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ConclusionesOscar Monterroso,
Banco de Guatemala
1
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PANORAMA ECONÓMICO MUNDIALRecuperación económica global, pero desigual
2014 2015
Mundial 3.3 3.5
Economías avanzadas 1.8 2.4 Estados Unidos 2.4 3.6 Zona del Euro 0.8 1.1
Economías con mercados emergentes y países en desarrollo 4.4 4.3 China 7.4 7.0
América Latina y el Caribe 1.2 1.3 Argentina -0.4 -1.3 Venezuela -4.0 -7.0
Centroamérica 3.1 3.1
PIB (tasas de crecimiento)
Proyecciones de Actividad Económica (porcentajes)
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PANORAMA ECONÓMICO MUNDIAL
Petróleo más barato.¿Por qué cayó el precio?Oferta Vrs. Demanda
¿Cuánto va a durar?Lenta recuperaciónUS$70.00 por barril en 2019
¿Cuál es el impacto global en los Estados Unidos de América?Escenario 1 = 0.7 puntos porcentualesEscenario 2 = 0.3 puntos porcentuales
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PANORAMA ECONÓMICO MUNDIAL
RIESGOS AL ALZA:Petróleo más barato
RIESGOS A LA BAJA:Diferencias entre la política monetaria, volatilidad financiera
Dólar más fuerte, tasas de interés más altas y salidas de capital
Riesgos geopolíticos
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IMPACTOS
Estados Unidos de América
Escenario 1 0.7 p.p.
Escenario 2 0.3 p.p.
Centroamérica, Panamá y República Dominicana 1.1 p.p.
Estimación de impactos ante caída del precio internacional del petróleo
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CANALES DE TRANSMISIÓN PARA GUATEMALA
REAL:ExportacionesImportacionesTurismoRemesas familiares
FINANCIERO:Líneas de crédito del exteriorInversión extranjera directa
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LA EXPANSIÓN DE LA BANCA EN LA REGIÓN CENTROAMERICANA
Niveles de bancarización:La relación Prestamos/PIB de Guatemala es de 35%, siendo el segundo país con menor bancarización. La relación depósitos/PIB es de 40%.
Un menor nivel de bancarización es una oportunidad para realizar operaciones de intermediación financiera.
Guatemala tiene el mayor número de agencias bancarias y cajeros automáticos de la región. Agencias 3,455 y cajeros 3,339.
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OPORTUNIDAD DE NEGOCIOS
El sistema bancario en Guatemala es el que más está creciendo, aunque tiene la menor relación capital/activos (9.3%). Sin embargo, es el más rentable de la región, seguido por Costa Rica.
En la región centroamericana, Guatemala posee el mayor número de agencias bancarias (3,455) y cajeros automáticos (3,339).
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Respuestas apropiadas ante la normalización de la política monetaria de la Reserva Federal.Esquema de política monetaria más apropiado para hacer frente a choques externos.Mejorar los mecanismos de transmisión de la política monetaria.
Incorporar el objetivo de estabilidad financiera.
ESQUEMAS DE POLÍTICA MONETARIA EN CENTROAMÉRICA Y REPÚBLICA DOMINICANA
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Producto Interno Bruto Real
Exportaciones e importaciones
Remesas familiares e inversión extranjera directa
GUATEMALA: VARIABLES MACROECONÓMICAS
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La economía nacional creció 4.0% en 2014 y las expectativas de crecimiento del país para 2015 son similares.
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En 2014, la mayoría de actividades económicas registraron un crecimiento superior a 3.0% y para 2015 se espera una situación similar.
3.2
47.5
3.2
3.3
3.2
3.7
4.9
3.5
3.5
3.9
Agricultura, ganadería, caza,silvicultura y pesca
Explotación de minas y canteras
Industrias manufactureras
Comercio al por mayor y al pormenor
Servicios privados
PRODUCTO(INTERNO(BRUTO(REALPrincipales(ramas(de(actividad
Tasas(de(variaciónAños(2014C2015
2014 e/ 2015 py/
e/#Cifras#estimadaspy/#Cifras#proyectadas
2014 e/ 2015 py/Agricultura 0.35 0.39Explotación de minas 1.03 0.13Industrias manufactureras 0.62 0.67Comercio 0.62 0.69Servicios privados 0.44 0.53
Contribución al PIBActividades*económicas*seleccionadas
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Se espera que las exportaciones continúen registrando crecimientos positivos, aunque menos dinámicos que los de 2014, y mayor dinamismo en las importaciones.
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Las remesas familiares continuarían creciendo en función de la recuperación económica estadounidense.
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La inversión extranjera también ha registrado un comportamiento positivo.
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Tipo de cambio nominal
Inflación
Tasas de interés
PRECIOS MACROECONÓMICOS ESTABLES
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El tipo de cambio nominal muestra poca volatilidad y su comportamiento obedece a los fundamentos macroeconómicos del país.
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En cuanto a la inflación, en la mayor parte de 2014 se mantuvo dentro de la meta fijada por la autoridad monetaria (4% +/-‐ 1 punto porcentual) y cerró el año por debajo del límite inferior de dicha meta. La inflación subyacente se mantuvo baja.
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Las tasas de interés para la mayoría se créditos continúan disminuyendo.
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Otras, como las de consumo, se mantienen estables.
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REFLEXIONES FINALESPara un crecimiento económico sostenido, en el mediano plazo, así como para minimizar los efectos de choques externos e internos es necesario acelerar y profundizar las reformas estructurales orientadas a aumentar la competitividad y la productividad del país, lo cual requiere del concurso de todos para avanzar en :
• Fortalecer las instituciones.
• Continuar con la diversificación y apertura de mercados.
• Continuar mejorando el clima de negocios
• Impulsar el desarrollo rural y turístico.
• Fortalecer la matriz energética.
• Aumentar la inversión en ciencia y tecnología, educación y salud.
• Aumentar la inversión en infraestructura
• Fortalecer la seguridad y la certeza jurídica.
• Fortalecer los ingresos del Estado y velar por la calidad del gasto.
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Muchas graciasOscar Monterroso,
Banco de Guatemala
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