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DianaYaelRubinsteinM.diana.rubinstein@governart.comGOVERNART3Septiembre,2020
IntroducciónalaInversiónResponsable
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Contenidos de la sesión
1. Gestión de los factores ASG: creación de valor en la empresa
2. Drivers de la Inversión Responsable
3. Mitos de la Inversión Responsable
4. Mercado ASG
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Gestión de los factores ASG: creación de valor en la empresa
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Creación de valor en la empresa mediante los factores Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ASG)
Social
Ambiental
GobiernoCorporativo
ASG= Sustentabilidad
(factores “extra” financieros)¡Pero con impacto
económico!
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¿De qué hablamos cuando hablamos de ASG?DERECHOSHUMANOS
RECURSOSHUMANOS
COMPORTAMIENTOENLOSMERCADOS
GOBIERNOCORPORATIVO
MEDIOAMBIENTE INVOLUCRAMIENTOCONLACOMUNIDAD
Derechoshumanosfundamentales
Diálogosocial Seguridaddelosproductos
ComposiciónyfuncionamientodelDirectorio
Estrategiamedioambiental
Desarollosocialyeconómicolocal
Derechoslaboralesfundamentales
Participacióndelosempleados
Informaciónalosclientes
Auditoríaycontrolesinternos
Prevenciónycontroldelapolución
Impactodelosproductos/serviciosenlasociedad
No-Discriminaciónydiversidad
Gestióndelasreestructuraciones
Relacionesresponsablesconlosclientes
Accionistas Productosyserviciosverdes
Contribucionesfilantrópicas
Trabajoforzadoytrabajoinfantil
Desarrollodecarrera
Relacionessustentablesconlosproveedores
Remuneracióndelosaltosejecutivos
Biodiversidad
Sistemasderemuneración
Integracióndefactoresmedioambientalesenlacadenadevalor
Agua
Saludyseguridad Integracióndefactoressocialesenlacadenadevalor
Energía
Horariosdetrabajo
Prevencióndelacorrupción
Emisionesatmosféricas
Prevencióndelaspracticasanticompetitivas
Residuos
Prácticasresponsablesdelobbying
Poluciónlocal(ruido/vibraciones)
Transporte
Impactosduranteelusoyfindevida
MetodologíadecalificaciónASGVigeoEiris(Ponderacióndecriteriossegúnsector)5
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Creación o destrucción de valor corporativo
Empresas Inversionistas
Identificaryactualizarriesgos
Identificaráreasparaimpactopositivoyoportunidades
Lasmalasprácticas(olaausenciadebuenasprácticas)enmateriasASGdificultanyerodanlahabilidaddeperdurardeuna
organización
ElnoconsiderarlosfactoresASGimpactaenelvalorpresentedelosflujosfuturos
ajustadosporriesgo.
CreacióndeValoryResiliencia CreacióndeValoryOutperformance6
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Enfoque de riesgos y oportunidades
SALAMANCAConflictodecomunidadesconAntofagastaPlc.
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Enfoque de riesgos y oportunidades
12/03/15, fuente emol
Antofagasta plc se cotiza al alza tras comunicado enviado al mercado de valores de Londres
La compañía explicó en la nota el acuerdoque alcanzó con la comunidad local yautoridades, que puso fin al conflicto enSalamanca.
Los papeles de la compañía subían 2,58% alas 08:55 horas de esta mañana, siendo latercera mayor alza en el índice FTSE 100de la Bolsa de Londres.
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Y entonces ¿Qué es Inversión Responsable?
Empresas Inversionistas
Identificaryactualizarriesgos
Identificaráreasparaimpactopositivoyoportunidades
Lasmalasprácticas(olaausenciadebuenasprácticas)enmateriasASGdificultanyerodanlahabilidaddeperdurardeuna
organización
ElnoconsiderarlosfactoresASGimpactaenelvalorpresentedelosflujosfuturos
ajustadosporriesgo.
CreacióndeValoryResiliencia CreacióndeValoryOutperformance9
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El espectro ASG desde la mirada de los inversionistas
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Drivers de la Inversión Responsable
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1. El reconocimiento de la importancia financiera de los aspectos ASG.
Porcentajedeíndicessosteniblesquehantenidounrendimientosuperiorduranteperiodosdecrisis
https://www.blackrock.com/corporate/literature/investor-education/sustainable-investing-resilience.pdf
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2. El entendimiento de que la integración de los factores ASG forma parte del deber fiduciario de los inversionistas, con sus clientes y beneficiarios.
Drivers ASG en la Inversión Responsable
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3. Las políticas públicas y regulación que han comenzado a exigirle a los inversionistas ejercer sus derechos y responsabilidades como propietarios activos de sus inversiones.
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RequerimientosdeinformaciónASG“alalza”:Eldriverregulatorioyestándaresinternacionales
En2017habíanaproximadamente1000requerimientosdereportedeinformaciónASG,introducidospororganismosnacionalesysupranacionales(considerando60países).
https://www.cdsb.net/sites/default/files/cdsb_report_1_esg.pdf
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4. La presión de los competidores que buscan diferenciarse a través de las prácticas de inversión responsable y sostenible.
Drivers ASG en la Inversión Responsable
• Mercado LatAm (ex Brazil) en etapa temprana
• 65% de crecimiento proporcional en 2019/2020
57Signatarios
+450US$
Billones AUM
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5. Motivaciones éticas por parte de los inversionistas, clientes y beneficiarios.
https://www.ft.com/content/9254dfd2-8e4e-11e7-a352-e46f43c5825d
Drivers ASG en la Inversión Responsable
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Mitos de la Inversión Responsable
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Mito1:Lainversiónresponsableconsistesolamenteenevitarvalorespocosostenibles,locualimplicaquereduceeluniversodeinversiones.
Falso:
LainversiónresponsablenoconsisteeneliminardeluniversoinvertibleempresasdedeterminadossectoresoconmalosresultadosASG,consisteenconsiderarfactoresadicionalesalosfactorestradicionales paraincorporaralasdecisionesdeinversión.
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Mito2:Lainversiónnofuncionaenperiododecrisis
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Falso:
TodoslosíndicesASGdeMSCIsuperaroneldesempeñodeMSCIWorld Index entreel31Diciembre2019y31deMarzo2020.
https://www.msci.com/www/blog-posts/msci-esg-indexes-during-the/01781235361
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Mito3:Lainversión responsable gira exclusivamente en torno alainversión deimpacto.
Falso:
LainversióndeimpactoesunodelosámbitosdelaInversiónResponsable,existenmuchasotrasqueconsiderancondiferentesponderacioneslosfactoresfinancierosdelosASG.
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https://www.msci.com/documents/10199/cb162512-fa6e-4705-90da-b81a474a38f1
Mito4:LaInversión Responsable sólofuncionaenlosmercadosmásdesarrollados.
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Mito5:Lainversión responsable sólo es aplicable en renta variable.
EnvironmentalFinance– SustainabilityBondsInsight2020 23
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El “Mercado ASG” en números
https://d8g8t13e9vf2o.cloudfront.net/Uploads/t/j/z/priannualreport2019_901594.pdf
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