ESTRUCTURA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Elaborado por: Dr. Oscar Horacio Torres Galvis.Contador Público Experto en NIIF y Revisoría Fiscal
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BALANCE DE LA OPERACIÓN.
ACTIVOS CORRIENTES OPERATIVOS
ACTIVOS CORRIENTES NO
OPERATIVOS
ACTIVOS FIJOSOPERATIVOS
ACTIVOS FIJOSNO OPERATIVOS
PASIVO CORRIENTE SIN INTERESES.
PASIVO CORRIENTECON INTERESES
PASIVO LARGOPLAZO
PATRIMONIO.Capital.Reservas.
Recursos Permanentes
Deuda Financiera
BALANCE DE LA OPERACIÓN.
ACTIVOS CORRIENTES OPERATIVOS
ACTIVOS CORRIENTES NO
OPERATIVOS
ACTIVOS FIJOSOPERATIVOS
ACTIVOS FIJOSNO OPERATIVOS
PASIVO CORRIENTE SIN INTERESES.
PASIVO CORRIENTECON INTERESES
PASIVO LARGOPLAZO
PATRIMONIO.Capital.Reservas.
Recursos Permanentes
Deuda FinancieraX
X
BALANCE DE LA OPERACIÓN.
ACTIVOS CORRIENTES OPERATIVOS
ACTIVOS FIJOS
( - ) PASIVO CORRIENTE SIN INTERESES.
PASIVO CORRIENTECON INTERESES
PASIVO LARGOPLAZO
PATRIMONIO.Capital.
Reservas.
KTNO DEUDA
DECISIONES FINANCIERAS.
UTILIDAD / ACTIVOS.
CAPITAL DE TRABAJONETO OPERACIONAL.
ACTIVOS FIJOS
PASIVO CORRIENTECON INTERESES
PASIVO LARGOPLAZO
PATRIMONIO.
INVERSIONES EN ACTIVOS. FUENTES DE CAPITAL.
Entorno
Costo Oportunidad
Costo de las fuentes.?
ESTADO DE RESULTADOS.
Beneficios Retenidos
VENTAS.
Costo de Actividad de producción.
UTILIDAD BRUTA.
Gastos de Actividad Comercial.
UTILIDAD COMERCIAL.
Gastos de Actividad de Administración.
UTILIDAD OPERATIVA
Gastos por Actividad de financiamiento.
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS.
Impuestos.
UTILIDAD NETA. Dividendos
BALANCE GENERAL
Áreas de Decisión.
INVERSIÓN OPERACIÓN FINANCIAMIENTO
Activos Pasivo + Patrimonio
CORRIENTES
FIJOS
PASIVO CORRIENTE
PASIVO LARGO PLAZO
PATRIMONIO
BALANCE GENERAL
Áreas de Decisión.
INVERSIÓN OPERACIÓN FINANCIAMIENTO
Activos Pasivo + Patrimonio
CORRIENTES
FIJOS
PASIVO CORRIENTE
PASIVO LARGO PLAZO
PATRIMONIO
P y G Operativo.Ventas.
Costo de Ventas.
UTILIDAD BRUTA
Gastos Operac.
UTILIDAD OPERAC.
Utilidad Operac (Tx).
OBJETIVO FINANCIERO BASICO.
Cuál debe ser el objetivo financiero básico?
Para el empresario. Para los Trabajadores.
MAX. EL VALOR DE LA EMPRESA.
QUE SE ENTIENDE POR VALOR.
Cuanto valen los activos en libros?
Cuanto valen los activos menos los pasivos en libros?
El valor comercial de los activos menos el valor comercial de las deudas?
LA CAPACIDAD DE GENERAR FLUJO DE EFECTIVO.
Su capacidad de responder a las exigencias de funcionamiento de la empresa.
DONDE SE REFLEJAN LAS DECISIONES.
Decisiones de Operación en el Estado de Resultados.
Decisiones de Inversión y Financiamiento en el Balance General.
“Se debe entonces construir un estado que refleje al mismo tiempo las decisiones en las tres areas…”
FLUJO DE CAJA LIBRE.
ESTADO DE RESULTADOS.
Ventas.
Costo de Ventas.
UTILIDAD BRUTA
Gastos Operacionales
UTILIDAD OPERAC.
Gastos Intereses.
Depreciaciones –Amortizc -
Provisiones
UT. Antes Impuestos.
Impuestos.
U. Neta Final.
Política de Ventas.
Estructura de Costos y gastos
EBITDA.
Costos de Financiamiento
PROYECCIÓN.
Utilidad Ope. ( 1 – Tx )
(+) Deprec. Amortiza. Provisiones
NOPAT
FLUJO DE CAJA BRUTO
ANALISIS HISTÓRICO.
Utilidad Neta Final
(+) Deprec. Amortiza. Provisiones
FLUJO DE CAJA BRUTO( + ) Intereses DI
FLUJO DE CAJA BRUTO
Cambios en KTNO
Cambio en Activo Fijo
Administración del KT
FLUJO DE CAJA LIBRE
Caja de Operación sin inversiones
Planeación de Inversión
CAPEX Activos Fijos
FLUJO DE CAJA LIBRE
Intereses DI
Cambio de deuda
Costo de deuda
FLUJO DE CAJA PARA EL ACCIONISTA
Caja de Operación con inversiones
Nivel de endeudamiento
Dividendos.
Cambios en Capital
CAMBIO EN FLUJO DE CAJA NETO
Política de Dividendos
Política de Capitalización
DIAGNOSTICO FINANCIERO.
SIGNOS VITALES.
Rentabilidad: Uso adecuado de los recursos.
Liquidez: Capacidad de atender compromisos de corto plazo
Endeudamiento: Riesgo que asume la empresa al adquirir deuda.
INDICES O INDICADORES FINANCIEROS.
ANÁLISIS DE RENTABILIDAD.
R. PATRIMONIO =
Utilidad Neta
Patrimonio
Utilidad Neta
VentasX
Ventas
ActivosX
Activos.
Patrimonio.
INDICE DUPONT.
ANÁLISIS DE RENTABILIDAD.
R. Op Activo ( A. Tx ) =
UT. Op * ( 1 – Tx )
Activos.
UT. Op * ( 1 – Tx )
VentasX
Ventas.
Activos.
ANÁLISIS DE MÁRGENES.
VENTAS.
Costo de Actividad de producción.
UTILIDAD BRUTA.Gastos de Actividad Comercial.
UTILIDAD COMERCIAL.
Gastos de Actividad de Administración.
UTILIDAD OPERATIVAGastos por Actividad de financiamiento.UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS.Impuestos.
UTILIDAD NETA.
UTILIDAD / VENTAS. ó EBITDA / VENTAS.
INDICADORES DE APALANCAMIENTO FINANCIERO.
Pasivos,
Activos.
Pasivos.
Patrimonio.
Utilidad Operativa
Gasto Financiero
EBITDA
Gasto Financiero
FCL
Int. ( 1 – Tx ) + Pago Ppal
INDICADOR DE VIABILIDAD (ACCIONISTA)
R. Patrim. R. Op. Act (A. Tx) + R. Op. Act (A. Tx) - C. D. ( 1 – Tx)= XD.
Pat.
Contribución Financiera.
DECISIONES FINANCIERAS.
U. Op ( 1 – Tx )
Activo.
Deuda.
Patrimonio.
Costo D1.
Costo D2.
Costo Pat.
R. Op. Activo =U. Op ( 1 – Tx )
Activo
CPPC>
DECISIONES FINANCIERAS.
U. Op ( 1 – Tx )
U. Op ( 1 – Tx )
Activo
CPPC >- 0
- CPPC X ACTIVO >0EVA
•…Espacio para reconocer la importancia del análisis de la liquidez de la empresa…
•…Actividad fundamental para apropiar oportunamente de los recursos que demanda la operación
•…Cubrir adecuadamente los requerimientos de inversión.
HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA EVALUAR LA LIQUIDEZ DE LA EMPRESA
– Pasado, presente y futuro de la medición de la liquidez– EBITDA y Margen EBITDA– Efectivo generado por la operación– Flujo de Caja Libre– EBITDA y la financiación del crecimiento– Crecimiento sostenible– Utilidades, crecimiento y financiación– La decisión de repartir utilidades
HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA EVALUAR LA LIQUIDEZ DE LA EMPRESA
Elaborado por: Dr. Oscar Horacio Torres Galvis.Contador Público Certificado NIIF-Experto Revisoría Fiscal
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