Vista desde Edificio Santa María
Septiembre 2015
Entrega de Resultados 2do Trimestre 2015Press Release
Highlights 1er semestre 2015
• Estrategia de enfocarse en proyectos de altura, con marcas especialistas,
desarrollando productos centrados en el consumidor, ha consolidado sus resultados.
• Si bien la Compañía presenta menores ingresos que los del año 2014, los márgenes
brutos logrados por las filiales alcanzaron niveles record para el periodo enero-junio
(rentabilizar el crecimiento).
• Menores gastos financieros son resultado de una menor deuda promedio y menores
tasas de interés (política de financiamiento de Empresas Socovesa, deuda
mayoritariamente revolving de corto plazo).
• La oferta, y por tanto la inversión en obra, se han ido ajustado al nuevo escenario
macroeconómico (recomendado para la coyuntura).
• Socoicsa ha ido recuperando los montos en disputa y se espera una resolución de
los principales casos durante el segundo semestre de este año.
¿Cómo entendemos el negocio inmobiliario?
El mercado inmobiliario ha enfrentado cambios en los últimos años que han desafiado la forma de entender y rentabilizar el negocio
• Demanda por bienes y servicios más exigente y sofisticada (revolución
de los estándares). Evoluciona desde la cobertura hacia la calidad.
• Cambios demográficos de los consumidores. Clara tendencia al infilling
(www.infilling.cl).
• El negocio inmobiliario pasó desde el arbitraje de la tierra y liderazgo en
precio, al diseño de productos y competencia por diferenciación.
Empresas Socovesa ha respondido a este nuevo escenario a través de una estrategia que se funda en tres pilares
Foco en el desarrollo
En AlturaEstrategia
Multimarca
Desarrollo de producto
centrado en el
Consumidor
Esta estrategia se traduce en drivers de gestión que están detrás de los resultados positivos de la Compañía
• Estrategia de valor agregado que permite obtener mayores márgenes.
• Gestión de activos inmobiliarios – terrenos, viviendas terminadas y obras en
ejecución -- orientada a mejorar la rotación y rentabilidad de éstos.
• Foco en gestión y estandarización de procesos que permite mejorar la
gestión de proyectos.
Resultados e indicadores de gestión
Manejo del Ciclo Económico/Inmobiliario:
A mediados del 2013 cambiamos el foco de gestión desde el crecimiento a la rentabilidad
MUF 0
MUF 100
MUF 200
MUF 300
MUF 400
MUF 500
MUF 600
MUF 700
MUF 800
MUF 14,000
MUF 15,000
MUF 16,000
MUF 17,000
MUF 18,000
MUF 19,000
MUF 20,000
ene.
-12
feb.
-12
mar
.-12
abr.
-12
may
.-12
jun.
-12
jul.-
12
ago.
-12
sep.
-12
oct.
-12
nov.
-12
dic.
-12
ene.
-13
feb.
-13
mar
.-13
abr.
-13
may
.-13
jun.
-13
jul.-
13
ago.
-13
sep.
-13
oct.
-13
nov.
-13
dic.
-13
ene.
-14
feb.
-14
mar
.-14
abr.
-14
may
.-14
jun.
-14
jul.-
14
ago.
-14
sep.
-14
oct.
-14
nov.
-14
dic.
-14
ene.
-15
feb.
-15
mar
.-15
abr.
-15
may
.-15
jun.
-15
Inve
rsió
n m
ensu
al e
n ob
ra (M
UF)
Ofe
rta
(MU
F)
Oferta Inversión Mensual en Obras
Con ese ajuste en inversión, la deuda baja aprox 4 MMUF en 18 meses
Pasivos Financieros On y Off Balance
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000
22,000
24,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000
22,000
24,000
ene.
/14
feb.
/14
mar
./14
abr.
/14
may
./14
jun.
/14
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14
ago.
/14
sep.
/14
oct./
14
nov.
/14
dic.
/14
ene.
/15
feb.
/15
mar
./15
abr.
/15
may
./15
jun.
/15
jul./
15
ago.
/15
sep.
/15
oct./
15
nov.
/15
dic.
/15
MU
F
MU
F
El gasto financiero consecuentemente disminuye tanto por una menor deuda financiera como por menores tasas de interés
• Menor deuda promedio y
menores tasas
permitieron la disminución
del 37% del costo
financiero entre un
periodo y otro
Tasa Nominal incluye intereses más reajustes del Pasivo Financiero
COSTO FINANCIERO
(miles de $)
6M 15 6M 14 % VAR
Costo financiero en resultado 8,873,170 11,922,209 -26%
Costo financiero activado 4,375,113 9,037,941 -52%
Costo financiero total 13,248,283 20,960,150 -37%
% de activación 33.0% 43.1%
Cobertura de Gto. Financiero
(EBITDA / Cto. Financiero total)1.80 1.13
CONSOLIDADO
6M 15 6M 14
Deuda Financiera Promedio del
periodoMUF 17,507 MUF 20,153
Tasa nominal 5.89% 8.43%
Desde el Balance de la Compañía, hemos logrado mantener sana la ecuación de financiamiento
ACTIVOS jun-15 PASIVOS Y PATRIMONIO jun-15
M$ M$
Caja y equivalentes 15,849,572 Pasivos financieros, corrientes 397,818,326
Pasivos financieros, no corrientes 44,704,205
Deudores comerciales y otras CxC 89,657,610 Pasivos financieros 442,522,531
Viviendas Terminadas 96,464,970 CxP Terceros 93,819,524
Obras en Ejecución 266,306,940
Inventarios 2,674,670
Activos inmobiliarios + CxC 455,104,190
Otros activos 138,100,175 Otros pasivos 6,267,835
Terrenos (incl. urb.) 194,775,520 Patrimonio atribuible a controladora 247,094,931
Participaciones no controladoras 14,124,636
Total Activos 803,829,457 Total Pasivos y Patrimonio 803,829,457
Balance Inmobiliario
Estrategia de Valor Agregado y Rentabilidad:
El margen bruto consolidado ha mejorado en forma consistente pasando de 13% en el 2012 a 27% en el 2015
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
0
20,000,000
40,000,000
60,000,000
80,000,000
100,000,000
120,000,000
140,000,000
160,000,000
jun.-12 jun.-13 jun.-14 jun.-15
Mar
gen
Bru
to (%
)
Ingr
esos
(M$)
Ingresos Margen Bruto
Estrategia de Valor Agregado y Rentabilidad:
Todas las filiales inmobiliarias muestran mejoras en sus márgenes alcanzando record históricos
Ingresos 2015 Ingresos 2014
Socovesa51%
Almagro38%
Pilares11%
SDC0%
Socovesa53%
Almagro42%
Pilares5%
SDC0%
Socovesa Almagro Pilares SDC Neg. Inmob.
6M 15 25.4% 31.9% 27.5% 28.0%
6M 14 23.8% 27.6% 26.6% 25.5%
6M 13 21.2% 20.0% 21.6% 29.4% 21.6%
6M 12 23.8% 29.5% 20.3% 25.5%
6M 11 21.1% 30.1% 17.8% 23.4%
6M 10 18.8% 27.8% 13.9% 22.6%
Desde el Estado de Resultados, las cifras presentan mejoras relevantes en sus indicadores, tanto a nivel consolidado como inmobiliario
6M 15 6M 14 % VAR. 6M 15 6M 14 % VAR.
M$ M$ M$ M$
Ingresos de actividades ordinarias 142,061,567 152,347,545 -7% 137,441,749 149,382,165 -8%
Costos de ventas (103,187,002) (115,079,302) -10% (99,023,440) (111,347,264) -11%
Ganancia bruta 38,874,565 37,268,243 4% 38,418,309 38,034,901 1%
Margen bruto 27% 24% 28% 25%
Gastos de administración (20,177,403) (19,407,441) 4% (19,220,469) (18,206,737) 6%
Resultado operacional 18,697,162 17,860,802 5% 19,197,840 19,828,164 -3%
Resultado no operacional (4,110,992) (10,750,424) -62% (3,845,843) (7,714,786) -50%
Ganancia (pérdida) antes de impuestos 14,586,170 7,110,378 105% 15,351,997 12,113,378 27%
(Gasto) Ingreso por impuesto a las ganancias (2,210,088) 56,873 -3986% (2,635,414) (1,298,721) 103%
Ganancia (pérdida) 12,376,082 7,167,251 73% 12,716,583 10,814,657 18%
Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de
la controladora9,284,736 5,251,974 77% 9,567,149 8,194,510 17%
Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no
controladoras3,091,346 1,915,277 61% 3,149,434 2,620,147 20%
EBITDA 23,848,627 23,592,308 1% 24,864,299 25,433,513 -2%
Margen EBITDA 16.8% 15.5% 18.1% 17.0%
CONSOLIDADOESTADO DE RESULTADOS (miles de $)
DES. INMOBILIARIO
Los gastos de administración se mantienen en términos reales
• Mayores gastos de comercialización y gastos generales se explican por mayor
nivel coyuntural de viviendas terminadas y por gastos en abogados y juicios
vinculados a la filial de Socoicsa.
GASTOS DE ADMINISTRACION 6M 15 6M 14 % VAR 6M 15 6M 14 % VAR
(miles de $) M$ M$ MUF MUF
Remuneraciones de administración 10,326,015 10,475,986 -1% 413.32 436.07 -5%
Gastos de comercialización 3,117,449 2,602,256 20% 124.78 108.32 15%
Gastos generales 2,555,334 1,899,576 35% 102.28 79.07 29%
Gastos de mantención stock 1,364,990 1,498,413 -9% 54.64 62.37 -12%
Contribuciones 1,326,286 1,494,037 -11% 53.09 62.19 -15%
Honorarios de administración 1,107,858 1,065,387 4% 44.34 44.35 0%
Depreciaciones 265,911 272,473 -2% 10.64 11.34 -6%
Amortización intangibles 103,851 80,503 29% 4.16 3.35 24%
Donaciones 9,709 18,810 -48% 0.39 0.78 -50%
Total 20,177,403 19,407,441 4% 808 808 0%
GAV/Ingresos 14.2% 12.7% 14.2% 12.7%
El 1er semestre se facturó el 43% del presupuesto anual de ingresos del negocio inmobiliario
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 Total Año 2015
MUF 12.800
Acumulado a agosto, las ventas están 4% por encima del año 2014 y con márgenes al alza
FLUJO MENSUAL DE PROMESAS NETAS 2014 -2015
La estrategia continua siendo premiar márgenes
más que crecer en volumen
MUF 0
MUF 200
MUF 400
MUF 600
MUF 800
MUF 1,000
MUF 1,200
MUF 1,400
MUF 1,600
Prom
esas
Net
as (M
UF)
A julio, mantenemos aprox. MMUF 10.5 en promesas sin facturar, de los cuales el 49% está comprometido para el 2015
* Cifra no considera el backlog de SDC ni promesas de terrenos
2015
2016
2017
10,551
-
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
MU
F
Se estima que el año 2016 partirá con un 56% de su presupuesto de ingresos comprometido*
MUF 9,585 MUF 9,759
MUF 0
MUF 2,000
MUF 4,000
MUF 6,000
MUF 8,000
MUF 10,000
MUF 12,000
MUF 14,000
31-dic-14 31-dic-15 p
Sal
do v
endi
do p
or fa
ctur
ar a
l 31
de
dici
embr
e de
cad
a añ
o
Saldo Vendido por Facturar 2016 Saldo Vendido por Facturar 2017 Saldo Vendido por Facturar 2018
+2%
El 72% de lo promesado sin facturar a diciembre de 2015 debiera escriturarse el 2016.
Esto implica que el 56% del presupuesto estimado de ingresos del año 2016* estará
comprometido al cierre del presente año.
Nota: A la fecha de esta presentación, se estima que el presupuesto de ingresos de las filiales de viviendas del año 2016 debiera ser app MUF 12.500. Esta cifra será revalidada cuando se tenga el presupuesto definitivo.
El stock de viviendas terminadas ha disminuido desde MMUF 4 a MMUF 3.6. El foco está en seguir disminuyendo esta cifra, principalmente concentrada en las filiales de casas
MUF 0
MUF 500
MUF 1,000
MUF 1,500
MUF 2,000
MUF 2,500
MUF 3,000
MUF 3,500
MUF 4,000
MUF 4,500
MUF 0
MUF 2,000
MUF 4,000
MUF 6,000
MUF 8,000
MUF 10,000
MUF 12,000
MUF 14,000
MUF 16,000
MUF 18,000
MUF 20,000
Sto
ck (M
UF)
Ofe
rta
y O
bras
en
Ejec
ució
n (M
UF)
Stock Oferta
Desarrollos Comerciales continúa con su programa de obras de acuerdo a lo presupuestado
• Edificio Parque Oriente (SDC 33%) -- Fecha entrega estimada 4Q 2015
» Superficie útil app.: 16.300 m2
» Edificio prometido vender en un 100% - Venta total por aprox. MUF 1.415.
» Recepción final solicitada en agosto 2015. Inicio escrituración programado para octubre de
2015.
• Edificio Nueva Santa María (SDC 90%) – Fecha entrega estimada 2S 2016
» Superficie útil app.: 24.000 m2
» Venta Esperada: MUF 2.100
» Avance de obra 55%, en línea con lo presupuestado. En construcción losa piso 20.
» Se firmaron 3 nuevas promesas en agosto. Con ellas, el edificio cuenta con 9 pisos vendidos.
» Se vendió además el piso -3 de estacionamientos a un operador de parking.
Obra Mall de Concepción
I&C y Contingencias
Socoicsa vendió el terreno de ENEA generando una ganancia bruta positiva para el semestre
6M 15 6M 14 % VAR.
Ingresos de actividades ordinarias 4,619,818 2,965,380 56%
Costo de ventas (4,163,562) (3,732,038) 12%
Ganancia bruta 456,256 (766,658) -160%
Margen bruto 10% -26%
Gasto de administración (956,934) (1,200,704) -20%
Resultado operacional (500,678) (1,967,362) -75%
Resultado no operacional (265,149) (3,035,638) -91%
Ganancia (pérdida), antes de impuestos (765,827) (5,003,000) -85%
Gasto (Ingreso) por Impuesto a las ganancias 425,326 1,355,594 -69%
Ganancia (pérdida) (340,501) (3,647,406) -91%
Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de
la controladora(282,413) (2,942,536) -90%
Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no
controladoras(58,088) (704,870) -92%
EBITDA (1,015,672) (1,841,205) -45%
Margen EBITDA -22% -62%
ING. Y CONSTRUCCIÓNESTADO DE RESULTADOS (miles de $)
Los deudores comerciales y derechos por cobrar continúan disminuyendo. Se han ido recuperando montos de juicios y contingencias
• Deudores comerciales y derechos por cobrar disminuyen un 8%, desde
M$21.011.913 registrados en diciembre de 2014 a M$19.325.864 en junio de
2015.
• Novedades de los juicios y contingencias:
› Estadio de Temuco: fallo de primera instancia favorable a Socoicsa por un monto
total de MUF 69 más reajustes e intereses. Al 30 de junio, el monto representaba
un valor de MUF 81.
› Santiago College: Producto de la conciliación entre las partes, el mandante pagó
al Consorcio CS MUF 28.5.
› Hospital de Cañete: se percibió el pago de MUF 22.5 por parte de RSA por
concepto de indemnización relacionada al terremoto del 27F. La filial realizó una
provisión rebajando el activo en ese monto.
Perspectivas Años 2015 - 2017
Avances del portfolio de proyectos residenciales
Nombre Proyecto# Proy a
Jun 14:
% Avance de
Obra% Vendido
# Proy a
Jun 15:
% Avance
de Obra% Vendido
ALMAGRO
SUBTOTAL TERMINADOS 15 100.0% 94.5% 16 100.0% 91.3%
SUBTOTAL EN CONSTRUCCIÓN 21 45.7% 44.9% 18 58.0% 49.6%
TOTAL ALMAGRO 36 65.6% 63.2% 34 75.5% 67.4%
PILARES
SUBTOTAL TERMINADOS 3 100.0% 96.2% 3 100.0% 87.8%
SUBTOTAL EN CONSTRUCCIÓN 5 36.9% 29.0% 4 43.1% 38.7%
TOTAL PILARES 8 55.9% 49.0% 7 69.3% 60.6%
SOCOVESA SANTIAGO
SUBTOTAL TERMINADOS 18 100.0% 90.0% 18 100.0% 88.9%
SUBTOTAL EN CONSTRUCCIÓN 16 78.8% 45.0% 12 53.2% 32.3%
TOTAL SOCOVESA SANTIAGO 34 87.3% 63.0% 30 79.5% 64.0%
SOCOVESA SUR
SUBTOTAL TERMINADOS 30 100.0% 82.2% 45 100.0% 85.3%
SUBTOTAL EN CONSTRUCCIÓN 20 76.1% 39.9% 11 70.4% 38.6%
TOTAL SOCOVESA SUR 50 89.6% 63.5% 56 95.2% 77.0%
Totales 128 73.1% 63.5% 127 81.3% 68.3%
Terminados 66 82
En Construcción 62 45
A JUN-14 A JUN-15
Los lanzamiento del año 2015 alcanzan a MMUF 10.6, manteniendo el nivel proyectado
• Durante el segundo trimestre de 2015, se lanzaron 7 nuevos proyectos o etapas, por
un total de 904 unidades con una venta potencial de MMUF 2.5.
• Considerando lo lanzado el primer semestre de 2015 y proyectando el resto del año,
se estarían poniendo a la venta un total de 3.306 unidades por MUF 10.556 (-4%
respecto a lo presupuestado a inicios del 2015)
REAL PROYECTADO 12M 15
Filial N° Viviendas Precio Promedio Venta Potencial
Socovesa 1,574 UF 2,664 UF 4,193,588
Almagro 639 UF 6,187 UF 3,953,222
Pilares 1,093 UF 2,204 UF 2,409,116
TOTALES 3,306 UF 3,193 UF 10,555,926
¿Cómo estamos enfrentando el periodo 2015 - 2017?
• El año 2015 se mantiene alineado con el presupuesto. Esperamos una utilidad neta en el
entorno de MMUF 1 (supone no hay sorpresas negativas en juicios de Socoicsa).
• En la industria inmobiliaria se mantienen algunas preocupaciones relevantes para el 2015-17:
› Venta sin/con IVA
› Mayores exigencias de la SBIF para los créditos hipotecarios
› ¿Frenazo económico? (crecimiento 0% o negativo)
Venta sin/con IVA
• Alza de precios estimada para mantener los EBITDA en UF de los proyectos, varía
entre 4 – 12% (se excluye proyectos de subsidio).
• Intentaremos pasar todo el mayor costo a precio. Hasta ahora, el mercado ha ido
absorbiendo alzas constantes de precio. En muchos mercados (especialmente en la
RM / infilling) creemos que esto seguirá siendo posible.
• No obstante, es esperable que las promesas del 2016 sean más bajas que las del
2015.
• Hemos limitado nuestra exposición a los inversionistas, buscando mantener nuestros
márgenes y darle mayor estabilidad a nuestro nivel de actividad.
Mayores exigencias de la SBIF para los créditos hipotecarios
• Efectos esperados.
1. Tasas,
2. LTV –especialmente sobre 80%, y/o
3. Colocaciones
PÉRDIDA ESPERADA(porcentaje)
¿Qué muestra la evidencia?
Total
10.7%
5.6%
3.9%
3.5%
Nota: No incluye filial extranjera, el traspaso de deudas desde la casa comercial Ripley al banco Ripley (diciembre de 2013), ni el traspaso de la cartera de Cencosud (neto del Banco París) al banco Scotiabank (mayo de 2015).
COLOCACIONES POR TIPO DE CRÉDITO(Variación porcentual real en 12 meses)
¿Qué muestra la evidencia?
TASA DE INTERÉS HIPOTECARIA VS TASA BCU 10 (UF %)
Nota: Tasa hipotecaria promedio para operaciones nuevas y tasa BCU 10 en el mercado secundario (tasas anuales reajustables en UF).
DISTRIBUCIÓN DEL LOAN-TO-VALUE (LTV)Ponderado por número de operaciones
Fuente: Asociación de Bancos en base a información de una muestra de 10 bancos, que representan alrededor del 90% del mercado.LTV = Préstamo / Valor garantía. Se entiende por valor garantía el valor establecido en la tasación comercial.
¿Qué muestra la evidencia?
¿Frenazo Económico?
• Nuestro escenario central para el 2015 – 2017 es de un crecimiento del PIB de
alrededor de 2%.
• El balance de riesgos nos indica, por ahora, un sesgo a la baja. Por lo tanto:
› Las filiales inmobiliarias mantendrán su foco en márgenes por sobre el
crecimiento en volumen => se mantiene énfasis en rentabilidad (versus
crecimiento).
› Nuestra oferta debiera estabilizarse en torno a los MMUF 16 a 17, y bajar si la
economía se frena. Deuda debiera fluctuar entre MMUF 17 – 18.
› Fortalecimiento de las promesas (disminuir riesgo, minimizar desistimientos).
› Aprovechar venta a buenos márgenes durante 2015 y 2016 por efecto IVA.
• Se mantendrá el foco en mejorar la eficiencia/productividad en construcción y control
de gastos.
• Por el lado de ingeniería y construcción, el foco está en continuar recuperando los
montos adeudados, manteniendo para esto una estructura necesaria pero acotada de
gastos.
Vista desde Edificio Santa María
Septiembre 2015
Entrega de resultados 2do Trimestre 2015Press Release
AnexosSOCOVESA
SOCOVESA 1T 14 2T 14 3T 14 4T 14 1T 15 2T 15
Promesas Netas
(incluyen desistimientos)MUF 1,144 MUF 1,591 MUF 1,561 MUF 1,364 MUF 1,011 MUF 1,514
Promesas Netas Unidades
(incluyen desistimientos)397 524 637 487 307 496
Precio Promedio Promesas (UF/Un) MUF 2.9 MUF 3.0 MUF 2.5 MUF 2.8 MUF 3.3 MUF 3.1
Escrituras* MUF 1,734 MUF 1,312 MUF 1,525 MUF 3,030 MUF 1,281 MUF 1,253
Escrituras Unidades 785 501 585 1,102 506 470
Precio Promedio Escrituras (UF/Un) MUF 2.2 MUF 2.6 MUF 2.6 MUF 2.7 MUF 2.5 MUF 2.7
Oferta de viviendas nuevas a la venta MUF 9,149 MUF 7,683 MUF 7,046 MUF 7,791 MUF 7,081 MUF 7,182
Stock Viviendas Terminadas MUF 2,491 MUF 2,577 MUF 2,569 MUF 3,125 MUF 2,973 MUF 2,696
Saldo Vendido por Facturar MUF 3,356 MUF 3,631 MUF 3,642 MUF 2,048 MUF 1,794 MUF 2,008
* Considera la escrituración en pesos de cada mes, transformada al valor de la UF del último día
AnexosALMAGRO
ALMAGRO 1T 14 2T 14 3T 14 4T 14 1T 15 2T 15
Promesas Netas
(incluyen desistimientos)MUF 1,257 MUF 1,476 MUF 1,444 MUF 1,263 MUF 1,182 MUF 1,510
Promesas Netas Unidades
(incluyen desistimientos)230 232 256 184 200 240
Precio Promedio Promesas (UF/Un) MUF 5.5 MUF 6.4 MUF 5.6 MUF 6.9 MUF 5.9 MUF 6.3
Escrituras* MUF 1,063 MUF 1,491 MUF 1,149 MUF 1,810 MUF 654 MUF 1,358
Escrituras Unidades 191 265 219 339 125 196
Precio Promedio Escrituras (UF/Un) MUF 5.6 MUF 5.6 MUF 5.2 MUF 5.3 MUF 5.2 MUF 6.9
Oferta de viviendas nuevas a la venta MUF 8,610 MUF 7,406 MUF 8,330 MUF 9,464 MUF 8,387 MUF 7,825
Stock Viviendas Terminadas MUF 735 MUF 480 MUF 335 MUF 608 MUF 543 MUF 800
Saldo Vendido por Facturar MUF 6,975 MUF 6,966 MUF 7,277 MUF 6,713 MUF 7,240 MUF 7,392
* Considera la escrituración en pesos de cada mes, transformada al valor de la UF del último día
AnexosPILARES
PILARES 1T 14 2T 14 3T 14 4T 14 1T 15 2T 15
Promesas Netas
(incluyen desistimientos)MUF 243 MUF 307 MUF 286 MUF 312 MUF 306 MUF 384
Promesas Netas Unidades
(incluyen desistimientos)133 156 146 154 142 163
Precio Promedio Promesas (UF/Un) MUF 1.8 MUF 2.0 MUF 2.0 MUF 2.0 MUF 2.2 MUF 2.4
Escrituras* MUF 216 MUF 85 MUF 39 MUF 499 MUF 373 MUF 263
Escrituras Unidades 120 46 19 268 194 129
Precio Promedio Escrituras (UF/Un) MUF 1.8 MUF 1.8 MUF 2.1 MUF 1.9 MUF 1.9 MUF 2.0
Oferta de viviendas nuevas a la venta MUF 1,404 MUF 1,576 MUF 1,313 MUF 998 MUF 1,120 MUF 1,235
Stock Viviendas Terminadas MUF 100 MUF 35 MUF 17 MUF 188 MUF 299 MUF 172
Saldo Vendido por Facturar MUF 440 MUF 663 MUF 916 MUF 824 MUF 660 MUF 767
* Considera la escrituración en pesos de cada mes, transformada al valor de la UF del último día
INDICADORES FINANCIEROS
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
-
50,000,000
100,000,000
150,000,000
200,000,000
250,000,000
300,000,000
350,000,000
400,000,000
450,000,000
2010 2011 2012 2013 2014 jun.-13 jun.-14 jun.-15
Mar
gen
Bru
to (%
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esos
(M$)
Ingresos Consolidados y Margen Bruto
Ingresos Consolidados Margen Bruto
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0.0%
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-5,000,000
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5,000,000
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35,000,000
2010 2011 2012 2013 2014 jun.-13 jun.-14 jun.-15
Mar
gen
Net
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idad
(M
$)
Utilidad y Margen Neto
Utilidad Neta Margen Neto
0.0%
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60,000,000
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80,000,000
2010 2011 2012 2013 2014 jun.-13 jun.-14 jun.-15
Mar
gen
EBIT
DA
(%
)
EBIT
DA
(M$)
EBITDA y Margen EBITDA
EBITDA Margen EBITDA
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2010 2011 2012 2013 2014 jun.-13 jun.-14 jun.-15
Leve
rage
Fin
anci
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(vec
es)
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da F
inan
cier
a (M
$)
Deuda y Leverage Financiero
Deuda Financiera Leverage Financiero
INDICADORES FINANCIEROS
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50,000,000
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2010 2011 2012 2013 2014 jun.-13 jun.-14 jun.-15R
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(%)
Patr
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ador
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$)
Patrimonio Controladora y ROE
Patrimonio de la Controladora ROE
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500,000,000
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900,000,000
1,000,000,000
2010 2011 2012 2013 2014 jun.-13 jun.-14 jun.-15
RO
A (%
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Tota
l Act
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Total Activos y ROA
Total Activos ROA