.

• La operación es exonerada del impuesto.

• La retención practicada no puede tomarse ni como gasto ni como descuento tributario.

• Si la venta no supere el 10% de las acciones en circulación es Ingreso no gravado

• Si se vende más del 10% toda la operación es gravada

• Las pérdidas no son deducibles. .

Efecto en la declaración anual de renta del inversionista colombianoEfecto operaciones MILA - Colombia

3) Mercado Integrado de Valores

Evento Inversionistas peruanos o chilenos

Dividendos

• Los dividendos que han pagado impuesto en cabeza de la sociedad emisora no tributan en cabeza del inversionista.

• Los dividendos que no pagan impuesto en la sociedad emisora se sujetan a una retención del 33%.

Enajenación de acciones

• La venta de acciones inscritas en una bosa de valores no se sujetan a impuesto en Colombia.

Declaración de renta

• Por tratarse de una inversión extranjera de portafolio no se encuentra obligada a presentar declaración de renta, las obligaciones fiscales son acreditadas por el administrador aplicando la formula especial para los fondos de inversión de capital extranjero.

Tratamiento a los inversionistas extranjeros en la compra de valores colombianos

Efecto operaciones MILA - Colombia

3) Mercado Integrado de Valores

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