Recuperación económica con
financiación de la inversión social y
ajuste fiscal
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Jun 2021
1. Recuperación económica
3
Componente% del PIB
2019
2020T1 2021T1
Crecimiento
anual
Crecimiento
anual
Contribución
(p.p.)*
Demanda interna 106% 0,4% 1,6% 1,7
Consumo 84% 3,8% 1,2% 1,0
Hogares 69% 3,9% 1,0% 0,7
Gobierno 16% 3,2% 5,1% 0,8
Formación Bruta de
Capital22% -7,1% 1,0% 0,2
Exportaciones 16% -3,6% -8,9% -1,4
Importaciones 22% 0,6% -4,9% -1,1
PIB 100% 0,0% 2,0% 2,0
El crecimiento de la economía en el primer trimestre sorprendió
al alza, con la demanda interna liderando la recuperación
Crecimiento real del PIB – Ajustados por efecto
estacional
Fuente: DANE
*Las contribuciones no suman completamente debido a la discrepancia estadística den 2021T1
** Participación de cada componente en paréntesis
Maquinaria y Equipo lideró la recuperación de la
inversión
Crecimiento anual de los componentes de la formación
bruta de capital – series ajustadas por efecto estacional
2020T1 – 2021T1 **
-20,6
-3,2
1,3
8,5
9,8
Other buildings and structures (35%)
Housing (18%)
Intelectual property (5%)
Machinery and equipment (40%)
Biological resources (3%)Recursos Biológicos
Maquinaria y Equipo
Propiedad intelectual
Vivienda
Otros edificios y estructuras
La demanda de los hogares por bienes durables y semidurables acompañó la
recuperación de la industria y del comercio
4
La demanda interna mostró una rápida recuperación en el
primer trimestre de 2021, volviendo a terreno positivo
-4,8
-42,9
20,1
-50,0
-40,0
-30,0
-20,0
-10,0
0,0
10,0
20,0
30,0
Jan-2
0
Feb
-20
Ma
r-2
0
Apr-
20
Ma
y-2
0
Jun-2
0
Jul-2
0
Aug-2
0
Sep-2
0
Oct-
20
No
v-2
0
De
c-2
0
Jan-2
1
Feb
-21
Ma
r-2
1
Ventas minoristas
(crecimiento anual, %)
-8,8
-35,8
20,7
-40,0
-30,0
-20,0
-10,0
0,0
10,0
20,0
30,0
Jan-2
0
Feb
-20
Ma
r-2
0
Apr-
20
Ma
y-2
0
Jun-2
0
Jul-2
0
Aug-2
0
Sep-2
0
Oct-
20
No
v-2
0
De
c-2
0
Jan-2
1
Feb
-21
Ma
r-2
1
Producción industrial
(crecimiento anual, %)
Fuente: DANE
5
6,5%
-4,0%
11,1%
8,1%
-45,0%
-35,0%
-25,0%
-15,0%
-5,0%
5,0%
15,0%
1T2020 2T2020 3T2020 4T2020 1T2021
Importaciones USD (variación anual %)
Totales Bienes de consumo
Bienes intermedios Bienes de capital
12,7% 12,8% 12,2% 11,3% 12,2%
-15,5% -15,2% -15,2% -14,8% -15,7%
-1,2% -2,0% -1,7% -1,7%-1,7%
-2,3% -1,8% -2,0% -2,1%-2,9%
2,9% 3,1% 3,6%3,2%
3,3%
-3,5% -3,1% -3,0%-4,0% -4,8%
1T2020 2T2020 3T2020 4T2020 1T2021
Balance en cuenta corriente (%PIB)
Exportaciones de bienes Importaciones de bienes
Balanza de servicios Renta factorial
Transferencias corrientes Cuenta corriente
En 2021-T1, el déficit de cuenta corriente aumentó debido al buen
dinamismo de las importaciones y la renta factorial
Los bienes intermedios y de capital han impulsado al
alza el crecimiento de las importaciones totales.
Fuente: Banco de la República Fuente: DANE
Fuente: Departamentos estadísticos de cada país
Nota: El crecimiento de Perú para el primer trimestre se reporta en series
originales, mientras que el crecimeinto de los demás países se reporta en
series desestacionalizadas
Crecimiento económico en 2020
países de LAC 6
Crecimiento económico 2021T1
Series desestacionalizadas
El crecimiento en el primer trimestre rebotó con fuerza en
comparación con el crecimiento de 2020 y los pares de la región
3,8
2,0
1,2
-2,9
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
Perú* Colombia Chile Mé4xico
-4,4
-6,0
-6,8
-8,5
-9,9
-11,1-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
Brasil Chile Colombia México Argentina Perú
4,6
%
4,8
% 7,2
%
7,4
%
8,3
%
9,4
%
10,3
%
11% 13,2
%
14,8
%
15,0
%
15,1
%
15,6
%
17%
18,3
%
19,5
%
20,1
%
20,5
%
22,1
%
24,7
%
26,9
%
48,3
%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
Co
rea
Indon
esia
Ho
lan
da
Ru
sia
Suecia
Ale
man
ia
EE
.UU
Ru
man
ia
Port
ug
al
Ca
nad
a
Zon
a E
uro
Belg
ica
Sin
gapu
r
Ch
ile
Mé
xic
o
Re
ino
Unid
o
Co
lom
bia
Ita
lia
Esp
aña
Fra
ncia
Ch
ina
Peru
Recuperación del PIB en 1T de 2021
(2021T1 vs 2020T2) *
*Las estimaciones se realizán con la siguiente ecuación:
[(1+ 2021T1(A/A%))/(1+ 2020T2(A/A%))-1]*100. Para China la
diferencia se estima ocn respect a 2020T1 A/A%.
Fuente: Trading Economics. Estimaciones: Ministerio de Hacienda
Fuente: GEIH-DANE.
Indicadores de mercado laboral
Variación anual (2021-2020)
Total nacional
La tasa de desempleo a nivel nacional y en las 13 áreas se ha
recuperado con respecto a hace un año
51,8
59,9
19,8
15,1
0
5
10
15
20
25
50
52
54
56
58
60
62
64
66
68
ene
-20
feb-2
0
ma
r-2
0
abr-
20
ma
y-2
0
jun-2
0
jul-2
0
ago
-20
se
p-2
0
oct-
20
nov-2
0
dic
-20
ene
-21
feb-2
1
ma
r-2
1
abr-
21
%%
Tasa Global de participación Tasa de Desempleo
Indicadores de mercado laboral
Variación anual (2021-2020)
13 áreas
53,8
62,7
23,5
17,4
0
5
10
15
20
25
30
50
52
54
56
58
60
62
64
66
68
ene
-20
feb-2
0
ma
r-2
0
abr-
20
ma
y-2
0
jun-2
0
jul-2
0
ago
-20
se
p-2
0
oct-
20
nov-2
0
dic
-20
ene
-21
feb-2
1
ma
r-2
1
abr-
21
%%
Tasa Global de Participación Tasa de Desempleo
II. Medidas de reactivación
9
El gobierno colombiano está en camino de alcanzar su objetivo de
vacunar al 70% de la población total para fin de año
Objetivos de vacunación frente a dosis acumuladas aplicadas
Fuente: Ministerio de Salud
Ritmo de vacunación por semana
• Se necesitaron 29 días para administrar el primer millón de dosis.
• 13 días para el segundo millón de dosis.
• 11 días para el tercer y cuarto millón de dosis.
• 10 días para el quinto millón de dosis.
• 6 días para el sexto millón.
• 7 días para el séptimo, octavo y noveno millón de dosis.
545.2
24
359.2
72
603.8
53
589.2
24
682.5
86
678.8
28
681.7
67
769.0
64
1.1
07.0
30
1.1
31.9
72
844.9
33 1.3
57.0
01
-
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
1.600.000
2,1
3,0
4,1
5,1
6,1
7,0
9,1
9,1
9,7
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
8,0
9,0
10
,0
0
2
4
6
8
10
12
Ma
r 17
Ma
r 30
10
Ab
r
21
Ab
r
01
Ma
y
07
Ma
y
13
Ma
y
20
Ma
y
27
Ma
y
29
Ma
y
31
Ma
y
Mill
ones
Dosis acumuladas Meta de vacunación
10
Plan de reactivación empresarial
Fuente: Presidencia de la República
Se aplaza el pago del impuesto de renta para las micro y pequeñas empresas, no en
dos cuotas (junio y noviembre), sino para un solo pago del 9 al 23 de noviembre de 2021.1
Se extiende el programa Unidos por Colombia, del Fondo Nacional de Garantías,
para las líneas de capital de trabajo, micro financieras y trabajadores independientes,
hasta el 31 diciembre de 2021
2
Ampliación de facilidades de crédito de Bancóldex:
• Línea de crédito directo para mipymes con un cupo de $200 mil millones para todos
los sectores
• Línea de apoyo a mipymes, emprendedores e independientes para capital de trabajo,
sustitución de pasivos e inversión, con un cupo aproximado de $100 mil millones
• Creación de la línea de redescuento ‘Colombia Adelante’ para todo tipo de empresas,
con un cupo aproximado de $400 mil millones
3
11
Plan de reactivación empresarial
Fuente: Presidencia de la República
Feria virtual ‘Reactivatech’, en la que se beneficiará 100.000 empresarios y
emprendedores para que fortalezcan digitalmente sus negocios y diversifiquen su
portafolio de cliente
4
Facilidades de crédito agropecuario por $15 billones, para normalización de cartera ,
inversión o capital de trabajo, tanto para pequeñas, medianas y grandes empresas. Para
pequeños productores se encuentra disponible una garantía de hasta el 80%.
5
Líneas Especiales de Crédito con subsidio a la tasa de interés por $1.2 billones, las
cuales tienen un subsidio del Gobierno Nacional por $100.500 millones. Estos recursos
pueden ser utilizados para reactivación económica, bienes de capital, agricultura por
contrato, renovación de cultivos, sostenibilidad agropecuaria y negocios verdes,
comunidades, mujeres y jóvenes rurales,
6
Cerca de $140 bll, destinados principalmente a sectores con
mayores encadenamientos y generación de empleo
52,9%
21,3%
6,5%
19,4%
Obras civiles Edificaciones Info ycomunicaciones
Otros sectores
“Nuevo Compromiso por el Futuro de Colombia”
esta dirigido principalmente a incentivar el sector
constructor
0,59
0,73
0,87
0,87
0,88
0,89
0,92
0,94
0,99
1,07
1,11
1,24
Actividades Inmobiliarias
Actividades Profesionales
Artísticas y entretenimiento
Actividades Financieras
Administración Pública
Información y Comunicaciones
Agropecuario
Comercio, transporte, hoteles y restaurantes
Minas y canteras
Energía, gas y agua
Construcción
Industria Manufacturera
1,0
El multiplicador del sector constructor se encuentra
en promedio 11% por encima que otros sectores*
*Datos normalizados en 1. Los mayores a 1 representan que están por encima del promedio de la economía.
Fuente: Presidencia de la República – DANE MIP2017 – Cálculos MHCP
Se estima que del total de la inversion del plan de reactivación 53% es inversion privada, 17% es inversion publica, 13% es inversion publica-privada, 3% transferencias y 14% consumo gasto de gobierno
Para 2021 y 2022 se proyectan una inversión superior a $2
billones en el sector vivienda
Con estos recursos se proyectan iniciar más de 100 mil unidades de vivienda,
derivadas de la estrategia del otorgamiento de 200 mil subsidios, lo que podría
incrementar en 0.25pp el PIB anualmente
Fuente: Ministerio de Vivienda
Iniciaciones proyectadasEstadísticas de empleo asociadas a cada iniciación
2021 2022 Iniciación Empleos directos Empleos Indirectos Duración Iniciación
VIS 39,097 24,458 1 iniciación VIS 1,58 empleos 3,42 empleos indirectos 5 trimestres
No VIS 20,040 20,040 1 iniciación No VIS 2,78 empleos 6,03 empleos indirectos 6 trimestres
Colombia nuevo modelo de infraestructura multimodal – 5G
Vías
Alo Sur $0,70 bill.
Accesos Norte II $1,3 bill.
Accesos Cali - Palmira $1,2 bill.
Buga – Buenaventura $2,0 bill.
Pto Salgar - Barrancabermeja $2,0 bill.
Barrancabermeja – San Roque $1,7 bill.
COP $ 9 bill.
Aeropuertos
COP $ 5 bill.
Suroccidente $1,4 bill.
Cartagena $0,4 bill.
San Andrés $0,3 bill.
Cartagena II- Bayunca $2,9 bill.
Fluvial
COP $2,6 bill.
Rio Magdalena $0,45 bill.
Canal del Dique $2,16 bill.
Tren
COP $1,6 bill
Tren carga – Dorada Chiriguana $1,6 bill.
Total: COP $ 18,2 Bill. / %PIB 2%
Inversión fija (Capex)
8Propuestas
(Número más alto de
oferentes en la historia de
Colombia)
Proyecto de 5G en
ser adjudicado1er
Rodovías Colombia S.A.S
(70%)Subordinada
MC victorias tempranas SAS
(30%)Subordinada
III. Ajuste Fiscal
16
El déficit se ubicó en 7,8% del PIB en 2020, esto es 5,3pp
mayor frente a 2019 (2,5% del PIB)
Contribución por rubros en el cambio del déficit total (% del PIB)
Gastos
1. Caída ingresos tributarios se explica por efectos de la pandemia del Covid-19 sobre actividad productiva, así como por medidas de alivio
tributario adoptadas por el Gobierno nacional.
2. Crecimiento gasto ordinario se explica por: pensiones (1,0pp), SGP (0,5pp), inversión (0,3pp), aseguramiento salud (0,2pp), entre otros.
3. Gasto de emergencia se refiere a recursos canalizados a través del FOME para la atención de la emergencia por la pandemia del Covid-19
Fuente: DGPM-MHCP
17
De este modo, el déficit fiscal y la deuda bruta del GNC
en 2020 se ubicaron en máximos históricos
Déficit fiscal (% del PIB)
Fuente: DGPM-MHCP
-0,10,2
0,0 -0,2-0,5
-1,1-0,8
-0,3
0,4
-4,9
-2,8
-2,3
-2,3 -2,4-3,0
-4,0-3,7
-3,1
-2,5
-7,8
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Balance pimario Balance fiscal
44,645,6 46,4
49,350,3
64,8
41,843,2 43,8
46,348,3
60,4
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
30
35
40
45
50
55
60
65
70
2015 2016 2017 2018 2019 2020
Deuda bruta Deuda neta
Deuda bruta del GNC (% del PIB)
Consensos para la financiación de la inversión social, al
tiempo que logre la estabilidad fiscal en el mediano plazo
1
3
5
7
9
2
4
6
8
10
No afectar a la clase media Construcción colectiva
Proteger a los más vulnerables Estabilizar las finanzas públicas
Programa de austeridad
ambicioso
Articulado corto y a la mayor
brevedad
Fortalecer la lucha contra la
evasión
Generar condiciones para la
reactivación
Los más pudientes son los que
deben aportar
Acoger el llamado de quienes
quieren aportar más
IV. Ley del Sistema de Pagos y del
Mercado de Capitales
La Ley de sistemas de pagos y mercado de capitales
impulsará la reactivación y el crecimiento en el mediano plazo
Promoción del desarrollo de mercado de capitales
• Adopción modelo deintervención funcional
• Licencias modulares• Aumenta eficiencia del
mercado
Fomento a la inclusión financiera
1
• Unifica y amplía la regulacióny fortalece supervisión de lospagos
• Mejora dispersión desubsidios
Modernización del sistema financiero
Fortalecimiento institucional3 4
• Sector asegurador másresiliente, incluyente einnovador.
• Sistema pensional máseficiente.
• Unifica tasas monetarias• Mejora gobernanza en
entidades públicas
• Actualiza el régimensancionatorio y amplíafacultades jurisdiccionales dela SFC
• Mejora capacidades de laUnidad de RegulaciónFinanciera
2
• Los pagos electrónicos son una
herramienta para reducir la informalidad,
aumentar la competitividad de los
mercados, promover la inclusión social y
reducir la pobreza.
• La promoción del desarrollo del mercado
de capitales y la modernización del sistema
financiero permitirán impulsar el
crecimiento económico al ofrecer mayores
oportunidades para el financiamiento del
crecimiento empresarial, diversificación del
riesgo de los ahorradores y bajos costos de
capital que incentivan la inversión.