UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL
Facultad De Ciencias Administrativas
Escuela de Tributación Y Finanzas
Tesis Presentada Como Requisito Para Optar Por El Titulo De Ingeniería En
Tributación Y Finanzas
Tema:
ANÁLISIS DEL IMPACTO FINANCIERO EN LA LIQUIDEZ ENTRE COMPAÑÍAS
RELACIONADAS: FEEDPRO – DIMOLFIN DEL PERIODO 2017
Autores:
Dayanara Cristina Gómez Urrego
Andrés Fabricio Velastegui Gómez
Tutor:
Ing. Javier Antonio Constantine Castro
Palabras Claves:
GESTIÓN FINANCIERA, INDICADORES FINANCIEROS, LIQUIDEZ, TOMA DE
DECISIONES.
Guayaquil, 2018
I
AGRADECIMIENTO
Agradezco principalmente a Dios, por darme la oportunidad de llegar hasta esta
valiosa etapa de mi vida, por brindarme salud para poder seguir avanzando, por darme la
sabiduría para haber afrontado todos los obstáculos que se presentaron y demostrarme que,
sin la fe hacia él, nada es posible en esta vida.
Agradezco a mis padres por ser el pilar fundamental en mi vida y por brindarme el
apoyo incondicional en todo momento porque gracias a sus sabios consejos estoy logrando
éxitos y que a pesar de cometer errores siempre me dan esas palabras de aliento que me
ayudan a seguir adelante.
El agradecimiento a toda mi familia, en especial mis abuelitos por parte de papá que
siempre fueron ese ejemplo de vida y que ahora desde el cielo se han convertido en esa guía
constante que permiten que mis pasos sean mucho más firmes, a mis abuelitos por parte de
mamá que Dios aún me permite tenerlos con vida siempre haciéndose presente con sus
consejos y mejores deseos.
A mis hermanos por su ayuda en el transcurso de mi carrera, por siempre contar con
sus palabras de motivación que me ayudaron alcanzar mi objetivo.
CRISTINA GÓMEZ
II
AGRADECIMIENTO
A Dios fuente de vida, por brindarme la oportunidad de vivir y por estar junto a mí en
cada paso que doy, por vigorizar mi corazón e iluminar mi mente, por haber puesto en mi
camino a excelentes personas que han sido mi apoyo y compañía durante todo el periodo de
estudio.
A la Universidad de Guayaquil, en especial a la Facultad de Administración y a mis
maestros quienes han compartido sus conocimientos en este proceso de formación. Un grato
y sincero agradecimiento al Ing. Javier Constantine quien nos ha ayudado a desarrollar el
presente trabajo para poder llegar con éxito a su culminación.
ANDRÉS VELASTEGUI
III
RESUMEN
El presente trabajo de investigación titulado ANALISIS DEL IMPACTO
FINANCIERO EN LA LIQUIDEZ ENTRE COMPAÑIAS RELACIONADAS: FEEDPRO –
DIMOLFIN EN DEL PERIODO 2017, se ejecuta en la empresa DIMOLFIN S.A., con el
objeto de mejorar la gestión financiera que al momento maneja la empresa con ciertos
inconvenientes que inciden directamente en la liquidez de la misma. Estos elementos que
forman parte de la situación financiera de la empresa cumplen aspectos de trascendencia
invaluable en las operaciones tanto contables, financieras como administrativas de una
organización; es por esta razón que se deben encontrar las falacias existentes en dichos
procedimientos para que la alta gerencia obtenga la información contable real y veraz,
facilitando la toma de decisiones dentro del ámbito administrativo – financiero.
En el desarrollo de la presente investigación se realizaron, diagnósticos de la gestión
de los recursos financieros aplicados en la empresa DIMOLFIN S.A., lo que coadyuvará a la
generación valiosa de la información económica de una manera confiable y oportuna. Para lo
cual se sustentó las bases de la investigación con fundamentaciones tanto teóricas como
prácticas, tratando de elevar el nivel de dicho proyecto afirmando las bases profesionales
consolidadas a lo largo de la carrera universitaria. Por consiguiente, se aplicó una encuesta a
los empleados del departamento administrativo – financiero para la obtención de datos reales
lo que facilitará el encuentro de las inconveniencias existentes; en efecto de la investigación
efectuada, se deduce que no manejan óptimamente la gestión financiera; para lo cual, se
propone una alternativa de solución que permita mejorar la liquidez en los años futuros en la
empresa DIMOLFIN S.A
Palabras claves: Gestión financiera, indicadores financieros, liquidez, toma de decisiones.
IV
ABSTRACT
This research work entitled ANALYSIS OF THE FINANCIAL IMPACT ON THE
LIQUIDITY BETWEEN RELATED COMPANIES: FEEDPRO - DIMOLFIN IN THE
2017 PERIOD, is executed in the company DIMOLFIN S.A, with the purpose of improving
the financial management that at the moment the company handles with certain
inconveniences that directly affect the liquidity of it. These elements that are part of the
financial situation of the company fulfill aspects of invaluable importance in the accounting,
financial and administrative operations of an organization; it is for this reason that the
fallacies existing in these procedures must be found so that top management obtains real and
accurate accounting information, facilitating decision making within the administrative -
financial scope.
In the development of the present investigation, diagnoses were made of the
management of the financial resources applied in the company DIMOLFIN S.A., which will
contribute to the valuable generation of economic information in a reliable and timely
manner. To this end, the foundations of the research were based on both theoretical and
practical foundations, trying to raise the level of said project by affirming the consolidated
professional bases throughout the university career. Therefore, a survey was applied to
employees of the administrative - financial department to obtain real data, which will
facilitate the meeting of existing inconveniences; in effect of the research carried out, it is
deduced that they do not handle financial management optimally; for which, a solution
alternative is proposed that allows to improve the liquidity in the future years in the company
DIMOLFIN S.A.
A
TABLA DE CONTENIDO
AGRADECIMIENTO ................................................................................................................. I
AGRADECIMIENTO ............................................................................................................. II
RESUMEN ................................................................................................................................ III
ABSTRACT ............................................................................................................................... IV
INTRODUCCIÓN ...................................................................................................................... 1
CAPITULO I .............................................................................................................................. 3
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA .................................................................................... 3
1.1 Antecedentes del problema .......................................................................................... 3
1.2 Planteamiento del Problema ........................................................................................ 3
1.3 Formulación del Problema ........................................................................................... 4
1.3.1 Sistematización del Problema ............................................................................... 4
1.3.2 Objetivo General .................................................................................................. 5
1.3.3 Objetivo Especifico ............................................................................................... 5
1.3.4 Justificación de la Investigación ............................................................................ 5
1.3.4.1 Justificación Teórica ............................................................................................. 5
1.3.4.2 Justificación Práctica ............................................................................................ 6
1.3.4.3 Justificación Metodológica .................................................................................... 6
1.3.5 Viabilidad del Proyecto ......................................................................................... 7
CAPITULO II ............................................................................................................................ 8
MARCO TEÓRICO ............................................................................................................... 8
2.1 Marco Conceptual ........................................................................................................... 12
2.2 Marco Contextual ............................................................................................................ 26
CAPITULO III ......................................................................................................................... 40
Metodología .......................................................................................................................... 40
CAPITULO IV ......................................................................................................................... 51
Propuesta .............................................................................................................................. 51
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ......................................................................... 59
Conclusiones ......................................................................................................................... 59
Recomendaciones .................................................................................................................. 60
BIBLIOGRAFÍA ...................................................................................................................... 61
ANEXOS .................................................................................................................................. 62
Marco Legal .......................................................................................................................... 62
Encuesta ................................................................................................................................ 70
Estado de Situación Financiera ............................................................................................. 72
B
ÍNDICE DE TABLAS
Tabla 1 Ventas mensuales empresa DIMOLFIN S.A. Periodo 2017 ............................................. 31
Tabla 2 Población ................................................................................................................................ 44
Tabla 3 Análisis pregunta 1 ............................................................................................................... 44
Tabla 4 Análisis pregunta 2 ............................................................................................................... 45
Tabla 5 Análisis pregunta 3 ............................................................................................................... 45
Tabla 6 Análisis pregunta 4 ............................................................................................................... 46
Tabla 7 Análisis pregunta 5 ............................................................................................................... 46
Tabla 8 Análisis pregunta 6 ............................................................................................................... 47
Tabla 9 Análisis pregunta 7 ............................................................................................................... 48
Tabla 10 Análisis pregunta 8 ............................................................................................................. 48
Tabla 11 Análisis pregunta 9 ............................................................................................................. 49
Tabla 12 Análisis pregunta 10 .......................................................................................................... 50
Tabla 13 Capital de trabajo ............................................................................................................... 54
Tabla 14 Liquidez corriente ............................................................................................................... 54
Tabla 15 Prueba acida ........................................................................................................................ 55
Tabla 16 Rotación de cuentas por cobrar ......................................................................................... 55
Tabla 17 Promedio medio de cobro ................................................................................................... 55
Tabla 18 Endeudamiento del activo .................................................................................................. 56
Tabla 19 Apalancamiento ................................................................................................................... 56
Tabla 20 Margen bruto de utilidad .................................................................................................. 57
C
ÍNDICE DE ILUSTRACIONES
Ilustración 1 Oficinas administrativas de la compañía FEEDPRO S.A ........................................ 30
Ilustración 2 Ubicación Compañía Industrial Pesquera DIMOLFIN S.A .................................... 30
Ilustración 3 Ventas DIMOLFIN S.A. año 2017 .............................................................................. 31
Ilustración 4 Ilustración 4 Harina de pescado .................................................................................. 32
Ilustración 5 Organigrama Empresarial .......................................................................................... 32
Ilustración 6 Descarga de materia prima ......................................................................................... 34
Ilustración 7 Fase de cocción de materia prima ............................................................................... 34
Ilustración 8 Fase de prensado .......................................................................................................... 35
Ilustración 9 Fase de centrifugación .................................................................................................. 36
Ilustración 10 Fase de Evaporación .................................................................................................. 36
Ilustración 11 Etapa de Secado Primario ......................................................................................... 37
Ilustración 12 Fase de Molienda ........................................................................................................ 37
Ilustración 13 Análisis FODA ............................................................................................................ 38
Ilustración 14 Análisis pregunta 1 ..................................................................................................... 44
Ilustración 15 Análisis pregunta 2 ..................................................................................................... 45
Ilustración 16 Análisis pregunta 3 ..................................................................................................... 45
Ilustración 17 Análisis pregunta 4 ..................................................................................................... 46
Ilustración 18 Análisis pregunta 5 ..................................................................................................... 47
Ilustración 19 Análisis pregunta 6 ..................................................................................................... 47
Ilustración 20 Análisis pregunta 7 ..................................................................................................... 48
Ilustración 21 Análisis pregunta 8 ..................................................................................................... 49
Ilustración 22 Análisis pregunta 9 ..................................................................................................... 49
Ilustración 23 Análisis pregunta 10 ................................................................................................... 50
1
INTRODUCCIÓN
En el Ecuador nace la industria pesquera en la década de los 70, viendo la importancia
que tenía en el Perú pero que a diferencia de lo que ocurría en éste país no se tenía ni la flota
(embarcaciones artesanales de 50 a 60 toneladas) ni la tecnología apropiada. La posterior
quiebra de la industria pesquera peruana da la oportunidad para que el país se aproveche
obteniendo mejores embarcaciones, maquinaria y personal técnico capacitado.
Estas compañías se dedican a la producción y comercialización de harina y aceite de pescado,
ya que este producto actualmente está llenando todas las expectativas de los consumidores y
se está obteniendo una demanda satisfactoria.
La demanda de harina y aceite de pescado es cada vez más elevada, principalmente
por el crecimiento económico de China, país el cual se convirtió en uno de los importadores
principales en el mundo de estos productos.
Las empresas que se dedican a las actividades de productos derivados del pescado
necesitan un continuo flujo de fondos para sus operaciones. El manejo no adecuado de su
flujo financiero afecta la liquidez de la empresa.
El manejo de liquidez demanda un análisis diario y de un detallado cálculo
aproximado de los montos y tiempos de los ingresos y egresos; Para administrar la liquidez,
las compañías deben contar con un sistema de información administrativa, manual o
computarizada, que sea suficiente para crear la información necesaria a fin de poder hacer
proyecciones reales de crecimiento y liquidez. La información necesaria incluye: un historial
de ingresos y egresos de depósitos y préstamos, un historial de demandas generales de
efectivo diario para determinar la cantidad de efectivo que se debe mantener
2
Es claro que cuando dos o más empresas independientes llevan a cabo operaciones,
las condiciones, tanto comerciales como financieras, que convienen con respecto al precio de
los bienes o servicios y las condiciones contractuales, resultan de las fuerzas del mercado
(oferta y demanda). Sin embargo, cuando empresas vinculadas tienen transacciones entre sí,
sus relaciones comerciales y financieras pueden no sujetarse directamente a los factores
externos de mercado de la misma manera que en el caso de empresas independientes. Esto
puede a la manipulación de precios, también, a requerimientos de flujo de efectivo, a la
presentación de estados financieros o a otras causas.
Con el objeto de estar debidamente preparado para acreditar el cabal cumplimiento
con el principio de independencia, las empresas que realicen operaciones con partes
vinculadas deben conservar la documentación que suele incluir los siguientes puntos: El tipo
de negocio a que se dedica cada una de las empresas. Estructura corporativa de la
organización, incluyendo tenencia accionaria u otro tipo de titularidad de las empresas del
grupo. El flujo, entre las empresas vinculadas, del bien o servicio materia de análisis.
Nombres de competidores que lleven a cabo transacciones similares
3
CAPITULO I
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
1.1 Antecedentes del problema
Las empresas vinculadas DIMOLFIN S.A y FEEDPRO S.A no tienen un apropiado
manejo financiero ya que la vinculación de dichas empresas afecta sus transacciones
significativamente generando que la empresa DIMOLFIN S.A no tenga una adecuada
rentabilidad
La falta de liquidez afecta a la disposición directa e inmediata de fondos financieros y
monetarios para hacer frente a todo tipo de responsabilidades de la compañía DIMOLFIN
S.A., como resultado de este trabajo de investigación se espera que se efectúe un buen
manejo de liquidez para asegurar que se mantenga suficiente efectivo y activos corrientes
para satisfacer los gastos administrativos
1.2 Planteamiento del Problema
Con el fin de evitar una crisis de liquidez, la gerencia debe contar con una política
bien definida y procedimientos establecidos para medir, monitorear y administrar la liquidez.
El presente trabajo investigativo consta en realizar un diagnóstico sobre la situación
financiera, para luego formular recomendaciones acordes a las necesidades de la empresa.
Mediante la aplicación de indicadores financieros y sus respectivos análisis críticos y
científicos se han detectado problemas financieros cruciales con afectaciones importantes en
las actividades operativas, administrativas y financieras de la compañía, originando fugas de
4
dinero, cobros retrasados, iliquidez, desperdicios innecesarios de materias primas e insumos,
entre otros.
La falta de un análisis detallado que determine la implementación y correcta
utilización de indicadores financieros en una empresa que permitan tomar las decisiones
acertadas en cuanto al correcto desenvolvimiento de las actividades operacionales, conlleva a
un declive en la economía de las empresas, esto debido a que no existe un exhaustivo
direccionamiento de los objetivos organizacionales.
El presente trabajo investigativo busca establecer operaciones financieras los cuales
coadyuven a mejorar los resultados operativos de las empresas FEEDPRO – DIMOLFIN se
realizará un análisis minucioso de las desviaciones utilizando los índices financieros, para
luego formular recomendaciones que ayuden a las necesidades de la empresa.
El objetivo es analizar los problemas a los que se enfrenta la empresa en los diferentes
sectores de la economía donde opera para llegar a una presentación más homogénea de los
estados financieros, la cual es una exigencia actual para la comparación de sus resultados y la
toma de decisiones, dentro del contexto de globalización comercial que se vive en todo el
mundo, en este inciso analizamos los procedimientos, que son importantes en la
armonización de modelos financieros que se desarrollan en el mundo
1.3 Formulación del Problema
¿Cómo influye la falta de indicadores financieros en la de liquidez de la empresa
“DIMOLFIN S.A.” dentro del período 2017?
1.3.1 Sistematización del Problema
• Variable independiente: Indicadores Financieros
• Variable dependiente: liquidez de la empresa “DIMOLFIN S.A.
5
1.3.2 Objetivo General
Analizar el impacto financiero en la liquidez entre compañías relacionadas:
FEEDPRO – DIMOLFIN a través de su liquidez, estableciendo razones financieras
correspondientes del periodo 2017
1.3.3 Objetivo Especifico
• Analizar el comportamiento de los estados de situación financiera a través de los
indicadores financieros.
• Identificar las políticas de crédito y su incidencia en el riesgo de liquidez de la
empresa DIMOLFIN S.A.
• Analizar las ratios financieros: liquidez, rentabilidad y endeudamiento
• Tomar decisiones financieras que permitan incrementar el crecimiento económico de
la empresa
1.3.4 Justificación de la Investigación
Establecidos los problemas de liquidez que oprimen a la empresa, la propuesta de
procedimientos financieros establece su estudio en:
1.3.4.1 Justificación Teórica
Toda empresa para la toma de decisiones apropiadas, eficientes y eficaces debe contar
con información exacta, veraz y oportuna de la contabilidad relacionada con sus actividades y
operaciones, a partir de ello, fijar sus expectativas de competitividad en el mercado para
proyectarse hacia su futuro, debe contar con procedimientos financieros definidos para una
buena gestión de liquidez que en el caso de la empresa Feedpro – Dimolfin no se desarrollan
de tal cabalidad.
6
Realizar los procedimientos adecuados para diagnosticar la situación de la liquidez
entre las compañías relacionadas, es decir la posibilidad de poder hacer frente a sus pagos de
corto plazo.
1.3.4.2 Justificación Práctica
El propósito de esta investigación científica es realizar un análisis financiero que
permita la aplicación de procedimientos debido a que se han detectado problemas de liquidez.
Se procedió a realizar un análisis financiero utilizando razones o indicadores financieros a la
Empresas FEEDPRO S.A. – DIMOLFIN S.A. para diagnosticar, evaluar y ayudarla a
desarrollar una buena gestión financiera que garantice estabilidad de liquidez derivando la
toma correcta de decisiones dando como resultado un mejor manejo y por ende un buen
crecimiento económico.
La obtención de los resultados causará un impacto positivo en las empresas
“FEEDPRO – DIMOLFIN” demostrando que no importa la actividad que desempeñe o su
ubicación ya que con una correcta toma de decisiones se puede ser competitiva y rentable.
1.3.4.3 Justificación Metodológica
Nuestra investigación aplica una metodología descriptiva, con un enfoque
cuantitativo; puesto que se recopilará información de la Empresa “DIMOLFIN”, mientras que
para la interpretación de los resultados se necesitará darle un enfoque Cualitativo.
Por lo consiguiente, se deberá construir un instrumento de investigación acorde y
relacionada para la Empresa, es decir, entrevistas a las personas que nos proporcionen la
información necesaria para la solución del problema.
7
1.3.5 Viabilidad del Proyecto
Se pretenderá determinar el impacto que tendrá la compañía DIMOLFIN S.A. una vez
obtenido los resultados de nuestro estudio. Lograr una conversación con la gerencia general
exponiendo el problema de liquidez que tienen las empresas debido a las incorrectas
gestiones administrativas, debido a esto es viable la recopilación de información financiera
para elaborar el proyecto, obteniendo la guía importante de la gerencia financiera.
8
CAPITULO II
MARCO TEÓRICO
Procedimientos Financieros
Según (GÓMEZ, 2014) existen diversos planteamientos sobre manuales de
procedimientos, pero todos reflejan en si el objetivo de estos, que no es más que trasmitir sin
distorsiones la información esencial para el desempeño en las áreas en las cuales se apliquen.
“Los procedimientos financieros nos permiten: consolidar y fiscalizar el cumplimiento de las
rutinas de trabajo y evitar su alteración arbitraria; simplificar la responsabilidad por fallas o
errores; facilitar los trabajos de auditoria, la evaluación y control interno y su prolijidad; la
conciencia en los empleados y en sus jefes acerca de que el trabajo se está o no realizando
adecuadamente; reducción de los costos al aumentar la eficiencia general, además de otras
ventajas adicionales”.
En tanto que, (VASQUEZ, 2015) afirma que los procedimientos financieros son un
conjunto de fases o etapas sucesivas a través de las cuales se efectúa la administración,
mismas que se interrelacionan y forman un proceso integral.
Los procedimientos financieros deben estructurarse de acuerdo a las necesidades y
variables de la empresa, por tal motivo es conveniente y necesario realizar un análisis
económico y financiero de la situación en la que se enmarca la empresa con el fin de medir el
nivel de eficacia y eficiencia de los mismos e ir adecuando o moldeando su estructura hasta
lograr estandarizar los procedimientos y fijar las bases para el desarrollo y cumplimiento de
los objetivos institucionales.
Es así que (GRUEZO, 2014) en la publicación de un artículo establece que el análisis
financiero permite interpretar los hechos económicos en base a un conjunto de técnicas que
llevan a la toma de decisiones.
9
Por su parte (GITMAN, 2015) enuncia que todas las empresas reúnen fundamentos
financieros sobre sus operaciones y reportan esta información en los estados financieros para
las partes interesadas. Estos estados están ampliamente ajustados y podemos usar los datos
incluidos en ellos para realizar comparaciones entre empresas y a través del tiempo.
En la publicación de un artículo en la Revista Venezolana de Gerencia (NAVA, 2016)
expone que el análisis financiero constituye la herramienta más efectiva para evaluar el
desempeño económico y financiero de una empresa a lo largo de un ejercicio especifico y
para comparar sus resultados con los de otras empresas del mismo ramo que estén bien
gerenciadas y presentes característica similares.
La aplicación de procedimientos financieros eficaces que funcionen acorde a las
expectativas de los dirigentes se reflejan en la consecución de los objetivos institucionales
tales como competitividad en el mercado que es uno de los factores más importantes y
significativos en el desarrollo empresarial.
El objeto de la competitividad es alcanzar, mantener y mejorar una determinada
posición en el entorno socioeconómico en el que actúa la empresa. Dicha posición
competitiva indicara el lugar que ocupa por comparación o valoración de un conjunto de
factores con relación a sus competidores. (COSTAS, 2010)
No obstante, en un artículo publicado en la Universidad de Puebla en México por
(CORONA, 2002) menciona que para elevar la competitividad y la innovación en las
empresas se tiene que incrementar la inversión en actividades de investigación y desarrollo,
lo que incluye la formación de personal y los servicios tecnológicos necesarios.
Según lo establecido por los autores los procedimientos financieros enmarcan y/o
guardan relación con muchos factores internos y externos de la empresa. Entonces podemos
10
decir que los procedimientos financieros son herramientas fundamentadas en una serie de
análisis de acuerdo a necesidades, estructura, tamaño, actividad, entre otros factores, de los
entes económicos para llevar a cabo el buen mantenimiento o desarrollo de las actividades
operativas, estos procedimientos son evaluados mediante un análisis financiero basado en
información contable (Estados Financieros), los cuales determinan la situación económica y
financiera que afronta la empresa, mediante lo cual podemos evaluar si los procedimientos se
están cumpliendo a cabalidad y los ajustes o adaptaciones que se deben realizar.
El mercado es un evaluador de la empresa, por lo tanto la aplicación de los
procedimientos financieros se ven reflejados en la competitividad que esta adquiere frente a
sus competidores sectoriales, es decir, mientras más competitiva sea la empresa nos
demuestra que los procedimientos aplicados son los adecuados y que las operaciones de la
empresa se están llevando de forma acertada. Es necesario dar constante seguimiento a los
procedimientos conforme la empresa va desarrollando sus actividades, porque si bien es
cierto los procedimientos son básicos en la empresa, pero a medida que la empresa comienza
su expansión dichos procedimientos se vuelven cada vez más complejos.
Gestión Empresarial Financiera
(SANCHEZ, 2013) Expresa que la gestión es un conjunto integrado, como sistema, de
acción y estructura, que permiten orientar a la empresa hacia mejores resultados. Dados los
diversos orígenes de las escuelas, tradicionales y prácticas técnicas en nuestros países, el
concepto de gestión suele estar asociado a términos como administración, gerencia y control
de gestión.
Por otro lado (GÓMEZ S., 2014) argumenta que la dirección de operaciones se debe
ocupar de la administración eficiente de los recursos necesarios para la producción y/o
11
prestación de servicio, lo que convierte a esta función empresarial en el pilar básico para la
consecución de la competitividad empresarial, ya que una gestión eficiente e integrada de
todas las operaciones de la empresa tiene un reflejo inmediato en la cuenta de resultados.
En tanto que (PLINIO, 2014) asegura que la gestión de los recursos financieros de una
organización es una función crítica. La buena gestión del presupuesto, el mantenimiento de
registros financieros y la declaración de datos son esenciales para el funcionamiento general
de la organización. Aseguran que la junta directiva y los gerentes cuenten con la información
que necesitan para tomar decisiones y asignar los recursos de la organización. También
inspiran confianza de las entidades financieras interesadas en la responsabilidad financiera y
en la gestión financiera acertada.
Por otro lado (ROSS, 2014) explica que la gestión financiera tiene que ver con la
obtención de los recursos, pero también con su buen manejo. El secreto consiste en cómo se
detallan y dividen las tareas, cómo se definen los vínculos administrativos entre las unidades
y qué prácticas se establecen. Se deben establecer los medios para monitorear las fortalezas y
debilidades de las estructuras y procesos. Y hay que tener en cuenta las limitaciones
culturales e históricas que influyen sobre la administración empresarial.
No obstante (HORNE, 2015) asegura que la gestión financiera es un proceso que
involucra los ingresos y egresos atribuibles a la realización del manejo racional
Del efectivo, y en efecto la rentabilidad (financiera) generada por él mismo. Esto nos permite
definir el objetivo básico de la gestión financiera desde dos elementos. La que nos permite
generar recursos o ingresos (generación de ingresos y en segundo lugar la eficiencia y
eficacia (esfuerzos y exigencias) en el control de los recursos financieros (BERNARDELLO,
2016) Gestión financiera intrínsecamente está presentes en los conceptos de valor, tiempo del
12
dinero, el riesgo, el incremento en la toma de decisiones o el análisis de la rentabilidad
financiera.
La entrada al nuevo siglo y panorama cambiante del mercado, sumando a esto los
continuos avances tecnológicos, han obligado a las empresas a mejorar su gestión, no
obstante, sin las bases adecuadas como control interno y procedimientos financieros eficaces
es imposible realizar una buena gestión empresarial por cuanto no hay punto e inicio ni
camino viable a seguir. Los procedimientos financieros forjan una base sólida que sirve de
eje para el desarrollo de las actividades en la empresa.
La gestión empresarial esta enlazada con los procedimientos financieros de forma
consecuente, es decir, la función los procedimientos financieros se encuentran reflejados en la
buena gestión que ejerce la empresa para desarrollar sus actividades.
2.1 Marco Conceptual
Administración Financiera
Área de las finanzas que emplea elementos financieros dentro de una organización
para crear y mantener valor mediante la toma de decisiones y una administración correcta de
los recursos. (EMERY, 2016).
Capital de Trabajo Neto
Se define como la diferencia entre el activo circulante y pasivo a corto plazo de una
empresa. Cuando el activo circulante excede al pasivo a corto plazo, la empresa dispone de
capital neto de trabajo positivo; el capital neto de trabajo es la porción del activo circulante de
la empresa financiada con fondos a largo plazo. Cuando el activo circulante es inferior al
13
pasivo a corto plazo, la empresa padece de un capital neto de trabajo negativo; el capital neto
de trabajo es la porción del activo fijo de la empresa financiada con pasivo a corto plazo.
Competitividad
El objeto de la competitividad es alcanzar, mantener y mejorar una determinada
posición en el entorno socioeconómico en el que actúa la empresa. Dicha posición
competitiva indicara el lugar que ocupa por comparación o valoración de un conjunto de
factores con relación a sus competidores. (GÓMEZ G., 2014).
Estados Financieros
Son informes utilizados por las entidades con el fin de dar a conocer la realidad
económica, financiera y los cambios que experimenta la misma en periodo determinado.
Finanzas
(EMERY, 2016) Son actividades relacionadas para el intercambio entre empresas de
bienes de capital entre ellas con el debido riesgo que estas actividades conllevan. Las
finanzas estudian múltiples aspectos y elementos relacionados con todo el proceso de la
obtención y la administración del dinero o capital. Las finanzas buscan optimizar las fuentes
de las que se adquiere dinero y busca mejorar su utilización, que se puede derivar de su gasto
o inversión.
Gestión
La gestión es un conjunto integrado, como sistema, de acción y estructura, que
permiten orientar a la empresa hacia mejores resultados. Dados los diversos orígenes de las
escuelas, tradicionales y prácticas técnicas en nuestros países, el concepto de gestión suele
14
estar asociado a términos como administración, gerencia y control de gestión. (SANCHEZ,
2013).
Margen Bruto De Utilidades
Nos indica, cuanto se ha obtenido por cada dólar vendido luego de descontar el costo
de ventas y va a variar según sea el riesgo y/o el tipo de empresa. (MARTINEZ).
Procedimiento
Los procedimientos son una serie de pasos o actividades a seguir de forma ordenada,
consecuente y definida, los cuales permitirán y facilitarán la realización o ejecución de un
trabajo de la manera más correcta y exitosa. La consecución de uno o varios objetivos
organizacionales se deben a la estructuración sistemática de los procedimientos, aquí radica
la importancia de implementar procesos eficaces y eficientes destinado al éxito de la entidad.
Razones Financieras.
Las razones financieras también denominados ratios financieros, son herramientas las
cuales nos van a ayudar a diagnosticar, evaluar y analizar la situación financiera de la
empresa. Conceptualmente un índice financiero es un número expresado en términos de otro
que se toma por unidad. Se obtiene dividiendo dos números entre sí. Con frecuencia suelen
expresarse en forma de porcentajes en vez de en tanto por uno. (MARTINEZ, 2016).
Indicadores de liquidez
Estos indicadores miden la capacidad que tienen las empresas para cancelar sus
obligaciones a corto plazo, sirven para determinar la facilidad o dificultad que presenta una
empresa para cancelar sus pasivos corrientes al convertir a efectivo sus activos corrientes.
15
Se trata de medir que pasaría si a la empresa se le exigiera el pago inmediato de todas
sus obligaciones en el lapso menor a un año, de esta manera los índices de liquidez aplicados
en su momento evaluarían a la empresa financieramente. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).
Liquidez Corriente
Este índice relaciona los activos corrientes frente a los pasivos de la misma naturaleza.
Cuanto más alto sea el coeficiente, la empresa tendrá mayores posibilidades de efectuar sus
pagos de corto plazo.
La liquidez corriente muestra la capacidad de las empresas para hacer frente a sus
vencimientos de corto plazo, estando influenciada por la composición del activo circulante y
las deudas a corto plazo, por lo que su análisis periódico permite prevenir situaciones de
iliquidez y posteriores problemas de insolvencia en las empresas. (SUPER DE
COMPAÑIAS, 2015).
Prueba Acida
Se conoce también con el nombre de prueba del ácido o liquidez seca. Es un
indicador más riguroso, el cual pretende verificar la capacidad de la empresa para cancelar
sus obligaciones corrientes, pero sin depender de la venta de sus existencias; es decir,
básicamente con sus saldos de efectivo, el de sus cuentas por cobrar, inversiones temporales y
algún otro activo de fácil liquidación, diferente de los inventarios. (SUPER DE
COMPAÑIAS, 2015).
Indicadores de Solvencia
Los indicadores de endeudamiento o solvencia tienen por objeto medir en qué
grado y de qué forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. Se
16
trata de establecer también el riesgo que corren tales acreedores y los dueños de la compañía
y la conveniencia o inconveniencia del endeudamiento.
Desde el punto de vista de los administradores de la empresa, el manejo del
endeudamiento es todo un arte y su optimización depende, entre otras variables, de la
situación financiera de la empresa en particular, de los márgenes de rentabilidad de la misma
y del nivel de las tasas de interés vigentes en el mercado, teniendo siempre presente que
trabajar con dinero prestado es bueno siempre y cuando se logre una rentabilidad neta
superior a los intereses que se debe pagar por ese dinero.
Por su parte los acreedores, para otorgar nuevo financiamiento, generalmente
prefieren que la empresa tenga un endeudamiento "bajo", una buena situación de liquidez y
una alta generación de utilidades, factores que disminuyen el riesgo de crédito. (SUPER DE
COMPAÑIAS, 2015).
Endeudamiento del Activo
Este índice permite determinar el nivel de autonomía financiera. Cuando el índice
es elevado indica que la empresa depende mucho de sus acreedores y que dispone de una
limitada capacidad de endeudamiento, o lo que es lo mismo, se está descapitalizando y
funciona con una estructura financiera más arriesgada. Por el contrario, un índice bajo
representa un elevado grado de independencia de la empresa frente a sus acreedores. (SUPER
DE COMPAÑIAS, 2015).
Endeudamiento Patrimonial
Este indicador mide el grado de compromiso del patrimonio para con los acreedores
de la empresa. No debe entenderse como que los pasivos se puedan pagar con patrimonio,
puesto que, en el fondo, ambos constituyen un compromiso para la empresa.
17
Esta razón de dependencia entre propietarios y acreedores, sirve también para indicar
la capacidad de créditos y saber si los propietarios o los acreedores son los que financian
mayormente a la empresa, mostrando el origen de los fondos que ésta utiliza, ya sean propios
o ajenos e indicando si el capital o el patrimonio son o no suficientes. (SUPER DE
COMPAÑIAS, 2015).
Endeudamiento del Activo Fijo
El coeficiente resultante de esta relación indica la cantidad de unidades monetarias
que se tiene de patrimonio por cada unidad invertida en activos fijos. Si el cálculo de este
indicador arroja un cociente igual o mayor a 1, significa que la totalidad del activo fijo se
pudo haber financiado con el patrimonio de la empresa, sin necesidad de préstamos de
terceros.
Para elaborar este índice se utiliza el valor del activo fijo neto tangible (no se toma en
cuenta el intangible), debido a que esta cuenta indica la inversión en maquinaria y equipos
que usan las empresas para producir. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).
Apalancamiento
Se interpreta como el número de unidades monetarias de activos que se han
conseguido por cada unidad monetaria de patrimonio. Es decir, determina el grado de apoyo
de los recursos internos de la empresa sobre recursos de terceros.
Dicho apoyo es procedente si la rentabilidad del capital invertido es superior al costo
de los capitales prestados; en ese caso, la rentabilidad del capital propio queda mejorada por
este mecanismo llamado "efecto de palanca". En términos generales, en una empresa con un
fuerte apalancamiento, una pequeña reducción del valor del activo podría absorber casi
18
totalmente el patrimonio; por el contrario, un pequeño aumento podría significar una gran
revalorización de ese patrimonio. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).
Apalancamiento Financiero
El apalancamiento financiero indica las ventajas o desventajas del endeudamiento con
terceros y como éste contribuye a la rentabilidad del negocio, dada la particular estructura
financiera de la empresa. Su análisis es fundamental para comprender los efectos de los
gastos financieros en las utilidades. De hecho, a medida que las tasas de interés de la deuda
son más elevadas, es más difícil que las empresas puedan apalancarse financieramente.
Si bien existen diferentes formas de calcular el apalancamiento financiero, la fórmula
que se presenta a continuación tiene la ventaja de permitir comprender fácilmente los factores
que lo conforman:
En la relación, el numerador representa la rentabilidad sobre los recursos propios y el
denominador la rentabilidad sobre el activo.
De esta forma, el apalancamiento financiero depende y refleja a la vez, la relación
entre los beneficios alcanzados antes de intereses e impuestos, el costo de la deuda y el
volumen de ésta. Generalmente, cuando el índice es mayor que 1 indica que los fondos ajenos
remunerables contribuyen a que la rentabilidad de los fondos propios sea superior a lo que
sería si la empresa no se endeudaría. Cuando el índice es inferior a 1 indica lo contrario,
mientras que cuando es igual a 1 la utilización de fondos ajenos es indiferente desde el punto
de vista económico. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).
Indicadores de Gestión
Estos indicadores tienen por objetivo medir la eficiencia con la cual las empresas
utilizan sus recursos. De esta forma, miden el nivel de rotación de los componentes del
19
activo; el grado de recuperación de los créditos y del pago de las obligaciones; la eficiencia
con la cual una empresa utiliza sus activos según la velocidad de recuperación de los valores
aplicados en ellos y el peso de diversos gastos de la firma en relación con los ingresos
generados por ventas.
En varios indicadores, se pretende imprimirle un sentido dinámico al análisis de
aplicación de recursos, mediante la comparación entre cuentas de balance (estáticas) y
cuentas de resultado (dinámicas). Lo anterior surge de un principio elemental en el campo de
las finanzas de acuerdo al cual, todos los activos de una empresa deben contribuir al máximo
en el logro de los objetivos financieros de la misma, de tal suerte que no conviene mantener
activos improductivos o innecesarios. Lo mismo ocurre en el caso de los gastos, que cuando
registran valores demasiado altos respecto a los ingresos demuestran mala gestión en el área
financiera. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).
Rotación de Cartera
Muestra el número de veces que las cuentas por cobrar giran, en promedio, en un
periodo determinado de tiempo, generalmente un año.
Se debe tener cuidado en no involucrar en el cálculo de este indicador cuentas
diferentes a la cartera propiamente dicha. Sucede que, en la gran mayoría de balances, figuran
otras cuentas por cobrar que no se originan en las ventas, tales como cuentas por cobrar a
socios, cuentas por cobrar a empleados, deudores varios, etc. Como tales derechos allí
representados no tuvieron su origen en una transacción de venta de los productos o servicios
propios de la actividad de la compañía, no pueden incluirse en el cálculo de las rotaciones
porque esto implicaría comparar dos aspectos que no tienen ninguna relación en la gestión de
la empresa. En este caso, para elaborar el índice se toma en cuenta las cuentas por cobrar a
corto plazo. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).
20
Rotación del Activo Fijo
Indica la cantidad de unidades monetarias vendidas por cada unidad monetaria
invertida en activos inmovilizados. Señala también una eventual insuficiencia en ventas; por
ello, las ventas deben estar en proporción de lo invertido en la planta y en el equipo. De lo
contrario, las utilidades se reducirán pues se verían afectadas por la depreciación de un
equipo excedente o demasiado caro; los intereses de préstamos contraídos y los gastos de
mantenimiento. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).
Rotación de Ventas
La eficiencia en la utilización del activo total se mide a través de esta relación que
indica también el número de veces que, en un determinado nivel de ventas, se utilizan los
activos.
Este indicador se lo conoce como "coeficiente de eficiencia directiva", puesto que
mide la efectividad de la administración. Mientras mayor sea el volumen de ventas que se
pueda realizar con determinada inversión, más eficiente será la dirección del negocio. Para un
análisis más completo se lo asocia con los índices de utilidades de operación a ventas,
utilidades a activo y el período medio de cobranza. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).
Período Medio de Cobranza
Permite apreciar el grado de liquidez (en días) de las cuentas y documentos por
cobrar, lo cual se refleja en la gestión y buena marcha de la empresa. En la práctica, su
comportamiento puede afectar la liquidez de la empresa ante la posibilidad de un período
bastante largo entre el momento que la empresa factura sus ventas y el momento en que
recibe el pago de las mismas.
21
Debido a que el índice pretende medir la habilidad de la empresa para recuperar el
dinero de sus ventas, para elaborarlo se utilizan las cuentas por cobrar de corto plazo, pues
incluir valores correspondientes a cuentas por cobrar a largo plazo podría distorsionar el
análisis en el corto plazo. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).
Período Medio de Pago
Indica el número de días que la empresa tarda en cubrir sus obligaciones de
inventarios. El coeficiente adquiere mayor significado cuando se lo compara con los índices
de liquidez y el período medio de cobranza.
Con relativa frecuencia, períodos largos de pago a los proveedores son consecuencia
de una rotación lenta de los inventarios; de un exceso del período medio de cobranza, o,
incluso, de una falta de potencia financiera. Para su cálculo se utilizan las cuentas y
documentos por pagar a proveedores en el corto plazo, que son las que permiten evaluar la
eficiencia en el pago de las adquisiciones de insumos. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).
Impacto de los Gastos de Administración y Ventas
Si bien una empresa puede presentar un margen bruto relativamente aceptable, este
puede verse disminuido por la presencia de fuertes gastos operacionales (administrativos y de
ventas) que determinarán un bajo margen operacional y la disminución de las utilidades netas
de la empresa.
La necesidad de prever esta situación hace que el cálculo de este índice crezca en
importancia, adicionalmente porque podría disminuir las posibilidades de fortalecer su
patrimonio y la distribución de utilidades, con lo cual las expectativas de crecimiento serían
escasas. El deterioro de la opción de capitalización vía utilidades podría impulsar a la vez a
22
un peligroso endeudamiento que, a mediano plazo, restrinja los potenciales beneficios que
generaría la empresa. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).
Impacto de la Carga Financiera
Su resultado indica el porcentaje que representan los gastos financieros con respecto a
las ventas o ingresos de operación del mismo período, es decir, permite establecer la
incidencia que tienen los gastos financieros sobre los ingresos de la empresa.
Generalmente se afirma que en ningún caso es aconsejable que el impacto de la carga
financiera supere el 10% de las ventas, pues, aún en las mejores circunstancias, son pocas las
empresas que reportan un margen operacional superior al 10% para que puedan pagar dichos
gastos financieros. Más aún, el nivel que en este indicador se puede aceptar en cada empresa
debe estar relacionado con el margen operacional reportado en cada caso. (SUPER DE
COMPAÑIAS, 2015).
Indicadores de Rentabilidad
Los indicadores de rendimiento, denominados también de rentabilidad, sirven para
medir la efectividad de la administración de la empresa para controlar los costos y gastos y,
de esta manera, convertir las ventas en utilidades.
Desde el punto de vista del inversionista, lo más importante de utilizar estos
indicadores es analizar la manera como se produce el retorno de los valores invertidos en la
empresa (rentabilidad del patrimonio y rentabilidad del activo total). (SUPER DE
COMPAÑIAS, 2015).
23
Rentabilidad neta del activo (Dupont)
Esta razón muestra la capacidad del activo para producir utilidades,
independientemente de la forma como haya sido financiado, ya sea con deuda o patrimonio.
Si bien la rentabilidad neta del activo se puede obtener dividiendo la utilidad neta para
el activo total, la variación presentada en su fórmula, conocida como “Sistema Dupont”1,
permite relacionar la rentabilidad de ventas y la rotación del activo total, con lo que se puede
identificar las áreas responsables del desempeño de la rentabilidad del activo.
En algunos casos este indicador puede ser negativo debido a que para obtener las
utilidades netas, las utilidades del ejercicio se ven afectadas por la conciliación tributaria, en
la cual, si existe un monto muy alto de gastos no deducibles, el impuesto a la renta tendrá un
valor elevado, el mismo que, al sumarse con la participación de trabajadores puede ser
incluso superior a la utilidad del ejercicio. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).
Margen Bruto
Este índice permite conocer la rentabilidad de las ventas frente al costo de ventas y la
capacidad de la empresa para cubrir los gastos operativos y generar utilidades antes de
deducciones e impuestos.
En el caso de las empresas industriales, el costo de ventas corresponde al costo de
producción más el de los inventarios de productos terminados. Por consiguiente, el método
que se utilice para valorar los diferentes inventarios (materias primas, productos en proceso y
productos terminados) puede incidir significativamente sobre el costo de ventas y, por lo
tanto, sobre el margen bruto. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).
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Margen Operacional
La utilidad operacional está influenciada no sólo por el costo de las ventas, sino
también por los gastos operacionales de administración y ventas. Los gastos financieros, no
deben considerarse como gastos operacionales, puesto que teóricamente no son
absolutamente necesarios para que la empresa pueda operar. Una compañía podría desarrollar
su actividad social sin incurrir en gastos financieros, por ejemplo, cuando no incluye deuda
en su financiamiento, o cuando la deuda incluida no implica costo financiero por provenir de
socios, proveedores o gastos acumulados.
El margen operacional tiene gran importancia dentro del estudio de la rentabilidad de
una empresa, puesto que indica si el negocio es o no lucrativo, en sí mismo,
independientemente de la forma como ha sido financiado.
Debido a que la utilidad operacional es resultado de los ingresos operacionales menos
el costo de ventas y los gastos de administración y ventas, este índice puede tomar valores
negativos, ya que no se toman en cuenta los ingresos no operacionales que pueden ser la
principal fuente de ingresos que determine que las empresas tengan utilidades, como en el
caso de las empresas holding por ejemplo. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).
Rentabilidad Neta de Ventas (Margen Neto)
Los índices de rentabilidad de ventas muestran la utilidad de la empresa por cada
unidad de venta. Se debe tener especial cuidado al estudiar este indicador, comparándolo con
el margen operacional, para establecer si la utilidad procede principalmente de la operación
propia de la empresa, o de otros ingresos diferentes. La inconveniencia de estos últimos se
deriva del hecho que este tipo de ingresos tienden a ser inestables o esporádicos y no reflejan
la rentabilidad propia del negocio. Puede suceder que una compañía reporte una utilidad neta
25
aceptable después de haber presentado pérdida operacional. Entonces, si solamente se
analizara el margen neto, las conclusiones serían incompletas y erróneas. (SUPER DE
COMPAÑIAS, 2015).
Rentabilidad Operacional del Patrimonio
La rentabilidad operacional del patrimonio permite identificar la rentabilidad que le
ofrece a los socios o accionistas el capital que han invertido en la empresa, sin tomar en
cuenta los gastos financieros ni de impuestos y participación de trabajadores. Por tanto, para
su análisis es importante tomar en cuenta la diferencia que existe entre este indicador y el de
rentabilidad financiera, para conocer cuál es el impacto de los gastos financieros e impuestos
en la rentabilidad de los accionistas.
Este índice también puede registrar valores negativos, por la misma razón que se
explica en el caso del margen operacional. (SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).
Rentabilidad Financiera
Cuando un accionista o socio decide mantener la inversión en la empresa, es porque la
misma le responde con un rendimiento mayor a las tasas de mercado o indirectamente recibe
otro tipo de beneficios que compensan su frágil o menor rentabilidad patrimonial. De esta
forma, la rentabilidad financiera se constituye en un indicador sumamente importante, pues
mide el beneficio neto (deducidos los gastos financieros, impuestos y participación de
trabajadores) generado en relación a la inversión de los propietarios de la empresa. Refleja,
además, las expectativas de los accionistas o socios, que suelen estar representadas por el
denominado costo de oportunidad, que indica la rentabilidad que dejan de percibir en lugar de
optar por otras alternativas de inversiones de riesgo.
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Si bien la rentabilidad neta se puede encontrar fácilmente dividiendo la utilidad neta
para el patrimonio, la fórmula a continuación permite identificar qué factores están afectando
a la utilidad de los accionistas.
Bajo esta concepción, es importante para el empresario determinar qué factor o
factores han generado o afectado a la rentabilidad, en este caso, a partir de la rotación, el
margen, el apalancamiento financiero y el efecto fiscal que mide la repercusión que tiene el
impuesto sobre la utilidad neta. Con el análisis de estas relaciones los administradores podrán
formular políticas que fortalezcan, modifiquen o sustituyan a las tomadas por la empresa.
(SUPER DE COMPAÑIAS, 2015).
2.2 Marco Contextual
La pesca considerada como una de las principales actividades productivas del país,
existen algunos productos elaborados a base de especies marinas tales como la harina de
pescado, el aceite de pescado y el soluble de pescado.
El mercado hoy por hoy es competitivo y demanda la producción en cuanto a la
calidad que compensen las necesidades de los clientes, con el fin de garantizar al 100%
satisfacción del consumidor. Los altos modelos de calidad han alcanzado que los productos
pesqueros del país sean exportados.
En el Ecuador constan altos índices de capturas de especies ya que son manejadas en
la industria de harina de pescado por los altos niveles de aminoácidos y proteínas. El mercado
de éstas especies pequeñas inició en la década de los 60’s. Continuamente han existido
grandes indecisiones en las capturas de estas especies todo depende en su reproducción y
cambios climáticos que afligen a las corrientes marinas. Una de las especies más cogidas en
los años 70’s fue la pinchagua, seguida por la anchoveta, principales especies en la provincia
27
de Santa Elena. Es una ocasión para el sector pesquero ecuatoriano promover el negocio de
flotas con más tecnología y reformar la infraestructura en plantas para la producción de
harina y aceite de pescado para mercadear a nivel nacional e internacional.
En lo que se define a las exportaciones, cuando se registra la venta de un bien o
servicio a un país extranjero, la sociedad sería sometida a diferentes reglas aduaneras
dependiendo si el país tiene algún contrato con el país importador.
Las exportaciones han fijado una importante industria que a su medida ha ido
creciendo su importancia en el incremento económico de un país. Generalmente, una cantidad
alta de exportaciones es beneficiosa para el país y su economía por lo tanto incrementa el
nivel de empleo.
Con un gran número de personas empleados, más ingresos a favor del consumidor que
puede llevar a un nivel de actividad económica superior, lo que al fin implica en un aumento
del PIB.
En lo que se define a una importación, recibir un bien o servicio de un país extranjero
al momento de realizar una compra que no sea un producto nacional, es una compra
cumpliendo con las leyes aduaneras del país de destino para su mercadeo dentro del país.
Éstas actividades tanto exportaciones como importaciones integran al comercio internacional.
Las aduanas son instituciones de control tanto para importaciones y exportaciones para que
sea calificado un acuerdo legal y legítima.
La importación de bienes regularmente necesita la intervención de las aduanas, tanto
en el país de importación como en el país de exportación.
28
La empresa FEEDPRO S.A. es constituida e inscrita en el Registro Mercantil la
ciudad de Guayaquil, la cual se dedica a la comercialización localmente y a exportar harina
de pescado y aceite de pescado. A medida que trabajan en conjunto con la compañía
DIMOLFIN S.A., la cual es constituida e inscrita en el Registro Mercantil en el Cantón San
Pablo provincia de Santa Elena, ésta cuenta con la planta procesadora para elaborar los
productos tales con la harina de pescado, aceite de pescado y soluble de pescado.
A continuación, una breve explicación sobre cada uno de los productos antes mencionados:
Harina de Pescado
Es un producto que se adquiere a través del proceso de pescados, mediante la
expulsión de agua y aceite.
La parte acuosa se agrupa y se adquiere solubles concentrados que son asociados al
proceso, optimizando su carga nutricional debido a que esta contiene aminoácidos y
vitaminas. Un 70% a 80% del producto se localiza en forma de proteína y grasa digerible,
beneficiado en ácidos grasos.
La harina de pescado que se produce en el mundo se utiliza como ingrediente de
alimentos para aves, cerdos, vacas entre otros. Los principales productores de harina de
pescado en el mundo son: Perú, Chile y Ecuador.
El contenido de energía de la harina de pescado es notablemente mayor que muchas
otras proteínas animales o vegetales, esto se debe a que mantiene de 65 a 80% del producto
en forma de proteína y grasa digerible. De esta manera proporciona una fuente concentrada
de proteína de alta calidad y una grasa rica en ácidos grasos omega-3, DHA y EPA
indispensables para el rápido crecimiento de los animales.
29
Aceite de Pescado
El aceite de pescado es obtenido a partir del caldo de prensa cuando se somete a
etapas de decantación y centrifugación, su coloración característica es amarilla o café.
El aceite de pescado sirve para fines industriales en el procesamiento de la producción
de la elaboración de la alimentación de consumo animal. También tiene acogida en la
industria farmacéutica y en el curtido de pieles.
El aceite de pescado es reposado a temperatura cálida en tanques metálicos y puede
tener un tiempo de duración de aproximadamente 1 año.
Soluble de Pescado
Éste producto genera un elevado contenido de Vitaminas del complejo B,
aminoácidos y proteínas liposolubles. Es un producto que ayuda al suelo incrementando la
materia orgánica y alejándola de las plagas. Es utilizado como fertilizante orgánico,
procesado en alimentos balanceados, excelente ligante del pellet y aumenta la palatabilidad
del alimento.
Ubicación Empresarial
Las oficinas administrativas de la compañía FEEDPRO S.A., está ubicada en el
Ecuador, ciudad de Guayaquil provincia del Guayas, en el sector norte de la urbe, Ciudadela
Bahía Norte y Calle S/N Edificio Sky Building Piso 5 oficina 505, referencia salida norte del
Aeropuerto José Joaquín de Olmedo.
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Ilustración 2 Ubicación Compañía Industrial Pesquera DIMOLFIN S.A
Ilustración 1 Oficinas administrativas de la compañía FEEDPRO S.A
La planta de procesamiento de harina de pescado, aceite de pescado y soluble de
pescado de la Compañía Industrial Pesquera DIMOLFIN S.A. está ubicada en el Ecuador,
Provincia de Santa Elena, en el Cantón San Pablo, sus coordenadas son las siguientes
31
A continuación, se realiza un detalle de total en dólares de las ventas mensuales de la
compañía DIMOLFIN S.A.
Fuente: Departamento Contable “Dimolfin”
Elaborado Por: Los Autores
Según gráfico estadístico de las ventas mensuales, en los meses de agosto y diciembre
siempre se tiene como objetivo apuntar con un buen monto en total de ventas ya que meses
en los que se pasa la oscura (tiempo de no producción), en los meses de marzo y septiembre
según el ente regulador de la pesca, nos encontramos en el tiempo de la llamada “veda” los
cuales se trata de mantener el margen de las ventas.
Tabla 1 Ventas mensuales empresa
DIMOLFIN S.A. Periodo 2017
Ilustración 3 Ventas DIMOLFIN S.A. año 2017
Fuente: Departamento Contable “Dimolfin”
Elaborado Por: Los Autores
ENERO $115.298,48
FEBRERO $121.010,09
MARZO $3.144,66
ABRIL $112.998,96
MAYO $56.695,41
JUNIO $101.158,82
JULIO $114.026,14
AGOSTO $267.156,90
SEPTIEMBRE $9.725,52
OCTUBRE $111.990,00
NOVIEMBRE $98.301,32
DICIEMBRE $408.946,58
TOTAL VENTAS 2017 1.520.452,88$
32
Ilustración 4 Ilustración 4 Harina de pescado
Fuente: Departamento de Operaciones “Dimolfin”
Elaborado Por: Los Autores
Estructura organizacional de las empresas
La organización empresarial de estas compañías se refiere a lo siguiente: El personal
administrativo de las dos compañías, laboran en las oficinas ubicadas en el norte de la ciudad
de Guayaquil en el Edificio Sky Piso 5 oficina 505. La planta de procesamiento ubicada en la
costa ecuatoriana en el sector de la Provincia de Santa Elena, en el Cantón San Pablo.
Organigrama Empresarial
Ilustración 5 Organigrama Empresarial
Fuente: Departamento de Talento Humano “Dimolfin”
Elaborado Por: Los Autores
33
La compañía se ha encontrado en la necesidad de agregar nuevas tecnologías en su
proceso de producción con la finalidad de aportar en el progreso de la calidad de sus
productos en el mercado. Hoy por hoy participa de manera firme, e incluso se encuentra
compitiendo con compañías extranjeros del mismo grupo que ven en él un gran potencial y
una necesidad primordial para el proceso de la alimentación animal mundial.
Proceso de producción de Harina de Pescado
El proceso de producción de la harina de pescado, depende de la calidad de materia
prima que se va a procesar, por lo que es sumamente importante que se realice la pesca de
materia prima fresca, de manera que permita la producción de una harina de excelentes
características. Esencialmente el proceso productivo comprende las siguientes fases:
Descarga de la materia prima
En esta fase se procede al descargue de materia prima en la planta DIMOLFIN S.A.
una vez que se haya realizado la compra con las personas dedicadas al comercio de pescado
al por mayor y menor, la materia prima se traslada hacia un equipo llamado “bascula” el cual
determina el peso y estado del pescado para de esta manera proceder a la emisión de la
factura y a su vez comprobar que el producto cuente con las características determinadas para
el traslado hasta las pozas donde se almacenará el pescado para la siguiente fase de
producción.
34
Ilustración 6 Descarga de materia prima
Fuente: Departamento de Operaciones “Dimolfin”
Elaborado Por: Los Autores
Fase de cocción de materia prima
En esta fase de operación unitaria, tiene como objetivo la coagulación de proteínas y
la liberación de grasa y agua, todo esto permitiendo que el pescado soporte la presión
necesaria, además mediante el calor se logra esterilizar para detener la actividad enzimática y
microbiana, propio del deterioro del pescado, consiguiente de esta manera el cocinado optimo
a temperaturas determinadas por el personal autorizado.
Ilustración 7 Fase de cocción de materia prima
Fuente: Departamento de Operaciones “Dimolfin”
Elaborado Por: Los Autores
35
Fase de Prensado
En esta fase su objetivo es separar dos fracciones: una liquida y la otra sólida, donde
el líquido está mezclado por agua y grasa, mientras que el sólido es una torta de prensa que
de todas maneras conservara cierto remanente de grasa y humedad. El líquido denominado
licor de prensa se unirá al líquido generado en el PreStrainer y serán tratados en las
separadoras, donde ambos serán separados, los sólidos insolubles de dicho licor, el cual será
producido luego a la etapa de centrifugación, mientras que el sólido tratado como torta de
separadora se unirá a la torta de prensa para ingresar a la etapa de secado.
Ilustración 8 Fase de prensado
Fuente: Departamento de Operaciones “Dimolfin”
Elaborado Por: Los Autores
Fase de Centrifugación
En esta fase se permite el uso de equipos que, utilizando la fuerza centrífuga, se logra
retirar los componentes del licor procedente de las separadoras, que consiste en grasa, agua
de cola (sólidos solubles), establecidos en el principio de diferencia de densidades. El aceite
de pescado crudo obtenido en este proceso es almacenado en tanques para posterior a su
comercialización.
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Ilustración 9 Fase de centrifugación
Fuente: Departamento de Operaciones “Dimolfin”
Elaborado Por: Los Autores
Fase de Evaporación
En esta fase se realiza la eliminación del agua de cola generada en la etapa de
centrifugación, de manera que se determina la concentración de los sólidos presentes en este
líquido (40%), produciendo un concentrado que después se une a la torta de prensa, para
seguir con el proceso de secado.
Ilustración 10 Fase de Evaporación
Fuente: Departamento de Operaciones “Dimolfin”
Elaborado Por: Los Autores
Etapa de Secado Primario
En esta fase tiene como finalidad deshidratar la torta de prensa, torta separadora y el
concentrado, los mismos que previamente homogenizados mediante un molino húmedo, se
incluyen en los secadores que son de tipo Rotadisko, donde ambos trabajan con vapor seco de
agua.
37
Ilustración 11 Etapa de Secado Primario
Fuente: Departamento de Operaciones “Dimolfin”
Elaborado Por: Los Autores
Fase de Secado Secundario
En esta fase tiene como finalidad reducir la humedad a niveles donde no sea posible el
crecimiento microbiano y además pueda auto conservarse (6% - 8%), de manera que no se
produzcan actividades enzimáticas que puedan malgastar el producto. En este proceso se
utilizan secadores de aire caliente.
Fase de Molienda
En esta fase tiene como objetivo buscar el reajuste del tamaño de los sólidos de la
etapa anterior, hasta que cumpla con los detalles del comprador. En esta fase la harina de
pescado cumple a cabalidad sus particularidades físicas clásicas.
Ilustración 12 Fase de Molienda
Fuente: Departamento de Operaciones “Dimolfin”
Elaborado Por: Los Autores
38
Análisis FODA
FODA es el estudio de la situación de una empresa a través de sus fortalezas,
oportunidades, debilidades y amenazas, y de esta manera planificar una estrategia del futuro.
FODA es el análisis de las diferencias propias de la compañía, es decir, determinar cuáles son
sus fortalezas y oportunidades en el mercado, y, su situación externa a través del estudio de
las amenazas y oportunidades en referencia a la situación actual de la compañía
Ilustración 13 Análisis FODA
Análisis FODA de compañía DIMOLFIN S.A.
Fortalezas
❖ Brindar fuentes de empleo en la península de Santa Elena – San Pablo
❖ Ente regulador lo determina como zona pesquera accesible
❖ Vinculación con clientes fijos para comercialización
Oportunidades
❖ Incremento de las especies de pescado de alta calidad
❖ Buena relación por parte del cliente para el despacho de producto de mejor calidad
❖ Permisos necesarios para la distribución de la captura de especies
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Debilidades
❖ Posibles daños ante los fenómenos climáticos
❖ No control, informalidad en la venta de materia prima
❖ Alta filiación de intermediarios, sin poder de negociación del precio de venta
Amenazas
❖ Comercio no responsable de pescado y productos pesqueros
❖ Incremento de los costos de producción
❖ Competencia e irregularidades en la venta del precio del producto
40
CAPITULO III
METODOLOGÍA
Las finanzas constituyen una disciplina de naturaleza analítica y critica que se ha
convertido en el elemento más importante de los sistemas de información de los entes,
apoyada por los procedimientos financieros; pero orientados a servir de base para la adopción
de decisiones, predominantemente de índole patrimonial, económica y financiera.
El objetivo fundamental de la metodología para la confección de los procedimientos
financieros, consiste en que, al finalizar la presente investigación científica los involucrados
estén en condiciones de utilizar los mecanismos de operación destinados a mejorar la gestión
futura de la compañía.
Los objetivos que se plantean, proponen acciones inmediatas a fin de solucionar
satisfactoriamente el problema identificado; formula una hipótesis lógica que será resuelta en
base a interrogantes; se trabajará con una población pequeña que facilitará el desarrollo del
trabajo de campo con la intervención de todos los actores que forman la empresa y sus
resultados no serán generalizables debido a que se investigará de acuerdo a la realidad de la
empresa.
El presente trabajo de investigación se desarrollará con un criterio razonable y una
posición dinámica para observar, describir, interpretar y solucionar el problema identificado.
41
Enfoque de Investigación Cuantitativa
Usa la recolección de datos para probar hipótesis, con bases en la medición numérica
y el análisis estadístico, para establecer patrones de comportamiento y probar teorías.
(SAMPIERI, 2014)
Los estudios de corte cuantitativo pretenden la explicación de una realidad social vista
desde una perspectiva externa y objetiva.
Su intención es buscar la exactitud de mediciones o indicadores sociales con el fin de
generalizar sus resultados a poblaciones o situaciones amplias. Trabajan fundamentalmente
con el número, el dato cuantificable.
Enfoque de Investigación Cualitativa
El enfoque cualitativo utiliza la recolección de datos sin medición numérica para
descubrir o afinar preguntas de investigación en el proceso de interpretación. (SAMPIERI,
2014)
La investigación cualitativa es aquella que se usa preferente o exclusivamente
información de tipo cualitativo y cuyo análisis se dirige a lograr descripciones detalladas de
los fenómenos estudiados. El enfoque cualitativo parte del estudio de los métodos de
recolección de datos de tipo descriptivo y de observaciones para descubrir de manera
discursiva categorías conceptuales.
42
Problema a Investigar
El mal manejo de los procesos administrativos genera que exista afectación financiera
en cuanto a que la compañía FEEDPRO S.A. utiliza recursos de la compañía DIMOLFIN
SA., cuyos valores no son devueltos inmediatamente sino al cabo de 30 – 90 días, lo cual
genera que la compañía DIMOLFIN S.A. no tenga adecuado flujo de efectivo para el pago de
sus proveedores
Ineficiencia en los procesos administrativos debido a la falta e de gestión financiera
que afectan en la empresa DIMOLFIN S.A.
Caracterización del Problema
Mediante este trabajo de investigación queremos evidenciar que las causas de las
distorsiones en los procesos de la compañía se deben a la inexistencia de un manual de
control interno, ocasionando el manejo indebido de los recursos, mala gestión de cobranzas,
elevados costos de producción, entre otros problemas.
Diseño de la Investigación
El investigador debe visualizar de manera práctica y concreta de responder a las
preguntas de investigación, además de cubrir los objetivos fijados. Esto implica seleccionar o
desarrollar uno o más diseños de investigación y aplicarlos al contexto particular de su
estudio. El termino diseño se refiere al plan o estrategia concebida para obtener la
información que se desea. (SAMPIERI, 2014)
Cualitativamente interesa conocer las opiniones de los empleados de la empresa y sus
propietarios, sobre como la aplicación de procedimientos financieros pudiese tener
incidencias en los resultados del mejoramiento de las operaciones de la compañía.
43
El enfoque también es cuantitativo porque interesa la valoración numérica de la
empresa, estadísticos y porcentajes, como: los registros, balances, presupuestos, rentabilidad,
recaudación, etc.
Modalidad básica de la Investigación
La presente trabajo de investigación se desarrollará con la combinación de dos
modalidades de investigación, así:
➢ Es una investigación Bibliográfica o documental; ya que permite analizar la
información del problema con el propósito de conocer las contribuciones científicas
del pasado y establecer relaciones, diferencias o estado actual, del conocimiento con
respecto al problema de estudio; con la lectura de documentos tales como libros,
revistas científicas, tesis de grado, y el uso de internet, entre otros, que nos ayudarán a
nuestra investigación.
➢ Consiste en una investigación de campo que se realizara un estudio sistemático de los
hechos en el lugar que se producen a través del contacto directo del investigador con
la realidad ya que su finalidad es recolectar y registrar ordenadamente datos referentes
al problema de estudio. Para lo cual se aplicará la técnica de observación, la
entrevista, y la encuesta.
44
Población
La población de estudio está integrada por todo el personal que labora en la empresa
DIMOLFIN conformada por personas, detalladas a continuación:
Tabla 2 Población
POBLACIÓN N°
Gerente General
1
Gerente de Producción 1
Gerente Financiero 1
Sub-contador 1
Asistente Contable 1
Asistente de producción 1
TOTAL 6
Entrevistas
Se procede a realizar las entrevistas al personal relacionado con el tema en mención
Aplicación De Encuesta
1. ¿Sabe usted si su empresa se encuentra en una condición financiera sana que le
permita conseguir un crecimiento considerable?
Tabla 3 Análisis pregunta 1
ALTERNATIVAS N. DE PERSONAS PORCENTAJES
SI 4 100%
NO 0 0%
TOTAL 4 100%
Ilustración 14 Análisis pregunta 1
Análisis: El 100% de los encuestados respondieron que Sí, porque financieramente cuentan
con el apoyo total de FEEDPRO.
45
2. ¿Usted tiene realmente instrumentos efectivos de control financiero para su
empresa y para controlar los resultados de la misma?
Tabla 4 Análisis pregunta 2
ALTERNATIVAS N. DE PERSONAS PORCENTAJES
SI 0 0%
NO 4 100%
TOTAL 4 100%
Ilustración 15 Análisis pregunta 2
Análisis: El 100% de los encuestados respondieron que la empresa no tiene instrumentos
efectivos de control financiero para su empresa y para controlar los resultados de la misma.
3. ¿Cree usted que los cambios estructurales y la aplicación de procedimientos
financieros alcanzaran los resultados planteados y requeridos en el proceso
productivo de la empresa DIMOLFIN S.A.?
Tabla 5 Análisis pregunta 3
ALTERNATIVAS N. DE PERSONAS PORCENTAJES
SI 4 67%
NO 2 33%
TOTAL 6 100%
Ilustración 16 Análisis pregunta 3
46
Análisis: Como podemos observar el 67% que equivale a 4 personas están de acuerdo en que
los cambios estructurales y la aplicación de procedimientos financieros ayudaran a tener
resultado para una mejor liquidez para la empresa DIMOLFIN S.A., mientras tanto el 33%
que equivale a 2 personas respondieron que no.
4. ¿Usted considera que cada empresa tanto DIMOLFIN S.A. como FEEDPRO
S.A., debe tener su propio flujo de efectivo?
Tabla 6 Análisis pregunta 4
ALTERNATIVAS N. DE PERSONAS PORCENTAJES
SI 4 100%
NO 0 0%
TOTAL 4 100%
Ilustración 17 Análisis pregunta 4
Análisis: El 100% de los encuestados respondieron que Si, que consideran que cada
compañía cuente con su flujo de efectivo, el mismo que sea distribuido según las prioridades
de las compañías.
5. ¿Cuánto tiempo cree considerable para poder devolver el efectivo cuando una
compañía presta dinero a otra?
Tabla 7 Análisis pregunta 5
ALTERNATIVAS N. DE PERSONAS PORCENTAJES
15 Días 4 100%
30 Días 0 0%
TOTAL 4 100%
47
Ilustración 18 Análisis pregunta 5
Análisis: El 100% de los encuestados respondieron que el tiempo considerable para devolver
el efectivo prestado es de 15 días, pero en la realidad no existe un número de días
determinado como tal, ya que se lo realiza en el momento considerable.
6. ¿Considera Ud. que la empresa necesita actualizar las políticas de crédito y
cobranza para evitar dificultades financieras?
Tabla 8 Análisis pregunta 6
ALTERNATIVAS N. DE PERSONAS PORCENTAJES
SI 4 100%
NO 0 0%
TOTAL 4 100%
Ilustración 19 Análisis pregunta 6
Análisis: El 100% de los encuestados respondieron que Sí se debería actualizar las políticas
de crédito y cobranza para evitar dificultades financieras.
48
7. El pago a proveedores le está afectando a la empresa DIMOLFIN S.A. ¿Cuantos
días está afectando el pago?
Tabla 9 Análisis pregunta 7
ALTERNATIVAS N. DE PERSONAS PORCENTAJES
15 Días 4 100%
30 Días 0 0%
TOTAL 4 100%
Ilustración 20 Análisis pregunta 7
Análisis: El 100% de los encuestados respondieron que el pago a proveedores le está
afectando a la empresa 15 días, también expresan que los pagos se realizan por semana
vencida y se cubren los pagos acordes al flujo de efectivo planteado.
8. ¿Usted cree que una solución para evitar préstamos entre empresas es;
Tabla 10 Análisis pregunta 8
ALTERNATIVAS N. DE PERSONAS PORCENTAJES
Inyección de
capital a
FEEDPRO S.A.
0 0%
DIMOLFIN
gestione préstamos
bancarios
6 100%
Cerrar empresa 0 0%
TOTAL 6 100%
49
Ilustración 21 Análisis pregunta 8
Análisis: El 100% de los encuestados respondieron que DIMOLFIN SA debería gestionar y
tener buena relación con las Instituciones Financieras para una buena negociación con los
préstamos bancarios.
9. ¿Cuántos días debería ser el plazo medio de cobro establecido para los clientes
de DIMOLFIN?
Tabla 11 Análisis pregunta 9
ALTERNATIVAS N. DE PERSONAS PORCENTAJES
15 Días 4 100%
30 Días 0 0%
TOTAL 4 100%
Ilustración 22 Análisis pregunta 9
Análisis: El 100% de los encuestados respondieron que 15 días debería ser plazo medio de
cobro establecido para los clientes de DIMOLFIN.
50
10. Han sobregirado las cuentas bancarias ¿cuantas veces al año?
Tabla 12 Análisis pregunta 10
ALTERNATIVAS N. DE PERSONAS PORCENTAJES
1 o 2 veces 0 0%
3 o 4 veces 0 0%
5 o 6 veces 4 100%
TOTAL 4 100%
Ilustración 23 Análisis pregunta 10
Análisis: El 100% de los encuestados respondieron que se sobregiraron las cuentas en un
promedio de 5 o 6 veces en el año 2017.
51
CAPITULO IV
PROPUESTA
La aplicación correcta de indicadores financieros permitirá fortalecer y potencializar
las actividades y operaciones para el logro de los resultados planeados y esperados desde la
Empresa DIMOLFIN S.A.
Objetivo General de la Propuesta
Orientar a mejorar la liquidez de la empresa, DIMOLFIN S.A. por medio de los
indicadores financieros, haciendo que la gerencia cuente con mayor disponibilidad de capital
para negociar con los proveedores, de igual manera se espera que los clientes reduzcan los
días en que pagan las facturas a crédito.
Objetivo Específico de la Propuesta
✓ Aumentar la liquidez de la empresa.
✓ Reducir las cuentas por cobrar.
✓ Lograr un periodo de pago.
✓ Aumentar la rentabilidad del ejercicio.
Beneficios:
Los beneficiarios de manera directa son todas las personas involucradas en el giro del
negocio (accionistas, empleados, acreedores, clientes) ya que al contar con procedimientos
financieros aplicables ante el problema de liquidez detectado, se podrá mejorar la capacidad
que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones y además mejorar su rentabilidad.
52
Justificación
La implementación de indicadores financieros para mejorar la gestión futura de la
empresa DIMOLFIN S.A. permite que la misma pueda afrontar sus problemas de liquidez
para cumplir con sus obligaciones y por ende esta será más atractiva a terceros que estén
interesados en invertir en ella.
Para lograr la implementación de políticas financieras y un adecuado control en la
Empresa DIMOLFIN S.A. es necesario contar con todos los estados financieros ya que son la
base para aplicar los indicadores financieros para tomar decisiones para poder implementar
las medidas financieras.
Visión
Formular e implementar una adecuada gestión financiera que permitan mejorar la
situación futura de la empresa Dimolfin S.A.
Análisis Interno
La empresa debe contar con un análisis que de manera interna brinde a los inversionistas
y acreedores información útil que les permita predecir, comparar y evaluar los flujos
potenciales de efectivo.
Análisis Externo
Toda empresa debe tener información clara y precisa por parte de auditores externos que
brinden su visualización del estado de la empresa por personas que no tienen ningún
comprometimiento con la entidad.
53
Situación actual de la empresa (diagnóstico)
Indicadores
Para la toma de decisiones el gerente financiero dispone de herramientas de análisis que
le permitan tener un diagnostico detallado de la situación económica y financiera de la
empresa, el tipo de análisis depende del interés en particular que tenga el analista y del punto
de vista con el que vaya a examinar la entidad.
En términos generales los indicadores financieros nos dan una idea clara acerca de la
situación y los problemas de liquidez por los cuales puede estar pasando la empresa.
La gestión financiera es un elemento clave para la supervivencia de la empresa: Una
buena gestión financiera nos permite reducir los plazos de cobro, aumentar o equilibrar los
plazos de pago, y gestionar la liquidez controlando el riesgo. Por el contrario, aplicar una
política de financiación errónea a la actividad ordinaria de la empresa puede crearnos
problema financieros graves, que comprometan el futuro de la empresa.
En relación con esto, se debe tener en cuenta en que actividades de la empresa se están
consumiendo la mayor cantidad de recursos, con el fin de ejercer el debido control y gestión
que produzca en la organización una operación eficiente y rentable.
Partiendo de lo anterior es importante destacar que la empresa en las condiciones que
impone la competencia, debe tener en cuenta cuales son las principales áreas que tienen una
responsabilidad importante en el manejo de sus recursos económicos, con el fin de controlar
y vigilar que se estén cumpliendo los objetivos que permitan a la empresa una estabilidad
financiera (liquidez) y poder cumplir con sus necesidades sin tener que acudir a fuentes de
financiación externas.
54
CALCULO DE INDICES FINANCIEROS DE LA EMPRESA DIMOLFIN
PERIODO 2016-2017
Tabla 13 Capital de trabajo
CAPITAL DE TRABAJO
FORMULA 2016 2017
ACTIVO CORRIENTE-
PASIVO CORRIENTE
12.553,71
3831.76
Interpretación: La compañía en el año 2017 no cuenta con suficientes recursos económicos
para poder financiar la operación del negocio, es necesario plantear estrategias para la
recuperación de la cartera por cobrar.
Tabla 14 Liquidez corriente
LIQUIDEZ CORRIENTE
FORMULA 2016 2017
1.02 1,0
Interpretación: Para que una compañía cuenta con una liquidez de manera estable y se pueda
darle el correcto movimiento debe estar en promedio de 1,5 y 2, según las comparaciones de
los años en el 2017, el porcentaje disminuye, no existe un nivel de solvencia aceptable para
cubrir todas las deudas.
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
55
Tabla 15 Prueba acida
PRUEBA ACIDA
FORMULA 2016 2017
0,87 0,87
Interpretación: El análisis en este índice corresponde a identificar el efectivo disponible de la
empresa por lo que se excluye los inventarios ante cualquier eventualidad, esto indica que por
cada dólar que debe la empresa se dispone de 0,87 centavos para pagarlo, es decir que no
estaría en condiciones para pagar la totalidad de sus pasivos sin vender la mercancía.
Tabla 16 Rotación de cuentas por cobrar
ROTACIÓN DE CUENTAS
POR COBRAR
FORMULA 2016 2017
4,31 3,53
Interpretación: Según los resultados en éste índice financiero, para el año 2016 se cobró 4
veces más lo que corresponde a las ventas de crédito a diferencia de las ventas locales, en el
2017 se supone no se cumple a cabalidad las políticas de cobro por ende disminuyen las
veces en relación al año anterior.
Tabla 17 Promedio medio de cobro
PROMEDIO MEDIO DE
COBRO
FORMULA 2016 2017
84.56 103,33
ACTIVO CORRIENTE-INVENTARIO
PASIVO CORRIENTE
VENTAS
CUENTAS POR COBRAR
CUENTAS POR COBRAR* 365
VENTAS
56
Interpretación: El promedio medio de cobro para el año 2016 fueron de 84 días, los cuales
según la política indicada por gerencia los días de crédito cedidos a los clientes es de máximo
90 días, en el año 2017 no se cumple con esta regla ya que según el promedio medio de cobro
es de 103 días, estos son los resultados ya que la mayoría de las ventas se la realiza a la
compañía relacionada FEEDPRO S.A., la misma que en reiteradas ocasiones por demora de
los pagos le ocasiona una iliquidez mensual.
Tabla 18 Endeudamiento del activo
ENDEUDAMIENTO DEL
ACTIVO
FORMULA 2016 2017
0,76 0,93
Interpretación: Este índice identifica cuánto del activo total puede ser financiado por el
pasivo de la compañía, según resultados en comparación de los dos años, en el año 2017 la
compañía puede utilizar el 93% de sus activos para cualquier financiamiento.
Tabla 19 Apalancamiento
APALANCAMIENTO
FORMULA 2016 2017
3,23 4,62
PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL
PASIVO TOTAL
PATRIMONIO
57
Interpretación: De los resultados anteriores se concluye que la empresa tiene por los valores
que por el monto en dólares que tiene por cobrar existe en el año 217, un 4,62% de
probabilidad de inversión de que se una vez cobrado los valores se puede retomar el flujo
efectivo adecuado.
Tabla 20 Margen bruto de utilidad
MARGEN BRUTO DE
UTILIDAD
FORMULA 2016 2017
0,18 0,14
Interpretación: el margen bruto es la diferencia entre el precio de venta y el respectivo costo
de producción, DIMOLFIN S.A. para el 2016 genera un margen de 18% a diferencia del 14%
en el 2017, se analiza que existió un mejor control en los costos y estrategias de venta.
El análisis realizado mediante indicadores financieros y observaciones de campo,
evidencia las falencias, debilidades y amenazas a las cuales está sujeta la empresa
DIMOLFIN S.A.
El manejo indebido de los recursos, mala gestión de cobranzas, caída de las ventas,
elevados costos de producción, rotación constante de personal, incapacidad de los mismos
para ejercer sus funciones, entre otros problemas, pueden formar crisis en la compañía,
llevándola a un declive económico-financiero. A continuación, detallamos los problemas
mencionados en el presente párrafo.
UTILIDAD BRUTA
VENTAS
58
Liquidez
Es un reto constante el que tiene las empresas de obtener y mantener una liquidez
notable que les permita atender sus pagos regulares provenientes de las operaciones del
negocio, no obstante no es tan sencillo lograr cumplir con este objetivo, para ello se debe
realizar evaluaciones y análisis de los factores causantes y determinar soluciones.
Aunque la liquidez no es un objetivo fácil de obtener y mantener, en la empresa
DIMOLFIN S.A. se ha incrementado el problema por cuestiones propias, mas no ajenas a la
empresa.
La ausencia de indicadores financieros propiamente establecidos hace que el área de
cobranzas no efectué las actividades correspondientes para gestionar y recaudar los recursos
necesarios que permitan cubrir las obligaciones inmediatas.
Los indicadores financieros de liquidez evidencian que los valores cobrados son
tardíos con respecto al cobro de facturas por parte de los proveedores, es decir, se paga más
pronto de lo que se cobra.
59
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
CONCLUSIONES
Una vez procesados, analizados y discutidos los datos obtenidos, y en función de los
objetivos e hipótesis del presente trabajo de investigación científica, se ha llegado a las
siguientes conclusiones:
Que, el diagnóstico realizado mediante indicadores financieros y observaciones de
campo demostró la situación financiera y los problemas por los cuales está atravesando la
empresa al no contar con un sistema de control interno, procedimientos contables y una
estructura organizacional definida.
Que, los procedimientos financieros son muy necesarios para la empresa porque estos
ayudaran a la misma a mejorar sus procesos productivos.
Que, se detectan falencias en los procesos que por costumbre se realizan originando
un mal flujo de información, un incorrecto registro o la carencia del mismo
Que, la inexistencia de indicadores financieros no permite a la empresa DIMOLFIN
S.A. reaccionar ante sus problemas de liquidez y de esta manera evitar llegar a situaciones
drásticas como lo es la quiebra de la empresa.
Que, la empresa DIMOLFIN S.A no tiene una estructura definida que le permita
mantener un orden en las actividades realizadas a diario, adicional a esto carece de manuales
de control interno y políticas propiamente estructuradas los cuales no han permitido el
desarrollo deseado por sus propietarios y establecidos en los objetivos organizacionales.
60
RECOMENDACIONES
De las situaciones reflejadas inicialmente se establece a continuación las siguientes
recomendaciones para mejorar la situación económica-financiera de la empresa:
Que, realizar una reestructuración organizacional a nivel operativo, financiera y
administrativa formando bases estables y seguras que brinden confianza en el desarrollo de
actividades y gestiones futuras de la empresa.
Que, implementar indicadores financieros los cuales permitirán mejorar la gestión
futura de la empresa alcanzando un nivel alto de eficacia y eficiencia en sus procesos
productivos y financieros.
Que, implementar un sistema de control interno que servirá de complemento a los
procedimientos financieros y lograr los resultados esperados a corto plazo.
Que, definir su estructura organizacional, funcional y operacional con el fin de
facilitar la asignación y segregación de funciones para que cada miembro de la compañía
desarrolle sus actividades de acuerdo al puesto de trabajo.
Que, realizar análisis continuos con el objeto de medir los resultados de la
implementación y aplicación de los indicadores financieros en la empresa de esta manera se
asegurara la efectividad de los mismos. .
Que, distribuir y controlar las funciones de cada uno de los empleados de una manera
óptima canalizando de mejor manera los recursos de la empresa.
61
BIBLIOGRAFÍA
B. BLOCK Stanley, HIRT. A. Geoffrey - Fundamentos de Administración Financiera-
Editorial Mc. Graw Hill - Duodécima Edición - México (2015).
BESLEY Scolt, F. BRIGHAM Eugene Fundamentos de Administración Financiera (2013)
BRIGHAM F. Eugene, HOUSTON F. Joel, TR. PECINA H. José Carmen - Fundamentos de
administración financiera - Editores Cengage Learning - (2013).
C. VAN HORNE James - Administración Financiera - Editorial Pearson - México (2014).
C. VAN HORNE James, M. WACHOWICZ John jr. - Fundamentos de Administración
Financiera - Editorial Pearson - undécima edición- México (2015).
GITMAN Lawrence - Principios de Administración Financiera - Editorial Pearson Educación
- Décima edición - México (2003).
IASB (2011) NORMAS INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD 1 Presentación de
Estados Financieros
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efectivo.
KEOWN Arthur, PETTY J. William, F. SCOTT David Jr., D. MARTI John - Introducción a
las Finanzas - Editorial Prentice Hall Iberia - Segunda edición - España (1999)
MAQUEDA LAFUENTE F.J. - Dirección estratégica y planificación financiera de las pymes
- Ediciones Díaz de Santos - Madrid (España) - (1992).
MIGUEZ PEREZ Mónica et all - Introducción a la gestión de stock (2006).
SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑIAS Índices Financieros (2015).
62
ANEXOS
Marco Legal
Norma Internacional de Contabilidad Nº 1 (NIC 1)
Presentación de estados financieros
El párrafo 7 de la NIC 1 indica que los estados financieros constituyen una
representación estructurada de la situación financiera y del rendimiento financiero de la
entidad. El objetivo de los estados financieros con propósitos de información general es
suministrar información acerca de la situación financiera, del rendimiento financiero y de los
flujos de efectivo de la entidad, que sea útil a una amplia variedad de usuarios a la hora de
tomar sus decisiones económicas. Los estados financieros también muestran los resultados de
gestión realizada por los administradores con los recursos que se les han confiado. Para
cumplir con este objetivo, los estados financieros suministran información acerca de los
siguientes elementos de la entidad; a) activos, b) pasivos, c) patrimonio neto, d) gastos e
ingresos, en los que se incluyen las pérdidas y ganancias, e) otros cambios en el patrimonio
neto, y f) flujos de efectivo.
Esta información junto con la contenida en las notas, ayudara los usuarios a predecir
los flujos de efectivo futuro, en particular, la distribución temporal y el grado de certidumbre
de los mismos.
Imagen fiel y cumplimiento de las NIIF
El párrafo 13 de la NIC 1 expresa que Los estados financieros reflejaran fielmente, la
situación, el rendimiento financiero y los flujos de efectivo de la entidad. La imagen fiel
exige la representación fiel de los efectos de las transacciones como de otros eventos y
63
condiciones, de acuerdo con las definiciones y los criterios de reconocimientos de activos,
pasivos, ingresos y gastos fijados en el Marco Conceptual. Se presumirá que la aplicación de
las NIIF, acompañada de informaciones adicionales cuando sea preciso, dará lugar a estados
financieros que proporcionen una presentación razonable. Toda entidad cuyos estados
financieros cumplan con la NIIF efectuara, en las notas, una declaración explicita y sin
reservas, de cumplimiento. En los estados financieros no se declarara que se cumplen las
NIIF a menos que aquellos cumplan con todos los requisitos de estas.
El párrafo 23 de la NIC 1 indica que al elaborar los estados financieros, la dirección
evaluara la capacidad que tiene la entidad para continuar en funcionamiento. Los estados
financieros se elaborarán bajo las hipótesis empresa en funcionamiento, a menos que la
dirección pretenda liquidar la entidad o cesar en su actividad, o bien no exista otra alternativa
más realista que proceder de una de estas formas. Cuando la dirección, al realizar esta
evaluación, sea consciente de la existencia de incertidumbres importantes, relativas a eventos
o condiciones que puedan aportar dudas significativas sobre la posibilidad de que la entidad
siga funcionando normalmente, procederá a revelarse en los estados financieros. En el caso
de que los estados financieros no se elaboren bajo la hipótesis de empresa en funcionamiento,
tal hecho será objeto de revelación explicita, junto con las hipótesis alternativas sobre las que
hayan sido elaborados, así como las razones por las que la entidad no pueda ser considerada
como una empresa en funcionamiento.
64
Ley de Compañías
Según el Artículo 143 de la (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) estipula que la compañía
anónima es una sociedad cuyo capital, dividido en acciones negociables, está formado por la
aportación de los accionistas que responden únicamente por el monto de sus acciones.
Las sociedades o compañías civiles anónimas están sujetas a todas las reglas de las
sociedades o Compañías mercantiles anónimas.
El Artículo 144 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) expresa que se administra por
mandatarios amovibles, socios o no. La denominación de esta compañía deberá contener la
indicación de "compañía anónima" o "sociedad anónima", o las correspondientes siglas. No
podrá adoptar una denominación que pueda confundirse con la de una compañía preexistente.
Los términos comunes y aquellos con los cuales se determina la clase de empresa, como
"comercial", "industrial", "agrícola", "constructora", etc., no serán de uso exclusivo e irán
acompañadas de una expresión peculiar.
De la Capacidad
Según el Artículo 145 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) estipula que para intervenir en
la formación de una compañía anónima en calidad de promotor o fundador se requiere la
capacidad civil para contratar.
De la Fundación de la Compañía
El Articulo 146 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) expresa que la compañía se
constituirá mediante escritura pública que se inscribirá en el Registro Mercantil del cantón en
el que tenga su domicilio principal la compañía. La compañía existirá y adquirirá
personalidad jurídica desde el momento de dicha inscripción. La compañía solo podrá operar
65
a partir de la obtención del Registro Único de Contribuyentes en el SRI. Todo pacto social
que se mantenga reservado, será nulo.
Del Capital y de las Acciones
Según el Artículo 160 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) estipula que la compañía podrá
establecerse con el capital autorizado que determine la escritura de constitución. La compañía
podrá aceptar suscripciones y emitir acciones hasta el monto de ese capital. Al momento de
constituirse la compañía, el capital suscrito y pagado mínimos serán los establecidos por la
resolución de carácter general que expida la Superintendencia de Compañías.
Todo aumento de capital autorizado será resuelto por la junta general de accionistas y,
luego de cumplidas las formalidades pertinentes, se inscribirá en el registro mercantil
correspondiente. Una vez que la escritura pública de aumento de capital autorizado se halle
inscrita en el registro mercantil, los aumentos de capital suscrito y pagado hasta completar el
capital autorizado no causarán impuestos ni derechos de inscripción, ni requerirán ningún
tipo de autorización o trámite por parte de la Superintendencia de Compañías, sin que se
requiera el cumplimiento de las formalidades establecidas en el artículo 33 de esta Ley, hecho
que en todo caso deberá ser informado a la Superintendencia de Compañías.
El Articulo 161 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) expresa que para la constitución del
capital suscrito las aportaciones pueden ser en dinero o no, y en este último caso, consistir en
bienes muebles o inmuebles. No se puede aportar cosa mueble o inmueble que no
corresponda al género de comercio de la compañía.
66
De la Junta General
Según el Artículo 230 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) estipula que la junta general
formada por los accionistas legalmente convocados y reunidos, es el órgano supremo de la
compañía.
De los Balances
El Articulo 289 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) indica que los administradores de la
compañía están obligados a elaborar, en el plazo máximo de tres meses contados desde el
cierre del ejercicio económico anual, el balance general, el estado de la cuenta de pérdidas y
ganancias y la propuesta de distribución de beneficios, y presentarlos a consideración de la
junta general con la memoria explicativa de la gestión y situación económica y financiera de
la compañía.
El balance general y el estado de la cuenta de pérdidas y ganancias y sus anexos
reflejarán fielmente la situación financiera de la compañía a la fecha de cierre del ejercicio
social de que se trate y el resultado económico de las operaciones efectuadas durante dicho
ejercicio social, según aparezcan de las anotaciones practicadas en los libros de la compañía y
de acuerdo con lo dispuesto en este parágrafo, en concordancia con los principios de
contabilidad de general aceptación.
Según el Artículo 290 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) estipula que todas las
compañías deberán llevar su contabilidad en idioma castellano y expresarla en moneda
nacional. Sólo con autorización de la Superintendencia de Compañías, las que se hallen
sujetas a su vigilancia y control podrán llevar la contabilidad en otro lugar del territorio
nacional diferente del domicilio principal de la compañía.
67
El Articulo 291 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) indica que del balance general y del
estado de la cuenta de pérdidas y ganancias y sus anexos, así como del informe se entregará
un ejemplar a los comisarios, quienes dentro de los quince días siguientes a la fecha de dicha
entrega formularán respecto de tales documentos un informe especial, con las observaciones
y sugestiones que consideren pertinentes, informe que entregarán a los administradores para
conocimiento de la junta general.
Según el Artículo 292 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) expresa que el balance general
y el estado de la cuenta de pérdidas y ganancias y sus anexos, la memoria del administrador y
el informe de los comisarios estarán a disposición de los accionistas, en las oficinas de la
compañía, para su conocimiento y estudio por lo menos quince días antes de la fecha de
reunión de la junta general que deba conocerlos.
El Artículo 293 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) expresa que toda compañía deberá
conformar sus métodos de contabilidad, sus libros y sus balances a lo dispuesto en las leyes
sobre la materia y a las normas y reglamentos que dicte la Superintendencia de Compañías
para tales efectos.
Según el Artículo 294 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) estipula que el
Superintendente de Compañías determinará mediante resolución los principios contables que
se aplicarán obligatoriamente en la elaboración de los balances de las compañías sujetas a su
control.
El Artículo 295 (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) expresa que la Superintendencia de
Compañías podrá reglamentar la aplicación de los artículos de este parágrafo y elaborar
68
formularios de balances y del estado de la cuenta de pérdidas y ganancias en que se
consideren los rubros indicados, en el orden y con las denominaciones que se consideren más
convenientes.
Según el Artículo (LEY DE COMPAÑÍAS, 2014) estipula que Aprobado por la junta
general de accionistas el balance anual, la Superintendencia de Compañías podrá ordenar su
publicación, de acuerdo con el reglamento pertinente.
Ley Orgánica De Régimen Tributario Interno (LORTI)
Según el Artículo 11 (L.O.R.T.I., 2015) estipula que las sociedades, las personas
naturales obligada a llevar contabilidad y las sucesiones indivisas obligadas a llevar
contabilidad pueden compensar las pérdidas sufridas en el ejercicio impositivo, con las
utilidades gravables que obtuvieron dentro de los cinco periodos impositivos siguientes, sin
que exceda en cada periodo del 25%de las utilidades obtenidas. Al efecto se entenderá como
utilidades o pérdidas las diferencias resultantes entre ingresos gravados que no se encuentren
exentos menos los costos y gatos deducibles. En caso de liquidación de la sociedad o
terminación de sus actividades en el país, el saldo de la pérdida acumulada durante los
últimos cinco ejercicios será deducible en su totalidad en el ejercicio impositivo en que
concluya su liquidación o se produzca la terminación de sus actividades.
No se aceptara la devolución de pérdidas por enajenación directa o indirecta de
activos fijos o corrientes, acciones, participaciones, otros derechos representativos de capital
u otros derechos que permitan la exploración, explotación, concesión o similares; de
sociedades domiciliadas o establecimientos permanentes en Ecuador, cuando la transacción
tenga lugar entre partes relacionadas o entre la sociedad y el socio o su conyugue o sus
parientes dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad, o entre el sujeto
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pasivo y su conyugue o de sus parientes dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo
de afinidad.
El Artículo 19 de la (L.O.R.T.I., 2015) expresa que están obligadas a llevar
contabilidad y declarar el impuesto en base a los resultados que arroje la misma todas las
sociedades. También lo estarán las personas naturales y sucesiones indivisas que al primero
de enero operen con un capital o cuyos ingresos brutos o gastos anuales del ejercicio
inmediato anterior, sean superiores a los límites que en cada caso se establezcan en el
Reglamento, incluyendo las personas naturales que desarrollen actividades agrícolas,
pecuarias, forestales o similares. Las personas naturales que realicen actividades
empresariales y que operen con un capital u obtengan ingresos inferiores a los previstos en el
inciso anterior, así como los profesionales, comisionistas, artesanos, agentes, representantes y
demás trabajadores autónomos deberán llevar una cuenta de ingresos y egresos para
determinar su renta imponible. Para efectos tributarios, las asociaciones, comunas y
cooperativas sujetas a vigilancia de la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria,
con excepción de las entidades del sistema financiero popular y solidario, podrán llevar
registros contables de conformidad con normas simplificadas que se establezcan en el
reglamento.
El Artículo 21 de la (L.O.R.T.I., 2015) estipula que los estados financieros servirán de
base para la presentación de las declaraciones de impuestos, así como también para su
presentación en la Superintendencia de Compañías y a la Superintendencia de Bancos y
Seguros, según el caso. Las entidades financieras, así como las entidades y organismos del
sector público que, para cualquier trámite, requieran conocer sobre la situación financiera de
las empresas, exigirán la presentación de los mismos estados financieros que sirvieron para
fines tributarios.
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ENCUESTA
EMPRESA DIMOLFIN S.A.
FECHA SEXO MASCULINO FEMENINO
1. ¿Sabe usted si su empresa se encuentra en una condición financiera sana que le
permita conseguir un crecimiento considerable?
SI
NO
2. ¿Usted tiene realmente instrumentos efectivos de control financiero para su
empresa y para controlar los resultados de la misma?
SI
NO
3. ¿Cree usted que los cambios estructurales y la aplicación de procedimientos
financieros alcanzaran los resultados planteados y requeridos en el proceso productivo
de la empresa DIMOLFIN S.A.?
SI
NO
4. ¿Usted considera que cada empresa tanto DIMOLFIN S.A. como FEEDPRO S.A.,
debe tener su propio flujo de efectivo?
SI
NO
5. ¿Cuánto tiempo cree considerable para poder devolver el efectivo cuando una
compañía presta dinero a otra?
15 Días
30 Días
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6. ¿Considera Ud. que la empresa necesita actualizar las políticas de crédito y
cobranza para evitar dificultades financieras?
SI
NO
7. El pago a proveedores le está afectando a la empresa DIMOLFIN S.A. ¿Cuantos
días está afectando el pago?
15 Días
30 Días
8. ¿Usted cree que una solución para evitar préstamos entre empresas es
Inyección de capital a FEEDPRO S.A.
DIMOLFIN gestione préstamos bancarios
Cerrar empresa
9. ¿Cuántos días debería ser el plazo medio de cobro establecido para los clientes de
DIMOLFIN?
15 Días
30 Días
10. Han sobregirado las cuentas bancarias ¿cuantas veces al año?
1 o 2 veces
3 o 4 veces
5 o 6 veces
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Estado de Situación Financiera
1 ACTIVOS
101 ACTIVO CORRIENTE
10101 CAJA - BANCOS 100.192,50$ 15.624,47$
10102 CTAS Y DOCS POR COBRAR 219.397,74$ 194.383,57$
10103 OTRAS CTAS POR COBRAR 48.147,99$ 347.859,62$
10104 INVENTARIOS 70.082,00$ 85.327,58$
10105 OTROS ACTIVOS CORRIENTES 12.538,10$
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 450.358,33$ 643.195,24$
102 ACTIVO NO CORRIENTE
10201 OTROS ACTIVOS 1.153.338,74$ 1.337.803,46$
TOTAL ACTIVOS 1.603.697,07$ 1.980.998,70$
2 PASIVO
201 PASIVO CORRIENTE
20101 CTAS Y DOCS POR PAGAR 223.555,41$ 368.952,45$
20102 OBLIGACIONES CON INST FINANCIERAS 127.498,18$ 177.950,86$
20103 OTROS PASIVOS 86.751,03$ 92.460,17$
TOTAL PASIVO CORRIENTE 437.804,62$ 639.363,48$
202 PASIVO NO CORRIENTE
20201 CTAS POR PAGAR LARGO PLAZO 15.896,66$
20202 OTROS PASIVOS NO CORRIENTE 333.300,36$ 581.311,13$
TOTAL PASIVO 1.224.806,26$ 1.860.038,09$
3 PATRIMONIO
301 CAPITAL SUSCRITO NO PAGADO 56.766,53$ 63.000,00$
302 RESERVA LEGAL 23.226,14$ 35.149,44$
303 UTILIDAD ACUMULADA AÑOS ANT 166.682,73$ 188.599,57$
304 UTILIDAD DEL EJERCICIO 132.215,41$ 115.671,70$
TOTAL PATRIMONIO 378.890,81$ 402.420,71$
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.603.697,07$ 1.980.998,70$
4 INGRESOS
401 VENTAS LOCALES 1.154.778,85$ 1.915.257,46$
402 OTROS INGRESOS 629.624,76$ 522.545,09$
TOTAL INGRESOS 1.784.403,61$ 2.437.802,55$
5 COSTO DE VENTAS
TOTAL COSTO DE VENTAS 1.023.300,24$ 1.621.833,33$
6 GASTOS
TOTAL GASTOS 857.752,97$ 1.327.689,01$
2016 2017
DIMOLFIN S.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
CONSOLIDADO
AÑO
2016 - 2017
2
3