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GESTIÓN RIESGO DE CRÉDITO
Noviembre 2018
Agenda tentativa
El sistema financiero uruguayo (20 minutos)
La gestión del riesgo de crédito (90 minutos)
Aspectos claves a la hora de solicitar un crédito (30 minutos)
2
El sistema financiero uruguayo
3
4
Funciones tradicionales de los bancos
Agentes con
excedente de
fondos
+ $
Agentes con
necesidades de
fondos
- $
BancosDepósitos Colocaciones
• Identificar contraparte
• Ajustar montos
• Ajustar plazos
• Determinar tasas de interés (mercado)
• Calificar riesgos (¿a quién prestarle?)
• Diversificar riesgos
• Especialización en la función de intermediación4
5
Otras funciones de la Banca...
Si bien los bancos hoy en día siguen trabajando mucho en la parte de dar y recibir dinero, también cumplen otras funciones como las de:
−Negocios de transaccional (transferencias electrónicas, movimientos, etc)
−negocios con el exterior
−administración de tarjetas de crédito
−administración de cofre-fort
−avales, garantías
−administración de deudores morosos
−administración de portafolios
−etc..
Concepto de Riesgo
Riesgo es la posibilidad de sufrir algún daño. En los riesgos económicos-financieros el daño consiste en una pérdida de valor económico
Para comprender y caracterizar un riesgo, es necesario considerar todos los posibles escenarios futuros, asignarles una probabilidad y determinar los resultados económicos derivados de los mismos. Esto es la base de la moderna administración de riesgos
Los riesgos se pueden dividir de diversas formas, existiendo tantas clasificaciones como autores que estudien el tema. A continuación se presenta una de las categorizaciones más aceptadas y la que utilizaremos para este curso
6
La materia prima del sistema financiero: Los riesgos
Riesgos Bancarios
Crédito
Liquidez
Tasa de interés
Mercado
Tipo de cambio
País
Contraparte
Operacional
“Riesgo de Mercado” en sentido amplio
7
Las regulaciones del sistema financiero
Sector fuertemente regulado:
−BCU a través de la Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera
−Por las casas matrices para los bancos internacionales
Temas objeto de la regulación:
−Exigencia de capital en función de los riesgos
−Gestión integral de riesgos.
−Exigencias en función de prevención de lavado de activos
−Tasas de interés
8
El BROU concentra casi el 50% de los activos del sistema financiero (USD 35.400 millones)
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BROU Santander Banco Itaú BBVA Scotiabank HSBC Citibank Bandes BanqueHeritage
NaciónArgentina
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Activos del sistema financiero Mayo 2018 - Millones USD
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Fuente: BCU
Del total de activos, el 37% esta destinado a préstamos a empresas (USD 14.000 millones)
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BROU Santander Banco Itaú BBVA Scotiabank HSBC Citibank Bandes BanqueHeritage
NaciónArgentina
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Créditos al Sector No FinancieroMayo 2018 - Millones USD
10
Fuente: BCU
El sector agropecuario concentra el 16% del total de créditos (USD 2.400 millones)
11
Fuente: BCU
Agro16%
Comercio
13%
Construcción
2%
Familias36%
Industrial14%
Servicios13%
Sector Público
5%
Distribución del los créditos brutos al SNF por sectores de actividad
La morosidad se ubica casi en el 7,5%.
12
Fuente: BCU
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Morosidad sector agropecuario
El crédito del sistema bancario a explotaciones lecheras se ubica en el entorno de USD 300 millones
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Fuente: BCU
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Créditos a explotaciones lecheras Millones USD
La morosidad de los créditos al sector de lechería comienza a crecer a mediados de 2015 y hoy se ubica en el 4,5%
14
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Morosidad créditos a explotaciones lecherasCréditos Vencidos / Créditos totales
El análisis crediticio: La calificación del crédito
LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS CALIFICAN A SUS CLIENTES BASADAS EN EL CUMPLIMIENTO DE SUS OBLIGACIONES, SU INFORMACIÓN FINANCIERA HISTORICA Y LOS
ANÀLISIS DE LA INFORMACIÓN PROSPECTIVA
15
La capacidad de pago está dada por la generación futura de fondos.
Los hechos futuros son inciertos, por lo tanto debemos contemplar la posibilidad que las cosas no sucedan como están previstas.
• La información histórica me muestra el éxito o fracaso en el desempeño pasado de la empresa.
• No obstante la historia es una fuente de información sobre hechos que pueden volver a repetirse en el futuro.
• Es esencial contar con información histórica que nos permita entender y proyectar lo que puede suceder en el futuro.
FuturoHistoria
El análisis crediticio: Calificaciones, previsiones, central de riesgos crediticios
16
Gestión riesgo de crédito
17
17
Riesgo de crédito
Es el riesgo de no cobrar los créditos concedidos a los clientes
También puede entenderse como el riesgo de la disminución de la calidad del crédito (por un empeoramiento de la situación del cliente) que puede desembocar en la no recuperación del crédito
Es importante ya que el no cobro de un pequeño grupo de clientes puede ocasionar grandes pérdidas que conduzcan a la insolvencia (límites por cliente)
18
La gestión riesgo de crédito, depende del tipo de crédito
Cuantitativo
Producto estándar
Monto pequeño
Spreads grandes
CRÉDITOS AL CONSUMO
Cualitativo
Producto “a medida”
Montos grandes
Spreads bajos
CRÉDITOS A EMPRESAS
19
19
El proceso de gestión del riesgo de crédito a empresas
La administración del riesgo de crédito cubre tanto el proceso de decisión como el seguimiento y la recuperación del crédito
CONCESIÓN SEGUIMIENTO RECUPERACIÓN
ADMINISTRACIÓN RIESGO CREDITO
20
• Análisis inicial• Estructuración• Calificación• Documentación
• Seguimiento empresa
• Seguimiento repago• Seguimiento
calificación
• Reestructura• Cobranza• Liquidación
¿ Cómo podemos minimizar o controlar el riesgo ?
Debemos conocer el riesgo asociado a cada préstamo para poder determinar si se concede o no, y en caso afirmativo fijar las condiciones del mismo.
Podemos minimizar el riesgo a través del manejo de las variables controlables.
21
¿ Cuáles son las variables controlables ?
−La elección del MERCADO OBJETIVO y de los CLIENTES
−Los tipos de CRÉDITOS que se ofrecen
−La ESTRUCTURA interna, los REQUISITOS DE INFORMACIÓN y VERIFICACIÓN que se definen y la FORMALIZACIÓN del proceso de créditos
−Las TÉCNICAS y HERRAMIENTAS de EVALUACIÓN
−Los CRITERIOS, NORMAS y CONTROLES INTERNOS
22
¿ Cuáles son las variables controlables ?
−La adecuada documentación de GARANTIAS y OTROS DOCUMENTOS
−La delegación de facultades en PERSONAS CON LA FORMACIÓN ADECUADA
−Los procesos de selección de los RECURSOS TÉCNICOS y HUMANOS
−La forma de ADMINISTRACIÓN, SEGUIMIENTO y CONTROL de la cartera de créditos
23
¿ Cuáles son las variables incontrolables ?
Variables controlables por el cliente pero no por la por el prestamista:
−Sus recursos financieros
−Su capacidad moral
−Sus decisiones de consumo y administración de sus recursos disponibles
−Decisiones de pago a otras instituciones prestamistas
24
¿ Cuáles son las variables incontrolables ?
Variables incontrolables tanto por el prestamista cómo por el cliente:
−El marco legal y la normativa de organismos reguladores
−La política económica y las variables de la economía
−La situación política
−La situación de su empresa y del sector de actividad
−Riesgos naturales
25
Necesidades de fondos de las empresas
Aumento activos corrientes
Inversión activos fijos
Compra de otra empresa
Refinanciación pasivos
Pérdidas / descapitalización
26
Necesidades de Fondos Repago de fondos
Disminución activos corrientes
Venta activos “ociosos”
Capitalización
GANANCIAS
Tipos de crédito y destino de los fondos
CORTO PLAZO AMORTIZABLES (CUOTAS MENSUALES,
TRIMESTRALES, SEMESTRALES,)
PLAZOS FIJOS
PUENTE
ADELANTO DE FONDOS DE VENTA
(DESCUENTO DOCUMENTOS)
LARGO PLAZO
AMORTIZABLE CUOTAS SEMESTRALES/ANUALES
27
DESTINO DE LOS FONDOS
La elección del tipo de crédito y el PLAZO a solicitar está relacionada
con el destino de los fondos y la generación de fondos para su
repago
Riesgo crediticio
Destino del crédito
Financiamiento capital de trabajo
Necesidad transitoria de capital de trabajo
Necesidad zafral
Capital de trabajo permanente
Financiamiento de pérdidas operativas
Tema de discusión: Período de repago
Financiamiento inversiones
Financiamiento de inversiones a largo plazo dentro de la estructura normal
de la empresa
Proyectos específicos: TIR, VAN, flujo de fondos proyectado y repago
Tema de discusión: Período de repago
Cuándo se financia
capital de trabajo,
¿Qué se está
financiando?
28
Variables claves del crédito
29
COHERENCIA ENTRE LA MONEDA DEL CRÉDITO Y LA MONEDA FUNCIONALMONEDA
COHERENCIA ENTRE DESTINO DEL PRÉSTAMO Y PLAZO PARA SU PAGOPLAZO
COHERENCIA CON LA CAPACIDAD DE REPAGO DE LA EMPRESAMONTO
COHERENCIA CON EL DESTINO DE LOS FONDOS Y LA GENERACIÓN DE FONDOS PARA SU REPAGO
GRACIA
COHERENCIA CON LA OPERATIVA DE LA EMPRESATIPO CRÉDITO
TASA FIJA Y TASA VARIABLE. COHERENCIA CON EL PLAZO Y LA MONEDA
TASAS MEDIAS DE INTERÉS
TASAS EFECTIVAS Y TASAS LINEALES. TIPOS DE TASAS DE INTERÉS.
TASA
Aspectos claves para evaluar un crédito: El análisis crediticio
¿Qué precisa la empresa?
¿Cuáles son las perspectivas de la empresa?
¿Cuáles son los riesgos asociados al préstamo?
¿Cómo estructurar el préstamo para mitigar los riesgos involucrados?
30
Aspectos claves para evaluar un crédito: El análisis crediticio
Componentes básico del análisis crediticio:
−La administración del negocio
−El mercado de la empresa
−La situación financiera de la empresa
−Las garantías
31
El análisis crediticio: La administración del negocio
Carácter o solvencia moral del empresario:
−Evaluación del carácter a través de cumplimiento de anteriores obligaciones, historial de cuenta corriente, prensa, referencias bancarias y comerciales:
− Buen productor (comparar rendimientos con el promedio nacional)
− Historia de pagos
− Contabilidad organizada y equipo gerencial
− evolución de su patrimonio
¿Buena persona es calidad de administración?
Capacidad empresarial
− experiencia en la actividad. Experiencia no es hacer lo mismo en los últimos 20 años!!
− administración profesional (formación adecuada)
− Dedicación y estilo de dirección
32
El análisis crediticio: La administración del negocio
Alianzas empresariales
− socios minoritarios que aporten tecnología
− acuerdos de colaboración
− participación en asociaciones empresariales
Alianzas políticas
− positivas
− negativas
Negocio Familiar− Los negocios se pueden alterar sustancialmente ante cambios
familiares.
− La capacidad gerencial no es hereditaria!!
El análisis crediticio: El mercado de la empresa
País/Región/Mundo
Marco legal
La industria. ¿Buen cliente en una mala industria?
Los proveedores y clientes
El análisis crediticio: La situación financiera de la empresa
Información histórica
−Estado de Situación Financiera
−Estado de Ganancias y pérdidas
−Indicadores clave
Información prospectiva
−Flujo de Fondos
El análisis crediticio: La situación financiera de la empresa:Estado de situación financiera
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA - USD
30/06/2018 30/06/2017 30/06/2016
Efectivo y equivalentes 125.000 98.650 115.678
Cuentas por cobrar 85.678 76.987 69.500
Fondo retiro 36.300 33.000 30.000
Créditos fiscales 25.409 22.300 22.509
Inventarios
Semovientes 432.500 453.400 415.900
Silos 25.000 28.000 19.800
Activos Fijos
Tierras 0 0 0
Mejoras 124.500 100.000 98.000
Maquinaria 102.500 90.000 100.000
Equipo de ordeñe 45.000
Vehículos 25.500 30.500 32.500
Praderas 30.000 60.000 90.000
Total Activo 1.057.387 992.837 993.887
Deudas con proveedores 146.250 162.500 125.000
Deudas Financieras cp 105.000 44.000 40.000
Deudas Financieras lp 100.000 170.000 120.000
Otras deudas 58.500 65.000 50.000
Total Pasivo 409.750 441.500 335.000
Patrimonio 647.637 551.337 658.887
¿En que invierte
la empresa?
¿Cuál es la
calidad de los
activos?
¿Como financia
sus inversiones?
¿Qué riesgos se
perciben de la
forma de financiar
las inversiones?
El análisis crediticio: La situación financiera de la empresa:Estado de Ganancias y pérdidas
ESTADO DE RESULTADOS - USD
30/06/2018 30/06/2017 30/06/2016
Ingresos por venta de leche 1.675.000 1.285.000 1.645.000
Otros ingresos 83.750 64.250 82.250
Total ingresos 1.758.750 1.349.250 1.727.250
Sueldos y leyes sociales -372.875 -305.758 -366.909
Alimentación ganado -750.000 -639.308 -767.169
Sanidad -80.000 -65.600 -78.720
Energía, combustible y otros -120.000 -98.400 -118.080
Arrendamiento -100.000 -82.000 -98.400
Reparación y mantenimiento -135.000 -110.700 -117.919
Amortizaciones -25.000 -20.500 -24.600
Total costos operativos -1.582.875 -1.322.265 -1.571.798
Resultado operativo 175.875 26.985 155.453
Costos Financieros -16.400 -17.120 -12.800
Impuesto a la renta -39.869 -2.466 -35.663
Resultado neto 119.606 7.399 106.989
Al analizar este
estado se busca
entender el ciclo
operativo de la
empresa y como
genera rentabilidad
El análisis crediticio: La situación financiera de la empresa:Indicadores clave
38
INDICADORES CLAVE
ENDEUDAMIENTO 30/06/2018 30/06/2017 30/06/2016
Pasivo / Activo 38,8% 44,5% 33,7%
Deudas Financieras/Activo 19,4% 21,6% 16,1%
Ingresos / Pasivo 4,3 3,1 5,2
Resultado Operativo / intereses 10,7 1,6 12,1
Resultado Operativo /
(intereses + Deuda financiera corto
plazo)
1,4 0,4 2,9
RENTABILIDAD
Resultado operativo / Activos 16,6% 2,7% 15,6%
Resultado neto / Patrimonio 18,5% 1,3% 16,2%
Resultado operativo / Ventas 10,0% 2,0% 9,0%
Resultado neto / Ventas 6,8% 0,5% 6,2%
El análisis crediticio: La situación financiera de la empresa:Indicadores clave
SOLVENCIA VERSUS LIQUIDEZ
−¿Qué es solvencia?
−¿Cómo se soluciona un problema de solvencia?
− La importancia de su detección temprana. Los problemas de solvencia terminan en problemas de liquidez.
−¿Cómo se evalúa si una empresa es solvente?
−¿Qué es liquidez?
−¿Cómo se soluciona un problema de liquidez?
−¿Cómo se evalúa la liquidez de una empresa?
39
El análisis crediticio: La situación financiera de la empresa:
Los estados financieros de una empresa no son la realidad...son una representación contable de la situación hecha por un profesional.
La forma de la representación puede tener impacto sobre la interpretación de la empresa:
− Criterio de valuación de los activos.
− Integridad de la información
− Criterio de reconocimiento de ganancias y pérdidas
40
El análisis crediticio: La situación financiera de la empresa:Información prospectiva
ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO
FLUJO DE FONDOS PROYECTADO
41
El análisis crediticio: La situación financiera de la empresa:Información prospectiva
El Flujo de fondos proyectado es una de las principales herramientas en los procesos de control y planificación financiera de las empresas y en el análisis de inversiones
Nos muestra:
− Los fondos que generará la empresa en el futuro y el destino que prevé darle a los mismos,
− los fondos disponibles que se generarán en el futuro para cubrir el servicio de deuda (capital e intereses) y pagar a los accionistas, después de descontar las inversiones a realizar en activos fijos y en necesidades operativas de fondos (capital de trabajo)
42
El análisis crediticio: La situación financiera de la empresa:Información prospectiva
La importancia del flujo de fondos para el análisis del riesgo de crédito:
−El foco del análisis de riesgo de crédito es determinar el riesgo de que la empresa no disponga de fondos y por lo tanto no sea capaz de repagar la totalidad de sus obligaciones financieras, o de la manera acordada previamente (refinanciamiento)
−Es esencial además determinar la flexibilidad financiera en tiempos de crisis o necesidades, para saber si la empresa tiene opciones para obtener caja y evitar así el incumplimiento
43
El análisis crediticio: La situación financiera de la empresa:Información prospectiva
La correcta identificación y proyección de estas variables es fundamental para la construcción del flujo de fondos, ya que las mismas afectan directamente la generación de fondos de la empresa.
Variables del negocio
Precio leche
Cantidad vacas en ordeñe
Litros producción por vaca
Alimentación ganado
Cantidad empleados
Sanidad e higiene
Hás arrendadas y precio arrend
etc.
Variables económicas
Inflación
Tipo de cambio
Nivel de actividad de la economía
(PIB)
Competitividad
Precios internacionales
44
Variables claves del flujo de fondos
El análisis crediticio: La situación financiera de la empresa:Información prospectiva
¿ Cuál debe ser el horizonte temporal de las proyecciones desde una perspectiva de riesgo crediticio ?
−El horizonte de tiempo debe ser igual al de la exposición crediticia. Si existe riesgo de refinanciamiento, el horizonte debe ampliarse más allá del vencimiento de la exposición
−El objetivo es demostrar que la empresa posee la capacidad para pagar sus deudas financieras en tiempo y forma, identificar el flujo de caja disponible para hacer frente al servicio de deuda
−Estabilidad y predictibilidad. Dificultad para proyectar más de dos o tres años con un alto nivel de exactitud, por más que se posea un conocimiento excelente del sector. Las proyecciones de largo plazo son por definición imprecisas pero deben remarcar las tendencias centrales
45
El análisis crediticio: La situación financiera de la empresa:Información prospectiva
FCaja = f (Ventas, Costos,
Inversión Capital trabajo, Inversión en Activo Fijo)
Servicio Deuda = f (nivel
deuda, vencimiento deuda, i)
+Ventas
-Costos
+/- Inversión
Capital de
trabajo
+/- Inversión
Activo Fijo
Aportes y
retiros
capital
Flujo de Caja
Mismo período de tiempo
Servicio de deuda (intereses,
amortizaciones)
Variables claves
Se debe identificar estas variables claves en cada empresa y evaluar la capacidad de la firma de pagar sus deudas
46
El análisis crediticio: La situación financiera de la empresa:Información prospectiva
¿El desempeño pasado puede ser un buen indicador del futuro?
− Muchas proyecciones financieras asumen que el futuro se comportará de la misma forma que el pasado y utilizan datos históricos para establecer el comportamiento futuro. En la vida real esto no tiene por qué ocurrir de este modo
− Pero descartar totalmente al pasado no es aconsejable; el pasado es una base tangible para construir supuestos
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El análisis crediticio: La situación financiera de la empresa:Garantías
La función de la garantía es prever que la empresa no genere el efectivo suficiente para pagar el crédito
Tipos de garantías:− reales (sobre activos físicos o financieros).
−prenda
− leasing
−hipoteca
−bancarias, institucionales, personales
−aval
−carta garantía
− Valoración, documentación, control, ejecución
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La incidencia de la asimetría de información en el riesgo de crédito
¿Cuál es el concepto de información asimétrica?
¿Cómo se aplica a la relación entre institución que prestan los fondos y empresa que los solicita?
¿Cuándo la información asimétrica se vuelve crucial en esta relación?
¿Cómo se resuelven los problemas de información asimétrica?
− Mayor premio por el riesgo para el que presta los fondos (mayor tasa interés)
− Limitaciones impuestas a la empresa por el que presta los fondos.
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Aspectos claves a la hora de solicitar un crédito
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Aspectos a considerar al momento de utilizar deuda financiera
¿Por qué pedir un préstamo?
¿Qué debo analizar para pedir un crédito?
¿Qué tipos de crédito puedo solicitar?
¿Cómo evaluar a quien pedir un crédito?
¿Cómo solicitar un crédito?
¿Cómo administrar mi endeudamiento?
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Fondos propios
Financiación del Proveedor
Solicitar un préstamo
Seleccionar el producto adecuado
Seleccionar la institución adecuada
Para realizar una inversión, que aumentará mis ingresos o mejorará mi margen en el futuro
La decisión de tomar un crédito: ¿PARA QUÉ?
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Acceder a un monto de dinero para realizar una inversión que genera un retorno capaz de repagar el dinero solicitado y el costo del mismo (tasa de interés)
Aprovechar oportunidades (crecimiento, buenos negocios, reducción de costos, etc).
Desventajas= Carga fija independientemente de como vaya el retorno de la inversión. Si no va bien debo pagar igual.
TOMAR UN PRÉSTAMO INCREMENTA EL RIESGO DE LA EMPRESA
¿Por qué pedir un préstamo ?
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¿Cuánto dinero necesito?
¿Cuánto pedir en relación a la inversión?
¿En qué moneda pedirlo?
¿La inversión genera fondos para repagar el crédito?
¿Qué plazo preciso para pagarlo?
¿Qué puedo ofrecer de garantía?
¿Qué gastos adicionales debo pagar?
¿Qué debo analizar para pedir un crédito?
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Partes contratantes: Institución y tomador del
crédito
Monto prestado
Tasa de interés
Gastos administrativos /
Partes sociales
Plazo
Frecuencia de pago
Garantías
Componentes del crédito
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Créditos para Capital de trabajo
Se destina a la adquisición de insumos del establecimiento
Créditos para Activo Fijo o Inversión
Se destina a la incorporación de capital en el establecimiento, esperando así obtener un mejor resultado en el futuro.
Línea de crédito pre aprobada
Crédito permanente por un monto de dinero, pre aprobado por una institución por un tiempo determinado. Se paga intereses sobre saldos utilizados y pueden cobrarse comisiones por mantenimiento de línea.
¿Qué tipo de crédito necesito?
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¿Qué debo presentar a la Institución financiera?
Cédula de Identidad vigente
Estado de Responsabilidad y/o Estados Financieros
Certificados BPS y DGI vigentes
DICOSE
Declaración Jurada Fiscal (si son IRAE)
Estados Financieros Proyectados (si corresponde)
Proyecto de inversión (si corresponde) / Flujo de fondos.
La carpeta del cliente
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