Download - Gestión de Riesgos Chilena Consolidada Zurich Financial Services Santiago, 19 Diciembre, 2006
Gestión de RiesgosGestión de Riesgos
Chilena ConsolidadaChilena ConsolidadaZurich Financial ServicesZurich Financial Services
Santiago, 19 Diciembre, 2006
2© Zurich
Garantías en pólizas Caída Bolsa Torres Gemelas
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Dic-00
Feb-01
Abr-01
Jun-01
Ago-01
Oct-01
Dic-01
Feb-02
Abr-02
Jun-02
Ago-02
Oct-02
Dic-02
17% Zurich17% Zurich
32% DJ Stoxx600-Insurance32% DJ Stoxx600-Insurance
57% Swisss Market Index57% Swisss Market Index
Un antes y un despuésUn antes y un después
Crisis de los años 2001-2002 Crisis de los años 2001-2002 impactó fuertemente el Market impactó fuertemente el Market Value de los aseguradoresValue de los aseguradores
3© Zurich
Producto de la crisis de los años 2001-2002 surge una preocupación por disminuir los grados de incertidumbre y las “sorpresas”
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Dic-02
Mar-03
Jun
-03
Sep
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Dic-03
Mar-04
Jun
-04
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Dic-04
Mar-05
Jun
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Sep
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Dic-05
Mar-06
Jun
-06
Sep
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245% Zurich245% Zurich
190% DJ Stoxx600-Insurance190% DJ Stoxx600-Insurance
183% Swisss Market Index183% Swisss Market Index
Misión de la Gestión de RiesgosMisión de la Gestión de RiesgosI-I- Identificar los RiesgosIdentificar los Riesgos
II-II- Mitigarlos tempranamenteMitigarlos tempranamente
III-III- Reconocer oportunidades que Reconocer oportunidades que pueden tomarse dentro de pueden tomarse dentro de
grados grados de toleranciade tolerancia
Un antes y un despuésUn antes y un después
Optimizar Retornos de los Optimizar Retornos de los AccionistasAccionistas
Estructura de Gestión de RiesgosEstructura de Gestión de Riesgos
1. Evaluación y medición de todos los riesgos.
2. Desempeño utilizando Risk-Based Capital.
3. Definir tolerancia al riesgo y sistemas de Límite de Riesgos.
Manejo de Riesgo Cuantitativo
1. Proceso de Identificación y control de los riesgos.
2. Aplicar la Gestión de Riesgos en los procesos de planificación y de toma de decisiones.
Manejo de Riesgo Cualitativo
1. Crear transparencia para fomentar toma de decisiones bien informadas.
2. Proveer de información a los actores internos y externos.
Transparencia
Objetivos
1- Proteger el Patrimonio 2- Potenciar la Creación de Valor
3- Apoyar la Toma de Decisiones4- Proteger la Imagen y la Marca
1. Definir Responsabilidades y Responsables de la administración y aceptación del riesgo. 2. Políticas y Normas formales.3. Cultura de protocolos de aceptación de riesgo a través de todo el grupo.
Administración del Riesgo y Cultura del Riesgo
5© Zurich
Experiencia en Chilena ConsolidadaExperiencia en Chilena Consolidada
1- Transformar el Ambiente de Control Interno1- Transformar el Ambiente de Control Interno
- Internal Control Framework: ICF- Internal Control Framework: ICF
- Compliance- Compliance
2- Aplicar una Metodología de Evaluación de los Riesgos 2- Aplicar una Metodología de Evaluación de los Riesgos
- Total Risk Profile: TRP- Total Risk Profile: TRP
3- Implementar una Estructura Organizacional 3- Implementar una Estructura Organizacional PermanentePermanente
- Operational Risk Management- Operational Risk Management
4- Implementar Métodos Cuantitativos4- Implementar Métodos Cuantitativos
- Risk-Based Capital- Risk-Based Capital
- European Embedded Value: EEV- European Embedded Value: EEV
ICFCompliance
1- Transformación del ambiente de Control Interno
7© Zurich
1934: Auditoría
Externa(Ley USA)
1992: Auditoría
Ideal(Informe COSO)
2002: Sarbanes Oxley
(Ley USA)
Internal Control FrameworkInternal Control Framework
Ley Sarbanes Oxley
Calidad y Seguridad de los Estados Financieros
“la más profunda reforma a las prácticas de negocio desde
1934”
1. Responsabilidad del CEO y CFO por los Estados Financieros
2. Estandarización de las Actividades de Control
3. Dueño de cada Dato y Control Interno
4. Documentación de los Procedimientos
5. Comité de Management, Audit, Risk & Control (MARCCs)
8© Zurich
Creación de Procesos y Controles
para velar por el Cumplimientode las Normas
Éticas y Legales
1. Crear una cultura
2. Definir las normas relevantes
3. Comunicarlas
4. Asesorar la implementación
5. Monitorear el cumplimiento
ComplianceCompliance
1.Actos que atenten contra la libre competencia
2.Conflicto de intereses en inversiones
3.Lavado de dinero
4.Regalos, entretenimiento de externos
5.Comunicación de inquietudes o incumplimientos
6.Retención y mantención de documentos
7.Auditores Externos – Conflicto de funciones
8.Confidencialidad de los datos personales
Normas VigentesNormas VigentesResponsable de:Responsable de:
TRP
2- Implementar un método/técnica de evaluación de los riesgos
10© Zurich
TRP: Total Risk ProfileTRP: Total Risk Profile
1. Identificación de los riesgos
2. Análisis de cada riesgo
VulnerabilidadGatillanteConsecuencia
3. Cuantificación del Riesgo
Severidad Probabilidad
4. Definición de la frontera de tolerancia del riesgo
5. Acciones correctivas para los escenarios priorizados
Meta ResponsablePlazo
6. Seguimiento cuatrimestral de las acciones correctivas
Risk identification Assessment of current rating
Define the risk tolerance boundary… resulting in prioritized scenarios
A
B
C
D
E
F
IV III II I
PR
OB
AB
ILIT
Y
SEVERITY
35
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1
Prioritized
Development of improvement actions
A
B
C
D
E
F
IV III II I
PR
OB
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Y
SEVERITY
36
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Prioritized
Quarterly follow up on improvement actions
TIM
EL
INE
!!
1. VULNERABILITY• what?• where• controls?
2. TRIGGER• how?• why?• when?
3. CONSEQUENCES• how big?• how bad?• how much?
TIM
EL
INE
!!
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Scenario development
Development of improvement actions
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3. CONSEQUENCES• how big?• how bad?• how much?
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3. CONSEQUENCES• how big?• how bad?• how much?
GEC TRP
Business Division / Segement
TRP
TRP of: Business Unit, SSU,
Project
GE
C TR
PK
ey Focus P
oints
Qua
rterly
TRP
upd
ate
MA
RC
Cs
and
RA
MA
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GEC TRP
Business Division / Segement
TRP
TRP of: Business Unit, SSU,
Project
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rterly
TRP
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MA
RC
Cs
and
RA
MA
RC
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I Catastrophic
II Critical
III Significant
IV Marginal
A Very high
B High
C Occasional
D Low
E Very low
F Almost impossible
Probability levels
Severity-categories
1
4
1. Financiero SolvenciaReservasMercado capitalesCalce
2. Del NegocioConcentraciónCompetenciaProductos
3. Estratégico PlanesGovernanceComplianceEstructuraReputaciónLegislativo
4. De SegurosPreciosSuscripciónSiniestros
5. OperacionalExternosTalentosITProcesos
6. InversionesCréditoReaseguroBienes Raíces
Metodología Riesgos
Risk Management
3- Implementar estructuras organizacionales permanentes
12© Zurich
Business Units
Business Divisions
Group
Chief RiskOfficer
CEO &Executive Mgmt.
Board &Risk Committee
Risk Management Leadership Team
Risk Management Departments at Corporate Center
Operational Risk
Credit RiskMarket/ALM Risk
Risk Policy and Research
Insurance Risk
GroupChief Risk Officer
CEOBoard Risk Committee
Risk Management Network
Europe General
Insurance
Zurich North
America
International Business
Global Corporate
Global Life Farmers
BD Risk Officers Functional Area Risk Managers
BU Risk Managers
Risk ManagementRisk Management
13© Zurich
• Políticas y Estándares definidos por el grupo, impuestos e implementados en las unidades de negocios
• Procesos Críticos de Negocio identificados
- Basado en la valoración de los riesgos y los requerimientos del negocio
• Complementado por el Business Impact Analysis (BIA)
- Definición de los procesos y recursos críticos y tiempos de recupero
• Estrategia de Recupero definida e implementada
• Campaña de Concientización lanzada y sesiones de entrenamiento de empleados desarrolladas
1) Resguardar la seguridad de las personas
2) Proteger nuestra reputación
3) Preservar nuestra porción de mercado
4) Retener nuestros clientes claves
5) Asegurar la operación de nuestros procesos
6) Proteger los activos
Risk ManagementRisk Management
Risk Based Capital
EEV
4- Métodos Cuantitativos4- Métodos Cuantitativos
15© Zurich
AFR = recursos que ZFS considera que están
disponibles en exceso del valor esperado de las
reclamaciones por siniestros
Available Financial Resources (AFR)
RBC está definido como el AFR necesario para
proteger a los accionistas de ZFS contra cualquier
insuficiencia económica para satisfacer los siniestros
en el horizonte de un año, considerando todos los
riesgos asumidos por ZFS en todas sus actividades,
con un nivel de confianza del 99.95%.
Risk-Based Capital(RBC)
Risk-Based Capital es el monto de AFR que ZFS requiere para alcanzar su Risk-Based Capital es el monto de AFR que ZFS requiere para alcanzar su nivel deseado de Solvencia Económicanivel deseado de Solvencia Económica
RBC Definition
Expected Outcome
Probability
Economic Value
Confidence level 5 bp
AA/99.95%
Worst CasesRBC
Risk Based CapitalRisk Based Capital
16© Zurich
Risk that counter-parties will default on loan or deriva-tive agreements, risk of reinsurer default; risk of change in value due to ratings migration
Operational Risk
Risk that market value of asset minus liabilities will decline due to financial scenarios (e.g. fall in equity markets)
Risk of an adverse value impact due to developments of decrements such as mortality, disability etc.
Risk that insurance claims payouts and reserve changes will exceed expected payouts
Non-financial, risks triggered by one-off events, e.g. litigation, business disruptions, fraud
Risk of adverse changes in volume, costs and margins
Group Risk
Credit RiskMarket/
ALM RiskBusiness
RiskLife Insurance
RiskP&C Insurance
Risk
Catastrophe
Premium Risk
P&C Market ALM
Reinsurance Ceded
Life Market ALM
Reserving Risk
Liability Risk Operating RiskAsset Risk
Para RBC los Riesgos son clasificados en las siguientes categorías:
Investment Portfolio
Risk Based CapitalRisk Based Capital
17© Zurich
European Embedded Value: EEV
Activos Pasivos
Capital
Activos Pasivos
Valor del portafolio
Valor de mercado Activos
Estatutario EEV
Estados Financieros Estatutarios:Estados Financieros Estatutarios: 1. No son una buena herramienta para medir la Gestión Financiera1. No son una buena herramienta para medir la Gestión Financiera 2. Los Profit Drivers son errados2. Los Profit Drivers son errados
•Zurich implementó el European Embedded Value (EEV) basado en conceptos de “cosistencia de mercado” considerados ahora como mejores prácticas
- Los flujos de caja de activos y pasivos son consistentes con los precios del mercado
- Valoración de opciones y garantías objetiva y consistente con el mercado
- Descuentos explícitos por riesgos ajenos al mercado
- Frictional costs sobre al capital disponible
- Uso objetivo de la información de mercado
1.1. Llegó para quedarseLlegó para quedarse
2.2. Cambio cultural: adiós al Cambio cultural: adiós al “yo estoy para hacer “yo estoy para hacer negocios” negocios”
3.3. Puesta en marcha tiene Puesta en marcha tiene costos no despreciablescostos no despreciables
4.4. En régimen consume no En régimen consume no menos del 20% a 30% de menos del 20% a 30% de la rutina diaria del la rutina diaria del Management Management
5.5. Cierta arbitrariedad en Cierta arbitrariedad en los parámetros utilizados los parámetros utilizados en los métodos en los métodos cuantitativos p.e. Risk cuantitativos p.e. Risk Based Capital Based Capital
6.6. Dificultad para encontrar Dificultad para encontrar profesionales con profesionales con experticeexpertice