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Desafíos Macro-Financieros y
Estructurales de Colombia
2017 - 2022
Sergio ClavijoDirector de ANIFAgosto 31 de 2017
1
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Contenido
I. Entorno Global
II. Desempeño Macro-Financiero de Colombia
III. Desafíos Estructurales
• Frente Externo
• Déficit Fiscal
• Competitividad Nacional y Territorial
2
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1,6
2,2
1,7
2,6
2,9
1,4 1,2
1,5
1,8
2,0
2,1
1,8 1,9 1,8
2,8
2,4 2,4 2,4
2,1
1,9
1,8 1,9
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
2011 2012 2013 2014 2015 I II III IV I II III IV 2018
2016 2017
Fuente: cálculos Anif con base en Departamento de Comercio de Estados Unidos, FMI y J.P. Morgan.
Proyección
Crecimiento en Estados Unidos (variación % real anual, 2011-2018)
2016: 1.5Ahora
2016: 2.5Antes
2017: 1.9
2017: 2.2Antes
Ahora
3
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3,7
0,6
0,4
1,6
1,5
1,92,2
2,02,1
0,2
0,7
0,2
1,2
1,1
1,71,7
-1,0
-2,6
-1,7
1,4
3,2 3,2 3,2
2,7
0,6
-2,8
-1,7
-0,3
0,6
1,0
1,4 1,1
2,0
1,2
2,2
2,9
2,21,8
1,6 1,51,5
-0,6 -0,5
0,9
1,91,7
2,1
2,0
-3
-1
1
3
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Zona EuroAlemania
España
Fuente: IMF, OECD y JPMorgan.
Francia
Proyección
Italia
UK
Crecimiento Económico en Zona Euro(%, 2011-2018)
4
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Fuente: cálculos Anif y JPMorgan.
Crecimiento sostenible de largo plazo: BRICs(%, 2011-2018)
9,57,7
7,7 7,3
6,8 6,7 6,86,46,6
5,6
6,67,2
7,6 7,1 7,27,4
4,33,5
1,3 0,7
-3,7
-0,2
1,7
1,4
3,9
1,9
3,0
0,1
-3,8 -3,6
0,7
2,1
7,5
6,0 6,1 5,7
4,75,1
5,85,8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
IndiaChina
BRICs
Rusia
Brasil
6,57,0
5,5
3,0
2,0
Crec. potencial
Proyección
5
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Crecimiento sostenible de largo plazo:
Chile, Perú, Brasil y Colombia (%)
Col. 3.0
Chile 3.3
Crec. Potencial
Perú 3.8
Fuente: cálculos Anif y JPMorgan.
2.0
2.0Latam
Brasil
6,6
4,0
4,94,4
3,1
2,0 1,8 2,3
5,8 5,5
4,0
1,8
2,3
1,6 1,4
3,13,9
1,9
3,0
0,1
-3,8 -3,6
0,7
2,1
6,5 6,0 5,9
2,4
3,3 3,9
2,6
4,44,2
3,0
2,6
0,9
-0,1
-0,8
1,7
2,5
-6
-4
-2
0
2
4
6
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Proyección
6
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Contenido
I. Entorno Global
II. Desempeño Macro-Financiero de Colombia
III. Desafíos Estructurales
• Frente Externo
• Déficit Fiscal
• Competitividad Nacional y Territorial
7
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4,43,1
2,01,8
2,3
9,1 8,9 9,2 9,5 9,5
4,5
12
2,22,8
2,8 3,53,0
9
-5
0
5
10
15
20
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Crecimiento de Largo Plazo
NAIRU
Crecimiento y Desempleo de Largo Plazo(%)
* Hasta el año 2000 desempleo 7 principales ciudades. A partir del año 2001 corresponde al desempleo de las 13 principales ciudades.
Fuente: cálculos Anif con base en Dane.
Proyección
20162015 2017
Antes
20182000 2005 2010
Recesión Auge Desaceleración Recuperación Desaceleración
8
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-5,8
4,8
3,1
0,6
2,4
1,1
3,5
4,8
0,3
2,5
-7,7
-1,5
-0,6
0,2
0,2
0,3
2,9
4,1
6,1
1,2
-10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8
Minería
Industria
Construcción
Transporte y telecom.
Comercio y turismo
Electricidad, gas y agua
Servicios sociales
Estab. Financieros y ss. empres.
Agropecuario
PIB
Fuente: Dane.
Crecimiento anual del PIB por sectores (oferta)
Enero-junio de 2017 (%)
6
12
21
7
6
3
16
7
11
Pond.
(%)
2017
2016
9
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-6,5
3,0
-0,1
1,8
0,1
4,1
2,2
5,0
0,5
2,0
-5,4
0,0
1,0
1,0
1,1
1,4
3,2
3,8
4,2
1,8
-8 -6 -4 -2 0 2 4 6
Minería
Industria
Transporte y telecom.
Comercio y turismo
Electricidad, gas y agua
Construcción
Servicios sociales
Estab. Financieros y ss. empres.
Agropecuario
PIB
Crecimiento anual del PIB por oferta
Observado 2016 vs. Proyectado 2017 (%)
6
3
21
7
6
7
16
12
11
Pond.
(%)
2017
2016
Fuente: cálculos Anif con base en Dane.
3,0
2,3
4,2
Antes(proyección tres
meses atrás)
-2,8
2,0
2,4
2,2
4,1
10
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2,0
8,0
-0,4
5,3 5,2
1,1
6,7
3,4
-1,4
0,3
2,7 3,9
1,4
9,6
-8,2
6,7
11,1
2,2
10,9
0,7
-7,1 -7,4
-3,0
-1,0
3,47,1 7,1
5,1
-0,5
0,9
4,05,1
3,5
6,57,2 7,8
-10
0
10
20
I II III IV I II III IV I II III IV
2015 2016 2017
Crecimiento proyectado sector construcción(%)
Fuente: cálculos Anif con base en Dane.
Edificaciones (44)
Construcción
Obras civiles (56)
Edif. Civ. Total
2015 2,1 5,7 3,7
2016 6,0 2,4 4,1
2017 -4,6 6,3 1,4
2018 2,0 7,4 5,0
Proyección
11
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30
32
34
36
38
40
42
44
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
152pb
Evolución Cotizantes Activos a Pensiones(% de la PEA, junio de 2017)
Variación anual en junio: 114pb
Fuente: cálculos Anif con base en Dane y Superfinanciera.
41.9
Últimos 12 meses
Promedio Variación (%)
2015 39.7 2.5
2016 41.7 2.0
2017 42.2 1.4
40.4
26.0 Dens. cot.
8.1 meses
30
20
2017
2016
2015
43.0
114pb
40.0
41.9
12
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Tamaño de la economía subterránea:
comparación internacional(% del PIB, 2007)
8,4
18,5
28,833,5
53,7
3,9
0,2
10,9
6,3
5,9
12,3
18,7
39,7 39,8
59,6
0
10
20
30
40
50
60
Estados Unidos Chile México Colombia Perú
Fuente: elaboración Anif con base en Havocscope-Global Black Market Information y Schneider y Williams (2013).
(90,1%
del total)
(9,9%
del total)
(84,2%)
(15,8%)
(72,6%)
(27,4%)
(98,8%)
(1,2%)
(68,3%
del total)
(31,7%
del total)
Economía
informal
Economía
ilegal
Total
13
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31%33%
34%33%
28%
23%21% 21% 20%
22%23%
26%
30%32% 31%
34%36%
38%40%
43%
48% 48% 47%
-10%
0%
10%
20%
30%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017
Cartera / PIB Crecimiento anual
7.4%
Fuente: Superintendencia Financiera, Dane y cálculos Anif.
Crecimiento y stock de cartera total(con titularizaciones, junio de 2017, % del PIB)
0.6% NIIF
14
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-5
0
5
10
15
20
25
30
35
dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16
Fuente: Superfinanciera y Titularizadora Colombiana.
Evolución de la cartera bruta + leasing(variación % real anual, junio de 2017)
8.0% Consumo
4.4% Microcrédito
8.3% Hipotecaria
10.5%
16.6%
10.9%
8.5%
2012
11.8%
-0.1% Comercial
2.0%3.2% Total
2013 2014 2015 2016 2017
15
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2,8
2,2
1,8
2,8
2,3
1,9
2,5
1,8 1,8
3,5
2,5
2,0
0
1
2
3
4
Sep-Dic Abr-May Ago
Proyecciones de crecimiento PIB-real(var. anual %)
Fuente: Latin American Consensus Forecasts, Banrep y cálculos Anif.
Banrep
ConsensoAnif
Proyección para 2017
Gobierno
BanrepConsenso
Anif
Gobierno
2016 2017
16
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Temperatura del Crecimiento Económico en Colombia (var % anual)
CrisisProyecciónAuge
4.0
6.6Caliente
Frío
Tibio
4.0
4.9
Recuperación
17
1.8
3.1
2000 201820142012 201620102008200620042002
4.4
2.02.3
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11,712,6
14,1 14,5
15,716,7
17,6 17,7 17,8 18,0
4.081
4.645
5.645
7.317
7.826
8.475
8.9558.612
6.398
5.800 5.894 5.790
6.922
7.367
4.000
6.000
8.000
10.000
0
5
10
15
20
2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018
18Fuente: cálculos Anif con base en Dane y Banrep.
En pesos
Proy
En dólares
En dólares
(1,4%)
En pesos
(2,8%)
Tasa de crecimiento anual (compuesta)
PIB real per-cápita(Precios constantes de 2016, 2002-2018)
30% 17%
$ millones US$
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1.600
1.800
2.000
2.200
2.400
2.600
2.800
3.000
3.200
3.400mar.-…
jun
.-1
1
se
p.-
11
dic
.-1
1
mar.-…
jun
.-1
2
se
p.-
12
dic
.-1
2
mar.-…
jun
.-1
3
se
p.-
13
dic
.-13
mar.-…
jun
.-1
4
se
p.-
14
dic
.-1
4
mar.-…
jun
.-1
5
se
p.-
15
dic
.-1
5
mar.-…
jun
.-1
6
sep
.-16
dic
.-1
6
mar.-…
jun
.-1
7
Fuente: cálculos Anif con base en Banco de la República.
Evolución de la TRM y promedios anuales
$2.978
Promedio
2011
$1.847
Promedio
2013
$1.869Promedio
2012
$1.798
Promedio
2014
$2.000
Promedio
2015
$2.743
Promedio
2016
$3.051
2013 2014 2015 2016 20172011 2012
19
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-20
0
20
40
60
ma
r-1
1
jun
-11
se
p-1
1
dic
-11
ma
r-1
2
jun
-12
se
p-1
2
dic
-12
ma
r-1
3
jun
-13
se
p-1
3
dic
-13
ma
r-1
4
jun
-14
sep
-14
dic
-14
ma
r-1
5
jun
-15
se
p-1
5
dic
-15
ma
r-1
6
jun
-16
se
p-1
6
dic
-16
ma
r-1
7
jun
-17
Fuente: cálculos Anif con base en Banco de la República.
Evolución de la TRM y promedios anuales
-2.8% -2.8%
Anual
2.5%
Promedio
-5.8%
4.0%7.0%
37.1%
11.2%
2013 2014 2015 2016 20172011 2012
20
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0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
No
CommoditiesUS$11.500
(34%)
Oro,
Esmeraldas -
mineras
Exportaciones Tradicionales y No Tradicionales(acum. en 12 meses a junio de 2017; US$ millones)
US$11.500 (33%)
US$20.012 (59%)
Tradicionales
No Tradicionales
US$17.953
(55%)
US$12.538
(38%)
Total
US$34.150US$32.853
US$2.362
(7%) US$2.638 (7%)
CommoditiesUS$22.650
(66%)
Fuente: cálculos Anif con base en Dane.21
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-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
jun dic jun dic jun dic jun dic jun dic jun dic jun
US$ millones Variación % anual
Exportaciones a EE.UU.(acumulado en 12 meses a junio de 2017)
9.853 m
6.4%
21.833 m 18.459 m
14.061 m
2012 2013 2014 2015 2016
Fuente: cálculos Anif con base en Dane.
2017
9.870 m
US$10.058
21.969 m
201122
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-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
jun dic jun dic jun dic jun dic jun dic jun dic jun
US$ millones Variación % anual
Exportaciones a Venezuela(acumulado en 12 meses a junio de 2017)
-60%
1.060 m
2.556 m2.256 m 1.987 m
2012 2013 2014 2015 2016
Fuente: cálculos Anif con base en Dane.
2017
614 m
US$360
1.725 m
2011
23
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-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
jun dic jun dic jun dic jun dic jun dic jun dic jun
US$ millones Variación % anual
Exportaciones a la Unión Europea(acumulado en 12 meses a junio de 2017)
8.868m
-2.4%
9.230m 9.308m
2012 2013 2014 2015
5.989m
2016
Fuente: cálculos Anif con base en Dane.
2017
US$5.093
4.958m
2011
9.051m
24
![Page 25: Desafíos Macro-Financieros y Estructurales de Colombia ......2016 2017 Fuente: cálculos Anif con base en Departamento de Comercio de Estados Unidos, FMI y J.P. Morgan. Proyección](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081523/5fd947d35a3c9810274a9ae2/html5/thumbnails/25.jpg)
Contenido
I. Entorno Global
II. Desempeño Macro-Financiero de Colombia
III. Desafíos Estructurales
• Frente Externo
• Déficit Fiscal
• Competitividad Nacional y Territorial
25
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0,4%
1,1%0,8%
1,8%1,3%
0,8%
-1,2%
-4,8%
-3,6%
-2,8% -2,7%
-2,6%
-2,0%
-3,0% -2,9% -3,0%-3,2%
-5,1%
-6,4%
-4,4%
-3,6%-3,2%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Cuenta Corriente y Balanza comercial (% del PIB, 2008-2018)
Fuente: cálculos Anif con base en Banco de la República y Dane.
Cuenta Corriente
Balanza Comercial (cifras BR)
Proyección
26
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80
111 112109
99
52
44
52 5458
40
60
80
100
120
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Precio del petróleo de referencia BRENT(US$/barril, 2010-2019)
Fuente: cálculos Anif con base en Fed y BLS.
Proyección
Promedio
65(2000-2016)
87(2010-2016)
27
![Page 28: Desafíos Macro-Financieros y Estructurales de Colombia ......2016 2017 Fuente: cálculos Anif con base en Departamento de Comercio de Estados Unidos, FMI y J.P. Morgan. Proyección](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081523/5fd947d35a3c9810274a9ae2/html5/thumbnails/28.jpg)
915944
1.010 990 1.003
886
840
840
182188
222197 202
187 180180
1.0971.132
1.2321.187 1.205
1.073 1.020
1.020
0
200
400
600
800
1.000
1.200
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Fuente: cálculos Anif con base en ANH.
Producción total de hidrocarburos
en Colombia(miles de bepd, 2007-2018)
Proyección
Petróleo
Gas
153
767
152
688
158
682 Exportaciones
Consumo
interno
214
796
Meta
jun849
Meta
jun160
1.008 jun
Meta
28
![Page 29: Desafíos Macro-Financieros y Estructurales de Colombia ......2016 2017 Fuente: cálculos Anif con base en Departamento de Comercio de Estados Unidos, FMI y J.P. Morgan. Proyección](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081523/5fd947d35a3c9810274a9ae2/html5/thumbnails/29.jpg)
Fuente: cálculos Anif con base en ANH.
Colombia: reservas petroleras en años(2007-2018)
Venezuela: 300 años
4,2
5,2
6,16,4
7,07,3
7,67,1
6,2
5,15,4 5,4
0
1
2
3
4
5
6
7
8
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Proyección
29
![Page 30: Desafíos Macro-Financieros y Estructurales de Colombia ......2016 2017 Fuente: cálculos Anif con base en Departamento de Comercio de Estados Unidos, FMI y J.P. Morgan. Proyección](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081523/5fd947d35a3c9810274a9ae2/html5/thumbnails/30.jpg)
1990-1994
1995-1997
1998-1999
2000-2002
2003-2005
2006-20082009-2011
2012-2014
2015-2018
-5
-4
-3
-2
-1
0
-5 -4 -3 -2 -1 0 1
Ba
lan
ce
Cu
en
ta C
orr
ien
te
Balance fiscal SPC
Fuente: cálculos Anif con base en Marco Fiscal de Mediano Plazo y Banco de la República.
Déficits gemelos en Colombia(1990-2018, % del PIB)
Deterioro
Mejoría
30
![Page 31: Desafíos Macro-Financieros y Estructurales de Colombia ......2016 2017 Fuente: cálculos Anif con base en Departamento de Comercio de Estados Unidos, FMI y J.P. Morgan. Proyección](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081523/5fd947d35a3c9810274a9ae2/html5/thumbnails/31.jpg)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
* Reforma Tributaria de 2016 (Ley 1819 de 2016).
Fuente: cálculos Anif con base en Dane.
Metas de inflación(var. % anual, a julio de 2017)
3.4
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
5.5
4.55.0
2.0
Total
Sin alimentos(3.5 sin RT)
Proyección
4.2
5.0
4.0(3.8 sin RT*)
4.8
31
![Page 32: Desafíos Macro-Financieros y Estructurales de Colombia ......2016 2017 Fuente: cálculos Anif con base en Departamento de Comercio de Estados Unidos, FMI y J.P. Morgan. Proyección](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081523/5fd947d35a3c9810274a9ae2/html5/thumbnails/32.jpg)
3,25
4,5
5,75
7,5
5,55,25
1,9
3,7
6,8
5,7
3,4
4,2
2,4 3,3
5,25,1
4,8 5,0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic mar jun sep dic
Fuente: Dane y Banrep.
201620152014
Inflación sin alimentos
Repo
Inflación y tasa repo nominal (%, a julio de 2017)
Inflación total
Proyección
201732
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4%
5%
6%
7%
8%
9%
2/0
1/2
01
32
/02
/20
13
2/0
3/2
01
32
/04
/20
13
2/0
5/2
01
32
/06
/20
13
2/0
7/2
01
32
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/20
13
2/0
9/2
01
32
/10
/20
13
2/1
1/2
01
32
/12
/20
13
2/0
1/2
01
42
/02
/20
14
2/0
3/2
01
42
/04
/20
14
2/0
5/2
01
42
/06
/20
14
2/0
7/2
01
42/0
8/2
014
2/0
9/2
01
42
/10
/20
14
2/1
1/2
01
42
/12
/20
14
2/0
1/2
01
52
/02
/20
15
2/0
3/2
01
52
/04
/20
15
2/0
5/2
01
52
/06
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15
2/0
7/2
01
52
/08
/20
15
2/0
9/2
01
52
/10
/20
15
2/1
1/2
01
52
/12
/20
15
2/0
1/2
01
62
/02
/20
16
2/0
3/2
01
62
/04
/20
16
2/0
5/2
016
2/0
6/2
01
62
/07
/20
16
2/0
8/2
01
62/0
9/2
016
2/1
0/2
01
62
/11
/20
16
2/1
2/2
01
62
/01
/20
17
2/0
2/2
01
72
/03
/20
17
2/0
4/2
01
72
/05
/20
17
2/0
6/2
01
72
/07
/20
17
2/0
8/2
01
7
Evolución de los TES (Benchmark)(a agosto 18 de 2017)
Fuente: cálculos Anif con base en Banco de la República.
6.9%
7.1%
6.8%
8.3%
6.4%
2013 2014 2015 2016 2017
33
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-2,3
-4,1-3,9
-2,8
-2,3 -2,3 -2,4-3,0
-4,0
-3,6
-3,1
-0,1
-2,7
-3,3
-2,0
0,3
-0,9
-1,8
-3,4
-2,2
-3,0
-2,5
-5
-4
-3
-2
-1
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Consolidado
Proyección
Gobierno Central
Fuente: cálculos Anif con base en MHCP.
Situación Fiscal - Déficit total (% del PIB)
34
![Page 35: Desafíos Macro-Financieros y Estructurales de Colombia ......2016 2017 Fuente: cálculos Anif con base en Departamento de Comercio de Estados Unidos, FMI y J.P. Morgan. Proyección](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081523/5fd947d35a3c9810274a9ae2/html5/thumbnails/35.jpg)
0,9
-1,1 -1,1
-0,1
0,30,0
-0,2-0,5
-1,1
-0,6
-0,1
2,8
0,2
-0,6
0,5
3,3
1,4
0,7
-0,6
0,7
0,0
0,5
-2
-1
0
1
2
3
4
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Proyección
Fuente: cálculos Anif con base en MHCP.
Situación Fiscal - Balance primario (% del PIB)
Consolidado
Gobierno Central
35
![Page 36: Desafíos Macro-Financieros y Estructurales de Colombia ......2016 2017 Fuente: cálculos Anif con base en Departamento de Comercio de Estados Unidos, FMI y J.P. Morgan. Proyección](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081523/5fd947d35a3c9810274a9ae2/html5/thumbnails/36.jpg)
-3,3
-2,7
-2,3 -2,3-2,2
-2,0 -1,9-1,7 -1,5
-1,3
-1,0 -1,0 -1,0 -1,0
-2,4
-3,0
-4,0
-3,6
-3,1
-2,2
-1,6
-1,3-1,1 -1,1 -1,1 -1,1
-4,5
-4,0
-3,5
-3,0
-2,5
-2,0
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Fuente: cálculos Anif con base en MHCP.
Proyección del déficit del Gobierno Central
consistente con la Regla Fiscal (% del PIB)
Proyección Metas puntuales balance estructural
(Regla Fiscal, Ley 1473 de 2011)
-0,4
-1,2
Balance permitido por la Regla
Fiscal
Antes
CicloEcon
Petróleo
36
![Page 37: Desafíos Macro-Financieros y Estructurales de Colombia ......2016 2017 Fuente: cálculos Anif con base en Departamento de Comercio de Estados Unidos, FMI y J.P. Morgan. Proyección](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081523/5fd947d35a3c9810274a9ae2/html5/thumbnails/37.jpg)
La Gran Encuesta PymeVigesimotercera Lectura Nacional
y resultados primer semestre de 2017(Agosto 2 de 2017)
Encuestador:
A nivel nacional con el apoyo de :
37
![Page 38: Desafíos Macro-Financieros y Estructurales de Colombia ......2016 2017 Fuente: cálculos Anif con base en Departamento de Comercio de Estados Unidos, FMI y J.P. Morgan. Proyección](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081523/5fd947d35a3c9810274a9ae2/html5/thumbnails/38.jpg)
La Gran Encuesta PymeSéptima Lectura Regional
y resultados primer semestre de 2017
(Agosto 2 de 2017)
A nivel regional con el apoyo de :
38
![Page 39: Desafíos Macro-Financieros y Estructurales de Colombia ......2016 2017 Fuente: cálculos Anif con base en Departamento de Comercio de Estados Unidos, FMI y J.P. Morgan. Proyección](https://reader035.vdocumento.com/reader035/viewer/2022081523/5fd947d35a3c9810274a9ae2/html5/thumbnails/39.jpg)
14
9
15
0
10
20
30
40
50
2009-II 2010-II 2011-II 2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II
Situación económica general(Balance de respuestas*)
Servicios
*Respuestas positivas - respuestas negativas
Industria
Comercio
29 Medi
27 Medi
26 Medi
12 Peq
9 Peq
5 Peq
Promedio
histórico
39
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3
4
7
13
7
16
15
17
0
0
11
0
11
50
28
0
5
2
5
8
9
17
21
24
0 10 20 30 40 50
Contrabando
Cuellos de botella parasatisfacer la demanda
Capital de trabajoinsuficiente / Iliquidez
Tasa de cambio
Rotación de la cartera
Costos de los insumos
Altos impuestos
Falta de demanda2016-II
2015-II
2014-II
Principal problema: Pymes Industriales(%)
40
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6
7
11
16
11
26
15
0
12
10
22
5
29
21
2
8
9
13
16
21
22
0 5 10 15 20 25 30
Contrabando
Costos de insumos
Rotación de cartera
Tasa de cambio
Falta de demanda
Competencia de grandes superficies
Altos impuestos
2016-II
2015-II
2014-II
Principal problema: Pymes de Comercio(%)
41
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10
8
7
28
10
18
15
6
9
24
24
18
6
8
11
21
23
24
0 5 10 15 20 25 30
Tasa de cambio
Rotación de cartera
Falta de liquidez
Competencia
Falta de demanda
Altos impuestos2016-II
2015-II
2014-II
Principal problema: Pymes de Servicios(%)
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37
36
6
5
10
6
6
11
11
12
10
18
29
24
25
41
37
43
6
1
8
3
11
5
9
8
14
11
16
18
28
35
33
37
4
2
10
7
9
7
7
8
11
14
29
25
38
37
0 20 40 60 80 100 120
2016-I
2017-I
2016-I
2017-I
2016-I
2017-I
2016-I
2017-I
2016-I
2017-I
2016-I
2017-I
2016-I
2017-I
2016-I
2017-I
Acciones de mejoramiento(%)
Industria Comercio Servicios
Ninguna
Diversificar o ampliar sus
mercados fuera de Colombia
Obtener una certificación
ambiental
Lanzar un nuevo producto
Diversificar o ampliar sus
mercados en Colombia
Obtener una certificación
de calidad
Capacitar a su personal
Tener una práctica de
responsabilidad social
43
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3
1
3
6
11
86
1
1
2
5
7
85
1
1
2
2
9
85
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90
Universidades y centros de investigación
Gobernación
Ministerio de Comercio o alguna entidad delGobierno
Alcaldía
Gremios empresariales de su sector
Cámara de comercio
Capital social: Asociación y/o afiliaciones de las Pymes con entidades públicas y privadas
(%)
IndustriaComercioServicios
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2
2
3
3
8
13
24
42
2
2
4
9
11
11
21
44
2
4
5
9
9
9
24
46
0 20 40 60 80 100 120 140
Acceder a programas de financiamiento o co-financiamiento
Desarrollar nuevos productos o servicios
Incursionar en nuevos mercados
Conocer nuevos procesos y/o mercados
Representa sus intereses ante el gobierno nacional
Incrementar el nivel de ventas
Mejorar relaciones comerciales con pares- estableceralianzas
Capacitación de habilidades empresariales ygerenciales
Industria Comercio Servicios
Capital social: Beneficios de las asociaciones con entidades públicas y privadas
(%)
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