Día del DownstreamIntroducción a las sesiones
Mavi ZingoniD.G. NEGOCIOS COMERCIALES Y QUÍMICA
Exención de responsabilidad
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TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS© REPSOL, S.A. 2019
La información incluida en el presente documento se publica de conformidad con el artículo 226 del Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores.
El presente documento contiene declaraciones que, a juicio de Repsol, constituyen declaraciones de futuro que podrán incluir declaraciones relativas a las intenciones, creencias o expectativas actuales de Repsol y su dirección, incluyendo declaraciones relativas a las tendencias que afectan las condiciones financieras de Repsol, sus ratios financieras, resultados de sus operaciones, negocios, estrategia, concentración geográfica, volumen de producción y reservas, gastos de capital, ahorros, inversiones y políticas de retribución al accionista. Estas declaraciones de futuro pueden, asimismo, incluir asunciones acerca de las condiciones económicas futuras, así como de otras condiciones, como serían el precio de crudo futuro y demás precios, los márgenes de refino y marketing y los tipo de cambio; estas asunciones quedan identificadas, por regla general, con palabras como «se espera», «se anticipa», «se prevé», «se cree», «se estima», «se observa», y expresiones parecidas. Estas declaraciones no constituyen garantías de tendencias, precios, márgenes, tipo de cambio o demás eventos futuros, y pueden estar sujetos a riesgos materiales, incertidumbres, cambios u otros factores que pueden estar fuera del control de Repsol o ser difíciles de predecir. Dentro de estos riesgos se incluyen los factores descritos en los registros realizados por Repsol y sus socios con la Comisión Nacional del Mercado de Valores en España, así como con otras autoridades de supervisión de los mercados en los que se colocan los valores emitidos por Repsol y/o por sus socios.
Repsol no se compromete a actualizar ni a revisar estas declaraciones futuras si de la experiencia o a partir de cambios futuros se determina que el rendimiento, las condiciones o los eventos que se han predicho, aunque sea tácitamente, no se realizarán efectivamente.
Algunas de las cifras incluidas en el presente documento tienen la consideración de Medidas Alternativas de Rendimiento (APM, por sus siglas en inglés) de acuerdo con las directrices de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM). En la página web podrá encontrar más información acerca de las AMP (definición, objetivo, reconciliación con cifras de los estados financieros).
El presente documento no constituye una oferta ni una invitación a la compra o suscripción de acciones, de conformidad con las disposiciones del Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores y sus reglamentos de desarrollo. Por otro lado, el presente documento tampoco constituye una oferta para la compra, venta, o intercambio, ni tampoco es una solicitud de oferta de compra, venta o intercambio de valores en otras jurisdicciones.
La información contenida en el presente documento no ha sido verificada ni revisada por los auditores externos de Repsol.
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Cifras clave
Transición energética
Actualización estratégica
Rendimiento 2018
Agenda
Equipo Downstream
Índice
Cifras clave
Transición energética
Actualización estratégica
Rendimiento 2018
Agenda
Equipo Downstream
5
¿Qué supone el Downstream para Repsol?
ESTACIONES DE SERVICIO
>4.900
VENTAS DE QUÍMICA
2,8 Mt
MAYORISTA
>15 Mt
CLIENTES10 M
CLIENTES DE LUZ Y GAS
850.000CAPACIDAD DE GENERACIÓN BAJA EN CARBONO
2,9 GW
CUOTA MRCD
GLP ESPAÑA +
PORTUGAL
CUOTA DE MERCADO MAYORISTA GAS
14 %
TECNOLOGÍA PROPIA(POSM)
EMPLAZAMIENTOS DE QUÍMICACENTRO ÚNICO
3
~20 %ROACE 2016-2018
QUÍMICA
6 TRADING Y SUMINISTRAR PRODUCCIÓN FÍSICA
100 MtCAPACIDAD REFINO
1 MbpdREFINERÍAS
LUBRICANTES ESPAÑA CUOTA DE
MERCADO5 PAÍSES
~28 %59 %
6
Cifras clave
Transición energéticaActualización estratégica
Rendimiento 2018
Agenda
Equipo Downstream
7
Tendencias clave de la transición energética
8
Transición energética
GLOBALTENDENCIAS
Descarbonización
Desplazamiento tecnológicoy revolución digital
Enfoque en el cliente y nuestros patrones de consumo
Nuevos competidores
TENDENCIAS EN EL MODELO DE CONSUMO ENERGÉTICO
Crecimiento global en demanda
Mayor electrificacióndel consumo energético
Gas natural comofuente de transición
Mayor cuota de energíasrenovables
en la composición
Desarrollo de nuevos serviciosy modelos de negocio en torno
al cliente
«Nuestro futuro es convertirnos en un proveedor multienergético, capaz de suministrar a cada individuo la energía que necesita en cada momento de forma segura, competitiva y sostenible».
Antonio BrufauPRESIDENTE DE REPSOL
8
14,0
17,7
13,7
22%
32%
25%
28%
25%
23%
2%10%
3%5%
27%
7%10%
3%5%
22%
16%
11%4%
9%
12%
Demanda global de energía primaria en 2040
Los combustibles fósiles mantendrán la hegemonía en ambos escenarios con aprox. el 50 %
Fuente: WEO 2018 AIENP: Nuevas políticasEDS: Escenario de desarrollo sostenibletep: toneladas de equivalente de petróleo
2040NP
2040EDS
~50 %
2017
53% 48%54%
M tep
Petróleo Gas Nuclear Hidro Bioenergía Otras renovablesCarbón
9
0,4%
1,6%
-1,5%
0,4%
PETRO. Y GAS
CAGR 2017-40 PETRO. Y GAS
Demanda global de energía primaria en 2030
Aunque en el escenario de desarrollo sostenible emitido por la Agencia Internacional de la Energía, petróleo y gas supondrían un 55 % de la demanda global energética y el 51 % de la demanda europeo para el 2030
~55 %
10
2017 2030 EDS
2017 2030
EDS
MUNDO EUROPA
14,0 13,8 2,0 1,7
22%
32%
26%
29%
25%
31%
M tep
Fuente: WEO 2018 AIEEDS: Escenario de desarrollo sostenibletep: toneladas de equivalente de petróleo
27%
24%
Petróleo Gas Nuclear Hidro Bioenergía Otras renovablesCarbón
Cifras clave
Transición energética
Actualización estratégicaRendimiento 2018
Agenda
Equipo Downstream
11
Creando valor mediante el ciclo
12
▪ Dividendo por acción crecimiento de 8 % p.a. con readquisición total de acciones.
▪ Objetivo de dividendo logrado por completocon 50 $/bbl
▪ Se espera que la cobertura del dividendo CFO aumente de 3,9x en 2017 a 4,3x en el 2020
▪ Retribución sostenible a largo plazo
▪ Downstream activado como un motor de crecimiento con pocos activos
▪ Upstream proporcionando una mejora en el rendimiento / cartera
▪ Sólida cartera de proyectos con crecimiento atractivo en ambas direcciones
▪ Aprovechar nuestras ventajas competitivas
▪ Reducir la huella de carbono
▪ Crear nuevas capacidades
Aumentando los dividendos de accionistas
Aumentando nuestra cartera de forma rentable
Pisando fuerte en la transición energética
Flexibilidad económica
01 02
03
13
Actualización estratégica 18-20
Financiado completamente a 50 $/bbl manteniendo una posición financiera fuerte
(1) CAPEX se refiere al flujo de caja de actividades de inversión
(2) Expansión downstream y negocios bajo carbono.(3) Los costes financieros incluyen los arrendamientos financieros, tasas financieras, dividendos a accionistas minoritarios, intereses híbridos y otros movimientos
17,0
3,8
11,0
1,6
4,2
4,0
CAPEX(1) orgánico(2,7MM€ Downstream)
Dividend & Buybacks
Expansión CAPEX(1)
& LCB(2)
2018-2020
Desinversión GNF
CFFO a 50 $/bbl
Fuentes de ingresos
MM€Uso de ingresos
MM€
20,8 20,8
Financing costs(3)
2018-2020
Un motor con doble eje preparado para impulsar el crecimiento de valor y la retribución del accionista
PRIORIDADES CLAVE
Crecimiento del valor y rentabilidad para el accionista
UpstreamMejorando resultados con crecimiento rentable a la vez que se eleva el nivel de la cartera
DownstreamConsolidando un rendimiento superior y permitiendo la creación de nuevas palancas de incremento del valor
MOTOR CON DOS EJES
Desarrollando negocios de bajo carbono para la transición energética
Fuerte generación de liquidez a partir de los negocios nucleares
Enfoque en la resiliencia de la cartera y el balance
14
Plan estratégico Downstream
15
▪ Transformación en marcha de éxito en los activos de alta calidad.
▪ Mejorando las fortalezas mediante la digitalización y nuevas tecnologías.
Maximizar la captación de valor a partir de unas perspectivas positivas para el sector
▪ Mejor posicionado de cara a la OMI y para aprovechar plenamente la integración.
▪ Aprovechando nuestras ventajas competitivas
▪ Negocio con pocos activos (Comercial, Trading) en mercados emergentes y zonas de influencia
▪ Escalar a nivel global en productos petroquímicos de alto valor con ventajas
▪ Desarrollar hoy los negocios del futuro
▪ Pisar fuerte en la transición energética, ofreciendo energías eficientes y sostenibles como proveedores de gas y electricidad
Reforzar el liderazgo de las posiciones actuales Nuevas oportunidades de crecimiento internacional
Crear nuevos negocios
MANTENER EXPANDIR
TRANSFORMAR
Construyendo sobre los cimientos de nuestras fortalezasPrincipales líneas estratégicas por negocio
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RefinoMANTENER
Mantener(2)
Expandir
• Eficiencia energética
• Preparación OMI
• Digitalización y optimización
• Actualizar combustible con azufre en Perú
• Biocombustibles
Trading
• Maximizar valor a partir del sistema
• Digitalización
• Desarrollar un negocio de crudo global
• Crecimiento incremental en productos clave
EXPANDIR
Química
• Eficiencia energética
• Digitalización y optimización
• Diferenciación
EXPANDIR
MovilidadEXPANDIR
• Enfoque al cliente
• Digitalización
• Crecimiento de negocios non-oil
• TwP (1)
GLPMANTENER
• Enfoque al cliente y digitalización
• Servicios logísticos e integración comercial
• Considerar oportunidades de crecimiento en el hinterland
• Expandir a nuevos territorios: México, hinterland, otros
• Nuevos negocios de movilidad
LAEEXPANDIR
• Mantener liderazgo en España
• Aumentar exportaciones
• Expandir presencia internacional (Asia, LatAm)
Transformar
Negocios bajo carbono
• Desarrollar gas mayorista
• Crear negocios minoristas G&P escalables
• Crear negocios de generación de bajo carbono competitivos
2,7
1,5
CAPEX(2)
2018-2020(MM€)
2,5
(1) TwP = Transforming while performing, un programa para la excelencia operativa
(2) CAPEX se refiere al flujo de caja de actividades de inversión. «Mantener» se refiere a las inversiones requeridas para mantener el estado actual de negocios
• Crecimiento en productos actuales de alto valor (EVA, PO, SBR)
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Aumento del valor sostenible en la cartera
2,5
Expansión y negocios bajo
carbono
0,3
Mejora de la rentabilidad
0,2
Márgenes internacionales
0,3
2020 CFO a 50 $/bbl
3,3
2017 CFO a 50 $/bbl
DOWNSTREAM+0,8MM€
CAGR: +10%
CFO a 50 $/bbl(MM€)
>18 %
2017 2020
ROACE18-20
2022 (1)
ROACE(%)
CAPITAL MED. EMPLEADO (MM€)
CFO (Flujo de caja operativo) = EBITDA +/- Variación del Fondo de Maniobra + dividendos de socios - impuestos liquidados - gastos de abandono y demásPrevisiones hechas con tarifa plana de 50 $/bbl Brent y 3 $/Mbtu Henry Hub(1) Negocios de bajo carbono no incluidos
9,6 11,3(*)
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
18
Rendimiento sólido y constante de Downstream
EBITDAMM€
R&M INTEGRADO EBIT (SECTOR EUROPEO)
1,5
3,3
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
3,4
+1MM€ 4,4
1,33 1,39 1,28 1,33 1,33 1,11 1,11 1,13 1,18 1,18 1,18
79,5 111,3 111,7 108,7 98,9 52,4 43,7 54,2 71,3 50,0 50,0
FX $/€
BRENT $/bbl
1 1 2
2
1
11 2
2
Fuente: Análisis de Repsol basado en los informen anuales del sectorR&M integrado calculado como EBIT CCS como beneficio operativo ajustado a partir del R&M dividido por el volumen total de crudo procesado
Plan de crecimiento y evolución cultural como pilares de nuestra Estrategia
Expansióngeográfica
Transformacióndigital
Negociosbajo carbono
Trading Química
Administración clara y mancomunada
Talento y liderazgo Agilidad, colaboracióny rendición de
cuentas 19
IMO
20
Cifras clave
Transición energética
Actualización estratégica
Rendimiento 2018Agenda
Equipo Downstream
Nuestro compromiso con la seguridad y el medio ambiente
ACCIDENTES CON TIEMPO PERDIDO(LTIF)
FRECUENCIA DE INCIDENTES DE SEGURIDAD EN LOS PROCESOS(PSIR)
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
0
2
4
2002 2004 2008 2012 2014 2016 2018
0
5
10
20102006
21
• Waylet• Google Analytics• Proyecto Sky
• Productos con alto valor añadido• Oportunidades de nicho bajo
análisis
• Adquisición Viesgo
• Valdesolar
• México• Puma Energy Perú
• Windfloat• Wible
Agilidad, colaboración y rendición de cuentas
Talento y liderazgoTalento interno y externo
>200 nuevas contrataciones con experiencia
Administración claray mancomunada
Nueva organización Downstream
De camino a la consecución de metas Estratégicas
Resultados Downstream 2018
Negocios bajo carbono
Expansión internacional
Química
Digitalización
Preparación OMI
22
• Plan de ejecución para 2019
23
Cifras clave 1T19
0,1
1,8
0,2
BENEFICIO NETO AJUSTADOMM€
EBITDA CCSMM€
CAPEXMM€
0,5
Año 18 1T 18 1T 19
0,4
1,9
CFOMM€
Año 18 1T 18 1T 19Año 18 1T 18 1T 19
Año 18 1T 18 1T 19
3,0
0,7 0,8
1,5
0,4 0,4
-5 %
6 %
31 %32 %
71,3 66,8 63,1
1,18 1,23 1,14
Brent $/bbl
$/€
Año 18 1T 18 1T 19
Cifras clave
Transición energética
Actualización estratégica
Rendimiento 2018
Agenda Equipo Downstream
24
9 MAYO 2019
Agenda
8 MAYO 2019
15:30 – 16:00
16:00 – 17:30
17:30 – 18:30
IntroducciónMaría Victoria Zingoni
RefinoJuan Antonio Carrillo de Albornoz
Lourdes Rodríguez Juan Carlos Ramírez
Visita a la refineríaJuan Antonio Carrillo
Joaquín García-Estañ
14:45 – 15:30 Llegada a Refinería y almuerzo ligero
8:45 – 9:30
9:30 – 10:30
10:30 – 10:45
Digitalización y Tecnología Enrique Fernández Jaime Martín Juez
QuímicaJosé Luis Bernal
Descanso
8:30 – 8:45 Introducción 10:45 – 11:45 Expansión de negocios de Movilidad y Comercialización Miguel ApoitaSebastián Mussini
11:45 – 12:45 Bajo carbonoFrancisco Vázquez João Costeira
12:45 – 13:30 Almuerzo ligero
13:30 – 14:30 Visión general de Downstream y
conclusionesMaría Victoria Zingoni
25
Directores de negocios
26
Estructura de Downstream
María Victoria ZingoniD.G. NEGOCIOS COMERCIALES Y
QUÍMICA
Juan Antonio Carrillo de Albornoz
D.E. NEGOCIOS INDUSTRIALES Y TRADING
Lourdes RodríguezTRADING
Jaime Fernández C.*DOWNSTREAM PERÚ
Juan Carlos RamírezREFINERÍA, PLANIFICACIÓN Y
LOGÍSTICA
José Luis BernalQUÍMICA
Miguel ApoitaMOVILIDAD
Sebastián MussiniLUBRICANTES, ASFALTOS
Y ESPECIALIDADES
Francisco VázquezELECTRICIDAD Y GAS
Laura Rejón*GAS MAYORISTA Y TRADING
Carmen Muñoz*GLP
João CosteiraCDOELECTRICIDAD Y GAS
Jaime Martín JuezJEFES DE LABORATORIO TÉCNICO
Joaquín García EstañJEFE DE REFINERÍA EN CARTAGENA
Enrique Fernández PuertasDIRECTOR DE DIGITALIZACIÓN PMO
Manuel Pérez JuradoOPTIMIZACIÓN Y ANÁLISIS
Fernando Alonso*OPERACIONES DE REFINO
TRANSFORMAREXPANDIR
MANTENER
(*) No asistirán al evento
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