Download - La Inversion En Ecuador 2007 2009
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Inversión Productiva Privada en Ecuador
La inversión es el motor de la economía. Genera un efecto multiplicador en la producción y en el empleo. Hay varias formas contables de medir la inversión en una economía.
La inversión extranjera Directa, que mide los flujos netos que realizan las matrices a sus filiales en el Ecuador, a manera de préstamos. Lo cual significa que la mayor parte de esta inversión se contabiliza en el pasivo de las empresas.
Otra forma de medir la inversión en el sector formal de la economía es a través de las constituciones y los aumentos de capital de las empresas. A esta inversión se la conoce como inversión societaria, y se la registra en el patrimonio de las empresas.
Sin embargo, estas dos formas inversión no establecen una relación contable con la generación de activos productivos. Lo que se conoce como la Formación Bruta de capital Fijo.
Una forma de aproximar la inversión productiva es a través de la variación de los activos productivos (se puede tomar la variación de activos fijos). Esta forma contable permite observar en qué montos y porcentajes, las empresas están realizando inversiones productivas, independientemente de su financiamiento. Disminuye la relevancia de si la inversión fue financiada con deuda (pasivo) o con capital de riesgo (patrimonio).
1) Inversión Extranjera Directa (IED)
En el año 2008 la IED alcanzó su cifra récord (1005 $ MM). A partir de ese año la tendencia decreciente de la IED se revirtió. En el 2009, a pesar de la crisis, que afectó a toda la región, el monto recibido por Ecuador fue mayor que el que se registró en los años 2006 y 2007. En el siguiente gráfico se muestra la evolución de la IED en el Ecuador para el período 2003-‐2009. En la tabla se presentan los crecimiento en la IED en relación al año anterior.
Fuente: BCE
AÑO 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 IED (millones de
dólares)
873,52
838,94
495,42
271,43
194,16
1.005,16
316,46 % de crecimiento 11% -‐4% -‐41% -‐45% -‐28% 418% -‐69% Fuente: BCE
873.52 838.94
495.42
271.43 194.16
1,005.16
316.46
-‐
200.00
400.00
600.00
800.00
1,000.00
1,200.00
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
IED (m
illones de USD
)
AÑO
IED en Ecuador, 2003-‐2009
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La crisis golpeó a la mayoría de países de países de la región. Perú que había recibido su cifra récord de IED, principalmente por sus inversiones en el sector del gas, vio reducidos sus flujos de IED en un 64%. Algo parecido ocurrió con Chile, Colombia y Costa Rica. En el siguiente cuadro se muestra la evolución para varios países que sufrieron también en el 2009 drásticas reducciones.
IED (millones USD)
País 2006 2007 2008 2009
Colombia 3.174 3.894 5.331 2.670
Costa Rica 1.468 1.896 2.021 1.322
Ecuador 271 194 1.005 312
Peru 1.513 321 2.145 773 Fuente: CEPAL
La IED por rama de actividad
Otro cambio en la tendencia es que se registra en Ecuador desde hace varios años. Cada vez la inversión que recibe el país se dirige a sectores más dinámicos como el manufacturero y los servicios, en lugar de concentrase en el sector petrolero.
Fuente: BCE
Como observamos en el gráfico anterior la IED en sectores productivos se consolida, como es el caso de los sectores de transporte, mamufactura, comercio, agricultura y servicios.
(150.00)
(100.00)
(50.00)
-‐
50.00
100.00
150.00
200.00
250.00
300.00
2006
2007
2008
2009
IED por Rama de AcNvidad
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Casos concretos de Inversión extranjera en Ecuador
Durante el período 2007-‐2009, importantes compañías han invertido en el Ecuador fuertes cantidades de acuerdo a las estimaciones de InvestEcuador (MCPEC).
Asimismo, el programa del MCPEC (INVESTECUADOR) ha registrado muestra de interés para invertir en nuestro país cercanas a los US.1200 millones de dólares y apoyó a 5 proyectos en 2009 que representaron una inversión de $107 millones y generaron cerca de 5.500 empleos directo e indirectos.
EMPRESAS SECTOR MONTO Tipo de Apoyo
DELISODA Bebidas USD$ 8.2 MM en ejecución
Servicios de apoyo integral hacia la realización de inversión industrial.
PROTISA -‐ CMPC Cadena forestal y sus elaborados
USD$ 8.5 MM en ejecución
Servicio de apoyo al inversionista, diferenciación arancelaria para equipos productivos
YANBAL Confecciones -‐
artesanías
USD $12.9 MM en ejecución
Servicio de apoyo al inversionista, diferenciación arancelaria
DECAMERON Turismo USD$35 MM aprobados Servicio de apoyo integral para motivar inversión original y actualmente apoyando expansión
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PROPIEDADES AGRO INDUSTRIALES SURCO ACTIVO S.A.
ZOFRAPORT
Energías renovables
Industria
USD$ 29 MM prefactibilidad.
US.1.3.3 millones
Servicio de apoyo al inversionista, diferenciación arancelaria.
Expansión de operaciones
Fuente: InvestEcuador, 2010.
Evolucion de la IED del Ecuador desde los principales paises de origen
Las inversiones que más han crecido en el Ecuador son las provenientes de Panamá (25%), España (382%) y China (195%). Adicionalmente, EE.UU alcanzó en el año 2008 un monto de inversión récord en relación a los años anteriores.
Monto (miles de dólares) Crecimiento anual País 2006 2007 2008 2009 2007 2008 2009 Promedio
Panamá 66.719,22 76.546,16 69.812,67 117.052,27 15% -‐9% 68% 25%
España 6.873,37 85.220,36 127.739,95 74.109,94 1140% 50% -‐42% 383%
China 11.939,72 84.839,96 46.537,57 56.296,88 611% -‐45% 21% 195%
Estados Unidos
(159.794,28) 49.848,12 272.638,27 34.147,97 -‐131% 447% -‐87% 76%
Fuente: BCE
Países que siguieron apostando al Ecuador
Durante el período 2007-‐2008, varios países tuvieron un comportamiento positivo en cuanto a sus inversiones en Ecuador. Estados Unidos, por ejemplo, aumentó en 223 $MM su inversión, en relación a la efectuada en el 2007. Austria incrementó sus inversiones en 88 $MM y los demás países en montos menores.
Si bien la crisis hizo que muchos de estos países reduzcan su inversión, en relación a los grandes montos enviados en el 2008, otros incrementaron su posición en el Ecuador: Panamá aumentó su inversión en 47 $MM, Bahamas, en 28$ MM, Uruguay, en 24 $MM y otros en montos inferiores.
Aumentos de la IED en Ecuador según el país de origen. (Miles de USD)
PAIS 2007-‐2008 PAIS 2008-‐2009
Estados Unidos 222.790 Panamá 47.240
Austria 88.051 Bahamas 28.661
Bahamas 77.438 Uruguay 24.132
México 56.802 Chile 14.293
España 42.520 Filipinas 10.850
5
Suiza 33.378 Antillas Holandesas 9.947
Perú 29.123 China 9.759
Finlandia 24.201 Belice 8.868
Bélgica y Luxemburgo 16.357 Argentina 8.758
Bolivia 11.265 Canadá 8.071
Otros 56.762 Otros 11.360
2) Inversión Societaria
La inversión societaria en Ecuador alcanzó su cifra récord en el 2009, alcanzando los 1803 $MM, equivalentes al 3.7% del PIB.
Inversión societaria en el Ecuador: 2005 – 2009 (dólares y % del PIB)
Elaboraciónd el MCPEC en base a información Supercompañías
La inversión societaria puede dividirse, según el origen del accionista, en inversión nacional y extranjera (no se refiere a flujo sino a aumentos de capital y constitución de nuevas empresas). Esta última muestra una tendencia creciente desde el 2007, a pesar de que en ese año la inversión se redujo de manera importante en relación al 2006
En el 2009, la inversión extranjera alcanzó 386 millones de dólares y se situó principalmente en el sector industrial (45%), comercial (27%), pequero (5%) y de transporte (4%).
2.7%
3.5%
1.8%
2.6%
3.7%
-‐
500,000
1,000,000
1,500,000
2,000,000
0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0%
2005 2006 2007 2008 2009
Inversión Societaria (miles de USD) % del PIB
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Inversión extranjera en el Ecuador: 2005 – 2009 (miles de dólares)
Fuente: Superintendencia de Compañías.
3) Inversión física (variación de activos fijos)
La inversión en activos productivos mantuvo una tendencia creciente en el período pre crisis. Entre el 2005 y el 2006, esta representó alrededor del 5% del PIB. Esta relación se incrementó en el 2007 y 2008, al situarse en el 6% del PIB. En el año 2009, por efectos de la crisis esta cifra se redujo al 4% del PIB.
Variación de activos fijos, en millones de dólares, 2006 -‐ 2009
Fuente: SRI
193,251
1,065,779
274,536 347,316 386,568
2005 2006 2007 2008 2009
1.703
2.223
2.821 3.013
1.978
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
2005 2006 2007 2008 2009
Variación de Acevos Fijos