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XVI CONVENCION INTERNACIONAL SEGUROS 2007
Cartagena, mayo 25 de 2007
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Contenido
�Logros de la Economía
�Política Fiscal del Gobierno
�Impacto del sector público en los balances de la Economía
�Riesgos
�Agenda Estratégica Sector Asegurador
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�Agenda Estratégica Sector Asegurador
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El crecimiento del PIB ha mantenido una tendencia creciente a lo largo del período
Crecimiento del PIB (Anual)
2.9%
1.5%
1.9%3.9%
4.9%
4.7%
6.8%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Fuente: DANE
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Inversión Total1/Crecimiento Real
5.7
-1.3
15.6
29.0
12.7
6.1
-12.0
-0.6-6.3
-38.7
12.3
1.9
9.915.6
18.714.7
26.9
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Cre
cim
ient
o re
al (%
)
1/ Esta información se actualizará trimestralmente.Fuente: DANE.
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Inversión América Latina(% del PIB)
Fuente: Bancos Centrales, Institutos de Estadística.
La inversión está creciendo y se encuentra por encima del promedio latinoamericano
22,6%
34,5%
16,4%
23,1%
21,5%
28,3%
24,6%
25,5%
16,6%
14,5%
20,8%
2006
20,5%21,7%20,3%18,4%19,3%Promedio
25,4%29,3%25,3%15,7%22,4%Venezuela
13,3%13,8%13,3%12,2%10,6%Uruguay
19,4%18,9%18,7%18,2%18,1%Perú
21,6%21,1%21,8%21,2%22,4%México
28,8%28,9%27,6%26,6%32,3%Ecuador
19,1%20,7%18,3%16,6%15,0%Colombia
26,2%30,5%26,6%24,7%23,8%Chile
19,6%20,6%21,3%19,8%19,8%Brasil
14,2%13,7%11,9%14,1%16,5%Bolivia
17,0%19,1%18,1%15,2%11,8%Argentina
Promedio2002-20062005200420032002País
22,6%
34,5%
16,4%
23,1%
21,5%
28,3%
24,6%
25,5%
16,6%
14,5%
20,8%
2006
20,5%21,7%20,3%18,4%19,3%Promedio
25,4%29,3%25,3%15,7%22,4%Venezuela
13,3%13,8%13,3%12,2%10,6%Uruguay
19,4%18,9%18,7%18,2%18,1%Perú
21,6%21,1%21,8%21,2%22,4%México
28,8%28,9%27,6%26,6%32,3%Ecuador
19,1%20,7%18,3%16,6%15,0%Colombia
26,2%30,5%26,6%24,7%23,8%Chile
19,6%20,6%21,3%19,8%19,8%Brasil
14,2%13,7%11,9%14,1%16,5%Bolivia
17,0%19,1%18,1%15,2%11,8%Argentina
Promedio2002-20062005200420032002País
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El crecimiento y las mejores condiciones de la economía se han reflejado en todos los sectores:
Crecimiento Anual por Sectores
Fuente: DANE
*Incluye: Electricidad, gas y agua; transporte, almacenamiento y comunicación; establecimientos financieros, seguros, inmuebles y servicios a las empresas; y servicios sociales, comunales y personales
3,2%4,0%3,5%2,6%1,2%1,9%0,2%Otros */
10,7%7,2%7,6%5,4%1,9%3,1%7,3%Comercio
14,4%11,8%12,4%13,3%12,4%3,9%-3,9%Construcción
10,8%3,9%7,2%4,5%2,6%1,3%11,8%Industria
0,6%2,1%2,7%13,7%-0,5%-6,1%-10,3%Minería
3,1%1,9%2,0%2,7%0,1%-0,4%3,8%Agricultura
2006200520042003200220012000
3,2%4,0%3,5%2,6%1,2%1,9%0,2%Otros */
10,7%7,2%7,6%5,4%1,9%3,1%7,3%Comercio
14,4%11,8%12,4%13,3%12,4%3,9%-3,9%Construcción
10,8%3,9%7,2%4,5%2,6%1,3%11,8%Industria
0,6%2,1%2,7%13,7%-0,5%-6,1%-10,3%Minería
3,1%1,9%2,0%2,7%0,1%-0,4%3,8%Agricultura
2006200520042003200220012000
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Durante los primeros meses de 2007, la inflación registra un incremento, explicado principalmente por un aumento en la inflación de alimentos
Indice de Precios al Consumidor (Crecimiento anual)
6.26%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
Jul-0
2
Nov
-02
Mar
-03
Jul-0
3
Nov
-03
Mar
-04
Jul-0
4
Nov
-04
Mar
-05
Jul-0
5
Nov
-05
Mar
-06
Jul-0
6
Nov
-06
Mar
-07
Fuente: DANE
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�Logros de la Economía
�Política Fiscal del Gobierno
�Impacto del sector público en los balances de la Economía
�Riesgos
�Agenda Estratégica Sector Asegurador
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Los resultados fiscales han permitido reducir la deuda más rápidamente que lo esperado inicialmente
31,732,8
27,3
31,2
33,8
47,9
20
25
30
35
40
45
50
2002 2003 2004 2005 2006 2007*
MFMP 2006 Actual
Deuda Neta SPNF ( % PI B )
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La reducción es de cerca de 15 puntos, independientemente de la medición que se haga
71.36 7.7
6 1.7 5 9 .85 6 .8
6 2 .7
5 7.6
4 0
4 5
5 0
5 5
6 0
6 5
70
75
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Deuda Neta SPNF** (%PIB)
** No incluye la deuda en poder del sector público ni sus activos financieros
4 7.9
4 4 .1
38 .3
33.831.2
39 .237.7
2 0
2 5
30
35
4 0
4 5
5 0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Deuda Bruta SPNF*(%PIB)
* Incluye el valor de todas las deudas del SPNF en manos de agentes privados y públicos
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30
40
50
60
70
80
90
100
Jun-
02
Dic
-02
Jun-
03
Dic
-03
Jun-
04
Dic
-04
Jun-
05
Dic
-05
Jun-
06
Dic
-06
Deuda Interna Deuda Externa
Saldos Deuda Interna y Externa GNC a 31 de marzo 2007( CO P B i llones)
Saldos Deuda Interna y Externa GNC a 31 de marzo 2007( CO P B i llones)
94,3 b34.4%
49,5 b6 5 .6 %
Evolución de la Deuda GNC y Principales Indicadores
Deuda Total GNCC O P 1 43,8 bi l l o n e s
Vida Media( año s )Vida Media( año s )
4,44,0 3,9 3,7 3,8 4,0 4,1
6,3 6,3
7,2 7,0
7,8
9,2 9,2
5,3 5,15,5
5,1 5,25,8 5,9
3
4
5
6
7
8
9
1 0
2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7*
Deuda Interna Deuda E x terna Deuda T o tal
El saldo de la Deuda del GNC ha permanecido estable en el último año y ha empezado a disminuir en términos absolutos.
La Vida Media se ha incrementado de manera considerable en los últimos años.
F uente: Subdirección de R ies g o – D G C P T N * C o rt e a 3 1 de m a rz o de 2 0 0 7
Fuente: Perfil de Deuda GNC -S ub direc c ión de R ies g o - DGCPT N
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Composición por Monedas y Tasas de Interés76
,1%
74,2%
78,2%
79,8%
84,4%
86,6%
86,9%
23,9%
25,8%
21,8%
20,2%
15,6%
13,4%
13,1%
0%
2 0%
4 0%
6 0%
8 0%
1 00%
2 001 2 002 2 003 2 004 2 005 2 006 2 007 *
F i j a V a r i a b l e
Más d e l 8 0 % d e l a d e u d a e st á r ef er en c iada a t a sa f i j a , l o c u a l a ísl a a l a s c u e n t a s f i sc a l e s d e l o s c a m b i o s e n l a s t a sa s d e i n t e r és
Más d e l 8 0 % d e l a d e u d a e st á r ef er en c iada a t a sa f i j a , l o c u a l a ísl a a l a s c u e n t a s f i sc a l e s d e l o s c a m b i o s e n l a s t a sa s d e i n t e r és
51% 52 % 56 %6 7 % 6 8 % 6 9 %
4 9 % 4 4 %3 3 % 3 2 % 3 1%
4 8 %
0 %
2 0 %
4 0 %
6 0 %
8 0 %
10 0 %
2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 *
C O P M o n e d a E x t r a n j e r a
Deuda GNC – Comp osi c i ón p or moneda( % del total)
Fuente: Subdirección de R ies g o – D G C P T N – M in is t erio de H a cien da y C rédit o P úbl ico * C o rt e a 3 1 de m a rz o de 2 0 0 7
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De igual forma, en 2006 el balance primario del Gobierno Nacional Central volvió al equilibrio después de 12 años
Déficit Primario del GNC
% P
IB
-4.5
-4
-3.5
-3
-2.5
-2
-1.5
-1
-0.5
0
0.51994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
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El déficit fiscal del GNC ha venido disminuyendo en los últimos años
-6.1
-5 .0-5 .4
-4 .8-4 .1
-3 .5
-5 .8-5 .5
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1
02 000 2 001 2 002 2 003 2 004 2 005 2 006 2 007*
% P
IB
Balance Fiscal GNC
* Proyección
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El esfuerzo fiscal ha llevado a que se logren y se consoliden importantes superávit primarios
Superávit Primario del SPNF
% P
IB 1.4
1
2.5
3.33.7 3.6
1.5
-1.2
-2
-1
0
1
2
3
41999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
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A partir de 2002 se ha hecho un importante esfuerzo por reducir el déficit fiscal del SPC y tener una política consistente con la sostenibilidad de mediano plazo
0
-0.8
-3 .3 -3 .2-3 .6
-2 .7
-1.3
-4
-3 . 5
-3
-2 . 5
-2
-1 . 5
-1
-0. 5
02 000 2 001 2 002 2 003 2 004 2 005 2 006
% P
IB
Balance Fiscal SPC
Promedio SPC
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Sin tener en cuenta las obligaciones pensionales asumidas por el GNC, en particular las correspondientes al ISS desde 2002, se aprecia con mayor claridad la disciplina fiscal del Gobierno.
Balance fiscal sin pagos pensionales (% del PIB)
-3,4-2,4
-2,4
-0,8 -0,0
0,7
-4,0
-3,0
-2,0
-1,0
-
1,02002 2003 2004 2005 2006 2007*
Pagos pensionales y balance fiscal(% PIB) 4,2 4,1
2,8
-6,1
-3,5-4,1
-
1
2
3
4
5
2002 2003 2004 2005 2006 2007*-8
-6
-4
-2
-
Pagos pensionales Balance Fiscal (Eje derecho)* Proyección
* Proyección
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CONCEPTO 2007 % del PIB
Transferencias Territoriales 17,575 5,1 Conceptos asociados a pensiones 16,559 4,8 Intereses de la Deuda 15,089 4,4 Subtotal 49,223 14,3 Recaudo Tributario 57,552 16,7
Fuente: MHCP - DGPPN
Gastos inflexibles como pensiones, SGP y servicio de la deuda representan 14,3% del PIB, mientras que los ingresos tributarios representan el 16,7% del PIB
Composición Presupuesto 2007Miles de Millones de Pesos
(*)Incluye Impuesto al Patrimonio
(*)
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Contenido
�Logros de la Economía
�Política Fiscal del Gobierno
�Impacto del sector público en los balances de la Economía
�Riesgos
�Otros Temas
�Agenda Estratégica Sector Asegurador
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Entre 2002 y 2006 Colombia registró uno de los crecimientos de consumo público más bajos entre las principales economías de América Latina. En 2006, el más bajo.
Consumo Público (Crecimiento anual)
País 2002 2003 2004 2005 2006Promedio
2002 - 2006Brasil 17,4% 14,3% 4,1% 1,9% 3,6% 8,3%Venezuela -2,5% 5,7% 14,2% 9,4% 7,4% 6,9%Perú 0,2% 3,8% 4,1% 9,8% 8,7% 5,3%Chile 3,1% 2,4% 6,1% 5,3% 3,6% 4,1%Argentina -5,1% 1,5% 2,7% 6,1% 5,2% 2,1%Colombia -0,3% -0,3% 1,1% 4,3% 2,1% 1,4%México -0,3% 0,8% -0,4% 0,4% 6,0% 1,3%Promedio 1,8% 4,0% 4,5% 5,3% 5,2% 4,2%Fuente: Bancos Centrales, Institutos de Estadística. Cuentas Nacionales.
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Lo anterior se ve reflejado en el comportamiento de la participación del consumo público en el PIB
Consumo Público / PIB
21.4%
20.5%
19.8% 19.7%
18.9%
17%
18%
19%
20%
21%
22%
2002 2003 2004 2005 2006
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El crecimiento del consumo privado en Colombia se ubica en la media de las más importantes economías de la región
Consumo Privado (Crecimiento anual)
País 2002 2003 2004 2005 2006Promedio
2002 - 2006Venezuela -7,1% -4,3% 15,4% 17,7% 18,8% 8,1%Brasil 7,6% 13,0% 3,8% 4,7% 4,3% 6,7%Chile 2,4% 4,2% 7,0% 7,9% 7,1% 5,7%Colombia 3,0% 2,4% 6,0% 5,0% 6,7% 4,6%Perú 4,6% 3,1% 3,5% 4,4% 6,3% 4,4%Argentina -14,4% 8,2% 9,5% 8,9% 7,7% 4,0%México 1,6% 2,2% 4,1% 5,1% 5,0% 3,6%Promedio -0,3% 4,1% 7,0% 7,7% 8,0% 5,3%Fuente: Bancos Centrales, Institutos de Estadística. Cuentas Nacionales.
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El crecimiento de la demanda interna en los últimos años, se debe principalmente a incrementos importantes de la demanda privada
3,9%Demanda interna pública
7,9%Demanda interna privada
6,9%Demanda interna
5,1%PIB
Crecimiento Promedio 2003 - 2006
Fuente: DANE. Cálculos DGPM - Ministerio de Hacienda y Crédito Público
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Consistente con lo mostrado anteriormente, la reducción del déficit del sector público ha estadoacompañada por una generación de déficit del sector privado
-4.00
-3.00
-2.00
-1.00
0.00
1.00
2.00
3.00
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
%P
IB
Financiamiento Cuenta CorrienteBalance PrivadoBalance Público
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Qué pasó en los balances y en los mercados financieros en 2005 - 2007
�Incremento en el gasto y el déficit del sector privado.
�Mayor endeudamiento interno privado (desde 2006)
�Reducción del déficit público
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Contenido
�Logros de la Economía
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�Impacto del sector público en los balances de la Economía
�Riesgos
�Agenda Estratégica Sector Asegurador
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Balance en Cuenta Corriente e Inversión Extranjera Directa
- Las caídas en los flujos de capitales tienden a afectar más a países que presentan déficit en su cuenta corriente que aquellos que no lo presentaran
-En Colombia, el déficit en cuenta corriente es mucho menor que la entrada de flujos de IED
51975593IED (Billones de dólares)
29091890Déficit en Cuenta Corriente (Billones de dólares)
20062005
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El déficit en Cuenta Corriente de Colombia es el reflejo del incremento en la inversión
22.813.523.618.9Ahorro Doméstico
24.913.921.721.3Inversión
-2.10.91.9-2.4Balance en Cuenta Corriente
2006200020062000% del PIB
ColombiaAmérica Latina
• Mientras que en América Latina los flujos de inversión son similares a los de 2000, en Colombia hubo un incremento sustancial (10.7 puntos del PIB)
• La tasa de ahorro subió 4.7 puntos del PIB en América Latina mientras que en Colombia este aumento fue de cercano a 9 puntos del PIB
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En Colombia, los indicadores de solvencia han mejorado notablemente en los últimos años
119%197%204%Deuda Externa / Ingreso de la Cuenta Corriente
140%242%229%Deuda Externa / Exportaciones
259%348%401%Deuda Externa / Reservas Internacionales Netas
27.9%46.2%46.1%Deuda Externa / PIB
40.038.036.1Deuda Externa (Billones de Dólares)
200620032000
Indicadores de Solvencia
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El riesgo del sistema financiero….desde el 2002 la cartera de créditos ha venido creciendo sostenidamente
Variación Anual (%)
32.34%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
May
-00
Ago
-00
Nov
-00
Feb-
01
May
-01
Ago
-01
Nov
-01
Feb-
02
May
-02
Ago
-02
Nov
-02
Feb-
03
May
-03
Ago
-03
Nov
-03
Feb-
04
May
-04
Ago
-04
Nov
-04
Feb-
05
May
-05
Ago
-05
Nov
-05
Feb-
06
May
-06
Ago
-06
Nov
-06
Bruta
Fuente: Superintendencia Financiera
Ministerio de Hacienda y Crédito P úb l icoRepúb l i c a d e C o l o m b i a
Este crecimiento del crédito ha sido GENERALIZADO
Variación Anual (%)
27.55
48.53
15.6
32
-40-30-20-10
0102030405060
May
-00
Ago
-00
Nov
-00
Feb-
01M
ay-0
1A
go-0
1N
ov-0
1Fe
b-02
May
-02
Ago
-02
Nov
-02
Feb-
03M
ay-0
3A
go-0
3N
ov-0
3Fe
b-04
May
-04
Ago
-04
Nov
-04
Feb-
05M
ay-0
5A
go-0
5N
ov-0
5Fe
b-06
May
-06
Ago
-06
Nov
-06
Feb-
07
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Microcrédito
Comercial Consumo Hipotecaria Microcrédito
Fuente: Superintendencia Financiera
Ministerio de Hacienda y Crédito P úb l icoRepúb l i c a d e C o l o m b i a
Existen algunos indicadores de deterioro especialmente en Consumo
1.50%
5.0%
5.8%
4.0%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
Feb-
00M
ay-0
0A
go-
00N
ov-0
0Fe
b-01
May
-01
Ag
o-01
Nov
-01
Feb-
02M
ay-0
2A
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02N
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2Fe
b-03
May
-03
Ag
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Nov
-03
Feb-
04M
ay-0
4A
go-
04N
ov-0
4Fe
b-05
May
-05
Ag
o-05
Nov
-05
Feb-
06M
ay-0
6A
go-
06N
ov-0
6Fe
b-07
0%
5%
10%
15%
20%
25%
Hipo
tecaria
Comercial Consumo Microcrédito HipotecariaFuente: Superintendencia Financiera
Indicador de Calidad de Cartera: cartera vencida / cartera bruta
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REVALUACION
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Contenido
�Logros de la Economía
�Política Fiscal del Gobierno
�Impacto del sector público en los balances de la Economía
�Riesgos
�Agenda Estratégica Sector Asegurador
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Agenda Estratégica sector asegurador
Revisión del régimen de reservas técnicas de todos los ramos de seguros (trabajo conjunto entre FASECOLDA y autoridades).
Necesidad de avanzar en el diseño de metodologías de cálculo de las reservas sofisticadas que permitan un cálculo más preciso de las mismas. Vg. reservas para seguros de terremoto: frecuencia y severidad de los sismos medida en función de las características individuales de los terrenos y los inmuebles.
Pensiones: se viene trabajando en dos frentes: a) multifondos para la fase acumulativa y b) rentas vitalicias para la fase de desacumulación. Ambos aspectos son esenciales para el buen suceso del sistema.
Regulación prudencial
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Agenda Estratégica sector asegurador
SOAT
Importancia de incorporar la masificación de seguros dentro de la agenda de la Banca de las Oportunidades.
Banca de las oportunidades
Preocupaciones:
Fraude – Ministerio de Hacienda
Costos - Superfinanciera
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