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Project FinanceTRANVÍA DE BARCELONA
Francisco Javier VizcaínoDirector General
Planificación de infraestructuras del transporte (PDI / Pla Director d’Infraestructures)
Coordinación de los servicios de transporte ofrecidos por los operadores (públicos/privados)
Financiación del transporte público (acuerdos con otras administraciones)
Contratos con los operadores de transporte
Integración tarifaria (gestión y tarificación de los títulos de transporte)
Gestión de los proyectos de infraestructura (tranvía, nuevas estaciones, metro L9,...)
Comunicación: Definir y promover la imagen del sistema integrado
RESPONSABILIDADES
51,00%
25,00% 24,00%
SHAREHOLDERS
AUTONOMOUS GOVERNMENT OF CATALONIA
MUNICIPALITY OF BARCELONA
ENTITY FOR THE METROPOLITAN TRANSPORT
El Area Metropolitana de BarcelonaLa Autoridad del Transporte
ZONIFICACIÓNACCIONISTAS
GENERALITAT DE CATALUNYA
AYUNTAMIENTO DE BARCELONA
ENTIDAD DEL TRANSPORTE
METROPOLITANO
Gobierno de España
Generalitat de Catalunya
Area Metropolitana
de Barcelona
Ayuntamiento de
Barcelona
Otros Municipios
ATM
Renfe (rodalies)
TMB
FGC
Autobuses Metropolitanos
Autobuses Interurbanos
Tranvía (tarifa técnica)
Tranvía (Coste Infra.)
Otros autobuses urbanos
Flujos de financiación
14,1 Km27 paradas
7.985.513 pasajeros/año 2010
Trambesòs
Trambaix
15,1 Km29 paradas15.835.723 pasajeros/año 2010
Redes de TRAM
Urbanización
Actuación sobre un territorio muy denso
DIAGONAL-BAIX LLOBREGAT SANT MARTÍ-BESÒS
Superficie renovación de calzadas 102.500 m2 155.000 m2
Superficie renovación de aceras 162.500 m2 89.000 m2
Superficie de zonas ajardinadas 135.000 m2 110.000 m2
Total superficie de actuación 400.000 m2 354.000 m2
Número de árboles colocados o reubicados
2200 207
URB. DE FACHADA A FACHADA
Integración UrbanaBARCELONA
2.001Ahora
2.001 Ahora
Integración UrbanaL’HOSPITALET DE LLOBREGAT
2.001 Ahora
Integración UrbanaCORNELLÀ DE LLOBREGAT
2.001 Ahora
Integración UrbanaSANT JOAN DESPÍ
2.001 Ahora
Integración UrbanaESPLUGUES DE LLOBREGAT
2.001 Ahora
Integración UrbanaBADALONA
• Existe la necesidad del servicio público.
• Se debe construir una una nueva infraestructura
• Es necesario financiar el proyecto
¿ CÓMO? CONTRATO DE CONCESIÓN
- la deuda
Permite transferir - la gestión
- el riesgo
¿ Por qué una concesión?
A una compañía privada
La compañía privada es responsable de la CONSTRUCCIÓN, OPERACIÓN y MANTENIMIENTO durante el periodo de concesión
Sentido económico del proyecto
Un marco legal adecuado y estable
Cash Flows predecibles y estables
Gestor/Concesionario:
• Solvente
• Con una capacidad de gestión probada
Requisitos de un proyecto financiable
Viabilidad técnica, económica y financiera
Análisis de riesgos, planes de mitigación
Estructura legal, negociación de contratos
Estructura financiera, Infomemo, Due Dilligences
Determinación de la deuda máxima que pueden soportar los cash flow del proyecto. Análisis de sensibilidad
FASE DE ANÁLISIS Y DISEÑO
Fases de Project Finance
Pagos parciales
Cumplir plazos
Disposición de deuda
FASE DE CONSTRUCCIÓN
Fases de Project Finance
Prestar el servicio
Generar Cash Flow
Seguimiento de ratios, waivers
Remuneración a accionistas
Amortización de la deuda
Mantenimiento
FASE DE EXPLOTACIÓN
Fases de Project Finance
5%6%
24%
65%
Public operation companies
Financing companies
Operation companies
Construction companies
5%6%
24%
65%
Public operation companies
Financing companies
Operation companies
Construction companies
La concesiónAccionistas de TRAM
TRAMBAIX TRAMBESÒS
FGC 2,5% 2,5%
FMB 2,5% 2,5%
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE 1,0% 1,0%
BANC SABADELL 4,8% 4,8%
MOVENTIA 17,1% 22,6%
CGT. Group FCC 1,0% 1,0%
VEOLIA 1,0% 1,0%
DETREN. Group FCC 4,6% 4,6%
ALSTOM 24,1% 15,2%
ACCIONA 11,8% 12,9%
COMSA EMTE 11,8% 12,9%
FCC 18,1% 19,3%
Operadores públicos
Empresas financieras
Empresas de operación
Empresas constructoras
• Inversión inicial: 230,8 M€
• Financiación:
• 12% fondos propios
• 88% financiación bancaria
• Inversión inicial: 205 M€
• Financiación:
• 12% fondos propios
• 88% financiación bancaria
La concesiónCompañías concesionarias
En el año 2000 se firmó un contratode concesión por 25 años para el
tranvía Diagonal (Francesc Macià)–Baix Llobregat (TRAMBAIX) para construir, operar y mantener el
sistema tranviario
En el año 2003 se firmó un contrato de concesión por 25
años para el tranvía Sant Martí–Besòs (TRAMBESÒS) para
construir, operar y mantener el sistema tranviario
Estado de orígen y aplicación de los fondos
APLICACIONES (M€) ORÍGENES (M€)
Inversión inicial 200,5 Fondos Propios 30,0
Costes financieros 19,8 Crédito BEI 125,1
CRSD 4,8 Crédito Proyecto 88,8
IVA 33,0 Crédito IVA 33,0
Otros 18,8
TOTAL 276,9 TOTAL 276,9
APLICACIONES (M€) ORÍGENES (M€)
Inversión inicial 230,8 Fondos Propios 30,5
Costes financieros 29,4 Crédito BEI 136,1
CRSD 4,8 Crédito Proyecto 89,0
Otros 38,8 Crédito IVA 22,6
Crédito Subordinado 3,4
Subvención 22,2
TOTAL 303,8 TOTAL 303,8
Grupo FinancieroTrambaix
Grupo FinancieroTrambesòs
La concesiónRelaciones contractuales durante la operación
Generalitat de Catalunya
51%
Ayuntamiento de Barcelona
25%
Entitat Metropolitana del
Transport
24%
ATM
Usuarios
TRAM
Bancos
Contrato
O & MPré
sta
mos
p +
i
Contrato
Concesión
Tarifa
Técnica
Compensación
Mensual
Tarifas
MOVENTIA
Consorcio O & M
VEOLIA TRANSPORTCGT
DETREN
Compensación
Anual
Contracto
Construcción
Obra Civil
Material Móvil
Consorcio Construcción
FCCComsa Emte
Acciona
Alstom
La concesiónRecuperación de la inversión
A
T
MSubvención a
la operación
U
s
u
a
r
i
o
s
Tarifa
(2) Tarifa
Técnica
(1) Subvención de capital
(2) Tarifa técnica
Pagado mensualmente en base aestimaciones y ajustado al final delaño. Incluye:
CO = Costes de operación*BC = Beneficio del concesionarioCánon = Incluye el resto del costede la obra, costes no imputablesdirectamente a la construcción(seguros, pruebas preliminares,…), los costes financieros y los costes de gestión del concesionario fijado en el contrato
DEPENDE DE LA DEMANDASISTEMA DE PAGO POR BANDAS!
(1) Suvención de capital
La mayoría del coste de las obras espagado mediante pagos anualesdurante 13/17 años
* Hay algunos indicadores de la calidad de
servicio que en caso de ser incumplidos
implican una penalización en CO
Viajeros previstos(Vp)
Banda 4
Los ingresos del concesionariodependen de la demanda
CO = Costes de operaciónBC = Beneficio del concesionarioCánon = Coste de construcción, seguros,costes financieros,... fijados en elcontratoTMP = ingresos totales ATM/viajerosPB4 = Pasajeros banda 4
Banda 3
Banda 2
Banda 1
La concesiónSistema de pago por bandas
Banda 1 = 52 % Ep OE + CB + 82% Cánon
Banda 4 = 120% Ep (OE + CB + 100% Cánon) + 0,34 * (TMP*PB4)
Banda 3 = 100% Ep OE + CB + 100% Cánon
Banda 2 = 80 % Ep OE + CB + 97% Cánon
Francisco Javier VizcaínoC.E.O.