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TRABAJO FIN DE GRADO
ANÁLISIS COMPARATIVO DE LAS FUSIONES BANCARIAS EN LOS AÑOS
90 Y EN LA ACTUALIDAD
Autor: Luis Miguel Canorea LópezTutor: María José Sánchez Bueno
Grado: Administración de empresasCurso 2012/2013
Universidad Carlos III de Madrid
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Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
Índice
1. Objetivos y motivación
2. Contexto de las fusiones
3. Fusión entre Banco Santander y Banco Central Hispano
4. Fusión entre Banco Bilbao Vizcaya y Argentaria
5. Fusión entre Caja Madrid, Bancaja y otros
6. Fusión entre Caja Asturias, Caja Extremadura y Caja Santander y Cantabria
7. Similitudes y diferencias
8. ConclusionesEVIDENCIA EMPÍRICA:
- Contextualización de la fusión- Motivos para la fusión- Resultados de la fusión
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Objetivos y motivación
Objetivos
Motivación
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
➢ Importancia del sector financiero en la economía
➢ Cambio en los últimos años
➢ Novedoso y actual
✓ Características comunes y diferencias entre fusiones de los años 90 y actuales
✓ Comprobar si se pueden esperar los mismos resultados de los procesos de fusión de ambos periodos
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Contexto de las fusiones
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
Evolución de la tasa de crecimiento del PIB 1997-2011 (en%)
Evolución de la tasa de paro 1996-2012 (en%)
Evolución del valor del IBEX-35 1999-2012 (en puntos básicos)
Fuente: elaboración propia a partir de datos obtenidos de Eurostat, INE y de Finance.yahoo.com respectivamente.
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Contexto de las fusionesAdemás en los años 90…o Proceso de liberalización en el sector
o Entrada a la CEE en 1986
o Unión Monetaria Europea en 1999
o Fusiones entre entidades europeas
Y en la actualidad…o Incremento en reservas
o Vulnerabilidad de las entidades
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
Concentración
Concentración
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Fusión entre Banco Santander y Banco Central Hispanoamericano
Motivos para la fusión
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
Favorables En contra
Menos costes – Eliminar ineficiencias – Eco. int. vertical – Comb. Recursos – Eliminar duplicidades – Incremento valor acción – Diversificación – Diversificación geográfica – Situación de vulnerabilidad
Eliminación de ineficiencias Economías de escala
Eliminación de ineficiencias tipo X
Combinación recursos complementarios
Incremento del valor de la acción
Diversificación geográfica
Diversificación
Problemas BCH
Economías de integración vertical
Eliminación de duplicidades
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Resultados de la fusión
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
Crecimiento – Empleados – Sistema informático – Papel de los directivos
Crecimiento y beneficioso Mayor banco español
Evolución de beneficios del 1996-2002 (en millones de euros)
Evolución de empleados
Evolución del número de empleados y del gasto en personal BSCH 1997-2002
Sistema informático
o Gran avance en el año 2003
Papel de los directivos
o Planes: fusión entre igualeso Realidad: predominaron los del Banco
Santander
Fuente: elaboración propia a partir de datos obtenidos de las memorias anuales
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Fusión entre Banco Bilbao Vizcaya y Argentaria
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en laactualidad
Motivos para la fusión
Favorables En contra
Reducción de costes/ Economías de escalaEliminación de ineficiencias
Eliminación de ineficiencias tipo X
Economías de integración vertical
Combinación de recursos complementarios
Eliminación de duplicidades
Incremento del valor de la acción
Diversificación
Diversificación geográfica
Problemas de alguna entidad
Capitalización BBV, Argentaria y BBVA 1990- 2005 (en millones de euros)
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Resultados de la fusión
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en laactualidad
Crecimiento – Empleados – Sistema informático – Papel de los directivos
Crecimiento y beneficio Evolución de empleados
Sistema informático Papel de los directivos
o Segunda entidad volumen activosEvolución de beneficios y margen de interm. 1998-2003 (millones euros)
o Gran avance año 2002 o Planes: fusión entre igualeso Realidad: predominaron los del BBV
Fuente: elaboración propia a partir de datos obtenidos de las memorias anuales
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Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en laactualidad
Fusión entre Caja Madrid,Bancaja y otros
Motivos para la fusión
Favorables En contra
Reducción de costes Economías de integración vertical
Eliminación de duplicidades Eliminación de ineficiencias tipo X
Pérdida del valor de la acciónProblemas de alguna entidad
Diversificación geográfica
Evolución del precio de la acción de Bankia 2011-2013 (en euros)
Diversificación
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Resultados de la fusión
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
Crecimiento – Empleados – Sistema informático – Papel de los directivos
Crecimiento y beneficio Evolución de empleados
Sistema informático Papel de los directivos
o Tercera entidad volumen activosEvolución del número de empleados y gastos de
personal Bankia 2009-2011 (en millones de euros)
o Se opta por mejorar el de Caja Madrid o Primero predominaron directivos Caja Madrid
o Tras la nacionalización se renovó todo el consejo de administración
Fuente: elaboración propia a partir de datos obtenidos de las memorias anuales
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Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
Fusión entre Cajastur, Caja Extremaduray Caja de Santander y Cantabria
Motivos para la fusión
Favorables En contra
Reducción de costes Economías de integración vertical
Eliminación de duplicidades Eliminación de ineficiencias tipo X
Problemas de alguna entidad Volatilidad del valor de la acción
Diversificación geográfica
Diversificación
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Resultados de la fusión
Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
Crecimiento – Empleados – Sistema informático – Papel de los directivos
Crecimiento y beneficio Evolución de empleados
Sistema informático Papel de los directivos
Evolución del resultado del ejercicio de Liberbank 2009-2011 (en millones de euros)
Evolución del número de empleados de Liberbank 2009-2011 (en millones de euros)
o Se opta por adoptar el de Cajastur o Predominan los de Cajastur
Fuente: elaboración propia a partir de datos obtenidos de las memorias anuales
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Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
Similitudes y diferencias
Factores externos:En ambos periodos se vieron influidas por el entorno
Factores internos:Similitudes: eliminación de duplicidades; diversificación geográfica; mayor poder
de mercado.Diferencias: expansión en Latinoamérica; incremento en el valor de las acciones;
búsqueda de mayor eficiencia.
Similitudes en los resultados:Reducción de empleados y cierre de oficinasChoques entre las culturas
Diferencias en los resultados:Creación de nuevos sistemas informáticosCreación de valor en la compañía de forma rápida
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Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad
ConclusionesEn los años 90: Restructuración ofensivaEn la actualidad: Restructuración defensiva
En común → concentración
Objetivos muy diferentes (crecimiento vs supervivencia) → resultados diferentes
Importancia del entorno en las fusiones bancarias
FUTURO DE LOS BANCOS ESPAÑOLESEntidades fusionadas en la actualidad conseguirán una mayor integración
Nuevas fusionesAparición de un oligopolio