Una mirada al vecindario: América Latina en el contexto
internacional
Institucionalidad, competitividad y desarrollo sustentableVIII Foro del Consejo Empresario de Entre Ríos
José Luis MachineaParaná, 13 de junio 2013
La importancia de los países en desarrollo en la economía mundial (Participación % precios de PPA)
Alemania
Brasil
Estados Unidos
FranciaChina
Japón
Países en Desarrollo *
Países Desarrollados
* No incluye China, India y Brasil
Source: I.M.F
25%
10%
6%4%4%
3%3%
20%
27%23%
8%
5%4%
7%4%3%
23%
24%
20%
6%
4%3%
14%
5%3%
24%
23%
18%
5%3%
2%
18%
7%3%
25%
21%
India
2000 (63-37)1990 (70-30)
2010 (52-48) 2016 (48-52)
Menor ritmo de crecimiento de la economía mundial
19901991
19921993
19941995
19961997
19981999
20002001
20022003
20042005
20062007
20082009
20102011
20122013
20142015
-4
-2
0
2
4
6
8
Mundo
Economias Avanzadas
Economias en desar-rollo
Fuente: FMI
América Latina crece más que en el pasado, pero menos que otras regiones en desarrollo
20002001
20022003
20042005
20062007
20082009
20102011
20122013
20142015
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14Asia en desarrollo
America Latina y el caribe
Africa Sub-sahara
promedio Asia en desarrollo , Africa y America Latina
promedio Alatina
La interminable recesión de Europa (crecimiento 2013-2007)
Fuente : Elaboración propia, datos del FMI
GreeceItaly
PortugalSpain
IrelandHungary
FinlandUnited Kingdom
NetherlandsFrance
BelgiumRomania
AustriaGermany
SwedenSwitzerland
Slovak RepublicPolandTurkey
-30 -20 -10 0 10 20 30
Europa Europa + UE Europa + UE + EURO
Una de las razones de la incertidumbre es el elevado y creciente nivel de deuda pública
• Fuente: FMI
Japan
Greece Italy
Portugal
Ireland
United States
Belgium
United Kingdom
France
Canada
Germany
Spain0
50
100
150
200
250
200020072012
16,3
38,6
121,3
93,8
70,1
31,9
67,1
56,5
64,0
83,2
109,7
34,1
60,1
62,6
77,7
121,5
117,9
0
20
40
60
80
100
120
140
1929 1934 1939 1944 1949 1954 1959 1964 1969 1974 1979 1984 1989 1994 1999 2004 2009 2014p
%
Deuda de las familias
Deuda pública
A diferencia con otros episodios de altos niveles de deuda pública y baja deuda privada
en % del PIB
Fuente: U.S Bureau of Economic Analysis, US Treasury, U.S. Bureau of Labor Statistics
En esta oportunidad la deuda privada es muy elevada
América Latina: los mejores términos de intercambio del último siglo
2005=100
19501953
19561959
19621965
19681971
19741977
19801983
19861989
19921995
19982001
20042007
201070.0
80.0
90.0
100.0
110.0
120.0
Promedio década
Los grandes beneficiarios han sido los países de A Sur y en especial los Andinos; los perjudicados: A Central
Alatina Asur Argentina Brasil andinos CA mexico-20.0
0.0
20.0
40.0
60.0
80.0
100.0
2012/2000
La tasa de interés en Estados Unidos sus está en sus mínimos históricos
1953
1954
1955
1956
1957
1958
1959
1960
1961
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
0
2
4
6
8
10
12
14
16
Tasa de Retorno de los Bonos del Tesoro Americano
Una disminución de tres puntos respecto de la década pasada
1990-01 1992-03 1994-05 1996-07 1998-09 2000-11 2003-01 2005-03 2007-05 2009-07 2011-090
1
2
3
4
5
6
7
8
9
TASA promedio 1990-2001 promedio 2001-2013
En un contexto de extraordinaria liquidez internacional
20
El contexto externo y las razonables políticas macro dieron como resultado elevadas tasas de crecimiento en relación con la historia reciente de la región
Disminución de la deuda pública, excepto México, aunque la tendencia se revierte en A Central a partir de 2008
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
30
35
40
45
50
55
60
65
70America del sur
America central
America central sin Honduras y Nicara-gua
America Latina y el caribe
Mexico
• Fuente: FMI
Por primera vez el crecimiento no generó en el corto plazo un estrangulamiento en el sector externo
1950
1952
1954
1956
1958
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
-5.0%
-4.0%
-3.0%
-2.0%
-1.0%
0.0%
1.0%
2.0%
América Latina, Cuenta Corriente del Balance de Pagos, 1950-2012
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 20117
8
9
10
11
12
13
14
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
700,000
800,000
% PIB
Nominal (eje derecho)
El colchón de reservas internac.para las eventuales crisis
El aumento de las reservas por motivo precaución y para intentar evitar apreciación
Reservas internacionales/PBI
FUENTE: BANCO MUNDIAL
Argentina Brazil Chile Colombia Mexico Peru Uruguay Venezuela, RB0
0.05
0.1
0.15
0.2
0.25
0.3
0.35
2000
2002
2004
2006
2008
2009
2010
2011
2012
2013
AMÉRICA LATINA: EVOLUCIÓN DE LA POBREZA Y DE LA INDIGENCIA, 1980-2012 a
(En porcentajes y millones de personas)
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de tabulaciones especiales de las encuestas de hogares de los respectivos países.
a Estimación correspondiente a 18 países de la región más Haití. Las cifras que figuran sobre las secciones superiores de las barras representan el porcentaje y el número total de personas pobres (indigentes más pobres no indigentes). Las cifras relativas a 2012 corresponden a una proyección.
Niveles records de disminución de la pobreza y la indigencia
AMÉRICA LATINA: EVOLUCIÓN DEL GASTO PÚBLICO SOCIAL Y PARTICIPACIÓN EN ESTE EN EL GASTO PÚBLICO TOTAL, 1991-1992 A 2009-2010 a
(En porcentajes del PIB y del gasto público total)
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de datos de gasto social.
a Las cifras de gasto público total corresponden a cifras oficiales provenientes por lo general de la clasificación funcional del gasto público y pueden no coincidir con las originadas en el uso de la clasificación económica del mismo.
El gasto público social aumentó más de 7,4% del PBI desde 1990 y 4,2% del PBI en la última década
40
¿Vuelve la restricción externa?Bajo crecimiento del volumen de exportaciones
Exportaciones (volumen): Bajo crecimiento en el auge de la industrialización sustitutiva, aumento posterior y nueva reducción
19551958
19611964
19671970
19731976
19791982
19851988
19911994
19972000
20032006
20092012
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
10.0
11.0
12.0
A. LATINA
Promedio A. latina
Promedio Mundo
promedio Argentina
Promedios de Argentina y Am. Latina son iguales para la última década
44
Las economías que tienen acceso a los mercados resulven la restricción externa vía el canal del crédito y la IED
Fuente: Estudio Bein y Asociados
Apreciación generalizada del tipo de cambio efectivo real (canasta de monedas)
1990-2009=100
Argentina Brasil Chile Colombia Perú Uruguay Venezuela México0
20
40
60
80
100
120
140
160
200020022004200620082009201020112012
Somos más competitivos con Brasil que con Estados Unidos
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
ChinaUEUSAbrasil
AMÉRICA LATINA: ESTRUCTURA EXPORTADORA POR TIPO DE BIENES SEGÚN SUBREGIONES, 2000 Y 2010
(En porcentajes del total)
ESTRUCTURA DE LAS EXPORTACIONES HACIA CHINA POR TIPO DE BIENES, 2000 Y 2010
(En porcentajes del total)
Nuevas Patentes1999-01 y 2009-11
FUENTE: U.S. PATENT AND TRADEMARK OFFICE
CHINA INDIA AMÉRICA LATINA -
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
135 140 300
3,489
1,341
442
Promedio 1999-2001 Promedio 2010-2012
858%
47%
2482%
Nuevas Patentes% en 2009-11/1999-01
FUENTE: U.S. PATENT AND TRADEMARK OFFICE
AMÉRICA LATINA BRASIL MEXICO ARGENTINA VENEZUELA CHILE COLOMBIA PERU -
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
300
100 78
50 31
13 9 3
442
195
104
52
19 31
8 3
Promedio 1999-2001 Promedio 2010-2012
5%34%
-39% 135% -8% 0%
96%
47%
CHINA INDIA
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
135 140
3,489
1,341