Folleto para el Público en General
Fondo de Garantías y Jubilaciones de los
Empleados del Banco Nacional
2020
Aprobado por el Órgano de Dirección del FGJ-BN en la
Sesión No 1.173 de junio del 2020, artículo 6.3 Edición 4
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1. Presentación
El siguiente folleto1 se realiza en cumplimiento del artículo 75 del Reglamento de Gestión de Activos,
publicado en el alcance No 192 del Diario Oficial la “Gaceta”, del 02 de noviembre del 2018, el cual señala
Artículo 75. Folleto para el público en general
“La entidad regulada debe mantener en todo momento a disposición de los afiliados y
pensionados un documento en el que se declaren aspectos básicos y relevantes para
información y toma de decisiones de éstos.”
2. Introducción
El Fondo de Garantías y Jubilaciones de los Empleados del Banco Nacional, en adelante FGJ – BN fue
creado en el amparo de la Ley Orgánica del Sistema Bancario Nacional, artículo número 55, cuenta con
su respectivo Reglamento, cuya versión vigente fue publicada en el diario oficina “La Gaceta” No 269 del
24 de noviembre del 2016 y es fiscalizado por la Superintendencia de Pensiones, en adelante SUPEN.
El objetivo principal del FGJ-BN es generar un
crecimiento adecuado, sostenible y estable a
largo plazo del portafolio que genere un
rendimiento que permita mantener el
equilibrio actuarial y de esta forma
proporcionar las pensiones para los
empleados cuando lleguen al final de sus
años de trabajo y comiencen la jubilación.
Con tal fin el FGJ-BN cuenta con un marco de
políticas de inversión debidamente
aprobadas.2
La representación legal del FGJ-BN la ostenta
el Gerente General del BNCR o el Subgerente que así sea designado oficialmente.
1 Los datos del folleto están actualizados el 18 de mayo 2020 2 PO01-CGF01. Políticas de Inversión. Ver https://www.bncr.fi.cr/transparencia/Paginas/Informes.aspx
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3. Órgano de Dirección Miembros, puestos y formación
Nombre Representación Formación Experiencia
Titulares
1 Jaime Murillo Víquez Administración
(Presidente)
-Lic. en Contaduría Pública
-M.B.A. en Administración de
Empresas - Mercados Financieros
Modernos
-Director de Cumplimiento Banco
Nacional
-Director General de Riesgos
-Subgerente General de Operaciones
2 Reinaldo Herrera Arce Administración MBA. en Economía.
-Director General de Finanzas
-Coordinador y supervisor las tres
principales mesas de negociación.
-Administrador de cartera de
inversiones.
-Analista de riesgos de mercado.
3 Maritza Fuentes Salas Administración
-MBA. en Administración de
Negocios con énfasis en Recursos
Humanos.
-Licenciada en Administración
Pública.
-Desarrollo humano y organizacional.
-Gestión de Talento.
4 Xiomara Gamboa Fuentes Sindicato Licenciatura en Psicología
-Mostrador
- Crédito
- Cajas
- Plataforma de Servicios
5 Henry Calvo Bejarano Sindicato
Lic. en Administración de
Empresas con énfasis en
contabilidad
-Cajas
-Plataforma de servicios
6 Nelson Arrieta Piedra Asociación
Pensionados Ingeniero Civil
-Previo a su jubilación en el año 2001
integró la Junta Administrativa del
FGJ-BN.
- A partir de 19 junio 2019 se integra
como Director.
Suplentes
7 Luis Bogantes Rodríguez Administración MBA. Administración de
Empresas.
-Forma parte del Órgano de Dirección
a partir del mes de setiembre del
2018.
Control Interno, Riesgo Operativo y
Cumplimiento.
8 Adrián Salazar Morales Administración -Lic. En Sistemas de Información
-Maestría en Empresas INCAE
-Director de proyectos.
-Director Comercial de Productos de
Crédito.
9 José Guevara Méndez Administración Lic. Administración de Empresas,
con énfasis en Dirección. -Banca de mediana empresa.
10 Harold Reyes Flores Sindicato Lic. en Derecho
- Forma parte del Órgano de
Dirección a partir del mes de
setiembre 2017
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- Derecho y legalidad
11 Patricia Curione Rampini Sindicato Bachillerato Educación Media
-Servicio al cliente
-BN Viajes
-Corporativa
-Cuentas corrientes
-Confección de cheques
-Contabilidad de cuentas corrientes
12 Pendiente de nombrar
Asociación
Pensionados
Pendiente Pendiente
Asesores
Hilel Zomer Befeler Asesor Jurídico
titular
Lic. en Derecho. MBA en
Derechos Fundamentales . N/A
Maikol Mora Calderón Asesor Jurídico
suplente Lic. en Derecho N/A
Maria Elena Quirós Segura Oficial de
Cumplimiento
Lida. en Administración Banca y
Finanzas. Técnico Bursátil. N/A
4. Comité de Inversiones. Miembros, puestos y formación
Nombre Representación Formación Experiencia
Titulares
1 Héctor Mora Porras Presidente MBA. en administración de Empresas énfasis finanzas
-Forma parte del Comité de Inversiones desde agosto 2017. -Gestión de activos y pasivos del BN, manejo de cartera de inversiones nacional e internacional y liquidez.
2 Néstor Zúñiga arias Externo MBA. en administración de empresas
- Forma parte del Comité de Inversiones desde octubre del 2014. -Estrategia de Inversión, Gestión de liquidez, adquisición y venta de instrumentos financieros
3 José Antonio Vásquez Rivera
Secretario MBA. en administración de Negocios
- Forma parte del Comité de Inversiones desde enero del 2018. -Estrategia de Inversiones, administración de proyectos
Suplentes
4 Gabriela Garbanzo Arguedas
Directora Master en administración de Negocios
- Forma parte del Comité de Inversiones desde enero del 2012. -Gestión de Portafolios y finanzas.
5 Francisco Ramos Bermúdez
Director MBA. en Economía.
- Forma parte del Comité de Inversiones desde abril del 2019. - En el sector bancario y financiero, análisis financiero de negocios, analista de crédito, analista bursátil, analista de riesgo y supervisor de
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áreas de riesgo e investigación y desarrollo.
5. Comité de Riesgos. Miembros, puestos y formación
Nombre Representación Formación Experiencia
Titulares
1 Rafael Fallas Campos Presidente
Postgrado en Economía con énfasis en Banca y Gestión de Riesgos de la UCR.
- Forma parte del Comité de Riesgos a partir del mes de enero 2018. - Asesor en riesgo, Control Interno y Gobierno corporativo.
2 Wagner Ortega González
Secretario Bachillerato y Lic. en Administración de Negocios
- Forma parte del Comité de Riesgos a partir del mes de noviembre del 2013.
- Riesgo operativo y Control Interno
3 Alejandra Morales Centeno
Directora Lic. Contaduría Pública - Forma parte del Comité de Riesgos a partir del mes de abril del 2019. -Auditoría y contabilidad
Suplentes
4 Michael Arias Quirós Director Lic. en Contaduría Pública
-Forma parte del Comité de Riesgos a
partir del mes de abril del 2019.
-En materia de: control financiero, planeación, estratégica, mercados financieros, auditoría, etc.
5 José Guevara Méndez Director Lic. Administración de Empresas, con énfasis en Dirección.
-Banca de mediana empresa.
6. Comité de Auditoría. Miembros, puestos y formación
Nombre Representación Formación Experiencia Titulares
1 Alexis Caravaca Arias Presidente
Licenciado en Gerencia de Empresas/Bachiller en Banca y Finanzas
- Forma parte del Comité de Auditoría a partir del mes de enero del 2016. -En materia financiera y calidad.
2 Michael Arias Quirós Director Lic. en Contaduría Pública
Forma parte del Comité de Auditoría a partir del mes de mayo del 2019. -Control financiero, planeación, estratégica, mercados financieros, auditoría.
3 Luis Bogantes Rodríguez
Titular MBA. en administración de empresas
Forma parte del Comité de Auditoría a partir del mes de diciembre del 2018. -Control Interno, Riesgo Operativo y Cumplimiento.
Suplentes
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4 Kenneth Hernández Sánchez
Director MBA. en administración de empresas
-Forma parte del Comité de Auditoría
a partir del mes de abril del 2014.
- Estrategia y temas financieros.
5 Adrián Salazar Morales Director
Lic. En Sistemas de
Información
Maestría en Empresas INCAE
-Director de proyectos.
-Director Comercial de Productos de
Crédito.
Asesores
1 Ricardo Araya Jiménez
Auditor General
Lic. Contaduría Pública. Maestría en Economía con Énfasis en Banca y Mercado de Capitales y especialidad en Gestión de Riesgos Bancarios
N/A
2 Carlos Chavarría Rodríguez
Gerente FGJ-BN
Lic. Contaduría Pública. Lic. Administración de Negocios con énfasis en finanzas. Contador privado. Técnico Bursátil.
N/A
3 María Elena Quirós Segura
Oficial de Cumplimiento
Lida en Administración Banca y Finanzas Técnico Bursátil.
N/A
7. Alta Gerencia FGJ-BN
Nombre Representación Formación Experiencia
1 Carlos Chavarría
Rodríguez Gerente
Lic. Contaduría Pública. Lic. Administración de Negocios con énfasis en finanzas. Contador privado.
Técnico Bursátil.
-Oficinista Bancario agencias.
Contabilidad Sucursales
Contabilidad General
-Proyecto Contable S.F.B.
-Proyecto Contable Periféricas
-Gerente FGJ-BN 1992-1996
-Gerente BN-Vital 1997-1998
-Gerente FGJ-BN 1999 a la fecha.
2 Por definir Gestor de Portafolio Por definir Por definir
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8. Declaración de los riesgos del portafolio y resumen del apetito por Riesgo
I Definición Apetito de Riesgo3
El apetito de riesgo se define en el FGJ-BN como la cuantía y tipología de los riesgos que se considera razonable asumir en la ejecución de la gestión y el cumplimiento de los objetivos, de modo que pueda mantener su actividad frente a la ocurrencia de eventos adversos. La delimitación del apetito por riesgo del FGJ-BN se fija a partir de los siguientes principios: 1. Responsabilidad del Órgano de Dirección y la Gerencia: el Órgano de Dirección es el máximo responsable de fijar el apetito de riesgo y su soporte normativo, así como de supervisar su cumplimiento. 2. Visión integral del riesgo, contraste y cuestionamiento de este con el perfil de riesgo: el apetito de riesgo considera todos los riesgos significativos a los que el FGJ-BN está expuesto, facilitando una visión agregada del perfil de riesgo a través del uso de métricas cuantitativas e indicadores cualitativos. El Órgano y la Gerencia cuentan con insumos para gestionar el riesgo actual y previsto en los planes y su coherencia con los límites máximos de riesgo. 3. Estimación futura de riesgos: el apetito de riesgo considera el perfil de riesgo deseable en el momento actual y a medio plazo, considerando tanto las circunstancias más probables como escenarios de estrés. Para este proceso, adicional a la cuantificación del apetito, se establecen umbrales “objetivo” de los riesgos, que corresponde a una medida de mediano plazo, así como los niveles de “tolerancia” y “capacidad”. 4. Revisión periódica, contraste continuo y adaptación a mejores prácticas y requerimientos regulatorios: la evaluación del perfil de riesgo y su contraste con las limitaciones fijadas por el apetito de riesgo es un proceso iterativo en el FGJ-BN. Cuenta con los mecanismos adecuados de seguimiento y control que aseguren el mantenimiento del perfil de riesgo dentro de los niveles fijados, así como la adopción de las medidas correctivas y mitigantes que sean necesarias en caso de incumplimiento.
II- Apetito por riesgo 4
El apetito de riesgo se expresa a través de límites sobre métricas cuantitativas e indicadores cualitativos que
miden la exposición o perfil de riesgo del FGJ-BN por tipo de riesgo. Para este proceso es fundamental contar con
una identificación clara de las exposiciones a riesgo. A continuación, se muestra el mapa de los riesgos relevantes
del FGJ-BN.
3 Declaración de Apetito por Riesgo, edición 2, página 3. 4 Declaración de Apetito por Riesgo, edición 2 página 4.
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Mapa de Riesgos del FGJ-BN
El FGJ-BN-BN es un fondo de pensión complementario, creado en la Ley del Sistema Bancario Nacional, con objetivos de largo plazo, el cual debe perseguir objetivos de rentabilidad, sin grandes exposiciones a riesgo que comprometan la seguridad de los recursos. Considerando los elementos anteriores, el perfil del FGJ-BN se define entre el nivel conservador y moderado, según se detalla:
III Riesgos de portafolio 5
5 Marco de Gestión Integral de Riesgos FGJ-BN, edición 15, página 10.
Gestión Integral
Financieros
Mercado
Liquidez
Tasa/Precio
CambiarioCrédito
Solvencia
No Financieros
Operativos
Legal
Tipo de Riesgo ¿Qué sucede? ¿Cómo sucede?
Riesgo de Mercado Se producen pérdidas en la cartera
de inversiones.
Se experimenta un cambio inesperado en el estado de
alguno de los factores de riesgo de los que depende el valor
de dicha cartera de inversiones: tipos de interés, precio de
los instrumentos financieros, tipo de cambio.
Transversales: Estratégico, Reputacional y Cumplimiento Normativo
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Riesgo de Liquidez
Posibilidad de una pérdida
económica debido a la escasez de
fondos que impediría cumplir las
obligaciones en los términos
pactados.
El riesgo de liquidez también puede
asociarse a la profundidad
financiera del mercado en el que se
negocia un instrumento financiero y
una posible afectación significativa
de su valor.
Factores internos o externos que generan una programación
inexacta de las posibles entradas y salidas de flujos de
efectivo, por ejemplo, que los clientes anticipen el retiro de
fondos.
Se produce la realización de valores mediante descuentos
inusuales para hacer frente a las obligaciones de manera
oportuna.
Riesgo Cambiario Se dan variaciones no esperadas en
el tipo de cambio.
El tipo de disminuye o bien aumenta significativamente con
respecto a la tasa actual vigente, afectando las posiciones
totales (activos- pasivos) de la entidad.
Riesgo de Crédito El emisor incumple las condiciones
de pago pactadas.
Se experimenta una pérdida por incapacidad del emisor de
honrar el pago de principal e intereses de instrumentos
financieros, originado por el deterioro de la calificación
crediticia.
Riesgo Operativo
Ingresos insuficientes para cubrir
pérdidas operativas.
Aumentos significativos y
desproporcionados en el nivel de
pérdidas.
Los ingresos generados no pueden cubrir las pérdidas
operativas generadas en un periodo dado.
El nivel de pérdida que se podría presentar por los distintos
riesgos operativos se aleja de la expectativa definida por la
Administración.
Riesgo de
Solvencia
Los activos actuales y futuros
esperados resultan insuficientes
para cubrir los pasivos actuales y
futuros.
Disonancia entre los aportes y los beneficios de los afiliados.
Desapego de las decisiones a las recomendaciones
actuariales.
Riesgo Estratégico Desvíos de las gestión respecto de
lo definido en el Plan Estratégico
Los objetivos estratégicos no se cumplen
Se compromete el rumbo estratégico de la entidad y la
capacidad de dar sostenibilidad en el largo plazo.
Riesgo Modelo
Se generan resultados incorrectos y
se toman decisiones con resultados
alejados de la realidad.
Conjunto de posibles consecuencias adversas derivadas de
decisiones basadas en resultados e informes incorrectos de
modelos, debido a supuestos muy alejados de la realidad
macroeconómica y bancaria, una inadecuada o insuficiente
gestión de validación, afinamiento y reparametrización, o
bien por su uso o interpretación inapropiado por parte de los
usuarios finales.
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9. Información límites aprobados por el Órgano de Dirección del FGJ-BN
9.1 Asignación de Activos del Portafolio de Inversión del FGJ-BN aprobada por el Órgano de Dirección
en la sesión ordinaria No 1170 del 26 de marzo del 2020.
Esta asignación fue aprobada como una referencia para la gestión del Portafolio de Inversiones del FGJ-BN,
definiendo porcentajes, con el fin de realizar una asignación de activos que esté acorde con la estrategia de
generar un crecimiento adecuado, sostenible y estable a largo plazo del portafolio manteniendo el equilibrio
actuarial a partir de su perfil de riesgo, el FGJ-BN cuenta con un Modelo de Asignación de Recursos.
Esta metodología nos permite, a partir de la definición de una serie de clases de activos, distribuir en forma óptima
el patrimonio entre tales activos, de tal manera que se cumplan los objetivos básicos, ajustándose tanto al perfil
de riesgo del FGJ-BN, como a la situación actuarial y las restricciones normativas existentes, dando como resultado
final un Benchmark o cartera objetivo, con respecto a la cual el FGJ-BN debe orientar sus resultados.
Las clases de activos financieros mencionadas tienen características similares y se pueden definir por liquidez,
tipos de tasas, moneda, plazos, títulos y emisores sean estos privados, públicos, nacionales e internacionales,
dando lugar a la estructura del portafolio.
9.2 Plan Anual de Inversiones
9.2.1 Rendimiento
Según lo señalado en las Políticas de Inversión del FGJ-BN el objetivo general del mismo es:
“Generar un crecimiento adecuado, sostenible y estable a largo plazo del portafolio el cual permita mantener el
equilibrio actuarial y de esta forma proporcionar las pensiones para los empleados cuando lleguen al final de sus
años de trabajo y comiencen la jubilación”.
A partir del anterior supuesto, la Administración del Fondo debe tener como meta mínima el rendimiento real
necesario para lograr la tasa actuarial de equilibrio.
En los estudios actuariales anteriores se ha mantenido una recomendación constante que señala:
“Se recomienda la Administración del Fondo que, para contribuir al equilibrio actuarial del Fondo en el
largo plazo, mantenga una estrategia en el portafolio de inversión que genere al menos un 4,25% de
rendimiento real anual, considerando siempre un manejo adecuado de riesgos y cumplimiento de las
metas financieras.”
Dado el rango señalado por el programa macroeconómico y su compromiso firme de mantener la inflación baja
y estable, se decidió mantener la meta de inflación de 3±1%, por lo que el rendimiento nominal promedio de las
diferentes inversiones que mantendría el equilibrio actuarial del Fondo se ubicaría en 7.25%.
Objetivo Rendimiento nominal 2020: > 7.25%.
9.2.2 Benchmark
Con el fin de medir la apropiada y eficiente administración del portafolio del Fondo en materia de rentabilidad, se
utilizará como límite el tracking error anualizado del rendimiento, calculado a partir de un análisis integral del
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Benchmark de rentabilidad del FGJ-BN, con el propósito de ajustarlo a las necesidades y características del perfil
del portafolio.
Objetivo Límite tracking error 2020: 157 puntos base2
Para ello toman en cuenta los siguientes elementos:
1. Características de la población de afiliados que componen el fondo.
2. El alto componente determinista en comportamiento de las salidas del fondo
3. Las limitaciones y poca profundidad del mercado de valores local.
4. La propuesta considera la definición de límites de VaR de tasas que se ajusten al perfil de riesgo del FGJ-BN
A partir de enero 2020, se realiza el ajuste del Benchmark de acuerdo al Asset Allocation aprobado por el Órgano
de Dirección. Asimismo, alinear la estratégica de inversión en el horizonte de tiempo para corregir
cualquier desviación y optimizar el portafolio de inversión de acuerdo con Asset Allocation.
9.2.3 Niveles de concentración por sector y emisor
9.2.3.1 Sector Gobierno
El nivel de concentración del portafolio por sector para la industria de pensiones viene determinado en parte por
la normativa del ente regulador.
La meta propuesta por sector, de acuerdo a la nueva normativa, es que el Sector Público local no supere el 80%.
Objetivo Meta concentración Sector Público 2020: ≤ 80%
9.2.3.2 Sector Privado Nacional-Resto Sector Público
Con el fin de mantener la diversificación del portafolio, en forma complementaria al límite definido al Sector
Público, la meta propuesta es que no sea inferior al 20%.
Objetivo Meta concentración sector privado 2020: ≥ 20%
9.2.3.3 Sector externo
El comité de inversiones evaluará de acuerdo a su apetito por riesgo y sus metas de rentabilidad-riesgo, la
oportunidad de ingresar en el sector externo, evaluándolo conjuntamente con la Dirección de Riesgo.
Según los actuales límites, el FGJ-BN puede optar por crecer en moneda extranjera (incluido sector externo) hasta
un 15%, límite de apetito aprobado. Sin embargo, debido a la coyuntura económica actual el Órgano de Dirección
en su sesión No 1165 del 28 de enero 2020, solicitó que, durante el presente año, no se invierta un porcentaje
mayor al límite objetivo aprobado, es decir un 9%. Más allá de ese porcentaje, se requiere una solicitud de revisión
de límites de participación en moneda extranjera a la Dirección de Riesgo. Se adjuntan los límites actuales.
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Objetivo Meta sector externo 2020 ≤ 9%
9.2.4 Niveles de concentración por moneda
La inversión en instrumentos de emisores internacionales le da opción al FGJ-BN de diversificar el portafolio ante
un mercado nacional poco profundo.
Al definir la meta de participación en sector externo en sector externo, se define en forma paralela un mínimo de
concentración en moneda extranjera también del 9%.
El incremento de la participación de títulos locales en moneda extranjera dentro del portafolio por encima del 9%
va a depender de la evolución del tipo de cambio y las tasas de interés.
Dado los actuales límites, es posible que el FGJ-BN pueda invertir sin problema hasta un 9% del total del portafolio
sin necesidad de justificación ante los entes superiores.
Si la meta llega a superar el 15%, se solicitaría a la Dirección de Riesgo revaluar el apetito por riego en lo que
respecta a monedas para que se amplíen los límites. Se adjuntan límites actuales.
Objetivo Meta en moneda extranjera 2020 ≤ 15%
9.2.5 Monto cartera de liquidez -2020
9.2.5.1 Cartera rentabilidad
El objetivo de esta cartera es obtener mayores rentabilidades acordes al portafolio Benchmark aprobado por el Comité de Inversiones e instrumentalizado técnicamente por la Dirección de Riesgo. 1. Monto cartera rentabilidad 2020: Portafolio total del FGJ-BN menos Portafolio Liquidez del FGJ-BN
2. Para la determinación de los límites se utiliza el VaR de liquidez que consiste en calcular el percentil (a distintos niveles de confianza) sobre la distribución empírica de los retiros netos del FGJ-BN, así como el Coeficiente de liquidez que mide la cobertura de las disponibilidades, para poder hacer frente a los retiros según el VaR de liquidez.
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9.2.6 Límites normativos y de Indicadores de Riesgo
Estos límites conforman el marco de referencia dentro del cual se realiza la gestión del portafolio.
9.2.6.1 Límites normativos
Están compuestos por los límites definidos en los artículos 67,68, 69 del Reglamento de Gestión de Activos de
SUPEN, que comenzó a regir a partir de noviembre 2018.
9.2.6.2 Límites de Indicadores de Riesgo
Los indicadores de riesgo corresponden a los que están vigentes en el Marco de Gestión Integral de Riesgos FGJ-
BN.
10. Resumen de políticas ante excesos de inversiones y pérdida de requisitos6
Desviaciones de los Límites Aprobados
CONDICIONES
En caso de instrumentos
financieros que tengan que
adquirir en función de la
oportunidad y cuya combinación
rentabilidad – riesgo sea muy
atractiva, pero necesiten
realizarse más allá de los límites
establecidos, podrán ser
ejecutadas únicamente cuando
se cumplan las siguientes
condiciones:
1. UAIR y el Comité de Riesgos deberán estar de acuerdo, aprobarlo y así manifestarlo por escrito o por correo electrónico al Comité de Inversiones y a la Administración del FGJ – BN; autorizando para exceder los límites establecidos y haciendo constar su anuencia y autorización. 2. La inversión a realizar debe ser exclusivamente en los instrumentos autorizados por el Comité de Inversiones. 3. Si se autoriza la desviación temporal, deberá cumplirse oportunamente con las disposiciones establecidas en la sesión Medidas para corregir las desviaciones de los límites. 4. No podrán autorizarse excesos o desviaciones activas, sobre los topes de inversión establecidos por la Ley de Protección al Trabajador, Reglamento de Gestión de Activos y demás normativa con rango superior a este Manual.
6 AN01-CGFG01, Marco De Gestión De Riesgos del FGJ-BN. Edición 15. Pág. 46. 7 Modificado Comité de Riesgo. Sesión 88Art.4.2 del 28/01/2014.Aprobado Órgano Dirección. Sesión 1072Art. 4.2 del 25/03/2014.
Corregir Demasía en los Límites Aprobados
PASOS A SEGUIR
La UAIR deberá informar por
escrito a más tardar en la
siguiente sesión al Comité de
Riesgos las razones del exceso
presentado.
1. UAIR analiza las causas de la demasía y presenta al Comité de Riesgos un informe técnico sobre las eventuales desviaciones7 y emite las recomendaciones pertinentes. 2. El Comité de Riesgos determinará para cada caso en particular, el plazo y la estrategia que empleará la Administración del FGJ – BN para corregir los excesos, informe que deberá presentar al Comité de Inversiones para su aprobación final. 3. El Comité de Inversiones analizará, modificará y aprobará el plan de reducción de excesos, el cual será comunicado a la Superintendencia de Pensiones para su aprobación. 4. La Administración del FGJ – BN procederá a corregir los excesos en los términos del plan aprobado e informará periódicamente al Comité de Riesgos, al Comité de Inversiones y a la Superintendencia de Pensiones; sobre los avances en la implementación de la estrategia aprobada.
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11. Resumen Estructura del Portafolio8
Actualmente, el FGJ-BN mantiene el 100% de su portafolio de Inversión en el mercado nacional, a continuación, se muestra la compasión según Moneda, Sector, Tipo de mercado y Emisor:
8 Los datos están actualizados a mayo 2020
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
Nacional Internacional
Por tipo de mercado
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12. Información sobre la rentabilidad trimestral
El rendimiento nominal del portafolio sin valorización del FGJ-BN a marzo 2020 es de 8.53%, cumple la
meta de maximización del rendimiento, esto es, superar el 7.25%. Paralelamente, con un 6.50% de
rendimiento real, se logra la meta actuarial que consiste en superar la tasa de rendimiento de equilibrio
actuarial de 4.25%.
13. Porcentaje de comisiones al afiliado y pensionado
No aplica por cuanto el FGJ-BN no es una operadora.
5.21% 5.53% 6.35% 6.50%
7.76% 8.20% 7.96%8.53%
4.25%
2.42% 2.53%1.52% 1.91%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
Jun 19 Set 19 Dic 19 Mar 20
Rendimientos del FGJ-BN por trimestre 2019-2020
Rendimiento real sin valorizar Rendimiento nominal
Rendimiento real con valorizar Rendimiento actuarial
Inflación