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Publicación editada por elDepartamento Publicacionesde la Gerencia de Investigación EconómicaDivisión EstudiosBanco Central de Chile

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DIRECTOR Y REPRESENTANTE LEGALJorge Carrasco Vásquez

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ISSN: 0716-2219

Edición en castellano e inglés: 400 ejemplaresNoviembre de 2001

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Contenido

Página

EVOLUCIÓN DE LA DEUDA EXTERNA .................................................................................................................................................................... 5

ANEXO 1: METODOLOGÍA .................................................................................................................................................................................. 19

ANEXO 2: DEFINICIONES .................................................................................................................................................................................... 21

CUADROS ESTADÍSTICOS .................................................................................................................................................................................... 23

1. DEUDA EXTERNA POR PLAZO RESIDUAL ................................................................................................................................................. 25

2. DEUDA EXTERNA, TRANSACCIONES ANUALES ........................................................................................................................................ 26

3. DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZOClasificación por sector económico....... ..... ................................................................................................................................................. 27

4. DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZOClasificación por sector deudor .................................................................................................................................................................... 28

5. DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000Clasificación por sector deudor .................................................................................................................................................................... 29

6. ESTIMACIÓN DEL SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZOA PARTIR DEL SALDO NETO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000Clasificación por sector deudor .................................................................................................................................................................... 30

7. DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZOClasificación por tipo de acreedor ................................................................................................................................................................. 31

8. DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000Transacciones y saldos. Clasificación por tipo de deudor y de acreedor .......................................................................................................... 32

9. ESTIMACIÓN DEL SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZOA PARTIR DEL SALDO NETO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000Clasificación por tipo de acreedor ................................................................................................................................................................. 33

10. DEUDA EXTERNA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000Clasificación por país y tipo de acreedor.................... .................................................................................................................................. 34

11. DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZOClasificación por sector deudor y responsabilidad de pagos ............................................................................................................................ 35

12. DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000Transacciones y saldos. Clasificación por sector deudor y responsabilidad de pagos ....................................................................................... 36

13. ESTIMACIÓN DEL SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZOA PARTIR DEL SALDO NETO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000Clasificación por sector deudor y responsabilidad de pagos ............................................................................................................................ 37

14. PROYECCIÓN DE DESEMBOLSOS DE CRÉDITOS EXTERNOS DE MEDIANO Y LARGO PLAZOA PARTIR DEL SALDO POR DESEMBOLSAR AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000Clasificación por sector deudor y responsabilidad de pagos ............................................................................................................................ 38

15. PROYECCIÓN DE DESEMBOLSOS DE CRÉDITOS EXTERNOS DE MEDIANO Y LARGO PLAZOA PARTIR DEL SALDO POR DESEMBOLSAR AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000Clasificación por tipo de acreedor ................................................................................................................................................................. 39

16. DEUDA EXTERNA TOTALClasificación por tasa de interés ................................................................................................................................................................... 40

17. DURACIÓN DE LA DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZOClasificación por sector deudor .................................................................................................................................................................... 41

18. DEUDA EXTERNAClasificación por monedas. ........................................................................................................................................................................... 42

19. DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZOSeries nominales y en dólares de 1989......................................................................................................................................................... 43

20. RELACIÓN SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO VERSUS EXPORTACIONES TOTALES .............................. 44

GRÁFICOS

1. EVOLUCIÓN DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL ............................................................................................................................................ 15

2. DEUDA EXTERNA TOTAL VERSUS PRODUCTO INTERNO BRUTO ............................................................................................................. 15

3. DEUDA EXTERNA TOTAL POR PAÍS .......................................................................................................................................................... 16

4. SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZOVERSUS EXPORTACIONES DE BIENES Y SERVICIOS NO FINANCIEROS .................................................................................................... 16

5. DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO POR SECTOR DEUDOR ................................................................................................ 17

6. DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO POR TIPO DE ACREEDOR ............................................................................................ 17

EVOLUCIÓN DE LADEUDA EXTERNA

7

Evolución de la Deuda Externa de Chileen el Período 1993 - 2000

Saldos de deuda externa

La deuda externa total de Chile alcanzó, al 31 de diciembre de 2000, un saldo de US$ 36.849 millones; ello significó unaumento de US$ 2.682 millones (8%) con respecto a diciembre de 1999, incluyendo ajustes estadísticos y otros por variacionesen las paridades de las monedas.

Institucionalmente, la importancia relativa del sector privado en el total del endeudamiento externo sigue aumentando.Durante el año 2000, la participación de ese sector en el total de la deuda externa alcanzó a 85% y la del sector público fue de15%. El cuadro 1 muestra que, desde 1993, la participación del sector privado en el endeudamiento total ha crecidoininterrumpidamente, desde 53% ese año, hasta el mencionado 85% en el 2000.

Cuadro 1PARTICIPACIÓN DE LA DEUDA PRIVADA EN LA DEUDA EXTERNA TOTAL

(Millones de US$)

Año DEUDA TOTAL DEUDA PRIVADA DP/DT(DT) (DP) (%)

1993 19.186 10.166 53,01994 21.478 12.343 57,51995 21.736 14.235 65,51996 22.979 17.816 77,51997 26.701 21.613 80,91998 31.691 25.977 82,01999 34.167 28.340 83,02000 36.849 31.327 85,0

Deuda externa por plazo residual

La deuda externa de corto plazo según el concepto de plazo residual, alcanzó a US$ 6.402 millones a fines del año2000, representando 17% del total del endeudamiento. Esto implica un incremento de 60% respecto a diciembre de1999, que se explica por los fuertes aumentos de los ingresos netos de créditos externos con plazo original hasta un año,por US$ 1.360 millones (sobre el 100%) y de las amortizaciones programadas hasta doce meses, del endeudamientoexterno de mediano y largo plazo por US$ 1.043 millones (37%).

8

Entre 1995 y 2000 (cuadro 2), la deuda de corto plazo según el criterio de plazo residual, promedió alrededor deUS$ 4.600 millones, mientras que según el criterio de plazo original alcanzó a US$ 2.100 millones, siendo la diferenciael promedio de las amortizaciones programadas de la deuda de mediano y largo plazo. Hasta 1996 los créditos externos conplazo original hasta un año superaban significativamente a las amortizaciones de créditos a mayor plazo. Sin embargo, debidoal fuerte aumento de los recursos externos obtenidos a mediano y largo plazo, las amortizaciones han adquirido una mayorimportancia relativa, superando a partir de 1997 a la deuda contractual de corto plazo como se aprecia en el cuadro 2.

Cuadro 2DEUDA DE CORTO PLAZO RESIDUAL

(Porcentaje de la Deuda Total)

Especificación 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

Plazo original 18,2 18,0 15,8 11,5 4,8 5,1 3,4 6,9

Vencimientos en los próximos doce meses decréditos contratados a más de un año plazo 7,1 7,4 8,0 7,9 8,6 8,0 8,3 10,5

TOTAL 25,3 25,4 23,8 19,4 13,4 13,1 11,7 17,4

Deuda externa de mediano y largo plazo contractual

Por su parte, la deuda externa de mediano y largo plazo de acuerdo con el contrato original, alcanzó a US$ 34.318millones en el período, siendo los bancos comerciales la fuente más importante de financiamiento externo a nivel de saldos,47%. El 53% restante se distribuye entre otros acreedores y proveedores (23%), bonos (21%), organismos gubernamentales(5%) y organismos multinacionales (4%) (cuadro 3).

Cuadro 3PARTICIPACIÓN POR TIPO DE ACREEDOR EN LA DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO

(Porcentajes)

AÑO ORGANISMOS ORGANISMOS BANCOS E OTROS ACREEDORES BONOS TOTALMULTINACIONALES GUBERNAMENTALES INST. FINANCIERAS Y PROVEEDORES

1993 27,9 8,7 44,8 16,5 2,1 1001994 24,4 8,0 48,5 17,3 1,8 1001995 16,5 7,1 53,3 19,7 3,4 1001996 12,1 6,1 51,2 20,8 9,8 1001997 7,4 5,1 51,7 21,0 14,8 1001998 5,9 5,2 51,6 21,9 15,4 1001999 5,0 5,4 49,1 20,9 19,6 1002000 4,4 4,6 47,0 23,2 20,8 100

El financiamiento externo proveniente de organismos multinacionales ha reducido su participación en la deuda demediano y largo plazo en forma importante en los últimos años, desde 28% en 1993 a 4% en el 2000 .En contraste, elfinanciamiento obtenido a través de la emisión de bonos en el exterior de empresas chilenas, aumentó en los últimosaños en forma significativa, pasando del 2% de la deuda de mediano y largo plazo en 1993 a 21% en el 2000.

9

Con relación a la distribución del endeudamiento externo de mediano y largo plazo por tipos de tasas de interés, a finesdel 2000, el 63% de la deuda estaba contratada a tasa variable y el 37% a tasa fija. En cuanto a la composición por monedas,el 96% estaba denominada en dólares americanos y el 4% restante fundamentalmente en euro y yen.

Cuadro 4DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO POR SECTOR ECONÓMICO

(Porcentajes)

Sector Económico 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

Agricultura, Ganadería, Pesca y Silvicultura 1,3 1,5 1,9 2,1 2,0 2,0 1,6 2,2Minería 19,7 22,3 27,9 31,8 30,8 32,1 29,8 28,7Industrias Manufactureras 9,9 10,0 10,7 11,1 12,5 11,7 10,0 10,9Electricidad, Gas y Agua 6,2 6,4 7,2 10,8 14,1 15,0 15,7 14,1Construcción 0,5 0,6 0,7 1,3 1,4 1,4 1,4 1,6Comercio 1,9 2,0 2,2 3,2 3,6 3,8 3,5 3,3Transporte, Almacenamiento y Comunicación 4,2 5,5 5,6 7,6 8,8 10,1 10,0 9,7Establecimientos Financieros y Servicios (1) 29,4 27,4 26,0 18,8 17,8 16,4 19,7 22,0Servicios Comunales, Sociales y Personales 0,2 0,2 0,2 0,2 0,1 0,3 0,5 0,5Administración Pública 26,7 24,1 17,6 13,1 8,9 7,2 7,8 7,0

(1) Incluye CORFO.

Si se analiza la estructura de la deuda por sector económico para el período comprendido entre 1993 y el 2000(cuadro 4), se observa un cambio substancial en la participación relativa de estos. En 1993, las áreas de actividadeconómica que concentraban los más altos niveles de endeudamiento a más de un año plazo, eran los establecimientosfinancieros (29%), la administración pública (27%), y el sector de la minería (20%). La evolución de estos indicadoresdetermina que en el 2000, los índices más altos correspondan a minería (29%), establecimientos financieros(22%) ysector eléctrico(14%), que en conjunto alcanzan al 65% del total de estos pasivos externos.

Cabe destacar la disminución que ha tenido el sector minería en los últimos dos años, cayendo su participación desde1998 en más de 3 puntos porcentuales. Este descenso se explica, fundamentalmente, porque grandes proyectos de inversiónrelacionados principalmente con la extracción de cobre, finalizaron su período de materialización.

Razones de endeudamiento

Como se aprecia en el cuadro 5, desde 1998 en adelante se ha producido un deterioro en la mayoría de los indicadoresde endeudamiento. De tal forma que las razones de endeudamiento total a PIB y exportaciones pasan de 35,5% y 1,3 veces en1997 a 52,6 % y 1,7 en el año 2000. Análogamente, para ese mismo período la relación reservas a deuda externa, se hadeteriorado.

Esta situación tuvo sus orígenes en la denominada crisis asiática, que implicó un importante proceso de ajuste, generandoen 1999 un crecimiento negativo del PIB, una disminución de las reservas y menores niveles de exportación en los años 1998y 1999 con respecto a 1997. Consecuente con lo anterior, en esos años estos indicadores presentaron las mayores caídas. Porotra parte, el saldo de la deuda externa continuó creciendo a una tasa de 18,7% para el año 1998 y 7,8% para los años 1999y 2000, respecto a cada período anterior. En el 2000 esta tendencia se suavizó, significando que estas relaciones disminuyeran

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en una menor proporción que en los años anteriores, producto del proceso de reactivación, que aunque más lento de lo proyectado,generó aumentos en el PIB y en las exportaciones.

Cuadro 5RELACIONES ENTRE LA DEUDA EXTERNA TOTAL Y EL PRODUCTO INTERNO BRUTO, LAS EXPORTACIONES DE

BIENES Y SERVICIOS NO FINANCIEROS, LAS RESERVAS INTERNACIONALES Y CORTO PLAZO RESIDUAL

AÑO DT/ PIB (DT - RESERVAS)/ DT/ EXPOR- (DT - RESERVAS)/ DECPRES/ DT RESERVAS/ DT(%) PIB TACIONES EXPORTACIONES (%) (%)

(%) (razón) (razón)

1993 43,1 21,2 1,6 0,8 25,3 50,91994 42,2 15,7 1,5 0,6 25,4 62,71995 33,3 10,6 1,1 0,4 23,8 68,11996 33,5 10,9 1,2 0,4 19,4 67,31997 35,5 11,8 1,3 0,4 13,5 66,81998 43,4 21,5 1,7 0,8 13,1 50,51999 50,5 28,8 1,8 1,0 11,7 43,12000 52,6 31,6 1,7 1,0 17,4 40,0

DT: Deuda externa total.DECPRES: Deuda externa de corto plazo residual.

Al igual que las razones de endeudamiento (cuadro 6) y por motivos similares, los indicadores de capacidad de pago se handeteriorado en los últimos años. Es así como las relaciones servicio deuda externa de mediano y largo plazo a PIB y exportacioneshan caído desde 5,5% y 19,9% en 1997, a 8,5% y 27,1% en 2000.

Además, cabe destacar el aumento en la relación amortizaciones de mediano y largo plazo más deuda de corto plazo aexportaciones, observado en 2000, explicado por el incremento para el 2001 de los vencimientos en doce meses de la deuda demediano y largo plazo y por el aumento de la deuda contratada originalmente hasta 365 días.

Cuadro 6INDICADORES DE CAPACIDAD DE PAGO (*)

(Porcentajes)

AÑO (SERVICIO DEMyLP) / SERVICIO DEUDA / (AMORT.+ DECP.ORIG.)./PIB EXPORTACIONES EXPORTACIONES

1993 5,3 20,3 41,41994 4,6 16,3 37,71995 6,3 21,4 26,71996 8,4 30,4 23,41997 5,5 19,9 17,31998 5,4 21,0 21,91999 7,4 25,9 20,62000 8,5 27,1 29,0

DEMyLP: Deuda externa de mediano y largo plazo.DECP.ORIG.: Deuda externa de corto plazo de acuerdo al contrato original.EXP: Exportaciones de bienes y servicios no financieros.AMORT: Amortizaciones de mediano y largo plazo excluidos los pagos anticipados.

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Duración

En el cuadro 7 se observa que la duración para la deuda externa de mediano y largo plazo ha fluctuado entre 5,0 y 4,1 añosen la década del noventa. En el período 1993-1995, se aprecia una importante disminución de este indicador pasando desde 4,9años al comienzo del período a 4,1 años en 1995. Esta tendencia a la baja se revierte en los años 1996 y 1997 para luego volvera caer alcanzando un nivel de 4,2 años en el año 2000.

La mayor duración existente en 1993 está determinada por la composición de la deuda externa en ese año. Es así comola deuda del Sector Público, con una alta ponderación sobre el total del financiamiento de mediano y largo plazo, se caracterizabapor tener plazos de amortización muy largos ( en promedio 15 años o más), incidiendo claramente en la magnitud del indicador.

Posteriormente, esta relación va disminuyendo, especialmente en 1995, período en el que se realizan importantes pagosanticipados a Organismos Multilaterales, implicando finalmente un perfil de pagos más restringido.

Para los años 1996 y 1997, el aumento de la duración se explica por las emisiones de bonos efectuadas por el sectorprivado. En 1996 se colocan US$870 millones a un plazo promedio de 9,4 años y US$500 millones entre veinte y treinta añosplazo. En 1997, del total de las emisiones realizadas, US$650 millones fueron colocadas a plazos que fluctuaban entre treintay cien años. En los años siguientes se produce una significativa disminución del período de reembolso de estas emisiones, lo quehace que el indicador caiga a 4,2 años en 2000.

Cuadro 7DURACIÓN DE LA DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO

(Millones de US$)

AÑO SALDO DURACIÓN(US$ millones) (%)

1993 15.699 4,91994 17.613 4,51995 18.305 4,11996 20.344 4,71997 25.414 5,01998 30.081 4,91999 32.996 4,62000 34.318 4,2

Flujos de capital

El servicio de deuda externa total de Chile en 2000 fue de US$ 6.012 millones, efectuándose pagos al exterior deUS$ 3.914 millones por concepto de amortizaciones y de US$ 2.098 millones por concepto de intereses, (cuadro 8).

Considerando que los desembolsos totales de créditos externos fueron US$ 6.302 millones, se tiene por tanto un flujoneto de divisas del exterior por concepto de deuda externa, de US$ 290 millones.

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Cuadro 8SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL

(Millones de US$)

Año AMORTIZACIONES INTERESES TOTAL

1993 1.421 1.089 2.5101994 1.367 1.121 2.4881995 3.403 1.308 4.7111996 5.496 1.218 6.7141997 4.233 1.350 5.5831998 2.539 1.483 4.0221999 3.769 1.750 5.5192000 3.914 2.098 6.012

El total de los recursos obtenidos a través de créditos externos y bonos de mediano y largo plazo fue deUS$ 4.942 millones (cuadro 9). Los bancos e instituciones financieras externas aportaron US$ 2.940 millones(59%); otros acreedores y proveedores entregaron créditos por US$ 1.110 millones (23%); mediante la emisión debonos se obtuvieron US$ 672 millones (14%), y los US$ 220 millones restantes fueron otorgados por los organismosmultinacionales y gubernamentales (4%).

Cuadro 9DESEMBOLSOS POR TIPO DE ACREEDOR EN LA DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO

(Millones de US$)

Año ORGANISMOS ORGANISMOS BANCOS E OTROS ACREEDORES BONOS TOTALMULTINACIONALES GUBERNAMENTALES INST. FINANCIERAS Y PROVEEDORES

1993 278 186 1.010 504 324 2.3021994 285 135 1.619 806 - 2.8451995 237 170 2.126 873 300 3.7061996 190 115 3.805 1.184 1.370 6.6641997 121 264 4.275 1.549 1.800 8.0091998 106 352 3.747 1.852 1.063 7.1201999 138 314 2.940 852 1.854 6.0982000 134 86 2.940 1.110 672 4.942

En el cuadro 9 se aprecia que los desembolsos presentaron al final del período una disminución de 19% con respecto alaño precedente. El sector privado recibió US$ 4.572 millones, equivalentes a 93 % del total de recursos recibidos por el país.

Proyección del servicio de la deuda externa

En el cuadro 10, se observa una alta concentración de amortizaciones programadas para los años 2001, 2002 y enespecial el 2003, que en su conjunto corresponden a 41% de la deuda externa de mediano y largo plazo al 31 de diciembre de2000, (US$ 34.825 millones). Esto se deriva principalmente del aumento que han tenido estos pasivos externos, especialmenteentre los años 1996 y 1999.

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Cuadro 10SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO

(Millones de US$)

Año AMORTIZACIONES INTERESES TOTAL

2001 3.871 1.952 5.8232002 4.692 1.674 6.3662003 5.390 1.378 6.7682004 3.204 1.176 4.3802005 3.222 911 4.1332006 2.918 745 3.6632007 1.698 538 2.2362008 1.187 417 1.6042009 1.830 321 2.1512010 909 219 1.128

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ANEX0 1

Metodología

Esta publicación tiene por objeto proporcionar antecedentes estadísticos de la deuda externa de Chile al 31 de diciembrede 2000, considerando tanto la deuda pública como la privada, de corto, mediano y largo plazo.

El concepto de «deuda externa» utilizado es similar al empleado por organismos internacionales, de tal manera que lainformación que se presenta puede ser utilizada para fines de comparación entre países.

Se considera «deuda pública», los montos desembolsados y pendientes de pago de los créditos externos contratados porel sector público y por el sector privado, cuando los de este último cuentan con la garantía pública. El sector público estáconstituido por instituciones estatales y por empresas donde el Estado tiene una participación superior al 50% del capital de lasmismas. Se denomina «garantía pública», la otorgada por el Estado o por las empresas públicas en general. Por consiguiente, elconcepto de «deuda privada» queda referido exclusivamente a lo contraído por el sector privado sin ningún tipo de garantíapública.

El término «corto plazo contractual» comprende las operaciones de crédito con plazos menores o iguales a 365 días, deacuerdo con lo estipulado en los contratos originales. Cualquier período superior se considera como «mediano y largo plazocontractual».

El concepto «deuda externa por plazo residual» considera como deuda externa de corto plazo a las operaciones contratadasoriginalmente hasta 365 días, además de los vencimientos en doce meses de los créditos de mediano y largo plazo.

A semejanza de los procedimientos utilizados por organismos internacionales especializados, se excluye la deuda cuyoreembolso tiene opción de ser efectuado en moneda nacional y la deuda con el Fondo Monetario Internacional.

En la proyección de pagos de intereses para el decenio 2001-2010 (cuadros 6, 9 y 13) se estimaron con fines expositivoslas siguientes tasas variables promedios anuales: Año 2001: LIBO (180 días) = 5,69% y desde 2002 en adelante: LIBO (180días) = 5%. Estas tasas no incluyen los márgenes de recargo o spread sobre tasas de interés base, los cuales están consideradosen la proyección final.

Para efectos de la serie de deuda externa por sector económico se trabajó a base de la Clasificación Industrial InternacionalUniforme (C.I.I.U.), preparada por la Oficina de Estadísticas de las Naciones Unidas y es comparable a aquella utilizada para lamedición de las Cuentas Nacionales. Esta información se encuentra referida al sector económico del deudor y los saldos porsector son a fines de cada año, expresados en dólares nominales.

20

La metodología utilizada para efectos de la duración de la deuda externa de mediano y largo plazo, consideró los saldosa fines de cada período (1990-2000) y los flujos del servicio de la deuda (amortización más intereses), relacionados con cadauno de estos saldos. Dichos flujos fueron actualizados aplicando como factor de descuento la tasa promedio ponderada de loscréditos que componían esos saldos.

21

ANEXO 2

Definiciones

CONCEPTOS

Movimiento 2000

Montos Contratados:Corresponde a los montos estipulados en los contratos o convenciones realizados en el año 2000 por concepto de créditosexternos.

Montos Desembolsados:Se refiere al total o parte de los montos contratados por concepto de créditos externos que el acreedor pone a disposición deldeudor para ser utilizados en el período. Estos desembolsos se originan de:a) Créditos contratados en el 2000.b) Créditos contratados en años anteriores que mantenían saldos pendientes de desembolsar.

Amortizaciones:Pagos efectuados en el período y que corresponden a reembolsos de capital de los créditos externos.

Intereses pagados en el período:Involucra el costo financiero de la operación. Se incluyen los pagos por comisiones y conceptos similares.

Anulaciones de Saldos por Desembolsar:Anulaciones parciales o totales de los saldos pendientes de utilizar de créditos externos ya contratados.

Situación al 31 de diciembre de 2000

Saldo Neto:Corresponde a la suma de los montos desembolsados y pendientes de pago, al 31 de diciembre de 2000.

Saldo por Desembolsar:Se refiere al total o parte de los créditos externos aún no desembolsados al 31 de diciembre, tanto de aquellos que fueroncontratados en 2000 como en años anteriores.

22

Servicio Deuda Externa:Corresponde a los pagos conjuntos de amortizaciones e intereses, incluyendo comisiones y otros pagos similares. La proyeccióndel servicio de deuda externa para los años 2001-2010 se efectúa a partir del Saldo Neto al 31 de diciembre de 2000. Para talefecto se ha considerado implícitamente un programa tentativo de desembolsos de cada uno de los créditos externos queconforman el Saldo por Desembolsar a la misma fecha.

Corto Plazo Residual:Se refiere a las operaciones contratadas originalmente hasta 365 días, más los vencimientos hasta doce meses de los créditosde mediano y largo plazo.

Duración:Es el tiempo promedio, ponderado por la importancia relativa de los flujos, que debe esperar un inversionista para recibir la mitadde la inversión original en términos de valor presente.

23

CUADROS ESTADÍSTICOS

25

CUADRO 1 DEUDA EXTERNA POR PLAZO RESIDUAL [1](Millones de US$)

Especificación 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

I. DEUDA EXTERNA (II+III) 19.208 17.638 16.252 17.425 16.364 18.242 19.186 21.478 21.736 22.979 26.701 31.691 34.167 36.849

SECTOR PÚBLICO 16.380 14.709 12.251 11.792 10.554 9.623 9.020 9.135 7.501 5.163 5.088 5.714 5.827 5.522Financiero 6.001 4.847 3.384 2.982 2.560 2.385 2.353 2.355 1.893 387 421 283 273 224

Banco del Estado (1.078) (926) (828) (787) (433) (388) (441) (415) (401) (384) (418) (280) (271) (222)Banco Central de Chile (4.923) (3.921) (2.556) (2.195) (2.127) (1.997) (1.912) (1.940) (1.492) (3) (3) (3) (2) (2)

No financiero 7.103 7.033 6.747 6.743 6.201 6.295 5.756 5.834 4.849 4.326 4.543 5.324 5.439 5.206Tesorería General de la

República (2.993) (3.512) (3.610) (3.979) (4.279) (4.542) (4.196) (4.230) (3.211) (2.653) (2.269) (2.169) (2.583) (2.410)Otros (4.110) (3.521) (3.137) (2.764) (1.922) (1.753) (1.560) (1.604) (1.638) (1.673) (2.274) (3.155) (2.856) (2.796)

Sector privado congarantía pública 3.276 2.829 2.120 2.067 1.793 943 911 946 759 450 124 107 115 92

SECTOR PRIVADO 2.828 2.929 4.001 5.633 5.810 8.619 10.166 12.343 14.235 17.816 21.613 25.977 28.340 31.327Financiero 766 477 630 524 529 2.842 3.022 3.400 3.126 2.940 2.222 2.592 1.807 1.494No financiero 2.062 2.452 3.371 5.109 5.281 5.777 7.144 8.943 11.109 14.076 17.691 21.035 24.373 27.297Agencias en el Exterior 0 0 0 0 0 0 0 0 0 800 1.700 2.350 2.160 2.536

II. DEUDA EXTERNA DE MEDIANOY LARGO PLAZO 16.712 14.722 12.535 13.079 13.062 13.609 14.332 16.027 16.563 18.527 23.107 27.539 30.168 30.447

SECTOR PÚBLICO 14.455 12.648 9.878 9.223 8.905 8.606 7.976 7.884 6.499 4.410 4.018 4.708 4.993 3.923Financiero 5.690 4.765 3.222 2.839 2.486 2.230 2.146 2.060 1.855 371 263 273 223 61

Banco del Estado [2] (1.018) (866) (707) (689) (395) (265) (265) (371) (363) (368) (260) (270) (221) (59)Banco Central de Chile (4.672) (3.899) (2.515) (2.150) (2.091) (1.965) (1.881) (1.689) (1.492) (3) (3) (3) (2) (2)

No financiero 6.096 5.829 5.381 5.361 5.432 5.466 4.958 4.918 3.914 3.658 3.651 4.349 4.676 3.789Tesorería General de la

República (2.903) (3.315) (3.391) (3.671) (3.961) (4.183) (3.891) (3.905) (3.005) (2.431) (2.028) (1.933) (2.337) (2.149)Otros (3.193) (2.514) (1.990) (1.690) (1.471) (1.283) (1.067) (1.013) (909) (1.227) (1.623) (2.416) (2.339) (1.640)

Sector privado congarantía pública 2.669 2.054 1.275 1.023 987 910 872 906 730 381 104 86 94 73

SECTOR PRIVADO 2.257 2.074 2.657 3.856 4.157 5.003 6.356 8.143 10.064 14.117 19.089 22.831 25.175 26.524Financiero [2] 529 162 140 91 68 238 375 408 438 640 1.486 1.744 1.425 1.028No financiero 1.728 1.912 2.517 3.765 4.089 4.765 5.981 7.735 9.626 12.677 15.903 18.737 21.590 22.960Agencias en el Exterior 0 0 0 0 0 0 0 0 0 800 1.700 2.350 2.160 2.536

III. DEUDA EXTERNADE CORTO PLAZO 2.496 2.916 3.717 4.346 3.302 4.633 4.854 5.451 5.173 4.452 3.594 4.152 3.999 6.402

CREDITOS CONTRATADOSHASTA UN AÑO PLAZO 2.017 2.186 2.973 3.382 2.199 3.475 3.487 3.865 3.431 2.635 1.287 1.610 1.171 2.531

Sector público 1.655 1.601 1.901 1.984 1.064 448 488 526 615 350 609 598 260 378Sector privado [3] 362 585 1.072 1.398 1.135 3.027 2.999 3.339 2.816 2.285 678 1.012 911 2.153

VENCIMIENTOS EN LOS PRÓXIMOS12 MESES DE CRÉDITOS CONTRA-TADOS A MÁS DE UN AÑO PLAZO 479 730 744 964 1.103 1.158 1.367 1.586 1.742 1.817 2.307 2.542 2.828 3.871

Sector público 270 460 472 585 585 569 556 725 387 403 461 408 574 1.221Sector privado 209 270 272 379 518 589 811 861 1.355 1.414 1.846 2.134 2.254 2.650

IV. BANCO CENTRAL CON FMI 1.452 1.322 1.268 1.151 955 722 479 290 290 0 0 0 0 0

[1] Incluye reducciones de deuda externa (Capítulos XVIII, XIX y otros). [2] Incluye sociedades de leasing. [3] Excluye cobranzas.

26

CUADRO 2DEUDA EXTERNA, TRANSACCIONES ANUALES [1]

(Millones de US$)

Especificación 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

I. DEUDA EXTERNA (II + III) 19.208 17.638 16.252 17.425 16.364 18.242 19.186 21.478 21.736 22.979 26.701 31.691 34.167 36.849

Desembolso 1.385 1.691 2.241 2.642 1.622 3.010 2.314 3.223 3.706 6.664 8.009 7.443 6.098 6.302

Amortización 310 649 812 744 2.147 1.103 1.421 1.367 3.403 5.496 4.233 2.539 3.769 3.914

Interés 1.516 1.214 1.559 1.558 1.417 1.240 1.089 1.121 1.308 1.218 1.350 1.483 1.750 2.098

II. DEUDA EXTERNA DE MEDIANOY LARGO PLAZO 17.191 15.452 13.279 14.043 14.165 14.767 15.699 17.613 18.305 20.344 25.414 30.081 32.996 34.318

Desembolso 1.055 1.522 1.454 2.233 1.622 1.734 2.302 2.845 3.706 6.664 8.009 7.120 6.098 4.942

Amortización 310 649 812 744 964 1.103 1.421 1.367 2.969 4.700 2.885 2.539 3.330 3.914

(Pagos anticipados) - (170) (82) - - - (263) - (1.383) (2.958) (1.068) (232) (788) (1.086)

Interés 1.387 1.027 1.327 1.342 1.233 1.126 957 984 1.172 1.093 1.255 1.438 1.700 2.071

III. DEUDA EXTERNA DE CORTO PLAZO 2.017 2.186 2.973 3.382 2.199 3.475 3.487 3.865 3.431 2.635 1.287 1.610 1.171 2.531

Desembolso neto 330 169 787 409 - 1.276 12 378 - - - 323 - 1.360

Amortización neta - - - - 1.183 - - - 434 796 1.348 - 439 -

Interés 129 187 232 216 184 114 132 137 136 125 95 45 50 27

[1] Plazo original estipulado en el contrato. Incluye reducción por operaciones de conversión de deuda externa (Capítulos XVIII, XIX y otros).

27

CUADRO 3DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO [1]

CLASIFICACIÓN POR SECTOR ECONÓMICO(Millones de US$)

Sector 1993 % 1994 % 1995 % 1996 % 1997 % 1998 % 1999 % 2000 %

Agricultura, ganadería, pesca,y silvicultura 202 1,3 266 1,5 348 1,9 430 2,1 515 2,0 590 2,0 530 1,6 741 2,2

Minería 3.093 19,7 3.934 22,3 5.100 27,9 6.471 31,8 7.819 30,8 9.660 32,1 9.834 29,8 9.843 28,7

Industrias manufactureras 1.555 9,9 1.755 10,0 1.957 10,7 2.267 11,2 3.170 12,5 3.510 11,7 3.298 10,0 3.743 10,9

Electricidad, gas y agua 977 6,2 1.136 6,4 1.313 7,2 2.191 10,8 3.595 14,1 4.514 15,0 5.169 15,7 4.856 14,1

Construcción 82 0,5 103 0,6 137 0,7 257 1,3 353 1,4 421 1,4 461 1,4 554 1,6

Comercio 288 1,9 349 2,0 398 2,2 656 3,2 909 3,6 1.146 3,8 1.158 3,5 1.121 3,3

Transporte, almacenamientoy comunicaciones 658 4,2 969 5,5 1.029 5,6 1.555 7,6 2.225 8,8 3.040 10,1 3.290 10,0 3.319 9,7

Establecimientos financieros,seguros, bienes inmueblesy servicios [2] 4.598 29,3 4.825 27,4 4.768 26,0 3.821 18,8 4.536 17,8 4.938 16,4 6.488 19,7 7.543 22,0

Servicios comunales, socialesy personales 36 0,2 34 0,2 42 0,2 43 0,2 28 0,1 93 0,3 185 0,5 188 0,5

Administración pública 4.210 26,8 4.242 24,1 3.213 17,6 2.653 13,0 2.264 8,9 2.169 7,2 2.583 7,8 2.410 7,0

TOTAL 15.699 100,0 17.613 100,0 18.305 100,0 20.344 100,0 25.414 100,0 30.081 100,0 32.996 100,0 34.318 100,0

[1] Plazo original estipulado en el contrato. [2] Incluye CORFO.

28


CLASIFICACIÓN POR SECTOR DEUDOR(Millones de US$)

Deudor 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

I. SECTOR PÚBLICO 8.532 8.609 6.886 4.813 4.479 5.116 5.567 5.144

Financiero [2] 2.178 2.312 1.864 373 376 276 272 223

No financiero [3] 6.354 6.297 5.022 4.440 4.103 4.840 5.295 4.921

II. SECTOR PRIVADO 7.167 9.004 11.419 15.531 20.935 24.965 27.429 29.174

Financiero [2] 410 424 635 758 1.672 1.831 1.575 1.230

No financiero [4] 6.757 8.580 10.784 14.773 19.263 23.134 25.854 27.944

TOTAL (I + II) 15.699 17.613 18.305 20.344 25.414 30.081 32.996 34.318

[1] Plazo original estipulado en el contrato. [2] Incluye sociedades de leasing. [3] Incluye sector privado con garantía pública. [4] Incluye agencias en el exterior.

29

I. SECTOR PÚBLICO 370 733 [5] 367 5.144

Financiero 0 49 18 223

No financiero [2] 370 684 349 4.921

II. SECTOR PRIVADO 4.572 3.181 [6] 1.704 29.174

Financiero [3] 27 395 173 1.230

No financiero [4] 4.545 2.786 1.531 27.944

TOTAL (I + II) 4.942 3.914 2.071 34.318

[1] Plazo original estipulado en el contrato. [2] Incluye sector privado con garantía pública. [3] Incluye sociedades de leasing. [4] Incluye agencias en el exterior. [5] Incluye pagos anticipados por US$ 159 millones del sector público. [6] Incluye pagos anticipados por US$ 927 millones del sector privado.

DeudorTRANSACCIONES 2000

Desembolsos Amortizaciones Intereses

CUADRO 5DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 [1]


SALDO ADEUDADO AL31 DE DICIEMBRE DE 2000

30

Deudor 2001 2002 2003 2004 2005Amortización Interés Amortización Interés Amortización Interés Amortización Interés Amortización Interés

CUADRO 6

ESTIMACIÓN DEL SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZOA PARTIR DEL SALDO NETO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000


Deudor 2006 2007 2008 2009 2010Amortización Interés Amortización Interés Amortización Interés Amortización Interés Amortización Interés

I. SECTOR PÚBLICO 1.221 309 823 226 683 180 450 142 299 117

Financiero 162 14 52 2 3 0 1 0 0 0

No financiero [1] 1.059 295 771 224 680 180 449 142 299 117

II. SECTOR PRIVADO 2.650 1.643 3.869 1.448 4.707 1.198 2.754 1.034 2.923 794

Financiero 202 76 263 58 125 49 26 45 204 44

No financiero [2] 2.448 1.567 3.606 1.390 4.582 1.149 2.728 989 2.719 750

TOTAL (I + II) 3.871 1.952 4.692 1.674 5.390 1.378 3.204 1.176 3.222 911

I. SECTOR PÚBLICO 170 100 110 92 101 85 881 51 63 17

Financiero 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

No financiero [1] 170 100 110 92 101 85 881 51 63 17

II. SECTOR PRIVADO 2.748 645 1.588 446 1.086 332 949 270 846 202

Financiero 2 24 401 24 10 0 0 0 0 0

No financiero [2] 2.746 621 1.187 422 1.076 332 949 270 846 202

TOTAL (I + II) 2.918 745 1.698 538 1.187 417 1.830 321 909 219

[1] Incluye sector privado con garantía pública. [2] Incluye agencias en el exterior.

31


CLASIFICACIÓN POR TIPO DE ACREEDOR(Millones de US$)

Acreedor 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

I. ORGANISMOS MULTINACIONALES 4.381 4.301 3.022 2.469 1.883 1.767 1.642 1.529

SECTOR PÚBLICO 3.900 3.863 2.572 2.020 1.649 1.566 1.522 1.439Financiero 110 101 6 5 5 4 3 3No financiero 3.312 3.264 2.260 1.981 1.624 1.547 1.483 1.409Sector privado con garantía pública 478 498 306 34 20 15 36 27

SECTOR PRIVADO 481 438 450 449 234 201 120 90Financiero 19 16 28 29 26 24 21 0No financiero 462 422 422 420 208 177 99 90

II. ORGANISMOS GUBERNAMENTALES 1.364 1.412 1.308 1.238 1.304 1.591 1.771 1.570

SECTOR PÚBLICO 753 766 714 615 570 579 527 439Financiero 4 4 4 3 3 3 2 2No financiero 749 762 710 612 567 576 525 437

SECTOR PRIVADO 611 646 594 623 734 1.012 1.244 1.131Financiero - - - - - - - -No financiero 611 646 594 623 734 1.012 1.244 1.131

III. BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS 7.041 8.529 9.753 10.417 13.134 15.511 16.213 16.138

SECTOR PÚBLICO 3.711 3.901 3.544 2.175 2.221 2.914 2.657 2.415Financiero 2.058 2.202 1.850 365 368 269 266 218No financiero 1.220 1.251 1.241 1.395 1.749 2.553 2.312 2.132Sector privado con garantía pública 433 448 453 415 104 92 79 65

SECTOR PRIVADO 3.330 4.628 6.209 8.242 10.913 12.597 13.556 13.723Financiero 391 409 606 729 1.246 1.207 953 630No financiero 2.939 4.219 5.603 7.513 9.667 11.390 12.603 13.093

IV. PROVEEDORES Y OTROS 2.589 3.047 3.598 4.226 5.345 6.579 6.893 7.942

SECTOR PÚBLICO 168 79 56 2 39 57 61 51Financiero 5 5 5 - - - - -No financiero 163 74 51 2 38 57 61 51

SECTOR PRIVADO 2.421 2.968 3.542 4.224 5.306 6.522 6.832 7.891Financiero - - - - - - - -No financiero 2.421 2.968 3.542 4.224 5.306 6.522 6.832 7.891

V. BONOS 324 324 624 1.994 3.748 4.633 6.477 7.139

SECTOR PÚBLICO - - - - - - 800 800SECTOR PRIVADO 324 324 624 1.994 3.748 4.633 5.677 6.339

Empresas residentes 324 324 624 1.194 2.048 2.283 3.517 3.803Agencias en el exterior - - - 800 1.700 2.350 2.160 2.536

DEUDA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO 15.699 17.613 18.305 20.344 25.414 30.081 32.996 34.318

[1] Plazo original estipulado en el contrato.

32

CUADRO 8DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 [1]

TRANSACCIONES Y SALDOS. CLASIFICACIÓN POR TIPO DE DEUDOR Y DE ACREEDOR(Millones de US$)

SECTOR PÚBLICO SECTOR PRIVADO TOTAL Acreedor Desem- Amorti- Interés Saldo Desem- Amorti- Interés Saldo Desem- Amorti- Interés Saldo

bolso zación Adeudado bolso zación Adeudado bolso zación [2] Adeudado

I. ORGANISMOS MULTI-NACIONALES 115 182 108 1.439 19 53 6 90 134 235 114 1.529

BID 64 62 41 588 - - - - 64 62 41 588BIRF 50 119 67 841 - - - - 50 119 67 841AIF - 1 0 7 - - - - - 1 0 7IFC - - - - 15 53 6 84 15 53 6 84CII - - - - 4 - - 6 4 - - 6FIDA 1 0 0 3 - - - - 1 0 0 3

II. ORGANISMOS GUBERNA-MENTALES 34 95 22 439 52 150 61 1.131 86 245 83 1.570

AID (Estados Unidos) - 20 4 93 - - - - - 20 4 93EXIMBANK (Estados Unidos) - - - - - - - 1 - - - 1CREDIT NATIONAL (Francia) 1 1 1 93 - - - - 1 1 1 93Gobierno Sueco - 0 - 1 - - - - - 0 - 1KFW (Alemania) 3 4 1 53 32 62 31 467 35 66 32 520EXIMBANK (Japón) 0 33 12 150 20 43 15 505 20 76 27 655EDC (Canadá) 30 30 3 25 0 45 15 158 30 75 18 183Reino de España - 5 - 4 - - - - - 5 - 4Gobierno de Suiza - 1 0 4 - - - - - 1 0 4Gobierno de Italia - 1 1 16 - - - - - 1 1 16

III. BANCOS E INSTITUCIONESFINANCIERAS 221 453 168 2.415 2.719 2.024 763 13.723 2.940 2.477 931 16.138

Créditos regulares 221 380 141 2.052 2.719 2.024 763 13.723 2.940 2.404 904 15.775Programa financiero [3] - 73 27 363 - - - - - 73 27 363

IV. PROVEEDORES Y OTROS - 3 2 51 1.110 954 434 7.891 1.110 957 436 7.942

V. BONOS - - 67 800 672 - 440 6.339 672 - 507 7.139

(Agencias en el exterior) - - - - (372) - (184) (2.536) (372) - (184) (2.536)

TOTAL 370 733 367 5.144 4.572 3.181 1.704 29.174 4.942 3.914 2.071 34.318

[1] Plazo original estipulado en el contrato. [2] Incluye pagos anticipados por US$ 1.086 millones. [3] Reestructuración de deuda externa 1983 - 1991.

33

CUADRO 9ESTIMACIÓN DEL SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO

A PARTIR DEL SALDO NETO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000CLASIFICACIÓN POR TIPO DE ACREEDOR

(Millones de US$)

Acreedor 2001 2002 2003 2004 2005Amortización Interés Amortización Interés Amortización Interés Amortización Interés Amortización Interés

Acreedor 2006 2007 2008 2009 2010Amortización Interés Amortización Interés Amortización Interés Amortización Interés Amortización Interés

Organismos multinacionales 204 108 198 92 197 77 197 64 161 49Sector público 186 101 187 87 187 73 186 60 152 46Sector privado 18 7 11 5 10 4 11 4 9 3

Organismos gubernamentales 175 88 195 73 216 62 168 51 158 41Sector público 57 11 54 9 40 7 31 5 22 4Sector privado 118 77 141 64 176 55 137 46 136 37

Bancos privados e instituciones finan-cieras 2.844 883 3.481 661 3.386 448 1.615 309 1.417 193

Sector público 975 140 579 73 453 43 230 20 122 10Sector privado 1.869 743 2.902 588 2.933 405 1.385 289 1.295 183

Proveedores y otros 648 340 804 314 702 267 1.005 279 768 180Sector público 3 0 3 0 3 0 3 0 3 0Sector privado 645 340 801 314 699 267 1.002 279 765 180

Bonos [1] 0 533 14 534 889 524 219 473 718 448Sector público 0 57 0 57 0 57 0 57 0 57Sector privado 0 476 14 477 889 467 219 416 718 391

TOTAL 3.871 1.952 4.692 1.674 5.390 1.378 3.204 1.176 3.222 911

Organismos multinacionales 120 38 88 31 81 24 60 19 44 14Sector público 112 36 80 29 75 23 56 18 41 14Sector privado 8 2 8 2 6 1 4 1 3 0

Organismos gubernamentales 147 33 115 24 104 18 95 13 58 8Sector público 25 3 13 3 15 3 13 3 11 3Sector privado 122 30 102 21 89 15 82 10 47 5

Bancos privados e instituciones finan-cieras 918 132 319 64 305 45 116 32 73 28Sector público 30 4 14 3 8 2 9 0 8 0Sector privado 888 128 305 61 297 43 107 32 65 28

Proveedores y otros 658 163 309 100 278 69 241 73 414 41Sector público 3 0 3 0 3 0 3 0 3 0Sector privado 655 163 306 100 275 69 238 73 411 41

Bonos [1] 1.075 379 867 319 419 261 1.318 184 320 128Sector público 0 57 0 57 0 57 800 30 0 0Sector privado 1.075 322 867 262 419 204 518 154 320 128

TOTAL 2.918 745 1.698 538 1.187 417 1.830 321 909 219

1] Incluye agencias en el exterior.

34

DEUDA EXTERNA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 [1]CLASIFICACIÓN POR PAÍS Y TIPO DE ACREEDOR

(Millones de US$)CUADRO 10

País Organismos Bancos e Institu- Proveedores y Mediano y Corto TotalGubernamentales ciones Financieras Otros Acreedores Largo Plazo Plazo

Alemania 520 804 171 1.495 40 1.535Angola - - 12 12 - 12Antillas Holandesas - 255 15 270 59 329Argentina - 11 528 539 14 553Australia - 17 38 55 31 86Austria - 30 6 36 0 36Bahamas - 765 45 810 8 818Barbados - 482 762 1.244 - 1.244Bahrein - 74 0 74 - 74Bélgica - 102 62 164 12 176Bermudas - 4 587 591 - 591Brasil - 2 172 174 15 189Canadá 183 379 497 1.059 96 1.155China [2] - 12 129 141 6 147Colombia - 0 26 26 3 29Corea - 1 69 70 4 74Dinamarca - 5 10 15 1 16Ecuador - 0 34 34 0 34España 4 564 95 663 102 765Estados Unidos 94 7.584 1.697 9.375 1.421 10.796Finlandia - 43 21 64 0 64Francia 93 767 85 945 18 963Holanda - 557 86 643 13 656India - 0 9 9 2 11Indonesia - - 10 10 - 10Irlanda - 61 231 292 - 292Islas Caymán - 416 729 1.145 - 1.145Israel - 7 8 15 1 16Italia 16 31 57 104 59 163Japón 655 440 546 1.641 68 1.709Luxemburgo - 328 443 771 0 771Malasia - 0 9 9 0 9México - 172 80 252 4 256Nigeria - - 40 40 - 40Noruega - 245 5 250 202 452Panamá - 353 101 454 3 457Paraguay - 0 9 9 0 9Perú - 0 34 34 2 36Puerto Rico - 16 - 16 - 16Reino Unido - 1.065 140 1.205 280 1.485Sudáfrica - 0 11 11 0 11Suecia 1 30 44 75 10 85Suiza 4 320 66 390 21 411Taiwán - 0 24 24 4 28Thailandia - 0 11 11 0 11Uruguay - 42 43 85 2 87Venezuela - 1 31 32 1 33Otros - 153 114 267 29 296

Subtotal (I) 1.570 16.138 7.942 25.650 2.531 28.181

Organismos multinacionales - - - 1.529 - 1.529BID - - - 588 - 588BIRF - - - 841 - 841AIF - - - 7 - 7IFC - - - 84 - 84CII - - - 6 - 6FIDA - - - 3 - 3

Bonos - - - 7.139 - 7.139Subtotal (II) - - - 8.668 - 8.668

TOTAL (I+II) 1.570 16.138 7.942 34.318 2.531 36.849

[1] Plazo original estipulado en el contrato. Excluye la deuda externa pagable en moneda nacional.[2] Incluye deuda de Hong Kong.

35

DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO [1]CLASIFICACIÓN POR SECTOR DEUDOR Y RESPONSABILIDAD DE PAGOS


Sector 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

I. SECTOR PÚBLICO 14.725 13.108 10.350 9.808 9.490 9.175 8.532 8.609 6.886 4.813 4.479 5.116 5.567 5.144

Responsabilidad fiscal [2] 3.026 3.540 3.654 4.008 4.303 4.560 4.210 4.242 3.213 2.652 2.264 2.169 2.583 2.410

Autónomo [3] 9.025 7.499 5.406 4.759 4.173 3.672 3.411 3.421 2.914 1.711 2.091 2.840 2.869 2.642

Sector privado

con garantía pública 2.674 2.069 1.290 1.041 1.014 943 911 946 759 450 124 107 115 92

II. SECTOR PRIVADO 2.466 2.344 2.929 4.235 4.675 5.592 7.167 9.004 11.419 15.531 20.935 24.965 27.429 29.174

TOTAL (I + II) 17.191 15.452 13.279 14.043 14.165 14.767 15.699 17.613 18.305 20.344 25.414 30.081 32.996 34.318

[1] Plazo original estipulado en el contrato. Incluye reducción por operaciones de conversión de deuda externa ( Capítulos XVIII, XIX y otros).

[2] Créditos cuyo servicio al exterior se efectúa con recursos fiscales.

[3] Créditos cuyo servicio al exterior se efectúa con recursos provenientes del giro específico de la entidad deudora.

36

DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 [1]TRANSACCIONES Y SALDOS. CLASIFICACIÓN POR SECTOR DEUDOR Y RESPONSABILIDAD DE PAGOS


TRANSACCIONES 2000 SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE 2000 Sector Monto Monto Amortización Interés Anulación Saldo Saldo Saldo por

Contratado Desembolsado [2] por Desembolsar Neto Desembolsar

I. SECTOR PÚBLICO 836 370 733 367 503 5.144 474

Responsabilidad fiscal [3] 409 120 246 165 417 2.410 294

Autónomo [4] 427 250 466 193 86 2.642 180

Sector privado con garantía pública - - 21 9 - 92 -

II. SECTOR PRIVADO 6.578 4.572 3.181 1.704 1.100 29.174 906

TOTAL (I + II) 7.414 4.942 3.914 2.071 1.603 34.318 1.380

[1] Plazo original estipulado en el contrato. [2] Incluye pagos anticipados por US$ 1.086 millones. [3] Créditos cuyo servicio al exterior se efectúa con recursos fiscales. [4] Créditos cuyo servicio al exterior se efectúa con recursos provenientes del giro específico de la entidad deudora.

37

CUADRO 13

ESTIMACIÓN DEL SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZOA PARTIR DEL SALDO NETO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000

CLASIFICACIÓN POR SECTOR DEUDOR Y RESPONSABILIDAD DE PAGOS(Millones de US$)

Sector 2001 2002 2003 2004 2005Amortización Interés Amortización Interés Amortización Interés Amortización Interés Amortización Interés

Sector 2006 2007 2008 2009 2010Amortización Interés Amortización Interés Amortización Interés Amortización Interés Amortización Interés

I. PÚBLICO 1.221 309 823 226 683 180 450 142 299 117

Responsabilidad fiscal [1] 252 149 253 133 239 117 231 101 192 86

Autónomo [2] 950 154 553 89 427 60 202 39 92 30

Sector privadocon garantía pública 19 6 17 4 17 3 17 2 15 1

II. PRIVADO 2.650 1.643 3.869 1.448 4.707 1.198 2.754 1.034 2.923 794

TOTAL (I + II) 3.871 1.952 4.692 1.674 5.390 1.378 3.204 1.176 3.222 911

TOTAL (Amortización + Interés) 5.823 6.366 6.768 4.380 4.133

I. PÚBLICO 170 100 110 92 101 85 881 51 63 17

Responsabilidad fiscal [1] 137 74 92 68 88 62 570 39 52 17

Autónomo [2] 31 26 16 24 11 23 311 12 11 0

Sector privadocon garantía pública 2 0 2 0 2 0 0 0 0 0

II. PRIVADO 2.748 645 1.588 446 1.086 332 949 270 846 202

TOTAL (I + II) 2.918 745 1.698 538 1.187 417 1.830 321 909 219

TOTAL (Amortización + Interés) 3.663 2.236 1.604 2.151 1.128

[1] Créditos cuyo servicio al exterior se efectúa con recursos fiscales.[2] Créditos cuyo servicio al exterior se efectúa con recursos provenientes del giro específico de la entidad deudora.

38

CUADRO 14

PROYECCIÓN DE DESEMBOLSOS DE CRÉDITOS EXTERNOS DE MEDIANO Y LARGO PLAZOA PARTIR DEL SALDO POR DESEMBOLSAR AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000

CLASIFICACIÓN POR SECTOR DEUDOR Y RESPONSABILIDAD DE PAGOS(Millones de US$)

Saldo por PROGRAMA ESTIMADO DE DESEMBOLSOS Sector Desembolsar al 2001 2002 2003 2004 2005 2006

31 de diciembre de 2000

I. PÚBLICO 474 197 132 84 61 - -

Responsabilidad fiscal [1] 294 137 72 47 38 - -

Autónomo [2] 180 60 60 37 23 - -

II. PRIVADO 906 560 38 293 15 - -

TOTAL (I + II ) 1.380 757 170 377 76 - -

[1] Créditos cuyo servicio al exterior se efectúa con recursos fiscales. [2] Créditos cuyo servicio al exterior se efectúa con recursos provenientes del giro específico de la entidad deudora.

39

CUADRO 15

PROYECCIÓN DE DESEMBOLSOS DE CRÉDITOS EXTERNOS DE MEDIANO Y LARGO PLAZOA PARTIR DEL SALDO POR DESEMBOLSAR AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000

CLASIFICACIÓN POR TIPO DE ACREEDOR(Millones de US$)

Saldo por PROGRAMA ESTIMADO DE DESEMBOLSOS Acreedor Desembolsar al 2001 2002 2003 2004 2005 2006

31 de diciembre de 2000

I. ORGANISMOS MULTINACIONALES 374 172 87 62 53 - -

II. ORGANISMOS GUBERNAMENTALES 11 10 1

III. BANCOS PRIVADOS EINSTITUCIONES FINANCIERAS 995 575 82 315 23 - -

IV. PROVEEDORES YOTROS ACREEDORES - - - - - - -

TOTAL (I + II + III + IV) 1.380 757 170 377 76 - -

40

DEUDA EXTERNA TOTAL [1]CLASIFICACIÓN POR TASA DE INTERÉS


TASA VARIABLE 11.780 61 13.542 63 14.680 68 15.224 66 17.695 66 20.136 64 21.454 63 23.382 63

Mediano y largo plazo 9.068 47 10.541 49 11.945 55 13.134 57 16.860 63 19.177 61 20.615 60 21.453 58

Corto plazo 2.712 14 3.001 14 2.735 13 2.090 9 835 3 959 3 839 3 1.929 5

TASA FIJA 7.406 39 7.936 37 7.056 32 7.755 34 9.006 34 11.555 36 12.713 37 13.467 37

Mediano y largo plazo 6.631 35 7.072 33 6.360 29 7.210 32 8554 32 10.904 34 12.381 36 12.865 35

Corto plazo 775 4 864 4 696 3 545 2 452 2 651 2 332 1 602 2

TOTAL 19.186 100 21.478 100 21.736 100 22.979 100 26.701 100 31.691 100 34.167 100 36.849 100


Deudor 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000Monto % Monto % Monto % Monto % Monto % Monto % Monto % Monto %

41

DURACIÓN DE LA DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO [1]CLASIFICACIÓN POR SECTOR DEUDOR


1990 9.808 5,8 4.235 4,8 14.043 5,5

1991 9.490 5,6 4.675 4,6 14.165 5,3

1992 9.175 5,5 5.592 4,7 14.767 5,2

1993 8.532 5,2 7.167 4,6 15.699 4,9

1994 8.609 4,7 9.004 4,3 17.613 4,5

1995 6.886 4,1 11.419 4,1 18.305 4,1

1996 4.813 4,9 15.531 4,7 20.344 4,7

1997 4.479 4,4 20.935 5,1 25.414 5,0

1998 5.116 3,9 24.965 5,1 30.081 4,9

1999 5.567 4,2 27.429 4,7 32.996 4,6

2000 5.144 3,7 29.174 4,3 34.318 4,2


SECTOR PÚBLICO SECTOR PRIVADO TOTALAños Saldos Duración Saldos Duración Saldos Duración

Adeudados (años) Adeudados (años) Adeudados (años)

42

DEUDA EXTERNA [1] [2]CLASIFICACIÓN POR MONEDAS


Moneda 1995 1996 1997 1998 1999 2000Monto % Monto % Monto % Monto % Monto % Monto %

DEUDA EXTERNA TOTAL 21.736 100,0 22.979 100,0 26.701 100,0 31.691 100,0 34.167 100,0 36.849 100,0

Dólar USA 17.987 82,8 20.461 89,0 24.731 92,6 30.414 96,0 32.854 96,2 35.298 95,8

Euro - 0,0 - 0,0 - 0,0 - 0,0 317 0,9 703 1,9

Yen 1.844 8,5 1.278 5,6 948 3,6 671 2,1 627 1,8 475 1,3

Marco alemán 872 4,0 717 3,1 674 2,5 317 1,0 144 0,4 143 0,4

Franco suizo 528 2,4 272 1,2 148 0,6 121 0,4 91 0,3 86 0,2

Franco francés 97 0,5 62 0,3 57 0,2 43 0,1 65 0,2 64 0,2

Libra esterlina 206 1,0 61 0,3 50 0,2 41 0,1 29 0,1 27 0,1

Otras 202 0,9 128 0,6 93 0,4 84 0,3 40 0,1 53 0,1

DEUDA EXTERNA DEMEDIANO Y LARGO PLAZO 18.305 100,0 20.344 100,0 25.414 100,0 30.081 100,0 32.996 100,0 34.318 100,0

Dólar USA 14.386 78,6 17.854 87,8 23.480 92,4 28.848 95,9 31.705 96,1 32.814 95,6

Euro - 0,0 - 0,0 - 0,0 - 0,0 317 1,0 702 2,0

Yen 1.926 10,5 1.266 6,2 939 3,7 659 2,2 618 1,9 456 1,3

Marco alemán 911 5,0 707 3,5 657 2,6 296 1,0 142 0,4 139 0,4

Franco suizo 574 3,1 271 1,3 147 0,6 121 0,4 90 0,3 85 0,3

Franco francés 97 0,5 61 0,3 56 0,2 41 0,1 64 0,2 62 0,2

Libra esterlina 207 1,1 61 0,3 49 0,2 41 0,1 28 0,1 25 0,1

Otras 204 1,1 124 0,6 86 0,3 75 0,3 32 0,1 35 0,1

[1]Plazo original estipulado en el contrato. [2]Paridades a diciembre de cada año. La deuda en UCBID, ECU (hasta 1998), DEG y BIRF está distribuida en las monedas que componen sus respectivas

canastas.

43

CUADRO 19DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO

SERIES NOMINALES Y EN DÓLARES DE 1989(Millones de US$ y porcentajes)

I II III IV V Año Deuda Externa de Reservas Deuda Externa Deuda Externa Índice de Deuda Externa

Mediano y Largo Plazo (US$ de cada año) Descontadas Descontadas Descontadas las(US$ de cada año) las Reservas las Reservas Reservas en US$ de 1989

(US$ de cada año) en US$ de 1989 (1980=100)

1980 9.413 4.074 5.339 6.441 100,001981 12.553 3.775 8.778 10.033 155,771982 13.815 2.578 11.237 12.642 196,271983 14.832 2.023 12.809 14.155 219,761984 16.963 2.056 14.907 16.269 252,59

1985 17.650 1.867 15.783 17.208 267,161986 17.814 1.778 16.036 18.203 282,611987 17.191 1.871 15.320 16.629 258,171988 15.452 2.550 12.902 13.376 207,671989 13.279 2.948 10.331 10.331 160,39

1990 14.043 5.358 8.685 8.266 128,341991 14.165 6.641 7.524 7.336 113,891992 14.767 9.009 5.758 5.533 85,901993 15.699 9.759 5.940 5.659 87,851994 17.613 13.467 4.146 3.843 59,66

1995 18.305 14.805 3.500 3.146 48,841996 20.344 15.474 4.870 4.262 66,171997 25.414 17.841 7.573 6.748 104,761998 30.081 15.992 14.089 12.962 201,251999 32.996 14.710 18.286 16.165 250,98

2000 34.318 14.741 19.577 16.239 252,12

COLUMNA I : Deuda pública y privada al 31 de diciembre de cada año. Se excluye la deuda con el FMI y la deuda externa pagable en moneda nacional.Incluye reducción por operaciones de conversión de deuda externa (Capítulos XVIII, XIX y otros).

COLUMNA II : Activos del Banco Central menos pasivos con el FMI. El oro está valorado a precios de mercado y los convenios de crédito recíproco seconsideran en su valor «neto».

COLUMNA III : Columna I menos columna II.COLUMNA IV : Corresponde a la columna III deflactada por el índice de precios al por mayor de los Estados Unidos con base diciembre 1989=100.COLUMNA V : Se refiere al índice de variación de la serie presentada en la columna IV, con base 1980=100.

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RELACIÓN SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZOVERSUS EXPORTACIONES TOTALES


SERVICIO DEUDA EXTERNA [1] EXPORTACIONES PAGOS COEFICIENTE Año ANTICIPADOS Servicio Deuda / Exportaciones

Amorti- Interés Total Bienes Servicios Total Excluye Pagos Incluye Pagoszación no Financieros Anticipados Anticipados

(%) (%)

1980 1.448 913 2.361 4.705 1.263 5.968 215 36,0 39,6 1981 1.792 1.423 3.215 3.837 1.172 5.009 686 50,5 64,2 1982 1.248 1.740 2.988 3.706 936 4.642 42 63,5 64,4 1983 896 [2] 1.346 2.242 3.831 798 4.629 236 43,3 48,4 1984 488 [2] 1.766 2.254 3.651 665 4.316 - 52,2 52,2

1985 406 [2] 1.652 2.058 3.804 693 4.497 - 45,8 45,8 1986 420 [2] 1.621 2.041 4.191 1.042 5.233 - 39,0 39,0 1987 310 [2] 1.387 1.697 5.303 1.046 6.349 - 26,7 26,7 1988 649 [2] 1.027 1.676 7.054 1.090 8.144 170 18,5 20,6 1989 812 [2] 1.327 2.139 8.078 1.536 9.614 82 21,4 22,2

1990 744 [2] 1.342 2.086 8.373 1.849 10.222 - 20,4 20,4 1991 964 [2] 1.233 2.197 8.942 2.127 11.069 - 19,8 19,8 1992 1.103 1.126 2.229 10.007 2.357 12.364 - 18,0 18,0 1993 1.421 957 2.378 9.199 2.513 11.712 263 [3] 18,1 20,3 1994 1.367 984 2.351 11.604 2.840 14.444 - 16,3 16,3

1995 2.969 1.172 4.141 16.024 3.335 19.359 1.383 [4] 14,2 21,4 1996 4.700 1.093 5.793 15.405 3.661 19.066 2.958 [5] 14,9 30,4 1997 2.885 1.255 4.140 16.663 4.109 20.772 1.068 [5] 14,8 19,9 1998 2.539 1.438 3.977 14.830 4.119 18.949 232 [5] 19,8 21,0 1999 3.330 1.700 5.030 15.616 3.790 19.406 788 [5] 21,9 25,9

2000 3.914 2.071 5.985 18.158 3.929 22.087 1.086 [5] 22,2 27,1

[1] Deuda externa de mediano y largo plazo de los sectores público y privado. Excluye créditos del FMI y deuda externa pagable en moneda nacional. Incluyereducción por operaciones de conversión de deuda externa (Capítulos XVIII, XIX y otros).

[2] La amortización disminuye por efecto de las reestructuraciones de la deuda externa.[3] Rescate anticipado de bonos de la República de Chile.[4] Corresponde a prepagos efectuados al BID, BIRF y otros acreedores.[5] Corresponde a pagos anticipados efectuados a acreedores varios.

BANCO CENTRAL DE CHILE

AGUSTINAS 1180 - SANTIAGO, CHILECASILLA POSTAL 967 - SANTIAGO, CHILE

TELÉFONO: 56 - 2 - 670 2000FAX: 56 - 2 - 670 2231

[email protected]

deuda externa de chile 2000 - si3.bcentral.cl · plazo original 18,2 18,0 15,8 11,5 4,8 5,1 3,4 6,9...

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