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Finanzas Empresariales
Unidad 6: Ratios Financieros
Sesiones: 12, 13, y 14
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Al finalizar la unidad, el alumnoutiliza los principales ratios para la
interpretacin de los EE.FF. y toma
de decisiones.
Logro de la Unidad
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Interpretacin de Estados Financieros
Slo los Contadores deben saber preparar los estados
financieros, pero todos los que participen en un negocionecesitan saber interpretarlos.
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Propsito del anlisisMEJORAR LA TOMA DE DECISIONES DE LOS
USUARIOS
INTERNOS
Directivos
Mandos
intermediosAuditores internos
EXTERNOS:
Accionistas
Prestamistas
Clientes
Analistas
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-Mtodo Horizontal
-Mtodo Vertical
-Razones Financieras
Mtodos de Anlisis Financiero
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Tipos de Razones Financieras
1. De Liquidez
2. De Endeudamiento
3. De Gestin
4. De Rentabilidad
En trminos generales, los ratios financieros
intentan brindar informacin de los
principales aspectos relevantes de la situacin
financiera y econmica de una empresa: la
liquidez, solvencia, gestin y rentabilidad.
Los ratios de liquidez miden la capacidad de la empresa de afrontar sus
obligaciones a corto plazo con sus activos a corto plazo.
Los ratios de endeudamiento o solvencia indican cuan endeudada y/o
respaldada se encuentra la empresa. Los ratios de gestin indican que tan eficiente es la empresa en la gestin
del manejo de la empresa.
Los ratios de rentabilidad indican la eficiencia de la empresa en el uso de
sus activos y los mrgenes de ganancia.
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LIQUIDEZ
GESTION
SOLVENCIA
RENTABILIDAD
INDICES
VECES o DIAS
PORCENTAJE
PORCENTAJE
RATIOS RESULTADO
Evalan la capacidad de la empresa para atender sus compromisos de corto
plazo
Miden la utilizacin del activo y comparan la cifra de ventas con el activo
total, el inmovilizado material, el activo circulante o elementos que los
integren
Endeudamiento o Apalancamiento. Ratios que relacionan recursos y
compromisos
Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza (rentabilidadeconmica y financiera
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Ratios de Liquidez
LIQUIDEZCORRIENTE
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE=
LIQUIDEZSEVERA
AC. CTE EXISTENCIAS G. C. ANTICIPADO
PASIVO CORRIENTE=
LIQUIDEZABSOLUTA
EFECTIVO y EQUIVALENTE DE EFECTIVO
PASIVO CORRIENTE=
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Ratios de Gestin
ROTACIN DEEXISTENCIAS
COSTO DE VENTAS
SALDO FINAL DE EXISTENCIAS=
ROTACIN DECUENTAS POR
COBRAR
VENTAS
CUENTAS POR COBRAR=
PROMEDIO DECREDITOS OTORGADOS
CUENTAS POR COBRAR X 360
VENTAS=
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PROMEDIO DE PAGOS CUENTAS POR PAGAR X 360
COMPRAS=
ROTACIN DECUENTAS POR
PAGARCUENTAS POR PAGAR
=COMPRAS
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Ratios de Endeudamiento
SOLVENCIAFINANCIERA
PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL
=
SOLVENCIAPATRIMONIAL ALARGO PLAZO
PATRIMONIO=
SOLVENCIAPATRIMONIAL
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO=
DEUDAS A LARGO PLAZO
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Ratios de Rentabilidad
MARGEN DEUTILIDAD BRUTA
UTILIDAD BRUTA
VENTAS NETAS=
RENTABILIDADPATRIMONIAL
UTILIDAD NETA
PATRIMONIO=
MARGEN DEUTILIDAD NETA
UTILIDAD NETA
VENTAS NETAS=
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RENTABILIDAD NETADEL ACTIVO TOTAL
(ROA)
UTILIDAD NETA
TOTAL ACTIVO=
RENTABILIDAD NETADEL CAPITAL (ROE)
UTILIDAD NETA
CAPITAL=
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Ejemplo 1
Analice la liquidez de la empresa a travs de los ratios:
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja y Banco 3,520 Proveedores 3,100
Clientes 1,800 Total Pasivo Corriente 3,100Productos terminados 1,020
Materia prima 860 PASIVO NO CORRIENTE
Suministros diversos 300 Prstamos de largo plazo 5,300
Total Activo Corriente 7,500 Total Pasivo No Corriente 5,300
ACTIVO NO CORRIENTE PATRIMONIOInm. mq. y equipos 10,100 Capital 7,200
Depreciacin acumulada 1,100 Utilidad del Periodo 900
Total Activo No Corriente 9,000 Total Patrimonio 8,100
TOTAL ACTIVO 16,500TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO16,500
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Ejemplo 1
LIQUIDEZCORRIENTE 2.42=
LIQUIDEZSEVERA
=
LIQUIDEZABSOLUTA
=
1.72
1.46
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Ratios de Apalancamiento
SOLVENCIAFINANCIERA
PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL
=
SOLVENCIAPATRIMONIAL ALARGO PLAZO
PATRIMONIO=
SOLVENCIAPATRIMONIAL
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO=
DEUDAS A LARGO PLAZO
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Analice la rentabilidad de la empresa usando los ratios:
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja y Banco 185,300 Proveedores 194,600
Clientes 309,100 Total Pasivo Corriente 194,600Otras cuentas por cobrar 5,000
Existencias 81,300 PASIVO NO CORRIENTEPrstamos de largo plazo 169,800
Total Activo Corriente 580,700 Total Pasivo No Corriente 169,800
ACTIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO
Inm. mq. y equipos neto 853,000 Capital 790,800
Depreciacin 10,000 Resultado del perodo 90,200
Resultados acumulados 178,300
Total Activo No Corriente 843,000 Total Patrimonio 1,059,300
TOTAL ACTIVO 1,423,700TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO
1,423,700
Ejemplo 2
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Ejemplo 2
Ventas Netas 627,500.00
Costo de Ventas 381,100.00
Utilidad Bruta 246,400.00
Gastos Administrativos 60,100.00
Gastos de Ventas 3,000.00
Utilidad de Operacin 183,300.00
Gastos Financieros 53,500.00
Ingresos Financieros 13,400.00
Utilidad antes de Participaciones e Impuesto 143,200.00Participacin de Utilidades de Trabajadores ( %) 14,560.00
Utilidad antes del Impuesto 128,640.00
Impuesto a la Renta (30%) 38,440.00
Utilidad Neta 90,200.00
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Ratios de Rentabilidad
MARGEN DEUTILIDAD BRUTA
=
RENTABILIDAD DELCAPITAL
=
MARGEN DEUTILIDAD NETA
=
39.27%
14.37%
11.41%
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Ratios de Rentabilidad
RENTABILIDAD NETA
DEL ACTIVO TOTAL(ROA)
=
RENTABILIDAD NETA
DEL PATRIMONIO(ROE) = 8.52%
6.34%
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