Download - Análisis Financiero
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
Análisis Financiero
Naibis GrimonOriana CegarraAlejandra RincónGuillermo HernándezArturo DíazAlejandro BatistaGustavo Chacín
Naibis GrimonOriana CegarraAlejandra RincónGuillermo HernándezArturo DíazAlejandro BatistaGustavo Chacín
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
QUIENES SON ?
Johnson & Johnson es una organización multinacional con mas de 113.000 empleados en 57 países, dedicada a la fabricación y a la venta de varios productos en tres diferentes segmentos:
Consumo Masivo: fabrica y vende productos usados en el cuidado del bebé y el niño, productos para cuidado de la piel, cuidado oral y de las heridas, y el cuidado de la salud de las mujeres. así como productos farmacéuticos y alimenticios conocidos como "over-the-counter".
Dispositivos Médicos y Diagnostico: Ofrece una amplia gama de productos quirúrgicos de mínima invasión; productos para el tratamiento de enfermedades circulatorias; monitores de glucosa en la sangre; equipos de diagnóstico profesional; productos ortopédicos y de reconstrucción y medicina deportiva; lentes de contacto.
Farmacéuticos: El segmento farmacéutico franquicia varios productos antimicóticos, contra las infecciones, medicamentos cardiovasculares, anticonceptivos, dermatológicos, gastrointestinales, hematológicos, inmunológicos, neurológicos, oncológicos, analgésicos, y urológicos.
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
PRODUCTOS
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
EVOLUCION
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
VENTAS POR SECTOR
Ventas por SectorEn Miles de Millones de $
Consumo
Farmacéutico
Dispositivos Médicos y Diagnostico
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
INDICES FINANCIEROS DE LIQUDEZ
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
Corriente Circulante Liquidez Inmediata Acido Súper Acido
27-Jun-04
26-Nov-04
02-Jan-05
3-Apr-05
Activos Corrientes
Pasivos corrientes
Efectivo+Inv Tmp+CxC
Pasivos corrientes
Activos Corrientes -Inventario
Pasivos corrientes
. Efectivo .
Pasivos corrientes
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
INDICES FINANCIEROS DE LIQUDEZ
•La empresa posee altos índices de liquidez que demuestran su capacidad para cumplir con sus obligaciones a corto plazo de una manera efectiva.•Gran parte de la liquidez esta ligada a las cuentas por cobrar y el efectivo.
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
Corriente Circulante Liquidez Inmediata Acido Súper Acido
27-Jun-04
26-Nov-04
02-Jan-05
3-Apr-05
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
Razón de Endeudamiento Total Pasivos y Patrimonio
27-Jun-04
26-Nov-04
02-Jan-05
3-Apr-05
INDICES FINANCIEROS DE ENDEUDAMIENTO
Pasivos totalesActivos totales
Pasivos totalesPatrimonio
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
INDICES FINANCIEROS DE ENDEUDAMIENTO
•Se observa una tendencia conservadora con respecto al endeudamiento que posee la empresa, ya que por cada $ de los activos $0.4 proviene de los acreedores . •Posee un alto índice de Pasivos y Patrimonio, lo que evidencia la confianza en sus resultados a fin de cumplir con sus compromisos
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
Razón de Endeudamiento Total Pasivos y Patrimonio
27-Jun-04
26-Nov-04
02-Jan-05
3-Apr-05
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
0
50
100
150
200
250
300
27-Jun-04 26-Nov-04 02-Jan-05 3-Apr-05
Interés Obtenido
INDICES FINANCIEROS DE ENDEUDAMIENTO
EBIT
Gastos por intereses
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
INDICES FINANCIEROS DE ENDEUDAMIENTO
El incremento en el ultimo periodo corresponde a un incremento de la utilidad operativa en 1.300 millones aprox. y una disminución de un 75% de los gastos por intereses con relación a los periodos anteriores.
0
50
100
150
200
250
300
27-Jun-04 26-Nov-04 02-Jan-05 3-Apr-05
Interés Obtenido
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
0
50
100
150
200
250
Rotación de Inventario endías
Periodo Promedio deCobranza
Rotación de cuentas porpagar
26-Nov-04
02-Jan-05
3-Apr-05
INDICES FINANCIEROS DE ACTIVIDAD
CMV diario
Promedio CxC
Ventas a crédito diarias
Promedio CxP
Compras diarias
Inventario promedio al costo> <
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
INDICES FINANCIEROS DE ACTIVIDAD
•Podemos ver que la rotación de inventarios es mayor que el periodo promedio de cobranzas, lo cual es positivo para la empresa ya que contribuye a su nivel de liquidez.
•Se evidencia el aprovechamiento del alto nivel crediticio que tiene la empresa.
0
50
100
150
200
250
Rotación de Inventario endías
Periodo Promedio deCobranza
Rotación de cuentas porpagar
26-Nov-04
02-Jan-05
3-Apr-05
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
INDICES FINANCIEROS DE ACTIVIDAD
CMV Ventas
Activo fijo neto
Ventas
Activo total promedio
Inventario promedio al costo
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
Rotación de Inventario Rotación del Activo Fijo Rotación del Activo Total
26-Nov-04
02-Jan-05
3-Apr-05
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
INDICES FINANCIEROS DE ACTIVIDAD
•Esta empresa posee plantas y equipos valorados en $10,000 millones, que comparado con unas ventas promedio de $12,000 millones nos genera un bajo Índice de Rotación de Activo Fijo.•De la misma manera, sus Activos Totales ascienden a un promedio de $53,000 millones generando un Índice de Rotación de Activo Total de 0,20 veces.
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
Rotación de Inventario Rotación del Activo Fijo Rotación del Activo Total
26-Nov-04
02-Jan-05
3-Apr-05
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
INDICES FINANCIEROS DE ACTIVIDAD
•El alto valor en activos fijos se debe en mayor parte a maquinaria y equipamiento, como empresa farmacéutica y de productos médicos utiliza equipamiento de alta tecnología, invirtiendo grandes cantidades de dinero en CAPEX.
Distribución de Activos Fijos
Millones de $ 2004 2003
Terrenos 515 491
Edificios y Equipamiento 5.907 5.242
Maquinaria y Equipamiento 10.455 9.638
Construcciones en Progreso 1.787 1.681
18.664 17.052
Depreciación Acumulada 8.228 7.206
$10.436 $9.846
3-Apr-05 2-J an-05 26-Sep-04 27-Jun-04
(397.000) (1.033.000) (428.000) (422.000)-61,57% 141,36% 1,42%
Capital Expenditures
PERIOD ENDING
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
INDICES FINANCIEROS DE RENTABILIDAD
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
Rendimiento sobre Activos Totales Rendimiento sobre Patrimonio
26-Nov-04
02-Jan-05
3-Apr-05
0%
5%
10%
15%
20%
25%
27-Jun-04 26-Nov-04 02-Jan-05 3-Apr-05
Margen deUtilidad sobreVentas
Utilidad NetaVentas
Utilidad NetaActiv. Tot. Prom
Utilidad NetaPatrimonio Prom
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
0%
5%
10%
15%
20%
25%
27-Jun-04 26-Nov-04 02-Jan-05 3-Apr-05
Margen deUtilidad sobreVentas
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
Rendimiento sobre Activos Totales Rendimiento sobre Patrimonio
26-Nov-04
02-Jan-05
3-Apr-05
INDICES FINANCIEROS DE RENTABILIDAD
02/01/05 al 03/04/05 26/09/04 al 02/01/05 27/06/04 al 26/09/04
Investigación y Desarrollo -22,00% 44,16% 1,27%Gastos de administracion y ventas -13,15% 20,78% 3,85%
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
SITUACION 2004 - 2005
•A lo largo del tiempo el valor de la acción de J&J ha presentado un crecimiento sostenido, que demuestra la solidez de la empresa
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
ANALISIS HORIZONTAL BALANCE GENERAL
02/01/05 al 03/04/05 26/09/04 al 02/01/05 27/06/04 al 26/09/04
Efectivo -7,22% 25,24% 29,34%
Inversiones a corto Plazo 38,85% -35,94% 12,56%
Cuentas por Cobrar 6,54% -0,38% -1,60%
Inventario 1,87% 2,04% 4,00%
Otros Activos Corrientes 2,35% 46,28% -9,36%
5,29% 1,88% 8,76%
4,35% -25,81% 0,00%
-1,91% 8,76% 0,40%
-0,75% 5,11% 0,14%
0,33% -2,78% -1,36%
3,20% 6,44% -5,23%
-35,57% -42,30% -4,02%
2,12% 2,36% 3,82%
Cuentas por Pagar -7,22% 14,92% 2,63%
Cuentas por Pagar corto plazo 13,93% -38,33% -7,54%
Otras cuentas por pagar
-6,79% 12,96% 2,21%
-4,13% -13,37% -0,03%
7,68% 2,54% 3,91%
-3,47% -49,05% 2,86%
-3,31% 4,51% 2,27%
0,00% 0,00% 0,00%
5,90% 0,57% 4,15%
1,90% -2,01% -0,50%
23,19% 4,78% -6,52%
5,79% 0,95% 4,86%
9,34% 0,94% 8,43%
Capital
Total Capital
Net Tangible Assets
Acciones Comunes
Ganancias Retenidas
Acciones en Tesorería
Total Pasivos
Cuentas por pagar a largo plazo
Otras cuentas por pagar
Cargos por pasivos a largo plazo
Total Current Liabilities
Otros Activos
Deferred Long Term Asset Charges
Total Activos
Inversiones a largo Plazo
Propiedades, Plantas y Equipos
Plusvalía
Activos Intangibles
Total Activos Corrientes
Análisis Horizontal
PERIODO
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS
02/01/05 al 03/04/05 26/09/04 al 02/01/05 27/06/04 al 26/09/04
0,63% 10,38% 0,60%
-6,04% 16,28% 0,79%
Beneficio Bruto 3,36% 8,13% 0,53%
Investigación y Desarrollo -22,00% 44,16% 1,27%
Gastos Administrativos y ventas -13,15% 20,78% 3,85%
-15,54% 25,88% 3,60%
48,65% -19,17% -3,85%
Otros Ingresos 457,14% 162,50% -86,44%
Beneficio antes de interés 51,84% -18,73% -5,25%
Gastos por Interés -75,00% 100,00% -42,31%
Beneficio antes de impuesto 54,74% -19,82% -4,69%
Impuestos -19,39% 50,91% -4,50%
Beneficio neto por Operaciones 140,51% -48,01% -4,76%
Beneficio Neto 140,51% -48,01% -4,76%
Beneficio o perdida operativa
Análisis Horizontal
PERIODO
Total de Ingresos
Costo Mercancía
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
ANALISIS VERTICAL BALANCE GENERAL
3-Apr-05 02-J an-05 26-Sep-04 27-J un-04
Efectivo 8.539.000 15,68% 9.203.000 17,26% 7.348.000 14,11% 5.681.000 11,32%
Inversiones a corto plazo 5.111.000 9,39% 3.681.000 6,90% 5.746.000 11,03% 5.105.000 10,18%
Cuentas por cobrar 9.128.000 16,77% 8.568.000 16,07% 8.601.000 16,51% 8.741.000 17,42%
Inventario 3.814.000 7,01% 3.744.000 7,02% 3.669.000 7,04% 3.528.000 7,03%
Otros Activos Corrientes 2.174.000 3,99% 2.124.000 3,98% 1.452.000 2,79% 1.602.000 3,19%
28.766.000 52,83% 27.320.000 51,24% 26.816.000 51,48% 24.657.000 49,15%
48.000 0,09% 46.000 0,09% 62.000 0,12% 62.000 0,12%
10.237.000 18,80% 10.436.000 19,57% 9.595.000 18,42% 9.557.000 19,05%
5.819.000 10,69% 5.863.000 11,00% 5.578.000 10,71% 5.570.000 11,10%
5.999.000 11,02% 5.979.000 11,21% 6.150.000 11,81% 6.235.000 12,43%
- - - - - - - -
3.222.000 5,92% 3.122.000 5,86% 2.933.000 5,63% 3.095.000 6,17%
355.000 0,65% 551.000 1,03% 955.000 1,83% 995.000 1,98%
54.446.000 100,00% 53.317.000 100,00% 52.089.000 100,00% 50.171.000 100,00%
Cuentas por P agar 12.662.000 23,26% 13.647.000 25,60% 11.875.000 22,80% 11.571.000 23,06%
P asivos corrientes a corto plazo 319.000 0,59% 280.000 0,53% 454.000 0,87% 491.000 0,98%
Otros P asivos Corrientes - - - -
12.981.000 23,84% 13.927.000 26,12% 12.329.000 23,67% 12.062.000 24,04%
2.459.000 4,52% 2.565.000 4,81% 2.961.000 5,68% 2.962.000 5,90%
4.963.000 9,12% 4.609.000 8,64% 4.495.000 8,63% 4.326.000 8,62%
389.000 0,71% 403.000 0,76% 791.000 1,52% 769.000 1,53%
- - - -
- - - -
20.792.000 38,19% 21.504.000 40,33% 20.576.000 39,50% 20.119.000 40,10%
3.120.000 5,73% 3.120.000 5,85% 3.120.000 5,99% 3.120.000 6,22%
37.300.000 68,51% 35.223.000 66,06% 35.022.000 67,23% 33.627.000 67,02%
(6.118.000) -11,24% (6.004.000) -11,26% (6.127.000) -11,76% (6.158.000) -12,27%
(648.000) -1,19% (526.000) -0,99% (502.000) -0,96% (537.000) -1,07%
33.654.000 61,81% 31.813.000 59,67% 31.513.000 60,50% 30.052.000 59,90%
J &J
Activos
Activos Corrientes
PERIODO
Total Activos Corrientes
Inversiones a largo P lazo
P ropiedades, P lantas y Equipos
P lusvalía
Activos Intangibles
Amortizaciones Acumulada
Otros Activos
Total Pasivos Corrientes
Cargos por Activos diferidos a largo plazo
Total Activos
P lusvalía Negativa
Total Pasivos
P asivos a largo plazo
Otros P asivos
Cargos por pasivos diferidos a largo P lazo
Intereses Menores
Acciones Comunes
Ganancias Retenidas
Total Capital
Acciones en Tesorería
Capital
Propedéutico de Contabilidad Propedéutico de Contabilidad
ANALISIS VERTICAL ESTADO DE RESULTADOS
3-Apr-05 2-J an-05 26-Sep-04 27-Jun-04
12.832.000 100,00% 12.752.000 100,00% 11.553.000 100,00% 11.484.000 100,00%
3.482.000 27,14% 3.706.000 29,06% 3.187.000 27,59% 3.162.000 27,53%
Beneficio Bruto 9.350.000 72,86% 9.046.000 70,94% 8.366.000 72,41% 8.322.000 72,47%
Investigación y desarrollo 1.347.000 10,50% 1.727.000 13,54% 1.198.000 10,37% 1.183.000 10,30%
Gastos Administrativos y ventas 4.043.000 31,51% 4.655.000 36,50% 3.854.000 33,36% 3.711.000 32,31%
Gastos no Recurrentes - - 18.000 0,16% -
Total Gastos Operativos 5.390.000 42,00% 6.382.000 50,05% 5.070.000 43,88% 4.894.000 42,62%
3.960.000 30,86% 2.664.000 20,89% 3.296.000 28,53% 3.428.000 29,85%
Otros Gastos 117.000 0,91% 21.000 0,16% 8.000 0,07% 59.000 0,51%
Ingresos antes de Interés e Impuesto 4.077.000 31,77% 2.685.000 21,06% 3.304.000 28,60% 3.487.000 30,36%
Gasto por Interés 15.000 0,12% 60.000 0,47% 30.000 0,26% 52.000 0,45%
Ingresos antes de Impuesto 4.062.000 31,66% 2.625.000 20,59% 3.274.000 28,34% 3.435.000 29,91%
Impuestos 1.135.000 8,85% 1.408.000 11,04% 933.000 8,08% 977.000 8,51%
Beneficio Neto por Operación 2.927.000 22,81% 1.217.000 9,54% 2.341.000 20,26% 2.458.000 21,40%
Beneficio Neto 2.927.000 22,81% 1.217.000 9,54% 2.341.000 20,26% 2.458.000 21,40%
Beneficios o perdidas Operativas
Periodo
Total Ingresos
Costo de Mercancía Vendida