EMPRESAS COPEC S.A.
Emisión de bonos corporativos
Noviembre 2014
2
“LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO
INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTA PRESENTACIÓN ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR, Y DEL
INTERMEDIARIO QUE HA PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN. EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN
DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE ÉL O LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y
QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO.
La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de la entidad emisora, no siendo ésta toda la
información requerida para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las
oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros.
Señor inversionista:
Antes de efectuar su inversión usted deberá informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá evaluar la conveniencia de
la adquisición de estos valores teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ellos.
El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción al
Registro de Valores, antes de que efectúe su inversión.”
“La presente presentación ha sido preparada por IM Trust S.A. Corredores de Bolsa (en adelante, indistintamente “IM Trust”, el “Asesor” o el
“Intermediario”), en conjunto con Empresas Copec (en adelante, indistintamente “Empresa Copec”, el “Emisor” o la “Compañía”), con el propósito de
entregar antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y de la emisión, para que cada inversionista evalúe en forma individual e independiente
la conveniencia de invertir en bonos de esta emisión. En su elaboración se ha utilizado información entregada por la propia Compañía e información
pública, la cual no ha sido verificada independientemente por el Asesor y, por lo tanto, el Asesor no se hace responsable de ella.”
Importante
3
• Empresas Copec
• Consideraciones de inversión
• Antecedentes financieros
• Características de la emisión
• Anexo - Áreas de negocio
Contenidos
4
7
15
19
23
Empresas Copec
5
Empresas Copec en una mirada
• Uno de los principales grupos industriales del país, enfocado en recursos naturales y energía
Cap. bursátil(1) USD 15.651 millones
Ventas(2) USD 23.940 millones
EBITDA(2) USD 1.978 millones
Fuente: Empresas Copec, Bloomberg, RISI
(1) Capitalización bursátil al 14 de noviembre de 2014
(2) Considera cifras a septiembre 2014 últimos doce meses
(3) Capacidad instalada a diciembre de 2013
(4) Capacidad instalada a julio 2014
Forestal Combustibles Pesca y otras inversiones
EBITDA(2): USD 1.200 millones
• Segunda forestal del mundo en capacidad
instalada de celulosa(3) y tercera en
paneles(4)
EBITDA(2): USD 752 millones
• Principal distribuidor de combustibles
líquidos en Chile y Colombia
• Primer distribuidor de gas licuado en
Colombia y segundo en Chile
EBITDA(2): USD 26 millones
• Una de las compañías pesqueras más
relevantes de Chile y del mundo
• Participa en minería de carbón y metálica
Unidades de negocio
Clasificación de riesgo Cifras destacadas
Investment grade
internacional desde 1995: Local:
AA-
AA-
BBB
BBB
6
80 años de historia
1934 INCORPORACIÓN
1950-1960 EXPANSIÓN EN
COMBUSTIBLES • Abastible
• Sonacol
1986 ENTRADA DEL
GRUPO ANGELINI • Reestructuración
financiera
• Plan de desarrollo
estratégico
1970-1980 DIVERSIFICACIÓN
1986-2000 INVERSIONES Y
CRECIMIENTO • Alto Paraná
• Arauco II
• Licancel
• Metrogas
2000-2005 CONSOLIDACIÓN Y
FOCO ESTRATÉGICO • Grupo Angelini asume el
control de la compañía
• Desinversión de
participaciones en negocios
no estratégicos
• Foco en los sectores
combustibles, forestal y
pesca
2003 REESTRUCTURACIÓN
CORPORATIVA • Creación de Empresas
Copec
2005-2012 JUGADOR DE ESCALA
MUNDIAL • Arauco se convierte en actor
relevante en la industria forestal
mundial
• Empresas Copec expande sus
negocios de combustibles
líquidos y GLP a Colombia
2013-2014 NUEVOS NEGOCIOS • Entra en operación la planta de
celulosa Montes del Plata en
Uruguay(1)
• Consolidación negocios paneles
• Concluye la reestructuración
societaria de Terpel
• Empresas Copec vende su
participación en Eléctrica
Guacolda en USD 364 millones
Fuente: Empresas Copec
(1) Arauco participa en Montes del Plata en un joint venture con Stora Enso (50% de propiedad cada uno)
Consideraciones de inversión
8
Razones para invertir en Empresas Copec
Una de las compañías
más relevantes de
Chile
1
Líder en todos los
negocios en que
participa
2
Ventajas competitivas
en industrias clave
3
Diversificación en la
generación de flujos
4
Sólida generación de
flujos y posición
financiera
5
Fuerte compromiso
con la sociedad y el
medio ambiente
6
9
Una de las compañías más relevantes de Chile
• Empresas Copec representa alrededor de un 6,4% de la capitalización total del mercado y un 9,0% del índice IPSA
18.076
15.651 15.528
12.283 11.907
10.558
7.786 6.967
6.343
Fuente: Empresas Copec, Bloomberg
(1) Al 14 de noviembre de 2014
Capitalización bursátil de las principales compañías chilenas(1)
(USD millones)
1
.
10
Líder en todos los negocios en que participa
Fuente: RISI, International Wood Markets Group Inc, Arauco, Empresas Copec
(1) Capacidad instalada a diciembre 2013. La línea punteada corresponde al 50% de la capacidad de Montes del Plata, planta donde Arauco participa en un joint
venture con Stora Enso (50% de propiedad cada uno), que inició operaciones en junio 2014
(2) Participación de mercado a diciembre de 2013
(3) Capacidad instalada a julio 2014, incluye MDF, PB, HB y terciados
3.882
Int. Paper
Ilim
Suzano
Weyerhaeuser
Metsaliitto
UPM
Paper Ex.
Koch Ind.
CMPC
APRIL
Arauco
Fibria
2do
Capacidad instalada celulosa(1)
(millones de toneladas)
6.633
Kastamonu
Pfleiderer
Norbord
Swiss Krono
Sonae
Louisiana Pac
Georgia Pac
Arauco
Egger
Kronospan
3ero
Capacidad instalada paneles(1)(3)
(millones de m3)
58.3%
Shell 15,5%
Terpel 7,4%
Otros 5,7%
1ero
Petrobras
13,4%
Distribución de
combustibles en Chile(2)
Distribución de
lubricantes en Chile(2) Distribución de combustibles
en Colombia(2)
Distribución de gas
licuado en Chile(2)
Distribución de gas
licuado en Colombia(2)
Capturas pesqueras en
Chile(2)
50,0%
Shell 23,7%
Texaco Lubrax 5.1%
Castrol 2,4%
2,3%
Otros 16,5%
1ero
43%
Exxon Mobil 23%
Texaco 12%
Biomax 10%
Petromil 6%
Otros 6%
1ero
Otros 63,7%
2do
36,3%
Otros 63,6%
1ero
36,4%
Blumar 22,5%
7,8%
Marfood 6,3%
Otros 6,4%
1ero
Camanchaca
5,8%
51,2%
2
.
Inversiones del Nordeste
11
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Ventajas competitivas en industrias clave
Fuente: RISI, World Pulp & Recovered Paper Forecast, IFFO, CNE, INFOR, Empresas Copec
(1) Costo de producción excluyendo depreciación durante el año 2013, toneladas de celulosa seca al aire
(2) Crecimiento anual compuesto
(3) Respuestas ante la pregunta: ¿Cuál es la marca de Estación de Servicio que usted prefiere en carretera?
(4) Respuestas ante la pregunta: ¿Cuál es su marca habitual de Estación de Servicio en carretera?
Uno de los productores de celulosa de más bajo costo en el mundo(1)
Eficiente logística de distribución y sólida marca comercial
376 397 421
460
542
Arauco Sur EE.UU. Finlandia Suecia Costa BritishColumbia(Canadá)
3
.
Eficiencia
Eficiencia competencia
Eficiencia: miles de m3 vendidos / estaciones de servicio
320 327 357 379
410
Brasil Arauco Finlandia EE.UU. Suecia
(Fibra larga, USD / ton) (Fibra corta, USD / ton)
84%
Shell 7 %
Terpel 2%
Ninguna 4% Petrobras
3%
86%
Shell 7%
Terpel 3%
Ninguna 1% Petrobras
3%
Marca preferida(3) Marca habitual(4)
12
Pesca 2,0%
Diversificación en la generación de flujos
Ventas consolidadas(1) EBITDA consolidado(1)(2)
Pesca 0,9%
Fuente: Empresas Copec
(1) Cifras a septiembre 2014 considerando los últimos doce meses
(2) EBITDA: Resultado Operacional + Depreciación y Amortización + Valor justo costo madera vendida
(3) Ingresos ordinarios de clientes externos más ingresos ordinarios entre segmentos. Las ventas de Copec consideran únicamente las correspondientes a Copec
Combustibles (no consideran las ventas de Abastible ni de Sonacol)
(4) Ventas por productos incluyen ventas de energía
Otros 0,7%
Paneles
37,7%
Celulosa
42,4%
Madera
aserrada
16,1%
Forestal
3,1%
Por producto(4) Por país
Europa 8,1%
Otros 3,0%
Norteamérica
26,1%
Resto de
América
32,5%
Asia
30,4%
Canal industrial
26.0%
Canal
concesionarios
29,0%
Filiales en el
extranjero
43,0%
Lubricantes
2,0% Otros 5,7%
Colombia
35,2%
Chile
59,1%
4
Combustibles
77,3%
Forestal
21,8%
Ventas año 2013(3)
Por canal Por país
Forestal
59,8%
Combustibles
37,5%
Otras inversiones
-0,7%
Total
USD 5.146
millones
Total
USD 5.146
millones
Total
USD 18.203
millones
Total
USD 18.203
millones
Utilidad neta consolidada(1)
Pesca -3,2%
Forestal
40,7%
Combustibles
37,0%
Otras inversiones
19,1%
Total
USD 1.978
millones
Total
USD 841
millones
Total
USD 23.940
millones
13
5,7 7,3 8,3
12,3 14,3
9,9 12,1
21,1 22,8
24,3
18,5 18,1
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-13sep-14
0,29 0,34 0,33 0,32 0,30 0,27 0,29 0,38
0,56 0,50 0,47
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-14
Vencimiento deuda consolidada(1)
a septiembre de 2014 (USD millones)
2.103
167
1.190 1.035
688
271
643 474 490
593
1.251
102 0
333
Caja 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
1,1 1,2 1,4
1,8 1,6
1,1
1,9 2,0
1,6
2,0
1,6 1,6
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-13 sep-14
Sólida generación de flujos y posición financiera
Fuente: Empresas Copec, datos bajo norma IFRS desde año 2008 en adelante
(1) No incluye vencimientos de deuda asociados a capital de trabajo
(2) Incluye efectivo y equivalentes al efectivo, y otros activos financieros corrientes que representen caja
(3) Incluye la presente emisión de la Serie G considerando los tipos de cambio al 20 de noviembre de 2014
(4) Razón entre deuda financiera neta (deuda financiera menos caja) y total patrimonio
Endeudamiento financiero neto(4)
(veces)
Covenant: 1,2x
EBITDA
(USD miles de millones)
Ventas
(USD miles de millones)
5
.
CAC: 17,5% CAC: 6,3%
Serie G(3)
(2)
14
Mejora en sistemas de gestión, procesos
industriales y logísticos
Importante contribución a la
educación, cultura, deporte y
comunidad
Reducción y manejo del impacto ambiental
• Fundación Educacional Arauco
• Colegios Arauco, Constitución y
Cholguán
• Fundación Belén Educa y Enseña Chile
• Investigación: Fundación Copec – UC
• Fondo Inversión Privado Copec – UC
• Aportes a la superación de la pobreza
• Aportes al deporte
• RSE al interior de la Compañía
• 390 mil hectáreas de bosque nativo
en permanente conservación
• Cadenas de custodia certificadas
• Programa de monitoreo ambiental
del ecosistema marino
Cogeneración
Eléctrica
Tratamiento y
monitoreo en la
descarga de
efluentes
Medición de la huella
de carbono y venta de
bonos de carbono
(Protocolo de Kyoto)
Fuerte compromiso con la sociedad y el medio
ambiente
Fuente: Empresas Copec
(1) Código Licencia: FSC – C108276 – Forestal Arauco
Conservación y protección de la
biodiversidad
6
.
(1)
Antecedentes financieros
16
Cifras destacadas Empresas Copec
COMBUSTIBLES
FORESTAL
PESCA
OTRAS
INVERSIONES
Activos consolidados(1)
Ventas consolidadas(1) Utilidad neta consolidada(1)
EBITDA(2) consolidado(1)
Inversiones consolidadas(3)
66,2%
24,5%
3,3% 6,0%
Total
USD 22.593
millones
77,3%
21,8%
0,9%
Total
USD 23.940
millones
40,7%
37,0%
-3,2%
19,1%
Total
USD 841
millones
59,8%
37,5%
2,0% -0,7%
Total
USD 1.978
millones
69,8%
29,3%
0,8% 0,1%
Total
USD 685
millones
(1) Cifras a septiembre 2014 considerando los últimos doce meses
(2) EBITDA: Resultado Operacional + Depreciación y Amortización + Valor justo costo madera vendida
(3) Inversiones acumuladas a septiembre 2014
17
Consolidado Individual(1)(2)
(1) Determinado según Anexo N° 1 de la Circular 498 de la SAFP
(2) Esta información permitirá a las Administradoras de Fondos de Pensiones y de Cesantía realizar los cálculos de los límites de inversión, según lo estipulado
en el Decreto Ley 3500 de 1980 y en los Regímenes de Inversión
(3) Determinado según Anexo B de la Circular N°1.696 de la SVS
(4) EBITDA: Resultado Operacional + Depreciación y Amortización + Valor justo costo madera vendida
Estados financieros Empresas Copec
(USD millones) sep-14
Total Activo Contable Neto Consolidado(2)(3)
18.207
Consolidado
Estado de Situación Financiera Clasificado (USD millones) 2013 2012 sep-14 sep-13 sep-14 2013
Activos corrientes totales 5.884 6.211 6.621 5.865 1.373 871
Activos no corrientes totales 16.485 16.506 15.971 15.648 9.223 9.784
Total activos 22.368 22.717 22.593 21.513 10.595 10.654
Pasivos corrientes totales 3.398 3.519 3.420 2.732 351 173
Pasivos no corrientes totales 8.151 8.435 8.618 7.845 336 369
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 10.112 9.916 9.908 10.191 9.908 10.112
Participaciones no controladoras 708 846 647 745 - -
Total de patrimonio y pasivos 22.368 22.717 22.593 21.513 10.595 10.654
Estado de Resultados por Función (USD millones) 2013 2012 sep-14 sep-13
Ingresos de actividades ordinarias 24.339 22.780 18.068 18.467
Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora 786 413 731 702
Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras 49 28 38 60
Ganancia (pérdida) 835 441 769 762
EBITDA* 1.979 1.557 1.582 1.583
18
0,29 0,34 0,33 0,32 0,30 0,27 0,29 0,38
0,56 0,50 0,47
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-14
Fuente: Empresas Copec
Cifras a septiembre 2014 considerando los últimos doce meses
Datos bajo norma IFRS desde año 2008 en adelante
7,20
6,20
8,40 8,70 7,78
5,35
7,64
6,66
4,08
5,45 6,30
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-14UDM
0,53 0,57 0,54 0,57
0,71 0,69 0,80
0,86
1,11 1,07 1,14
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-14
Endeudamiento
(Pasivo totales / Patrimonio total)
Endeudamiento financiero neto
(Deuda financiera – caja) / Patrimonio total
Deuda financiera neta / EBITDA EBITDA / Gastos financieros
1,70 2,00 1,80
1,50 1,58
2,26
1,71 2,03
3,86
2,75 2,59
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-14UDM
Razones financieras
Covenant: 1,20x
Características de la emisión
20
Características Serie G
Nemotécnico BECOP- G
Moneda UF
Monto máximo UF 2.500.000
Plazo / período de gracia 10 años bullet
Tasa de carátula 2,70%
Duration aproximado 8,7 años
Fecha inicio devengo de intereses 15 de octubre de 2014
Fecha de vencimiento 15 de octubre de 2024
Fecha inicio rescate anticipado 15 de octubre de 2016
Mecanismo rescate anticipado Make Whole: mayor valor entre (i) Valor Par y (ii) Tasa Referencia + Spread de Prepago de 60 bps
Clasificación de riesgo local AA- (Feller Rate) / AA- (Fitch)
Uso de fondos 100% Refinanciamiento de pasivos de corto o largo plazo del Emisor y/o sus filiales
Principales resguardos i. Nivel de endeudamiento financiero neto(1) ≤ 1,20 veces
ii. Cross Default, Cross Acceleration y Negative Pledge
Opción voluntaria de rescate
anticipado En caso de que el Emisor deje de ser propietario, directa o indirectamente, de a lo menos el cincuenta por ciento más
una acción de Celulosa Arauco y Constitución S.A.
Asesor financiero
Principales características de la emisión
(1) (Deuda financiera – caja) / Patrimonio total
21
Calendario de la emisión
L M W J V L M W J V
3 4 5 6 7 1 2 3 4 5
10 11 12 13 14 8 9 10 11 12
17 18 19 20 21 15 16 17 18 19
24 25 26 27 28 22 23 24 25 26
DiciembreNoviembre
24 - 25 - 26 de noviembre
2 - 3 de diciembre
4 de diciembre
Road show
Construcción libro de órdenes
Colocación
22
Una de las compañías
más relevantes de
Chile
• Uno de los principales grupos industriales del país, enfocado en recursos naturales y energía
• Una de las mayores empresas privadas en términos de aporte al PIB y segunda en términos de capitalización bursátil
Diversificación en la
generación de flujos
• Distintas líneas de negocios en varios países del mundo
• Acceso a múltiples mercados alrededor de todo el mundo
Sólida generación de
flujos y posición
financiera
• Sólidos indicadores de endeudamiento y cobertura y conservador perfil de vencimiento de deuda
• Rating local de AA-, por Fitch Ratings y Feller Rate e internacional de BBB, por S&P y Fitch Ratings (investment grade)
Líder en todos los
negocios en que
participa
• Segundo productor de celulosa y tercero de paneles en el mundo y primero en madera aserrada en Latinoamérica
• Principal distribuidor de combustibles líquidos y lubricantes de Chile; segundo mayor distribuidor de gas licuado de Chile
• Principal distribuidor de combustibles líquidos y gas licuado en Colombia
• Una de las compañías pesqueras más relevantes de Chile y del mundo
Ventajas competitivas
en industrias clave
• Arauco: Productor de celulosa de más bajo costo en el mundo
• Copec: Sólida marca comercial y con eficiente logística de distribución
• La pesca se realiza en la segunda zona más importante del mundo en capturas
Consideraciones finales
Fuerte compromiso
con la sociedad y el
medio ambiente
• Importante contribución a la educación, cultura, deporte y comunidad
• Manejo del impacto ambiental y conservación y protección de la biodiversidad
Anexo – Áreas de negocios
24
Forestal
Forestal
99,98%
25
Uno de los principales actores de la industria forestal en el
mundo(1)
BOSQUES
CELULOSA MADERA
ASERRADA
PANELES
ENERGÍA
718.336
hectáreas
5 plantas
2.882.000 tons
8 aserraderos
2.530.000 m3
5 plantas
Terciado: 710.000 m3
MDF: 515.000 m3
HB: 60.000m3
MDP: 300.000 m3
10 plantas
606 MW
Excedente:
209 MW
Chile
130.158
hectáreas
1 planta
350.000 tons
1 aserraderos
320.000 m3
2 plantas
MDF: 300.000 m3
PB : 260.000 m3
2 plantas 78 MW
Excedente:
8 MW
Argentina
71.247
hectáreas
Uruguay
74.190
hectáreas
2 plantas
MDF: 1.255.000. m3
PB: 310.000 m3
Brasil
8 plantas
MDF: 1.500.000 m3
PB: 1.424.000 m3
EE.UU.
Canadá
7 plantas
3.882.000 tons
9 aserraderos
2.850.000 m3
17 plantas
6.633.000 m3
13 plantas
760 MW
Excedente:
256 MW
993.931
hectáreas
1 planta
650.000(2) tons
1 planta 76 MW
Excedente:
39 MW
Fuente: Empresas Copec
(1) Información a septiembre de 2014
(2) Corresponde al 50% de la capacidad de Montes del Plata, planta donde Arauco participa en un joint venture con Stora Enso (50% de propiedad cada uno) y
que inició operaciones el 6 de junio de 2014
Total
26
Sólidas ventajas competitivas y uso eficiente de los recursos
Curva de oferta de celulosa en el mercado
Uso integral y eficiente de los recursos
• Características ideales de suelo y clima permiten una alta
productividad, rápido crecimiento de plantaciones y ciclos de cosecha
más cortos
• Privilegiada posición en la curva de oferta de celulosa asegura un
resultado operacional superior a la competencia
• El uso integral y eficiente de los recursos permite maximizar el valor
del bosque
• Cercanía de bosques y plantas industriales a puertos permite reducir
los costos de transporte de materias primas y productos terminados
0
100
200
300
400
500
600
700
0 5.000 10.000 15.000 20.000
Fibra larga Fibra corta
Suecia
Francia
Alemania
Austria
EE.UU.
Canadá
Finlandia
Brasil Indonesia Chile
Suecia
Portugal
España
EE.UU. Chile
Finlandia
Canadá
miles de
toneladas
USD/ton
Fuente: Empresas Copec
Arauco: líder en costos de producción
Log merchandising Bosques
Planta de paneles Aserradero Planta de celulosa
Planta generadora
Biomasa Biomasa
Biomasa
Vapor Vapor
606 MW
Energía al
complejo
industrial
Bonos de Carbono
(Protocolo de Kyoto)
Energía a la red
(239 MW)
27
Diversificación geográfica y de productos
2,0 1,9 2,2
2,6 2,9 3,0
2,3
2,8 3,0 3,1
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
BSKP (Pino) UKP (Pino) BHKP (Eucalipto) Fluff (Pino)
1,1
2,2 2,3 2,3 2,4 2,5 2,9 3,0 3,2
5,1
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Terciado MDF HB PB
2,3 2,8 2,9 3,0 2,9
2,2 2,4 2,5 2,5 2,4
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Aserrada Remanufacturada
Asia 57%
Chile 7%
Europa 18%
Otros 3% Resto de
América
15%
Total
USD 2.181
millones
Chile 7%
Europa 1%
Otros 2%
Norteamérica
54%
Resto de
Latinoamérica
36%
Total
USD 1.941
millones
Asia 34%
Chile 12%
Otros 10%
Norteamérica
33,0%
Resto de
América
11%
Total
USD 830
millones
Fuente: Empresas Copec
(1) No consideran ventas forestales ni otras ventas de Arauco
Ventas por zona geográfica 2013(1)
Celulosa
Paneles
Madera
aserrada
mm ton
mm m3
Producción por tipo de producto
mm m3
28
10
20
30
40
50
60
70
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fibra larga Fibra corta
Perspectivas del mercado de celulosa
• Estabilidad en precios de fibra larga para los próximos meses
• Positivo escenario para fibra corta en próximos meses.
• Demanda mundial registró un alza de 1,4% a septiembre de 2014
• Inventarios bajo niveles normales para fibra larga y en niveles
normales para fibra corta
• Diferencia de precios entre las dos fibras en alza. Hoy alcanza
USD 198 / ton
Largo plazo
Inventarios
Corto plazo
Fuente: Empresas Copec, Bloomberg
Precios de la celulosa de mercado
• No hay expansiones de capacidad en fibra larga
• Sustitución cada vez mas difícil
• Gran potencial para el crecimiento del consumo en China y otras
economías emergentes
350
450
550
650
750
850
950
1.050
1.150
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fibra larga Fibra corta
USD/ton Días de oferta
29
3,2
0,65
1,0
Capacidad celulosadiciembre 2013
Montes del Plata(Uruguay, junio 2014)
Proyecto MAPAChile
Potencial
4,9 miles de toneladas
Capacidad a septiembre 2014:
3,9 millones de toneladas
Expansión en celulosa
(millones de toneladas)
+26%
+20%
Últimos desarrollos y nuevas expansiones en celulosa
Fuente: Empresas Copec
(1) Corresponde al 50% de la capacidad de Montes del Plata, planta donde Arauco participa en un joint venture con Stora Enso (50% de propiedad cada uno)
(2) Decisión final pendiente
Montes del Plata
• En junio de 2014 comenzó a operar la planta Montes del Plata en
Uruguay (joint venture entre Arauco y Stora Enso)
• Capacidad total anual de 1,3 millones de toneladas de celulosa
• Inversión de alrededor de USD 2.300 millones más puerto de
aproximadamente USD 200 millones
(1)
(2)
En operación
Proyecto MAPA
• Adición neta de aproximadamente un millón de toneladas anuales de
celulosa
• Resolución de Calificación Ambiental (RCA) aprobada en febrero 2014
• Sujeto a decisión final del directorio de Arauco
Proyecto Valdivia
• Transformar planta de celulosa de papel a una de pulpa textil, materia
prima en la fabricación de fibras textiles para la producción de
diversas telas
• Inversión de USD 180 millones
Potencial
30
Últimos desarrollos y nuevas expansiones en paneles
Expansión en paneles
(millones de m3)
Moncure
• Planta de paneles en Moncure, EE.UU. adquirida el año 2012
• Capacidad anual de 600 mil m3 de paneles (MDF y PBO)
• Inversión de USD 62 millones
Teno
• Inicio de operaciones en julio de 2012
• Capacidad instalada anual de 300 mil m3 de paneles (MDP)
• Inversión de USD 165 millones
Flakeboard
• Siete plantas de paneles en EE.UU. y Canadá, adquirida el año 2012
• Capacidad instalada anual de 2,3 millones m3 de paneles (MDF y PBO)
• Inversión de USD 242 millones
Nueva Aldea
• Se reabre el 2013 luego de un incendio que la destruyó en 2012
• Capacidad instalada anual de 360 mil m3 de paneles al año (Plywood)
• Inversión de USD 165 millones
Jaguariaíva
• El año 2013 empezó a operar la planta Jaguariaíva en Brasil
• Capacidad instalada anual de 500 mil m3 de paneles (MDF)
• Inversión de USD 165 millones
Fuente: Empresas Copec
En operación
2,5
0,6
0,3
2,3 0,36
0,5
Capacidadpaneles
enero 2012
Moncure(USA,
MDF/PB,Febrero 2012)
Teno (Chile,MDP Julio
2012)
Flakeboard(USA,
MDF/PBOctubre 2012)
Nueva Aldea(Chile,
TerciadoDiciembre
2013)
Jaguariaíva(Brasil , MDF
2013)
Capacidad a septiembre 2014:
6,6 millones de m3
+166%
31
Combustibles
Combustibles
99,99% 99,05% 39,83%
40,80% 12,00% 58,89% 51,00%
Inversiones del Nordeste
32
Chile 55%
Otros 5%
Colombia
40% Total
USD 603
millones Chile 59%
Otros 6%
Colombia
35% Total
USD 17.867
millones
Importante presencia en Latinoamérica
Combustibles líquidos
GLP
Combustibles líquidos
Combustibles líquidos
CHILE
Combustibles íquidos
GLP
Oleoductos
Gas Natural
Terminal de importaciones
ECUADOR
COLOMBIA
PANAMA
Abastible 11%
Sonacol 8%
Terpel 33%
IN 3%
Total
USD 752
millones
Copec
(en Chile)
44%
EBITDA Sector Combustibles(1)
Fuente: Empresas Copec
(1) Cifras a septiembre 2014 considerando los últimos doce meses
(2) Considera ingresos ordinarios de clientes externos (no incluye ingresos ordinarios entre segmentos)
Ventas por país 2013(2) EBITDA por país 2013
Copec consolidado
33
ESTACIONES DE SERVICIOS
• 485 mil clientes atendidos en promedio cada día
• 58,3% de participación en el mercado chileno de
combustibles
• 621 estaciones de servicio desde Arica a Punta Arenas:
la red más grande de Chile
TIENDAS DE CONVENIENCIA
• La cadena de tiendas de conveniencia más grande de
Chile
• 82 locales Pronto y 220 locales Punto
• Única cadena de comida rápida de Chile con atención
24/7 los 365 días del año
LUBRICANTES
• 108 mil de m3 vendidos en el año 2013
• 52,3% de participación de mercado por m3 vendidos
• Sobre 400 productos diferentes
CANAL INDUSTRIAL
• Sobre 3.500 clientes industriales
• Contratos con 30 grandes mineras
• Líder en el mercado de abastecimiento de combustible en
aviación: opera en 9 aeropuertos chilenos suministrando
combustible a 13 aerolíneas
Combustibles líquidos en Chile
Fuente: Empresas Copec
Cifras a 2013
34
Líder en el negocio de combustibles en Chile
Copec 84%
Shell 7%
Otra - ninguna
4%
Terpel 2%
Petrobras
3%
Copec 58,3%
Shell 15,5%
Terpel 7,4%
Otros 5,7%
Petrobras
13,4%
Total: 16.111
miles de m3
4,0 4,1 4,4
4,8 5,0 5,3
5,8 6,2
6,5 6,8
3,1 3,2 3,3 3,7 3,8 3,8 4,0 4,2 4,2 4,4
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Copec Otros• Cobertura:
• 621 estaciones de servicio
• 16 plantas de almacenamiento
• Copec supera consistentemente al
resto del mercado en eficiencia
operacional:
• Ubicaciones estratégicas
• Fuerte reconocimiento de marca
Combustibles líquidos Ventas de combustibles por estación de servicio
(miles de m3)
Preferencia de estaciones de
servicio en carreteras en Chile(1)
Fuente: Estimaciones internas
(1) Estudio de Mercado 2013 (Fuente: Empresas Copec)
(2) Sobre m3 vendidos de combustibles líquidos
Desempeño histórico negocio
combustibles
Evolución participación de mercado de Copec(2)
(%)
Participación de mercado(2)
año 2013
• Participación de mercado estable en
torno al 58%-60% en ventas de
combustibles líquidos
• Satisfacción de clientes en niveles
récord
• Importante presencia en el mercado
industrial
45%
50%
55%
60%
65%
70%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
35
Líder en el negocio de lubricantes en Chile
• Copec tiene un acuerdo con Exxon Mobil para producir y comercializar en forma exclusiva en Chile los lubricantes de las marcas Mobil y Esso
• 70% del mercado (en volumen) destinado al sector industrial
• Elaboración de gran parte de sus productos en su planta de lubricantes ubicada en Quintero
• Más de 400 productos entre lubricantes, grasas y especialidades
• 27 centros de servicio premium MobilTec, donde se efectuaron más de 93.000 cambios de aceite durante 2013
Participación de mercado lubricantes
2013
Copec: ventas físicas de lubricantes en Chile
(miles de m3)
50,0%
Shell 23,7%
Texaco Lubrax 5,4%
Castrol 2,4%
2,3%
Otros 16,5%
68 73
77 78
93 90 101
108 104
108
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
CAC: 5,3%
Fuente: Empresas Copec
Total: 206,8
miles de m3
36
43%
Exxon Mobil 23%
Texaco 12%
Biomax 10%
Petromil 6%
Otros 6%
Total:
8.523 miles
de m3
Terpel: Líder en el mercado colombiano de
combustibles
• 45,0% de participación de mercado de combustibles (m3 vendidos)
• 47,4% en Gas Natural Vehicular (GNV) con la marca Gazel (m3 vendidos)
• 2.051 estaciones de servicio (EDS), la red más extensa del país
• Presencia en otros 5 países de la región
Distribución de combustibles
en EDS en Colombia(2)
Distribución de GNV en
EDS en Colombia(2)
47%
Otros 53%
Total:
967 miles
de m3
Aviación 14,7%
GNV EDS 7,1%
Flotas 4,1%
Otros 1,3%
Combustible EDS
57,3%
Industriales
15,5%
Ventas físicas 2013
Panamá 9,0%
Ecuador 6,1%
Perú 0,8%
México 0,6%
Colombia
81,2%
República
Dominicana
2,3%
Fuente: Presentaciones corporativas de Terpel, Bloomberg, Empresas Copec
(1) Capitalización bursátil al 20 de octubre de 2014
(2) Mercado de Estaciones de Servicio durante el año 2013
Adquisición de Terpel
• Durante el 2012 Copec alcanzó un 58,89% de participación en Terpel
• Inversión de USD 760 millones
• Durante el 2014 concluyó la reestructuración de Terpel y la sociedad
resultante permaneció listada en la Bolsa de Valores de Colombia
• Capitalización bursátil de USD 1.580 millones(1)
• Alto potencial de aprovechar el know how de Copec ya que Colombia
es un país con:
• Baja penetración vehicular
• Bajo flujo vehicular en carreteras
• Baja penetración en tiendas de conveniencia
• Experiencia de Terpel en GNV es replicable en Chile
Líder en el mercado de combustibles en Colombia
Gran potencial y complementariedad con Copec en Chile
Por producto Por país
Total:
7.951 miles
de m3
Total:
7.951 miles
de m3
37
Otros 63,6%
36,4%
Mercado de gas licuado en Chile y Colombia
Participación de mercado gas licuado 2013
Ventas físicas de gas licuado de Abastible en Chile
(miles de toneladas)
Fuente: Empresas Copec
• Más de 1,5 millones de clientes residenciales, 16 oficinas de ventas, 6
millones de cilindros de gas y 1.500 distribuidores a lo largo del país
• Ventas físicas por más de 418 mil toneladas de gas licuado en el 2013
• Segundo actor del mercado chileno
• Importante potencial de desarrollo:
• Sustitución de la leña, actualmente con un 40% del mercado
residencial
• Expansión en cobertura: Arica, Antofagasta, Calama e Iquique
321 341 348 409 398 392 387 395 404 418
324 329
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-13sep-14
CAC: 3,0%
Abastible: Importante actor en la distribución de gas
licuado en Chile
Otros 63,7%
36,3%
Inversiones del Nordeste
Chile Colombia
Inversiones del Nordeste: Líder en el mercado colombiano
• En el año 2011 Abastible adquirió el 51% de Inversiones del Nordeste
(IN) por USD 77 millones
• IN es líder en el mercado colombiano de gas licuado de petróleo
(GLP). Durante el año 2013 alcanzó:
• 36% de participación de mercado (toneladas vendidas)
• Ventas por 197 mil toneladas de gas licuado
• Marco regulatorio colombiano es similar al chileno lo que permite
aprovechar el know how de Abastible en la región
Total:
541 miles de
toneladas
Total:
1.152 miles
de toneladas
38
803
698 664
397
278
391
648 686 701
766
592 615
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-13 sep-14
322 345 373
406 436 451 456 461 472 489 484 503
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-13 sep-14
Metrogas
Número de clientes Metrogas(2)
(miles)
Ventas físicas de Metrogas(1)
(millones de m3 equivalentes)
Fuente: Empresas Copec
(1) No incluye las ventas a eléctricas
(2) No incluye clientes térmicos
• Empresas Copec participa en la distribución y comercialización de gas natural a través de Metrogas
• 39,8% de propiedad
• Metrogas abastece a más de 500 mil clientes industriales, comerciales y residenciales en las regiones Metropolitana y O'Higgins
• Red de más de 5 mil kilómetros de extensión
• Metrogas participa en la propiedad del terminal de regasificación de GNL en Quintero con un 20% de su propiedad
• Durante el año 2013 inició un proyecto de inversión para aumentar en un 50% la capacidad de regasificación llegando a 15
millones de m3 al día (se espera que entre en operación a finales de 2014)
CAC: 4,8%
39
Pesca y otras inversiones
Otras Inversiones Pesca
81,93%
66,80% 30,64%
99,87% 50,00%
40
Otras inversiones
• Mina de carbón ubicada en la Región de
Magallanes
• Recursos: 516 millones de toneladas
• Reservas: 250 millones de toneladas
• Inició su producción el primer trimestre de
2013
• Durante el 2014 se espera una producción
de 4,7 millones de toneladas
• Producción de concentrados de Omega 3
a partir de aceite de pescado
• Único productor del mundo verticalmente
integrado hacia las capturas de pescado
• Entró en operación durante el año 2012
• Durante el 2013 se terminó la ampliación
de la planta alcanzando una capacidad
para producir 700 toneladas anuales
CAN-CAN
• Fundada en 1991 tiene proyectos
mineros de:
• Oro y plata: Mina Los Bronces en
Petorca en operación
• Cobre: Diego de Almagro en
Chañaral (proyecto)
• Durante el 2013 vendió 7 mil onzas de
oro equivalente
Mina Invierno Golden Omega Minera Can-Can