Para mayor información, favor de contactar: Lic. Carlos Cesarman Director Financiero y de Relación con Inversionistas www.pinfra.com.mx (55) 2789 0208
1
Promotora y Operadora de Infraestructura, S.A.B. de C.V., anuncia resultados no Auditados al cierre del Segundo Trimestre 2016
Ciudad de México, 26 de julio 2016. Promotora y Operadora de Infraestructura, S.A.B. de C.V. (BMV:PINFRA) empresa dedicada a la promoción, desarrollo, construcción, financiamiento y operación de proyectos de infraestructura en México, anuncia el día de hoy sus resultados no auditados al cierre del segundo trimestre terminado el 30 de junio 2016. Para los propósitos del presente documento, salvo que se indique lo contrario, la variación de las cifras se refiere a los cambios del segundo trimestre 2016 respecto al mismo período de 2015. PINFRA es una de las principales empresas en México dedicada a la promoción, desarrollo, construcción, financiamiento y operación de proyectos de infraestructura, a la fecha se tienen 18 títulos de concesión, integrados por 25 autopistas y 1 terminal portuaria. Adicional al negocio principal, la empresa cuenta con 2 plantas que producen mezclas asfálticas y un segmento de construcción que está enfocado en la administración y supervisión de los proyectos de construcción y mantenimiento de las autopistas de los títulos de concesión que tiene la compañía. PINFRA reporta un muy buen trimestre de resultados, siguiendo la tendencia a la alza en todos sus segmentos de negocio, creciendo a pesar del programa Hoy No Circula que estuvo vigente del 5 de abril al 30 de junio y la estacionalidad del periodo de Semana Santa, que este año transcurrió dividida entre los meses de Marzo y Abril. Comentarios del Director General “Continuamos con nuestro compromiso de mejorar la conectividad e infraestructura en nuestro país, seguiremos invirtiendo en obras que eleven la calidad de las carreteras que operamos actualmente y seguiremos construyendo vías de comunicación de calidad que optimicen el tiempo y la seguridad de traslado entre rutas clave de México”, comenta David Peñaloza, Director General de PINFRA. Los eventos relevantes del periodo reportados son los siguientes:
El pasado 29 de abril, la SCT nos otorgó la concesión del Viaducto Elevado La Raza-Indios Verdes-Santa Clara, la cual consiste en el diseño, construcción, operación, explotación, conservación y mantenimiento del tramo mencionado, el monto total de inversión (con IVA) asciende a $5,424 millones de pesos.
El 27 de mayo, se concluyó una emisión de certificados bursátiles por $2,500 millones de pesos con una tasa de interés fija de 6.8%, esta emisión se pagará con los recursos de Vías Concesionadas de Oriente y Concesionaria PAC.
El 20 de junio, se modificó el título de concesión de la autopista Ecatepec-Pirámides, ejerciendo el derecho concedido desde el titulo original de incorporar a dicha concesión una longitud equivalente a la originalmente concesionada, agregando un tramo de 5 km, que consistirá en la construcción de un Viaducto Elevado sobre la Av. 602-508, localizado en el oriente de la Cd. de México hasta su intersección con la autopista Peñón-Texcoco.
Para mayor información, favor de contactar: Lic. Carlos Cesarman Director Financiero y de Relación con Inversionistas www.pinfra.com.mx (55) 2789 0208
2
A continuación un resumen de los resultados consolidados del trimestre:
Los ingresos consolidados de la empresa alcanzaron $2,755.7 millones de pesos, 4.7% mayores al mismo periodo del año anterior. La UAFIDA ascendió a $1,609.2 millones de pesos, 19.2% por arriba de la UAFIDA generada en el segundo trimestre de 2015. La utilidad de operación alcanzó los 1,523.7 millones de pesos, aumentando 19.5% respecto al mismo periodo del año pasado. La utilidad neta alcanzó los 1,205.6 millones de pesos, 11.0% más que en el 2T15 y la utilidad neta por acción del trimestre fue de $2.81 por acción mostrando un incremento de 10.7% respecto del 2T15. La empresa generó un flujo de operación de $3,477.8 millones de pesos, aumentando un 474.6% más que el segundo trimestre de 2015, esto se debe principalmente a los recursos generados por la emisión de certificados bursátiles por $2,500 millones de pesos, mismos que se pagarán con los recursos provenientes de Vías Concesionadas de Oriente y Concesionaria PAC, en adición a un mayor flujo operativo de los diferentes proyectos que integran la empresa.
Para mayor información, favor de contactar: Lic. Carlos Cesarman Director Financiero y de Relación con Inversionistas www.pinfra.com.mx (55) 2789 0208
3
Resumen de Ingresos por Segmento Trimestres concluidos al 30 de Junio
2015 2016 Segmento Monto
(millones) % del total de
ingresos Monto
(millones) % del total de
ingresos % de cambio respecto al
período anterior Concesiones* 1,301.5 49.5% 1,401.4 50.9% 7.7%
Autopistas Concesionadas**: 1,097.6 41.7% 1,175.2 42.6% 7.1% Autopistas bursatilizadas*
741.5 28.2%
797.5 28.9% 7.6% Autopistas no bursatilizadas
356.1 13.5%
377.7 13.7% 6.1% Terminal del Puerto de Altamira 203.9 7.7% 226.2 8.2% 10.9%
Plantas 86.8 3.3% 105.6 3.8% 21.7% Construcción 1,243.0 47.2% 1,248.7 45.3% 0.5%
Total 2,631.3 100.0% 2,755.7 100.0% 4.7%
Los ingresos consolidados aumentaron un 4.7% principalmente por los resultados positivos de las autopistas y una mayor venta de los productos de las Plantas.
UAFIDA por Segmento
Trimestres concluidos al 30 de Junio 2015 2016
Segmento Monto (millones)
% del total de la UAFIDA
Margen de UAFIDA
Monto (millones)
% del total de la UAFIDA
Margen de UAFIDA
% de cambio
respecto al período anterior
Concesiones 1,016.4 75.3% 78.1% 1,078.6 67.0% 77.0% 6.1% Autopistas Concesionadas: 934.6 69.2% 85.1% 980.6 60.9% 83.4% 4.9%
Autopistas bursatilizadas
615.0 45.6% 82.9%
678.3 42.1% 85.0% 10.3%
Autopistas no bursatilizadas
319.6 23.7% 89.7%
302.3 18.8% 80.0% -5.4%
Terminal del Puerto de Altamira 81.8 6.1% 40.1% 98.0 6.1% 43.3% 19.8%
Plantas 30.4 2.3% 35.1% 48.9 3.0% 46.3% 60.5% Construcción 303.0 22.4% 24.4% 481.7 29.9% 38.6% 59.0%
Total
1,349.8 100.0% 51.3%
1,609.2 100.0% 58.4% 19.2%
La UAFIDA consolidada de la empresa ascendió a $1,609.2 millones de pesos, mostrando un incremento de 19.2% respecto al segundo trimestre del año anterior, con un margen UAFIDA de 58.4%, el incremento se debe principalmente a los buenos resultados de las autopistas bursatilizadas y el incremento en los segmentos de Plantas y Construcción.
* Concesiones es la suma de Autopistas Concesionadas más la Terminal del Puerto de Altamira (IPM). **Autopistas Concesionadas es la suma de autopistas bursatilizadas y autopistas no bursatilizadas.
* Concesiones es la suma de Autopistas Concesionadas más la Terminal del Puerto de Altamira (IPM). **Autopistas Concesionadas es la suma de autopistas bursatilizadas y autopistas no bursatilizadas.
Para mayor información, favor de contactar: Lic. Carlos Cesarman Director Financiero y de Relación con Inversionistas www.pinfra.com.mx (55) 2789 0208
4
UAFIDA
La UAFIDA ascendió a $1,609.2 millones de pesos, incrementando 19.2% respecto del mismo periodo del trimestre anterior. Resultados Consolidados
La utilidad de operación alcanzó los $1,523.7 millones de pesos, un 19.5% más que la alcanzada en el mismo periodo del año anterior, esto se debe a un decremento en el costo de ventas propiciado por el ajuste de los proyectos de construcción. La utilidad neta ascendió a $1,205.6 millones de pesos, 11.0% más que en el 2T15, el Resultado Integral de Financiamiento se vio favorecido por los intereses ganados del capital de trabajo del grupo que ascienden a $91.5 millones de pesos, a una mayor plusvalía en el mercado de capitales por $1 millones de pesos y por la utilidad cambiaria generada por la posición en dólares del grupo que asciende a $117 millones de pesos. En el renglón de Participación en los Resultados de Asociadas se tuvo un incremento de 41.2% de utilidad proveniente de los proyectos como el Viaducto Elevado de Puebla, Paquete Michoacán y Morelia-Aeropuerto.
Para mayor información, favor de contactar: Lic. Carlos Cesarman Director Financiero y de Relación con Inversionistas www.pinfra.com.mx (55) 2789 0208
5
Segmento Concesiones
El segmento de Concesiones, reportó ingresos por $1,401.4 millones de pesos, representó el 51%
de los ingresos trimestrales, siendo el segmento más grande de la compañía, estos crecieron un
7.7% sobre el 2T15, a pesar de lo siguiente:
El periodo vacacional de Semana Santa de 2016 se dividió entre los meses de
Marzo y Abril, a diferencia del año anterior, donde las dos semanas transcurrieron
en el mes de Abril, lo que provoca una distorsión en los ingresos comparables,
favoreciendo el periodo trimestral del año pasado.
En consecuencia a la implementación del programa Hoy No Circula y Doble Hoy
No Circula (con una duración de 74 días) dejaron de circular 88.6 millones de
vehículos en el Valle de México (1) afectando de manera directa las concesiones
carreteras de la empresa ubicadas en la Ciudad de México y el Estado de México.
Este crecimiento se logró gracias a la buena distribución y ubicación de las diferentes autopistas
que integran la compañía, a la suma de los resultados de la autopista Pirámides-Texcoco (la cual
no operaba en el 2T15) y al aumento de ventas de la Terminal del Puerto de Altamira.
(1) Datos consultados en la Comisión Ambiental de la Megalópolis (CAMe). http://www.gob.mx/comisionambiental/prensa/medidas-emergentes-evitaron-que-se-rebasaran-los-200-imecas-en-el-valle-de-mexico
Para mayor información, favor de contactar: Lic. Carlos Cesarman Director Financiero y de Relación con Inversionistas www.pinfra.com.mx (55) 2789 0208
6
Tráficos e ingresos
Autopistas consolidadas Trimestres concluidos al 30 de junio
2015 2016
2016
2016
TPDV Ingresos
Cuota Promedio
TPDV % de
variación TPDV
Ingresos % de
variación ingresos
Cuota Promedio
% de variación
cuota
Autopistas Concesionadas:
Ecatepec - Pirámides 22,140
136
67.49 19,528 -11.8%
134 -1.6%
75.27 11.5%
Pirámides - Texcoco 0
-
- 10,973 N.C
14 N.C
14.06 N.C
Ecatepec-Pirámides-Texcoco* 22,140
136
67.49 21,982 -0.7%
148 8.7%
73.90 9.5%
Armería - Manzanillo 6,207
128
228.75 6,381 2.8%
137 7.0%
237.40 3.8%
Zitácuaro-Lengua de Vaca 3,089
9
33.76 3,193 3.4%
10 6.6%
34.81 3.1%
San Luis Rio Colorado-Estación Doctor
647
6
104.72 625 -3.4%
6 -6.6%
102.79 -1.8%
Tlaxcala – San Martín Texmelucan 5,892
37
68.16 5,963 1.2%
38 4.0%
70.05 2.8%
Apizaco-Huauchinango 2,756
26
103.07 2,889 4.8%
27 5.8%
104.04 0.9%
Vía Atlixcayotl 18,376
57
34.07 20,261 10.3%
64 12.1%
34.63 1.6%
Virreyes-Teziutlán 3,834
35
98.90 3,726 -2.8%
34 -2.4%
99.32 0.4%
Tlaxcala - Xoxtla 6,199
22
38.81 7,597 22.6%
28 26.1%
39.91 2.9%
México-Toluca 56,936
369
71.21 56,416 -0.9%
379 2.7%
73.79 3.6%
Peñón-Texcoco 29,684
110
40.59 32,495 9.5%
130 18.7%
44.00 8.4%
Tenango-Ixtapan de la Sal 5,064
42
92.00 5,880 16.1%
50 18.4%
93.89 2.1%
Atlixco-Jantetelco 3,799
51
165.41 3,961 4.3%
57 11.1%
176.28 6.6%
Santa Ana-Altar 4,080
52
143.27 4,245 4.0%
57 8.9%
149.38 4.3%
Total Autopistas a Consolidar
168,706 1,080 70.33 184,133 9.1% 1,164 7.8% 69.46 -1.2%
*Ecatepec-Pirámides-Texcoco está integrada por las autopistas Ecatepec-Pirámides y Pirámides-Texcoco, para integrar el tráfico de las dos autopistas se ponderan los tráficos individuales contra el ingreso para obtener el tráfico correspondiente a la combinación de las dos autopistas.
Las autopistas que consolidan en los estados financieros de PINFRA tuvieron ingresos por $1,164 millones de pesos, 7.8% mayores que el segundo trimestre del año pasado. Como se observa en la tabla anterior, todas las autopistas tuvieron incremento de tráfico, a excepción de San Luis Rio Colorado- Estación Doctor y Virreyes – Teziutlán. En cuanto a los ingresos, todas las autopistas incrementaron sus resultados, solamente San Luis Rio Colorado- Estación Doctor mostro un decremento en sus ingresos.
*TPDV en número de vehículos. **Ingresos en millones de pesos.
***Cuota promedio en pesos. La autopista Pirámides-Texcoco inicio operaciones el 18 de septiembre de 2015 por lo que sus cifras no son comparables en el mismo periodo. El porcentaje de variación de la cuota promedio, puede ser causada por una mezcla de diferentes tipos de vehículos y no por un incremento/decremento en la cuota.
Para mayor información, favor de contactar: Lic. Carlos Cesarman Director Financiero y de Relación con Inversionistas www.pinfra.com.mx (55) 2789 0208
7
La autopista Morelia – Aeropuerto y las que integran el Paquete Michoacán no consolidan en los estados financieros de PINFRA, los resultados de estas se reportan bajo el método de participación. En Morelia-Aeropuerto, la empresa es socio al 50% y en Paquete Michoacán al 25.2%. Los ingresos y tráficos mostrados en la tabla anterior son el equivalente a los resultados que le corresponden a PINFRA por los porcentajes de participación mencionados. Los ingresos en ambas concesiones aumentaron 23.5% respecto al 2T15 reportando 74.0 millones de pesos, el TPDV ascendió a 6,564, manteniéndose en los mismos niveles que el mismo periodo del año pasado. Resumen Tráfico e Ingresos Autopistas
Trimestres concluidos al 30 de junio
Tráfico Promedio Diario Anualizado 2T15 2T16 % Var
Autopistas no bursatilizadas 37,977 35,690 -6.0%
Tlaxcala - Puebla 6,199 7,597 22.6%
Pirámides – Texcoco(1) 0 10,973 N.C.
Total No Bursatilizadas 44,176 54,260 22.8%
Autopistas bursatilizadas 124,530 129,873 4.3%
Total autopistas 168,706 184,133 9.1%
Ingresos (millones de pesos) 2T15 2T16 % Var
Autopistas no bursatilizadas $ 316.4 $ 324.8 2.6%
Tlaxcala - Puebla $ 21.9 $ 27.6 26.1%
Pirámides - Texcoco - $ 14.0 N.C.
Total No Bursatilizadas $ 356.1 $ 377.7 6.1%
Autopistas bursatilizadas $ 741.5 $ 797.5 7.6%
Total autopistas $ 1,098 $ 1,175 7.1%
*TPDV en número de vehículos. **Ingresos en millones de pesos.
***Cuota promedio en pesos.
* La autopista Pirámides-Texcoco inició operaciones el 18 de septiembre de 2015 por lo cual no tiene actividad en el 2T15. ** Es importante mencionar que el Paquete Michoacán y la Autopista Morelia – Aeropuerto no consolidan en los estados financieros de la empresa. ***El renglón de ingresos de autopistas no bursatilizadas incluye ingresos de OMC (antes Opervite) solo por clientes terceros: 17.8 millones de pesos en 2T15 y 11.3 millones de pesos en 2T16. (1)La autopista Pirámides-Texcoco forma parte de la concesión Ecatepec-Pirámides y comparten tráfico, es por eso que al hacer la comparación de las autopistas no bursatilizadas sin incluir el tramo Pirámides-Texcoco se observa un decrecimiento. .
Para mayor información, favor de contactar: Lic. Carlos Cesarman Director Financiero y de Relación con Inversionistas www.pinfra.com.mx (55) 2789 0208
8
Segmento Construcción
Los ingresos del segmento construcción se mantuvieron en el mismo nivel que el trimestre del año anterior al acumular $1,248.7 millones de pesos, derivado del avance de las obras de la autopista Marquesa a Lerma, Pirámides-Texcoco, Tenango-Ixtapan de la Sal y el Viaducto Elevado de Puebla, todas estas obras son parte integral de las concesiones y quedan reconocidas en títulos de concesión como nuevas inversiones más no son ingresos recurrentes. Los costos en este sector disminuyeron en un 17% versus el mismo trimestre del periodo pasado erogando $793.5 millones de pesos por lo cual durante el trimestre el sector tuvo una utilidad bruta de $455.2 millones de pesos un incremento del 60.4% versus el mismo trimestre del año anterior. La UAFIDA del sector fue de $481.7 millones de pesos mayor en un 59.0% comparado con el mismo trimestre del año anterior.
Entre los avances más importantes de las obras destacan:
El primer tramo de la autopista Pirámides-Texcoco que va de Lechería a
Acolman, se encuentra terminado y en operación, el tráfico del trimestre asciende a
10,973 y los ingresos a $14 millones de pesos, a la fecha se ha invertido $1,098.0
millones de pesos y se espera terminar la segunda etapa del proyecto en Mayo
2017. La inversión total es de 2,096 millones de pesos.
El proyecto de la autopista Siglo XXI continuó avanzando y liberando el derecho
de vía el cual es del 97.8%. Se estima iniciar operaciones durante el 2T17 y la
obra tiene un avance físico del 47%. Es importante recordar que ya se concluyó la
aportación del 100% del capital de riesgo correspondiente a la empresa y se firmó
un contrato a precio alzado para la obra con un costo de $1,968 millones de pesos.
En el Viaducto Elevado de Puebla se construye en asociación con OHL a
PINFRA le corresponde construir del kilómetro 115 al 121+626. Durante el
trimestre se avanzó de manera importante al llegar a un avance físico del 94.4%.
En la autopista Marquesa-Lerma, se tiene un avance general de 97%.
Al 30 de junio, las ampliaciones de la autopista Tenango-Ixtapan de la Sal han
tenido una inversión de $408.8 millones de pesos y la terminación de estas obras
se estima para el mes de diciembre de 2017.
Para mayor información, favor de contactar: Lic. Carlos Cesarman Director Financiero y de Relación con Inversionistas www.pinfra.com.mx (55) 2789 0208
9
Operadora Mexicana de Carreteras (antes Opervite)*
(Millones de Pesos) 2T15 2T16 % Var OMC - Operadora de Carreteras
Ingresos Netos 146.2 166.3 13.7%
EBITDA 86.4 98.1 13.5%
Margen de EBITDA 59.1% 59.0%
OMC, la empresa operadora de las carreteras de PINFRA, tuvo ingresos por $ 166.3 millones de pesos derivado de pagos de las carreteras y el puente, lo que representa un incremento de 13.7% respecto al 2T15, este aumento se debe principalmente a la puesta en operación de las casetas Villa Guerrero y La Finca en la carretera Tenango-Ixtapan de la Sal, los costos durante el trimestre fueron $63.2 millones de pesos, 14.8% mayor al mismo trimestre del año anterior, este aumento se debe principalmente a la puesta en operación de las autopistas Tlaxcala-Xoxtla y Pirámides-Texcoco mismas que no estaban en operación en el mismo periodo del año anterior y al inicio de operaciones de las casetas de Tenango-Ixtapan de la Sal mencionadas previamente. La UAFIDA para el 2T16 fue de $98.1 millones de pesos, 13.5% mayor a la reportada en el 2T15, es importante recalcar que esta compañía al consolidar elimina el efecto de ingresos ya que cobra a las concesionarias del grupo. Sin embargo, cuando se revisan las concesiones de forma individual el efecto del gasto de operación se refleja y afecta diferente a cada uno de los proyectos siendo importante mencionar que el flujo es real y se mantiene dentro de la empresa.
Infraestructura Portuaria Mexicana
(Millones de Pesos) 2T15 2T16 % Var IPM Altamira
Ingresos Netos 203.9 226.2 10.9%
UAFIDA 81.8 98.0 19.8%
Margen de UAFIDA 40.1% 43.3%
Volumenes de Carga
Contenedores (unidad) 50,617 53,671 6.0%
Acero (Ton) 156,672 141,037 -10.0%
Carga General (Ton) 2,949 3,000 1.7% (1) La baja en acero se debe a que uno de los clientes principales de IPM realizo mantenimiento programado en una de sus plantas.
Infraestructura Portuaria Mexicana tuvo ingresos por $226.2 millones de pesos, 10.9% superiores
al mismo trimestre del 2015. La UAFIDA de esta empresa durante el trimestre fue de $98.0
millones de pesos, mostrando un incremento del 19.8% como consecuencia de un mayor volumen
en contenedores. Infraestructura Portuaria Mexicana incrementó su carga atendida en un 6.0% en
contenedores, 1.7% en carga general y un decremento de 10% en acero debido a que uno de los
clientes principales realizó mantenimiento programado en una de sus plantas.
*Los resultados presentados en la tabla representan las cifras de OMC a nivel individual, es decir sin las eliminaciones intercompañías que se realizan en los estados financieros consolidados de PINFRA. .
Para mayor información, favor de contactar: Lic. Carlos Cesarman Director Financiero y de Relación con Inversionistas www.pinfra.com.mx (55) 2789 0208
10
Segmento de Venta de Materiales para la Construcción
Este sector está formado por Grupo Corporativo Interestatal, Suministros Especializados de Puebla, Mexicana de Cales y Tribasa Construcciones. Los ingresos para el segmento fueron de $105.6 millones de pesos, mayores en un 21.7% sobre el mismo periodo del 2015. En cuanto a los costos, estos erogaron $59.3 millones de pesos, 4.0% superiores al mismo trimestre del año anterior. Esto arroja como resultado una utilidad operacional para el sector de $42.8 millones de pesos, 81.4% mayor al mismo trimestre del año anterior. El UAFIDA del sector fue de $48.9 millones de pesos mayor en un 60.5% versus el mismo trimestre del año anterior.
Para mayor información, favor de contactar: Lic. Carlos Cesarman Director Financiero y de Relación con Inversionistas www.pinfra.com.mx (55) 2789 0208
11
Balance General
(millones de pesos) 1T16 2T16 % Var
Efectivo e Inversiones Temporales 8,894.9 11,105.6 24.9%
Estimaciones por Cobrar y Clientes 1,076.1 1,023.0 -4.9%
Inventarios 89.3 88.0 -1.5%
Otros 697.9 1,065.2 52.6%
Activo Circulante 10,758.2 13,281.8 23.5%
Inversiones en Acciones de Subs no Consolidadas y Asociadas
3,123.9 3,150.0 0.8%
Otras Cuentas por cobrar asociadas 416.5 428.9 3.0%
Fondos en Fideicomiso a Largo Plazo 382.8 382.9 0.0%
Inmuebles, Planta y Equipo, Neto 844.5 867.2 2.7%
Inversión en Concesiones, Neto 15,490.8 16,311.6 5.3%
Impuesto Sobre la Renta Diferido 414.5 240.9 -41.9%
Otros 657.2 621.7 -5.4%
Total de Activo 32,088.4 35,285.1 10.0%
Cuentas por Pagar 2,347.7 2,387.1 1.7%
Otros 364.2 322.7 -11.4%
Pasivo a Corto Plazo 2,711.9 2,709.9 -0.1%
Derechos de Cobro Fideicomitidos (Bursatilizaciones)
2,786.6 4,950.3 77.6%
Reserva Mantenimiento Mayor 235.1 228.2 -2.9%
Créditos Bancarios 2,468.5 2,302.6 -6.7%
Otros 7.0 7.0 0.2%
Total de Pasivo 8,209.0 10,197.9 24.2%
Total de Capital 23,879.4 25,087.3 5.1%
Para mayor información, favor de contactar: Lic. Carlos Cesarman Director Financiero y de Relación con Inversionistas www.pinfra.com.mx (55) 2789 0208
12
Activo por $35,285.1 millones de pesos, 10% mayor comparado con el trimestre anterior como consecuencia de incrementos en los renglones de Inversiones en Valores que aumento 30% principalmente por los recursos de la emisión de certificados bursátiles por $2,500 millones de pesos, los Fondos en Fideicomisos a Corto Plazo No Restringidos aumentaron en un 45%. Pasivos a Corto Plazo por $2,709.8 millones de pesos, manteniendo los mismos niveles del trimestre pasado. También es importante notar que el pasivo a corto plazo representa el 26.6% del pasivo total de la empresa. Derechos de Cobro Fideicomitidos por $4,950.3 millones de pesos, aumentando en 78% respecto al trimestre anterior equivalentes a $2,218.3 millones de pesos, esta variación a la alza se debe a la colocación de certificados bursátiles de las carreteras de Puebla por $2,500 millones de pesos. Créditos Bancarios a Largo Plazo por $2’302.6 millones de pesos, los cuales disminuyeron 7% respecto al 1T16, esto es consecuencia del traspaso a corto plazo de la parte proporcional del siguiente cupón por $195.5 millones de pesos y crece al disminuirle menores gastos de refinanciamiento por $29.6 millones de pesos. Pasivo Total asciende a $10,197.9 millones de pesos un 24% mayor al 1T16, debido al aumento de los Derechos de Cobro Fideicomitidos mencionados anteriormente. Capital Contable aumenta en $1,207.6 millones de pesos, acumulando $25,087.3 millones de pesos equivalentes a un incremento en este rubro del 5%. Este incremento se debe primordialmente al capital ganado en los 6 meses transcurridos del presente año.
Deuda
Nombre de la emisión 1T16 2T16 Pago Prepagos Fondo
de Reserva
Deuda Neta
México-Toluca* 3,134,822 2,948,790 5,625 180,407 130,000 2,818,790
CPACB 04 581,649 384,770 69,618 127,262 180,923 203,847
TENIXCB 14U 768,560 763,374 1,071 0 0 763,374
PAQPCB 16 0 2,500,000 0 0 0 2,500,000
ZONALCB 06, ZONALCB 06 2U, ZONALCB 06 3U
1,824,836 1,779,357 5,869 46,671 22,789 1,756,568
Saldo en Bursatilizaciones 6,309,867 8,376,290 82,184 354,340 333,712 8,042,579
*Crédito bancario
Cifras en miles de pesos
El 30.36% de la deuda emitida es en UDIS y 69.64% en TIIE. Es importante recalcar que la compañía no cuenta con deudas bancarias en dólares.
Para mayor información, favor de contactar: Lic. Carlos Cesarman Director Financiero y de Relación con Inversionistas www.pinfra.com.mx (55) 2789 0208
13
Apalancamiento En mayo, se realizó el pago del cupón de la deuda preferente de la autopista México-Toluca, en el cual se pagaron intereses por $51.8 millones de pesos y también se pagó principal por la cantidad de $5.6 millones de pesos, adicionalmente se realizó un prepago de la deuda mencionada de $180.4 millones de pesos. En este mismo mes, se pagó el cupón programado de la autopista Tenango-Ixtapan de la Sal, abonando $0.2 millones de pesos a capital y se pagaron intereses por $3.6 millones de pesos. En junio, se realizó el pago del cupón de la deuda preferente de la autopista Santa Ana-Altar, en la cual se pagaron intereses por la cantidad de $22.8 millones de pesos y $4.3 millones de pesos del principal, adicionalmente se efectuó un prepago por $46.7 millones de pesos, también se realizó el pago de intereses de la deuda subordinada por la cantidad de $10 millones de pesos y $1.6 millones de pesos de capital. Se efectuó la capitalización de intereses de la deuda convertible por la cantidad de $10 millones de pesos y principal por la cantidad de $16.9 millones de pesos; se efectuó la conversión de la serie convertible de la deuda preferente por $50.6 millones de pesos. En junio, también se realizó el pago del cupón de la autopista Peñón-Texcoco, con el cual se pagaron $69.6 millones de pesos del capital y $18.9 millones de pesos de intereses, adicional se realizó un prepago del principal por $172.2 millones de pesos con recursos generados por la carretera. Como se mencionó anteriormente, el 27 de mayo pasado, se concretó la emisión de certificados bursátiles por $2,500.0 millones de pesos a una tasa fija de 6.8%, esta emisión se pagará con los recursos provenientes de Vías Concesionadas de Oriente y Concesionaria PAC.
Para mayor información, favor de contactar: Lic. Carlos Cesarman Director Financiero y de Relación con Inversionistas www.pinfra.com.mx (55) 2789 0208
14
Notas Aclaratorias
Información a revelar sobre los objetivos de la gerencia y sus estrategias para alcanzar esos objetivos PINFRA considera que su principal ventaja como administradora y operadora de concesiones es su modelo de negocio enfocado y eficaz, el cual se basa en la identificación de proyectos de infraestructura, la inversión estratégica en los mismos, y su posterior administración eficiente, para generar flujos de efectivo consistentes y previsibles. Desarrollamos concesiones autosuficientes que generen tasas de rendimiento con flujos de efectivo que la compañía considera atractivos.
Políticas de la Empresa: La visión de la dirección es sostener esta estrategia de bajo costo y
mantenerse atenta a los sucesos del entorno económico, lo que le permitirá tomar las medidas
necesarias ante acontecimientos futuros. Cabe mencionar que la política de creación de valor de
la compañía, como se ha mencionado en el pasado, busca una rentabilidad clara mediante las
siguientes estrategias:
La deuda emitida por la empresa es deuda proyecto obtenida mediante bursatilizaciones
cuya fuente de pago es únicamente los flujos futuros de los cobros de peaje.
La empresa no cuenta con deuda corporativa ni avales cruzados entre las distintas
subsidiarias del grupo.
Todas las bursatilizaciones están reflejadas en la contabilidad y no se cuenta con
operaciones fuera de balance.
El sector construcción es básicamente interno o bien para concesiones en gran mayoría,
conlleva un ingreso, costo y utilidad.
El aumento en tipo de cambio no afecta los resultados de la empresa debido a que los ingresos de las autopistas, así como la deuda de las mismas, están denominados en UDIS. Consolidación Fiscal: La empresa no consolida para fines fiscales desde el ejercicio del 1999, por tal motivo los números presentados en este informe no se verán afectados en este rubro de la reforma fiscal. Estados Financieros no Auditados: Las cifras y Estados Financieros presentados en este comunicado, son cifras no Auditadas por el ejercicio 2016. Período anterior: A menos que se indique de otra manera, las comparaciones de cifras operativas y financieras, son hechas contra las cifras del mismo período del año anterior. Método de expresión de cifras: Todas las cifras en pesos, en el comunicado están expresadas en miles de pesos. El presente comunicado puede contener información y declaraciones en tiempo futuro. Las declaraciones en tiempo futuro no constituyen hechos históricos. Estas declaraciones son únicamente predicciones basadas en nuestras expectativas y proyecciones con respecto a eventos futuros. Las declaraciones en tiempo futuro pueden ser identificadas con las palabras “considerar”, “esperar”, “anticipar”, “dirigir”, o expresiones similares. A pesar de que la Adm inistración de PINFRA considera que las expectativas reflejadas en dichas declaraciones en tiempo futuro son razonables, se hace del conocimiento de los inversionistas que la información y declaraciones en
Para mayor información, favor de contactar: Lic. Carlos Cesarman Director Financiero y de Relación con Inversionistas www.pinfra.com.mx (55) 2789 0208
15
tiempo futuro están sujetas a distintos riesgos y eventos inciertos, los cuales son difíciles de predecir y se encuentran generalmente fuera del control de PINFRA, y pudieren provocar que los resultados y el desempeño reales difieran sustancialmente de aquellos expresados en, implicados o proyectados por la información y declaraciones en tiempo futuro. Estos riesgos y eventos inciertos incluyen, sin limitación, aquel incluido en... PINFRA no asume responsabilidad alguna en cuanto a la actualización pública de sus declaraciones o información en tiempo futuro, ya sea como resultado de nueva información, eventos futuros o cualquier otra circunstancia. Información a revelar sobre la información general sobre los estados financieros Los estados financieros consolidados condensados intermedios no auditados al 30 de junio de 2016 y por los 6 meses terminados en esa fecha han sido preparados con la Norma Internacional de Contabilidad no.34 “Información Financiera Intermedia”. Los estados consolidados condensados intermedios de posición financiera de la Entidad al 30 de junio de 2016, y los estados consolidados condensados intermedios de resultados y otros resultados integrales, de cambios en el capital contable y de flujo de efectivo por los 6 meses que terminaron el 30 de junio de 2016 y 2015, no han sido auditados. En opinión de la administración de la Entidad, todos los ajustes, y los ajustes recurrentes de tipo ordinario necesarios para una presentación razonable de los estados financieros consolidados condensados intermedios adjuntos, han sido debidamente incluidos. Los resultados de los periodos no necesariamente son indicativos de los resultados del año completo. Estos estados financieros consolidados condensados intermedios no auditados deben leerse conjuntamente con los estados financieros auditados de la Entidad y las correspondientes notas, por el año que termino el 31 de diciembre de 2015, debido a que cierta información y revelaciones, normalmente incluidas en los estados financieros consolidados preparados de acuerdo con las Normas Internacional de Información Financiera, han sido condensadas u omitidas. Información a revelar sobre los recursos, riesgos y relaciones más significativos de la entidad Toda inversión en Acciones de la Compañía conlleva riesgos. Los inversionistas deben evaluar cuidadosamente los riesgos descritos en este documento y la información financiera incluida en el último Reporte Anual publicado, antes de tomar cualquier decisión al respecto. Cualquiera de estos riesgos podría afectar en forma adversa las actividades, la situación financiera y los resultados de operación de la Compañía, en cuyo caso el precio de cotización y la liquidez de sus Acciones podrían disminuir y los inversionistas podrían perder la totalidad o parte de su inversión. Los riesgos descritos en esta sección son aquellos que en la opinión actual de la Compañía podrían tener un efecto adverso sobre la misma.
Para los fines de esta sección, cuando manifestamos que un riesgo, incertidumbre o problema puede, podría o tendrá un “efecto adverso” en la Compañía o “afectar adversamente” el negocio, condición financiera o el resultado de operaciones de la Compañía, significa que dicho riesgo, incertidumbre o problema puede tener un efecto adverso en el negocio, condición financiera, resultado de operaciones, flujo de efectivo, prospectos, y/o el precio de mercado de las Acciones de la Compañía, salvo que se mencione lo contrario. Se pueden observar expresiones similares en la presente sección cuyo significado es similar.
Para mayor información, favor de contactar: Lic. Carlos Cesarman Director Financiero y de Relación con Inversionistas www.pinfra.com.mx (55) 2789 0208
16
Riesgos relacionados con las actividades de la Compañía
Los rendimientos generados por algunas de las concesiones de la Compañía podrían resultar inferiores a los pronosticados al momento de efectuar la inversión respectiva.
Las concesiones están sujetas a rescate o revocación por parte de las autoridades en ciertas circunstancias.
El volumen de tráfico en las concesiones de la Compañía podría resultar inferior al proyectado.
Una parte sustancial de los ingresos de la Compañía proviene de la operación de una sola autopista y dichos ingresos se encuentran destinados actualmente al pago de deuda relacionada.
Las disposiciones aplicables al establecimiento y ajuste de las tarifas máximas de peaje no permiten garantizar que las concesiones serán rentables o generarán los niveles de rendimiento esperado.
La Compañía está expuesta a riesgos relacionados con la construcción, operación y mantenimiento de sus proyectos.
La Compañía podría verse en la imposibilidad de obtener nuevas concesiones
El desempeño de la Compañía podría verse afectado en forma adversa por las decisiones de las autoridades gubernamentales en cuanto al otorgamiento de nuevas concesiones para obras de infraestructura
La Compañía está sujeta a regulación por parte del gobierno a nivel tanto federal como estatal y municipal, y las leyes y los reglamentos vigentes y sus reformas podrían afectar en forma significativa las actividades, la situación financiera y los resultados de operación de la Compañía.
La Compañía está sujeta a una gran cantidad de disposiciones legales en materia ambiental y de seguridad que podrían volverse más estrictas en el futuro y, por lo tanto, imponer mayores responsabilidades y dar lugar a la necesidad de efectuar inversiones adicionales en activos.
La participación de la Compañía en Proyectos Brownfield conlleva ciertos riesgos.
El Gobierno Federal y los gobiernos estatales y municipales podrían ampliar las concesiones de terceros u otorgar nuevas concesiones que compitan con las de la Compañía, o construir caminos libres de cuota o puertos alternativos, lo cual podría tener un efecto adverso en las actividades, situación financiera y los resultados de operación de la Compañía.
Los incrementos en los costos de construcción y los retrasos en el proceso de construcción, incluyendo las demoras en la obtención de la Liberación del Derecho de Vía, podrían afectar en forma adversa la capacidad de la Compañía para cumplir con los requisitos y calendarios de construcción previstos en algunas de sus concesiones y afectar en forma adversa las actividades, la situación financiera y los resultados de operación de la Compañía.
Para mayor información, favor de contactar: Lic. Carlos Cesarman Director Financiero y de Relación con Inversionistas www.pinfra.com.mx (55) 2789 0208
17
El incumplimiento de alguna de las subsidiarias de la Compañía con sus obligaciones de pago bajo instrumentos bursátiles puede afectar la condición de la Compañía.
La Compañía podría experimentar dificultades para recaudar capital adicional, lo cual podría afectar su capacidad para llevar a cabo sus actividades o lograr sus objetivos de crecimiento.
Podrían surgir conflictos colectivos de trabajo y litigios de carácter laboral.
El constante crecimiento de la Compañía exige la contratación y conservación de personal capacitado.
La operación del sector de obras y materiales de la Compañía podría verse afectado por la escasez de suministro de asfalto.
Revelaciones cuantitativas y cualitativas en cuanto a los riesgos de mercado.
Riesgos relacionados con la situación de México
Los cambios en las condiciones económicas, políticas y sociales en México podrían afectar las actividades, la situación financiera y los resultados de operación de la Compañía.
Los cambios en las condiciones económicas, políticas y sociales en los estados de la República Mexicana en donde opera la Compañía podrían afectar de forma adversa el negocio, la situación financiera y los resultados de operación de la Compañía.
Los cambios en los ordenamientos jurídicos estatales en los estados en los que opera la Compañía o del Gobierno Federal podrían afectar las actividades, situación financiera y resultados de operación de la Compañía
Los acontecimientos en otros países podrían tener un efecto adverso en la economía nacional o en las actividades, situación financiera, resultados de operación o el precio de mercado de las acciones de la Compañía.
México atraviesa por un período de creciente violencia y delincuencia que podría afectar las operaciones de la Compañía.