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PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
1
Lima, setiembre del 2009Lima, setiembre del 2009
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PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-20122010-2012
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
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• Los determinantes del entorno de negocios.
• El entorno de negocios 2010-2012.
• Nuevo equilibrio, nuevas oportunidades.
• ¿Qué podría ser diferente?
• El mediano plazo.
ÍNDICE
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
3
En el 2009, el PBI peruano crecerá alrededor de 1%. La importancia del mundo fue mayor a la esperada.
15
PBI PERÚ Y PBI MUNDO (Var. % anual)
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
I II III IV I II III IV
Perú Mundo hoy Mundo esperado en octubre
Fuente: BCR, FMI, APOYO Consultoría
2008 2009
Proyección
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
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LOS DETERMINANTES DEL LOS DETERMINANTES DEL ENTORNO DE NEGOCIOSENTORNO DE NEGOCIOS
• La economía mundial.
• Política económica.
• Expectativas.
• Elecciones presidenciales.
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5
El impulso externo será débil en el 2010.
Proyección del PBI mundial, 2010
(Var. % real anual)
Barclays Capital:
3,8
APOYO Consultoría: 2,2
FMI: 2,9
Banco Mundial: 2,0
JP Morgan: 3,2
Citigroup: 2,4
Proyección del precio promedio del cobre,
2010 (US$/lb)
APOYO Consultoría:
2,68
Barclays Capital:
2,92
18 set: 2,89
Proyección del precio promedio del zinc, 2010
(US$/lb)
Barclays Capital:
0,95
APOYO Consultoría:
0,75
18 set: 0,84
Citigroup: 2,50 Citigroup: 0,70
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
6
Cambio de tendencias: EEUU consumirá menos…
2008 2012 (p)
Fuente: BCR, FM I, APOYO Consultoría
ESCENARIO PASIVO DE PROYECCIÓN PARA LAS EXPORTACIONES NO TRADICIONALES A EEUU
1/ Asumiendo que no cambia la participación de las exportaciones notradicionales peruanas en las importaciones de EEUU .(p): proyectado.
US$ 1 820 millones US$ 2 000 millones
Crecimiento de 10%
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
7
…y China consumirá más.
2008 2012 (p)
Fuente: BCR, FM I, APOYO Consultoría
ESCENARIO PASIVO DE PROYECCIÓN PARA LAS EXPORTACIONES NO TRADICIONALES A CHINA
1/ Asumiendo que no cambia la participación de las exportaciones notradicionales peruanas en las importaciones chinas.(p): proyectado.
US$ 210 millones
US$ 360 millones
Crecimiento de 70%
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8
El crecimiento de la inversión pública será menor. Sin embargo, su participación en el PBI alcanzará niveles no vistos en más de 20 años.
INVERSIÓN PÚBLICA 1/ (% del PBI)
6,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
1950 1956 1962 1968 1974 1980 1986 1992 1998 2004 2010
Fuente: BCR, APOYO Consultoría1/ Proyecciones a partir de 2009.
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9
Las expectativas empresariales se recuperarán, pero con cautela en un entorno aún incierto.
35
58
8
01020304050607080
Acelerar Mantener Reducir el ritmoSet-08 Oct-08 Abr-09 Set-09
Fuente: Sondeos realizados a clientes de APOYO Consultoría
RESPECTO DE PROYECTOS DE INVERSIÓN ¿QUÉ MEDIDAS APLICARÁ SU EMPRESA EN LOS PRÓXIMOS SEIS MESES?
(%)
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Elecciones presidenciales: volatilidad en variables financieras pero efectos moderados sobre las variables reales.
• Mayor volatilidad del tipo de cambio.
• Aumento del riesgo país.
• Mayor cautela en decisiones de inversión.
• Gasto privado se desacelera ligeramente.
• Mayor crecimiento del consumo público.
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
I II III IV I II III IV I II III
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
Inversión privada Aceleración de proyectos de inversión
Fuente: BCR, sondeos realizados a clientes de APOYO Consultoría
2005 2006 2007
Inversión privada (Var. %)
Aceleración de proyectos de inversión en próximos 6 meses (% clientes)
INVERSIÓN PRIVADA Y PLANES DE INVERSIÓN
Elecciones
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EL ENTORNO DE NEGOCIOSEL ENTORNO DE NEGOCIOS2010-20122010-2012
• Ventas y producción.
• Precios.
• Familias.
• Sectores económicos.
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
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Ventas vs. producción: recuperación de ventas será moderada. La producción crecerá más por rebote de inventarios.
• PBI 2010: +4,2%. Ventas de bienes finales: +3,0%.
• Producción se recupera desde 4T2009. Ventas crecen a tasas bajas hasta 2S2010.
PBI Y VENTAS DE BIENES FINALES 1/(Var. % real)
-2,00,02,04,06,08,0
10,012,014,0
I II III IV I II III IV I II III IV
Ventas Producción
Fuente: BCR, APOYO Consultoría
2008 2009 2010
1/ Proyecciones a partir del 3T2009.
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
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Tipo de cambio: determinantes apuntan hacia fortalecimiento del Sol.
• Cierre 2010: S/.2,80 por dólar. BCR puede reducir volatilidad del tipo de cambio.
Variable 08-09 2010
Inversión extranjera directa 1/ 2/
Dolarización
Balance Fiscal 1/ 2/
Términos de Intercambio 3/
Reservas internacionales netas 4/
1/ Promedio del período. Fuente: BCR, APOYO Consultoría
2/ Como % del PBI.
3/ Variación porcentual anual. Para 08-09: Var. % respecto de 06-07.
4/ US$ millones. Fin de período.
3,8%
55,0%
1,1%
-14,5%
33 185
3,0%
47,0%
-1,8%
3,8%
35 200
Presión sobre el tipo de cambio
PERÚ: PRINCIPALES DETERMINANTES DEL TIPO DE CAMBIO
Variable 08-09 2010
Inversión extranjera directa 1/ 2/
Dolarización
Balance Fiscal 1/ 2/
Términos de Intercambio 3/
Reservas internacionales netas 4/
1/ Promedio del período. Fuente: BCR, APOYO Consultoría
2/ Como % del PBI.
3/ Variación porcentual anual. Para 08-09: Var. % respecto de 06-07.
4/ US$ millones. Fin de período.
3,8%
55,0%
1,1%
-14,5%
33 185
3,0%
47,0%
-1,8%
3,8%
35 200
Presión sobre el tipo de cambio
PERÚ: PRINCIPALES DETERMINANTES DEL TIPO DE CAMBIO
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
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Precios: pocas presiones, pero aumentos graduales de costos.
• La inflación en el 2010 será de 2,2%.
• Aumento del precio de alimentos (4%); en combustibles será moderado (FEPC).
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N
Bienes influenciados por commodities Resto de bienes
Fuente: INEI, APOYO Consultoría
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR POR COMPONENTES (Var. % anual)
2007 2008 2009 2010
Proyecciones
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Familias: los NSE de ingresos medios y medio-bajos resistieron mejor los efectos de la crisis que el segmento de mayores ingresos.
Empleo
Ingresos promedio por familia
Gastos básicos 2/
NSE BCD NSE ALima
Metropolitana
-7
-15 -6
9
6
12
Otros gastos 3/
PRINCIPALES CAMBIOS EN LOS INGRESOS Y GASTOS DE LAS FAMILIAS EN EL 2009 1/(Var. % real)
Fuente: Ipsos APOYO Opinión y Mercado, APOYO Consultoría
1/ Encuestas realizadas entre junio y julio del 2008 y 2009.2/ Incluye los gastos en alimentación, transporte, educación, productos de limpieza, teléfono, luz, alquiler de vivienda y agua.3/ Incluye la compra de bienes durables, entretenimiento, vestimenta, entre otros.
Empleo en NSE E aumentó (más trabajo independiente).
Incluye ingresos laborales, pensiones y rentas.
=
=
=
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La penetración de algunos bienes duraderos en los NSE de ingresos medios y bajos continuó aumentando significativamente.
Fuente: Ipsos APOYO Opinión y Mercado
NSE ANSE BNSE CNSE DNSE E
Informática o cable
Línea blanca
Línea marrón DVD (13 pp.)
Televisor (11 pp.)
DVD (14 pp.)
Refrigeradora (7 pp.)
Lavadora (6 pp.)
Lavadora (11 pp.)
Horno microondas(13 pp.)
Computadora o laptop (11 pp.)
Cable (15 pp.)
Computadora o laptop (14 pp.)
AUMENTO EN LA PENETRACIÓN DE PRINCIPALES BIENES Y SERVICIOS SEGÚN NSE(puntos porcentuales)
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La recuperación en la confianza de los consumidores aún no se define.
30
3540
45
50
5560
65
E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S
NSE A NSE B, C y D 2008 2009
Fuente: APOYO Consultoría1/ M áximo valor: 100 puntos.
CONFIANZA DE LOS HOGARES EN LAS POSIBILIDADES DE CONSEGUIR EMPLEO EN DOCE MESES
(puntos) 1/
inicio de la crisis externa
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Crecimiento del consumo privado se acelerará moderadamente desde inicios del 2010 (lento aumento del empleo y del crédito de consumo).
• Mayor dinamismo en la compra de bienes durables y un moderado crecimiento en la compra de los demás bienes de consumo.
CONSUMO PRIVADO(Var. % real)
1,5
4,9
3,4 3,6
4,6
6,4
8,3 8,7
1,3
3,0
4,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
2001 2003 2005 2007 2009(p) 2011(p)
Fuente: BCR, APOYO Consultoría(p): Proyectado.
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Sectores económicos: impacto inicial de la crisis fue en precios de exportación. En pocos meses, también en menores volúmenes demandados afuera y localmente.
• Cierre temporal / reducción de producción de minas (especialmente de zinc).
• Caída drástica en la demanda externa (alimentos procesados, textiles). Menor producción para reducir inventarios.
• Ajuste fuerte en inversión (metalmecánica, materiales de construcción) y consumo privado (bienes no esenciales, electrodomésticos).
Principales causas
-0,9
-6,3
-0,7
MINERÍA METÁLICA
MANUFACTURA
COMERCIO
7,3
8,5
12,8
2008 2009
Sectores más afectados
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20
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T
Hidrocarburos
Agropecuario
Servicios
Electricidad y agua
Construcción
Manufactura primaria
Comercio
Minería
Manufactura no primaria
20122010 2011
En el 2010, la mayoría de sectores tendrá el nivel de producción que hubieran logrado en un 2009 “sin el impacto de la crisis internacional”.
¿CUÁNDO SE ALCANZARÁN LOS NIVELES DE PRODUCCIÓN ESPERADOS PARA EL 2009 ANTES DE QUE SE INTENSIFIQUE LA CRISIS?
Fuente: APOYO Consultoría
Reprogramación de inversiones (zonas/ segmentos)
Menor financiamiento, mayor conflicto socialMenor avance de inversiones
Mayor peso de obra pública y desarrollo inmobiliario en NSE medio bajo.
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Perspectivas 2010-2011.
• Hidrocarburos: Camisea.
• Manufactura: rebote de inventarios (2010) y recuperación paulatina de inversiones.
• Construcción: moderada inversión privada se suma a inversión pública y autoconstrucción.
• Comercio: crecimiento modesto basado en estrategias de expansión de retail moderno.
• Pesca / Agro: FEN ligero.
• Minería: normalización de operaciones en minas afectadas por precios bajos.
Hidrocarburos 20,3 10,6 35,2Manufactura -6,3 5,4 4,2Construcción 4,3 5,0 5,0Agrícola 3,0 4,2 3,7Comercio -0,7 3,8 3,0Pecuario 3,9 3,5 3,9Pesca -9,8 3,5 3,8Minería metálica -0,9 2,5 1,9
PBI Global 1,0 4,2 4,3
(e): Estimado.
(p): Proyectado.
Fuente: BCR, APOYO Consultoría
2011 (p)Sectores
PRODUCTO BRUTO INTERNO(Var. % anual)
2009 (e) 2010 (p)
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Perspectivas 2010-2012.
2008 2009 2010 2011 2012
I. Sector real (Var.%)PBI 9,8 1,0 4,2 4,3 5,0PBI (US$ miles de millones) 128 126 141 152 164PBI per cápita (US$) 4 499 4 363 4 845 5 148 5 460Empleo dependiente 8,3 1,0 1,7 2,5 3,0
II. Sector monetarioInflación anual, IPC (%) 6,7 0,5 2,2 2,5 2,0Tipo de cambio fdp (S/. por dólar) 3,14 2,90 2,80 2,80 2,70Depreciación anual (%) 5,3 -7,6 -3,4 0,0 -3,6
III. Sector público (% del PBI)Balance fiscal 2,1 -2,0 -1,8 -1,6 -1,1Deuda Pública 23,8 25,6 24,2 24,0 22,4
IV. Sector externo (US$ millones)PBI mundial (Var. %) 3,0 -1,3 2,2 2,7 2,9Terminos de intercambio -10,6 -7,0 3,8 -2,6 3,5Cuenta corriente (% del PBI) -3,3 -1,0 -2,1 -2,7 -2,3Reservas Internacionales Netas 31 196 33 091 35 051 34 610 34 900
1/ 2009 es estimado y a partir de ese año son proyecciones.
Fuente: BCR, APOYO Consultoría
PRINCIPALES INDICADORES MACROECONÓMICOS 1/
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Oferta global 11,6 -1,8 5,1 4,3 5,4 PBI 9,8 1,0 4,2 4,3 5,0 Importaciones 19,9 -14,2 9,6 4,5 7,4
Demanda global 11,6 -1,8 5,1 4,3 5,4 Demanda interna 12,3 -1,8 5,4 4,7 5,3 Consumo privado 8,7 1,3 3,0 4,0 4,5 Consumo público 1,8 9,5 5,1 4,0 3,0 Inversión bruta interna 25,9 -12,2 12,3 6,8 7,9 Inversión bruta fija 28,1 -5,1 7,3 7,6 7,8 Privada 25,6 -11,5 5,2 7,4 8,0 Pública 42,8 28,4 15,0 8,0 7,0
Exportaciones 8,2 -2,3 3,2 2,3 6,01/ 2009 es estimado y a partir de ese año son proyecciones.
Fuente: BCR, APOYO Consultoría
PRODUCTO BRUTO INTERNO 1/(Var.% anual)
20122010 20112008 2009
Perspectivas 2010-2012.
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
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NUEVO EQUILIBRIO,NUEVO EQUILIBRIO,NUEVAS NUEVAS
OPORTUNIDADESOPORTUNIDADES
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
25
Un nuevo equilibrio.Tras la mayor crisis económica mundial ocurrida en los últimos ochenta años, resulta razonable suponer que se haya producido (o se produzca) un nuevo equilibrio.
El mismo que coincidirá con cambios significativos en empresas y personas.
VARIACIÓN DEL PBI GLOBAL(Var. % anual)
VARIACIÓN DEL PBI PERÚ(Var. % mensual)
-10
-5
0
5
10
15
2005 2006 2007 2008 2009
China
India
Japón
EE.UU.
Sudeste Asiático
Unión Europea
-4.0-2.0-2.04.06.08.0
10.012.014.016.0
E F M A M J J A S O N D E F M A M J
Abril 2009Enero 2009 Julio2009
9
61
35
11
67
23
010
2030
4050
6070
80
Acelerar Mantener Reducir el ritmo
21
70
9
PROYECTOS DE INVERSIÓN, ¿QUÉ MEDIDAS REALIZARÁ SU EMPRESA EN LOS PRÓXIMOS SEIS MESES?
(% de empresas encuestadas – Lima)
Fuente: Sondeos realizados a clientes de APOYO Consultoría en Lima
Fuente: BCRP
Fuente: FMI
0%
20%
40%
60%
80%
100%
S N D E M A J J S
Son mejores en comparación a sep. 2008Serán mejores en los sgts. 6 meses
% de encuestados que espera un crec. en el PBI en el año 2009
LAS CONDICIONES ECONÓMICAS EN SU PAÍS…(% del total encuestado)
2008 2009
Muestra: 1,677 ejecutivos representativos de todas las regiones, industrias, compañías, tamaños y funciones.Fuente: McKinsey
2008 2009
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
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Somos más.A nivel internacional y, especialmente a nivel local, se contará con un mayor número de personas que requieren trabajar en el mercado.
El efecto sobre el crecimiento económico puede ser especialmente importante, así como la presión por nuevos y mejores puestos de trabajo.
¿Rombo Poblacional?Lima 2007
69% de la
población estadounidense
entre los 54 y 63 años no está lista para retirarse por
razones financieras.
Fuente: McKinsey & Co.
Fuente: INEI
Rango de edades
Menores de 1 año
1 a 4 años
5 a 9 años
10 a 14 años
15 a 19 años
20 a 24 años
25 a 29 años
30 a 34 años
35 a 39 años
40 a 44 años
45 a 49 años
50 a 54 años
55 a 59 años
60 a 64 años
65 a 69 años
70 a 74 años
75 a 79 años
80 y más años
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Sabemos más, ¿confiamos menos?
La construcción y acceso al conocimiento por parte del consumidor sólo se seguirá modificando por su relación con las fuentes directas.
RANKING DE HOTELES EN LIMASEGÚN TRIPADVISOR.COM
1°
2°
3°
4°
5°
CONFIANZA EN INSTITUCIONES
62% de la población
informada a nivel global confía hoy menos en las
empresas que hace un año.
Fuente: Edelman Trust
Fuente: Ipsos APOYO Opinión y Mercado
48%42%
27%18%
30%26%
18%
5%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Militares Policías Jueces Políticos
Set-00 Dic-08
Confía
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
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Nos comunicamos más, ¿hablamos menos?
Un público menos confiado, en un entorno con mayores opciones de comunicación y “bulla”, hará más complicado (o más costoso) lograr que nos escuchen.
La necesidad de entusiasmar a nuestros clientes nos obligará a repensar nuestras estrategias de comunicación.
NÚMERO DE USUARIOS EN PERÚ(Miles)
Fuente: Facebook
198canales disponibles
Fuente: www.directv.com.pe
FRECUENCIA DE USO DE INTERNET EN ADOLESCENTES(% del total, veces por semana)
19%
7%
18%
24%
14%
7%
12%
27%
9%
22%
12%
5% 5%
20%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
Todos losdías de la semana
5 a 6 veces 3 a 4 veces 2 veces 1 vez Ocasional-mente
No usa internet
2005 2007
238
460
836
1085
0
200
400
600
800
1000
1200
Ag. 08 Mar. 09 Jun. 09 Ag. 09
ADOLECENTES - ACTIVIDADES QUE SUELE REALIZAREN SU TIEMPO LIBRE: IR A CABINAS DE INTERNET
(% del total)
51%
73%
2004 2007
A B C D E
36% 62% 79% 81% 77%
Fuente: Ipsos AOM
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
29
Nuevo rico.A diferencia de la desaceleración ocurrida a fines de los años noventa, en ésta el consumidor “asumió sus pérdidas”…
… no produciéndose una reducción relevante en el precio de los inmuebles.
0
20004000
60008000
10000
1200014000
1600018000
20000
E F M A M J J A S O N D E F M A M J
2008 2009
INDICE GENERAL DE LA BVL MOROSIDAD EN CRÉDITOS HIPOTECARIOS(% del total)
Fuente: BCRP
Fuente: Ipsos AOM
Fuente: SBS
PRECIOS DE VENTA DE OFICINAS EN LIMA(US$ /M2)
Fuente: Colliers
A+
A
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1T 3T 1T 3T 1T 3T 1T 3T 1T 3T 1T 3T 1T 3T 1T 3T 1T
2001 2008
CRISIS
PERCEPCIÓN RESPECTO A SU FUTURO:CONFIANZA DEL CONSUMIDOR (INDICCA)
2008 2009
3943 42 42
45 484042
4742
4846484650
555856
0
10
20
30
40
50
60
70
E F M A M J J A S O N D E F MA M J J A S O N D E F MA M J J A2007
0.80%
0.87%
0.79%
0.79%
0.73%
0.81%
0.76%0.78%
0.81%
0.83%
0.88%0.86%
0.00%
0.20%
0.40%
0.60%
0.80%
1.00%
1.20%
E F M A M J J A S O N D E F M A M J J2008 2009
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
30
Un nuevo entorno.Nuevos equilibrios obligan a repensar las estrategias planteadas.
Aún en medio de un escenario incierto.
EL PERÚ MIRA HACIA AFUERA
2014 (p)
9 TLCs y ACE finalizados( 4 en negociación)
Inversiones en infraestructura de comercio exterior
Aeropuertos:- comprometidas : US$ 1,100 MM- ejecutadas : US$ 215 MM- por concesionar : US$ 237 MM
Puerto: -comprometidas : US$ 620 MM- por concesionar : US$ 480 MM (aprox).
Fuente: OSITRAN, MINCETUR, PROINVERSION.
EL MUNDO GIRA HACIA EL ESTE(PBI PPP, mil millones de US$)
2,790
778
-
5001,000
1,500
2,0002,500
3,000
EE.UU. Eje del Asia
14,265 14,001
-2,0004,0006,0008,000
10,00012,00014,00016,000
EE.UU. Eje del Asia
16,928
23,357
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
EE.UU. Eje del Asia
1980
2008
Eje del Asia: China, India, Indonesia, Corea y Tailandia.
EE.UU. Vs.
Fuente: FMI
LA DISTANCIA DESAPARECE
Rodrigo Rosenberg,
Guatemala
Usuarios
Usuarios Dic. 2008: 4.4 MM(752% crec. 07-08)
Usuarios Jun. 2009: 20.1 MM
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
31
Nuevos (más) competidores.El crecimiento ocurrido durante los últimos años produjo un incremento en el tamaño del mercado local, atrayendo competidores externos…
… y las utilidades obtenidas por las empresas locales le dieron el capital para continuar invirtiendo.
EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN PRIVADA LOCAL(US$ Millones)
9,699
11,668
14,022
22,537
2005 2006 2007 2008
Fuente: BCR. Calculado en base a la inversión privada total – inversión extranjera directa.
TCPA 2005-2008 = 32%
Fuente: Proinversión1/ Actualizado a junio 2008
+ Otros = US$ 1,178 MM
US$ 317 MM
US$ 4,266 MM
US$ 1,805 MMUS$ 2,556 MM
US$ 1,520 MMUS$ 925 MM
US$ 862 MM US$ 758 MM
US$ 715 MMUS$ 656 MM
US$ 437 MMUS$ 424 MM
US$ 364 MM
US$ 262 MMUS$ 234 MM
US$ 211 MMUS$ 205 MM
STOCK DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN EL PERÚ1/
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
32
Más apretados.
Se ha incrementado (y lo seguirá haciendo) la competencia en un mercado que, si bien muestra tasas de crecimiento atractivas,…
… sigue siendo modesto en términos relativos.
Pobreza extrema Pobreza no extrema
1% 2%7% 9% 8%
21%
37%
17%21%
24%24% 27%
28%
31%
LimaMet.
Costa urbana
Costa rural
Sierra urbana
Sierra rural
Selva urbana
Selva rural
18%23%
31%33% 35%
49%
69%POBLACIÓN QUE VIVE EN POBREZA POR
ZONA DEL PAÍS - 2008(% de la población)
Fuente: ENAHO – INEI
Línea de pobreza(S/. Mensuales por persona -
Canasta básica)
310 250 206 266 200 248 184
PBI AJUSTADO POR PARIDAD DE PODER DE COMPRA (PPP), 2008
(Estimado, US$ Mil millones)
Fuente: IMF, BEA (Bureau of Economic Analysis)
Puesto mundial: 43(de 182)
240
246
249
744
1,548
1,981
7,916
14,265
Wisconsin
Perú
Arizona / Colorado
Florida
México
Brasil
China
EEUU
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
33
Rompiendo paradigmas.
La búsqueda de rentabilidades superiores obligará a cuestionar algunos de los fundamentos de nuestro negocio…
… antes de que otros lo hagan.
5869
136 133
014 18
47
2005 2006 2007 2008
397648
2,404
4,288
0 205 400 452
2005 2006 2007 2008
Lambayeque Piura
SUPERFICIE COSECHADA DE VID(Hectáreas)
PRODUCCIÓN DE VID(Toneladas)
Fuente: MINAG, El Comercio
En el 2008 se sembraron 544 hectáreas para la cosecha de Vid en Piura (en el 2007 esta cifra solo alcanzó las 18 ha.).
Productividad uvas red globe
Piura y Lambayeque:
• Se espera entre 50 y 60 toneladas por hectárea.
Ica, Pisco, Cañete:
• Entre 20 y 30 toneladas por hectárea.
84%del mercado
peruano
MARKET SHARE EN EL MERCADO CERVECERO
(% de participación a julio 2009)
Fuente: Backus
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
34
Revisando la cadena.
Esta presión por crecer en rentabilidad e ingresos obligará a revisar toda la cadena de valor de la empresa. Las nuevas tecnologías podrían impactar profundamente, en el corto plazo, en la distribución...
… no sólo para apropiarse del margen, sino fundamentalmente para construir relaciones más sólidas con el usuario final.
0% 20% 40% 60% 80% 100%
1998199920002001200220032004200520062007
Farmacias independientes
Cadenas de farmacias
14%
60%
SHARE DE FARMACIAS POR TIPO, PERÚ(% del total de locales)
2.9 4.15.6
8.8
15.4
21.022.9
2.8 3.65.2
8.210.6 11.4
2.00.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 jun-09
Perú
Lima y Callao
NÚMERO DE LÍNEAS MÓVILES EN SERVICIO(Millones de líneas))
TCPA(03 – 08)
48%
39%
~40% en el 2009Ventas de boletos aéreos por Internet
Fuente: IMS
Fuente: Osiptel
SUMANDO ALIADOS (lugares de pago) …
Fuente: LAN
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
35
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
36
Nuevos mercados – Mirando hacia afuera.
La necesidad de mantener tasas de crecimiento significativas obliga a mirar otros mercados, ya sea como destinos de exportación o nuevos puntos de operación.
Esta expansión también permite acceder a nuevas fuentes de capital y know how del propio negocio.
2,192 2,273 2,6263,542
4,284
5,268
6,290
7,546
3,343
-
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 a jul. 2009
EXPORTACIONES NO TRADICIONALES(MM de US$, FOB).
Fuente: Aduanas
TCPA 01-08
19%TCPA 01-08
19%
TOTAL PARTIDAS EXPORTADAS POR EL PERÚ
AÑO 2000
3,612 4,298
AÑO 2008
19%
% CREC.
Fuente: ADEX, Data Trade.
Alicorp Ilender Quimpac
Ajegroup Incalpaca Ransa
BCP Interbank Río Negro Mineracao
Belcorp Intradevco San Miguel Industrias
Cementos Lima Milpo Soldexa
Cervesur Minera Rayrock Staten Island Terminal
Credibolsa Minsur Topy top
Credicorp Montana Volcan Cía. Minera
Creditex Perales Huancaruna Yanbal
Gloria Primax Yobel
Hochschild Mining
COMPAÑIAS PERUANAS CON OPERACIONES EN EL EXTERIOR
Fuente: Gestión
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
37
Nuevos mercados – Brasil.La vecindad con la novena economía más grande del mundo será una fuente de oportunidades y riesgos para las operaciones locales.
Brasil es el único país en Sudamérica que tiene un peso específico propio en el nuevo equilibrio internacional y, además, es el más admirado por la población en la región.
3%
1%
6%
3%
4%
4% 4%
3% 3%
4%5% 5%5%
4%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
BrasilMundo
CRECIMIENTO DEL PBI DE BRASIL Y DEL MUNDO(% crec. anual)
IIRSA Norte
IIRSA Centro
IIRSA Sur
PROYECTOS IIRSA EN EL PERÚCLASE MEDIA EN BRASIL
Fuente:
FMI
En abril de 2009, el 52% de la
población de Brasil pertenecía a la clase media
(100 MM de personas con ingresos de entre US$ 676 y US$2,900 al mes).Fuente: Fundación
Getulio Vargas
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
38
Nuevos mercados – Mirando hacia adentro.Seguiremos observando un cambio en los hábitos de consumo que generarán oportunidades de desplazar competidores o servir nuevas necesidades.
Comenzándose a replicar fenómenos de consumo y sociales observados en países con mayores ingresos per cápita.
911
1315 15
1820
0 13 4
710 10
0
5
10
15
20
25
1999 2002 2005 2006 2007 2008 2009
Lima
Provincia
EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE CENTROS COMERCIALES EN PERÚ
Fuente: Colliers, ACCEP
93%80%
88%
73%
Tiene hijos Tiene hijos que dependeneconómicamente del hogar
2003
2008
TENENCIA DE HIJOS E HIJOS DEPENDIENTES EN LIMA METROPOLITANA
(% de jefes de hogar)
LEALTAD A LA MARCA
Crema Dental
57%
34%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
2000 2008
- 40%
Fuente: IGM Liderazgo en productos alimenticios y no
alimenticios IPSOS-AOM.
Fuente: Perfil del Jefe del Hogar 2008, Ipsos-AOM
INFLUENCIADORES DE COMPRA
39%26% 22%
28%
10%5%
21%
37%
31%
12%26%
43%
Consideración inicial
Evaluación activa
Cierre (compra)
Muestra: Entrevistas a consumidores de Alemania, Japón y EE.UU. Fuente: McKinsey & Co.
Representante de ventas/ interacción con vendedor
Marketing iniciado por consumidores
Experiencia pasada
Marketing iniciado por la empresa
Aceite comestible
55%
24%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
2000 2008
- 56%
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
39
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
40
… ni que nuestra necesidad de tiempo para adaptarnos defina la velocidad de este cambio.
Conclusiones.No parece razonable suponer que tras la crisis se vuelva a retomar el equilibrio previo...
Muestra: 1,677 ejecutivos representativos de todas las regiones, industrias, compañías, tamaños y funciones.Fuente: McKinsey & Co.
• Desempleo 18%
• Corrupción 17%
• Valores morales 15%
PRINCIPALES PREOCUPACIONES DE LOS PERUANOS
Fuente: Encuesta PUCP
CAMBIOS ESTRUCTURALES ESPERADOS EN UN HORIZONTE DE CINCO AÑOS…
¿
?
¿2010?2008
23%
36%
36%
36%
45%
54%
Mayor dependencia enventas internacionales
Reducción de la tasa decrecimiento de la industria
Mayor regulación
Ingreso de nuevoscompetidores
Mayor innovación
Consolidación de laindustria
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
41
• ¿Perú podría crecer 5,0% o más en los próximos años?
¿QUÉ PODRÍA SER DIFERENTE? ¿QUÉ PODRÍA SER DIFERENTE?
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
42
¿Perú puede crecer 5,0% o más en los siguientes dos años? Sí.
• Nuestro escenario base de proyección para el período 2010-2011 no considera el flujo de inversión asociado a los siguientes proyectos: Las Bambas, Quellaveco, Amp. Cerro Verde, Amp. Antamina, Majes Siguas II, Aereopuertos Regionales II, entre otros.
¿Qué se requiere para que esto pase?
• Menor incertidumbre sobre la recuperación mundial.
• Menor cautela pre-electoral por parte de las empresas .
• Acción más dinámica del Estado para maximizar la inversión en infraestructura.
INVERSIÓN PRIVADA PROYECTADA SEGÚN ESCENARIO DE CRECIMIENTO DEL PBI
(Var. % real)
5,2
8,0
4,25,2
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
Escenario base Escenario simulación
Inversión privada PBI
Fuente: APOYO Consultoría
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
43
COMENTARIO FINALCOMENTARIO FINALUNA MIRADA AL MEDIANO PLAZOUNA MIRADA AL MEDIANO PLAZO
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
44
A pesar del “bache” de la crisis externa, Perú tiene la capacidad para crecer sostenidamente cerca de 6,0%.
• La economía peruana está entrando a una etapa de “acumulación de capital”.
• Se esperan ganancias de productividad: apertura comercial, gas, Muelle Sur, IIRSAs
• Mejoras esperadas en la calidad de la mano de obra.
PBI PER CÁPITA DE PERÚ, COLOMBIA Y CHILE (Índice 1980=100)
60
80
100
120
140
160
180
200
220
240
1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008
Perú
Chile
Colombia
Fuente: FM I, APOYO Consultoría
PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009
45
• Reto del Estado: mejorar eficacia de programas sociales para lograr la meta de reducir la pobreza a 30% en el 2011.
El crecimiento esperado luego de la crisis permitirá retomar el ritmo de reducción de la pobreza y el subempleo.
PERÚ: POBREZA TOTAL 1/(% de la población)
27,228,9
37,036,3
30,634,0
52,054,8
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
50,0
55,0
60,0
2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015
Proyección actual Proyección pre-crisis
Fuente: INEI, APOYO Consultoría
22,2
1/ Proyecciones a partir del 2009.
AUMENTO ANUAL DE PERSONAS QUE ENTRAN A LA FUERZA LABORAL Y DE PUESTOS DE
TRABAJO ADECUADO GENERADOS (Miles de personas)
0
50
100
150
200
250
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Personas que entran a la fuerza laboral
Nuevos empleos adecuados generados
Inversión privada crece más de 10%
Inversión privada crece menos de 10%
Fuente: APOYO Consultoría
• Para reducir sostenidamente el subempleo la inversión privada debe crecer más de 10% anual.