Lunes 19 de diciembre 2011
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contener algún error, que de ningún modo compromete la responsabilidad de los tutores de esta información.
Mayores Alzas Semanales
Resumen de Mercado
Mayores Bajas Semanales
Acción Precio Var (%) Var (%) 2011 Var (%) 12 meses
CALICHERA A $ 640 -28,50 -19,90 -14,66
ANDINA–B $ 1.999 -13,30 -15,62 -17,39
ORO BLANCO $ 7,0 -11,40 -32,69 -30,76
LA POLAR $ 320 -9,90 -90,59 -90,87
NORTEGRAN $ 5,61 -7,40 -34,77 -35,36
Índices Nacionales
Índices Extranjeros
Índice Valor Var. (%)
IPSA 4.139,91 -1,06
IGPA 19.955,93 -0.99
INTER-10 5.253,35 -1,93
Índice Valor Var. (%)
S&P 500 1.219,66 -2,83
NIKKEI 8.401,72 -1,57
BOVESPA 56.096,93 -3,67
Monedas
Monedas Valor Var. (%)
DÓLAR/PESO 517,8 1,56
EURO/DOLAR 1,303 -2,50
DÓLAR/YEN 77,79 0,36
Commodities
Índice Valor Var. (%)
COBRE 3,329 -5,90
PETRÓLEO 93,53 -5,91
CELULOSA 846,38 -6,92
LUNES 19 DE DICIEMBRE 2011
Acción Precio Var (%) Var (%) 2011 12 meses
INVERMAR $ 145 9,40 -49,12 -52,92
SM-CHILE B $ 153,4 3,65 6,53 0,49
PROVIDA $ 2.140 2,88 -15,21 -20,14
CCU $ 6.215 2,60 8,60 10,19
COLO COLO $ 230 2,20 -6,88 0,43
* Todas las cifras que aparecen en los recuadros de esta página representan la variación semanal del instrumento
Según datos del CDEC-SIC, la generación alcanzó
3.907 GWh en noviembre, mostrando un avance de
4,7% a/a. “El aporte hidroeléctrico en el mes
representó 62,3% (+2,5 pp m/m, +9,1 pp a/a). Esto
fue explicado principalmente por el aumento en
generación de centrales como Colbún, Pangue,
Pehuenche y Ralco, mientras que la generación
térmica alcanzó un 36,8% del mix (-2,4 pp m/m, -9,1
pp a/a). Asimismo, la generación en el SIC en 2011
acumula un crecimiento de 6,6% a/a en noviembre,
alcanzando 41.970 GWh“.
En tanto, los costos marginales promediaron
US$146 por MWh en noviembre, mostrando una
alza de 18,3% m/m. Asimismo, los costos
marginales promediaron US$186 por MWh en los
primeros once meses del año, mostrando un fuerte
aumento de 37,1% a/a. Este aumento de costos se
debió principalmente a un menor aporte
hidroeléctrico y a una mayor demanda en el
sistema, especialmente durante el primer semestre
de 2011.
En términos gráficos, el índice que agrupa a las
generadoras y transmisoras eléctricas del país, se
encuentra en el medio de un macro canal lateral de
largo plazo delimitado por niveles de 3.860 y 3.330
puntos aproximadamente. En caso que el sector
respete la micro resistencia que testea en la
actualidad y que se ubica en torno a los 3.600,
podría anotar una importante caída hasta los 3.400
enteros y luego al límite inferior de la figura recién
nombrada. Esta probabilidad se verá sustentada por
la alta volatilidad que reina en el mercado, a lo cual
Utilities se ha visto afectado más que los otros
índices que componen la Bolsa chilena. Por el
contrario, sobrepasar los 3.600 enteros y luego
quebrar la zona de resistencia representada por los
3.860 puntos, podría provocar un cambio de
tendencia cuya primera meta estará representada
por los 3.900 enteros y posteriormente por niveles
de máximos históricos situados en torno a los 4.000
puntos
Cierre Semanal 3.547,99
Variación Semanal -2,03%
Cierre Mensual 3.591,88
Variación Mensual -3,19%
Precio hace 6 meses 3.906,80
Precio hace 1 año 3.880,64
Precio hace 2 años 3.479,24
Precio hace 5 años No existe
PRECIO EN EL TIEMPO
UTILITIES
LUNES 30 DE AGOSTO 2010
Análisis Sectorial
Generación eléctrica aumenta
4,7% en noviembre
LUNES 19 DE DICIEMBRE 2011
AGUAS-A CGE
COLBUN ECL
ENDESA ENERSIS
GASCO GENER
PEHUENCHE PILMAIQUEN
EMPRESAS QUE COMPONEN EL INDICE
LUNES 30 DE AGOSTO 2010
QUINENCO
CENCOSUD El Consejo de Defensa del Estado (CDE) presentó una
querella criminal en contra de quienes resulten
responsables por los delitos de “contrabando” y “fraude
al Fisco” en contra el holding Cencosud. El caso
comenzó cuando el retailer ingresó desde Argentina
183 camiones con mercancía bajo el rótulo de ayuda
humanitaria, tras el terremoto del 27 de febrero de
2010, pero que luego fue vendida a la Oficina Nacional
de Emergencia (Onemi).
Gráficamente estamos en presencia de una tendencia
lateral de corto plazo cuyo límite superior se ubica en
$3.300 aproximadamente y el inferior en los $2.900.
Debido a la alta volatilidad que reina en el mercado en
la actualidad es muy probable que las acciones de
Cencosud se mantengan por un periodo importante
dentro de este canal lineal. En caso que no lo hagan y
rompan al alza, la meta de mayor relevancia se sitúa en
$3.500. Por el contrario, un quiebre del soporte
significará caídas hasta los $2.500 y luego a $2.000.
LUNES 19 DE DICIEMBRE 2011
Techo $ 1.400
Piso $ 1.250
Precio hace 6 meses $ 1.699,1
Precio hace 1 año $ 1.794
Techo $ 3.300
Piso $ 2.900
Precio hace 6 meses $ 3.416,7
Precio hace 1 año $ 3.736,4
Comenzó el road show para la emisión de los bonos de
Quiñenco. La compañía -controladora de empresas
como CCU, Madeco y el Banco de Chile- inscribió la
semana pasada dos líneas de bonos por un monto de
UF 4,65 millones (sobre los US$ 198 millones). Esta
emisión se divide en dos líneas: una de siete años y otra
de 21 años plazo, cada uno con un monto máximo de
UF 2.325.000 (unos US$ 99 millones). En el mercado
esta colocación ya genera interés, pese a que Feller
Rate y Fitch Ratings calificaron a esta deuda con una
nota de AA-. La operación se realizará en un road show,
el 28 de diciembre, una semana después de la
colocación de los bonos de Agrosuper.
Gráficamente las acciones de Quinenco se encuentran
probando el límite inferior de un canal lateral de
mediano plazo formado por los niveles de
$1.400 y $1.250 aproximadamente. En caso de respetar
dicha figura, los papeles podrían comenzar a ascender
hasta los $1.300 en primera instancia y luego al límite
superior del canal. Por ende, ingresar al mercado en
estos momentos puede ser una buena oportunidad, ya
que el upside objetivo sobrepasa el 10%.
Cierre Semanal $ 1.251 Baja
Variación Semanal -3,8% Baja
Aparición en Prensa 3 Alza
Volatilidad 0,40 Baja
Volumen 142.989 Baja
Retorno Semanal -1,95% Alza
Tendencia Lateral
Variación de Capital A definir
Pago Dividendos 18/01/2012
Cierre Semanal $ 3.020 Baja
Variación Semanal -2,6% Baja
Aparición en Prensa 6 Baja
Volatilidad 0,36 Alza
Volumen 11.711.394 Alza
Retorno Semanal -0,42% Alza
Tendencia Lateral
Variación de Capital A definir
Pago Dividendos 18/11/2011
Techo $ 140
Piso $ 120
Precio hace 6 meses $ 132,68
Precio hace 1 año $ 133
LUNES 30 DE AGOSTO 2010
En marzo, la eléctrica Colbún recibirá un informe clave
sobre uno de los proyectos más difíciles que le ha
tocado desarrollar en términos ingenieriles: la central
hidroeléctrica San Pedro. Esto, tras la paralización total
de las obras, decretado hace un año, luego de detectar
serias fallas en el diseño del proyecto. El principal
cuestionamiento lo arrojó el estudio de suelo, el cual
señaló que la roca no era apta para dicha instalación.
Además, el gasto total pasó de US$ 202 millones
iniciales a cerca de US$ 400 millones. La unidad
generadora, ubicada en el río San Pedro, en la región de
Los Ríos, tiene un diseño original que contempla una
potencia máxima de 144 MW.
Gráficamente apreciamos que la línea de tendencia
alcista de mediano plazo que conduce a las acciones de
Colbún está a punto de ser perforada, situación que
podría dar paso a una fuerte corrección bajista. El
quiebre de la línea se concretará si los papeles rompen la
zona de soporte situada en torno a $125. De
materializarse este hecho, habrá un cambio de tendencia
de mediano plazo que llevará a los títulos a caer al nivel
sicológico de $120, luego a los $116 y posteriormente a
los $110. Por el contrario, respetar la directriz alcista
significará que se alcancen los $130, $138 y los $140.
COLBUN
BCI
LUNES 19 DE DICIEMBRE 2011
Techo $ 28.300
Piso $ 25.600
Precio hace 6 meses $ 31.005
Precio hace 1 año $ 33.799
La utilidad del penúltimo mes del año de Bci fue de
$24.027 millones, un 37,2% por sobre lo anotado en igual
mes de 2010. Asimismo, tuvo un ascenso de 44% frente
al mes precedente. Lo anterior ocurrió pese a que sus
provisiones continuaron escalando en noviembre: 64,5%
en 12 meses al sumar $11.999 millones. En todo caso,
muestra una desaceleración frente a los meses previos,
que a partir de julio registraron un considerable aumento.
En lo que va del año las ganancias del banco suman
$229.100 millones, en tanto que las colocaciones totales
alcanzan los $11.106.750 millones.
Gráficamente nos encontramos en una situación
expectante, ya que los papeles de BCI están a punto de
realizar un throwback que confirmaría un cambio de
tendencia y llevaría a los títulos al nivel sicológico de
$30.000. En caso de no realizar este movimiento, el BCI
podría comenzar a moverse nuevamente por un canal
lateral delimitado por niveles de $28.300 y $25.600.
Cierre Semanal $ 126,4 Igual
Variación Semanal 0,0% Igual
Aparición en Prensa 3 Baja
Volatilidad 0,24 Baja
Volumen 58.883.229 Alza
Retorno Semanal -1,34% Baja
Tendencia Alcista
Variación de Capital A definir
Pago Dividendos 05/05/2011
Cierre Semanal $ 28.250 Alza
Variación Semanal 1,0% Alza
Aparición en Prensa 4 Alza
Volatilidad 0,49 Alza
Volumen 120.240 Baja
Retorno Semanal -0,07% Baja
Tendencia Lateral
Variación de Capital A definir
Pago Dividendos 09/07/2011
LUNES 30 DE AGOSTO 2010
El precio contado del cobre sumó una caída de 5,9%
durante la semana en la Bolsa de Metales de Londres,
arrastrado por el temor de los inversionistas a una
desaceleración de la demanda global de metales como
resultado de la crisis de deuda en la zona euro. Sin
embargo, en la jornada del viernes el metal rojo subió
1,05% a US$3,29 la libra, rompiendo una racha de
cuatro sesiones de pérdidas, impulsado por el
debilitamiento del dólar a nivel global y tras favorables
datos económicos difundidos en Estados Unidos
durante la jornada anterior.
En términos gráficos, el cobre luego de lateralizar por
los niveles de US$ 4,50 y US$ 3,85, ha cambiado de
tendencia para dar paso a un movimiento bajista tras la
importante apreciación del dólar a nivel internacional y
la fuerte crisis que azota a las principales potencias
mundiales y que podría arrastrar a una recesión. A raíz
de aquello, el nuevo soporte de mayor relevancia para
el cobre se ubica en torno al nivel de US$ 3,20, lugar
donde podría iniciarse una corrección alcista.
COBRE
El petróleo West Texas Intermediate (WTI), para
entrega en enero, bajó el viernes 34 centavos y se
cotizó a 93.53 dólares por barril, su menor precio en
seis semanas. El mercado fue afectado luego que la
agencia Fitch Ratings colocó en revisión negativa la
calificación de las deudas soberanas de seis países
europeos, bajo el argumento de que una solución
integral para la crisis de ese continente no era
factible.
En términos gráficos, el petróleo está a punto de
cambiar la tendencia que había predominado sobre
este commodity en el último tiempo, ya que se ha
posicionado sobre la zona de resistencia de un canal
lateral que lo guió por un tiempo importante. Se trata
de la barrera sicológica de US$ 100 por barril. En
caso que termine la presente semana sobre los US$
105 estaríamos en presencia de una nueva tendencia
alcista que podría llevar a los precios del crudo hasta
los US$ 112 y US$ 114. En caso contrario, es decir, si
se introduce nuevamente en el canal lateral de
mediano plazo, los precios del petróleo descenderían
en primera instancia hasta US$ 90 y luego a US$ 87.
PETRÓLEO
Techo US$ 105,00
Piso US$ 87,00
Precio hace 6 meses US$ 97,30
Precio hace 1 año US$ 88,60
LUNES 19 DE DICIEMBRE 2011
Cierre Semanal US$ 93,53 Baja
Variación Semanal -5,91% Baja
Aparición en Prensa 21 Alza
Volatilidad 0,60 Alza
Retorno Semanal -1,01% Alza
Tendencia Lateral
Cierre Semanal US$ 3,329 Baja
Variación Semanal -5,90% Baja
Aparición en Prensa 25 Alza
Volatilidad 0,66 Alza
Retorno Semanal -0,61% Alza
Tendencia Bajista
Techo US$ 4,00
Piso US$ 3,20
Precio hace 6 meses US$ 4,03
Precio hace 1 año US$ 4,12
Techo $ 530
Piso $ 500
Precio hace 6 meses $ 468,12
Precio hace 1 año $ 473,92
LUNES 30 DE AGOSTO 2010
El precio del dólar sumó un alza sobre los $7 en la
semana presionado por el fuerte retroceso del cobre
registrado en el mismo periodo y la mayor aversión al
riesgo de los inversionistas por la crisis de deuda
europea, que los llevó a refugiarse en la divisa. La
moneda estadounidense terminó las operaciones a
$516,7 comprador y $517,8 vendedor comparado con
$518,3 comprador y $518,7 vendedor del cierre del
jueves. El tipo de cambio retrocedió el viernes
siguiendo la tendencia del euro frente a la divisa e
influido por la recuperación del cobre.
En términos gráficos, el dólar luego de mostrar una
fuerte tendencia bajista de largo plazo que se inició a
principios de 2009, tuvo un radical cambio de tendencia
que se consolidó al romper la barrera sicológica de
$500, la cual representaba la resistencia de mayor
relevancia en el largo plazo. Este hecho llevó a la divisa
a subir rápidamente hasta niveles cercanos a los $530.
Sin embargo, la alta volatilidad ha llevado al dólar a
apreciarse y depreciarse rápidamente, situación que lo
ha puesto en las últimas jornadas bajo y sobre la
barrera sicológica de $500. Al alza las metas son $510,
$515, $520 y $530. A la baja $490 y luego $485.
ORO
DÓLAR/PESO
El oro vivió nuevamente una semana complicada y
terminó cediendo terreno en casi un 7% al cotizarse la
onza en US$ 1.597,9 el día viernes. Esta fuerte baja se
dio en medio de las tratativas de los países de la zona
euro de dar alguna solución a los problemas de deuda
que vienen arrastrando hace un buen tiempo y además
a la probable rebaja en calificación crediticia que se les
dará próximamente a varias naciones del bloque.
En términos gráficos, el oro sigue con tendencia alcista
a pesar de las correcciones bajistas que ha
experimentado durante gran parte de septiembre y
octubre. De hecho, el metal precioso continua guiado
por la línea de tendencia alcista de largo plazo que lo
ha llevado a sobrepasar importantes barreras
sicológicas como US$ 1.400, US$ 1.500, US$ 1.600 y
US$ 1.700 en solo el presente año. Al ya haber
perforado el nivel sicológico de US$ 1.800, no es
descabellado que se dirija a buscar los US$ 2.000.
Techo US$ 2.000
Piso US$ 1.500
Precio hace 6 meses US$ 1.515,6
Precio hace 1 año US$ 1.379,2
Cierre Semanal US$ 1.597 Baja
Variación Semanal -6,92% Baja
Aparición en Prensa 6 Alza
Volatilidad 0,62 Alza
Retorno Semanal -1,81% Alza
Tendencia Alcista
LUNES 19 DE DICIEMBRE 2011
Cierre Semanal $ 517,8 Alza
Variación Semanal 1,56% Alza
Aparición en Prensa 25 Alza
Volatilidad 0,28 Alza
Retorno Semanal 0,35% Baja
Tendencia Lateral
LUNES 30 DE AGOSTO 2010
Los temores en los mercados financieros, que si bien
hacia el cierre de la semana se calmaron, dominaron a
los inversionistas e impulsaron al alza a las monedas
consideradas refugio. Fue gracias a esto que el dólar
se apreció frente al euro en la semana. La baja que
anotó la moneda europea se vio influenciada además
porque la agencia calificadora Fitch informó que colocó
en revisión para una potencial rebaja la nota de
España, Italia, Chipre, Irlanda, Eslovenia y Bélgica. A
su vez, mantuvo la nota de Francia en AAA, pero
cambió su perspectiva de estable a negativa. Según la
agencia, los problemas que enfrenta la Eurozona
continúan latentes y tras su último encuentro, no se
advierte un cambio en la situación.
En términos gráficos, el euro se encuentra cambiando
de tendencia al romper la emblemática zona de US$
1,400, la cual representaba el soporte de mayor
importancia en el mediano y largo plazo. Esta situación
podría llevar a la moneda única a la siguiente zona de
soporte situada en US$ 1,350 y luego a la barrera
sicológica de US$ 1,300. Cabe recordar que este
cambio de tendencia es sustentado por la alta
volatilidad que impera en los mercados y porque el
cierre semanal de la moneda europea superó el 3%.
EURO/DÓLAR
DÓLAR/YEN El yen recibió un gran impulso en los últimos días de la
semana, en parte por una subida en el valor de los
títulos públicos de Estados Unidos, y se apreció
consolidando ganancias a lo largo del mercado. La
paridad terminó sin grandes cambios la jornada del
viernes y continuó con movimientos de poca
volatilidad. Por cuarta semana consecutiva la moneda
japonesa tuvo un cierre semanal en la zona
comprendida entre los 77,50 – 77,90.
Gráficamente, la paridad sigue guiada por una línea de
tendencia bajista de largo plazo que la ha conducido
bajo zonas de soporte como 100, 90 y 86 yenes. De
hecho, en la actualidad está consagrándose bajo el
soporte emblemático de 80 yenes, por lo que podría
buscar niveles de 76 durante la presente semana o
durante el presente mes. Además, no descartamos
que de romper dicho valor, siga descendiendo hasta
valores emblemáticos como 75 y 70.
Techo 80,00
Piso 75,00
Precio hace 6 meses 80,06
Precio hace 1 año 83,98
LUNES 19 DE DICIEMBRE 2011
Cierre Semanal 77,79 Alza
Variación Semanal 0,36% Alza
Aparición en Prensa 5 Alza
Volatilidad 0,21 Alza
Retorno Semanal 0,28% Baja
Tendencia Bajista
Cierre Semanal US$ 1,303 Baja
Variación Semanal -2,50% Baja
Aparición en Prensa 10 Alza
Volatilidad 0,75 Alza
Retorno Semanal -0,87% Alza
Tendencia Bajista
Techo US$ 1,350
Piso US$ 1,300
Precio hace 6 meses US$ 1,431
Precio hace 1 año US$ 1,312
Techo 4.500
Piso 3.850
Precio hace 6 meses 4.663
Precio hace 1 año 5.006
Techo 60.000
Piso 50.000
Precio hace 6 meses 61.060
Precio hace 1 año 67.306
LUNES 30 DE AGOSTO 2010
IPSA En una jornada marcada por la volatilidad, la bolsa de
Santiago culminó sus operaciones con un marginal
ascenso el viernes en medio de la incertidumbre
generada en Europa por la rebaja en la calificación de
España, Italia, Bélgica e Irlanda y posiblemente Francia.
En este contexto, el IPSA ganó un 0,05%, alcanzando
las 4.139,91 unidades. Así, el selectivo alcanzó un
retroceso de 1,06% durante la semana. Por su parte,
IGPA tuvo un comportamiento positivo en la semana al
escalar casi un 1% al llegar a los 19.955,93 puntos.
En términos gráficos, el principal índice accionario del
país acaba de confirmar un cambio de tendencia al
romper la zona de soporte situada en 4.000 puntos. Este
hecho puede llevar al índice a iniciar una fase lineal
bastante marcada debido a la volatilidad que reina en los
mercados mundiales en la actualidad. De ser así, las
principales barreras para el IPSA serían los 4.000 y los
3.850 puntos. En caso que las caídas sean mayores, las
siguientes zonas de soporte se sitúan en los 3.700 y en
los 3.500 enteros. Por el contrario, superar los 4.000
puntos no es garantía de un cambio de tendencia, en
cambio la superación del nivel sicológico de 4.500 si lo
es, ya que se confirmaría una fuerte tendencia alcista.
Al cierre de las operaciones del día viernes, el Bovespa
perdió un 0,39%. Con esto, el indicador quedó en 56.109
puntos, después de caer un 0,56% en la víspera. La
Bolsa de Brasil operó volátil debido a los persistentes
rumores sobre la situación fiscal de Europa y por un
vencimiento de opciones en EE.UU.. En la semana, el
índice carioca registró un retroceso de más de un 3%.
En términos gráficos, el índice brasileño muestra una
fuerte tendencia bajista de mediano plazo que lo ha
hecho perder varias zonas de soporte emblemáticas
como 65.000, 60.0000 y 55.000 puntos. El rompimiento
de esta última cifra motivará al índice accionario a
buscar niveles de 50.000 y luego los 45.000 enteros. Por
el contrario, en caso que retome los 60.000 puntos
nuevamente, el Bovespa se moverá de forma lateral
entre este valor y los 65.000 enteros. Es importante
destacar que las metas (resistencias o soportes) se
ubican aproximadamente distanciadas por 5.000
enteros.
BOVESPA
Cierre Semanal 4.139,91 Baja
Variación Semanal -1,06% Baja
Aparición en Prensa 25 Alza
Volatilidad 0,16 Baja
Retorno Semanal -0,64% Alza
Tendencia Lateral
LUNES 19 DE DICIEMBRE 2011
Cierre Semanal 56.096,93 Baja
Variación Semanal -3,67% Baja
Aparición en Prensa 10 Alza
Volatilidad 0,42 Baja
Retorno Semanal -0,21% Alza
Tendencia Bajista
Techo 8.900
Piso 8.000
Precio hace 6 meses 9.351
Precio hace 1 año 10.311
Techo 1.300
Piso 1.000
Precio hace 6 meses 1.271
Precio hace 1 año 1.242
LUNES 30 DE AGOSTO 2010
Los mercados bursátiles asiáticos cerraron el viernes
con ganancias ante las expectativas de recuperación
en Estados Unidos, tras conocerse que las solicitudes
de subsidio por desempleo cayeron a su nivel más bajo
desde 2008. El selectivo Nikkei de la Bolsa de Tokio,
subió 0,29%, mientras que el índice Topix, que agrupa
a todos los valores de la primera sección, cayó 0,2%.
En la semana el indicador japonés retrocedió un 1,5%.
En términos gráficos, el índice japonés muestra una
tendencia lateral de largo plazo que forma un canal
cuyos límites son los niveles de 11.400 y 8.900 puntos.
En el corto plazo, el Nikkei registra una tendencia
bajista que ha consolidado a las cotizaciones bajo los
10.000 enteros. Es más, hace unas semanas rompió el
macro soporte situado en los 8.900 puntos, por lo que
su mirada en la actualidad la dirige hacia el nivel
sicológico de 8.000 puntos. En caso de tener éxito la
tendencia bajista, la nueva meta serán los 7.000.
NIKKEI
S&P 500 Las acciones estadounidenses cerraron con alzas más
bien leves una jornada que arrancó de manera muy
auspiciosa y que coincide con un ambiente
relativamente más optimista respecto de la economía
estadounidense. En ese contexto, el S&P 500 consiguió
el viernes un avance de 0,32% que, sin embargo, no le
sirvió para evitar las pérdidas semanales que llegaron a
un 2,83%. La jornada tuvo como referencia el acuerdo
en el Congreso sobre el gasto para las agencias
federales de US$ 1 billón, cuando estaba a punto de
que se cumpliera el plazo que hubiera provocado un
cierre parcial del Gobierno.
En términos gráficos, el principal índice estadounidense,
que agrupa a las 500 empresas más importantes del
mundo, luego de consolidarse sobre el nivel sicológico
de los 1.200 puntos, estuvo buscando hacer lo propio
con los 1.300 enteros sin lograr la consagración. Las
cosas cambiaron diametralmente hace unas semanas, y
ahora el índice ronda en torno al soporte de 1.200
puntos, situación que lo podría hacer consolidarse bajo
los 1.150 en primera instancia y luego bajo los 1.100
enteros. Por el contrario, si se afirma en los 1.200
puntos, buscará nuevamente llegar al nivel sicológico de
1.300 enteros.
Cierre Semanal 8.401,72 Baja
Variación Semanal -1,57% Baja
Aparición en Prensa 15 Alza
Volatilidad 0,30 Alza
Retorno Semanal 0,13% Alza
Tendencia Bajista
LUNES 19 DE DICIEMBRE 2011
Cierre Semanal 1.219,66 Baja
Variación Semanal -2,83% Baja
Aparición en Prensa 25 Alza
Volatilidad 0,36 Alza
Retorno Semanal 0,18% Alza
Tendencia Lateral
Lunes 19 de diciembre 2011
Activo: Bienes que posee una persona o empresa y que se pueden explotar con un fin económico.. Un activo puede estar financiado con capital o deuda. Acciones: Cualquier empresa para mantenerse en actividades e invertir en nuevos proyectos, necesita de recursos financieros, por ello una de las formas de conseguir esos recursos es admitiendo nuevos socios, quienes participan del capital de la empresa adquiriendo acciones de la misma. Análisis Fundamental: Es el análisis que busca calcular el valor justo de las acciones, tomando como base los fundamentos económicos-financieros de las empresas. Toma los datos publicados en los balances de las empresas y las proyecciones futuras realizadas en base a estos datos. Análisis Técnico: Es el estudio de la acción del mercado, principalmente a través del uso de gráficas, con el propósito de predecir futuras tendencias en el precio.
Apalancamiento: Indicador del nivel de endeudamiento de una organización en relación a su patrimonio. Se mide como la relación entre las deudas y el capital propio. Aparición en Prensa: Número de veces que aparece el instrumento analizado en los siguientes medios de prensa escritos; El Mercurio, La Tercera, Diario Financiero, Estrategia, La Segunda. Barrera Sicológica: Se le denomina así a un nivel de precio representado generalmente por una cifra como por ejemplo $ 500 que tiende a marcar una pauta a la hora de valorizar un instrumento. Romper dicha Barrera Sicológica significa comenzar con un nuevo escenario de cotizaciones. Bear Market: En los mercados financieros, un Bear Market se refiere a un mercado con una clara tendencia bajista. Se dice que el mercado se encuentra Bearish cuando existe un gran pesimismo y los pronósticos no son alentadores. Su nombre proviene del estereotipo en la postura de los osos los cuales suelen atacar con las garras hacia abajo.
Bolsa de Valores: Institución en que se llevan a cabo diversas operaciones comerciales, principalmente transacciones de mercaderías y valores. En Chile hay tres Bolsas de valores: Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Comercio de Valparaíso y Bolsa Electrónica de Chile.
Broker: Un bróker es un intermediario entre el comprador y el vendedor de un determinado activo.
Bull Market: Un mercado Bullish o alcista está asociado a un incremento en la confianza de los inversionistas, motivándolos a anticipar un futuro incremento de los precios. La denominación de Bull Market responde a que los toros suelen atacar con sus cuernos desde abajo hacia arriba.
Canal: Un canal está delimitado por dos líneas paralelas; la superior actúa como resistencia y la inferior como soporte. Los canales pueden ser horizontales (tendencia lateral) o estar inclinados hacia arriba (tendencia alcista) o hacia abajo (tendencia bajista), y su amplitud varía en función de la volatilidad. Capitalización bursátil: Valor total de una empresa en bolsa. Se obtiene a partir de la multiplicación del precio de la acción por la cantidad de acciones suscritas de la compañía.
Cierre: Precio de la última cotización realizada en una jornada o periodo determinado.
Commoditie: Son mercaderías estándar y fácilmente divisibles, que por lo tanto, pueden ser fácilmente negociadas en los mercados internacionales. También se les puede denominar materias primas y pueden ser productos agrícolas, como la soja y el café, metales como el hierro y el cobre, o productos industriales básicos, como la celulosa y el acero, además del petróleo.
Corredora de Bolsa: Es un agente intermediario en los negocios realizados en los mercados financieros. Otorgan liquidez al mercado reuniendo compradores y vendedores. Los negocios en la bolsa de valores deben necesariamente ser intermediados por una corredora.
A-C
Lunes 19 de diciembre 2011
Desviación Estándar: Es una medida estadística de la dispersión de datos respecto de su promedio. Mientras mayor sea la desviación estándar mayor es la dispersión de los datos respecto de su promedio. Es el indicador más sencillo para medir la volatilidad de un activo, instrumento financiero o vehículo de inversión.
Diversificación: Política que consiste en invertir en diversos activos de manera de reducir el riesgo no sistemático de un portfolio. Una inversión es diversificada si, en términos coloquiales, “no pone todos los huevos en la misma canasta”.
Dividendo: Es la porción que le corresponde al tenedor de una acción, sobre la ganancia que decide distribuir la empresa. Existen modalidades de dividendos obligatorios, fijos o mínimos, siempre de acuerdo al estatuto de la compañía.
Dow Jones: Es el índice de acciones más antiguo del mundo. Mide la rentabilidad de una cartera de 30 acciones, dentro de las acciones negociadas en el NYSE. La cartera está formada por una acción de cada empresa, o sea, es un índice calculado por las medias aritméticas de las cotizaciones.
Fondos Mutuos: Son inversiones que agrupan el dinero de un conjunto de personas con metas de inversión similares. Este dinero es manejado por un administrador financiero profesional que utiliza el dinero para comprar valores tales como acciones, bonos y equivalentes de efectivo.
Forex (Foreign Exchange): Es el mercado donde se realizan las transacciones de monedas (currencies). Las transacciones en el mercado Forex o FX suele incluir la compra de una cantidad de una moneda a cambio de pagar una determinada cantidad por otra.
Gap: Es un quiebre en los precios en el gráfico, que se produce cuando el valor de una acción hace un fuerte movimiento hacia arriba o hacia abajo sin transacciones entre medio. Los Gap pueden ser generados por factores tales como una fuerte presión vendedora, anuncios de ganancias de empresas, un cambio en los pronósticos de los analistas o cualquier otro tipo de comunicado de prensa. Los Gap suelen ocurrir regularmente en todos los mercados financieros, sin embargo, son raramente vistos en el mercado de divisas, ya que es un mercado muy líquido con transacciones las 24 horas.
Growth Strategies: Estrategias de crecimiento
Hedge Funds: Fondo de libre inversión que se basa en estrategias de inversión activas, estructuradas o de arbitraje estadístico y que trata de ofrecer a sus clientes retornos positivos independiente de las condiciones externas del mercado en general. Las cuotas mínimas para invertir en hedge funds parten de los millones de dólares y por lo tanto sólo pueden acceder inversionistas institucionales.
Horizonte de Inversión: Es el plazo necesario para lograr un determinado objetivo de inversión. Todo inversor debe tener bien en claro cuál es su horizonte de inversión, de manera de elegir correctamente los activos en cual invertir.
Índice Accionario: En estadística, un número índice es una cifra que representa el precio de un conjunto de activos o mercaderías en un determinado punto del tiempo. En el caso de los índices de acciones, representa el precio de una cartera teórica de acciones.
Interés Compuesto: Es una forma de calcular el interés, en la que cada período de cálculo, el interés se acumula al capital.
Interés Simple: Interés calculado únicamente sobre la inversión inicial.
Intra day: Es el nombre dado a las operaciones que son iniciadas y cerradas en un día determinado. Por ejemplo, inversores que compran y venden una acción en el mismo día.
Intraday Trader: Persona que realiza compra y venta de activos financieros con un horizonte menor a un día
IPSA (Índice de Precios Selectivo de Acciones): Es el principal índice bursátil del país y el que agrupa a las 40 acciones con mayor presencia bursátil. En su cálculo se toma en cuenta la variación del precio de mercado y el número de acciones de cada empresa que lo componen.
D-J
GAP
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Liquidez: Mide la facilidad con que un activo puede transformarse en dinero, es decir, muestra la capacidad de la compañía para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos de corto plazo. Mercado Primario: Se refiere a la colocación inicial de acciones o de cualquier otro valor mobiliario en el mercado financiero. Los recursos provenientes de las ventas de títulos en el mercado primario son canalizados para la empresa que los está emitiendo. Mercado Secundario: Una vez ocurrido el lanzamiento inicial al mercado, las acciones pasan a ser negociadas en el mercado secundario, es decir, en la bolsa de valores. Los recursos provenientes de la venta de los títulos en el mercado secundario van a los vendedores de estos títulos, y por lo tanto no capitalizan a las empresas que lo emitieron. Nasdaq: Es la bolsa de valores electrónica más grande del mundo. Todas las operaciones se realizan por medios electrónicos. El índice es calculado por la NASD (National Association of Securities Dealers) e incluye aproximadamente 4.000 acciones. Las acciones son ponderadas en la cartera por su valor de mercado. Gran parte del valor de mercado de este índice está concentrado en acciones del sector de tecnología. NYSE (New York Stock Exchange): Es la bolsa de valores de Nueva York, el mayor mercado accionario del mundo.
Piso: Es el nivel más bajo al cual puede llegar una cotización de un instrumento en un periodo determinado. Denominado SOPORTE en la disciplina del Análisis Técnico, el piso es una figura que representa una barrera que impide que el precio siga descendiendo. Pago de Dividendos: Fecha en que se distribuirán las ganancias de una empresa a los accionistas. Precio/Utilidad: Múltiplo de valoración que se calcula dividiendo el precio de una acción por la utilidad por acción que una empresa haya obtenido. Su uso es similar al del FV/EBITDA, aunque en algunos casos se muestra más distorsionado que éste, al incluir las ganancias y/o pérdidas no operacionales de las compañías. Presencia Bursátil: Porcentaje que posee una acción en un índice accionario determinado. Mide el número de días en que la empresa transa respecto a los días en que el mercado ha funcionado. También se puede considerar como las acciones que a la fecha registran una presencia bursátil (ajustada) igual o superior a 25%, en cuyo cálculo se consideran sólo los días con transacciones por un monto igual o superior a UF 200, durante los últimos 180 días hábiles bursátiles. .
K-P
Lunes 19 de diciembre 2011
Renta Variable: Nombre genérico para títulos que no pagan intereses, como las acciones. Rentabilidad: Es el retorno obtenido gracias a una inversión el que puede ser graficado en un valor o título de propiedad. Rentabilidad Ajustada: Corresponde a la rentabilidad total obtenida por una empresa en la que se toma en cuenta el diferencial de precios y los dividendos percibidos en algún periodo, así como las variaciones de capital. Reserva Federal: Es el Banco Central de Estados Unidos. Es una entidad completamente independiente del gobierno central. Es el responsable de mantener el poder de compra de la moneda norteamericana, por lo tanto, define las tasas de interés interbancarias y de descuento, en reuniones periódicas llamadas FOMC (Federal Open Market Comitiee). Resistencia: Es un nivel de precio por encima del actual, donde se espera que la oferta exceda a la demanda, y por lo tanto el precio caiga. Gráficamente, es una línea horizontal por encima del nivel del precio actual que deberá contener cualquier impulso alcista. Retorno Promedio: Es el promedio porcentual obtenido a partir de la comparación de un periodo en particular. En el caso del presente informe se suman las últimas 5 variaciones o cierres (incluido el del día) y se obtiene el promedio. Dependiendo si el promedio es menor o mayor al Cierre del día se Riesgo: Se puede definir como la incertidumbre respecto del valor futuro de una inversión. Mayor incertidumbre implica un mayor riesgo.
ROA: Es el ratio que mide la eficiencia de la gestión operacional y comercial respecto del uso de los activos fijos para la generación de ventas y de ganancias. ROE: Es el ratio que mide la rentabilidad que obtienen los accionistas. Indica el nivel de utilidades que genera cada peso de propiedad de los accionistas, el cual se obtiene al dividir la utilidad neta por el patrimonio. SEC (Securities and Exchange Commission): Es la Comisión Nacional de Valores del mercado estadounidense. Se encarga de toda la regulación de los mercados de oferta pública de títulos, es decir, de regular el mercado de capitales norteamericano. Si hiciéramos un paralelo con Chile, la SEC sería como la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). S&P 500: Es un índice accionario calculado por Standard & Poor`s que mide la rentabilidad de una cartera formada por 500 acciones de empresas americanas de primera línea de diversos sectores de la economía americana. Las acciones son ponderadas en la cartera por su valor de mercado. Spread: Es la diferencia entre tasas de interés. Puede ser entre las tasas activa y pasiva que cobra un banco. O la diferencia entre la tasa de interés que devenga un bono de un gobierno y un bono de una empresa. Soporte: Es la línea recta en la que se apoyan los mínimos de la curva de cotizaciones y que indica la tendencia de los títulos. Puede ser horizontal o inclinada y su opuesto es una resistencia.
Q-S
Lunes 19 de diciembre 2011
Techo: Es el nivel más alto al cual puede llegar una cotización de un instrumento en un periodo determinado. Denominado RESISTENCIA en la disciplina del Análisis Técnico, el techo es una figura que representa una barrera que impida que el precio siga subiendo. Tendencia: Es simplemente la dirección o rumbo del mercado. En la disciplina de Análisis Técnico se grafica por intermedio de una línea oblicua. Trader: En finanzas, un Trader es alguien que compra y vende instrumentos financieros, como acciones, bonos, commodities y derivados. Se le llama generalmente así a los operadores profesionales que trabajan en una institución financiera o una empresa. VAOC: Valor actual de oportunidad de crecimiento.
Value Strategies: Estrategia que utiliza como método de entrada al mercado los parámetros de la acción válida. Es un estilo de inversión orientado hacia el valor en empresas “baratas” desde un punto de vista fundamental Variación de Capital: Es la fecha en que se producirá un aumento de capital. Variación Diaria: Diferencia porcentual existente entre el cierre presente y la jornada anterior. Vehículo de Inversión: Es cualquier instancia en la cual uno puede depositar dinero con las expectativas de retirar un monto mayor después de un tiempo determinado. Volatilidad: Es la desviación estándar del cambio en el valor de un instrumento. Mientras más lejos de su media se mueva el instrumento es más volátil. En el caso del presente informe se mide con un indicador técnico denominado VR (Volatility Ratio) Volumen: Cantidad de cotizaciones que se realizaron en una jornada en particular. Generalmente, el volumen en las plataformas de Análisis Técnico se emplaza en la parte inferior del gráfico y además proporcionan importante información para los Traders.
T-Z