Dirección General de Supervisión
RIESGOS INVOLUCRADOS EN LA ACTIVIDAD DE CUSTODIA Y SU GESTIÓN Y CONTROL PARA LAS ENTIDADES
Luis Alberto Hernando ArenasJefe del Grupo de Modelos de Gestión de Riesgos de Mercado, Liquidez y Custodia
CURSO SOBRE LA DELIMITACIÓN, ALCANCE YRESPONSABILIDADES DE LA FUNCIÓN DE LOS CUSTODIOS
Cartagena de Indias
Junio 2009
Grupo de Modelos de Riesgos de Mercado, Liquidez y Custodia 2
DESCRIPCIÓN ESQUEMÁTICASITUACIÓN ESPAÑOLA EN MATERIA DE VALORES
• ANOTACIONES EN CUENTA.
• LEGISLACIÓN:. MiFID ya traspuesta al Derecho interno.
• EFECTO SOBRE LOS MERCADOS.
• EFECTOS SOBRE LOS PROVEEDORES DE S.I.
• Requisitos organizativos.
• Normas de conducta.
• EFECTO SOBRE LA POSTNEGOCIACIÓN > ESTRUCTURA DE LA CUSTODIA.
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REQUISITOS ORGANIZATIVOS
• Estructura organizativa adecuada.• Función de cumplimiento normativo y unidad que la vigile.• Sistemas de información que aseguren el conocimiento por el
personal.• Medidas organizativas y de administración para evitar los
conflictos de interés.• Registros < Reglamento (CEE).• Protección de Instrumentos Financieros de terceros.• Funciones de control de riesgos y auditoría interna.• Continuidad de negocio.• Outsourcing.• Protección de fondos de clientes.
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LAS TRES FUNCIONES INDEPENDIENTES MIFID
• FUNCIÓN DE CUMPLIMIENTO NORMATIVO.• FUNCIÓN DE CONTROL DE RIESGOS.• FUNCIÓN DE AUDITORÍA INTERNA.
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RIESGOS DE LA ACTIVIDAD DE CUSTODIA
• Riesgo básico o fundamental.• Riesgo de posición.• Riesgo de liquidación.• Riesgo legal.• Riesgo de estructura.• Riesgo reputacional.
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RIESGO BÁSICO
Los valores confiados por el cliente existen y no han sido cedidos ni gravados sin su consentimiento.
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RIESGO DE POSICIÓN
• Se detecta al enfrentar los inventarios, convenientemente verificados, de valores confiados por los clientes con los reconocidos a la entidad por los custodios formales.
• Posiciones cortas: consecuencias para la entidad.• Posiciones largas: implicaciones.
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RIESGO DE LIQUIDACIÓN (I)
• Concepto.• El principio de entrega contra pago (DvP).• Diversidad de mercados y normativas.• El caso Europeo: los informes Giovanni, situación actual:
Target 2
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RIESGO DE LIQUIDACIÓN (II)
• En las relaciones cliente/custodio.• Vinculación orden de compra efectivo.• Liquidación en fecha contractual vs fecha real: problemática
de las operaciones caídas.
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RIESGO LEGAL
• Operaciones novedosas de difícil encaje: derivados.• Distintas regulaciones.
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RIESGO OPERACIONAL
• Importante incidencia en el ámbito dela custodia y liquidación.
• Retrasos en transferencias de valores y efectivo.
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RIESGOS DE ESTRUCTURA
• Insuficiencia de medios técnicos y humanos.• Aumentos súbitos de la actividad , desfases producidos.
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PRINCIPALES LÍMITES Y PROCEDIMIENTOS DE MIGRACIÓN DE RIESGOS
• Límites de saldos pendientes de liquidar por mercados y/o custodios.
• Reconciliaciones frecuentes con custodios.• Circularizaciones a la clientela.• Procedimientos de retrocesión para “operaciones caídas”• Clasificaciones crediticias de los clientes.
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GRACIAS POR SU ATENCIÓNLuis Alberto Hernando Arenas