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EXPOSICION Y ANALISIS DE UN CASO:
COCNENTRACION/FUSION/ADQUISICON DE EMPRESAS
Eduardo Salinas La CastaSubdirector de Régimen de Competencia
V Edición del Curso ARIAE, Aspectos Jurídicos de la Regulación y Funcionamiento de los Sectores de Energía, Cartagena de Indias,
19-23 de noviembre de 2007
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Índice
Peculiaridades de los sectores del gas y de la electricidad en España Características relevantes para el análisis de competencia Esquema de funcionamiento Sistema de control de concentraciones
La operación de concentración entre GAS NATURAL y ENDESA Descripción Definición de mercados relevantes Análisis de los principales efectos sobre la competencia
Informe del Tribunal de Defensa de la Competencia
El Acuerdo del Consejo de Ministros sobre la operación
Referencia a las operaciones posteriores
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Operaciones posteriores: función 14
Segunda Operación: OPA de E.ON sobre ENDESA - Notificada el 24 de marzo de 2006 y aprobada con condiciones el 27 de julio de 2006. Resolución recurrida en alzada ante el MITyC y el MITyC anuló parte de las condiciones impuestas por la CNE.
Tercera Operación: Adquisición de más de un 10% de ENDESA por ACCIONA - Notificada el 26 de septiembre de 2006 y aprobada con condiciones el 3 de noviembre de 2006.
Cuarta Operación: Adquisición de más de un 10% de ENDESA por ENEL - Notificada el 1 de marzo de 2007 y aprobada con condiciones el 26 de abril de 2007. Resolución recurrida en alzada ante el MITyC y el MITyC anuló parte de las condiciones impuestas por la CNE.
Quinta Operación: Adquisición de más de un 10% de ENDESA por ENEL y ACCIONA – Notificada el 1 de mayo de 2007 y aprobada con condiciones el 4 de julio de 2007. Resolución recurrida en alzada ante el MITyC y el MITyC. Bruselas, por su parte, si que ha dejado sin efecto alguna de las condiciones impuestas.
Peculiaridades de los sectores del gas y de la electricidad
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Características relevantes para el análisis de competencia
Inputs esenciales con baja elasticidad de la demanda en el corto plazo
Capacidad de almacenamiento nula o limitada de los productos
Interconexiones físicas limitadas entre España y otros países europeos
Necesidad de inversiones elevadas con tiempos largos de realización
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Esquema de funcionamiento de los sectores del gas y de la electricidad
DISTRIBUCIÓNGAS
COMERCIALIZACIÓNGAS
COMERCIALIZACIÓN ELECTRICIDAD
DISTRIBUCIÓNELECTRICIDAD
CONSUMIDORES
Infraestructuras de gas
Infraestructuras de electricidad
Flujo comercial liberalizado
Flujo comercial regulado
MERCADO (POOL + BILATERALES)
TRANSPORTEGAS
OTRAS FUENTES DE ENERGÍA PRIMARIA
GENERACIÓN ELECTRICIDAD
IMPORT. ELECTRICIDADAPROVISIONAMIENTO DE GAS
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Organización del suministro eléctrico y de gas natural
GENERACIÓN
•TRANSPORTE EN AT
•DISTRIBUCIÓN (A TARIFA)
COMERCIALIZACIÓN Y VENTA
SUMINISTRO DE ELECTRICIDAD
APROVISIONAMIENTO
TRANSPORTE INTERNACIONAL
COMERCIALIZACIÓN Y VENTA
SUMINISTRO DE GAS NATURAL
ACTIVIDADES EN COMPETENCIA
ACTIVIDADES REGULADAS
ACTIVIDADES EN COMPETENCIA
• REGASIFICACIÓN
• ALMACENAMIENTO
• TRANSPORTE
• DISTRIBUCIÓN
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Las funciones de la CNE en materia de competencia
Ley de Hidrocarburos de 1998 crea la CNE como ente regulador del funcionamiento de los sistemas energéticos (energía eléctrica e hidrocarburos líquidos y gaseosos).
Misión general de la CNE: “velar por la competencia efectiva en los sistemas energéticos y por la objetividad y transparencia de su funcionamiento, en beneficio de todos los sujetos que operan en dichos sistemas y de los consumidores”.
Dos funciones en materia de competencia: Función 12: “velar para que los sujetos que actúan en los mercados
energéticos lleven a cabo su actividad respetando los principios de libre competencia”. Obligación de informar al SDC en caso de detectar indicios de prácticas anticompetitivas.
Función 15: “informar preceptivamente sobre las operaciones de concentración de empresas o de toma de control de una o varias empresas energéticas por otra que realice actividades en el mismo sector cuando las mismas hayan de ser sometidas al Gobierno para su decisión …”
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El sistema de control para concentraciones de dimensión nacional en los sectores energéticos
Empresa Notificant
eSDC
Ministro de
Economía
Aprobación
tácita
CNE
TDC
Consejo deMinistros
Decisión
Notificación Informe Expediente
Flujos de información obligatorios
Flujos de información no obligatorios
Informe preceptivo(no vinculante)
Informe preceptivo (no vinculante)
Propuesta de decisión
Ministro de
Economía
Mº Economía 1 mes para remitir el expediente al TDC
De lo contrario silencio positivo
TDC 2 meses para emitir un
dictamen
CM 1 mes para adoptar una
decisión
De lo contrario silencio positivo
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Los informes de la CNE y del TDC y la decisión del Gobierno
20 de diciembre de 2005: CNE emite informe que recomienda aprobación de la operación bajo condiciones
5 de enero de 2006: TDC emite informe que “aconseja al Gobierno que declare improcedente la operación de concentración notificada y ordene que no se proceda a la misma”
3 de febrero de 2006, Orden EHA/193/2006: el Consejo de Ministros acuerda ”subordinar la operación de concentración … al cumplimiento de las siguientes condiciones …” (13 condiciones sustantivas y 4 de procedimiento, consistencia con criterios comunitarios)
Análisis de la operación GAS NATURAL-ENDESA(Informe CNE 20/12/05)
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Descripción de la operación
Notificación al SDC el 12 de septiembre de 2005
Adquisición del control de ENDESA por parte de GAS NATURAL, mediante OPA sobre el 100% del capital social de ENDESA Oferta de 21,3 euros por acción de ENDESA 34,5% en metálico 65,5% en acciones de nueva emisión de GAS NATURAL Por cada acción de ENDESA: 7,34 € en efectivo y 0,560 acciones de nueva emisión de
GAS NATURAL
Presentación voluntaria de un compromiso de enajenación de activos y otras condiciones orientadas a resolver posibles problemas de competencia Acuerdo con Iberdrola Otros compromisos
Operación de dimensión nacional (no alcanza umbrales de cifras de negocio previstos en Reglamento CE nº139/2004) más de 2/3 del volumen de negocios comunitario de cada una de las empresas afectadas se realiza en España
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Las partes intervinientes: actividades principales
Principal empresa gasista de España
Activa en toda la cadena de suministro del gas natural
Entrada reciente en generación (CCGTs) y comercialización de electricidad
Ausente en transporte y distribución de electricidad
Una de las principales empresas eléctricas de España
Activa en toda la cadena del suministro de la electricidad
Entrada reciente en aprovisionamiento y comercialización de gas
Presencia (limitada) en distribución y transporte de gas natural
GAS NATURAL ENDESA
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Esquema de análisis de la operación (informes del TDC y de la CNE)
Efectos horizontales
Efectos de
conglomerado
Efectos verticales
Impacto sobre la competencia con los compromisos del notificante
Impacto sobre la competencia sin los compromisos del notificanteDefinición
de los mercados relevantes
Dimensión de producto
Dimensión geográfica
Eficiencias
alegadas
Valoración de la
operación
Objetivo del análisis:
Comparar la situación actual con la resultante tras la concentración, para determinar si la operación implica un aumento del poder de mercado que pueda obstaculizar la competencia efectiva. Si este es el caso, analizar si la operación debería prohibirse o aprobarse bajo una serie de condiciones.
“Poder de mercado es la capacidad de modificar en beneficio propio el precio del mercado respecto al nivel que tendría en competencia”
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Esquema de análisis de la operación (informes del TDC y de la CNE)
Análisis de competencia:
Grado de concentración horizontal y vertical en los mercados relevantes
Consideraciones cuantitativas: Índices de concentración en generación y aprovisionamiento de gas Índices de pivotalidad en el mercado eléctrico Análisis regional de la distribución Tasas de fidelización de los clientes en los mercados minoristas
Consideraciones cualitativas: Mix tecnológico Flexibilidad de los contratos de aprovisionamiento Barreras de entrada
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GAS
ABASTECIMIENTO/ APROVISIONAMIENTO
TRANSPORTE
DISTRIBUCIÓN
SUMINISTROPrecio libre
A tarifa
GENERACIÓN
TRANSPORTE
DISTRIBUCIÓN
SUMINISTROPrecio libre
A tarifa
ELECTRICIDAD
Domésticos-Comerciales
Industriales
Generadores eléctricos
Domésticos, microempresas
Grandes consumidores Industriales
PYMES
Los mercados relevantes de la operación
(Internacional/Nacional)
(Nacional)
(Local)
(Nacional)
(Nacional/local)
(Local)
(Nacional)
Actividades
reguladas
(Nacional)
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Sector del gas natural: abastecimiento / aprovisionamiento
GAS NATURAL: El Grupo GN tiene una cuota de abastecimiento del 70,3% y de aprovisionamiento del 44,4% (incluyendo autoconsumos) en 2004. La diferencia entre estas cuotas son fundamentalmente las ventas a ENAGAS (mercado a tarifa) Tiene una cuota del 98,9% en importación de gas por gasoducto (100% Magreb y 97,7% Francia) Dispone del 100% del gas de producción nacional Es el único grupo que compra en el mercado internacional y revende cantidades significativas de gas a otros aprovisionadores del mercado español Es el principal aprovisionador del mercado liberalizado y abastece a ENAGAS
ENDESA: El Grupo ENDESA tiene una cuota de abastecimiento del 3,2% y de aprovisionamiento del 3,2% (incluyendo autoconsumos) en 2004
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Sector del gas natural: abastecimiento / aprovisionamiento
Estructura de la actividad de abastecimiento tras la operación (sin desinversiones): El nuevo grupo dispondría de una cuota de abastecimiento del 73,5% y de una cuota de aprovisionamiento del 47,6% (incluyendo autoconsumos) Mantendría la situación de dominio de GAS NATURAL Incorporaría participación del 12% en MEDGAZ El HHI pasaría de 5.649 a 6.000
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Sector del gas natural: Transporte
GAS NATURAL: El grupo GAS NATURAL es propietario de activos de transporte que representan el 2,8% del total de la retribución anual reconocida a esta actividad Tiene una participación directa del 17,8% en ENAGAS e indirecta del 9,4% en GAS EUSKADI TRANSPORTE Propietario al 100% de la empresa SAGANE, que tiene los derechos de transporte de gas sobre el tramo marroquí del gasoducto que une Argelia con España
ENDESA: Propietaria de activos de transporte de gas a través de su filial ENDESA GAS TRANSPORTISTA y una participación directa del 45% en TRANSPORTISTA REGIONAL DEL GAS. La cuota de ambas suma el 0,2% del total de la retribución anual reconocida Participa en proyectos de plantas de regasificación: 20% de SAGGAS y 21% de REGANOSA Participa con un 12% en la sociedad MEDGAZ, que realizará el tramo internacional submarino de la conexión internacional por gasoducto entre Argelia y España
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Sector del gas natural: Transporte
Estructura de la actividad de transporte tras la operación (sin desinversiones):
Sería propietaria de activos de transporte que representarían el 19% del total de la retribución anual reconocidaPlantas de regasificación: 20% de SAGGAS y 21% de REGANOSA Posición de control en gasoductos de transporte internacional España-Argelia: 100% SAGANE y 12% MEDGAZ
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Sector del gas natural: Distribución
GAS NATURAL: El Grupo GAS NATURAL ostenta el 83,7% de las redes de distribución y el 84,5% de los costes acreditados de la actividad de distribución Suministró gas en el año 2004 al 84,61% de los clientes a tarifa Vehiculó el 88,14% del gas en el año 2004
ENDESA: El Grupo ENDESA cuenta con el 6,2% de las redes de distribución y el 5,1% de los costes acreditados de la actividad Suministró gas en el año 2004 al 5,14 % de los clientes a tarifa Vehiculó el 2,6% del gas en el año 2004
Estructura de la actividad de distribución tras la operación (sin desinversiones): Sería propietario de activos que representarían el 90% de la actividad retribuida Suministraría gas a más del 90% de los clientes a tarifa y sería responsable de más del 90% del gas vehiculado
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Sector del gas natural: mercado de suministro
Grupos empresariales Liberalizado Regulado Total Nacional
Gas Natural 53,0% 81,7% 58,9%Endesa 4,6% 6,4% 5,0%Gas Natural - Endesa 57,6% 88,1% 63,8%
CUOTAS EN VENTAS DE ENERGÍA (MWh)
Grupos empresariales Liberalizado Regulado Total Nacional
Gas Natural 87,8% 80,4% 82,0%Endesa 5,4% 6,6% 6,3%Gas Natural - Endesa 93,2% 87,0% 88,3%
CUOTAS EN NÚMERO DE CLIENTES
Cuotas de mercado sobre ventas de energía en los mercados liberalizado, regulado y total en 2004
Cuotas de mercado sobre número de clientes en los mercados liberalizado, regulado y total en 2004
Cuotas de mercado liberalizado por tipos de clientes en 2004
Grupos empresariales
% / ventas
% / ventas grupos 1 y 2S. Industrial
(sin cons. eléctrico)
% / ventas
S. Eléctrico
% / ventasgrupo 3
S. Doméstico Comercial
% / cliente
s
% / clientesgrupos 1 y
2S.
Industrial y Eléctrico
% / clientesgrupo 3
S. Doméstico Comercial
Grupo GAS NATURAL 53,0% 52,4% 48,2% 86,4% 87,8% 73,0% 87,8%
Grupo ENDESA 4,6% 6,0% 0,0% 5% 5,4% 6,0% 5,4%
TOTAL Grupo GN- END 57,6% 58,4% 48,2% 91,4% 93,2% 79% 93,2%
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Sector eléctrico: producción
Indicadores de concentración del mercado eléctrico mayorista (energía producida por centrales del Régimen Ordinario, Régimen Especial y energía importada)
2004 Sep 04 - Ago 05
ENDESA 34,1% 31,7%
GAS NATURAL 2,2% 2,9%
HIDROCANTABRICO 5,9% 6,0%
IBERDROLA 25,9% 23,9%
UNION FENOSA 9,9% 10,9%
VIESGO 2,7% 3,2%
OTROS 2,6% 3,4%
RESTO REGIMEN ESPECIAL 13,4% 14,3%
IMPORTACIONES 3,2% 3,7%
C1 34,1% 31,7%
C2 60,0% 55,6%
C3 69,9% 66,5%C4 75,9% 72,5%
HHI 1.995 1.767
Impacto de la operación sobre la concentración en el mercado eléctrico mayorista (energía producida por centrales del Régimen Ordinario, Régimen Especial y energía importada)
2004 Sep 04 - Ago 05
ENDESA + GAS NATURAL 36,3% 34,6%
HIDROCANTABRICO 5,9% 6,0%
IBERDROLA 25,9% 23,9%
UNION FENOSA 9,9% 10,9%
VIESGO 2,7% 3,2%
OTROS 2,6% 3,4%
RESTO REGIMEN ESPECIAL 13,4% 14,3%
IMPORTACIONES 3,2% 3,7%
C1 36,3% 34,6%
C2 62,2% 58,5%
C3 72,1% 69,4%
C4 78,1% 75,4%HHI 2.145 1.951
El índice HHI se calcula como la suma del cuadrado de las cuotas de los distintos agentes del mercado considerado. Toma valores entre 0 (competencia perfecta) y 10.000 (monopolio). Horizontal Merger Guidelines del departamento de Justicia en EE.UU. clasifica los mercados de la siguiente forma: Mercados no concentrados: HHI < 1000; Mercados moderadamente concentrados: 1000 < HHI < 1800; Mercados muy concentrados: HHI > 1800
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Sector eléctrico: producción
Indicadores de concentración del mercado eléctrico mayorista (potencia disponible en 2005 de las centrales del Régimen Ordinario, Régimen Especial y energía importada)
Impacto de la operación sobre la concentración en el mercado eléctrico mayorista ( potencia disponible en 2006 de las centrales del Régimen Ordinario, Régimen Especial y agentes externos)
ENDESA 27,0%
GAS NATURAL 3,8%
HIDROCANTABRICO 4,6%
IBERDROLA 31,4%
UNION FENOSA 12,0%
VIESGO 3,7%
OTROS 4,4%
RESTO REGIMEN ESPECIAL 9,1%
IMPORTACIONES 3,9%
C1 31,4%
C2 58,4%
C3 70,5%
C4 75,1%
HHI 1.923
Situación actual
ENDESA 25,3% ENDESA + GAS NATURAL 30,2%
GAS NATURAL 4,8% HIDROCANTABRICO 4,2%
HIDROCANTABRICO 4,2% IBERDROLA 30,3%
IBERDROLA 30,3% UNION FENOSA 11,5%
UNION FENOSA 11,5% VIESGO 3,5%
VIESGO 3,5% OTROS 8,2%
OTROS 8,2% RESTO REGIMEN ESPECIAL 8,6%
RESTO REGIMEN ESPECIAL 8,6% IMPORTACIONES 3,5%
IMPORTACIONES 3,5%
C1 30,3% C1 30,3%
C2 55,6% C2 60,5%
C3 67,1% C3 72,0%
C4 72,0% C4 76,2%
HHI 1.763 HHI 2.008
Situación actual Operación sin desinversiones
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Sector eléctrico: producción
índice “pivote” : Demanda residual para el agente i = Demanda total – Potencia relevante de todas las empresas n-i
Porcentaje de horas en que distintos agentes son “pivote” (datos de potencia disponible para 2005) sin y con la operación propuesta
ENDESA 14,6% ENDESA + GAS NATURAL 30,3%
HIDROCANTABRICO 0,0% HIDROCANTABRICO 0,0%
IBERDROLA 20,9% IBERDROLA 20,9%
UNION FENOSA 0,0% UNION FENOSA 0,0%
VIESGO 0,0% VIESGO 0,0%
TOTAL 22,1% TOTAL 31,6%
Situación actual Operación sin desinversiones
Porcentaje de días en que distintos agentes son “pivote” (datos de potencia disponible para 2005) sin y con la operación propuesta
ENDESA 58,6% ENDESA + GAS NATURAL 69,3%
HIDROCANTABRICO 0,0% HIDROCANTABRICO 0,0%
IBERDROLA 62,5% IBERDROLA 62,5%
UNION FENOSA 0,0% UNION FENOSA 0,0%
VIESGO 0,0% VIESGO 0,0%
TOTAL 63,6% TOTAL 70,1%
Situación actual Operación sin desinversiones
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Sector eléctrico: mercado de suministro
Cuotas de mercado de los principales grupos empresariales en términos de número de clientes y energía suministrada (junio de 2005)
Mercado Tarifa Mercado Libre Total Mercado Tarifa Mercado Libre Total
Iberdrola 40,9% 36,4% 40,4% 36,3% 33,5% 35,3%Endesa 38,5% 39,7% 38,6% 39,7% 35,3% 38,0%Unión Fenosa 15,1% 4,4% 14,1% 15,2% 13,2% 14,5%Hidrocantábrico 2,7% 0,2% 2,4% 5,6% 4,6% 5,2%Viesgo 2,1% 0,2% 1,9% 2,6% 1,6% 2,2%Gas Natural 0,0% 18,6% 1,7% 0,0% 7,5% 2,8%Otros Distribuidores 0,8% 0,0% 0,8% 0,6% 0,0% 0,4%Otros Comercializadores 0,0% 0,5% 0,0% 0,0% 4,3% 1,6%TOTAL 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
Nº CLIENTES ENERGÍA
Mercado Tarifa Mercado Libre Total Mercado Tarifa Mercado Libre Total
Iberdrola 41,0% 35,8% 40,7% 36,8% 36,3% 36,6%Gas Natural - Endesa 38,8% 58,6% 40,0% 39,4% 43,5% 40,8%Unión Fenosa 14,7% 4,5% 14,1% 15,3% 10,5% 13,6%Hidrocantábrico 2,6% 0,3% 2,5% 5,4% 4,3% 5,0%Viesgo 2,1% 0,2% 1,9% 2,5% 1,7% 2,2%Otros Distribuidores 0,8% 0,0% 0,8% 0,6% 0,0% 0,4%Otros Comercializadores 0,0% 0,5% 0,0% 0,0% 3,8% 1,4%TOTAL 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
Nº CLIENTES ENERGÍA
Impacto de la operación sobre el mercado de suministro total y sus componentes liberalizado y regulado (junio de 2005)
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Efectos horizontales: la posición de GAS NATURAL
CUOTAS DE MERCADO DEL GRUPO GAS NATURAL (2004):
ABASTECIMIENTO GAS ESPAÑA
DISTRIBUCIÓN GAS
MERCADO DE GENERACIÓNELÉCTRICA
DISTRIBUCIÓN DE ELECTRICIDAD
COMERCIALIZACIÓN DE ELECTRICIDAD
70,3% (1)
88,1 %
86,4 % 52,4 % 48,2 %
2,9 % (2)
0 %
8 %
COMERCIALIZACIÓN GAS
SegmentoDoméstico
SegmentoIndustrial
GeneraciónEléctrica
(1) Incluye autoconsumos
(2) Cuota en energía producida Septiembre-2004 – Agosto 2005
Flujo físico de energía
Flujo comercial
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Efectos horizontales: la posición de ENDESA
CUOTAS DE MERCADO DEL GRUPO ENDESA (2004):
ABASTECIMIENTO GASESPAÑA
DISTRIBUCIÓN GAS
MERCADO DE GENERACIÓNELÉCTRICA
DISTRIBUCIÓN DE ELECTRICIDAD
COMERCIALIZACIÓN DE ELECTRICIDAD
3,2 % (1)
2,1 %
5 % 6 % 0 %
31,7 % (2)
41,9 %
35 %
COMERCIALIZACIÓN GAS
SegmentoDoméstico
SegmentoIndustrial
GeneraciónEléctrica
Flujo físico de energía
Flujo comercial
(1) Incluye autoconsumos
(2) Cuota en energía producida Septiembre-2004 – Agosto 2005
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Efectos horizontales: la posición del grupo resultante de la operación
CUOTAS DE MERCADO DEL GRUPO RESULTANTE DE LA OPA (sin desinversiones)
ABASTECIMIENTO GASESPAÑA
DISTRIBUCIÓN GAS
MERCADO DE GENERACIÓNELÉCTRICA
DISTRIBUCIÓN DE ELECTRICIDAD
COMERCIALIZACIÓN DE ELECTRICIDAD
73,5 % (1)
86 %
91,4 % 58,4 % 48,2 %
34,6 % (2)
42 %
44 %
COMERCIALIZACIÓN GAS
SegmentoDoméstico
SegmentoIndustrial
GeneraciónEléctrica
Flujo físico de energía
Flujo comercial
(1) Incluye autoconsumos
(2) Cuota en energía producida Septiembre-2004 – Agosto 2005
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Análisis de los efectos verticales de la operación
Relaciones verticales relevantes:
El aprovisionamiento de gas como input para la comercialización de gas
La comercialización de gas para generación eléctrica
La generación eléctrica como input para la comercialización de electricidad
La integración entre distribución y comercialización de gas
La integración entre distribución y comercialización de electricidad
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Análisis de los efectos verticales de la operación
Valoración de la integración vertical:
El nuevo grupo heredaría las relaciones verticales ya existentes en GAS NATURAL y ENDESA, que además se reforzarían debido a la mayor concentración horizontal que la operación generalmente produciría en los mercados ascendentes y descendentes
Integración existente entre aprovisionamiento-comercialización de gas, generación eléctrica-comercialización de electricidad y distribución-comercialización (de gas o electricidad)
El efecto vertical más novedoso estaría relacionado con la integración entre comercialización de gas y su empleo en el segmento de la generación eléctrica
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Análisis de los efectos conglomerales de la operación
Valoración aspectos conglomerales:
Los aspectos conglomerales son los derivados de la ampliación del ámbito de actuación de una empresa bien mediante su expansión a mercados de producto diferentes pero próximos o bien mediante el aumento de sus marcas en mercados caracterizados por la diferenciación
Efectos conglomerales muy relevantes. El nuevo grupo obtendría, con respecto a GAS NATURAL y ENDESA como empresas separadas, una presencia muy significativa en ambos sectores del gas y de la electricidad
Efectos conglomerales: Arbitraje entre mercado de gas convencional y de generación eléctrica Comercialización y distribución conjunta de gas y electricidad: Integración de
redes y oferta conjunta de productos
El grupo resultante heredaría el fuerte grado de integración vertical y la posición dominante de GAS NATURAL en el sector del gas y de ENDESA en el sector eléctrico
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Conclusiones del análisis de competencia
Efectos horizontales Aumento de los niveles de concentración en casi todos los mercados
relevantes afectados Perdida de un competidor muy activo (ENDESA en comercialización de gas y
GAS NATURAL en generación y comercialización de electricidad)
Efectos verticales GAS NATURAL adquiere mayor capacidad e incentivos para actuar
estratégicamente en el mercado de generación eléctrica Posibilidad de condicionar el proceso de arbitraje gas-electricidad
Efectos de conglomerado Integración de redes puede fomentar permanencia de consumidores con un
mismo grupo empresarial y por tanto barreras a la entrada Perdida de comercializador afiliado a distribuidor de electricidad (gas) como
principal fuente de competencia
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CONDICIONES
Aprovisionamiento de gas natural:
Conclusión: Solapamiento horizontal, integración vertical y conglomeral entre la actividad de aprovisionamiento de gas natural y la producción de electricidad:
Efecto cierre del mercado de aprovisionamiento Efecto cierre del mercado de generación de electricidad Capacidad de afectar simultáneamente los precios en el mercado eléctrico
y en el de comercialización de gas para usos convencionales
Condiciones: Que GAS NATURAL pusiera a disposición de las empresas
comercializadoras no integradas en su grupo las cantidades de gas natural del contrato SAGANE I que excedan del consumo a tarifa
GAS NATURAL debería poner a disposición de las empresas comercializadoras no integradas en su grupo el gas equivalente a los contratos de aprovisionamiento de los que disponía ENDESA
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CONDICIONES
Generación de electricidad:
Conclusión: Aumento significativo de la concentración en el mercado de generación de energía eléctrica y, sobre todo, la pérdida de GAS NATURAL como el nuevo entrante más efectivo Asimetría de información Cierre del mercado de aprovisionamiento Cierre del mercado de generación Capacidad de incrementar simultáneamente los precios del mercado de
generación y los precios de comercialización de gas
Condiciones: El plan de desinversiones habrá de recoger los aprox. 3.100 MW previstos
por GAS NATURAL, incrementados con la venta de 1.200 MW
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CONDICIONES
Comercialización y distribución de electricidad:
Conclusiones: Reforzamiento de la posición de dominio del grupo resultante en la
actividad de comercialización Desaparición de un competidor que se ha revelado muy dinámico Ventajas de la integración de la distribución y comercialización Aspectos conglomerales
Comercialización y distribución de gas:
Conclusiones: Reforzamiento de la posición de dominio del grupo resultante en la
actividad de comercialización Desaparición de un competidor relevante Integración de la distribución y comercialización de gas
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CONDICIONES
Comercialización y distribución :
Condiciones Alternativa A: Mantenimiento de las actividades de distribución y comercialización en el
mismo grupo empresarial pero sin posibilidad de comercializar temporalmente en las zonas donde el mismo tenga redes de distribución superpuestas. Separación funcional. Desinversión de activos de distribución de gas, debiendo segregarse, al menos, 1.500.000 puntos de suministro de gas natural.
Condiciones Alternativa B: En las Comunidades Autónomas en las que la concentración pudiera traer
como consecuencia directa o indirecta el solapamiento de propiedad de redes de distribución de gas y de electricidad, el proceso de desinversión garantizará la existencia o implantación, al menos de dos operadores adicionales, accionarialmente independientes, en la distribución de gas y de electricidad
Informe del Tribunal de Defensa de la Competencia
(5/01/06)
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Informe del TDC
Eficiencias alegadas no son sustanciales
Las ventas de activos propuestas no restablecen la competencia
Los efectos de conglomerado alteran gravemente la dinámica competitiva existente
No resulta posible asegurar que un conjunto de condiciones razonables, realistas, proporcionales y eficaces, sean éstas estructurales, conductistas o reguladoras o cualquier conjunto de ellas, pudieran compensar los daños de carácter irreversible que la operación conlleva
El TDC aconseja al Gobierno que declare improcedente la operación de concentración y ordene que no precede la misma
El Acuerdo del Consejo de Ministros sobre la operación
(3/02/06)
41
El Acuerdo del Consejo de Ministros: condiciones sustantivas en aprovisionamiento y transporte de gas
Subasta del “equivalente” del gas importado por ENDESA
(2007-2009)
Subasta de gas de Argelia canalizado (max 1 bcm)
(2007-2009)
Compensar ventaja competitiva e impacto vertical
Venta participaciones ENDESA en nuevas plantas regasificación
Reducción de la participación de GAS NATURAL en ENAGAS ≤ 1%
Asegurar la separación entre actividades reguladas y no reguladas
CONDICIONES OBJETIVOS
Renta de subastas a reinvertir en mejoras de las infraestructuras
Compensar solapamiento horizontal
42
El Acuerdo del Consejo de Ministros: condiciones sustantivas en generación eléctrica
Venta centrales retirables de 4.300 MW (vida útil ≥ 10 años)
Min 400 MW en Cataluña yMin 400 MW en Andalucía Ademas,1.200 MW deben corresponder a CCGTs o
hidráulica modulable
Prohibición compra de centrales CCGTs en funcionamiento
durante dos años
Compensar solapamiento horizontal
Derecho de rescisión unilateral a clientes actuales de CCGTs
Compensar efecto de eliminación de GAS NATURAL como competidor muy activo
CONDICIONES OBJETIVOS
Reducir influencia de los operadores sobre los
precios del mercado eléctrico diario
Obligación de ofertar gas en condiciones “equivalentes” a los
compradores de CCGTs
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El Acuerdo del Consejo de Ministros: condiciones sustantivas en distribución y suministro minorista (I)
Venta de participaciones accionariales en cualquier comercializador
independiente (Naturgas y Gasnalsa)
Venta de un mínimo de 1,5 millones puntos de suministro de gas, con su
correspondiente red completa de distribución
Formación de dos operadores con al menos 250.000 clientes cada uno
Mitigar el efecto de desaparición de competidores activos en
comercialización de electricidad y de gas
Incrementar el número de agentes en distribución de gas
(min. dos nuevos operadores)
CONDICIONES OBJETIVOS
Venta del equivalente al negocio actual de comercialización de electricidad de GAS NATURAL y de gas de ENDESA
Compensar solapamiento horizontal
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El Acuerdo del Consejo de Ministros: condiciones sustantivas en distribución y suministro minorista (II)
Creación por GAS NATURAL de una Entidad Independiente para gestionar el cambio de suministrador en zonas
con solapamiento de redes
Adecuación de la estructura del grupo GAS NATURAL para asegurar la
separación funcional entre negocios regulados y no regulados
Reforzar la separación entre actividades reguladas y no
reguladas
Eliminar efectos negativos del solapamiento de redes (acceso
privilegiado a clientes como barrera a la entrada)
CONDICIONES OBJETIVOS
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El Acuerdo del Consejo de Ministros: condiciones generales y de procedimiento
Plan confidencial
para instrumentar
las condiciones
(a presentar por GAS NATURAL
dentro de un mes del Acuerdo)
Autorización de la idoneidad del comprador (capacidad y no
distorsión competencia)
Enajenación conjunta con contratos de personal y otros
activos materiales e inmateriales
Plazo confidencial de enajenación, con posible
intervención de fideicomisario
Gestor independiente de activos en el periodo transitorio
SDC
CNE
PLAN DE ACTUACIONES
REQUISITOS DE LAS DESINVERSIONES
SUPERVISIÓNREGULATORIA
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Operaciones posteriores: función 14 CNE
Segunda Operación: OPA de E.ON sobre ENDESA - Notificada el 24 de marzo de 2006 y aprobada con condiciones el 27 de julio de 2006. Resolución recurrida en alzada ante el MITyC y el MITyC anuló parte de las condiciones impuestas por la CNE.
Tercera Operación: Adquisición de más de un 10% de ENDESA por ACCIONA - Notificada el 26 de septiembre de 2006 y aprobada con condiciones el 3 de noviembre de 2006.
Cuarta Operación: Adquisición de más de un 10% de ENDESA por ENEL - Notificada el 1 de marzo de 2007 y aprobada con condiciones el 26 de abril de 2007. Resolución recurrida en alzada ante el MITyC y el MITyC anuló parte de las condiciones impuestas por la CNE.
Quinta Operación: Adquisición de más de un 10% de ENDESA por ENEL y ACCIONA – Notificada el 1 de mayo de 2007 y aprobada con condiciones el 4 de julio de 2007. Resolución recurrida en alzada ante el MITyC y el MITyC aun no ha resuelto. Bruselas, por su parte, si que ha dejado sin efecto alguna de las condiciones impuestas.
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Análisis regulatorio función 14
Cuestiones regulatorias:
Causa a): Examen de la situación económico-financiera de las compañías que desarrollan actividades reguladas y estratégicas. Propiedad de redes integradas de electricidad y gas: incidencia negativa en el desarrollo de la red?
Causa b): Análisis de impacto concreto de la operación en cada activo estratégico: interés público y política energética nacional; seguridad de suministro
Causa c): Análisis de posibles riesgos sobre actividades reguladas debido a las transferencias de rentas reguladas a actividades libre: impacto en las inversiones?
Causa d): Impacto general sobre la seguridad de suministro
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Tipos de condiciones función 14
Diferentes tipos de condiciones para mitigar los riesgos:
Obligación de información periódica económico-financiera al regulador
Restricciones en los pagos de dividendos Asunción de compromisos de inversión en actividades reguladas Diferentes estrategias en relación con el análisis del impacto de la
operación en los activos estratégicos: Condiciones estructurales: compatibles con el Derecho Comunitario? Condiciones de comportamiento: política de carbón nacional, gestión
nucleares Seguimiento ex post de la gestión de Endesa: cláusula de revocación
de acuerdos sociales
Información sobre sinergias derivadas de gestión conjunta redes gas y electricidad