ESPANA ANTE LA ESPIRAL DE LA MISERIA

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EL AJUSTE IMPOSIBLE

Juan Carlos Barba

HEMOS SUFRIDO UNA BRUTAL BURBUJA CREDITICIA

NUESTRA BANCA ACUDIÓ DE FORMA MASIVA A LA FINANCIACIÓN EXTERIOR

ELLO HA PROVOCADO LA APARICIÓN DE UNA TREMENDA DEUDA EXTERIOR NETA

Y POR LO TANTO UN INCREMENTO EN EL DÉFICIT DE LA BALANZA DE RENTAS

YA QUE EL DINERO NO SE UTILIZÓ EN INVERSIONES QUE GENERARAN LUEGO EXPORTACIONES SINO EN EL INMOBILIARIO

SE GENERÓ UN INCREMENTO INSOSTENIBLE EN LA DEMANDA INTERNA

QUE ATRAJO VARIOS MILLONES DE TRABAJADORES EXTRANJEROS

E INCREMENTÓ LA RECAUDACIÓN FISCAL Y EL GASTO PÚBLICO

LA BALANZA DE PAGOS SE DETERIORÓ DE FORMA EXPONENCIAL

CUANDO COMIENZA A RESTRINGIRSE EL CRÉDITO EN EL EXTERIOR LA BURBUJA ESTALLA SIN REMEDIO

TODA LA ACTIVIDAD ASOCIADA A LA BURBUJA DESAPARECE REPENTINAMENTE

ASÍ COMO EL EMPLEO

EL GOBIERNO TRATA DESESPERADAMENTE DE PARAR LA SANGRÍA, PROVOCANDO ENORMES DÉFICITS. LOS ESTABILIZADORES AUTOMÁTICOS NO AYUDAN NADA

PERO CON ELLO SÓLO CONSIGUE TRASLADAR LA INSOLVENCIA DEL SECTOR PRIVADO AL SECTOR PÚBLICO

LOS INVERSORES EMPIEZAN A DESCONFIAR DE LA CAPACIDAD DE REPAGAR LA DEUDA PÚBLICA Y SE DISPARA LA PRIMA DE RIESGO

LO QUE FUERZA QUE LOS DÉFICITS COMIENCENA REDUCIRSE

EL SECTOR EXTERIOR Y EL TURISMO AYUDAN, PERO NO LO SUFICIENTE

LO QUE HACE QUE EL AJUSTE DEL SECTOR PRIVADO CONTINÚE

Y EL DESEMPLEO VUELVA A AUMENTAR CON FUERZA

LA DESCONFIANZA AUMENTA Y COMIENZA LA FUGA MASIVA DE CAPITALES

QUE SE COMPENSA MEDIANTE EL ENDEUDAMIENTO DEL BANCO DE ESPA A FRENTE AL EUROSISTEMAÑ

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DÓNDE PARARÁ LA CAÍDA SI NO CAMBIA ALGO?EN LOS ÚLTIMOS CUATRO TRIMESTRES SE HAN DESTRUIDO 720.000 EMPLEOS (900.000 ANUALIZADOS EN LOS ÚLTIMOS TRES) Y LA BALANZA DE PAGOS SÓLO HA MEJORADO UN 25%

LO QUE PROVOCARÁ UN ESTALLIDO SOCIAL DE CONSECUENCIAS IMPREVISIBLES

QUÉ OTRA SOLUCIÓN EXISTE?El camino emprendido sólo lleva a una espiral de deuda-deflación que es imposible que culmine con éxito.Saneamiento del sistema financiero.Se debe permitir que el banco central compre los activos tóxicos para de esta forma reducir la carga de la deuda al menos un 50%.Con lo que el crédito volvería a fluir.La economía se reactivaría.Y el déficit público también.

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PERO...

No se puede repetir el ciclo de auge inmobiliario.

Hay que realizar profundos cambios institucionales que eliminen de raíz la corrupción.

Europa debería admitir esta solución.

Y SI EUROPA NOS CONDENARA A ESTA ESPIRAL DE MISERIA...

La única opción sería recuperar la soberanía monetaria.

Juan Carlos Barba