UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
ESCUELA DE CONTADURIA PÚBLICA AUTORIZADA
TESIS PRESENTADA COMO REQUISITOS PARA OBTENER EL TITULO DE
CONTADURIA PÚBLICA AUTORIZADA
TEMA:
“ANÁLISIS FINANCIERO PARA MEJORAR LA TOMA DE DECISIONES EN LA
EMPRESA NIRVASOLVEN”
AUTORES:
CARRASCO VERA LUZ GENOVEVA
VERA DOMINGUEZ ISAAC BRYAN
TUTOR DE TESIS:
ING. COM. APOLINARIO ZATIZABAL OMAR
PALABRAS CLAVES:
ANÁLISIS FINANCIEROS, RATIOS, DECISIONES Y ESTADOS FINANCIEROS
GUAYAQUIL, SEPTIEMBRE 2018
I
REPOSITORIO NACIONAL EN CIENCIAS Y TECNOLOGÍA
FICHA DE REGISTRO DE TESIS/TRABAJO DE GRADUACIÓN
TÍTULO Y SUBTÍTULO:“ANÁLISIS FINANCIERO PARA MEJORAR LA TOMA DE
DECISIONES EN LA EMPRESA NIRVASOLVEN”
AUTOR/ES:
Carrasco Vera Luz Genoveva
Vera Domínguez Isaac Bryan
TUTOR:
Ing. Com. Apolinario Zatizabal Omar
REVISOR (A) CPA. Córdova Herrera Carlos Vicente, MAE
INSTITUCIÓN: Universidad de Guayaquil FACULTAD: Ciencias Administrativas
CARRERA: Contaduría Pública Autorizada
GRADO OBTENIDO:
FECHA DE PUBLICACIÓN: N° DE PÁGS.: 109
ÁREAS TEMÁTICAS: Contabilidad, Finanzas
PALABRAS CLAVES/ KEYWORDS: Análisis financieros, ratios, decisiones, estados financieros
RESUMEN/ABSTRACT: El presente trabajo de investigación se centra en la empresa
NIRVASOLVEN cuya actividad principal es la fabricación de pintura. Se realizará un análisis financiero
el cual servirá como herramienta indispensable para medir la liquidez, actividad, endeudamiento y
rentabilidad de la empresa y consecuentemente facilitará la toma de decisiones tales como: Operación,
inversión y financiamiento. El objetivo principal de este trabajo es analizar el estado actual económico
financiero de la empresa utilizando un conjunto de técnicas, perspectivas, gráficos y ratios que permitan
diagnosticar la situación financiera de la empresa y faciliten la toma decisiones. Se utilizó el método
Deductivo – Inductivo que ayudó a fijar los objetivos propuestos, a través de Análisis Financiero, dentro
de las técnicas utilizadas está la observación, ya que fue necesario analizar los procesos y encontrar los
problemas y la solución de los mismos, se aplicó un cuestionario a los 2 colaboradores del departamento
financiero de la empresa. Por último, se comprueba que el análisis financiero es una herramienta
gerencial y analítica clave en toda actividad empresarial, que determina las condiciones financieras en el
presente y que la empresa necesitaba un modelo de análisis financiero para medir la liquidez, actividad,
endeudamiento y rentabilidad de los recursos financieros disponibles; esto contribuye a proyectar el
futuro y a la correcta toma de decisiones.
N° DE REGISTRO: N° DE CLASIFICACIÓN:
DIRECCIÓN URL:
ADJUNTO PDF SI ( x ) NO ( )
CONTACTO CON AUTOR/ES:
Teléfono:
0981243707
0996929031
E-mail:
CONTACTO CON LA
INSTITUCIÓN
Secretaria de la Facultad de Ciencias
Administrativas
Nombre: Ab. Elizabeth Coronel C.
Teléfono: 042-284505 – 042-287258
E-mail: [email protected]
V
Dedicatoria
En primer lugar, este trabajo de titulación se lo dedico a Dios por haberme permitido llegar
hasta mi vida profesional, a pesar de los obstáculos que se han presentado.
A mi madre, por ser un claro ejemplo de perseverancia y apoyo incondicional a lo largo de
mi vida.
A mis hermanos por brindarme su apoyo desde el primer momento que empecé la vida
universitaria.
A mis sobrinos Carlos y Luz por ser esa parte de alegría y amor que me empuja a seguir
adelante en mis proyectos.
A la memoria de mi padre, quien fue, es y será la persona más influyente en mis decisiones.
Luz Genoveva Carrasco Vera
VI
Dedicatoria
Este trabajo de tesis se lo dedico principalmente a Dios quien me ha permitido llegar a mi
formación profesional.
A mis Padres, por haberme guiado por el camino correcto.
A mi tía Norma, por ser ejemplo a seguir y por la gran ayuda que nos ha brindado.
A mis profesores y tutor por guiarnos y brindarnos sus conocimientos para lograr este
proyecto.
Isaac Bryan Vera Domínguez
VII
Agradecimiento
Agradezco a Dios por permitir tener a mi familia unida, por darme sabiduría, salud y
poder culminar con mis estudios universitarios.
A mi familia por su inmenso amor y paciencia enseñándome valores y permitiéndome
convertir en la persona que ahora soy.
A la Universidad por acogerme desde el primer momento de mis estudios, a cada uno de
los profesores por compartir sus enseñanzas a los estudiantes. A mi tutor Ing. Com.
Apolinario Zatizabal Omar por haberme guiado en la culminación de la tesis.
Luz Genoveva Carrasco Vera
IX
Agradecimiento
Agradezco a Dios por darme salud, sabiduría y tener a mis padres y tía con vida, por
permitirme alcanzar una meta más en mi vida profesional, sabiendo que me espera una
larga lucha en el mundo laboral y continuar desenvolviéndome de mejor ante una
sociedad competitiva.
A mis padres por brindarme el amor, dedicación y paciencia en este largo proceso de
estudio.
Al Ing. Com. Omar Apolinario, por guiarnos en este proceso de culminación de carrera.
Isaac Bryan Vera Domínguez
IX
UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
ESCUELA CONTADURIA PÚBLICA AUTORIZADA
Unidad de Titulación
TEMA: “ANÁLISIS FINANCIERO PARA MEJORAR LA TOMA DE
DECISIONES EN LA EMPRESA NIRVASOLVEN”
Autores: Luz Genoveva Carrasco Vera e Isaac Bryan Vera Domínguez
Tutor: Ing. Com. Apolinario Zatizabal Omar
Resumen
El presente trabajo de investigación se centra en la empresa NIRVASOLVEN cuya
actividad principal es la fabricación de pintura. Se realizará un análisis financiero el cual
servirá como herramienta indispensable para medir la liquidez, actividad, endeudamiento y
rentabilidad de la empresa y consecuentemente facilitará la toma de decisiones tales como:
Operación, inversión y financiamiento. El objetivo principal de este trabajo es analizar el
estado actual económico financiero de la empresa utilizando un conjunto de técnicas,
perspectivas, gráficos y ratios que permitan diagnosticar la situación financiera de la
empresa y faciliten la toma decisiones. Se utilizó el método Deductivo – Inductivo que
ayudó a fijar los objetivos propuestos, a través de Análisis Financiero, dentro de las
técnicas utilizadas está la observación, ya que fue necesario analizar los procesos y
encontrar los problemas y la solución de los mismos, se aplicó un cuestionario a los 2
colaboradores del departamento financiero de la empresa. Por último, se comprueba que el
análisis financiero es una herramienta gerencial y analítica clave en toda actividad
X
empresarial, que determina las condiciones financieras en el presente y que la empresa
necesitaba un modelo de análisis financiero para medir la liquidez, actividad,
endeudamiento y rentabilidad de los recursos financieros disponibles; esto contribuye a
proyectar el futuro y a la correcta toma de decisiones.
Palabras claves: Análisis, estados financieros, toma de decisiones, ratios.
XI
UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
ESCUELA DE CONTADURÍA PÚBLICA AUTORIZADA
THEME: “ANÁLISIS FINANCIERO PARA MEJORAR LA TOMA DE
DECISIONES EN LA EMPRESA NIRVASOLVEN”
Authors: Luz Genoveva Carrasco Vera e Isaac Bryan Vera Domínguez
Tutor: Ing. Com. Apolinario Zatizabal Omar
Summary
This research work focuses on the company NIRVASOLVEN whose main activity is the
manufacture of paint. A financial analysis will be carried out which will serve as an
indispensable tool to measure the liquidity, activity, indebtedness and profitability of the
company and consequently will facilitate the decision making such as: Operation,
investment and financing. The main objective of this work is to analyze the current
economic and financial state of the company using a set of techniques, perspectives, graphs
and ratios that allow to diagnose the financial situation of the company and facilitate
decision making. We used the Deductive - Inductive method that helped to set the proposed
objectives, through Financial Analysis, within the techniques used is the observation, since
it was necessary to analyze the processes and find the problems and the solution of them, it
was applied a questionnaire to the 2 collaborators of the financial department of the
company. Finally, it is verified that the financial analysis is a key management and
XII
analytical tool in all business activity, which determines the financial conditions in the
present and that the company needed a financial analysis model to measure the liquidity,
activity, indebtedness and profitability of the company. the financial resources available;
this helps to project the future and the correct decision making.
Keywords: Analysis, financial statements, decision making, ratios.
Contenido
Introducción ............................................................................................................................ 1
Capítulo 1. .............................................................................................................................. 2
Planteamiento del Problema ................................................................................................... 2
1.1. Antecedentes del Problema .................................................................................. 2
1.2. Planteamiento del Problema ................................................................................. 5
1.3. Formulación y Sistematización del Problema ...................................................... 7
1.3.1. Formulación del problema. ........................................................................... 7
1.3.2. Sistematización del problema. ...................................................................... 8
1.3.3. Hipótesis de la investigación. ....................................................................... 8
1.3.4. Objetivos. ...................................................................................................... 8
1.3.5. Justificación de la investigación. .................................................................. 9
1.3.6. Viabilidad del estudio. ................................................................................ 10
1.3.7. Operacionalización de las variables. ........................................................... 11
Capítulo II. ............................................................................................................................ 12
Marco Teórico ...................................................................................................................... 12
2.1. Fundamentación Teórica .................................................................................... 12
2.1.1. Introducción al análisis de Estados Financieros. ........................................ 12
2.1.2. Análisis financiero. ..................................................................................... 12
2.1.3. Ventajas y desventajas de los análisis financieros. ..................................... 13
2.1.4. Tipos de métodos de análisis financieros. .................................................. 14
2.1.5. Uso de razones financieras.......................................................................... 15
2.1.6. Categoría de las razones financieras. .......................................................... 15
2.1.7. Toma de decisiones. .................................................................................... 18
2.1.8. Etapa de toma de decisiones. ...................................................................... 18
2.1.9. Modelo administrativo de la toma de decisiones. ....................................... 20
2.1.10. La toma de decisiones y la gestión del riesgo. ........................................ 21
2.2. Marco Contextual ............................................................................................... 21
2.2.1. Empresa NIRVASOLVEN – Historia. ....................................................... 21
2.2.2. Ubicación. ................................................................................................... 22
2.2.3. Misión. ........................................................................................................ 23
2.2.4. Visión. ......................................................................................................... 23
2.3. Marco Legal ....................................................................................................... 23
2.3.1. Constitución de la República del Ecuador. ................................................. 23
2.3.2. Ley de Compañías. ..................................................................................... 23
Capítulo III. .......................................................................................................................... 25
Metodología .......................................................................................................................... 25
3.1. Diseño de la Investigación ................................................................................. 25
3.2. Tipo de Investigación ......................................................................................... 25
3.2.1. Investigación explotaría. ............................................................................. 25
3.2.2. Investigación descriptiva. ........................................................................... 26
3.2.3. Investigación de campo. ............................................................................. 26
3.2.4. Investigación documental. .......................................................................... 27
3.3. Población y Muestra ........................................................................................... 27
3.3.1. Muestra. ...................................................................................................... 28
3.4. Análisis de Resultados ....................................................................................... 29
3.4.1. Encuestas. ................................................................................................... 29
3.4.2. Entrevistas. .................................................................................................. 41
CAPÍTULO IV. .................................................................................................................... 44
Propuesta .............................................................................................................................. 44
4.1. Justificación de la Propuesta .............................................................................. 45
4.2. Objetivos de la Propuesta ................................................................................... 45
4.2.1. Objetivo general. ......................................................................................... 45
4.2.2. Objetivos específicos. ................................................................................. 46
4.3. Desarrollo de la Propuesta.................................................................................. 46
4.3.1. Plan operativo de la propuesta. ................................................................... 47
4.3.2. Estados Financieros de la empresa NIRVASOLVEN (periodos 2016-2017)
48
4.3.3. Análisis financieros. .................................................................................... 52
4.3.4. Índices financieros. ..................................................................................... 67
4.3.5. Toma de Decisiones .................................................................................... 76
Conclusiones y Recomendaciones ....................................................................................... 78
Conclusiones............................................................................................................. 78
Recomendaciones ..................................................................................................... 79
BIBLIOGRAFÍA .................................................................................................................. 80
APÉNDICES ........................................................................................................................ 84
Índice de Tablas
Tabla 1 Viabilidad del Estudio ........................................................................................ 10
Tabla 2 Operacionalización de las Variables ................................................................... 11
Tabla 3 Unidad de Análisis .............................................................................................. 28
Tabla 4 Resultados Pregunta 1 ......................................................................................... 29
Tabla 5 Resultados Pregunta 2 ......................................................................................... 31
Tabla 6 Resultados Pregunta 3 ......................................................................................... 32
Tabla 7 Resultados Pregunta 4 ......................................................................................... 33
Tabla 8 Resultados Pregunta 5 ......................................................................................... 34
Tabla 9 Resultados Pregunta 6 ......................................................................................... 36
Tabla 10 Resultados Pregunta 7 ....................................................................................... 37
Tabla 11 Resultados Pregunta 8 ....................................................................................... 38
Tabla 12 Abreviaturas de los Entrevistados .................................................................... 41
Tabla 13 Estado de Resultado 2016-2017 ....................................................................... 51
Tabla 14 Análisis Horizontal Balance General ................................................................ 52
Tabla 15 Análisis Horizontal Balance General ................................................................ 53
Tabla 16 Análisis Horizontal del Estado de Situación Inicial ......................................... 54
Tabla 17 Análisis Horizontal Estado de Resultados ........................................................ 56
Tabla 18 Análisis Horizontal Estado de Resultados ........................................................ 57
Tabla 19 Análisis Vertical Estado de Situación Financiera Inicial 2016-2017 ............... 59
Tabla 20 Análisis Vertical Estado de Situación Inicial 2016-2017 ................................. 60
Tabla 21 Análisis Vertical Estado de Resultados 2016-2017 .......................................... 65
Tabla 22 Razón Corriente 2016 ....................................................................................... 67
Tabla 23 Razón Corriente 2017 ....................................................................................... 67
Tabla 24 Capital Neto de Trabajo 2016 ........................................................................... 68
Tabla 25 Capital Neto de Trabajo 2017 ........................................................................... 68
Tabla 26 Prueba Acida 2016 ............................................................................................ 69
Tabla 27 Prueba Acida 2017 ............................................................................................ 69
Tabla 28 Nivel de Dependencia de Inventario 2016 ........................................................ 70
Tabla 29 Nivel de Dependencia de Inventario 2017 ........................................................ 70
Tabla 30 Rotación de Activos 2016 ................................................................................. 70
Tabla 31 Rotación de Activos 2017 ................................................................................. 71
Tabla 32 Rotación de Cartera 2016 ................................................................................. 71
Tabla 33 Rotación de Cartera 2017 ................................................................................. 71
Tabla 34 Ventas a Pasivo 2016 ........................................................................................ 72
Tabla 35 Ventas a Pasivo 2017 ........................................................................................ 72
Tabla 36 Endeudamiento Sobre Activo Total 2016 ......................................................... 73
Tabla 37 Endeudamiento Sobre el Activo Total .............................................................. 73
Tabla 38 Levarage Total 2016 ......................................................................................... 73
Tabla 39 Levarage Total 2017 ......................................................................................... 74
Tabla 40 Leverage C/P 2016 ........................................................................................... 74
Tabla 41 Leverage C/P 2017 ........................................................................................... 74
Tabla 42 Rentabilidad Sobre los Activos 2016 ............................................................... 75
Tabla 43 Rentabilidad Sobre los Activos 2017 ............................................................... 75
Tabla 44 Margen Bruto 2016 ........................................................................................... 76
Tabla 45 Margen Bruto 2017 ........................................................................................... 76
Índice de Figuras
Figura 1 Ventajas y Desventajas de los Análisis Financieros. Adaptado de (Corona,
2015) ..................................................................................................................................... 13
Figura 2 Métodos de Análisis Financieros ...................................................................... 14
Figura 3 Categoría de Razones Financieras .................................................................... 15
Figura 4 Etapa de Toma de Decisiones. Adaptado de (Umanzor, 2013) ........................ 19
Figura 5 Modelo de Toma de Decisiones. Adaptado de (Vasquez, 2017) ...................... 21
Figura 6 Ubicación de la Empresa, Google Maps (2018) ............................................... 22
Figura 7 Resultados Pregunta 1 ....................................................................................... 30
Figura 8 Resultados Pregunta 2 ....................................................................................... 31
Figura 9 Resultados Pregunta 3 ....................................................................................... 32
Figura 10 Resultados Pregunta 4..................................................................................... 33
Figura 11 Resultados Pregunta 5..................................................................................... 35
Figura 12 Resultados Pregunta 6..................................................................................... 36
Figura 13 Resultados Pregunta 7..................................................................................... 37
Figura 14 Resultados Pregunta 8..................................................................................... 38
Figura 15 Análisis Nivel de Frecuencia .......................................................................... 39
Figura 16 Análisis Nivel de Importancia ........................................................................ 40
Figura 17 Plan Operativo de la Propuesta ....................................................................... 47
Figura 18 Análisis Horizontal Estado de Situación Financiera Inicial ........................... 55
Figura 19 Análisis Horizontal Estado de Resultados ...................................................... 57
Figura 20 Análisis Vertical Estado de Situación Inicial – Activos 2016 ........................ 61
Figura 21 Análisis Vertical Estado de Situación Inicial – Activos 2017 ........................ 61
Figura 22 Análisis Vertical Estado de Situación Inicial – Pasivos 2016 ........................ 62
Figura 23 Análisis Vertical Estado de Situación Inicial – Pasivos 2017 ........................ 62
Figura 24 Análisis Vertical Estado de Situación Inicial – Patrimonio 2016 ................... 63
Figura 25 Análisis Vertical Estado de Situación Inicial – Patrimonio 2017 ................... 64
Figura 26 Análisis Vertical Estado de Resultados 2016 ................................................. 66
Figura 27 Análisis Vertical Estado de Resultados 2017 ................................................. 66
Índice de apéndices
Apéndices A Formato de encuentras ............................................................................... 84
Apéndices B Formato de entrevistas ............................................................................... 86
1
Introducción
Un apropiad análisis financiero le brinda a la administración de cualquier empresa sea cual
sea su actividad económica las pautas necesarias para estudiar y evaluar profundamente los
procesos económicos de la organización. La aplicación de un análisis financiero en dos o varios
periodos permitirá mejorar eficientemente la toma de decisiones. La investigación propuesta es
valiosa porque, posibilita a la alta gerencia medir el progreso que se han tenido comparando los
resultados logrados en los distintos periodos analizados, a través de la información que
proporcionan las herramientas del análisis horizontal y vertical de los Estados Financieros, índice
de liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad.
El análisis financiero en el presente proyecto de investigación fue aplicado de acuerdo a los
requerimientos determinados a través del proceso de diagnóstico mediante la observación
directa, encuestas, entrevistas y demás métodos utilizados. El trabajo consta de cuatro capítulos;
el primero relacionado con el planteamiento del problema, el segundo está relacionado con la
fundamentación teórica, que trata sobre la gestión administración y financiera, estados
financieros y herramientas para el análisis financiero. El tercer capítulo denominado
metodología, se proporciona información que presenta el resultado obtenido de la entrevistas y
demás información recopilada, a través de tablas y gráficos comparativos. En el cuarto capítulo,
relacionado con el ejercicio práctico se ha desarrollado la propuesta que es el análisis financiero
de la empresa NIRVASOLVEN de los periodos 2016 y 2017; se utilizó programa Microsoft
Excel, para facilitar el manejo de la información financiera e ingreso de datos.
2
Capítulo 1.
Planteamiento del Problema
1.1. Antecedentes del Problema
Para la elaboración del presente proyecto de tesis se buscaron y analizaron conceptos y
proyectos elaborados previamente a este con el objetivo de recopilar información relevante que
aporte con su contenido y así obtener un mayor conocimiento sobre el área de estudio, lo cual
contribuirá para la realización del diseño de un manual de procedimientos de control interno para
el área contable el cual está planteado en el objetivo general de este proyecto.
Desde el alcance macro esta investigación está fundamentada mediante los siguientes
proyectos de nivel de educación superior:
“Análisis financiero y su incidencia en la toma de decisiones de la empresa VIHALMOTOS”
(Sánchez & Moreno, 2014).
En esta tesis los autores indicaron que la compañía no cuenta con análisis financiero por
consiguiente tiene una inadecuada toma de decisiones además de no poseer políticas
administrativas hace disminuir la confiabilidad de la información y del sistema contable que
maneja la entidad. Se planteó como objetivo general analizar la aplicación de herramientas de
análisis financiero que contribuyan a la acertada toma de decisiones de VIHALMOTOS, cuya
metodología de investigación es bibliográfica, documental aplicando técnica de observación, la
entrevista y la encuesta. Y concluyó que los análisis a los estados financieros son muy necesarios
para la eficaz toma de decisiones y la empresa al carecer de esta herramienta corre el riesgo de
no saber su situación actual y su posición financiera. Este estudio guarda relación con el presente
trabajo de titulación ya que sirve de apoyo para llevar a cabo la investigación por su semejanza
en cuanto a la problemática, causas y consecuencias, y las posibles soluciones.
3
“El análisis financiero y su incidencia en la toma de decisiones de la empresa Maderas
Guerrero del cantón Ambato” (Yautibug H. , 2014)
En este proyecto el autor indica que la empresa Maderas Guerrero tiene como problema la
ineficacia de la gestión financiera al realizar análisis financiero que se ha dado desde los inicios
de la empresa.
Como consecuencia las decisiones se basan en experiencia pasadas e intuiciones originando
que los objetivos de la empresa no se cumplan. Como metodología de investigación realizaron
encuesta a los empleados y a su vez analizando los estadios financieros se pudo obtener
información relevante de la situación actual de la empresa. Esta investigación ayuda a entender
la necesidad de aplicar un análisis financiero constantemente para conocer la realidad de la
empresa y a su vez las tomas de decisiones no se basen en experiencias pasadas sino con
información verídica en relación al giro del negocio.
“El Análisis financiero como herramienta básica en la toma de decisiones gerenciales, caso:
Empresa HDP Representaciones” (Mendoza Gómez, 2015)
En este proyecto de investigación se planteó como problema en que la gerencia no recibe la
información eficientemente debido a que posee diversas sucursales como cadena de Hoteles,
Renta car, cruceros entre otros. Estos problemas origino que se desarrolle un sistema de gestión
financiera para la alta gerencia de HDP. Estos tendrían el objetivo de facilitar el acceso a la
información de la gerencia y, sobre todo, agilitar la toma de decisiones cruciales. Se planteó
objetivos como: analizar el comportamiento histórico de los indicadores financieros de la
empresa, identificar índices más influyentes en las decisiones financieras de la empresa y
presentar la propuesta de un modelo de gestión financiera. Concluyeron que el análisis financiero
es una herramienta muy importante que facilita la toma de decisiones en la empresa HDO.
4
Representaciones, por cuanto una vez que se implementaría el modelo de gestión se agilizarán
las operaciones del presupuesto a nivel contable y financiero, todo ello basado en la aplicación
del plan estratégico. Esta investigación permite conocer las diversas soluciones y aplicando el
modelo de gestión en que consiste en realizar un análisis DOFA y aplicando políticas contables
permite minimizar el riesgo y a su vez ayuda a maximizar la utilidad de la entidad.
“Análisis financiero y la toma de decisiones en la empresa clínica PROMEDIC S.CIVIL.R.L,
TACNA, periodo 2011 – 2013.” (Terry Manchego, 2016)
En este proyecto de tesis se indica que desde el año 2013 la empresa ha notado una
disminución en sus ingresos debido al aumento de la competencia, los medicamentos y el costo
de servicio por tal motivo han optado por realizar un análisis financiero para conocer el factor
que viene originando esta situación. En este estudio realizaron técnicas de investigación como la
encuesta y análisis documental. Concluyendo dando una breve explicación de cada ratio
financiero y realizando recomendación. Esto guarda relación a la investigación porque permite
conocer los medios para obtener información y aplicando ratios financiero se podrá obtener una
referencia de las tomas de decisiones que han realizado en la empresa.
“Análisis financiero y su incidencia en la toma de decisiones de la compañía de transporte
mixto JORDANRED S.A barrio la calera, parroquia Eloy Alfaro, cantón Latacunga, provincia de
Cotopaxi en el periodo económico 2009 – 2011.” (Chuchipe Calero, 2013)
En este proyecto de tesis presentada previa a la obtención del título de Ingeniería en
Contabilidad y Auditoría, Chuchipe Calero Sandra plantea que este proyecto sirvió a los
directivos establecer una mejores condiciones para la toma de decisiones, además permitió a los
colaboradores de la empresa obtener valores arrojados de los balances financieros de cada
periodo, lo cual permitirá mejor rendimiento en el futuro.
5
“El análisis Financiero para la correcta toma de decisiones en la empresa comercial Los
Nevados CIA. Ltda. En la provincia Cotopaxi, provincia Latacunga” (Gómez, 2017)
En este proyecto de tesis se planteó como problemática que la empresa no cuenta con un
método adecuados para el análisis financiero, por lo que para los autores es necesaria la
implementación de técnicas que evalúen la situación actual y futura de la empresa mediante
lineamientos de contabilidad financiera, para lograr una adecuada toma de decisiones elaborando
un modelo de análisis financiero que permita diagnosticar la situación actual de la empresa. Los
autores concluyeron que el análisis de la situación de la empresa es razonable y que la misma
presenta un nivel de crecimiento aceptable. Esta investigación nos ayuda a conocer más sobre los
tipos de análisis financieros, proporcionando información relevante para aplicarlo en la presente
investigación.
Estas investigaciones ayudan a tener un panorama más claro de la importancia que es realizar
análisis financiero en las entidades, porque además de ayudar a tomar buenas decisiones, permite
conocer lo que está pasando en la empresa en su negocio en marcha, aplicando los respetivos
tipos de investigación, su respetivo análisis e interpretación permite a los usuarios de los estados
financieros invertir y expandirse a nuevos mercados.
Los proyectos anteriormente mencionados están direccionados a lograr una eficiente toma de
decisiones mediante el análisis de los estados financieros, ya que esta es una herramienta
imprescindible dentro de toda organización.
1.2. Planteamiento del Problema
Las empresas a nivel global sean cual sea su actividad económica utilizan el análisis
financiero como una herramienta de gran importancia al momento de tomar decisiones que las
beneficien, esta herramienta ayuda a obtener información de las áreas relevantes de una empresa
6
y te permite tener una visión global de la realidad económica financiera de la empresa mediante
indicadores y razones financieras.
En Ecuador, las empresas han incrementado significativamente en sus operaciones
comerciales de forma cotidiana, teniendo la necesidad de manejar sus recursos de manera
adecuada. Para esto, existen leyes que permiten elaborar manuales conforme a las necesidades de
cada empresa conforme a la naturaleza de su actividad económica. Nuestro país se caracteriza
por ser uno de los países con un alto porcentaje de emprendimiento a nivel de Latinoamérica, sin
embargo, gran parte de las Pymes no le dan mayor importancia al análisis financiero ya sea por
no poseer los recursos necesario para elaborarlo o por la informalidad empresarial carente de
conocimiento contable y financiero.
Para una empresa de poco le sirve tener a la mano la información contable y financiera si no
es interpretada de una manera oportuna por parte de los encargados directos de los estados
financieros, ya que esta información e interpretación otorga a la empresa información objetiva,
autentica, adecuada y necesaria que facilite determinar el valor de los elementos que conforman
los Estados Financieros de la empresa para realizar proyecciones a futuro sobre el capital de la
misma, así como su correcta inversión de recursos y una adecuada administración de sus gastos,
es decir, un correcto análisis de los estados financieros determinara la situación financiera real de
la empresa, lo cual incidirá en la identificación de las debilidades y amenazas existentes, hecho
que permite planear, organizar, controlar y evaluar las alternativas que ayuden a la solución de
problemas.
La empresa Solventes y Masillas Nirva Nirvasolven Cia. Ltda. (NIRVASOLVEN) es una
empresa dedicada al diseño, fabricación y distribución de pinturas, ubicada en la provincia de
Guayas, ciudad de Guayaquil, en el Km 9.5 Vía Daule Lote Industrial Inmaconsa Y Casuarinas
7
constituida legalmente desde el 9 de mayo del 2001. NIRVASOLVEN pertenece al grupo de
Pymes y está integrada por 30 empleados en relación de dependencia. La administración de
NIRVASOLVEN en los últimos cinco años ha venido presentando algunos inconvenientes
financieros económicos por la mala toma de decisiones muchas veces ocasionada por la falta de
información y análisis financiero, pero a pesar de ello la empresa no ha efectuado el análisis de
los estados financieros respectivo de manera periódica, lo cual ha generado desinformación a los
directivos y empleados de la empresa.
Este problema planteado en el presente proyecto surge por la poca importancia que tienen a la
práctica de este tipo de análisis por parte de los directivos de la empresa, además otro factor que
suma a la problemática es el desconocimiento y exigencia de la directiva de la empresa sobre el
valor y la importancia que tiene análisis de los estados financieros.
Por las situaciones antes expuestas, de no tomar medidas inmediatas para solucionar la
problemática, la empresa podría generar innumerables problemas financieros que podrían verse
reflejados en pérdidas incalculables de su patrimonio, por lo que mediante el desarrollo de este
proyecto se busca realizar analizar los estados financieros de la empresa NINRVASOLVEN, lo
cual servirá de ayuda para el mejor control y manejo de sus recursos, así como para determinar
los factores que inciden de forma negativa en la misma; motivo por lo cual, se desglosaran los
estados financieros en sus elementos constitutivos a fin de interpretar los resultados obtenidos.
1.3. Formulación y Sistematización del Problema
1.3.1. Formulación del problema.
¿Cómo afecta la falta de un análisis financiero en la toma de decisiones de la empresa
NIRVASOLVEN?
8
1.3.2. Sistematización del problema.
¿Qué herramientas financieras se usarán para determinar la situación financiera de la
empresa NIRVASOLVEN?
¿Qué clase de información es la necesaria para determinar la situación financiera de
la empresa NIRVASOLVEN?
¿Cuáles serían las recomendaciones para que se mejore la toma de decisiones en la
empresa NIRVASOLVEN?
1.3.3. Hipótesis de la investigación.
Si se realiza un análisis financiero en la empresa NIRVASOLVEN se mejorarán la toma de
decisiones.
1.3.4.1. Variables.
Variable Independiente
Análisis financiero
Variable Dependiente
Toma de decisiones
1.3.4. Objetivos.
1.3.4.2. Objetivo General.
Realizar un análisis financiero que permita medir los resultados que contribuya a la acertada
toma de decisiones en la empresa NIRVASOLVEN
1.3.4.3. Objetivos Específicos.
Determinar las herramientas adecuadas para un análisis financiero lo cual permita
determinar la situación económica financiera actual de la empresa
NIRVASOLVEN
9
Suministrar información relevante sobre la situación financiera de la empresa
NIRVASOLVEN para la toma de decisiones
Proponer recomendaciones para la mejora toma de decisiones en la empresa.
1.3.5. Justificación de la investigación.
1.3.4.4. Justificación teórica.
El presente proyecto fue realizado con el propósito de orientar y aportar al conocimiento
existente sobre el uso del análisis financiero como una alternativa de toma de decisiones para
cuyos resultados de la investigación podrá sistematizarse en una propuesta para ser incorporado
en la entidad. El desarrollo de esta investigación es muy importante ya que aportará con
información relevante acerca de la situación económica financiera actual de la empresa
NIRVASOLVEN, el análisis de los estados financieros es la base principal en la toma de
decisiones que beneficien a la organización.
1.3.4.5. Justificación práctica.
La presente investigación mediante los objetivos planteados se analizarán los estados
financieros de la empresa NIRVASOLVEN, con el objetivo de que los administradores conozcan
la situación económica financiera actual de la organización lo cual incidirá en la adecuada toma
de decisiones futuras. Además, este proyecto servirá de fuente de información para el desarrollo
del presente tema de estudio, la cual está guiada a la búsqueda de una solución concreta del
problema planteado mediante la herramienta de análisis de los estados financieros.
1.3.4.6. Justificación metodológica.
La presente investigación realizada en la empresa NIRVASOLVEN, aportará con información
de suma importancia para la correcta toma de decisiones lo cual permitirá encontrar alternativas
y soluciones a los actuales problemas que tiene la empresa.
10
Los datos serán recolectados mediante técnicas de investigación y de recolección de datos
tales como:
Observación de campo
Encuestas
Entrevistas
Técnicas estadísticas
1.3.6. Viabilidad del estudio.
Tabla 1
Viabilidad del Estudio
Recursos de factibilidad
Materiales de la investigación
Recursos teóricos
Recurso humano
Recurso ético
Recurso tiempo
Recursos financieros
Encuestas, entrevistas, herramientas financieras.
Libros, revistas, tesis, proyectos, internet.
Los investigadores y colaboradores de la empresa
NIRVASOLVEN.
El desarrollo del presente proyecto no perjudicara a
ninguna persona natural o jurídica, comunidad, ni
ambiente.
El presente proyecto será realizado a corto plazo.
Los recursos monetarios utilizados en la investigación
serán propios de los investigadores.
Nota: Recursos utilizados en el desarrollo del proyecto
11
1.3.7. Operacionalización de las variables.
Tabla 2
Operacionalización de las Variables
Variable Descripción Dimensiones Indicadores Instrumentos
Independiente
“Proceso que permite un
diagnóstico de la situación
económica y financiera de una
empresa, la cual proporciona
información veraz para la eficaz
toma de decisiones.” (Martin
Klop, 2018)
Análisis de los
Estados Financieros
Análisis horizontal Análisis documental
Análisis vertical Encuestas
Índices de liquidez Entrevistas
Índices de actividad Herramientas estadísticas
Índices de endeudamiento Observación de capo
Índices de rentabilidad
Dependiente
“La toma de decisiones es
fundamental para las empresas,
esta suministra los medios
necesarios para el control
permitiendo la coherencia en los
sistemas.” (Yupanqui Acosta,
2013)
Toma de decisiones
Decisiones operacionales Encuestas
Decisiones de inversión Entrevistas
Decisiones de financiamiento Informe final
Nota: Operacionalización de las variable independiente y dependiente
12
Capítulo II.
Marco Teórico
2.1. Fundamentación Teórica
2.1.1. Introducción al análisis de Estados Financieros.
De acuerdo con Álvarez (2014) considera al análisis financiero “como un complemento
tanto de teoría como de la práctica contable. Es decir, en realidad de las empresas resulta
difícil evaluar el proceso contable sin antes conocer los posibles usos que se le pueden dar a
la información generada”
Los administradores ejecutan un análisis financiero por medio de una lectura crítica y
objetiva de los datos proporcionados por los estados financieros y otros elementos
necesarios para el análisis. De un correcto análisis financiero y una debida interpretación de
los mismos se puede obtener resulta beneficiosos para una empresa lo cual permitirá a los
administradores tomar decisiones eficaces que permitan corregir las falencia y problemas
actuales con la finalidad de prevenir acontecimientos que pueden en un futuro perjudicar
los interés de la empresa.
2.1.2. Análisis financiero.
El análisis financiero “está compuesto por herramientas las cuales se utilizan para
diagnosticar la situación actual y perspectiva futura de la empresa. Su finalidad es poder
brindar una herramienta a los administradores para la adecuada tomar decisiones.” (Olalla
& Dominguez, 2012)
“El análisis financiero es una ciencia, el valor de este radica en que se pueden utilizar
algunas relaciones cuantitativas para mediante estas diagnosticar fortalezas y debilidades
del desempeño de una compañía.” (Escobar Aguilera, 2013)
13
El análisis financiero “es el examen de un negocio desde una variedad de perspectivas
con la finalidad de comprender la situación financiera de una empresa y determinar la
mejor manera de fortalecer el negocio. Un análisis financiero examina muchos aspectos de
un negocio desde su rentabilidad y estabilidad a su solvencia y liquidez.” (Córdoba, 2014)
El análisis de un estado financiero “tiene como finalidad la exploración de la
información económico-financiera cuyo contenido concreto depende de los objetivos
específicos del analista” (Corona, 2015, pág. 7).
2.1.3. Ventajas y desventajas de los análisis financieros.
Figura 1 Ventajas y Desventajas de los Análisis Financieros. Adaptado de (Corona, 2015)
Patrones de mercado: Proporciona una desventaja en el uso de los estados
financieros, ya que las tomas de decisiones se basan en datos y cifras del
mercado del momento.
Ventajas y desventajas
Patrones de
mercado
Patrón de venta
Una sola vez vs. análisis
continuo
14
Patrón de venta: Los estados financieros revelan el punto de ganancias que
obtiene una empresa por año en ventas generadas.
Una sola vez vs. análisis continúo: Esta es una desventaja ya que un solo
estado financiero muestra lo que una compañía está haciendo en una sola vez
o en un solo periodo, es decir, no se muestra si la empresa está mejor o peor
en comparación al año anterior.
2.1.4. Tipos de métodos de análisis financieros.
Figura 2 Métodos de Análisis Financieros
Método De Análisis Vertical: Este método se lo emplea para analizar la
información proporcionada por los estados financieros, por medio de este
análisis se realiza una comparación de las cifras en forma vertical.
Método De Análisis Horizontal: Este método es el proceso que consiste en
la comparación de los estados financieros homogéneos en dos o más
Métodos de análisis
financieros
Método horizontal
Método vertica
15
periodos, este análisis determinará si existieron variaciones de aumento o
disminución de las cuentas.
El análisis financiero puede ser vertical u horizontal, dependiendo de los objetivos del
análisis. El análisis vertical se lo aplica para resolver dudas relacionadas con la situación
financiera actual de la empresa, a diferencia de análisis horizontal que se lo efectúa cuando
se desea saber su comportamiento histórico.
2.1.5. Uso de razones financieras.
Según (Gitman, 2012) el análisis de las razones financieras “son importante para los
accionistas, acreedores y la propia administración de la compañía. Los accionistas, actuales
y potenciales, se interesan en los niveles presentes y futuros del riesgo y rendimiento de la
empresa, que afectan directamente el precio de las acciones. “
2.1.6. Categoría de las razones financieras.
Las razones financieras se dividen en cinco categorías básicas que son:
Figura 3 Categoría de Razones Financieras
En la figura anterior las tres primeras razones detalladas son aquellas que miden
principalmente el riesgo y la razón de rentabilidad mide el rendimiento.
Razones financieras
Liquides
Actividad
Endeudamiento
Rentabilidad
16
Para el desarrollo de este proyecto se conceptualizarán los ratios financieros que se
utilizaran para el respectivo análisis en la empresa NIRVASOLVEN, los cuales son:
2.1.6.1. Ratios de liquidez.
2.1.6.1.1. Razón corriente = Activo Corriente/Pasivo corriente.
Este índice se lo obtiene mediante la división del rubro de activo corriente entre el
pasivo corriente. El activo corriente incluye básicamente las cuentas o rubros de fácil
negociación para la empresa, es decir cuentas que puedan generar liquidez rápidamente.
Este índice es la principal medida de liquidez, muestra qué proporción de deudas de corto
plazo son cubiertas por elementos del activo corriente.
2.1.6.1.2. Capital neto de trabajo = Activo Corriente - Pasivo corriente.
Este índice se lo obtiene al descontar del activo corriente el pasivo corriente, el activo
corriente incluye básicamente las cuentas de efectivo y equivalente al efectivo, cuentas y
documentos por cobrar corrientes, rubros de fácil negociación e inventarios, es decir
cuentas que puedan generar liquidez rápidamente, mientras que los activos corrientes son
las obligaciones a corto plazo contraídas por la empresa.
2.1.6.1.3. Prueba acida: Activo corriente - Inventario / Pasivo corriente.
A diferencia de la razón corriente esta excluye la cuenta de inventarios, ya que es la
parte menos líquida, es decir, en caso de que una empresa quede en quiebra o banca rota.
2.1.6.1.4. Nivel de dependencia de inventarios = Pasivo corriente / Inventarios.
Este índice se lo obtiene dividiendo el pasivo corriente entre los inventarios, este
indicador es el porcentaje mínimo de inventario que tendrá que ser convertido en efectivo
para cubrir las obligaciones a corto plazo contraídas por la empresa.
17
2.1.6.2. Ratios de actividad.
2.1.6.2.1. Rotación de activos = Ventas / Activos.
Este indicador se lo obtiene dividiendo las ventas sobre los activos y mide la eficiencia
en el uso de los activos totales de la empresa.
2.1.6.2.2. Rotación de cartera = Ventas / Ctas. Por cobrar.
Este índice se lo obtiene dividiendo las ventas entre la cuentas por cobrar y mide la
eficiencia de la inversiones en clientes.
2.1.6.3. Ratios de endeudamiento.
2.1.6.3.1. Ventas a pasivo = Ventas netas / pasivo total.
Este indicador se lo obtiene dividiendo las ventas netas entre el pasivo total y mide la
proporción de las obligaciones de la empresa con respecto a las ventas netas generadas.
2.1.6.3.2. Endeudamiento sobre activo total = Pasivo total / Activo total.
Este indicador se lo obtiene mediante la división del pasivo total y el activo total, este
indicador medirá la proporción de los activos totales con respecto a la obligación total de la
empresa.
2.1.6.3.3. Levarage total = Pasivo total / Patrimonio.
Este indicador se lo obtiene dividiendo el pasivo total entre el patrimonio, este indicador
medirá la proporción del patrimonio de la empresa con respecto a la obligación total de la
empresa.
2.1.6.4. Ratios de rentabilidad.
2.1.6.4.1. Rentabilidad sobre los activos = Utilidad neta / Activo total.
Este índice se lo obtiene dividiendo la utilidad neta entre el activo total y determina la
efectividad con la que cuenta la administración para generar la utilidad con los activos que
dispone.
18
2.1.6.4.2. Margen bruto = (Ventas – Costo de ventas) / Ventas.
Este indicador se obtiene dividiendo la diferencia de las ventas y el costo de ventas entre
las ventas, su resultado es el porcentaje restante sobre las ventas luego de que la empresa ha
cancelado las existencias.
2.1.7. Toma de decisiones.
De acuerdo Amaya (2014) afirma que la toma de decisiones es “esencial para cualquier
actividad humana, es decir, en el mundo todos somos tomadores de decisiones. Pero, tomar
una buena decisión empieza con un proceso de razonamiento constante y focalizado”.
La Universidad de Cádiz (2017) plantea que la toma de decisiones “es la capacidad de
seleccionar de entre varias alternativas el mejor curso de acción. Supone un análisis que
necesita de un objetivo y una comprensión clara de todas las alternativas mediante las
cuales se puede alcanzar dicho objetivo”.
La toma de decisiones en el presente proyecto cumple un papel de suma importancia
dentro de las actividades administrativas de la empresa, ya que esto será concluyente para
la buena elección de las alternativas frente a los problemas que se presenten.
2.1.8. Etapa de toma de decisiones.
Umanzor (2013) plantea seis etapas las cuales se detalla a continuación:
19
Figura 4 Etapa de Toma de Decisiones. Adaptado de (Umanzor, 2013)
Identificación y diagnóstico del problema: Este objetivo de esta
etapa es reconoce la problemática a ser resuelta.
Generación de soluciones alternativas: Su objetivo es generar
varias alternativas que solucionen la problemática identificada.
Selección de la mejor alternativa: Esta esta etapa busca escoger
la mejor alternativa que soluciones la problemática.
Evaluación de alternativas: En esta etapa se evalúan las ventajas
y desventajas que se derivan de cada alternativa.
Evaluación de la solución: En esta etapa se evalúan los resultados
obtenidos, es decir, evaluar la eficiencia de la solución frente a la
problemática.
Implementación de la solución: Se consideran las anteriores
etapas, se planifican tiempos y controles los cuales ayudaran a
asegurar los objetivos que se desean lograr.
Identificaciòn y diagnòstico del
problema
Generacion de soluciones
alternativas
Seleccion de la mejor alternativa
Evaluación de alternativas
Evaluación de la decisión
Implementación de la decisión
20
2.1.9. Modelo administrativo de la toma de decisiones.
De acuerdo con lo planteado por autora Vasquez (2017) define que los modelos
administrativos de la toma de decisiones son:
Modelos que las empresas copian y adaptan a las necesidades de las mismas. Estos
modelos se representan por medio de técnicas, procesos, sistemas y modelos
administrativos, que se enfocan a directivos, formas de trabajo, manejo de personal,
manejo de personal, horarios, modelos de seguridad, prevención y manejo de
accidentes, etc. (p.1)
Vasquez (2017) también plantean que los modelos administrativos de la toma de
decisiones representan:
Una herramienta útil que las empresas utilizan para su correcto funcionamiento,
además debido a que existen varios modelos, se tiene que aplicar un modelo que se
adapte de la mejor forma a las necesidades planteadas con el fin de facilitar el logro
de los objetivos planteados previamente por la empresa. (p. 1)
Estos modelos no están enfocados simplemente a sugerir como se deben tomar las
decisiones, sino que están enfocados a describir como se deben tomar dichas decisiones
mediante una forma de trabajo que ayuden a los gerentes.
21
Figura 5 Modelo de Toma de Decisiones. Adaptado de (Vasquez, 2017)
2.1.10. La toma de decisiones y la gestión del riesgo.
Griffin (2013) afirma que los “gerentes son precavidos acerca de la decisión que toman.
Tratan de adherirse a un modelo racional y son extremadamente conservadores en lo que
hacen”.
Algunos gerentes o administradores buscan una mayor posibilidad de evitar errores que
generen grandes pérdidas, por otra parte, otros gerentes están dispuestos a tomas dichos
riesgos tomando decisiones con rapidez confiando en su instinto.
2.2. Marco Contextual
2.2.1. Empresa NIRVASOLVEN – Historia.
Las actividades de la empresa NIRVASOLVEN iniciaron en el año2002, las necesidades
del sr. José Matías propietario de la empresa en ese año, en la actualidad presidente de la
Al enfrentar una situaciòn de decisiòn los gerentes en realidad...
-Utilizan informaciòn incompleta e imperfecta.
-Estan restringidos por una racionalidad limitada.
-tienden a "satisfacer los requerimientos minimos"
...y terminan con una decisiòn que puede o no servor a los interes de la organizaciòn.
22
organización, de acaparar al por mayor pinturas desde su almacén a pequeñas y medianas
ferreterías.
La forma de trabajar de la empresa NIRVASOLVEN despertó el interés de sus
competidores quienes también apuntaron al mercado al cual se dirigía la empresa lo que
provocó la competencia por acaparar un mayor mercado con la estrategia de bajos precios,
lo que provocaba el regateo de precios. Con la finalidad de eliminar estas dificultades, la
empresa comenzó a comprar los productos de los fabricantes, en tanques, para después
envasarlos y distribuirlos con la marca de la empresa.
2.2.2. Ubicación.
Figura 6 Ubicación de la Empresa, Google Maps (2018)
La empresa NIRVASOLVEN está ubicada en la provincia de Guayas, ciudad de
Guayaquil, en el Km 9.5 Vía Daule Lote Industrial Inmaconsa Y Casuarinas.
23
2.2.3. Misión.
Somos una empresa dedicada a la fabricación y distribución de pinturas de calidad con
la finalidad de satisfacer las necesidades de nuestros clientes, utilizando las mejores
prácticas en nuestro proceso mediante el uso de tecnología.
2.2.4. Visión.
Buscamos ser líderes en el sector de pinturas dentro del mercado local, así como buscar
segmentos que involucren la misma filosofía de comercialización del mercado industrial.
2.3. Marco Legal
2.3.1. Constitución de la República del Ecuador.
De acuerdo con la Constitución de la Republica de Ecuador (2008):
La soberanía energética no se alcanzará en detrimento de la soberanía alimentaria,
ni afectará el derecho al agua. Se prohíbe el desarrollo, producción, tenencia,
comercialización, importación, transporte, almacenamiento y uso de armas
químicas, biológicas y nucleares, de contaminantes orgánicos persistentes altamente
tóxicos, agroquímicos internacionalmente prohibidos, y las tecnologías y agentes
biológicos experimentales nocivos y organismos genéticamente modificados
perjudiciales para la salud humana o que atenten contra la 25 soberanía alimentaria
o los ecosistemas, así como la introducción de residuos nucleares y desechos tóxicos
al territorio nacional.
2.3.2. Ley de Compañías.
De acuerdo con la Ley de Compañías (2014) en su artículo 124 detalla una de las
obligaciones que tiene que cumplir una empresa:
24
Los administradores o gerentes estarán obligados a presentar el balance anual y la
cuenta de pérdidas y ganancias, así como la propuesta de distribución de beneficios,
en el plazo de sesenta días a contarse de la terminación del respectivo ejercicio
económico, deberán también cuidar de que se lleve debidamente la contabilidad y
correspondencia de la compañía y cumplir y hacer cumplir la Ley, el contrato social
y las resoluciones de la junta general” al no llevar una correcta contabilidad y no
realizar el análisis financieros periódicamente crea ese incertidumbre de tomar
malas decisiones que ocasionen perdidas en un futuro. (p. 31)
25
Capítulo III.
Metodología
3.1. Diseño de la Investigación
El presente proyecto denominado “Análisis financiero para mejorar la toma de
decisiones en la empresa NIRVASOLVEN” se tendrá como fundamentos y soporte
metodológicos, la aplicación de la investigación cuantitativa, porque se analizará la
información obtenida por la entidad.
Para (Ramirez, 2017) la investigación cuantitativa “es el método que se emplea en la
investigación mediante una plataforma de datos numéricos o cuantificables, lo cual permite
realizar generalizaciones sobre un fenómeno.”
Los objetivos evidencian el propósito de la investigación, de tal manera que deben
estar bien formulados para que se evidencie la susceptibilidad de la verificación de la
investigación. Los objetivos deben ser elaborados con claridad, planteados de manera que
se evidencia la posibilidad de alcanzarlos de manera empírica, no son actividades, sino que
implican adquirir nuevo conocimiento, se escriben inicialmente con un verbo en tiempo
infinitivo (Mousalli, 2016).
Para la investigación tendrá como base los estados financieros, que proporcionará
información de la realidad económica financiera de la empresa y mediante la aplicación del
análisis financiero se obtendrá una dirección de las decisiones que se han venido tomando y
así poder sugerir recomendaciones a la gerencia sobre el giro del negocio.
3.2.Tipo de Investigación
3.2.1. Investigación explotaría.
Este tipo de investigación busca examinar un tema o problema de investigación poco
estudiado o que no ha sido abordado antes.
26
De acuerdo a lo planteado por Cauas (2015) la investigación exploratoria:
En pocas ocasiones este tipo de estudio constituye un fin en sí, dado que por lo
general determinan tendencias, identifican relaciones potenciales entre variables,
etc. Es por eso que en general es la primera fase de una investigación y pocas veces
es una investigación en sí misma. (p.5)
La investigación exploratoria en el presente proyecto ayudará a tener una perspectiva
adicional al tema de estudio mediante la indagación de fuentes externas relacionadas al
tema planteado.
3.2.2. Investigación descriptiva.
“Este tipo de investigación busca especificar las propiedades, las características y los
perfiles importantes de personas, grupos, comunidades o cualquier otro fenómeno que se
someta a un análisis.” (Hérnandez Sampieri, Fernández Collado, & Baptista Lucio, 2016)
Para el cumplimiento de este tipo de investigación en el presente proyecto se emplearán
herramientas como las encuestas de acuerdo a la escala likert, entrevistas, revisión de
documentación, revisión bibliográfica y la aplicación de indicadores financieros como
medio para obtener información de la entidad.
3.2.3. Investigación de campo.
De acuerdo a lo planteado por Bonilla Cuesta, Gómez Carangui y Chávez Reyes (2017)
“la investigación de campo consiste en realizar de forma directa la recolección de la
información, datos o cifras relevantes que se refieran al tema de estudio, sin manipular las
variables”
Para las encuestas se utilizará el formato de escala likert que consiste en “medir las
actitudes individuales en contextos sociales particulares. Este formato se le conoce como
27
escala sumada debido a que la puntuación de cada unidad de análisis se obtiene mediante la
sumatoria de las respuestas obtenidas en cada ítem.” (Briones, 2015)
La investigación de campo en resumen es aquella que se ejecuta en donde está la
problemática que se estudia, es decir que se recolectar la información necesaria del
problema en el lugar de los hechos y se apoya en la documentación para poder avalar el
resultado obtenido. Esta investigación va a ser utilizada en la empresa NIRVASOLVEN en
la ciudad de Guayaquil.
3.2.4. Investigación documental.
De acuerdo a (Rodrígue, 2017) este tipo de investigación “es un proceso sistemático y
secuencial de recolección, selección, clasificación, evaluación y análisis de contenido del
material empírico impreso y gráfico, físico o virtual”.
Esta información servirá de fuente teórica, conceptual o metodológica, es decir, este
proyecto se sustentará mediante el proceso de recolección de información documental o
bibliográfica.
3.3. Población y Muestra
El autor Tamayo (2013) indica que población “es el conjunto total de individuos que
poseen algunas características comunes las cuales serán observadas en un lugar y en un
momento determinado donde se desarrollará la investigación.”
En el presente proyecto se realizará dos tipos de análisis: cuantitativo y cualitativo. Para
el análisis cuantitativo, se tomará como referencia a las transacciones realizadas por la
empresa NIRVASOLVEN en los períodos 2016 y 2017. Además, las encuetas nos
proporcionaran información del conocimiento con el que cuentan los colaboradores de la
empresa sobre la importancia del análisis de los estados financieros para la toma de
decisiones.
28
Para el análisis cualitativo, la población se refiere al conjunto de personas que forman
parte de la empresa NIRVASOLVEN en la actualidad, cuya composición en sus distintas
áreas es la siguiente:
Tabla 3
Unidad de Análisis
Unidad de análisis Número de integrantes
Presidente
Gerente general
Asesor de sistema y diseño
Departamento administrativo
Departamento financiero
Departamento de producción
Total
1
1
1
11
4
12
30
Nota: Datos proporcionados por la empresa NIRVASOLVEN
3.3.1. Muestra.
El muestreo es el proceso se elige un número reducido de unidades del conjunto de
elementos que conforman el objeto de estudio, es decir la población de la empresa
NIRVASOLVEN.
En el análisis cuantitativo se toma como muestra el análisis de las cuentas que
representan la rentabilidad y liquidez de la compañía, así como de las ratios de análisis
financiero. Para el análisis cualitativo se toma como muestra al departamento financiero,
pero por cuestión de tiempo y actividades del personal de esta área solo se entrevistará al
gerente financiero y al tesorero de la empresa de la Compañía NIRVASOLVEN:
Jefe Financiero: Ing. Ingrid Espinoza Sojas
Encargada de Tesorería: Marisela Rabada
29
3.4. Análisis de Resultados
En la presente sección se presentan los resultados obtenidos en la investigación, previo
consentimiento de los directivos de la empresa NIRVASOLVEN, el cuestionario realizado
es de forma impersonal, es decir, anónimo y será tabulado para representar sus resultados
en gráficos para un mejor entendimiento.
3.4.1. Encuestas.
Evalué el nivel de frecuencia, que en su opinión tienen los siguientes aspectos en la
empresa NIRVASOLVEN
1. ¿Se analizan las variaciones que ha tenido los estados financieros de un
periodo al otro?
En esta pregunta de la encuesta se busca analizar la opinión de los colaboradores en
cuanto a la frecuencia de análisis de las variaciones de los estados financieros de un periodo
a otro en la empresa NIRVASOLVEN.
Tabla 4
Resultados Pregunta 1
OPCION F.
ABSOLUTA %
Muy frecuentemente 0 0%
Frecuentemente 2 7%
Ocasionalmente 2 7%
Rara vez 6 20%
Nunca 20 67%
TOTAL 30 100%
30
Figura 7 Resultados Pregunta 1
Análisis:
De acuerdo a la figura anterior se observa que el 7% de los encuestados contestaron que
analizan las variaciones que ha tenido los estados financieros de un periodo al otro
frecuentemente, otro7% contesto que se lo hace ocasionalmente, el 19% contesto que se lo
realiza rara vez y un 66% contesto que nunca se analizan las variaciones de los estados
financieros en la empresa.
2. ¿Se analiza la estructura y la composición orgánica de la empresa?
En la segunda pregunta de la encuesta se buscó analizar la opinión de los colaboradores
en cuanto a la frecuencia de análisis de la estructura y composición orgánica de la empresa
NIRVASOLVEN.
0% 7%7%
19%
66%
Pregunta 1
Muy frecuentemente
Frecuentemente
Ocasionalmente
Rara vez
Nunca
31
Tabla 5
Resultados Pregunta 2
OPCION
F.
ABSOLUTA %
Muy frecuentemente 0 0%
Frecuentemente 0 0%
Ocasionalmente 1 3%
Rara vez 4 13%
Nunca 25 83%
TOTAL 30 100%
Figura 8 Resultados Pregunta 2
Análisis:
De acuerdo a la figura anterior se observa que un 3% de los encuestados contestaron que
se analiza la estructura y la composición orgánica de la empresa frecuentemente, un 14%
contesto que se lo hace ocasionalmente, y un 83% contesto que nunca se analiza la
estructura y composición orgánica de la empresa.
3. ¿Se analiza las ventajas y desventajas que brinda el análisis financiero de la
empresa?
0%0% 3%
14%
83%
Prengunta 2
Muy frecuentemente
Frecuentemente
Ocasionalmente
Rara vez
Nunca
32
En esta pregunta de la encuesta se busca analizar la opinión de los colaboradores en
cuanto a la frecuencia de análisis de las ventajas y desventajas que brinda el análisis
financiero en la empresa NIRVASOLVEN.
Tabla 6
Resultados Pregunta 3
OPCION
F.
ABSOLUTA %
Muy frecuentemente 0 0%
Frecuentemente 0 0%
Ocasionalmente 0 0%
Rara vez 6 20%
Nunca 24 80%
TOTAL 30 100%
Figura 9 Resultados Pregunta 3
Análisis:
De acuerdo a la figura anterior se observa que el 20% de los encuestados contestaron
que rara vez se analiza las ventajas y desventajas que brinda un análisis financiero en la
empresa y un 80% contesto que nunca se analizan las ventajas y desventajas que
proporciona un análisis financiero.
0%
0% 0%
20%
80%
Pregunta 3
Muy frecuentemente
Frecuentemente
Ocasionalmente
Rara vez
Nunca
33
Valore la importancia, que en su opinión tienen los siguientes aspectos en la
empresa NIRVASOLVEN
4. ¿Qué tan importante cree usted, que es saber cuál es la liquidez de la
empresa?
En esta pregunta de la encuesta se busca analizar la opinión de los colaboradores sobre
el nivel de importancia en cuanto al conocimiento de la liquidez de la empresa
NIRVASOLVEN.
Tabla 7
Resultados Pregunta 4
OPCION
F.
ABSOLUTA %
Muy importante 11 37%
Importante 16 53%
Moderadamente
importante 3 10%
De poca importancia 0 0%
Sin importancia 0 0%
TOTAL 30 100%
Figura 10 Resultados Pregunta 4
37%
53%
10%
0%
0%
Pregunta 4Muy importante
Importante
Moderadamente
importante
De poca importancia
Sin importancia
34
Análisis:
De acuerdo a la figura anterior se observa que el 10% de los encuestados contestaron
que es moderadamente importante saber cuál es la liquidez de la empresa, un 37%
contestaron que es muy importante saberlo y un 53% contestaron que es importante saber la
liquidez de la empresa NIRVASOLVEN.
5. ¿Qué tan importante cree usted, que es saber cuál es el endeudamiento de
la empresa?
En esta quinta pregunta de la encuesta se busca analizar la opinión de los colaboradores
sobre el nivel de importancia en cuanto al conocimiento del endeudamiento de la empresa
NIRVASOLVEN.
Tabla 8
Resultados Pregunta 5
OPCION
F.
ABSOLUTA %
Muy importante 11 37%
Importante 16 53%
Moderadamente
importante 3 10%
De poca importancia 0 0%
Sin importancia 0 0%
TOTAL 30 100%
35
Figura 11 Resultados Pregunta 5
Análisis:
De acuerdo a la figura anterior se observa que el 10% de los encuestados contestaron
que es moderadamente importante saber cuál es el endeudamiento de la empresa, un 37%
contestaron que es muy importante saberlo y un 53% contestaron que es importante saber el
endeudamiento de la empresa NIRVASOLVEN.
6. ¿Qué tan importante cree usted, que es saber cuál es la eficiencia que tiene
la empresa?
En esta pregunta de la encuesta se busca analizar la opinión de los colaboradores sobre
el nivel de importancia en cuanto al conocimiento de la eficiencia que tiene la empresa
NIRVASOLVEN.
37%
53%
10%
0%
0%
Pregunta 5 Muy importante
Importante
ModeradamenteimportanteDe poca importancia
Sin importancia
36
Tabla 9
Resultados Pregunta 6
OPCION
F.
ABSOLUTA %
Muy importante 11 37%
Importante 16 53%
Moderadamente
importante 3 10%
De poca importancia 0 0%
Sin importancia 0 0%
TOTAL 30 100%
Figura 12 Resultados Pregunta 6
Análisis:
De acuerdo a la figura anterior se observa que el 10% de los encuestados contestaron
que es moderadamente importante cuál es la eficiencia que tiene la empresa, un 37%
contestaron que es muy importante saberlo y un 53% contestaron que es importante saber
cuál es la eficiencia de la empresa NIRVASOLVEN.
7. ¿Qué tan importante cree usted, que es saber cuál es la rentabilidad que
tiene la empresa?
37%
53%
10%
0%0%
Pregunta 6 Muy importante
Importante
Moderadamente
importante
De poca importancia
Sin importancia
37
En esta pregunta de la encuesta se busca analizar la opinión de los colaboradores sobre
el nivel de importancia en cuanto al conocimiento de la rentabilidad que tiene la empresa
NIRVASOLVEN.
Tabla 10
Resultados Pregunta 7
OPCION
F.
ABSOLUTA %
Muy importante 11 37%
Importante 16 53%
Moderadamente
importante 3 10%
De poca importancia 0 0%
Sin importancia 0 0%
TOTAL 30 100%
Figura 13 Resultados Pregunta 7
Análisis:
De acuerdo a la figura anterior se observa que el 10% de los encuestados contestaron
que es moderadamente importante cuál es la rentabilidad que tiene la empresa, un 37%
contestaron que es muy importante saberlo y un 53% contestaron que es importante saber la
rentabilidad que posee la empresa NIRVASOLVEN.
37%
53%
10%
0%
0%Pregunta 7 Muy importante
Importante
Moderadamente
importante
De poca importancia
Sin importancia
38
8. ¿Qué tan importante cree usted, que son los análisis financieros para la
efectiva toma de decisiones en su empresa?
En esta última pregunta de la encuesta se busca analizar la opinión de los colaboradores
sobre el nivel de importancia de los análisis financieros para la efectiva toma de decisiones
en la empresa NIRVASOLVEN.
Tabla 11
Resultados Pregunta 8
OPCION
F.
ABSOLUTA %
Muy importante 11 37%
Importante 16 53%
Moderadamente
importante 3 10%
De poca importancia 0 0%
Sin importancia 0 0%
TOTAL 30 100%
Figura 14 Resultados Pregunta 8
37%
53%
10%
0%
0%Pregunta 8 Muy importante
Importante
Moderadamente
importante
De poca importancia
Sin importancia
39
Análisis:
De acuerdo a la figura anterior se observa que el 10% de los encuestados contestaron
que los análisis financieros son moderadamente importantes para la efectiva toma de
decisiones en la empresa, un 37% contestaron que son muy importantes y el 53%
contestaron que son importantes para la toma de efectiva de decisiones en la empresa
NIRVASOLVEN.
3.4.1.1.Análisis general de las encuestas.
Figura 15 Análisis Nivel de Frecuencia
Análisis:
En las primeras tres preguntas de las encuentras en las cuales se midió el nivel de
frecuencia de análisis de las variaciones de los estados financieros de un periodo a otro, el
análisis de la estructura y composición orgánica de la empresa y las ventajas y desventajas
que brinda el análisis financiero en la empresa NIRVASOLVEN, se pudo evidenciar que la
mayor parte de los encuestados respondieron que nunca se realiza estos tipos de análisis, lo
que indica que nuestro proyecto es una gran aporte para esta empresa. Además, se puede
0%
0%
0%
7%
0%
0%
7%
3%
0%
20%
13%
20%
67%
83%
80%
1
2
3
Nivel de frecuencia
Nunca Rara vez Ocasionalmente
Frecuentemente Muy frecuentemente
40
suponer que la falta de estos análisis ha incidido en la mala toma de decisiones de los
directivos.
Figura 16 Análisis Nivel de Importancia
Análisis:
En las últimas cinco preguntas de las encuentras en las cuales se midió el nivel de
importancia de conocer la liquidez, endeudamiento, eficiencia, rentabilidad, y la
importancia de los análisis financieros para la efectiva toma de decisiones en la empresa
NIRVASOLVEN, se pudo evidenciar que el mayor porcentaje de la población encuestada
cree de suma importancia conocer la liquidez, endeudamiento, eficiencia, rentabilidad y
37%
37%
37%
37%
37%
53%
53%
53%
53%
53%
10%
10%
10%
10%
10%
0%
0%
0%
0%
0%
4
5
6
7
8
Nivel de importancia
Sin importancia De poca importancia
Moderadamente importante Importante
Muy importante
41
análisis financieros para la adecuada toma de decisiones. Cabe recalcar que una minoría
cree que es moderadamente importante conocer estos aspectos.
En conclusión, el análisis financiero para la empresa NIRVASOLVEN que se propone
en este proyecto de tesis es factible, ya que los niveles de frecuencia de análisis financieros
realizados en la compañía son bajos y el nivel de importancia de los aspectos de análisis
financieros según las opiniones de los colaboradores para conocer la salud financiera de
NNIRVASOLVEN son altas.
3.4.2. Entrevistas.
A continuación, se detallará el perfil profesional de los colaboradores a entrevistar de la
empresa NIRVASOLVEN:
Ing. Ingrid Espinoza Sojas: Titulada en Ingeniera Comercial, ocupa el cargo de
Jefe de Financiero.
Srta. Marissela Rabada Rojas: Egresada de la carrera de Contaduría Pública
Autorizada, ocupa el cargo de encargada de tesorería.
Para el presente análisis se designarán abreviaturas a los entrevistados, así como esta
detallado a continuación:
Tabla 12
Abreviaturas de los Entrevistados
Entrevistados Cargo en la empresa Abreviatura
Ingrid Espinoza Sojas Jefe Financiero IES
Marissela Rabada Rojas Encargada de tesorería MRR
Nota: Abreviaturas de los entrevistados
42
1. ¿Cuál es la opinión que tiene acerca de la información que brindan los
estados financieros?
IES: Proporcionan información veraz y verídica acerca de la salud económica financiera
de una empresa.
MRR: Nos brinda información de los resultados operacionales de una empresa en un
periodo determinado.
2. ¿Cuál es su opinión acerca de la evolución económica de los 2 últimos años
de la empresa?
IES: Con la inestabilidad económica de país, en los últimos años la empresa ha venido
cancelando algunas deudas pendientes, pero también ha venido creciendo económicamente
poco a poco.
MRR: La empresa ha estado creciendo en los últimos años buscando mejorar su
rentabilidad.
3. ¿Cuáles son las desventajas que usted considera que tiene el no aplicar un
análisis financiero en la empresa?
IES: Bueno, creo que el no tener el conocimiento o las causas de las problemáticas que
han surgido en los últimos años, mala toma de decisiones por los directivos, falta de
información.
MRR: Creo que falencias administrativas y muchos problemas que se pudieron haber
previsto y solucionado con una buena decisión.
4. ¿Cuáles son las ventajas que usted considera que se obtienen al aplicar un
análisis financiero en la empresa?
IES: Se lograría un ágil control económico, eficiencia en la administración y en la toma
de decisiones.
43
MRR: Mejor calidad de la información de los estados financieros y una optimización en
la toma de decisiones.
3.4.2.1. Análisis general de las entrevistas.
De lo anteriormente indicado por la Ing. Ingrid Espinoza Sojas Jefe de Financiero y la
Srta. Marissela Rabada Rojas encargada de tesorería de la empresa NIRVASOLVEN,
indican que la información que proporcionan los estados financieros su análisis e
interpretación son muy necesarios para la buena toma de decisiones. Además, mediante
estas entrevistas se pudo interpretar que en esta empresa es evidente realizar un análisis
financiero ya que esta permitirá controlar los recursos económicos financieros de la
entidad, lo cual generará una eficiencia administrativa y beneficiará de una forma acertada
al proceso de toma de decisiones eficientes y adecuadas para evitar problemas a futuro y
mejorar la salud económica financiera de la empresa.
En conclusión, la utilización y aplicación de un análisis financiero en NIRVASOLVEN
traerá consigo ventajas que permitirán a los administradores una eficiente y eficaz toma de
decisiones por lo que el desarrollo de este proyecto es factible.
44
CAPÍTULO IV.
Propuesta
“Elaboración de un Análisis financiero para mejorar la toma de decisiones en la
empresa NIRVASOLVEN”
El presente proyecto de análisis financiero corresponde a la necesidad de la empresa
NIRVASOLVEN, por analizar e interpretar la información financiera económica generada
por sus actividades, con la finalidad de establecer las condiciones propias para mejorar la
toma de decisiones. El análisis financiero en la presente tesis propuesta está basado en la
aplicación de herramientas e instrumentos analíticos a los estados financieros, los mismos
que permitirán estudiar e interpretar la situación actual de la organización.
La fuente primaria y natural de información será los estados financieros proporcionados
por la empresa de los periodos 2016-2017, cuya finalidad es precisamente informar sobre la
situación financiera y económica de la compañía. Para el desarrollo de la propuesta, como
primera técnica de análisis tenemos:
Análisis vertical
Análisis horizontal
Razones financiera
Informe ejecutivo resumido
Para el análisis vertical se involucra la comparación de diferentes rubros de un mismo
periodo, para la cual se tomará información de un solo estado financiero, ya sea el Estado
de situación financiera o el Estado de Resultados de la empresa. Para el análisis horizontal
se involucrarán una comparación a través del análisis de series de periodos, con el objetivo
de determinar la variación de los elementos del Estado de situación financiera y Estado de
45
Resultados durante los períodos de observación. A continuación, la aplicación de las
razones, las cuales se basan en la combinación de un grupo de cuentas, con la finalidad de
obtener un índice cuyo resultado permita inferir alguna característica especial de dicha
relación.
Es importante indicar que el análisis financiero mencionado anteriormente se la
realizará en el programa computacional Microsoft Excel, para facilitar el manejo de la
información financiera. Finalmente se presentará un informe ejecutivo a los directivos de la
empresa NIVARSOLVEN, el cual les permita visualizar en forma resumida el contenido y
los resultados obtenidos de la evaluación financiera.
4.1. Justificación de la Propuesta
El análisis financiero, permitirá que los directivos de la empresa medir el progreso de la
misma comparando los resultados alcanzados mediante la utilización de instrumentos que
permitirán un análisis de los estados financieros de los periodos 2016-2017, lo cual
permitirá deducir una serie de relaciones y medidas sobre la capacidad de solvencia, su
rentabilidad y su fortaleza o debilidad financiera, para la toma de decisiones. Mediante el
análisis financiero, se logrará estudiar los procesos financieros económicos para evaluar el
trabajo que ha venido desempeñando la organización, y así determinar las posibilidades de
desarrollo. Por lo tanto, es necesario alcanzar unas condiciones tales que permitan al
Gerente General tener una base teórica.
4.2. Objetivos de la Propuesta
4.2.1. Objetivo general.
Obtener información real en la empresa NIRVASOLVEN para saber la situación
financiera de la empresa-
46
4.2.2. Objetivos específicos.
Emplear el cálculo correspondiente al análisis horizontal y análisis vertical en el
Estado de situación financiera y estado de resultados de la empresa, lo cual
beneficiara en la obtención de los resultados de las variaciones.
Aplicar los indicadores financieros a los rubros del Estado de situación
financiera y estado de resultados de la Compañía.
Elaborar un informe final con los respectivos resultados del análisis financiero
financiera al Gerente General de la empresa NIRVASOLVEN.
4.3. Desarrollo de la Propuesta
De acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF, 2018)
“acerca de la Presentación de Estados Financieros, indica, que las entidades presentarán
análisis financieros los cuales describirán y explicaran las características del rendimiento y
la situación financiera de la empresa”
47
4.3.1. Plan operativo de la propuesta.
Figura 17 Plan Operativo de la Propuesta
Recopilación de los Balances Generales y los Estados de Resultados.
La empresa NIRVASOLVEN se encuentra activa actualmente, se realizará un análisis
financiero permitiendo conocer la situación financiera de la misma en este análisis se
utilizarán loa Balances Generales y Estados de Resultados de los periodos 2016 y 2017 los
cuales serán proporcionados por la compañía.
Métodos para realizar un Análisis Financiero
Estos son considerados como un proceso para proceder a simplificar, separar o reducir
datos descriptivos y numéricos de los estados financieros.
Recopiación de los Balances Generales y Estados de Resultados
Métodos para realizar al análisis financiero
Análisis horizontal
Análisis vertical
Análisis de las razones financieras
48
Análisis horizontal
Este analiza los datos o informes de los periodos a analizar en este proyecto, de tal
manera que puedan determinarse las diferencias de los periodos, este análisis se lo utilizara
porque su interpretación va de izquierda a derecha y así poder tomar decisiones son bases
comparables a otros periodos u otras empresas.
Análisis Vertical
Consiste en inducir una serie de cantidades a porcentaje de una base dada, es vertical
porque va de arriba hacia abajo induciendo una partida de otra. Este tipo de análisis facilita
las comparaciones y es útil para evaluar la magnitud y el cambio relativo a las partidas.
Análisis de las razones financieras
Se ejecuta a partir de razones financieras lo cual puede denominarse en varios términos
significativos, es decir índices, indicador o simplemente razón. Se define una razón
financiera como la relación entre dos números donde cada uno de ellos puede estar
integrado por una o varias partidas en los estados financieros de una empresa.
4.3.2. Estados Financieros de la empresa NIRVASOLVEN (periodos 2016-2017)
4.3.2.1. Estado de situación financiera 2016.
49
Solventes y Masillas Nirva Nirvasolven Cia. Ltda. NIRVASOLVEN
BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre del 2016
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalente de efectivo
$ 6.476
Activos financieros
$ 164.424
Inventarios
$ 504.128
Servicios y otros pagos anticipados
$ 5.390
Activos por impuestos corrientes
$ 50.644
Total activos corrientes
$ 731.063
ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedad, planta y equipo neto
$ 8.190
(-) Depreciación acumulada
$ -1.990
Activo por impuesto diferido
$ -
Total activos no corrientes
$ 6.200
TOTAL ACTIVOS
$ 737.262
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Cuentas y documentos por pagar
$ 95.977
Obligaciones con instituciones financieras
$ -
Provisiones por pagar
$ 4.136
Otras obligaciones corrientes
$ 4.622
Anticipo clientes
$ 51.327
Porción corriente de provisiones
$ 207
Total pasivos corrientes
$ 156.269
PASIVOS NO CORRIENTES
Obligaciones con instituciones financieras
$ 138.926
Anticipo clientes
$ -
Otras provisiones
$ 408.457
Total pasivos no corrientes
$ 547.383
TOTAL PASIVOS
$ 703.652
PATRIMONIO
Capital suscrito
$ 2.000
Resultados acumulados
$ 27.330
Resultado del periodo anterior
$ 4.281
Total patrimonio
$ 33.611
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO
$ 737.262
50
4.3.2.2. Estado de Situación Financiera 2017.
Solventes y Masillas Nirva Nirvasolven Cia. Ltda. NIRVASOLVEN
BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre del 2017
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalente de efectivo
$ -7.440
Activos financieros
$ 291.413
Inventarios
$ 494.033
Servicios y otros pagos anticipados
$ 287
Activos por impuestos corrientes
$ 1.369
Total activos corrientes
$ 779.661
ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedad, planta y equipo neto
$ 8.190
(-) Depreciación acumulada
$ -4.435
Activo por impuesto diferido
$ 3.113
Total activos no corrientes
$ 6.868
TOTAL ACTIVOS
$ 786.529
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Cuentas y documentos por pagar
$ 53.458
Obligaciones con instituciones financieras
$ -
Provisiones por pagar
$ 688
Otras obligaciones corrientes
$ 7.904
Anticipo clientes
$ 66.543
Porción corriente de provisiones
$ 207
Total pasivos corrientes
$ 128.799
PASIVOS NO CORRIENTES
Obligaciones con instituciones financieras
$ 200.305
Anticipo clientes
$ 21.132
Otras provisiones
$ 399.337
Total pasivos no corrientes
$ 620.773
TOTAL PASIVOS
$ 749.572
PATRIMONIO
Capital suscrito
$ 2.000
Resultados acumulados
$ 19.619
Resultado del periodo anterior
$ 15.338
Total patrimonio
$ 36.957
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO
$ 786.529
51
4.3.2.3. Estado de resultados 2016 – 2017.
Tabla 13
Estado de Resultado 2016-2017
Solventes y Masillas Nirva Nirvasolven Cia. Ltda. NIRVASOLVEN
ESTADO DE RESULTADOS
RUBROS AÑOS
2016 2017
Ventas netas $ 2.213.116,47 $ 2.354.088,37
(-) Costo de ventas $ 2.088.185,03 $ 2.140.407,37
Utilidad bruta $ 124.931,44 $ 213.681,00
(-) GASTOS OPERATIVOS
Gastos por ventas $ 77.151,62 $ 71.722,65
Gastos administrativos $ 16.938,61 $ 71.394,16
Gastos financieros $ 24.405,96 $ 48.215,58
Total gastos operativos $ 118.496,19 $ 191.332,39
Utilidad operativa $ 6.435,25 $ 22.348,61
OTROS INGRESOS Y GASTOS
Ingresos por rentas $ 22,05 $ 785,21
Total de otros ingresos y gastos $ 22,05 $ 785,21
Utilidad antes Participación trabajadores $ 6.457,30 $ 23.133,82
(-) Participación a trabajadores $ 968,60 $ 3.470,07
Utilidad antes Impuesto a la renta $ 5.488,71 $ 19.663,75
(-) Impuesto a la renta $ 1.207,52 $ 4.326,02
(+/-) Otros Rubros $ - $ -
Utilidad del ejercicio $ 4.281,19 $ 15.337,72 Nota: Datos del Estado de Resultados periodos 2016-2017 proporcionados por la empresa NIRVASOLVEN
52
4.3.3. Análisis financieros.
4.3.3.1. Análisis horizontal Estado de Situación Financiera
Tabla 14
Análisis Horizontal Estado de Situación Financiera
Solventes y Masillas Nirva Nirvasolven Cia. Ltda. NIRVASOLVEN
BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre del 2016 -2017
RUBROS AÑOS VARIACIONES
2017 2016 ABSOLUTA RELATIVA
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES Efectivo y equivalente de efectivo $ -7.440 $ 6.476 $ -13.917 -214,89%
Activos financieros $ 291.413 $ 164.424 $ 126.989 77,23%
Inventarios $ 494.033 $ 504.128 $ -10.095 -2,00%
Servicios y otros pagos anticipados $ 287 $ 5.390 $ -5.103 -94,67%
Activos por impuestos corrientes $ 1.369 $ 50.644 $ -49.275 -97,30%
Total activos corrientes $ 779.661 $ 731.063 $ 48.599 6,65%
ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedad, planta y equipo neto $ 8.190 $ 8.190 $ - 0,00%
(-) Depreciación acumulada $ -4.435 $ -1.990 $ -2.445 122,87%
Activo por impuesto diferido $ 3.113 $ - $ 3.113 0,00%
Total activos no corrientes $ 6.868 $ 6.200 $ 668 10,77%
TOTAL ACTIVOS $ 786.529 $ 737.262 $ 49.266 6,68% Nota: Datos análisis horizontal Balance General periodos 2016-2017
53
Tabla 15
Análisis Horizontal Estado de Situación Financiera l
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Cuentas y documentos por pagar $ 53.458 $ 95.977 $ -42.519 -44,30%
Obligaciones con instituciones financieras $ - $ - $ - 0,00%
Provisiones por pagar $ 688 $ 4.136 $ -3.449 -83,38%
Otras obligaciones corrientes $ 7.904 $ 4.622 $ 3.281 71,00%
Anticipo clientes $ 66.543 $ 51.327 $ 15.216 29,65%
Porción corriente de provisiones $ 207 $ 207 $ - 0,00%
Total pasivos corrientes $ 128.799 $ 156.269 $ -27.470 -17,58%
PASIVOS NO CORRIENTES
Obligaciones con instituciones financieras $ 200.305 $ 138.926 $ 61.379 44,18%
Anticipo clientes $ 21.132 $ - $ 21.132 0,00%
Otras provisiones $ 399.337 $ 408.457 $ -9.120 -2,23%
Total pasivos no corrientes $ 620.773 $ 547.383 $ 73.390 13,41%
TOTAL PASIVOS $ 749.572 $ 703.652 $ 45.921 6,53%
PATRIMONIO
Capital suscrito $ 2.000 $ 2.000 $ - 0,00%
Resultados acumulados $ 19.619 $ 27.330 $ -7.711 -28,21%
Resultado del periodo anterior $ 15.338 $ 4.281 $ 11.057 258,26%
Total patrimonio $ 36.957 $ 33.611 $ 3.346 9,95%
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO $ 786.529 $ 737.262 $ 49.266 6,68% Nota: Datos análisis horizontal Estado de situación financiera periodos 2016-2017
Análisis e interpretación:
Los rubros de los activos totales de la empresa NIRASOLVEN ascienden a un monto de
$737.262 en el periodo 2016 y en el periodo 2017 asciende a un monto de $786.529, se
puede observar que los activos totales han aumentado un 6.78% con relación al periodo
2016. La cuenta más significativa de los activos es el rubro de inventario en los dos
periodos, aunque se observa que hubo una disminución del 2% de un año al otro. El
segundo rubro significativo de los activos es la cuenta de activos financieros generada por
las ventas concedidas a crédito, esta cuenta se ha incrementado un 77.23% en relación con
54
el incremento de las ventas generadas en el periodo 2017. La cuenta activos por impuestos
corrientes ha disminuido considerablemente en un 97.30% en relación con el periodo 2016.
Los rubros de los pasivos de la empresa NIRVASOLVEN ascienden a un monto de
$703.652 en el periodo 2016 mientras que en el periodo 2017 ascendió a $749.572, se
puede observar que el rubro de los pasivos se ha incrementado en un 6.53% en
comparación con el periodo 2017. El rubro más significativo del grupo es la cuenta otras
provisiones en los dos periodos analizados, aunque esta disminuyo un 2,23% en
comparación con el periodo 2016. La segunda cuenta significativa de este grupo es la de
obligaciones con instituciones (préstamos bancarios adquiridos), ha aumentado en un
44.18%, para el periodo 2017. También se observar que la cuenta Cuentas y Documentos
por pagar en el periodo 2017 han disminuido considerablemente en un 44.30%.
El Patrimonio de la empresa NIRVASOLVEN ascienden a un monto de $33.611 en el
periodo 2016 y en el periodo 2017 asciende a $36.956,64, mediante estos datos se puede
observar que el patrimonio de la empresa se ha incrementado en un 9.95%; esto se debe al
incremento en un 258.26% de la cuenta utilidad del ejercicio generado en el año 2017.
Como ultima cuenta de análisis se puede observar que el capital suscrito de la empresa se
mantiene en $2.000, es decir, los accionistas de NIRVASOLVEN no han realizado ningún
aumento de capital en el periodo 2017.
Tabla 16
Análisis Horizontal del Estado de Situación Inicial
Rubros 2016 2017
Activos $ 737.262 $ 786.529
Pasivos $ 703.652 $ 749.572
Patrimonio $ 33.611 $ 36.957
55
Figura 18 Análisis Horizontal Estado de Situación Financiera Inicial
Análisis e interpretación:
Los activos de la empresa NIRVASOLVEN generados en el periodo 2016 ascienden a
un monto de $737.262 y en el periodo 2017 ascienden a $786.529, se puede observar que
este rubro ha aumentado en un 6.78% en comparación con el periodo 2016.
Los pasivos de la empresa NIRVASOLVEN generados en el periodo 2016 ascienden a
un monto de $703.652 y en el periodo 2017 ascienden a $749,572, se puede observar que
este rubro ha aumentado en un 6.53% en comparación con el periodo 2016.
El patrimonio de la empresa NIRVASOLVEN generados en el periodo 2016 ascienden a
un monto de $33.611 y en el periodo 2017 ascienden a $36957, se puede observar que este
rubro ha aumentado en un 9.95% en comparación con el periodo 2016.
$-
$100.000
$200.000
$300.000
$400.000
$500.000
$600.000
$700.000
$800.000
Activos Pasivos Patrimonio
$737.262 $703.652
$33.611
$786.529 $749.572
$36.957
2016
2017
56
4.3.3.2. Análisis horizontal Estado de Resultados.
Tabla 17
Análisis Horizontal Estado de Resultados
Solventes y Masillas Nirva Nirvasolven Cia. Ltda. NIRVASOLVEN
ESTADO DE RESULTADOS
RUBROS AÑOS VARIACIONES
2017 2016 ABSOLUTA RELATIVA
Ventas netas $ 2.354.088 $ 2.213.116 $ 140.972 6,37%
(-) Costo de ventas $ 2.140.407 $ 2.088.185 $ 52.222 2,50%
Utilidad bruta $ 213.681 $ 124.931 $ 88.750 71,04%
(-) GASTOS OPERATIVOS
Gastos por ventas $ 71.723 $ 77.152 $ -5.429 -7,04%
Gastos administrativos $ 71.394 $ 16.939 $ 54.456 321,49%
Gastos financieros $ 48.216 $ 24.406 $ 23.810 97,56%
Total gastos operativos $ 191.332 $ 118.496 $ 72.836 61,47%
Utilidad operativa $ 22.349 $ 6.435 $ 15.913 247,28%
OTROS INGRESOS Y GASTOS
Ingresos por rentas $ 785 $ 22 $ 763 3461,04%
Total de otros ingresos y gastos $ 785 $ 22 $ 763 3461,04%
Utilidad antes Participación trabajadores $ 23.134 $ 6.457 $ 16.677 258,26%
(-) Participación a trabajadores $ 3.470 $ 969 $ 2.501 258,26%
Utilidad antes Impuesto a la renta $ 19.664 $ 5.489 $ 14.175 258,26%
(-) Impuesto a la renta $ 4.326 $ 1.208 $ 3.119 258,26%
(+/-) Otros Rubros $ - $ - $ - 0,00%
Utilidad del ejercicio $ 15.338 $ 4.281 $ 11.057 258,26% Nota: Datos análisis horizontal Estado de Resultados periodos 2016-2017
57
Tabla 18
Análisis Horizontal Estado de Resultados
RUBROS 2016 2017
Ventas netas $ 2.213.116 $ 2.354.088
Costo de ventas $ 2.088.185 $ 2.140.407
Gastos operativos $ 118.496 $ 191.332
Otros ingresos $ 22 $ 785
Utilidad neta $ 4.281 $ 15.338
Figura 19 Análisis Horizontal Estado de Resultados
Análisis e interpretación:
El Estado de Resultados de la empresa NIRVASOLVEN, indica que las ventas se han
incrementado de un monto de $2,213.116 del periodo 2016 a $2,354.088 del periodo 2017,
se puede observar que este rubro se ha aumentado en un 6.37% en relación con el periodo
2017. El rubro costo de ventas en el periodo 2016 asciende a un monto $2,088.185 en el
periodo 2016 y $2,140.407 en el periodo 2017, lo que indica que hubo un aumento de
2.50% en comparación con el periodo anterior. Los gastos operativos de la empresa se han
incrementado considerablemente en un 61.47%.
$-
$500.000,00
$1.000.000,00
$1.500.000,00
$2.000.000,00
$2.500.000,00
2016
2017
58
4.3.3.3. Interpretación general del análisis horizontal.
Mediante el análisis horizontal aplicado a los Estados Financieros de la empresa
NORVASOLVEN en los periodos 2016-2017 se pudieron obtener los siguientes datos
relevantes:
Los activos del año 2017 muestran un aumento del 6.68% en relación del periodo
2016, pero también es importante recalcar que los pasivos en el periodo 2017
también mostraron un incremento del 6.53% en comparación al periodo 2016,
esto se debió a las obligaciones contraídas en un nivel de endeudamiento
aceptable para la empresa NIRVASOLVEN.
El patrimonio de la empresa NIRVASOLVEN, en el periodo 2017 muestra un
incremento del 9.95% en relación al periodo 2016, esto se debió al aumento de la
utilidad neta en el año 2017.
El resultado del análisis horizontal de Estado de Resultados en el periodo 2017,
muestro que todas las cuentas se incrementaron en comparación al periodo 2016;
lo que beneficio a la empresa con un incremento significativo del rubro utilidad
neta, con un 258.26%.
En conclusión los rubros de los activos, pasivos y patrimonio tuvieron un incremento en
relación al periodo 2016, para el análisis realizado al Estado de Resultados se evidencio un
aumento en todos sus rubros pero el mayor despunte lo tuvo la cuenta Utilidad Neta lo que
demostró que la empresa aprovecho sus recursos de una manera efectiva en comparación
del periodo 2016.
59
4.3.3.4. Análisis Vertical Estado de Situación Financiera Inicial.
Tabla 19
Análisis Vertical Estado de Situación Financiera Inicial 2016-2017
Solventes y Masillas Nirva Nirvasolven Cia. Ltda. NIRVASOLVEN
BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre del 2016 -2017
RUBROS 2017 % 2016 %
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalente de efectivo $ -7.440 -0,95% $ 6.476 0,88%
Activos financieros $ 291.413 37,05% $ 164.424 22,30%
Inventarios $ 494.033 62,81% $ 504.128 68,38%
Servicios y otros pagos anticipados $ 287 0,04% $ 5.390 0,73%
Activos por impuestos corrientes $ 1.369 0,17% $ 50.644 6,87%
Total activos corrientes $ 779.661 99,13% $ 731.063 99,16%
ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedad, planta y equipo neto $ 8.190 1,04% $ 8.190 1,11%
(-) Depreciación acumulada $ -4.435 -0,56% $ -1.990 -0,27%
Activo por impuesto diferido $ 3.113 0,40% $ - 0,00%
Total activos no corrientes $ 6.868 0,87% $ 6.200 0,84%
TOTAL ACTIVOS $ 786.529 100,00% $ 737.262 100,00% Nota: Datos análisis vertical Estado de Situación Inicial periodos 2016-2017
60
Tabla 20
Análisis Vertical Estado de Situación Inicial 2016-2017
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Cuentas y documentos por pagar $ 53.458 7,13% $ 95.977 13,64%
Obligaciones con instituciones
financieras $ - 0,00% $ - 0,00%
Provisiones por pagar $ 688 0,09% $ 4.136 0,59%
Otras obligaciones corrientes $ 7.904 1,05% $ 4.622 0,66%
Anticipo clientes $ 66.543 8,88% $ 51.327 7,29%
Porción corriente de provisiones $ 207 0,03% $ 207 0,03%
Total pasivos corrientes $ 128.799 17,18% $ 156.269 22,21%
PASIVOS NO CORRIENTES
Obligaciones con instituciones
financieras $ 200.305 26,72% $ 138.926 19,74%
Anticipo clientes $ 21.132 2,82% $ - 0,00%
Otras provisiones $ 399.337 53,28% $ 408.457 58,05%
Total pasivos no corrientes $ 620.773 82,82% $ 547.383 77,79%
TOTAL PASIVOS $ 749.572 100,00% $ 703.652 100,00%
PATRIMONIO
Capital suscrito $ 2.000 5,41% $ 2.000 5,95%
Resultados acumulados $ 19.619 53,09% $ 27.330 81,31%
Resultado del periodo anterior $ 15.338 41,50% $ 4.281 12,74%
Total patrimonio $ 36.957 100,00% $ 33.611 100,00%
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO $ 786.529 $ 737.262 Nota: Datos análisis vertical Estado de Situación Inicial periodos 2016-2017
61
Análisis e interpretación:
Figura 20 Análisis Vertical Estado de Situación Inicial – Activos 2016
Figura 21 Análisis Vertical Estado de Situación Inicial – Activos 2017
El Estado de Situación Financiera de la empresa NIRVASOLVEN, está integrados por
el total de activos que representan el 100% de los bienes que posee la organización, así
mismo por el pasivo más el patrimonio que representan las obligaciones contraídas y bienes
repartidos proporcionalmente. De acuerdo al presente análisis en el rubro de los Activos, la
cuenta inventario en el periodo 2016 asciende a $ 504.128 ésta representa por el 68.48% de
0,88%
22,30%
68,38%
0,73%
6,87%
1,11%
-0,27%
0,00%Activos 2016
Efectivo y equivalente
de efectivo
Activos financieros
Inventarios
Servicios y otros pagos
anticipados
Activos por impuestos
corrientes
-0,95%
37,05%
62,81%
0,04%
0,17%1,04%
-0,56%
0,40%
Activos 2017
Efectivo y equivalente
de efectivo
Activos financieros
Inventarios
Servicios y otros pagos
anticipados
Activos por impuestos
corrientes
62
los activos totales de la empresa, mientras que en el periodo 2017 la cuenta inventario
asciende a $ 494.033 que representa el 62.81% de los activos totales. Otro rubro que se
puede analizar en los activos es la cuenta activos financieros que en periodo 2016
representan el 22.30% del total de los Activos y en el periodo 2017 representa el 37.05%.
Figura 22 Análisis Vertical Estado de Situación Inicial – Pasivos 2016
Figura 23 Análisis Vertical Estado de Situación Inicial – Pasivos 2017
13,64%0,00%
0,59%
0,66%
7,29%0,03%
19,74%
0,00%
58,05%
Pasivos 2016
Cuentas y documentos
por pagar
Obligaciones con
instituciones financieras
Provisiones por pagar
Otras obligaciones
corrientes
Anticipo clientes
7,13%0,00%
0,09%1,05% 8,88%
0,03%
26,72%
2,82%
53,28%
Pasivos 2017
Cuentas y documentos por
pagar
Obligaciones con
instituciones financieras
Provisiones por pagar
Otras obligaciones
corrientes
Anticipo clientes
63
De acuerdo al presente análisis en el rubro de los pasivos, el total de los pasivos
corrientes con un monto de $156.269 representan el 22.21% de los pasivos totales en el
periodo 2016 y en el periodo 2017 asciende a $ 128,799 y representa el 17.18% de los
pasivos totales de la empresa lo que significa que el grupo de los pasivos corrientes ha
disminuido. Por otro lado, se puede observar que el grupo de los pasivos no corrientes
representa porcentaje considerable en los pasivos, en el periodo 2016 representa el 77.79%
y en el periodo 2017 representa el 82.82% lo que refleja que la empresa NIRVASOLVEN
mantiene un endeudamiento significativo.
Figura 24 Análisis Vertical Estado de Situación Inicial – Patrimonio 2016
5,95%
81,31%
12,74%
Patrimonio 2016
Capital suscrito
Resultados acumulados
Resultado del periodo
anterior
64
Figura 25 Análisis Vertical Estado de Situación Inicial – Patrimonio 2017
En el patrimonio de la empresa, cuenta más significativo en los dos periodos es la de
resultados acumulados, los mismos que representan el 81.31% para el periodo 2016 y
53.09% para el periodo 2017.
5,41%
53,09%
41,50%
Patrimonio 2017
Capital suscrito
Resultados acumulados
Resultado del periodo
anterior
65
4.3.3.5. Análisis vertical Estado de Resultados
Tabla 21
Análisis Vertical Estado de Resultados 2016-2017
Solventes y Masillas Nirva Nirvasolven Cia. Ltda. NIRVASOLVEN
ESTADO DE RESULTADOS
RUBROS 2016 % 2017 %
Ventas netas $ 2.213.116 100,00% $ 2.354.088 100,00%
(-) Costo de ventas $ 2.088.185 94,35% $ 2.140.407 90,92%
Utilidad bruta $ 124.931 5,65% $ 213.681 9,08%
(-) GASTOS OPERATIVOS
Gastos por ventas $ 77.152 3,49% $ 71.723 3,05%
Gastos administrativos $ 16.939 0,77% $ 71.394 3,03%
Gastos financieros $ 24.406 1,10% $ 48.216 2,05%
Total gastos operativos $ 118.496 5,35% $ 191.332 8,13%
Utilidad operativa $ 6.435 0,29% $ 22.349 0,95%
OTROS INGRESOS Y GASTOS
Ingresos por rentas $ 22 0,00% $ 785 0,03%
Total de otros ingresos y gastos $ 22 0,00% $ 785 0,03%
Utilidad antes Participación trabajadores $ 6.457 0,29% $ 23.134 0,98%
(-) Participación a trabajadores $ 969 0,04% $ 3.470 0,15%
Utilidad antes Impuesto a la renta $ 5.489 0,25% $ 19.664 0,84%
(-) Impuesto a la renta $ 1.208 0,05% $ 4.326 0,18%
(+/-) Otros Rubros $ -
Utilidad del ejercicio $ 4.281 0,19% $ 15.338 0,65% Nota: Datos análisis vertical Estado de Resultados periodos 2016-2017
66
Análisis e Interpretación:
En el presente análisis del Estado de Resultados de la empresa NIRVASOLVEN, indica
que las ventas en el periodo 2016 ascienden a $2.213.116 y en el periodo 2017 ascienden a
$2.354.088 en el periodo 2017, valores que toman como el 100% para el presente análisis.
Figura 26 Análisis Vertical Estado de Resultados 2016
Figura 27 Análisis Vertical Estado de Resultados 2017
A la cuenta ventas se le resta el costo de ventas, cuyos valores ascienden en el periodo
2016 a $2.140.407 y en el periodo 2017 $2.088.185 lo que equivale al 90.92% y 94.35%
respectivamente por cada periodo; de lo cual se obtiene el resultado de la utilidad bruta; en
el periodo 2016 $213.681 lo cual equivale al 9.08% y en el periodo 2017 el monto asciende
a $124.931 lo que equivale al 5.65%. Los gastos operativos representan en el periodo 2016
94,35%
5,65% 5,35%
0,29%0,04% 0,05% 0,19%
Estado de Resultados 2016
(-) Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos por ventas
Gastos administrativos
Gastos financieros
Total gastos operativos
Utilidad operativa
90,92%
9,08%
3,05%3,03%
2,05%8,13% 0,95%
Estado de Resultados 2017
(-) Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos por ventas
Gastos administrativos
Gastos financieros
Total gastos operativos
Utilidad operativa
67
el 8.13% y en el periodo 2017 el 5.35%. Disminuyendo los gastos operativos de la utilidad
bruta se obtiene la utilidad operativa, que en el periodo 2016 asciende a un monto de
$22,349 y en el periodo 2017 asciende a un monto de $6,435 que equivale al 0.95% y
0.29%.
4.3.3.6. Interpretación general del análisis vertical.
Mediante el análisis vertical realizado en el periodo 2016-2017 del Estado de situación
financiera de la empresa NIRVASOLVEN se determinaron los siguientes aspectos:
4.3.4. Índices financieros.
4.3.4.1. Indicadores de Liquidez
4.3.4.1.1. Razón Corriente
Tabla 22
Razón Corriente 2016
Razón Corriente
2016
Razón Corriente =
Activo
Corriente /
Pasivo
Corriente
Razón Corriente = $ 731.063 / $ 156.269
Razón
Corriente = 4,68
Nota: Índices financieros
Tabla 23
Razón Corriente 2017
Razón Corriente
2017
Razón Corriente =
Activo
Corriente /
Pasivo
Corriente
Razón Corriente = $ 779.661 / $ 128.799
Razón
Corriente = 6,05
Nota: Índices financieros
68
Análisis e interpretación:
Este indicador demuestra que por cada $1 del rubro pasivo corriente, la empresa
NIRVASOLVEN cuenta con $4,68 y $6,05 de respaldo en el rubro de activo corriente, para
los periodos 2016 y 2017 respectivamente.
4.3.4.1.2. Capital Neto de Trabajo
Tabla 24
Capital Neto de Trabajo 2016
Capital Neto de Trabajo
2016
CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente
CNT = $ 731.063 - $ 156.269
CNT = $ 574.794
Nota: Índices financieros
Tabla 25
Capital Neto de Trabajo 2017
Capital Neto de Trabajo
2017
CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente
CNT = $ 779.661 - $ 128.799
CNT = $ 650.862
Nota: Índices financieros
Análisis e interpretación:
Las dos tablas analizadas indican que al finalizar el periodo 2016 la empresa
NIRVASOLVEN tuvo $574.794, y al finalizar el periodo 2017 tuvo un monto de $650.862
de sus activos corrientes financiados con las obligaciones de largo plazo.
69
4.3.4.1.3. Prueba acida
Tabla 26
Prueba Acida 2016
Prueba Acida
2016
Prueba Acida = (Activo Corriente-Inventario) / Pasivo Corriente
Prueba Acida = $ 226.934 / $ 156.269
Prueba Acida = $ 1,45
Nota: Índices financieros
Tabla 27
Prueba Acida 2017
Prueba Acida
2017
Prueba Acida = (Activo Corriente-Inventario) / Pasivo Corriente
Prueba Acida = $ 285.629 / $ 128.799
Prueba Acida = $ 2,22
Nota: Índices financieros
Análisis e interpretación:
El presente análisis demuestra que la empresa NIRVASOLVEN tiene como resultado en
el índice de prueba ácida de $1.45 para el periodo 2016 y de $2.22 para el periodo 2017,
esto permite deducir que por cada $1 que la empresa debe en el pasivo corriente, la misma
cuenta con $1.45 y $2.22 respectivamente para poder cumplir con sus obligaciones, por lo
que no se necesita acudir a los inventarios.
70
4.3.4.1.4. Nivel de dependencia de inventarios
Tabla 28
Nivel de Dependencia de Inventario 2016
Nivel de Dependencia de Inventario
2016
NDI = Pasivo Corriente / Inventario
NDI = $ 156.269 / $ 504.128
NDI = 0,31
Nota: Índices financieros
Tabla 29
Nivel de Dependencia de Inventario 2017
Nivel de Dependencia de Inventario
2017
NDI = Pasivo Corriente / Inventario
NDI = $ 128.799 / $ 494.033
NDI = 0,26
Nota: Índices financieros
Análisis e interpretación:
Este indicador demuestra que por cada $1 del rubro pasivo corriente que aún queda por
cancelar, la empresa tiene la necesidad de vender o convertir a efectivo el rubro de
inventarios en $0,31 para el periodo 2016 y de $0,26 para periodo 2017.
4.3.4.2. Indicadores de actividad o rotación.
4.3.4.2.1. Rotación de activos
Tabla 30
Rotación de Activos 2016
Rotación de Activos
2016
R. de Activos = Ventas / Activos
R. de Activos = $2.213.116 / $ 737.262
R. de Activos = 3,00
Nota: Índices financieros
71
Tabla 31
Rotación de Activos 2017
Rotación de Activos
2017
R. de Activos = Ventas / Activos
R. de Activos = $2.354.088 / $ 786.529
R. de Activos = 2,99
Nota: Índices financieros
Análisis e interpretación:
El presente análisis demuestra que por cada $1 invertido en los activos totales la
empresa NIRVASOLVEN vendió en el periodo 2016 $3,00 y en el periodo 2017 $2,99.
También se puede decir que los activos totales rotaron en el periodo 2016 3,00 veces y en el
periodo 2017 2,99 veces.
4.3.4.2.2. Rotación de cartera
Tabla 32
Rotación de Cartera 2016
Rotación de Cartera
2016
R. de Cartera = Ventas / Ctas. Por Cobrar
R. de Cartera = $2.213.116 / $ 164.424
R. de Cartera = 13,46
Nota: Índices financieros
Tabla 33
Rotación de Cartera 2017
Rotación de Cartera
2017
R. de Cartera = Ventas / Ctas. Por Cobrar
R. de Cartera = $2.354.088 / $ 291.413
R. de Cartera = 8,08
Nota: Índices financieros
72
Análisis e interpretación:
El rubro cuentas por cobrar del periodo 2016 que ascendían a $ 164.424 se convirtieron
en efectivo 13.46 veces durante este período y en el periodo 2017 en 8,08 veces.
4.3.4.3. Indicadores de endeudamiento.
4.3.4.3.1. Ventas a pasivos
Tabla 34
Ventas a Pasivo 2016
Ventas a Pasivos
2016
V a P = Ventas netas / Pasivo total
V a P = $2.213.116 / $ 703.651
V a P = 3,15
Nota: Índices financieros
Tabla 35
Ventas a Pasivo 2017
Ventas a Pasivos
2017
V a P = Ventas netas / Pasivo total
V a P = $2.354.088 / $ 749.572
V a P = 3,14
Nota: Índices financieros
Análisis e interpretación:
El presente indicador demuestra que por cada $1 que debe la empresa NIRVASOLVEN
vendió en el periodo 2016 $3,15 y $3,14 en el periodo 2017.
73
4.3.4.3.2. Endeudamiento sobre Activo Total
Tabla 36
Endeudamiento Sobre Activo Total 2016
Endeudamiento Total
2016
ET = Pasivo total / Activo total
ET = $ 703.652 / $ 737.262
ET = 0,95
Nota: Índices financieros
Tabla 37
Endeudamiento Sobre el Activo Total
Endeudamiento Total
2017
ET = Pasivo total / Activo total
ET = $ 749.572 / $ 786.529
ET = 0,95
Nota: Índices financieros
Análisis e interpretación
Mediante el análisis de este indicador se demostró que por cada $1 que la empresa
NIRVASOLVEN tiene en el activo, adeuda $0,95 en periodo 2016 y $0,95 en el periodo
2017, es decir, estos resultados obtenidos serian la participación de los acreedores sobre los
activos de la empresa.
4.3.4.3.3. Levarage Total
Tabla 38
Levarage Total 2016
Levarage Total
2016
Leverage = Pasivo total / Patrimonio
Leverage = $ 703.652 / $ 33.611
Leverage = 20,94
Nota: Índices financieros
74
Tabla 39
Levarage Total 2017
Leverage Total
2017
Leverage = Pasivo total / Patrimonio
Leverage = $ 749.572 / $ 36.957
Leverage = 20,28
Nota: Índices financieros
Análisis e interpretación:
El presente indicador demuestra que NIRVASOLVEN tiene comprometido su
patrimonio $20.94 veces para año 2016 y $20.28 veces y para el año 2017.
4.3.4.3.4. Leverage a Corto Plazo
Tabla 40
Leverage C/P 2016
Leverage Corto Plazo
2016
Leverage C/P = Pasivo Corriente / Patrimonio
Leverage C/P = $ 156.268 / $ 33.610
Leverage C/P = 4,65
Nota: Índices financieros
Tabla 41
Leverage C/P 2017
Leverage Corto Plazo
2017
Leverage C/P = Pasivo Corriente / Patrimonio
Leverage C/P = $ 128.799 / $ 36.957
Leverage C/P = 3,49
Nota: Índices financieros
Análisis e interpretación:
Este indicador demuestra que NIRVASOLVEN tiene comprometido su patrimonio
$4.65 veces para el año 2016 y $3.49 veces para el año 2017 del pasivo a corto plazo.
75
4.3.4.4. Indicadores de Rentabilidad
4.3.4.4.1. Rentabilidad sobre los Activos
Tabla 42
Rentabilidad Sobre los Activos 2016
Rentabilidad Sobre los Activos
2016
ROA = Utilidad / Activo Total
ROA = $ 4.281 / $ 737.262
ROA = 0,01
Nota: Índices financieros
Tabla 43
Rentabilidad Sobre los Activos 2017
Rentabilidad Sobre los Activos
2017
ROA = Utilidad / Activo Total
ROA = $ 15.338 / $ 786.529
ROA = 0,02
Nota: Índices financieros
Análisis e interpretación:
El presente indicador demuestra que por cada $1 que invirtió la empresa
NIRVASOLVEN es capaz de generar un 1% de rendimiento para el periodo 2016 y para el
periodo 2017 es capaz de generar un 2% de rendimiento.
76
4.3.4.4.2. Margen Bruto
Tabla 44
Margen Bruto 2016
Margen Bruto
2016
Margen Bruto = (Ventas-Costo de ventas) / Ventas
Margen Bruto = $ 124.931 / $2.213.116
Margen Bruto = $ 0,06
Nota: Índices financieros
Tabla 45
Margen Bruto 2017
Margen Bruto
2017
Margen Bruto = (Ventas-Costo de ventas) / Ventas
Margen Bruto = $ 213.681 / $ 2.354.088
Margen Bruto = $ 0,09
Nota: Índices financieros
Análisis e interpretación:
El presente indicador demuestra que por cada $1 vendido la empresa NIRVASOLVEN
generó una utilidad bruta del 6% para el periodo 2016 y para el periodo 2017 generó un
9%. En las tablas se aprecia que el margen bruto se incrementó de periodo 2016 al periodo
2017, lo cual permite concluir que los costos de ventas disminuyeron en el periodo 2017
con relación al periodo anterior.
4.3.5. Toma de Decisiones
4.3.5.1. Operación.
De acuerno al análisis financiero realizada a la empresa NIRVASOLVEN se deduce que
dispone de una buena liquidez, recursos se puede utilizar en actividades de operaciones las
cuales se detallan a continuación:
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Préstamos a accionistas
Inversiones financieras
Adquisiciones de inventario
Pago de impuestos generados, multas y otros.
Pago de obligaciones.
4.3.5.2. Inversión.
De acuerdo al análisis financiero realizada a la empresa NIRVASOLVEN se deduce que
se puede invertir en algunas principales actividades tomando en consideración que este
punto está relacionado a la compra y disposición de activos y otras inversiones a L/P. A
continuación, se detallan las actividades de inversión que se puede realizar con un crédito a
largo plazo con una baja tasa de interés.
Adquisición de terreno, planta y equipo
Adquisición de acciones y obligaciones de sociedades
Pagos realizados al adquirir activos fijos
Adquirir acciones a largo plazo.
4.3.5.3. Financiamiento.
De acuerdo al análisis financiero realizada a la empresa NIRVASOLVEN se deduce que
se puede adquirir un financiamiento en algunas actividades las cuales generaran un cambio
en capitales aportados y las obligaciones con entidades financieras, estas actividades se
detallan a continuación:
Préstamo a largo plazo para la adquisición de propiedad planta y equipo entre otros.
78
Conclusiones y Recomendaciones
Conclusiones
Mediante el análisis vertical realizado en el periodo 2016-2017 del Estado de situación
financiera de la empresa NIRVASOLVEN se determinaron los siguientes aspectos:
El uso de las herramientas financieras son muy importantes y necesarias para la
efectiva toma de decisiones administrativas, NIRVASOLVEN al carecer de estas
herramientas financieras tiene el riesgo de no saber su posición y situación
financiera actual.
En general los índices financieros aplicados en la presente evaluación financiera
a la empresa NIRVASOLVEN en los periodos 2016 – 2017 indican que la
empresa cuenta con liquidez, por lo que se deduce que cuenta con la capacidad
para cumplir con las obligaciones contraídas a corto plazo. Los indicadores de
actividad demostraron que en el periodo 2016 y 2017 la empresa utilizo los
recursos con lo que cuenta efectivamente, los resultados obtenidos mediante el
análisis de los indicadores de endeudamiento demostraron que la empresa genera
utilidad aprovechando los recursos ajenos y mediante los indicadores de
rentabilidad demostraron la empresa cuenta con una buena capacidad de
generación de utilidad en el patrimonio y la inversión, concluyendo mediante
este análisis, la empresa NIRVASOLVEN en los periodos 2016 - 2017 conto con
buena salud financiera.
El análisis financiero realizado en la empresa NIRVASOLVEN mostró que no
existe un riesgo financiero por lo cual su situación actual financiera es razonable
por el nivel de crecimiento aceptable que nuestra en el mercado local.
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Recomendaciones
La empresa NIRVASOLVEN debe diagnosticar constantemente sus estados
financieros, esto les permita desarrollar una debida planificación financiera a
corto, mediano y largo plazo con la finalidad de generar liquidez y rentabilidad
minimizando riesgos con una efectiva toma de decisiones.
Aprovechar la liquidez obtenida en el periodo 2017 que es de 6,05% para realizar
nuevas inversiones, utilizando nuevas estrategias de pago como el pronto pago
con los proveedores en donde se pueden aprovechar los descuentos otorgados
con la finalidad de reducir costos.
Los encargados en el área financiera deben poner énfasis en la elaboración de un
análisis comparativo de los Estados Financieros como herramienta fundamental
para la toma de decisiones, lo cual les permitirá minimizar riesgo.
80
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84
APÉNDICES
Apéndices A Formato de encuentras
UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
ESCUELA CONTADURIA PÚBLICA AUTORIZADA
TEMA:
“ANÁLISIS FINANCIERA PARA MEJORAR LA TOMA DE DECISIONES EN LA
EMPRESA NIRVASOLVEN”
Evalué el nivel de frecuencia, que en su opinión tienen los siguientes aspectos en la
empresa NIRVASOLVEN
1. ¿Se ha analizado las variaciones que ha tenido los estados financieros de un
periodo al otro?
Muy
frecuentemente Frecuentemente Ocasionalmente Raramente Nunca
1 2 3 4 5
2. ¿Se analiza la estructura y la composición orgánica de la empresa?
Muy
frecuentemente Frecuentemente Ocasionalmente Raramente Nunca
1 2 3 4 5
3. ¿Se analiza las ventajas y desventajas que brinda el análisis financiero de la
empresa?
Muy
frecuentemente Frecuentemente Ocasionalmente Raramente Nunca
1 2 3 4 5
85
Valore la importancia, que en su opinión tienen los siguientes aspectos en la
empresa NIRVASOLVEN
4. ¿Qué tan importante cree usted, que es saber cuál es la liquidez de la
empresa?
Muy
importante Importante
Moderadamente
importante
De poca
importancia
Sin
importancia
1 2 3 4 5
5. ¿Qué tan importante cree usted, que es saber cuál es el endeudamiento de
la empresa?
Muy
importante Importante
Moderadamente
importante
De poca
importancia
Sin
importancia
1 2 3 4 5
6. ¿Qué tan importante cree usted, que es saber cuál es la eficiencia que tiene
la empresa?
Muy
importante Importante
Moderadamente
importante
De poca
importancia
Sin
importancia
1 2 3 4 5
7. ¿Qué tan importante cree usted, que es saber cuál es la rentabilidad que
tiene la empresa?
Muy
importante Importante
Moderadamente
importante
De poca
importancia
Sin
importancia
1 2 3 4 5
86
8. ¿Qué tan importante cree usted, que son los análisis financieros para la
efectiva toma de decisiones en su empresa?
Muy
importante Importante
Moderadamente
importante
De poca
importancia
Sin
importancia
1 2 3 4 5
Apéndices B Formato de entrevistas
UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
ESCUELA CONTADURIA PÚBLICA AUTORIZADA
TEMA:
“ANÁLISIS FINANCIERA PARA MEJORAR LA TOMA DE DECISIONES EN LA
EMPRESA NIRVASOLVEN”
1. ¿Qué opinión tiene acerca de la información que proporcionan los estados
financieros?
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--------------------------------------------------------------------------------------------------------------
2. ¿Qué opinión tiene acerca de la evolución económica de la empresa en estos
últimos 2 años?
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--------------------------------------------------------------------------------------------------------------
3. ¿Qué desventajas cree usted que tiene el no aplicar un análisis financiero en
la empresa?
87
4. ¿Qué ventajas considera usted que se obtienen al aplicar un análisis
financiero en la empresa?
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------