económia abierta, cerrada, instrumentos economicos
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ECONOMÍA CERRADA
En una economía cerrada solo interviene el Estado o Gobierno, las Empresas y la familia,
La introducción del gobierno enriquece al flujo circular. El Gobierno provee bienes y servicios
públicos y para financiar su producción debe cobrar impuestos a las familias y a las empresas.
En la segunda ampliación, se considera que los agentes económicos del país pueden relacionarse
con los del resto del mundo. La economía deja de ser “cerrada” y pasa a ser “abierta”. Como ves,
ya el modelo comienza a ser más representativo de la realidad, pero también comienza a
complicarse.
Las relaciones económicas entre países pueden ser de dos tipos:
Relaciones comerciales (compra y venta de productos y servicios): si el país vende al resto del
mundo se denominan “exportaciones” y si le compra se llaman “importaciones”.
Relaciones financieras (compra y venta de activos físicos y financieros): si los residentes del
país compran activos del resto del mundo (una casa en el extranjero, un bono de un gobierno
extranjero, acciones de una empresa de otro país, un plazo fijo en un banco extranjero, etc,)
se denomina “salida de capitales”; si el resto del mundo compra activos del país se denomina
“entrada de capitales”.
FAMILIAS EMPRESAS
GOBIERNO
Bienes y
servicios
públicos
ImpuestosProceso de
producción del
Sector Público
Gasto Público FAMILIAS EMPRESAS
GOBIERNO
Bienes y
servicios
públicos
ImpuestosProceso de
producción del
Sector Público
Gasto Público
ECONOMÍA CERRADA
Así como en Microeconomía analizamos los conceptos de oferta, demanda y equilibrio, en
Macroeconomía de una Economía Cerrada, analizaremos los conceptos de:
- OFERTA AGREGADA
- DEMANDA AGREGADA
- EQUILIBRIO MACROECONOMICO
Luego, cuando abordemos una economía abierta, retomaremos estos mismos conceptos,
reformulándolos para ese caso.
OFERTA AGREGADA: EL PIB
Son los bienes y servicios finales que se producen en el país en un periodo de tiempo (ejemplo,
en un año)
Elementos importantes en la definición:
• Bienes y servicios finales (no computa intermedios).
• Producidos dentro del país (no importa la nacionalidad de los factores que intervienen en
la producción).
• Por año (debe definirse un periodo de tiempo).
Si en un momento dado se están empleando TODOS los factores existentes en la economía, el PIB
obtenido se denomina PIB POTENCIAL (o PIB de pleno empleo). Si hay factores que quedan
desempleados, se obtendrá un PIB menor que el potencial.
En algunos casos excepcionales se podrá obtener un PIB mayor que el potencial, cuando se
emplean todos los factores productivos y se los utiliza “por sobre su capacidad” (horas extra,
capacidad sobreutilizada, etc.).
Lo normal es que el PIB potencial crezca a medida que la dotación de factores productivos crece. A
este crecimiento “normal” se lo denomina TENDENCIA o CRECIMIENTO TENDENCIAL.
Sin alterar la dotación de factores pero haciéndolos más productivos mediante la incorporación
de tecnología (“salto tecnológico”) se puede acelerar esta tendencia.
Por el contrario, una política que indujera un retraso tecnológico (un impuesto al ingreso de
nuevas tecnologías o una traba al desarrollo interno de las mismas) produciría un “salto inverso”.
Evolución del PIB potencial
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Años
Valo
r d
el
PIB
en
$
A este aumento lo llamamos
TENDENCIA del PIB POTENCIAL.
Evolución del PIB potencial
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Años
Valo
r d
el
PIB
en
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A este aumento lo llamamos
TENDENCIA del PIB POTENCIAL.
Incorporación de tecnología y "salto"
en el PIB potencial
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Esto nos introduce en un concepto macroeconómico muy importante, que retomaremos luego:
LOS CICLOS.
DEMANDA AGREGADA
Es la demanda que los residentes hacen de los bienes y servicios producidos en el país.
Evolución comparada del PIB
potencial y del PIB efectivo
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Años
Va
lor
de
l P
IB e
n $
PIB potencial
PIB efectivo
El PIB que observamos en
la realidad FLUCTÚA alrededor del PIB
POTENCIAL.
A esa fluctuación se la
denomina CICLO
ECONOMICO.
Evolución comparada del PIB
potencial y del PIB efectivo
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Años
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de
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PIB potencial
PIB efectivo
El PIB que observamos en
la realidad FLUCTÚA alrededor del PIB
POTENCIAL.
A esa fluctuación se la
denomina CICLO
ECONOMICO.
Qué
demandan
Bienes de
consumo
Bienes de
capital
Quiénes demandan
Familias Empresas Gobierno
CMax U
CMax B
G (Gc)Decisión
política
IAnálisis C-B
IAnálisis C-B
G (Gk)Decisión
política
Qué
demandan
Bienes de
consumo
Bienes de
capital
Quiénes demandan
Familias Empresas Gobierno
CMax U
CMax B
G (Gc)Decisión
política
IAnálisis C-B
IAnálisis C-B
G (Gk)Decisión
política
En una economía cerrada, la DEMANDA AGREGADA se compone de tres elementos:
Si suben los precios en el país, la cantidad demandada se reduce porque:
- Se compran menos bienes de consumo.
- Se compran menos bienes de capital.
- Se consumen menos servicios.
- El gobierno compra menos bienes de consumo y de capital.
EQUILIBRIO MACROECONOMICO EN UNA ECONOMIA CERRADA
El economista clásico Jean Baptiste Say, en el siglo XIX, enunció un célebre principio (luego
conocido como “Ley de Say” para explicar lo que sucedía en una economía cerrada cuando se
reunía Oferta y Demanda agregadas:
El razonamiento era muy sencillo: las empresas producen bienes y los venden, con ese dinero
pagan a sus trabajadores y remuneran al empresario; trabajadores y empresario al recibir el
dinero lo gastan en consumos comprando bienes que venden las empresas y así se cierra el ciclo.
Si las empresas producen más, venden más, remuneran más a trabajadores y empresario y estos
pueden comprar más, ampliando el círculo. Nunca hay sobrantes ni faltantes. Más oferta crea más
demanda.
Era muy sencillo, por cierto. Muy pronto demostró que era DEMASIADO SENCILLO y comenzó a
recibir severas críticas.
Caso crítico 1:
Puede ocurrir que los consumidores decidan NO GASTAR todo su ingreso (la autodepresión y el
“animal spirit” de Keynes).
Nivel general
de Precios
PIB
DA
PIB
Nivel general
de Precios
PIB
DA
PIB
Jean Baptiste SAY (1767-1832): “El equilibrio macroeconómico es algo muy simple de comprender.
La oferta crea su propia demanda, de manera que el sistema
económico está siempre en equilibrio, sin sobrantes ni faltantes.
No existe el ciclo económico”
Jean Baptiste SAY (1767-1832): “El equilibrio macroeconómico es algo muy simple de comprender.
La oferta crea su propia demanda, de manera que el sistema
económico está siempre en equilibrio, sin sobrantes ni faltantes.
No existe el ciclo económico”
En tal caso los trabajadores y empresarios recibirán sus remuneraciones pero (por diversas
razones) decidirán no gastarlas completamente. De esta forma la “demanda efectiva” será menor
que la “demanda potencial” y la economía tenderá a deprimirse ya que los productores no
lograrán vender todo lo que han producido. Quedarán stocks de los productos que puedan
conservarse y se producirán pérdidas por los que no puedan stockearse.
Es muy probable que para el año siguiente los empresarios tengan sus expectativas “deprimidas”.
Caso crítico 2:
Puede ocurrir que los consumidores decidan GASTAR PARTE DE LO QUE TENÍAN AHORRADO (el
“efecto riqueza”).
Evolución comparada del PIB
potencial y del PIB efectivo
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PIB efectivo
En este caso la “demanda efectiva” será mayor que la “demanda potencial” y la economía tenderá
a recalentarse ya que los productores no lograrán satisfacer plenamente a todos los demandantes.
Si hay stocks acumulados se liquidarán y si es posible trabajar por sobre la capacidad (horas extra,
capacidad instalada al límite operativo, etc,) se hará. Es muy probable que para el año siguiente los
empresarios tengan sus expectativas “en alza”.
Caso crítico 3:
Se aproximan las elecciones y el gobierno quiere aumentar sus gastos para aumentar sus
chances de ganar (construye carreteras, reparte dinero entre grupos carenciados).
Aparece el “ciclo económico de origen político”.
Entonces, luego de tantas críticas, llegamos a la conclusión de que Say sólo había contemplado un
“caso especial” y que las posibilidades que pueden darse son muchas más.
Repreguntamos:
¿QUÉ SUCEDE CUANDO SE REUNEN OFERTA AGREGADA Y DEMANDA AGREGADA?
Hay básicamente dos situaciones posibles:
- Que se encuentren equilibradas
- Que exista un desequilibrio
Evolución comparada del PIB
potencial y del PIB efectivo
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potencial y del PIB efectivo
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PIB potencial
PIB efectivo
Lo más común es que se den situaciones de desequilibrio, que pueden ser más o menos
pronunciadas. Esas situaciones de desequilibrio son las que dan origen a los CICLOS
ECONÓMICOS, que serán entonces más o menos profundos.
Los desequilibrios macroeconómicos pueden verse también en un enfoque de oferta y demanda
agregadas, contraponiendo ambas “curvas” y notando cuándo la economía se “enfría” y cuándo
se “calienta”.
Cualquiera sea su origen, los ciclos económicos NO SON BUENOS, ya que dificultan las
decisiones económicas de las personas y las empresas.
Lo mejor es que los ciclos, si existen, sean moderados y suaves.
ECONOMÍA ABIERTA
Al abrir la economía se establecen con el RESTO DEL MUNDO relaciones de tipo COMERCIAL
(bienes y servicios) y FINANCIERO (activos).
En estas transacciones se utilizan monedas extranjeras, de tal forma que aparecen dos conceptos
muy importantes:
- MERCADOS CAMBIARIOS
- TIPOS DE CAMBIO
Ambos conceptos están íntimamente relacionados porque en los mercados cambiarios es donde
se compran y venden las monedas extranjeras y por ello es donde se determinan los tipo de
cambio, que son los precios de cada moneda extrajera en términos de la moneda nacional.
La estructura del mercado de una moneda extrajera en particular es el siguiente:
En la gran mayoría de los países latinoamericanos, la mayor parte de las transacciones comerciales
y financieras con el resto del mundo se realizan en dólares, por lo cual el Mercado de Divisas más
importante es el de Dolares y las Cuentas Externas se llevan en esa moneda.
• Exportaciones
• I+U+R recibidas
• Entradas de Capitales
• Importaciones
• I+U+R pagadas
• Salida de Capitales
• ESTADO (compra o vende)
OFERTA DE
DIVISAS
DEMANDA
DE DIVISAS
TIPO DE
CAMBIO
• Exportaciones
• I+U+R recibidas
• Entradas de Capitales
• Importaciones
• I+U+R pagadas
• Salida de Capitales
• ESTADO (compra o vende)
OFERTA DE
DIVISAS
DEMANDA
DE DIVISAS
TIPO DE
CAMBIO
LAS CUENTAS EXTERNAS DE UNA ECONOMÍA ABIERTA
Las “cuentas externas” registran las transacciones comerciales y financieras y son un reflejo de lo
que sucede en el mercado de divisas (o mercado cambiario). El equema es el siguiente:
De manera que se puede anotar sintéticamente la ecuación básica de las cuentas externas de una
economía abierta como:
Cta Cte + Cta Cap = Acum Res
Esta ecuación es sencilla pero tiene una gran “potencia concpetual” porque permite comprender
el fenómeno de los páises que gastan por encima de sus recursos, los países que ahorran, los
países deudores y los países acreedores.
Por ejemplo: un país que mantiene una cuenta corriente negativa, o bien deberá estar recibiendo
capitales (financiamiento) del resto del mundo, es decir endeudándose, o bien desacumulando
reservas. Esta situación no puede continuar mucho tiempo ya que el país estará destinado a
acumular una deuda difícil de sostener y en algún punto las reservas se agotarán y el
financiamiento se acabará. Muchos países latinoamericanos han atravesado situaciones como esta
en varias ocasiones desde mediados del siglo XX hasta la fecha.
Expo + (I+U+R)c + EC + VG = Impo + (I+U+R)p + SC + CG
(Expo – Impo) + (I+U+R)cn + ECn = CGn
BALANCE
COMERCIAL
CUENTA
CORRIENTE
CUENTA
CAPITAL
ACUM
RESERVAS
Expo + (I+U+R)c + EC + VG = Impo + (I+U+R)p + SC + CG
(Expo – Impo) + (I+U+R)cn + ECn = CGn
BALANCE
COMERCIAL
CUENTA
CORRIENTE
CUENTA
CAPITAL
ACUM
RESERVAS
DEMANDA AGREGADA (EN UNA ECONOMIA ABIERTA)
Es la demanda que los residentes y extranjeros hacen de los bienes y servicios producidos en el
país
A la demanda de una economía cerrada:
Debemos agregar: demanda que los extranjeros hacen de los bienes y servicios producidos en el
país (EXPORTACIONES)
Debemos quitar: demanda que los residentes hacen de los bienes y servicios producidos en
otros países (IMPORTACIONES)
Al analizar estas “inyecciones de demanda desde el exterior” (las exportaciones) y “filtraciones de
demanda hacia el exterior” (las importaciones), debe tenerse presente un elemento de
fundamental importancia: los residentes y los extranjeros, para decidir comprar bienes o servicios
en nuestro país o en el exterior comparan los precios dentro y fuera. Para poder comparar
adecuadamente deben homogeneizar las monedas y para eso deben tener en cuenta el tipo de
cambio.
Esto significa que los precios internos, los precios externos y el tipo de cambio son variables
clave en la decisión de comprar dentro o comprar fuera y por ello son muy importantes en la
Demanda Agregada.
Un ejemplo sencillo:
Gráficamente, la DA de una economía abierta se parece a la DA de una economía cerrada, pero es
más “acostada”:
DA = C + I + G + EXPO - IMPODA = C + I + G + EXPO - IMPO
Para un residente:
Precio celular comprado en
el paísP
Precio celular comprado
en el exteriorP* . tc
Para un residente:
Precio celular comprado en
el paísPPrecio celular comprado en
el paísP
Precio celular comprado
en el exteriorP* . tcPrecio celular comprado
en el exteriorP* . tc
¿Por qué ocurre esto?
Porque cuando los precios internos suben:
LOS RESIDENTES
• Compran menos bienes de consumo
• Compran menos bienes de capital
• Consumen menos servicios
• El Gobierno compra menos de todos
• Familia y empresas compran mas en el exterior
LOS EXTRANJEROS
• Prefieren comprarnos menos
PIB
Nivel general
de Precios
DAa
DAc
PIB
Nivel general
de Precios
DAa
DAc
LOS CICLOS EN LAS ECONOMIAS ABIERTAS
Una falacia muy común indica que en las economías abiertas los ciclos son más suaves porque
cuando faltan productos se compran afuera y cuando sobran se compran afuera, con lo cual los
sobrantes y los faltantes son siempre menores y las economías nunca se enfrían y nunca se
recalientan tanto.
Esto no es cierto. La experiencia indica que no es así. En economías abiertas los shocks pueden
moderarse de la forma expuesta pero también pueden potenciarse cuando los el mismo shock se
origina desde el exterior y se filtra hacia la economía local.
Los ciclos en una economía abierta
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1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
Años
Pib potencial
Pib efectivo
Demanda excedente:
¿No podría comprarse fuera?
¿Importaciones?
Oferta excedente:
¿No podría venderse fuera?
¿Exportaciones?
Los ciclos en una economía abierta
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Años
Pib potencial
Pib efectivo
Demanda excedente:
¿No podría comprarse fuera?
¿Importaciones?
Demanda excedente:
¿No podría comprarse fuera?
¿Importaciones?
Oferta excedente:
¿No podría venderse fuera?
¿Exportaciones?
Oferta excedente:
¿No podría venderse fuera?
¿Exportaciones?
ECONOMIA CERRADA ECONOMIA ABIERTA
Caso de OFERTA excedente
- Bajan precios
- Se acumulan stocks.
- Economía “fría”.
- Puede venderse fuera sólo si hay mercados.
- Puede ingresar MAS OFERTA desde
fuera, agravando el cuadro.
Caso de DEMANDA excedente
- Suben precios.
- Puja distributiva.
- Economía “recalentada”.
- Puede comprarse fuera sólo si hay disponibilidad en tiempo y forma.
- Puede haber MAS DEMANDA desde
fuera, que agrave el cuadro.
Además, el cuado considera sólo “shocks reales” (es decir, vinculados a operaciones comerciales).
Los shocks financieros externos, vinculados a movimientos de capitales pueden desestabilizar
peligrosamente a economías abiertas cuando estas son pequeñas y tienen poca capacidad para
retener capitales o enfrentar “corridas”.
POLÍTICA ECONÓMICAS PARA “SUAVIZAR” LOS
CICLOS
Tal como se señaló, tanto en el marco de economías cerradas como abiertas, los ciclos económicos
no son buenos porque dificultan la toma de decisiones.
Por tal motivo, el gobierno ensaya políticas a fin de “suavizarlos” o, idealmente, hacerlos
desaparecer. El objetivo es brindar a los agentes económicos un horizonte más claro de
planeamiento, sin tantos sobresaltos y fluctuaciones.
Los tres instrumentos fundamentales (o tres “areas de política económica”) para tal tarea son:
1. POLITICA FISCAL
2. POLITICA MONETARIA
3. POLITICA CAMBIARIA
POLÍTICA FISCAL
El gobierno realiza la política fiscal manejando GASTOS e IMPUESTOS. De esa forma influye sobre
la demanda agregada.
- Con los GASTOS influye en forma DIRECTA (directamente compra bienes y servicos en los
mercados)
- Con los IMPUESTOS influyen en forma INDIRECTA (influyen sobre los ingresos de las
familias y empresas, que son quienes compran en los mercados).
La REGLA es:
- Si la DA está “débil” debe fortalecerla: ↑G o ↓T (política fiscal expansiva)
- Si la DA está “inflada” debe reducirla: ↓G o ↑T (política fiscal contractiva)
La política fiscal, cuando es expansiva, tiene los límites que marca la restricción presupuestaria del
gobierno:
Gasto – Impuestos = Endeudamiento
Para aumentar el gasto el gobierno debe tener cómo financiarlo (impuestos o posibilidad de tomar
nueva deuda) o bien para reducir impuestos debe tener margen para hacerlo.
Nivel
General
Precios
PIB
PIB potencial
Expansión
fiscal
Contracción
fiscal
Nivel
General
Precios
PIB
PIB potencial
Expansión
fiscal
Contracción
fiscal
En muchos países este tema se ha vuelto un problema crucial y los problemas de déficit fiscal y
endeudamiento de os gobiernos se han transformado en un serio límite para el ejercicio de
políticas fiscales expansivas.
POLÍTICA MONETARIA
La política monetaria es la que realiza el Gobierno manejando la CANTIDAD DE DINERO que hay
en la economía o la TASA DE INTERES.
De esa forma influye sobre la demanda agregada. En ambos casos influye en forma INDIRECTA.
Cuando aumenta la cantidad de dinero pone a disposición de los particulares o del gobierno más
moneda, que estos decidirán gastar, Cuando aumenta o reduce las tasas de interés afectas las
decisiones de consumo e inversión de familias y empresas.
La REGLA que utiliza es la siguiente:
- Si la DA está “débil” debe fortalecerla: ↑M o ↓i (política monetaria expansiva)
- Si la DA está “inflada” debe reducirla: ↓M o ↑i (política monetaria contractiva)
El proceso de emisión de dinero por parte del Banco Central funciona de la siguiente manera:
Cuando el Banco central retira dinero de circulación, el proceso funciona a la inversa y el incentivo
sobre consumo e inversión es el contrario.
Graficamente:
El problema más común que enfrenta la política monetaria es que cuando es expansiva y se
cometen excesos, lleva a procesos inflacionarios. Es por ello que muchos economistas
FUENTES DE CREACIÓN DE
DINERO ”PRIMARIO”
Prestamos a
los Bancos(PUI)
Prestamos al
Gobierno(monetización
del DF)
Compra de
moneda
extranjera(Reservas)
Reduce tasas de
interés
Potencia poder de
compra
Favorece
CONSUMO e
INVERSION
Inyecta liquidez
al sistema
FUENTES DE CREACIÓN DE
DINERO ”PRIMARIO”
Prestamos a
los Bancos(PUI)
Prestamos a
los Bancos(PUI)
Prestamos al
Gobierno(monetización
del DF)
Prestamos al
Gobierno(monetización
del DF)
Compra de
moneda
extranjera(Reservas)
Compra de
moneda
extranjera(Reservas)
Reduce tasas de
interés
Potencia poder de
compra
Reduce tasas de
interés
Potencia poder de
compra
Favorece
CONSUMO e
INVERSION
Favorece
CONSUMO e
INVERSION
Inyecta liquidez
al sistema
Inyecta liquidez
al sistema
Nivel
General
Precios
PIB
PIB potencial
Expansión
monetaria
Contracción
monetaria
Nivel
General
Precios
PIB
PIB potencial
Expansión
monetaria
Contracción
monetaria
recomiendan no utilizarla o bien usarla muy cuidadosamente (Friedman y los monetaristas
proponen una “regla monetaria” que implica un uso muy restringido de esta política).
Más aún, los críticos señalan que esta política es engañosa pues contiene un “canto de sirena”:
cuando se la implementa (se emite dinero) la economía crece, pero al tiempo ese crecimiento de
la actividad se revierte y lo que crecen son sólo los precios. Esto funciona como una “tentación”
para os políticos y es muy peligroso.
POLÍTICA CAMBIARIA
Es la que realiza el Gobierno manejando el TIPO DE CAMBIO NOMINAL. Esto significa que el
gobierno interviene en el mercado de divisas, comprando y vendiendo grandes cantidades de
manera de mover el precio de la misma hacia un valor que estima conveniente.
De esa forma influye sobre la balanza comercial y sobre la demanda agregada. La influencia es
INDIRECTA porque los que deciden exportar e importar son los agentes privados
La REGLA que se utiliza es:
- Si la BC está “débil” debe fortalecerla: ↑tc (devaluación)
- Si la BC está “inflada” debe reducirla: ↓tc (revaluación)
La devaluación no es un instrumento sencillo de manejar, en particular en países latinoamericanos
donde la población se encuentra muy sensibilizada a los grandes “saltos” en el tipo de cambio
(porque en esos “saltos” suele perder buena parte del valor de sus ahorros en moneda local). Con
frecuencia su uso ha generado más problemas que soluciones y por ello ha debido limitarse. Tales
problemas son básicamente dos:
- el “pass trough”, es decir, el incremento en precios internos que sigue a la devaluación de
la moneda y
- la incertidumbre “post-devaluación”, que se refiere al ambiente que se genera en la
población cuando se piensa que el gobierno seguirá devaluando en el futuro y por ello la
corrida hacia la moneda extranjera se intensifica, generándose un “círculo vicioso” que
alimenta la necesidad de seguir devaluando por la presión de demanda que se genera en
el mercado de divisas.
Por estos motivos, los gobiernos han buscado limitar el uso de este instrumento y en caso de
utilizarlo, hacerlo en porcentajes pequeños, de manera de no generar en el público la
sensación de estar frente a una situación de descontrol cambiario.
Nivel
General
Precios
PIB
PIB potencial
Devaluación
Revaluación
Nivel
General
Precios
PIB
PIB potencial
Devaluación
Revaluación
