24 de Noviembre de 2014
Informe Diario de Cierre
Mercado Accionario
Destacados Macroeconómico
El flujo comercial entre Colombia y la Unión Europea ha alcanzado los 17.414 millones de
dólares, un 5,53% más que entre agosto de 2012 y julio de 2013 tras cumplirse un año de la
entrada en vigencia provisional del acuerdo comercial entre ambas partes, informó la
delegación de la UE.
Según la más reciente Encuesta de Opinión Financiera revelada por Fedesarrollo y la Bolsa de
Valores de Colombia (BVC), al igual que en octubre, la proyección de crecimiento de los
agentes consultados para el tercer trimestre del año se ubicó en 4,4%. Por su parte la
expectativa de crecimiento para el cuarto trimestre se redujo, pasando de 4,5% a 4,3%.
Destacados Internacional
Los mercados asiáticos repuntaban este lunes y las acciones en Shanghái alcanzaron
máximos en tres años luego de que la perspectiva de nuevas políticas de estímulo en China y
Europa avivó el apetito de riesgo global e hizo caer al euro.
Las acciones subían este lunes en la bolsa de Nueva York, con los principales índices
alcanzando máximos históricos, ante múltiples acuerdos de compras y esperanzas de que
China tomará más medidas de expansión monetaria.
Las bolsas europeas cerraron en alza en la primera jornada de la semana bursátil tras dichos
del presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, sobre inflación, y el sorpresivo recorte
de tasas de interés del banco central de China. El Dax de Fráncfort avanzó un 0,54%, hasta los
9,785.54
Destacados Corporativo
Las compañías subsidiarias de Avianca Holdings movilizaron 21’599.522 pasajeros entre
enero y octubre de 2014 registrando un alza de 6,0% frente al mismo período de 2013.
La Bolsa de Valores de Colombia aclaró que no tiene conocimiento sobre una eventual
operación de adquisición de acciones de la Bolsa, a propósito de información difundida
recientemente en algunos medios de comunicación sobre una posible adquisición de un 15%
de las acciones de la BVC por parte de BM&FBovespa.
Investigaciones Económicas
Carlos Castañeda Acosta
Estructurador Renta Fija
(571) 3122888 Ext. 1154
María Alejandra Vélez Colorado
Analista Renta Variable
(574) 3105700 Ext. 4261
David Villán Solano
Analista Renta Variable
(574) 3105700 Ext. 4262
Oscar Delgado Torres
Analista Económico Junior
(574) 3105700 Ext. 4259
Paula García Rojas
Analista Económico Junior
(571) 3122888 Ext. 1129
Sebastián Moreno Patiño
Analista Económico Junior
(574) 3105700 Ext. 4111
Fuente: Reuters; DataiFX; Primera Página
Mercado Accionario Local
Fuente: BVC; Bloomberg; Cálculos ASEV
Acción Ayer C ierre Variación Convertida
CIB 56,68 55,78 -1,6% 30.115$
AVH 13,43 13,24 -1,4% 3.574$
AVAL 13,15 13,08 -0,5% 1.412$
EC 25,39 24,81 -2,3% 2.679$
PRE 15 14,31 -4,6% 27.400$
CNE 3,91 3,8 -2,8% 7.276$
Comportamiento ADRs y Canadienses
$ 78769,462
$ 137301,717 $ 134311,269
$ 153523,561
$ 118027,547 $ 109948,019
$ 211594,338
$ 182333,132
$ 205911,930
$ 158956,793
$ -
$ 50000,0
$ 100000,0
$ 150000,0
$ 200000,0
$ 250000,0
18/11/14 19/11/14 20/11/14 21/11/14 24/11/14
Volumen Mercado vs COLCAP(Millares)
Volumen Colcap Volumen Mercado
Indi ce 21/11/2014 24/11/2014 Var i aci ón Di ar i a % YTD
COLCAP 1.598,6 1.584,4 -0,89% -1,36%
Vol umen (MM) $ 205.869.485 $ 158.916.296 -22,81%
1.400
1.450
1.500
1.550
1.600
1.650
1.700
1.750
1.800
1.850
1.900
01/14 02/14 03/14 04/14 05/14 06/14 07/14 08/14 09/14 10/14 11/14
Comportamiento Índice Colcap
$ 26.399.653
$ 19.108.601
$ 12.965.861
$ 10.223.435
PFBCOLOM BCOLOMBIA ECOPETROL ICOLCAP
Acciones Más Transadas($Miles de Millones)
2,69%
2,15%
1,94%
-2,71%
-3,45%
-3,57%
BCOLOMBIA
VALOREM
ELCONDOR
EEB
PFCEMARGOS
PREC
Movimiento Accionario
-0,30%
-0,33%
-0,34%
-0,42%
-1,61%
-2,22%
Consumo
Energía y Gas
Financiero
Industrial
Petróleo
Construcción
Variación Sectorial
Fuente: BVC; Bloomberg; Cálculos ASEV
Emi sor Preci o Ci er reVar i aci ón
Di ar i aVo l umen ($MM)
Max . 52
Semanas
Mi n. 52
Semanas
Var i aci ón
12M
Var i aci ón
Y TD
BCOLOMBIA 29.000$ 2,7% 19.108.601.380$ 30.200$ 21.100$ 21,7% 21,7%
BOGOTA 67.000$ -0,1% 7.439.916.740$ 73.700$ 63.780$ -6,3% -6,3%
BVC 22$ 0,9% 3.686.085.112$ 25$ 18$ -0,8% -0,8%
CELSIA 5.680$ -1,4% 2.857.356.290$ 6.620$ 4.885$ 0,0% 0,0%
CEMARGOS 9.500$ -2,0% 2.724.008.290$ 12.580$ 8.200$ -3,1% -3,1%
CLH 17.100$ -0,9% 7.151.431.400$ 20.300$ 12.760$ 15,5% 15,5%
CNEC 7.240$ -2,2% 1.310.600.680$ 15.200$ 6.300$ -44,0% -44,0%
CONCONCRET 1.440$ -0,7% 1.152.362.800$ 1.560$ 1.215$ 7,9% 7,9%
CORFICOLCF 40.220$ -0,7% 2.993.610.020$ 41.000$ 32.531$ 6,8% 6,8%
ECOPETROL 2.680$ -1,3% 12.965.861.360$ 4.154$ 2.555$ -26,9% -26,9%
EEB 1.615$ -2,7% 2.500.569.475$ 1.770$ 1.315$ 5,2% 5,2%
ELCONDOR 1.580$ 1,9% 43.881.040$ 1.690$ 1.040$ 22,0% 22,0%
ENKA 12$ 0,0% -$ 14$ 7$ 42,3% 42,3%
ETB 542$ -0,2% 72.604.653$ 580$ 370$ 24,0% 24,0%
EXITO 28.300$ -0,2% 3.072.657.240$ 33.280$ 24.940$ -5,7% -5,7%
FABRICATO 14$ 0,0% -$ 19$ 12$ 14,9% 14,9%
GRUPOARGOS 19.740$ -1,8% 3.705.291.980$ 24.180$ 16.800$ 1,5% 1,5%
GRUPOAVAL 1.410$ 0,0% 421.337.360$ 1.460$ 1.130$ 8,9% 8,9%
GRUPOSURA 40.640$ 0,3% 5.465.511.100$ 44.800$ 29.600$ 20,6% 20,6%
HCOLSEL 14.517$ 0,0% -$ 16.225$ 14.517$ - -
ICOLCAP 15.970$ -0,7% 10.223.434.566$ 18.000$ 14.520$ -0,8% -0,8%
ISA 8.830$ 1,1% 5.331.239.140$ 9.801$ 7.316$ -2,8% -2,8%
ISAGEN 2.870$ 0,9% 5.202.530.470$ 3.365$ 2.630$ -11,5% -11,5%
MINEROS 2.675$ 0,0% -$ 3.627$ 2.675$ -25,8% -25,8%
NUTRESA 27.500$ -0,4% 2.018.283.520$ 28.800$ 23.400$ 4,0% 4,0%
OCCIDENTE 42.500$ -0,1% 212.500.000$ 42.540$ 38.500$ 6,0% 6,0%
ODINSA 7.900$ 0,0% 4.321.200$ 8.710$ 7.000$ -3,4% -3,4%
PFAVAL 1.415$ 0,0% 6.434.092.910$ 1.470$ 1.130$ 11,0% 11,0%
PFAVH 3.580$ -0,4% 1.413.193.040$ 4.550$ 3.400$ -3,2% -3,2%
PFBCOLOM 30.100$ -0,8% 26.399.652.740$ 31.300$ 22.000$ 28,4% 28,4%
PFCARPAK 2.460$ 0,0% -$ 3.570$ 1.970$ -27,5% -27,5%
PFCEMARGOS 9.240$ -3,4% 7.264.129.330$ 11.800$ 8.420$ -5,2% -5,2%
PFDAVVNDA 30.200$ -1,6% 4.905.222.980$ 32.500$ 20.380$ 27,6% 27,6%
PFGRUPOARG 19.700$ -1,5% 2.123.036.400$ 24.000$ 16.800$ 1,0% 1,0%
PFGRUPSURA 39.980$ 0,4% 3.958.576.320$ 44.000$ 30.460$ 14,3% 14,3%
PREC 27.580$ -3,6% 5.910.311.640$ 41.520$ 26.100$ -18,6% -18,6%
TERPEL 17.500$ 0,0% 743.242.600$ 18.900$ 14.740$ - -
VALOREM 380$ 2,2% 48.768.380$ 380$ 250$ 28,8% 28,8%
ACCIONES COLOMBIA - MOVIMIENTO DIARIO
Fuente: BVC; Bloomberg; Cálculos ASEV
Emi sor Val or en Li bros PVL UPA RPG Di vi dendo Anual Y i e l d
BCOLOMBIA 16.600$ 1,75x 1.955$ 14,84x 776$ 2,68%
BOGOTA 33.491$ 2,00x 4.331$ 15,47x 2.460$ 3,67%
BVC 5$ 3,95x 1$ 14,92x 1$ 6,57%
CELSIA 4.777$ 1,19x 472$ 12,04x 112$ 1,97%
CEMARGOS 5.520$ 1,72x 200$ 47,47x 166$ 1,75%
CLH 5.383$ 3,18x 822$ 20,80x - -
CNEC 7.833$ 0,92x 396$ - - -
CONCONCRET 1.135$ 1,27x 57$ 25,34x 22$ 1,53%
CORFICOLCF 19.568$ 2,06x 2.042$ 19,70x 2.578$ 6,41%
ECOPETROL 1.669$ 1,61x 262$ 10,22x 260$ 9,70%
EEB 1.067$ 1,51x 203$ 7,94x 64$ 3,98%
ELCONDOR 1.204$ 1,31x 105$ 15,09x 33$ 2,09%
ENKA 35$ 0,35x (1)$ - - -
ETB 874$ 0,62x 55$ 9,84x 17$ 3,21%
EXITO 17.473$ 1,62x 1.036$ 27,32x 531$ 1,88%
FABRICATO 80$ 0,17x (1)$ - - -
GRUPOARGOS 17.487$ 1,13x 550$ 35,90x 248$ 1,26%
GRUPOAVAL 913$ 1,54x 72$ 19,54x 55$ 3,90%
GRUPOSURA 39.850$ 1,02x 1.267$ 32,09x 390$ 0,96%
ISA 6.779$ 1,30x 507$ 333,00x 214$ 2,42%
ISAGEN 1.509$ 1,90x 155$ 18,54x 80$ 2,78%
MINEROS 2.209$ 1,21x 69$ 38,79x 120$ 4,49%
NUTRESA 17.119$ 1,61x 783$ 35,12x 432$ 1,57%
OCCIDENTE 22.329$ 1,90x 1.547$ 27,48x 1.644$ 3,87%
ODINSA 4.131$ 1,91x 439$ 17,98x 220$ 2,78%
PFAVAL 913$ 1,55x 72$ 19,60x 55$ 3,88%
PFAVH 2.349$ 1,52x 184$ 19,50x 75$ 2,09%
PFBCOLOM 16.600$ 1,81x 1.955$ 15,40x 776$ 2,58%
PFCARPAK 3.209$ 0,77x (54)$ - 53$ 2,15%
PFCEMARGOS 5.520$ 1,67x 200$ 46,17x 231$ 2,50%
PFDAVVNDA 14.209$ 2,13x 2.446$ 12,35x 630$ 2,09%
PFGRUPOARG 17.487$ 1,13x 550$ 35,83x 248$ 1,26%
PFGRUPSURA 39.850$ 1,00x 1.267$ 31,56x 926$ 2,32%
PREC 26.776$ 1,03x 3.223$ 8,56x 1.336$ 4,85%
TERPEL - - - - - -
VALOREM 542$ 0,70x 34$ 11,22x 4$ 1,09%
Múl ti p l os
Mercados Internacionales
Luego de una jornada mixta, el ETF que más se valorizó fue SPDR S&P
TRANSPORTATION ETF que usa como Subyacente Transporte.
Fuente: BVC; Bloomberg; Cálculos ASEV
Indi ce Aper tura Ci er re Var i aci ón Var i aci ón YTD
Dow Jones 17.813 17.818 0,04% 7,5%
S&P 500 2.065 2.069 0,29% 12,0%
Nasdaq 4.725 4.755 0,89% 13,8%
MEXBOL 44.639 44.621 -0,03% 4,4%
IBOV 56.086 55.407 -1,21% 7,6%
COLCAP 1.599 1.584 -0,89% -1,4%
IPSA 3.989 3.972 -0,40% 7,4%
IGBVL 15.337 15.345 0,06% -2,6%
Euro Stoxx 50 3.198 3.212 0,55% 3,3%
London S.E 6.751 6.730 -0,31% -0,3%
CAC 4.356 4.368 0,49% 1,7%
DAX 9.722 9.786 0,54% 2,4%
IBEX 10.559 10.643 1,16% 7,3%
Nikkei 225 17.286 17.358 0,33% 6,5%
Hang Seng 23.883 23.893 1,95% 2,5%
Indi ces Internaci onal es
Estados Uni dos
Amér i ca Lati na
Europa
Asi a
Indi ce Aper tura Ci er re Máx i mo Mi ni mo
WTI 76,6 75,7 77,0 75,5
Oro 1.201,7 1.197,6 1.204,4 1.192,9
Plata 16,4 16,5 16,5 16,3
Cobre 304,0 300,1 304,6 300,0
Trigo 552,5 549,5 557,0 548,5
Soya 1.036,3 1.033,8 1.038,8 1.026,8
Maiz 384,8 380,3 385,8 378,3
Café 190,8 190,5 197,8 189,8
Commodi ti es
Emi sor Preci o Hoy Var i aci ón SUBYACENTE
POWERSHARES QQQ NASDAQ 104,69 0,79% NASDAQ
SPDR DJIA TRUST 177,80 0,06% DOW JONES
SPDR S&P 500 ETF TRUST 207,26 0,28% S&P 500
ISHARES MSCI EMERGING MKT IN 42,09 -0,82% Mercados Emergentes al alza
DIREXION DAILY ENERGY BUL 3x 84,64 -2,17% Sector Energético al alza x3
SPDR S&P TRANSPORTATION ETF 104,45 1,31% Transporte
SPDR S&P HOMEBUILDERS ETF 33,60 0,99% Homebuilders
SPDR DJ GLOBAL REAL ESTATE E 47,62 0,19% Sector Inmobiliario
SPDR GOLD TRUST 115,11 -0,24% Oro al alza
TECHONOLOGY SELECT SECT SPDR 41,89 0,53% Tecnología
HEATH CARE SELECT SECTOR 68,67 0,51% Salud
CONSUMER STAPLES SPDR 48,42 -0,06% Bienes básicos
CONSUMER DISCRETIONARY SELT 70,74 0,93% Bienes discrecionales
INDUSTRIAL SELECT SECT SPDR 57,33 0,26% Sector Industrial al alza
MATERIALS SELECT SECTOR SPDR 50,44 -0,45% Sector Materiales al alza
FINANCIAL SELECT SECTOR SPDR 24,37 0,66% Sector Financiero al alza
TECHNOLOGY SELECT SECT SPDR 41,89 0,53% Sector tecnología al alza
ENERGY SELECT SECTOR SPDR 87,82 -0,77% Sector Energético al alza
GLOBAL X SOCIAL MEDIA INDEX ETF 19,14 0,21% Redes sociales
Pr i nci pal es ETFs
-9,00%
-6,00%
-3,00%
0,00%
3,00%
6,00%
9,00%
12,00%
15,00%
01-01-14 01-03-14 01-05-14 01-07-14 01-09-14 01-11-14
Rendimiento Bolsas Estados Unidos
INDU SPX CCMP
-16,00%
-12,00%
-8,00%
-4,00%
0,00%
4,00%
8,00%
12,00%
16,00%
20,00%
01-01-14 01-03-14 01-05-14 01-07-14 01-09-14 01-11-14
Rendimiento Bolsas América Latina
CCMP MEXBOL IBOV COLCAP IPSA IGBVL
-16,00%
-12,00%
-8,00%
-4,00%
0,00%
4,00%
8,00%
12,00%
16,00%
20,00%
01-01-14 01-02-14 01-03-14 01-04-14 01-05-14 01-06-14 01-07-14 01-08-14 01-09-14 01-10-14 01-11-14
Rendimiento Bolsas Europa
SX5E FTSEMIB CAC DAX IBEX
Mercado de Renta Fija
Fuente: Bloomberg; Cálculos ASEV
1,00%
1,90%
2,80%
3,70%
4,60%
0,0 5,0 10,0 15,0 20,0
TES UVR
Cierre Hoy Cierre Semana
FEB-15
MAY-17
FEB-23
MAR-21
MAR-33
ABR-19oct-15
jun-16
oct-18
nov-18
sep-19
jul-20
may-22jul-24 ago-26 abr-28
3,50%
5,00%
6,50%
8,00%
27-12-14 27-10-18 27-08-22 27-06-26 27-04-30
Curva TES Tasa Fija
Cierre Hoy Cierre Semana
6,20
6,40
6,60
6,80
7,00
24/09/14 08/10/14 22/10/14 05/11/14 19/11/14
TES Julio 24
6,7
6,8
6,9
7
7,1
7,2
7,3
7,4
24/09/14 08/10/14 22/10/14 05/11/14 19/11/14
TES Abril 28
1,8
1,95
2,1
2,25
2,4
2,55
2,7
24/09/14 08/10/14 22/10/14 05/11/14 19/11/14
Treasury 10 Yr
Vence Cierre Ayer Diferencia PBS Semana Mes
oct-15 4,66% 4,63% 3,00 4,78% 4,70%
jun-16 4,76% 4,77% -0,80 4,85% 4,91%
oct-18 5,36% 5,43% -7,00 5,47% 5,59%
nov-18 5,16% 5,11% 5,50 5,22% 5,34%
sep-19 5,41% 5,40% 1,00 5,56% 5,66%
jul-20 5,74% 5,74% 0,00 5,81% 5,93%
may-22 6,24% 6,20% 3,60 6,37% 6,48%
jul-24 6,44% 6,44% 0,00 6,56% 6,58%
ago-26 6,85% 6,85% 0,00 6,85% 6,90%
abr-28 6,94% 6,95% -1,30 7,07% 7,05%
Comportamiento TES Tasa Fija
Mercado Cambiario
Fuente: Bloomberg; Cálculos ASEV
Divisa Ayer Apertura Cierre Variación Máximo Mínimo
Euro/Dólar 1,2391 1,2376 1,2440 0,395% 1,2445 1,2360
Libra/Dólar 1,5656 1,5658 1,5704 0,307% 1,5715 1,5629
Dólar/Yen 117,79 117,77 118,26 0,399% 118,48 117,58
Canada/Dólar 0,8903 0,8898 0,8857 -0,517% 0,8909 0,8844
Franco Suizo/Dólar 1,0313 1,0296 1,0344 0,301% 1,0348 1,0277
Dólar/Nueva Zelanda 1,2682 1,2689 1,2724 0,331% 1,2743 1,2642
Dólar/Peso Colombiano 2.146,90 2.154,60 2.160,90 0,652% 2.165,55 2.148,00
Dólar/Peso Chileno 594,53 594,40 595,63 0,185% 595,89 593,00
Dólar/Peso Mexicano 13,6175 13,6186 13,6583 0,300% 13,6630 13,6040
Dólar/Real Brasil 2,5158 2,5153 2,5461 1,204% 2,5524 2,5018
1.850
1.890
1.930
1.970
2.010
2.050
2.090
2.130
2.170
2.210
24/09/14 08/10/14 22/10/14 05/11/14 19/11/14
DÓLAR - PESO
1,23
1,26
1,29
1,32
24/09/14 08/10/14 22/10/14 05/11/14 19/11/14
EURO - DÓLAR
84
86
88
90
92
94
24/09/14 08/10/14 22/10/14 05/11/14 19/11/14
LACI
82
84
86
88
90
25/09/14 09/10/14 23/10/14 06/11/14 20/11/14
DXY
Calendario Económico
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Fuente: Bloomberg; Cálculos ASEV
Sondeo Anterior
02:00 GE PIB SA QoQ 3Q F 0,10% 0,10%
02:00 GE PIB WDA YoY 3Q F 1,20% 1,20%
02:00 GE PIB NSA YoY 3Q F 1,20% 1,20%
02:00 FI Tasa de desempleo Oct 8,00% 8,20%
02:45 FR Confianza de fabricación Nov 97,00 97,00
03:00 SP IPP MoM Oct -- 0,50%
03:00 AS Producción industrial SA MoM Sep -- -2,10%
03:00 AS Prod industrial WDA YoY Sep -- -3,70%
04:00 IT Ventas al por menor MoM Sep -- -0,10%
04:00 IT Ventas al por menor YoY Sep -- -3,10%
08:30 US PIB anualizado QoQ 3Q S 3,30% 3,50%
08:30 US Consumo personal 3Q S 1,90% 1,80%
08:30 US Índice de precios PIB 3Q S 1,30% 1,30%
08:30 US PCE principal (QoQ) 3Q S 1,40% 1,40%
09:00 US Índice de precios de vivienda FHFA MoM Sep 0,40% 0,50%
10:00 US Índice confianza consumidor Nov 96,00 94,50
10:00 MX Reservas internacionales semanal 21-nov -- $191362M
10:00 US Índice manufacturero Richmond Nov 16,00 20,00
CALENDARIO ECONÓMICO DIARIO Noviembre 25
Fecha Dato