02/07/2013
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Universidad Nacional de Ingeniería
Facultad de Ingeniería Económica y Ciencias Sociales
Profesor:
PMP, Ing. Econ. Felipe Antonio
Córdova Santiago
ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
Ratios de Gestión.
(Actividad)
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Muestra la rapidez con que ciertos activos se
convierten en efectivo. Es decir, mide el grado de
liquidez y eficiencia de los activos que la empresa
utiliza para apoyar sus ventas, tales como las
cuentas por cobrar, las cuentas por pagar, los
inventarios.
Se utilizan frecuentemente para evaluar el
desempeño de áreas especificas y compararlas
con parámetros representativo de dichas áreas.
RATIO DE GESTIÓN
Ratios en una Entidad No Financiera
Rotación de Inventario
Período de Permanencia Promedio de Inventarios
Rotación de Cuentas por Cobrar
Período Promedio de Cobranza
Rotación de Cuentas por Pagar
Período Promedio de Pago
Ciclo de Caja
Rotación de Activo Total
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a) Rotación de Cuentas por cobrar
RATIOS DE GESTIÓN
TIPOS DE RATIOS
Ventas Netas a Crédito
Promedio de cuentas por cobrar
Identifica el número de veces que se recupero por la ventas a
créditos en el año y la habilidad para administración
Ejm:
(Veces)
El resultado muestra las veces que esta inversión ha sido recuperada durante el
ejercicio y, por lo tanto, puede ser utilizada para medir su cobranza.
2008 2007
Ventas Netas a Crédito S/. 1,498,000 S/. 1,200,000
Cuentas por cobrar (Netas)
Inicio del año 120,000 140,000
Final del año 115,000 120,000
TOTAL 235,000 260,000
Promedio 117,500 130,000
Rot. de Cuentas por Cobrar 12.7 9.2
Periodo Promedio de Cobranza
RATIOS DE GESTIÓN
TIPOS DE RATIOS
Identifica el número de días que se tarda en efectuar una cobranza.
2008 2007
Ventas Netas a Crédito S/. 1,498,000 S/. 1,200,000
Promedio diario de ventas
a crédito ( ventas % 365 ) 4,104 3,288
Cuentas por Cobrar ( Netas )
Promedio 117,500 130,000
Periodo Promedio de Cobranza 29 días 40 días
(Días)
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b) Rotación de Inventarios
RATIOS DE GESTIÓN
TIPOS DE RATIOS
Costo de Ventas
Promedio de Inventarios
Medir la eficiencia en la Administración del inventario mediante las
veces que éste roto en el año.
Ejm:
(Veces)
El resultado muestra el número de ocasiones en las que dicho inventario fue
vendido y reemplazado.
2008 2007
Costo de Ventas S/. 1,043,000 S/. 820,000
Inventarios
Inicio del año 283,000 311,000
Final del año 264,000 283,000
TOTAL 547,000 594,000
Promedio 273,500 297,000
Rot. de Inventarios 3.8 2.8
Periodo Promedio de Inmovilización
RATIOS DE GESTIÓN
TIPOS DE RATIOS
Medir la eficiencia en la administración del inventario mediante el tiempo que
permanecen éstos en los almacenes.,
(Días)
2008 2007
Costo de Ventas S/. 1,043,000 S/. 1,200,000
Promedio de Inventario 273,500 297,000
Rot. de Inventario 3.8 2.8
Periodo Promedio de Inmovilización 95.7 días 132.2 días
(365 / Rotación)
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c) Rotación de Cuentas por Pagar
RATIOS DE GESTIÓN
TIPOS DE RATIOS
Compras al Crédito
Promedio de Cuentas por Pagar
Mide el desempeño de la empresa en cancelar el crédito obtenido.
Ejm:
(Días)
El tiempo promedio que se obtiene mediante el cálculo del ratio se debe
comparar con los parámetros de tiempo que establece la política de la empresa
para el pago de sus deudas, y así conocer si se están logrando los objetivos de la
política.
2008 2007
Compras al Crédito S/. 750,000 S/. 850,000
Cuentas por Pagar (Netas)
Inicio del año 130,000 150,000
Final del año 175,000 135,000
TOTAL 305,000 285,000
Promedio 152,500 142,500
Rot. de Cuentas por Pagar 4.9 6.0
Periodo Promedio de Cuentas por Pagar
RATIOS DE GESTIÓN
TIPOS DE RATIOS
(Días)
2008 2007
Compras al Crédito S/. 750,000 S/. 850,000
Promedio de Inventario 152,500 142,500
a crédito ( ventas % 365 )
Cuentas por Pagar ( Netas )
Promedio 152,500 142,500
Rot. de Cuentas por Pagar 4.9 6.0
Periodo Promedio de Cuentas por Pagar 74.2 días 61.2 días
(365 / Rotación)
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Ratios en una Entidad Financiera
Cartera Atrasada / Créditos Directos: Porcentaje
de los créditos directos que se encuentra en situación de vencido o en cobranza judicial.
Cartera Atrasada MN / Créditos Directos MN: Porcentaje de los créditos directos en moneda nacional que se encuentra en situación de vencido o en cobranza judicial.
Cartera Atrasada ME / Créditos Directos ME: Porcentaje de los créditos directos en moneda extranjera que se encuentra en situación de vencido o en cobranza judicial.
Créditos Refinanciados y Reestructurados / Créditos Directos: Porcentaje de los créditos directos que han sido refinanciados o reestructurados.
Provisiones / Cartera Atrasada: Porcentaje de la cartera atrasada que se encuentra cubierta por provisiones.
Ratios de Rentabilidad.
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Rentabilidad es la habilidad de la administración
para generar utilidades.
Esta habilidad de ganar utilidades depende de la
efectividad y eficiencia de las operaciones y de
los recursos disponibles.
El análisis rentabilidad principalmente se enfoca
en la relación que existe entre los resultados
operativos reportados en el Estado de Resultados
y los recursos reportados en el Balance General.
RATIO DE RENTABILIDAD
Se puede evaluar desde tres puntos de vista
distintos:
Comercial: qué beneficio genera la compañía
por cada unidad monetaria vendida.
Económico: qué beneficio genera la compañía
por la utilización de sus activos.
Financiero: qué beneficio obtienen los
accionistas con las inversiones que realizan en la
compañía
RATIOS DE RENTABILIDAD
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Ratios en una Entidad No Financiera
Rentabilidad Comercial (ROS)
Rentabilidad Económica (ROA ó ROI)
Rentabilidad Financiera (ROE)
Rentabilidad Comercial (ROS)
Nos indica cual es la utilidad generada por una
unidad monetaria de venta. El porcentaje de
las ventas que corresponde a las ganancias de
los propietarios de la empresa
Utilidad Neta
Ventas
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Rentabilidad Económica (ROA)
En rendimiento real de las inversiones de la
empresa
Utilidad Operativa después de impuestos
Activos Totales
Rentabilidad Inversión (ROI)
Utilidad Neta
Activos Totales
En rendimiento de las inversiones de la
empresa, luego de asumir los costos
adicionales de financiamiento
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Rentabilidad Financiera (ROE)
El rendimiento de las inversiones para los
socios
Utilidad Neta
Patrimonio
Ratios en una Entidad Financiera
Utilidad Neta Anualizada/ Patrimonio Promedio.
Rentabilidad anualizada con relación al patrimonio contable promedio de los últimos 12 meses.
Utilidad Neta Anualizada / Activo Promedio. Rentabilidad anualizada con relación al activo total promedio de los últimos 12 meses.
Ingresos Financieros / Ingresos Totales. Contribución de los ingresos financieros a los ingresos totales de cada mes.
Ingresos Financieros Anualizados / Activo Rentable Promedio. Rendimiento implícito anualizado que recibe la empresa por el total de activo rentable promedio de los últimos 12 meses.
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Tomadores de
Decisión
Decisión Situación a Analizar
Otorgadores de Crédito
( Bancos, etc.)
¿Aprobar o no el préstamo?
¿En qué términos se debe de
otorgar?
?
Inversionistas
Especuladores
¿Invertir o no? ?
Accionistas ¿Incrementar o disminuir las
Inversiones? ?
SUNAT ¿Incrementar o disminuir las
inversiones? ?
Proveedores ¿Damos el crédito ?
¿Extendemos el crédito?
?
Gerencia de la
Empresa.
¿Debemos expandir las
operaciones?
¿La gestión es adecuada?
?
Tomadores de
Decisión
Decisión Situación a Analizar
Otorgadores de Crédito
( Bancos, etc.)
¿Aprobar o no el préstamo?
¿En qué términos se debe de
otorgar?
Liquidez
Endeudamiento.
Inversionistas
Especuladores
¿Invertir o no? Rentabilidad
Accionistas ¿Incrementar o disminuir las
Inversiones?
Rentabilidad
Liquidez
Solvencia
SUNAT ¿Incrementar o disminuir las
inversiones?
Rentabilidad
Proveedores ¿Damos el crédito ?
¿Extendemos el crédito?
Liquidez
Endeudamiento
Gerencia de la
Empresa.
¿Debemos expandir las
operaciones?
¿La gestión es adecuada?
Rentabilidad.
Liquidez
Endeudamiento
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GRACIAS POR SU ATENCIÓN