Las Instituciones Financiera y los Mercados de Capital
Institución Financiera : Son las Inst. que su
Actividad económica es el manejo de capital,
Su rentabilidad por medio de intereses,
la devaluación monetaria
y el tipo de cambio
que rige el Banco Central de Nicaragua.
Que es el Mercado de Capital
• Que es Mercado: Es el punto donde existen compradores y vendedores aplicando la lay de la demanda
• Existe el mercado Monetario : Se compra y venta de dinero a Corto Plazo
• mercado de capital es la herramienta de la finanzas por que la compra venta de capital a largo plazo que es generador de Renta
El principio económico fundamental que se aplica en la Admón., financiera en el análisis marginal• EJ. La Empresa XL, S.A. esta analizando la
sustitución del producto A por obsoleto a producto B con mayor avance tecnológico
• Inversión por prod. B C$100,000.00• El producto A se Vde. C$ 60,000.00• Beneficio Producto B C$200,000.00• Beneficio Obtenido A C$ 75,000.00
Si aplicamos el análisis marginal obtenemos• Beneficio total producto B C$200,000.00• - Benef. Con el producto A C$ 75,000.00• Beneficio Marginal C$125,000.00• Costo del producto B C$100,000.00• Menos la Vta. Del Prod. A C$ 60,000.00• Costo Marginal C$ 40,000.00
Beneficio Marginal– Cto. Marginal=Utilidad Neta
C$125,000.00- C$40,000.00 = C$ 85,000.00
• Observaciones : Los costo de beneficios
adicionales en C$85,000.00 por sustituir el producto A x B
El papel de la Banca de Inversión
• El papel del Banco, es manejar la política monetaria, el capital financiero y el mecanismo de inversión
• Ya que la generación de capital tiende a general un proceso de inversión de acuerdo al flujo de efectivo:
• . Ejemplo• Entrada de efectivo – Salida de Efectivo = al Flujo de
Efectivo•
La empresa 3 B Vendió mercadería marzo 2010 por C$80,000.00 su Costo el 75%. Pagando en efectivo inmediato.
•́ Presentamos dos enfoques : al 30/03/2010• Contable : Financiero : • Estado de Resultado Flujo Efectivo
Ingr. x Vtas.C$80,000 Fluj. /Efec. Recibido 0
(-)Ctos /Vtas. 60,000 – Salida/Efecti. 80,000
Util. Neta C$20,000 Flujo Efec.Neto(80,000)
RAZONES FINANCIERAS
• El análisis financiero es necesario para verificar varios aspecto de la salud financiera
• Y su principales herramienta son las Razones Financieras,
• Las Razones Financieras son medidas independientes con una relación, lógica que faciliten el análisis y su interpretación de los resultados
Tipos de Razones Financiera : El tipo y naturaleza de la razón dependerá de los objetivo y enfoque analítico de la empresa
Razones de LiquidezRazones de actividadRazones de endeudamientoRazones de rentabilidad
Razones de Liquidez• Se utiliza para juzgar la capacidad de la
empresa para cubrir sus obligaciones exigibles a corto plazo.
• Principales Razones a medidas de liquidez
1.1 Capital de trabajo Neto
1.2 Razón del circulante o índice de solvencia
1.3 Razón de prueba o prueba ácida
• 1.1- Capital de Trabajo Neto• CTN=AC-PC
• Razón del circulante o índice de solvencia• 1.2- Indicé de solvencia= Activo Circulante/Pasivo
circulante IS=AC/PC si este es = a 1.0 se considera aceptable en función de la industria
• a) AC cubre mas de 100 veces PC• b) AC significa representan un % PC• c) Que cada C$ del PC esta respaldado por X de
C$ P.C.
• 1.3- Razón de prueba rápida = Activo Circulante-Inventario/ Pasivo circulante
• RPR=AC-In/PC Aquí consideramos 1.0 como aceptable dependiendo del tipo de negocio
• 2- Razones de Actividad:• Esta mide la velocidad o rapidez con que
varían las cuenta circulante midiendo la efectividad de la empresa y se subdividen:
• 2.1Razon de Rotación de Inventario• 2.2Rotacion de cuentas por cobrar• 2.3 Periodo de Pago Promedio• 2.4 Rotación de Activos Fijos• 2.5 Rotación de Activos Totales
Forma de aplicar las siguientes formulas
• 2.1Razon de Rotación de Inventario• RI=Cto Vta/In• Es la formula mas eficiente de comprobar la
Rotación de Inventario lo que aporta un coeficiente que será utilizado por el tiempo de rotación a)- meses (12) : Rix Meses=12/8= 1.5 meses
• b) días 360 Rix días = 360/8=45 días
Forma de calculo directo Rot. Inv.Inv. X 12 o Inv. x 360Cto. Vta. Cto. Vta.
• 2.2Rotacion de cuentas por cobrar: Evalúa el tiempo en que el crédito se convirtió en efectivo, si hay un incremento alto grado de liquidez, por el contario baja, baja el grado de liquidez. R.Cta x Cobrar = Vtas neta al crédito
• Ctas x Cobrar neta• Políticas de créditos
Periodo de pago promedio nos manifiesta el tiempo promedio que tarda una empresa en pagar
• Formulas• Periodo promedio de pagos en meses:• P.prom.de p en meses = Cta x pagar x 12 • Compras anuales• Periodo promedio de pago en dias• P.Pro, de p en dias = Ctas x pagar x 360 • Compras anuales
Rotación de Activos fijos :mide la efectividad que la empresa utiliza su planta y su equipo en la generación de venta
• Razón de Rotación de A.F. = Ventas• Activos fijos netos • Si hay incremento de ventas se mantiene bajo
el inventario
Razón de Rotación de los Activos Totales :Nos sirven para evaluar la eficiencia y
utilización de los recursos
• Rotación de activos totales = Ventas • Activos Totales
• El eficiente resultante es significatvo
Razón de Endeudamiento ; se conoce como cobertura de deuda o apalancamiento.: indicándolo cuanto dinero ajeno tiene la empresa• Se divide en tres:• A – Razón de deuda total• B - Razón pasivo a capital • C – Razón de rotación de intereses a
utilidades :
Formulas Principales razones de endeudamiento
• A – Razón de deuda total= Pasivo Total • Activos Totales• B - Razón pasivo a capital = Pasivo a LP• Capital Social
• C – Razón de rotación de intereses a utilidades : Util antes de Ti e Impuestos
• Cargos por Intereses
