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7/31/2019 Mercado Internacional de Divisas. Forex
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FOREX:FOREING EXCHANGE
MERCADO INTERNACIONAL
DE DIVISAS: FOREX
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Definicin: Es un proceso de integracin que tiende a crear un solo
mercado mundial, en el que se comercien productos idnticos,producidos por empresas cuyo origen es difcil de determinar, ya quesus operaciones estn distribuidas en diversos pases
Despus de la segunda Guerra mundial - causas:
Reduccin barreras comerciales y auge del comercio mundial
Estandarizacin de bienes y servicios Homogenizacin de
gustos
Geografa: Telecomunicaciones, costos y tiempos de viajes,
Colapso del comunismo,
Tendencia hacia el liberalismo: Democracia y capitalismo
Tercera revolucin Industrial Internet
La Globalizacin se refleja en: Volumen del comercio mundial,
Transacciones mercados financieros internacionales,
Transnacionalizacion de las empresas y
Internacionalizacin de las inversiones.
GLOBALIZACION
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En el periodo de la posguerra el comercio mundial creca 2 veces masrpido que el PIB mundial,
La participacin del comercio mundial en la produccin mundial pasode 7% en 1950 a 20% en 1996
Los principales exportadores son los pases industrializados: USA,Alemania, Japn, Francia y Reino Unido.
Muchos pases desde 1980 y 1990 han abierto sus economas, La mayor parte de las inversiones se concentran en USA, Unin
Europea y Japn, sin embargo ha venido aumentando las inversionesen China, Indonesia, Mxico, Malasia y Tailandia.
A principios de la dcada de los 90 la tasa anual de los instrumentosderivados creci a razn del 40% y de transacciones internacionales
de compra venta de acciones a razn del 28%
ESTO ES GLOBALIZACION!!!
Globalizacin
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El periodo patrn oro clsico 1876-1913
Comercio relativamente libre entre naciones
Londres era el centro indiscutible del comercio y las finanzas
Se deca que el oro era el monarca annimo y la libra el poderdetrs del trono
Cada pas estableca su unidad monetario en trminos de oro,
La convertibilidad de los billetes por oro era garantizada por losgobiernos,
La onza de oro era convertible en 20.67 dlares en USA y en4.2474 libras en Gran Bretaa, as cada libra vala 20.67/4.2474= 4.8665 dlares y cada dlar vala 0.2055 libras.
ORO GBPMARCO
USD
CHF
GBPUSD 0.2055
Historia del Sistema
Monetario Internacional
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El periodo entre guerras 1918-1939
La 1ra guerra mundial interrumpi el funcionamientorelativamente bien del patrn oro
La mayora de los pases abandonaron el patrn y emitierondinero para financiar las actividades blicas
La emisin descontrolada + disminucin en la capacidadproductiva por la guerra = Inflacin y introduccin economa de
guerra Economa de guerra=Sustitucin del mercado por planificacin
centralizada subordinada al esfuerzo blico, la economa deguerra implementada en Alemania sirvi de inspiracin a Leninpara la economa comunista.
Se interrumpieron los flujos de comercio internacional, despus
de la guerra las condiciones en las finanzas internacionales eracaticas.
Esfuerzos por volver al patrn oro. USA 1918, Gran Bretaa 1925,Francia 1928): Fracasaron
1929 -1939 es conocido como la gran depresin, mayordescalabro del sistema capitalista
Como establecer tipos de cambio de equilibrio?
Historia del Sistema
Monetario Internacional
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Sistema de Bretton Woods ( 1944-1971)
La segunda guerra trajo como consecuencia un espritu decooperacin
Eran consientes que los desequilibrios econmicos fueron partede las causas de la guerra
En 1944 se reunieron 44 pases para establecer un nuevo ordeneconmico mundial. ( Cooperacin, crecimiento, estabilidad tipos
de cambio, sistema multilateral de pagos y crear una base dereserva)
Creo el FMI: Garantizar el cumplimiento de acuerdos
Creo Banco Mundial: Financiar el desarrollo
Acuerdo General sobre los aranceles aduaneros y el comercioGATT: Liberacin del comercio mundial
El rgimen cambiario estableca que cada pas fija el valor de sumoneda en trminos de oro (o dlares) y mantiene su tipo decambio dentro de un rango de variacin del 1%
Deficits temporales se financiaban con reservas de cada pas yprestamos del FMI, en caso de desequilibrios grandes el FMIautorizaba modificar el tipo de cambio
Historia del Sistema
Monetario Internacional
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Los primeros 25 aos funciono muy bien, fue una de las causas del
xito econmico de las posguerra Las principales monedas europeas adoptaron el sistema en 1961
(Yen 1964)
Hasta 1971 los aranceles bienes manufacturados bajaron hasta 7%,estimulando el comercio internacional
La liberacin comercial no fue seguida por liberacin de flujos de
capital 1960 Robert Triffin demostr la no viabilidad a largo plazo, a medida
que se crece se necesita mas reservas en dlares y USA tendra quedar dficit
El sistema empez a presentar desequilibrios: pases en va dedesarrollo devaluaban mas
Para resolver el problema de la escasez de oro en 1970 se crearon losDEG ( Derechos Especiales de Giro), como unidad alternativa dereserva. ( Promedio de USD, JPY, DM, GBP, Franco francs)
En 1997 un DEG era equivalente a 1.3 USD
1997-1999 Crisis asitica interconectividad de las economas
Historia del Sistema
Monetario Internacional
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Usa con dficit en la balanza de pagos desde 1950
Se perdi la confianza en el dlar
1971 expectativas de devaluacin usa fomentaron fuga capitales
En un intento por salvar a Bretton Woods en 1971 los 10 pases masgrandes del mundo firmaron el Acuerdo Smithsoniano
Devaluar el dlar
Revaluar otras monedas fuertes
Suspender la convertibilidad dlar oro
Ensanchar la banda de los tipos del 1% al 2.25%
Este acuerdo resulto ineficiente para devolver la confianza y en 1973hubo que liberar definitivamente las tasas que hasta hoy permanecenfluctuantes
Historia del Sistema
Monetario Internacional
Colapso
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El sistema monetario siempre busca ajustarse a las condicioneseconmicas
El sistema flotante libre no es perfecto pero es el que mejor se haadaptado a las condiciones cambiantes del mundo
El poder econmico relativo entre pases es dinmico, usa, tigres
asiticos, Japn, china, Se crean bloques econmicos
Se desplomo el comunismo
Actualmente los pases intervienen en oferta y demanda para suavizarlos comportamientos
Despus de la cada de BW, el FMI tuvo que cambiar su roll, ahora
supervisa la poltica econmica de los pases, impulsa el desarrollo,paquetes de rescate, etc
ACTUAL SISTEMA
MONETARIO
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Mercado mas grande del mundo (1.9 billones de dlares diarios)
24 horasUSA: 8:00 AM a 5:00 PM aprox
EUROPA: 300 AM a 12:00 M aprox
ASIA: 800 PM a 5:00 AM aprox
No tiene una central o lugar fsico es un mercado OTC ( Over theCounter)
No comisiones
Cuentas Demo
Buenas tendenciasAlta liquidez y volatilidad
El anlisis tcnico funciona muy bien
No es un casino
Poca infraestructura
FOREX
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BID ASK SPREAD
USDCOP 2300 2350 50EURUSD 1.2786 1.2789 3
GBPUSD 1.8955 1.896 5
USDJPY 117.45 117.49 4
Los nemotcnicos de las divisas mas utilizadas son:
USD = Dlar
EUR = Euro
JPY = Yen Japons
GBP = Libra
CHF = Franco Suizo
CAD = Dlar Canadiense
AUD = Dlar Australiano
NZD = Dlar Nueva Zelanda
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EJEMPO DE COMPRA SI CREO QUE GBPUSD VA A SUBIR:
COMPRA 1.8677
STOP 1.8657
LIMIT 1.8699
VENTA 1.8677
LIMIT 1.8647
STOP 1.8697
EJEMPO DE VENTA SI CREO QUE GBPUSD VA A BAJAR:
22 PIPS
20 PIPS
20 PIPS
30 PIPS
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La lgica de una posicin es que se compra cuando se espera queincremente su valor relativo frente a la otra o se vende cuando seespera una disminucin,
SI EUR EURUSD
SI EUR EURUSD
SI USD EURUSD
SI USD EURUSD
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USD 100.000
CI 20%
CI 20.000
20%
USD: 120.000
DEUDA: (80.000)
UTILIDAD: 40.000100%
Entonces en real state se puede controlar USD
100.000 con USD 20.000 de inversin 100:20
En acciones con USD 50.000 (2:1)
En Comodities USD 20.000 (20: 1)
EN FOREX CON: USD 1.000 (100:1)
APALANCAMIENTOS Y
MARGENES
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LOTEREQUERIMIENTO
DE MARGENVALOR DEL
PIP
1 100,000 1,000 10
0.9 90,000 900 9
0.8 80,000 800 8
0.7 70,000 700 7
0.6 60,000 600 6
0.5 50,000 500 5
0.4 40,000 400 4
0.3 30,000 300 30.2 20,000 200 2
0.1 10,000 100 1
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ESTRUCTURA
TRADER
TRADER
TRADER
TRADER
BANCO BANCO
BANCOBANCO
EBS Y
REUTERS
ON LINE FXCREADORES
MERCADO
RETAIL CLIENTS ON LINE TRADING INTERBANK MARKET
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Se estima que 95% de las transacciones son especulativas,
Mas del 40% de las posiciones duran menos de 2 das,
Cerca del 80% de las posiciones duran menos de una semana,
90% de los traders pierden dinero, 5% punto de equilibrio, 5% danutilidad,
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FUNDAMENTAL PIPS EN LOS SIGUIENTES
20 MINUTOS EN PROMEIDO
PIPS EN EL DIA EN
PROMEDIO
Non-Farm Payrolls 124 193
FOMC Decision 74 140
Trade Balance 64 129
Inflation CPI 44 123
Retail Sales 43 125
GDP 43 110
Current Account 43 127Durable Goods 39 126
TICS 33 132
EURUSD
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Dollar surges higher on slightly better than expected NFP.
But upside was limited after ISM manufacturing came in mildly
weaker than expected and construction spending fell more than consensus.
With US market holiday on Monday, it's not ready to break out of recent range yet.
Aug NFP increased by 128k versus expectation of 120k with Jul figure revised
upward from 113k to 121k. Unemployment rate dropped slightly back to 4.7%.
U of Michigan survey dropped from 84.7 to 82 in Aug, above consensus of 79.5.
Ism manufacturing index dropped to 54.5, below expectation of 55.
The surprise today was Jul construction spending with dropped1.2%, much worse than expectation of 0.1% fall.
100 pips
NO ROMPIO LA LINEA DE TENDENCIA
MS
ROMPIO
NFP 1 SEPT 06