de transferencia • se tendrán en cuenta: 1. las características de las operaciones...
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PreciosDe Transferencia
Enero 2006
Rudolf M. RöderSocio- TLS
*connectedthinking
*
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Temario
•Comparabilidad (art.110)
•Eliminación de Diferencias (art. 111)
•Análisis Transaccional (art. 112)
*connectedthinking
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ComparabilidadMétodo de Valorización más apropiado (art. 113 regl.)
Mejor compatibilice Con el giro del
Negocio(art.113(a))
Cuente con la mejorCalidad y Cantidad
de Informacióndisponible
Más adecuado grado De Comparabilidad
Requiera menorNivel de Ajustes
para eliminarDiferencias(Art. 111)(Art. 110)
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Comparabilidad
• Se tendrán en cuenta:1. Las características de las operaciones
(Descripción) 117 (a)2. Las funciones o actividades
económicas (Análisis Funcional) 117(c)
3. Términos contractuales 117 (a)4. Circustancias económicas relevantes
(Análisis Económico y Sectorial) 117(b)
5. Estrategias de negocios
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Características de las Operaciones
Funciones o Actividades Económicas
Términos Contractuales
Circunstancias Económicas Relevantes
Estrategias de Negocio
Transacciones Financieras
Prestación de Servicios
Enajenación o cesión de bienes
intangibles
Cesión definitiva o en uso de bienes
intangibles
Enajenación de valores mobiliarios representativos de
derechos de participación
I&D
Diseño del producto
Fabricación, extracción y ensamblaje
Compra y manejo de materiales
Distribución, comercialización
y publicidad
Transporte, almacenamiento y ss postventa
Servicios de apoyo a la gestiónServicios administrativos, legales, de contabilidad y finanzas, de crédito y cobranza
Condiciones de pago
Volumen de ventas/compras
Responsabilidad, riesgos y benef.
Duración del contrato
Transacciones colaterales o comerciales contínuas
Ubicación geográfica
Nivel de mercado o fase de
comercialización
Dimensión del mercado y grado
de desarrollo
Nivel de competencia
Innovación y desarrollo en
nuevos productos
Grado de diversificación
aversión al riesgo
Estrategias de penetración,
permanencia o ampliación de
pmercados
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Comparabilidad1. Características de las Operaciones:
a) En el caso de Transacciones Financieras:
(i) Plazo de Amortización / Fecha
4.800
4.720
4.602
4.483
17/1
4.837Libor 1 año
4.740Libor 6 meses
4.630Libor 3 meses
4.534Libor 1 mes
24/1
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Comparabilidad1. Características de las Operaciones:
a) En el caso de Transacciones Financieras:
(ii) Calificación de Riesgo / País Deudor
6.45Perú PDIBA
6.63Perú FLIRBBA
6.75Brazil 40BA -
6.91Brazil A-BondBA -
Yield
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Comparabilidad1. Características de las Operaciones:
a) En el caso de Transacciones Financieras:
(iii) Garantías / Moneda
10.209.71Hipoteca
39.9018.32Consumo
43.4927.29Microempresas
7.869.23Comercial
MNME
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Comparabilidad1. Características de las Operaciones:
a) En el caso de Transacciones Financieras:
(iv) Varios
Comisión
Monto del Principal
Tasa
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Comparabilidad
b) En el caso de prestación de servicios:i. Naturaleza del servicio:
EspecializadoIntelectualCientíficoDe alto riesgo
ii. Duración del servicio:ContinuadoUna sola vez
1. Características de las Operaciones:
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Comparabilidad
c) En el caso de transacciones que impliquen la enajenación o cesión en uso de bienes tangibles:
i. Características físicasPereciblesNo pereciblesTecnología de punta
ii. Calidad y disponibilidad del bienRopa chinaRopa peruanaCarros con lista de espera
iii. Volumen de la ofertaExclusivoMasivo
1. Características de las Operaciones:
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Comparabilidad
d) En el caso de cesión definitiva o en uso de bienesintangibles:
i. La forma contractual LicenciaFranquiciaDerecho de uso
ii. La identificación del intangibleMarcaPatenteDerecho de autor
iii. La duración del contrato
1. Características de las Operaciones:
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Comparabilidad1. Características de las Operaciones:e) En el caso de enajenación de acciones,
participaciones u otros valores mobiliarios representativos de derechos de participación:
i. El valor de participación patrimonial de los valores que se enajenen
ii. Valor presente de las utilidades o flujos de efectivo proyectados.
iii. Cotizacióniv. Promedio de apertura y cierre (¿del día?) registrado en bolsa
de valores.
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Comparabilidad
2. Las funciones o actividades económicas:Se deben considerar, entre otras, las siguientes funciones
• Investigación y desarrollo• Diseño e ingeniería del producto• Fabricación, extracción y ensamblaje• Compra y manejo de materiales• Distribución, comercialización y publicidad• Transporte, almacenamiento y servicio postventa• Servicios de apoyo a la gestión• Servicios administrativos, legales, de contabilidad y
finanzas, de crédito y cobranzas.
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Análisis por costo incrementado
Valor agregado= 16
Comparabilidad
9620%80
RentaMargenCosto
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Análisis por costo incrementado
Productor Distribuidor
VA=8 VA=8
Comparabilidad
20%40
MargenCosto
20%40
MargenCosto
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Análisis por costo incrementadoProductor
VA= 8.5
Comparabilidad
25%10Diseño e ingienería del producto
10%10Fabricación
40%10I&D
Compra y manejo de materiales
Función
10%10
MargenCosto
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Análisis por costo incrementadoDistribuidor
VA= 7.5
Comparabilidad
20%10Transporte, almacenamiento y servicio post venta
10%10Servicios de apoyo a la gestión
35%10Distribución, comercialización y publicidad
Servicios administrativos, etc
Función
10%10
MargenCosto
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Comparabilidad• Para identificar y comparar las funciones llevadas a
cabo por las partes de la transacción se tomará en cuenta además:
– Los activos utilizados– Los riesgos de la operación
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Comparabilidad3. Términos Contractuales:
a) Condiciones de pago *b) Volumen de ventas o compras *c) Responsabilidades, riesgos y beneficios asumidos entre las
partes d) Duración del contratoe) Realización de transacciones colaterales o relaciones
comerciales continuas
* susceptible de eliminación de diferencia
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Comparabilidad
4. Circunstancias económicas relevantes:a) Ubicación geográficab) Nivel de mercado o fase de comercializaciónc) Dimensión de mercado y grado de desarrollod) El nivel de competencia
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Comparabilidad
5. Estrategias de Negocios:a) Innovación y desarrollo de nuevos productosb) El grado de diversificación aversión al riesgoc) Las estrategias de penetración, permanencia o
ampliación de mercados.
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Costo Incrementado (Caso Ejemplo 1)! Una empresa fabrica pinturas y adhesivos. La mitad de la
producción es destinada al mercado nacional y la otra a la exportación. La venta nacional se realiza a través de distribuidores no vinculados y las exportaciones a través de vinculadas.
48%33%UB/ CV650,000500,000Utilidad Bruta
1,350,0001,500,000Costo2,000,0002,000,000Ingreso
No VinculadasVinculada
!La venta interna y la exportación de productos no son, necesariamente, transacciones comparables
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Costo Incrementado (Caso Ejemplo 2)
!Una empresa fabrica pinturas y adhesivos. La mitad de la producción es destinada al mercado nacional y la otra a la exportación. La venta nacional se realiza a través de distribuidores no vinculados y las exportaciones a través de vinculadas.
UB / CV
UtilidadBruta
Costo
Venta 1,500,0001,300,000
3,000,000
3,800,000
1,800,0002,475,000
33%30%36%27%50%34%
500,000300,000800,000800,000600,000625,000
1,000,0001,000,000
2,200,000
3,000,000
1,200,0001,850,000
promedioExterno4
Externo3
Externo2
Externo1
PromedioInterno
Prom. VinculadaNo Vinculadas
Mercado Internacional
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227%
430%
Vinculada33%
336%
150%
Costo Incrementado (Caso Ejemplo)Gráfico Dispersión de UB / CV Obtenidos
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Comparabilidad
¿Comparable a cuál de las empresas que participan en la transacción?
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Comparabilidad
¿Cuántos comparables?
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Determinación del Método Intercuartil y Cálculo de la Mediana
54321Posición1512852Valor
Posición de la mediana = (Num de elementos + 1) / 2= (5+1) / 2= 3
Mediana = 8
4321Posición
12852Valor
Posición de la mediana = 2.5
Mediana = (8 – 5) * 0.5
= 5 + 1.5
Mediana = 6.5
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MedianaQ25%
Caso 1:
41 763 52.5 5.5
Q75%
2
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MedianaQ25%
Caso 2:
43 53.5 4.5
Q75%
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Eliminación de diferencias
A fin de eliminar diferencias, a través de ajustes razonables (…) deberán tenerse
en cuenta, entre otros, los siguientes elementos:
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Eliminación de Diferencias
ElementoAjustar Considerando lo
Siguiente:
Plazo de Pago Intereses y otros montos incluidos en la financiación
CI = 200%CI = 150%
8060
CdV (40)CdV (40)
Ventas 120Ventas 100
FinanciadoA 90 días
Contado
Sin Ajuste
Ing Fin 20Utilidad 80CI = 150%CI = 150%
6060CdV (40)CdV (40)Ventas 100Ventas 100
FinanciadoA 90 días
ContadoAjustado
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Eliminación de Diferencias
Cantidades Negociadas
Sobre la base de la documentación de donde surjan descuentos o bonificaciones
CdV (400)CdV (40)40060
CI = 100%CI = 150%
800100Dsct. (200)Dsct. ( 0 )
1000100
Cliente BCliente A No se aplica a ajustes por diferencia de escala
CI = 100%CI = 150%500060
CdV (5000)CdV (40)10,000100
Empresa BEmpresa A
C I= 150%
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Eliminación de Diferencias
Propaganda
y
Publicidad
Nombre o marca de la empresa
Prorratear gastos entre todos los bienes
Producto específico
Prorratear en base a cantidades de producto
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Eliminación de Diferencias
Costo de Intermediación
Acondicionamiento, Flete y Seguro
Naturaleza Física y de Contenido
ElementoAjustar Considerando lo
Siguiente:
Costo de Intermediación
Diferencias de costos de materiales e INCOTERMS
Costos de producción, ejecución del servicio o generación del derecho.
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Análisis Transaccional
La determinación del valor de mercado se realizará transacción por transacción cuando corresponda de acuerdo al método que resulte más apropiado.
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Análisis Transaccional¿Cuáles son los métodos transaccionales?
• Contablemente los gastos operativos no corresponden a una transacción en particular.
• OECD señala que métodos basados en las operaciones (transations) son:
PCNCCIPR
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Análisis Transaccional
Transacciones estrechamente relacionadas
Operaciones continuadas
Transacciones contratadas de forma integrada
Metodología de Análisis
Global
Segmentados
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Análisis Transaccional
Transacciones estrechamente relacionadas
Transacciones contratadas
de forma integrada
Ejemplos:
Operaciones continuadas
•Celulares y minutos de servicio
•Gaseosas y cesión de refrigerador
•Suministro de mercadería
•Asistencia técnica
•¿Servicios administrativos de casa matriz?
•¿Venta de bienes y transporte?
?
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Q&A