de la cartera

Pág. 1 de 2

de la Cartera

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

Santander Consolida 90 2, FI

Pág. 2 de 2

Nivel de

Ficha Comercial · Santander 90 2, FI

Aviso legal

documento de Datos Fundamentales para el Inversor (DFI) e informe semestral. Para una adecuada comprensión esta Ficha debe entregarse junto con el DFI.

Código ISIN ES0174734006

Entidad Depositaria CACEIS Bank Spain, S.A.U.

Comisión de Gestión 0,95%

-

Comisión sobre Resultados -

Comisión de Depósito 0,05%

Comisión de Suscripción -

Comisión de Reembolso - a)

a)

21

Fondo

Duración Media 6 0,23

Divisa EUR

Fondo

R2 Fondo

Alfa (%)

Correlación

Ratio de Treynor

Tracking Error (%) Renta Variable 8,11 EUR

Alfa de Jensen (%) Derivados Renta Variable 0,70 USD

Renta Fija 72,39

Derivados Cobertura 1,16

Efectivo 19,50

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic YTD

-3,62 -0,95 0,80 -2,13 -0,77 -1,45 - - - - - - -7,90

-0,29 1,28 1,53 1,98 0,06 1,21 0,78 1,32 -1,90 1,97 -0,70 1,44 8,95

- - - - - - - 0,00 0,00 -0,00 -0,00 0,33 0,33

- - - - - - - - - - - - -

- - - - - - - - - - - - -

- - - - - - - - - - - - -

Rentabilidades pasadas no presuponen en ningún caso rentabilidades futuras.

Cualquier referencia a resultados pasados no deberá interpretarse como una indicación de resultados futuros.

INFORMACIÓN GENERAL

DATOS GENERALES

ESTADÍSTICAS ³

2018 2017

-7,90

Rentabilidad Anual (%) 4, 5

Perfil de Riesgo 1

-5,24

Menos

Riesgo

2019

Más

RiesgoArantxa Blazquez Munoz

Ficha de Seguimiento

Renta Variable Mixta Internacional

--4,29

12 sep 2017

ADVERTENCIA: Esta Ficha forma parte del documento “Información de Producto” compuesto, entre otros, por la siguiente información: Fichas Comercial y de Seguimiento,

Rentabilidad Mensual (%) 4, 5

Rendimiento acumulado desde lanzamiento

2022

0.00

-

98,62

Tipo de Activo (%)

2019

2020

2018

2017

2021

-

Rentabilidades superiores a 1 año expresadas en TAE.

-7,90

-

2018 2017

5,83 6,50 1,52

-

8,95

2019

Volatilidad Anual (%)

-0,33

2022 2021 2020*

- -

Divisa (%)

-

-

-

-

1,38

€21,64M

Patrimonio Clase

Valor Liquidativo

Número de Activos

8,81

Patrimonio Total

Gestor

Categoría CNMV

Beta

-0,82

-

Rentabilidad Histórica 4, 5

Volatilidad (%)

107,88 €

€21,64M

1 participación

Santander Asset Management, S.A.,SGIIC

3 años

Exposición Bursátil

Comisión de Gestión Variable

Ratio de Sharpe

--- En estos años se produjeron modificaciones en la política de inversión. Para más

información, consulte el DFI.

Política de Inversión

1 mes

Inversión Mínima Inicial

Fecha Registro en CNMV

Rentabilidad Acumulada (%) 2, 4, 5

-

1 año6 meses3 meses

Invierte en una combinación de activos de menor riesgo para cubrir el valor liquidativo objetivo en cada

momento (40-100% de exposición total) y de mayor riesgo para lograr rentabilidad (0-60% de exposición

total) a través de un algoritmo de gestión sistemática basado en el reparto porcentual de activos de

mayor y menor riesgo en cada momento. Dado que se busca consolidar el 90% del máximo valor

liquidativo alcanzado en cada momento, el partícipe podrá tener rentabilidad nula e, incluso, pérdidas.

Según el grado de cobertura del objetivo, se reasignará constantemente la exposición a activos de

mayor riesgo (renta variable) y de menor riesgo (renta fija). En circunstancias adversas el fondo podrá

estar expuesto a activos de menor riesgo, sin margen para obtener rentabilidad. Se invierte directa o

indirectamente (0-100% en IIC) un 0-60% de la exposición total en renta variable de cualquier sector,

capitalización y el resto en renta fija pública/privada, con al menos calidad BBB-/Baa3 o si fuera inferior,

el rating de España en cada momento. La duración media de la cartera será 0-3 años. La cartera del

fondo será de emisores/mercados OCDE y minoritariamente emergentes. El riesgo divisa estará

habitualmente entre el 0-30%. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o

avalados por un Estado de la UE, o un organismo público del que España sea miembro y Estados con

solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en, al menos, seis emisiones

diferentes, sin superar el 30% en una misma emisión. Se podrá operar con derivados negociados y no

negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.

2021 2020*

6,20

Entidad Gestora

-

5 años3 años

Rentabilidades correspondientes a años naturales. * Desde inicio.

2022

-1,45

Plazo de Inversión (indicativo)

Santander Consolida 90 2, FI.Junio 2022

1 2 3 4 5 6 7

8,32%

8,27%

7,68%

7,50%

7,43%

Total 39,21% Total

25,15%

24,15%

21,70%

18,69%

4,31%

3,00%

1,86%

1,15%

92,05%

7,95%

Distribución Sectorial (%) - Renta Variable

Finanzas

Otros

WWW.SANTANDERASSETMANAGEMENT.ES

1. El perfil de riesgo del fondo se corresponde al asignado en el DFI que está publicado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores, estando disponible en su página web www.cnmv.es

2. Fuente: Santander Asset Management. Datos a 30/06/2022.

3. Periodo de cálculo 1 año. Datos calculados con valoraciones diarias.

4. Fuente: Santander Asset Management. Datos a 30/06/2022. Los datos de rentabilidad del fondo están calculados en euros. Los gastos corrientes así como, en su caso, la comisión de resultados están

incluidos en el cálculo de la rentabilidad histórica y no incluye el efecto de las posibles comisiones de suscripción y/o reembolso.

5. El 24/07/2020 el fondo tuvo una modificación relevante de la vocación/política inversora del Fondo por ello sólo se muestra la evolución del valor liquidativo y rentabilidades a partir de esa fecha, y los

datos de rentabilidad histórica solo incluyen datos para periodos completos de los que se disponen de resultados, excepto para el año correspondiente al cambio de política en el que los datos se

muestran desde esa fecha.

6. Para el cálculo de la duración media de la cartera de renta fija se tienen en cuenta la duración de todas las posiciones de la cartera de renta fija, tanto de contado como a través de derivados (excepto por

las posiciones que pudiera tener en IIC’s), tomándose como base para su cálculo la cartera de renta fija de contado del fondo.

Fuentes y Notas

Aviso Legal

ALEMANIA - ARGENTINA - BRASIL - CHILE - ESPAÑA - LUXEMBURGO - MÉXICO - POLONIA - PORTUGAL - PUERTO RICO - REINO UNIDO

El presente documento está concebido con carácter informativo y en ningún caso constituye un elemento contractual, ni una recomendación, ni asesoramiento personalizado, ni oferta, ni solicitación. Se

recomienda la consulta del DFI (Documento con Datos Fundamentales para el Inversor) antes de tomar cualquier decisión de inversión, suscripción o compra de acciones o participaciones o desinversión y

los países en que está registrado el producto para su comercialización en www.santanderassetmanagement.es o a través de los comercializadores autorizados en su país de residencia. No se ha

comprobado que los datos contenidos en esta ficha respondan a los requisitos de comercialización de todos los países de venta ya que solo se trata de un documento de información y no de

comercialización del producto. Este producto no puede comercializarse a personas estadounidenses o residentes en Estados Unidos. Para cualquier información relativa al producto puede dirigirse a

SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. S.G.I.I.C. (Paseo de la Castellana nº 24 28046 - MADRID, sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva registrada en la Comisión Nacional del Mercado

de Valores (CNMV) con el número 12. El Depositario de los fondos es Caceis Bank Spain S.A. , Grupo Credit Agricole, (Parque Empresarial La Finca. Paseo Club Deportivo 1-Edificio 4, planta 2. 28223

Pozuelo de Alarcón. Madrid). La inversión en fondos de inversión u otros productos financieros indicados en el presente documento pueden estar sujetos a riesgos de inversión: riesgo de mercado, riesgo de

crédito, emisor y contraparte, riesgos de liquidez, riesgos de divisa y, en su caso, riesgos propios de mercados emergentes. Adicionalmente si los fondos materializan sus inversiones en hedge funds, o en

activos o fondos inmobiliarios, de materias primas o de private equity, se pueden ver sometidos a los riesgos de valoración y operacionales inherentes a estos activos y mercados así como a riesgos de

fraude o los derivados de invertir en mercados no regulados o no supervisados o en activos no cotizados. Las rentabilidades del pasado no son indicativas de resultados en el futuro. Las rentabilidades han

sido calculadas en base al valor liquidativo, después de comisiones y anualizadas para los períodos de más de un año. Cualquier mención a la fiscalidad debe entenderse que depende de las circunstancias

personales de cada inversor y que puede variar en el futuro. Es aconsejable pedir asesoramiento personalizado al respecto. De la comisión de gestión de cada uno de los fondos, el comercializador y otros

intermediarios financieros pueden ser perceptores de hasta un 85% de las mismas, sin que ello suponga ningún coste adicional para el cliente. La información contable o de mercado incluida en esta ficha

ha sido recopilada de fuentes que SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. S.G.I.I.C. considera fiables, aunque no ha confirmado ni verificado su exactitud o que sea completa. SANTANDER ASSET

MANAGEMENT S.A. S.G.I.I.C. no asume responsabilidad alguna por el uso de la información contenida en este documento. © SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. S.G.I.I.C., Todos los derechos

reservados.

Distribución Geográfica (%) - Renta Fija Distribución Geográfica (%) - Renta Variable

Italia

Irlanda

Francia

7,95%

B. Estado 5.40 31/01/23

X World Swap Eur

Fut. Msci World Ntr Index 09/22

Ishares Msci World Eur H

DISTRIBUCIÓN CARTERA*

5 Principales Posiciones - Renta Fija (%)

Santander Consolida 90 2, FI.

5 Principales Posiciones - Renta Variable (%)

2,89%Lyx Etf Msci World Mhdg Eur

2,70%

Germany (federal Republic Of) 0 15/12/22

2,52%

0,70%

30,60%

28,64%

Austria

Bélgica

Bonos Y Oblig Del Estado 0.45 31/10/22( Fut. Msci World Ntr Index 09/22

Irlanda

España

Francia

Países Bajos

Luxemburgo

Alemania

32,80%

Alemania

0,70%

< 1 año 100,00%

Distribución Vencimiento Renta Fija Contado (%)

9,51%

Buoni Poliennali Del Tesor 1.45 15/09/22

France (govt Of) 8.5 25/04/23(eur)

* Fuente: Santander Asset Management. 10 principales posiciones de la cartera de contado. Distribución de cartera excluyendo las posiciones de efectivo y los derivados de cobertura.

http://www.santanderassetmanagement.es/



























Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 20/05/2022

DATOS FUNDAMENTALES PARA EL INVERSOREl presente documento recoge los datos fundamentales sobre este fondo que el inversor debe conocer. No se trata de materialde promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender la naturaleza del fondo ylos riesgos que comporta invertir en él. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobrela conveniencia o no de invertir en él.SANTANDER CONSOLIDA 90 2, FI (Código ISIN: ES0174734006)Nº Registro del Fondo en la CNMV: 5205La Gestora del fondo es SANTANDER ASSET MANAGEMENT, S. A., SGIIC (Grupo gestora: SANTANDER)

Objetivo y Política de InversiónEl fondo pertenece a la categoría: Fondo de Inversión. RENTA VARIABLE MIXTA INTERNACIONAL.Objetivo de gestión: El objetivo de consolidación no garantizado es lograr que su valor liquidativo diario no sea inferioral 90% del máximo valor liquidativo histórico alcanzado por el fondo desde el 24.07.20.Política de inversión:Se invierte en una combinación de activos de menor riesgo para cubrir el valor liquidativo objetivo en cada momento(40-100% de exposición total) y de mayor riesgo para lograr rentabilidad (0-60% de exposición total) a través de un algoritmode gestión sistemática basado en el reparto porcentual de activos de mayor y menor riesgo en cada momento.Dado que se busca consolidar el 90% del máximo valor liquidativo alcanzado en cada momento, el partícipe podrá tenerrentabilidad nula e, incluso, pérdidas. Según el grado de cobertura del objetivo, se reasignará constantemente la exposicióna activos de mayor riesgo (renta variable) y de menor riesgo (renta fija). Al inicio la cartera tendrá al menos el 40% enactivos de menor riesgo. En circunstancias adversas el fondo podrá estar expuesto a activos de menor riesgo, sin margenpara obtener rentabilidad.Se invierte directa o indirectamente (0-100% en IIC) un 0-60% de la exposición total en renta variable de cualquier sector,capitalización (lo que puede influir negativamente en la liquidez del fondo) y el resto en renta fija pública/privada (incluyeactivos de mercado monetario cotizados o no, líquidos y depósitos), con al menos calidad media (mínimo BBB-/Baa3) osi fuera inferior, el rating de España en cada momento. La duración media de la cartera será 0-3 años. La cartera del fondoserá de emisores/mercados OCDE y minoritariamente emergentes.El riesgo divisa estará habitualmente entre el 0-30%.Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una ComunidadAutónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvenciano inferior a la de España.Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversióny no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.La estrategia de inversión del fondo conlleva una alta rotación de la cartera. Esto puede incrementar sus gastos y afectara la rentabilidad.Esta participación es de acumulación, es decir, los rendimientos obtenidos son reinvertidos.El partícipe podrá suscribir y reembolsar sus participaciones con una frecuencia diaria.Si usted quiere suscribir o reembolsar participaciones el valor liquidativo aplicable será el del día hábil siguiente al dela fecha de solicitud. No obstante, las órdenes cursadas a partir de las 15:00 horas o en un día inhábil se tramitarán juntocon las realizadas al día siguiente hábil. Los comercializadores podrán fijar horas de corte anteriores a la indicada.Recomendación: Este fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo inferior a3 años.

Perfil de Riesgo y Remuneración Potencialmente menor rendimiento Potencialmente mayor rendimiento La categoría "1" no significa que la inversión esté Menor riesgo Mayor riesgo libre de riesgo.

1 2 3 4 5 6 7Este dato es indicativo del riesgo del fondo que, no obstante puede no constituir una indicación fiable del futuro perfil deriesgo. Además, no hay garantías de que la categoría indicada vaya a permanecer inalterable y puede variar a lo largo deltiempo.¿Por qué en esta categoría? Porque se invierte en renta fija pública/privada con la calidad crediticia descrita y hasta un60% en renta variable.

GastosEstos gastos se destinan a sufragar los costes de funcionamiento del fondo, incluidos, en su caso, comercialización ydistribución. Dichos gastos reducen el potencial de crecimiento de la inversión.

Gastos detraídos del fondo a lo largo de un añoGastos corrientes 1,24%

Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 20/05/2022

Los gastos corrientes son los soportados por el fondo durante el año y están basados en los soportados por la instituciónde inversión colectiva en el ejercicio 2021. No obstante, este importe podrá variar de un año a otro. Datos actualizadossegún el último informe anual disponible. El informe anual de la IIC correspondiente a cada ejercicio presentará de manerapormenorizada los gastos exactos cobrados.La información detallada puede encontrarla en el folleto disponible en la web de la gestora y en la CNMV.

Rentabilidad Histórica

Datos actualizados según el último informe anual disponible.

Información PrácticaEl Depositario del fondo es: CACEIS BANK SPAIN S. A. (Grupo: CREDIT AGRICOLE)Política remunerativa de la Sociedad Gestora: La información detallada y actualizada de la política remunerativa puedeconsultarse en la página web de la sociedad gestora y obtenerse en papel gratuitamente previa solicitud.Fiscalidad: La tributación de los rendimientos obtenidos por los partícipes dependerá de la legislación fiscal aplicable a susituación personal. Los rendimientos de los fondos de inversión tributan al 1% en el Impuesto sobre Sociedades .Información adicional: Este documento debe ser entregado, previo a la suscripción, excepto en el caso de renovacionesde fondos con objetivo concreto de rentabilidad a vencimiento garantizado o no, con el último informe semestral publicado.Estos documentos, pueden solicitarse gratuitamente a las entidades comercializadoras así como a la Sociedad Gestora juntocon el folleto, que contiene el reglamento de gestión y un mayor detalle de la información, y los últimos informes trimestraly anual. También pueden ser consultados de forma gratuita por medios telemáticos en la Sociedad Gestora o en su páginaweb o en las entidades comercializadoras y en los registros de la CNMV (disponibles en castellano). El valor liquidativodel fondo se puede consultar en el Boletín de Cotización de la Bolsa de Valores de Madrid.La gestora y el depositario únicamente incurrirán en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presentedocumento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del folleto del fondo.ESTE FONDO NO TIENE GARANTÍA DE UN TERCERO, POR LO QUE SU OBJETIVO DE CONSOLIDACIÓN NOESTÁ GARANTIZADO.

Este fondo está autorizado en España el 06/10/2017 y está supervisado por la CNMV.

FIG005205 www.santanderassetmanagement.es Pág. 1 de 11

Santander Consolida 90 2, Fi.Nº Registro CNMV: 5205 Informe Semestral del Segundo semestre de 2021

GestoraSantander Asset Management, S.A.,SGIIC

Depositario Caceis Bank Spain, S.A.U.

Auditor Deloitte, S.L.

Grupo Gestora Grupo Santander

Grupo Depositario Credit Agricole

Rating Depositario A2

Fondo por compartimentos:NO

El presente informe junto con los últimos informes periodicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos enwww.santanderassetmanagement.es. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:

DirecciónC/ Serrano, 69 28006 - Madrid (915123 123)

Correo electró[email protected]

Asimismo cuenta con undepartamento o servicio de atenciónal cliente encargado de resolverlas quejas y reclamaciones. LaCNMV también pone a sudisposición la Oficina de Atenciónal Inversor (902 149 200, e-mail:[email protected]).

Información Fondo

Fecha de registro: 06-10-2017 1. Política de inversión y divisa de denominación

CategoríaTipo de fondo: Fondo que invierte más del 10% en otros fondosy/o sociedadesVocación inversora: Renta Variable Mixta InternacionalPerfil de riesgo: 4 en una escala del 1 al 7.

Descripción generalPolítica de inversión:Santander Consolida 90 2 invierte en una combinación deactivos de menor riesgo para cubrir el valor liquidativo objetivoen cada momento (40-100% de exposición total) y de mayorriesgo para lograr rentabilidad (0-60% de exposición total) através de un algoritmo de gestión sistemática basado en elreparto porcentual de activos de mayor y menor riesgo en cadamomento. Dado que se busca consolidar el 90% del máximovalor liquidativo alcanzado en cada momento, el partícipe podrátener rentabilidad nula e, incluso, pérdidas. Según el gradode cobertura del objetivo, se reasignará constantemente laexposición a activos de mayor riesgo (renta variable) y demenor riesgo (renta fija). Al inicio la cartera tendrá al menos el40% en activos de menor riesgo. En circunstancias adversasel fondo podrá estar expuesto a activos de menor riesgo,sin margen para obtener rentabilidad. Se invierte directa o

indirectamente (0-100% en IIC) un 0-60% de la exposicióntotal en renta variable de cualquier sector, capitalización (loque puede influir negativamente en la liquidez del fondo)y el resto en renta fija pública/privada (incluye activos demercado monetario cotizados o no, líquidos y depósitos), con almenos calidad media (mínimo BBB-/Baa3) o si fuera inferior, elrating de España en cada momento. La duración media de lacartera será 0-3 años. La cartera del fondo será de emisores/mercados OCDE y minoritariamente emergentes. El riesgo divisaestará habitualmente entre el 0-30%. Se podrá invertir másdel 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados porun Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una EntidadLocal, los Organismos Internacionales de los que España seamiembro y Estados con solvencia no inferior a la de España.La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionadosanteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. Lainversión en valores de una misma emisión no supera el 30% delactivo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados enmercados organizados de derivados con la finalidad de coberturay de inversión y no negociados en mercados organizados dederivados con la finalidad de cobertura y de inversión. El objetivo de consolidación no garantizado es lograr que suvalor liquidativo diario no sea inferior al 90% del máximo valorliquidativo histórico alcanzado por el fondo desde el 24/07/2020.

Santander Consolida 90 2, Fi.


Operativa en instrumentos derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz lacartera

La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgode mercado es el método de compromiso.

Una información más detallada sobre la política de inversión delfondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Divisa de denominaciónEUR

2. Datos económicos

Período actual Período anterior 2021 2020

Índice de rotación de la cartera 1,13 0,36 1,59 1,16

Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) -0,50 -0,49 -0,50 -0,55

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a losúltimos disponibles

2.1.b) Datos generales

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

Nº de participaciones Nº de partícipesBeneficios brutosdistribuidos por

participación

Período actualPeríodoanterior

Períodoactual

Períodoanterior Divisa

Períodoactual

Períodoanterior Inversión Mínima

Distribuyedividendos

Santander Consolida 90 2, Fi. 177.763,52 164.696,50 386 318 EUR 0,00 0,00 1 participación NO

Patrimonio (en miles)Divisa Al final del periodo Diciembre 2020 Diciembre 2019 Diciembre 2018

Santander Consolida 90 2, Fi. EUR 20.821 11.493 5.857 7.405

Valor liquidativo de la participación

Divisa Al final del periodo Diciembre 2020 Diciembre 2019 Diciembre 2018

Santander Consolida 90 2, Fi. EUR 117,1291 107,5088 106,6243 95,5828

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

Comisión de Gestión

% efectivamente cobrado

Periodo Acumulada

s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados TotalBase decálculo

Sistemaimputación

Santander Consolida 90 2, Fi. 0,48 0,48 0,95 0,95 Patrimonio

Comisión de depositario

% efectivamente cobrado

Periodo AcumuladaBase de cálculo

Santander Consolida 90 2, Fi. 0,03 0,05 Patrimonio

Nota: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

2.2. Comportamiento



Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual

Rentabilidad (% sin anualizar)

Trimestral Anual

Acumulado 2021 Ultimo Trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2020 2019 2018 2016

Rentabilidad IIC 8,95 2,71 0,17 3,27 2,54

Trimestre actual Último Año Últimos 3 Años

Rentabilidades extremas (i) % Fecha % Fecha % Fecha

Rentabilidad mínima (%) -1,55 26-11-2021 -1,55 26-11-2021

Rentabilidad máxima (%) 1,09 07-12-2021 1,33 08-03-2021

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora.Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%)

Trimestral Anual


Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo 6,63 7,41 5,77 5,93 7,35

Ibex-35 16,19 18,01 16,21 13,98 16,54

Letra Tesoro 1 año 0,27 0,24 0,27 0,18 0,36

VaR histórico(iii) 1,70 1,70 1,67

(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de lavolatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.(iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato esa finales del periodo de referencia.

Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio)

Trimestral Anual


1,24 0,31 0,33 0,31 0,29 0,20 0,74 0,73

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos definanciación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de supatrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción yreembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos.

Con fecha 24 de julio del 2020 este fondo ha cambiado su política de inversión. "Se puede encontrar información adicional en el Anexo de este informe"



B) Comparativa

Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestorase presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de euros) Nº de partícipes Rentabilidad periodo media**

Renta Fija Internacional 1.318.665 224.072 0,10

Renta Fija Mixta Euro 6.947.845 175.389 0,56

Renta Fija Mixta Internacional 1.780.681 56.003 0,30

Renta Variable Mixta Euro 688.823 19.417 -0,32

Renta Variable Mixta Internacional 2.381.136 41.132 2,85

Renta Variable Euro 1.617.653 145.333 1,91

Renta Variable Internacional 3.480.748 398.017 2,75

IIC de Gestión Pasiva(1) 103.542 3.367 -0,54

Garantizado de Rendimiento Variable 1.251.665 42.707 -0,24

Retorno Absoluto 285.608 4.818 0,23

Global 16.248.994 453.218 2,62

Renta Fija Euro 8.984.170 513.795 -0,35

Renta Fijo Euro Corto Plazo 1.911.766 68.411 -0,28

IIC que replica un Índice 585.788 115.714 7,59

IIC con Objetivo Concreto de Rentabilidad No

Garantizado

1.457.272 68.019 -0,71

Total 49.044.358 2.329.412 1,34

*Medias.**Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio (%) de cada FI en el periodo.(1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.

2.3. Distribución del patrimonio al cierre del período (Importe en miles de EUR)

Fin período actual Fin período anterior

Distribución del patrimonio Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio

(+) INVERSIONES FINANCIERAS 17.533 84,21 15.424 82,26

* Cartera interior 905 4,35 1.863 9,93

* Cartera exterior 16.638 79,91 13.554 72,29

* Intereses de la cartera de inversión -10 -0,05 8 0,04

* Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00

(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 2.916 14,00 2.995 15,98

(+/-) RESTO 372 1,79 330 1,76

PATRIMONIO 20.821 100,00 18.750 100,00

Notas:El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

2.4. Estado de variación patrimonial

% sobre patrimonio medio

Variación período

actual

Variación período

anterior

Variación acumulada

anual

% variación respecto

fin período anterior

PATRIMONIO ANTERIOR 18.750 11.493 11.493 +/- Suscripciones/ reembolsos (neto) 7,72 42,44 45,49 -76,17

- Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00

+/- Rendimientos netos 2,82 5,94 8,34 -37,74

(+/-) Rendimientos de gestión 3,41 6,53 9,53 -31,57

+ Intereses -0,26 -0,17 -0,44 98,97

+ Dividendos 0,20 0,00 0,23 0,00

+/- Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,01 -16,20

+/- Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00



% sobre patrimonio medio

Variación período

actual

Variación período

anterior

Variación acumulada

anual

% variación respecto

fin período anterior

+/- Resultados en depositos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00

+/- Resultados en derivados (realizadas o no) 0,65 1,45 1,99 -41,67

+/- Resultados en IIC (realizadas o no) 2,80 5,39 7,84 -31,80

+/- Otros resultados 0,01 -0,14 -0,11 -111,06

+/- Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00

(-) Gastos repercutidos -0,59 -0,59 -1,18 30,07

- Comisión de gestión -0,48 -0,47 -0,95 33,29

- Comisión de depositario -0,03 -0,02 -0,05 33,29

- Gastos por servicios exteriores -0,03 -0,02 -0,05 122,26

- Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 -0,01 1,01

- Otros gastos repercutidos -0,05 -0,08 -0,12 -13,04

(+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 -49,35

+ Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 -49,35

PATRIMONIO ACTUAL 20.821 18.750 20.821 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

3. Inversiones financieras

3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR en porcentaje sobre elpatrimonio, al cierre del período

Período actual Período anterior

Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado %

RFIJA|SPAIN GOVERNMENT|5.85|2022-01-31 EUR 512 2,46 513 2,74

RFIJA|SPAIN GOVERNMENT|0.40|2022-04-30 EUR 392 1,88

RFIJA|SPAIN GOVERNMENT|0.05|2021-10-31 EUR 1.179 6,29

RFIJA|SPAIN GOVERNMENT|0.75|2021-07-30 EUR 171 0,91

Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 905 4,34 1.863 9,94

RENTA FIJA COTIZADA 905 4,34 1.863 9,94

RENTA FIJA 905 4,34 1.863 9,94

INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 905 4,34 1.863 9,94

PARTICIPACIONES|LYXOR UCITS ETF MSCI WOR EUR 2.975 14,29 2.673 14,26

PARTICIPACIONES|XTRACKERS MSCI WORLD SWA EUR 2.993 14,37 2.675 14,27

PARTICIPACIONES|ISHARES MSCI WORLD EUR H EUR 2.998 14,40 2.677 14,27

IIC 8.966 43,06 8.025 42,80

RFIJA|BELGIUM GOVERNME|4.00|2022-03-28 EUR 344 1,65 167 0,89

RFIJA|BUNDESREPUBLIK D|2.00|2022-01-04 EUR 183 0,88 183 0,97

RFIJA|BUNDESREPUBLIK D|1.75|2022-07-04 EUR 967 4,64

RFIJA|ITALY BUONI POLI|5.00|2022-03-01 EUR 1.165 5,60 700 3,73

RFIJA|REPUBLICA AUSTRI|3.65|2022-04-20 EUR 156 0,75 156 0,83

RFIJA|NETHERLANDS GOVE|2.25|2022-07-15 EUR 287 1,38

RFIJA|BUNDESSCHATZANWE|0.00|2022-03-11 EUR 1.106 5,31 774 4,13

RFIJA|FRENCH REPUBLIC |3.00|2022-04-25 EUR 1.105 5,31 1.105 5,89

RFIJA|ITALY BUONI POLI|1.35|2022-04-15 EUR 304 1,46


RFIJA|NETHERLANDS GOVE|0.00|2022-01-15 EUR 161 0,77 161 0,86

RFIJA|FRENCH REPUBLIC |0.00|2022-05-25 EUR 804 3,86

RFIJA|IRELAND GOVERNME|0.80|2022-03-15 EUR 101 0,48

RFIJA|FRENCH REPUBLIC |3.25|2021-10-25 EUR 498 2,66




Período actual Período anterior

Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado %

RFIJA|BELGIUM GOVERNME|4.25|2021-09-28 EUR 130 0,69

RFIJA|REPUBLICA AUSTRI|3.50|2021-09-15 EUR 126 0,67

RFIJA|BUNDESSCHATZANWE|0.00|2021-09-10 EUR 652 3,48

RFIJA|NETHERLANDS GOVE|3.25|2021-07-15 EUR 130 0,69

Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 7.664 36,81 5.540 29,53

RENTA FIJA COTIZADA 7.664 36,81 5.540 29,53

RENTA FIJA 7.664 36,81 5.540 29,53

INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 16.630 79,87 13.564 72,33

INVERSIONES FINANCIERAS 17.534 84,21 15.427 82,27

Inversiones Dudosas, Morosas o en Litigio Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.* Para los valores negociados habrá que señalar si se negocian en Bolsa o en otro mercado oficial.Los productos estructurados suponen un 0.00 % de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

3.2. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio

3.3. Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes enmiles de EUR)

Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión

FUT. JPY/USD FUTURE (CME) 03/22 Futuros comprados 242 Inversión

SUBYACENTE EUR/USD Futuros comprados 1.627 Inversión

FUT. JPY/USD FUTURE (CME) 03/22 Futuros vendidos 0 Inversión

Total Subyacente Tipo de Cambio 1.869 FUT. MSCI WORLD NTR INDEX 03/22 Futuros comprados 2.625 Inversión

Total Otros Subyacentes 2.625 TOTAL OBLIGACIONES 4.494

4. Hechos relevantes

Si No

a. Suspensión temporal suscripciones/reembolsos X

b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X

c. Reembolso de patrimonio significativo X

d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X

e. Sustitución de la sociedad gestora X

f. Sustitución de la entidad depositaria X

g. Cambio de control de la sociedad gestora X

h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X

i. Autorización del proceso de fusión X

j. Otros hechos relevantes X

5. Anexo explicativo de hechos relevantes

No ha tenido ningun tipo de hechos relevantes



6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

Si No

a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (superior al 20%) X

b. Modificaciones del escasa relevancia en el reglamento X

c. Gestora y el Depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X

d. Se han realizado operaciones de adquisión y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor ocomprador, respectivamente

X

e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora odepositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores aentidades vinculadas

X

f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de la gestora odepositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo

X

g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos porla IIC

X

h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones

La Sociedad Gestora cuenta con procedimientos para evitarconflictos de interés. Adicionalmente, también la Gestora cuentacon un procedimiento para el control de las operacionesvinculadas en el verifica, entre otros aspectos, que éstas serealizan a precios o en condiciones iguales o mejores que losde mercado; existiendo para aquellas operaciones que tienenla consideración de operaciones vinculadas repetitivas o deescasa relevancia (por ejemplo, operaciones de compraventa derepos con el Depositario, etc.) un procedimiento de autorizaciónsimplificado en el que se comprueba el cumplimiento de estosdos aspectos.

Santander Asset Management SA SGIIC, con NIF A28269983y con domicilio social en calle Serrano, 69, 28006, Madrid (laGestora), le informa que como consecuencia de su actividadde gestión de instituciones de inversión colectiva trata datospersonales de los titulares de los fondos de inversión quegestiona (en adelante, los Interesados). La Gestora tratará los datos identificativos y económicosde los Interesados que le haya comunicado el respectivocomercializador a través del cual los Interesados hayan suscritoel fondo de inversión correspondiente. Los datos se tratarán conla finalidad principal de posibilitar la contratación, mantenimiento

y seguimiento de la relación contractual asociada a los productoscontratados. La legitimidad de la Gestora para el tratamientoes, por tanto, la ejecución del contrato suscrito a través dela orden de suscripción. No se realizarán cesiones de datossalvo obligación legal, que fuese necesario para la ejecución delcontrato o previo consentimiento del interesado. La Gestora informa que los Interesados pueden ejercer frentea la Gestora sus derechos de acceso, rectificación o supresiónasí como otros derechos como se explica en la informaciónadicional, a través del buzón [email protected] por medio de correo postal al domicilio social de la Gestora.

Información adicional Puede consultar la información adicional sobre protección dedatos en: https://www.santanderassetmanagement.es/politica-de-privacidad/

Efectivo por compras actuando el grupo de la gestora o grupo deldepositario como broker o contrapartida (millones euros): 0,99 -5,02%

Comision por inversion en derivados percibidas grupo gestora:3.124,68

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV

ESTE FONDO NO TIENE GARANTÍA DE UN TERCERO,POR LO QUE SUOBJETIVO DE CONSOLIDACIÓN NO ESTÁGARANTIZADO. 9. Anexo explicativo del informe periódico

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DELFONDO.

a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de losmercados.

La evolución de los mercados financieros durante el segundosemestre del año continuó marcada por la evolución de lapandemia de Covid-19. El aumento de contagios provocado

por la variante Delta durante los meses de verano, así comola aparición de la variante Ómicron a finales de noviembreprovocaron episodios de volatilidad en las bolsas. No obstante,en el conjunto del semestre se impusieron las compras en lasbolsas y los principales índices de EEUU y de Europa cerraron elperiodo con ganancias. En los mercados de renta fija, las TIRESde los bonos de gobiernos se movieron en un rango amplio. LaTIR del bono del gobierno alemán llegó a ceder hasta el -0,50%en agosto, registró el nivel más alto del periodo en -0,08% en



octubre y se situó en -0,18% a cierre de diciembre. Los periodosde aumento de contagios propiciaron compras de bonos mientrasque los datos de reactivación económica y de subidas en losprecios y los anuncios de los Bancos Centrales de normalizaciónde las medidas de política monetaria dieron paso a ventas debonos. La reactivación económica continuó ganando ritmo en la ZonaEuro con un crecimiento trimestral del PIB del 2,2% en el3ºT21. En EEUU el avance del PIB en el 3ºT21 se moderóal 2,3% anualizado, aunque los datos más recientes deactividad económica muestran que el ritmo de crecimiento habríaaumentado durante el último trimestre. En cuanto a los precios,la inflación continuó aumentando en ambas zonas geográficasresultado de la reactivación económica, los cuellos de botella enalgunas cadenas de suministro y la fuerte subida de los preciosenergéticos. El IPC de diciembre se situó en el 5% en Zona Euroy el de noviembre en el 6,8% en EE.UU. En este escenario, a lo largo del semestre los Bancos Centralesfueron realizando anuncios de normalización de las medidasextraordinarias de política monetaria que pusieron en marcha alinicio de la pandemia. En EEUU, la Reserva Federal comenzóen noviembre la reducción de compras mensuales de activosa un ritmo inicial de -15MMn$/mes que elevó a -30MMn$/mespara las compras a partir de enero de 2022. En la actualizaciónde sus previsiones internas sobre los tipos de interés oficialesque hizo en diciembre, la Fed reflejó una previsión de tressubidas de tipos de +25p.b. a lo largo de 2022 y otras tresa lo largo de 2023. En Zona Euro, el BCE anunció que elPrograma de Compras de Emergencia (PEPP) lanzado a raízde la pandemia finalizará en marzo de 2022. A partir dedicha fecha, y durante el 2ºT22 las compras bajo el programatradicional, APP, serán de 40MMneuros/mes, mientras que enel 3ºT22 serán de 30MMneuros/mes y a partir de octubre seránde 20MMneuros/mes. En Reino Unido, el Banco de Inglaterraanunció en diciembre una subida del tipo de interés de referenciadel 0,10% al 0,25%. Tanto la TIR del bono del gobierno alemán como la TIR del bonodel gobierno americano finalizaron el semestre ligeramente porencima de los niveles de finales de junio. En el caso de los tramosmás cortos de las curvas de tipos de interés Zona Euro, lasmarcadas rentabilidades negativas continuaron siendo la tónicadurante todo el periodo. La prima de riesgo española aumentó12 p.b. hasta 74p.b.

Durante el segundo semestre del año el índice JPMorgan parabonos de 1 a 3 años cedió un -0,31% y el de 7 a 10 años lo hizoun -0,80%. En cuanto al crédito, el Iboxx Euro cedió un -0,60%mientras que el Exane de bonos convertibles subió un +0,85%.La evolución en los mercados emergentes (medida por el índiceJPMorgan EMBI Diversified) fue del -1,14% en el semestre. En los mercados de renta variable europeos, en el semestre elEUROSTOXX 50 subió un +5,76%, el DAX alemán un +2,28% yel británico un +4,93%. El IBEX35 se vio especialmente afectadopor las ventas provocadas a raíz de la aparición de la varianteÓmicron y cayó un -1,22% en periodo. En Estados Unidosel SP500 subió un +10,91% y finalizó el periodo en zona demáximos históricos mientras que el Nasdaq subió un 7,87%. EnJapón, el Nikkei 225 finalizó el periodo prácticamente plano. En cuanto a los mercados emergentes latinoamericanos(medidos en moneda local) el MSCI Latin America cayó un-11,71% en el semestre. Respecto a las divisas, durante el semestre el euro se deprecióun -4,12% frente al dólar y un -1,85% frente a la libra esterlina.

b) Decisiones generales de inversión adoptadas.

Así mismo, en relación a la rentabilidad del fondo, se indicaque el principal activo que ha contribuido a la rentabilidad delperiodo antes indicado ha sido por la variación de la cartera derenta variable, y principalmente por la evolución de los ETFs:LYX ETF MSCI WORLD MHDG EUR, X WORLD SWAP EUR yISHARES MSCI WORLD EUR H, que se ha visto compensadapor la evolución de los activos de renta fija internacional.

c) Índice de referencia.

La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice MSCIWORLD PRICE INDEX, pudiendo para ello superar los límitesgenerales de diversificación.

d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos dela IIC.

Estos cambios en la coyuntura económica han supuesto parael fondo un comportamiento positivo en el periodo, ya que seha visto beneficiado por la valoración de los activos en los quemayoritariamente invierte.

El patrimonio del fondo en el periodo creció en un 9.98% hasta20.821.000 euros.

El número de partícipes creció en el periodo hasta 386 partícipes.

La rentabilidad del fondo en el trimestre fue de 2.71% y laacumulada durante el año fue de 8,95%.

Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,26%durante el trimestre.

La rentabilidad diaria máxima alcanzada en el pasado periodofue de 1.09%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de-1.55%.

La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del-0,50% en el periodo.

El fondo obtuvo una rentabilidad similar a la de su índice dereferencia durante el semestre, debido principalmente a que suporcentaje de exposición a renta variable oscila entre el 0% y el60%. En el párrafo siguiente se puede obtener un mayor detallede cuáles han sido los factores que han llevado a esta diferenciaentre la rentabilidad del fondo y su índice de referencia.

e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de losfondos de la gestora.

Los fondos de la misma categoría gestionados por SantanderAsset Management tuvieron una rentabilidad media ponderadadel 2.85% en el periodo.

2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.

a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.

Dentro de la actividad normal del fondo se realizaron diversasoperaciones de compra y venta de ETFs y futuros con elobjetivo de ajustar la exposición siguiendo el algoritmo de gestiónsistemática detallado en la política de inversión del fondo. Así,



la rentabilidad obtenida por el fondo en el período ha venidodeterminada principalmente por la evolución de los activos queconforman su cartera, la cual se ha ido reajustando diariamentereasignando la exposición a activos de mayor riesgo (rentavariable) o de menor riesgo (renta fija). Durante el período, además de las compras y ventas de ETFs yFuturos para ajustar la exposición a renta variable, también se hallevado a cabo el rebalanceo de la cartera de renta fija compuestapor bonos de deuda pública europea para ajustar la duración ala establecida en el folleto. Al final del período el fondo se encuentra invertido un 9,94% enrenta fija interior, un 29,53% en renta fija exterior y un 42,80%en IIC.

b) Operativa de préstamo de valores.

N/A

c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.

El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único finde una inversión ágil y eficiente en el activo subyacente. Comoconsecuencia del uso de derivados, el Fondo tuvo un grado deapalancamiento medio de 21.59% en el periodo, y tuvo un nivelmedio de inversión en contado durante el periodo de 98,80%.Todo ello para la persecución de nuestro objetivo de obtenerrentabilidades acordes con el comportamiento de su índice dereferencia.

d) Otra información sobre inversiones.

N/A

3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DERENTABILIDAD.

N/A

4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.

El riesgo asumido por el Fondo, medido por la volatilidad de suvalor liquidativo diario durante el periodo, ha sido de 6.63%. ElVaR histórico ha sido de 1,70% en el período. La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos dacierta información acerca de la magnitud de los movimientos quecabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debeusarse como una predicción o un límite de pérdida máxima. ElVaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivelde confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese elcomportamiento de la IIC de los últimos 5 años.

5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.

N/A

6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.

N/A

7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO EIMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.

N/A

8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.

N/A

9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDEPOCKETS).

N/A

10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIONPREVISIBLE DEL FONDO.

Las perspectivas económicas para 2022 así como la trayectoriade los principales activos financieros continúan aún afectadaspor la pandemia de la COVID-19. No obstante, la continua mejorade la actividad económica a nivel internacional se plasma tantoen los indicadores económicos como en el cambio de tono delos Bancos Centrales, especialmente en el caso de la ReservaFederal Americana que ha iniciado ya la normalización de lasmedidas de política monetaria extraordinarias aplicadas a raíz dela pandemia. Así, la Estrategia de inversión del Fondo para este nuevo periodose moverá siguiendo estas líneas de actuación tratando deadaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que sepresenten en el mercado en función de su evolución

Las perspectivas contenidas en el presente informe debenconsiderarse como opiniones de la Gestora, que sonsusceptibles de cambio.

* Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siemprea datos del segundo semestre del 2021 y los del trimestre alcuarto trimestre del 2021 a no ser que se indique explícitamentelo contrario

10. Información sobre las políticas de remuneración

INFORME SOBRE POLÍTICA DE REMUNERACIONESCORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2021

Santander Asset Management, SA, SGIIC, dispone de unapolítica remunerativa, política de remuneración del GrupoSantander, para sus empleados compatible con una gestiónadecuada y eficaz de los riesgos y con la estrategia empresarial,los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios yde las instituciones de inversión colectiva que gestiona.

Dicha política remunerativa consiste en una retribución fija,en función del nivel de responsabilidad asumido y unaretribución variable, vinculada a la consecución de unos objetivospreviamente establecidos y a una gestión prudente de losriesgos. Asimismo, la política recoge un sistema especial deliquidación y pago de la retribución variable aplicable al colectivoque desarrolla actividades profesionales que pueden incidir demanera significativa en el perfil de riesgo o ejercen funcionesde control; facilitándose a continuación de forma detallada



información sobre datos cuantitativos y de carácter cualitativosobre dicha política.

1. Datos cuantitativos:

En virtud del artículo 46.bis.1 de la Ley 35/2003 actualizada porla Ley 22/2014, la Gestora publicará, como complemento a lainformación ya recogida en este informe semestral en relación ala política de remuneración de la Gestora, en las cuentas anualesdel ejercicio 2021 de cada uno de los fondos de inversión queadministra información sobre la cuantía total de la remuneracióndevengada durante el ejercicio 2021 por la Gestora, en agregadopara toda la plantilla así como el desglose de las remuneracionesde empleados con especial relevancia en el perfil de riesgo de lasIIC, incluyendo altos cargos, y entre remuneración fija y variable.

La plantilla activa a 31/12/2021 de Santander AssetManagement, SA, SGIIC y de SAM SGIIC, S.A. Germany branchcontó con una remuneración anual fija (Salario Anual bruto) de16.114.472 Euros al final del ejercicio 2021. El total númerode empleados de Santander Asset Management SA SGIIC ySAM SGIIC, S.A. Germany branch a 31/12/2021 es de 223,siendo todos ellos elegibles para recibir retribución variablecorrespondiente al ejercicio 2021 (cuya cuantía se informará,como se ha indicado anteriormente, en las cuentas anuales delos fondos de inversión de 2021).

En referencia a la alta dirección, el número de empleados en estacategoría asciende a 13 personas, siendo su retribución total fija(salario) de 1.970.874 Euros.

El número de empleados en la gestora considerados comocolectivo identificado en España asciende a 3 personasempleadas, siendo su total de retribución fija (Salario AnualBruto) 935.000 Euros al final del ejercicio 2021, más unConsejero independiente, que no cobra retribución variable ycuya retribución fija asciende a 40.000 Euros.

Resumen retribuciones totales de la plantilla devengadascorrespondientes al ejercicio 2021:

ALTOS CARGOS

Remuneración fija: 1.970.874 Aportaciones plan de empleo: 246.359 Número de beneficiarios: 13

RESTO DE EMPLEADOS:

Remuneración fija: 14.143.598 Aportaciones plan de empleo: 617.748 Número de beneficiarios: 210

*Estos datos incluyen: Santander Asset Management, S.A,SGIIC y Santander German Branch. **Esta Remuneración Variable sigue para su pago y/odiferimiento en su caso, los criterios señalados en el apartado 2.

Por otra parte, se señala que no existe para los fondos deinversión de la Gestora que dispongan de una comisión degestión de éxito o resultados, una remuneración variable de losgestores de dichos fondos ligada a este tipo de comisiones degestión.

2. Contenido cualitativo:

Santander Asset Management, S.A., S.G.I.I.C. dispone de unapolítica remunerativa, siendo de aplicación al conjunto deempleados, y basada en los principios de competitividad yequidad.

Esta política tiene 5 pilares principales:

- Las remuneraciones serán compatibles con una gestión sanay efectiva del riesgo, recompensando la correcta aplicación delas políticas de riesgos y no incentivando una asunción excesivade riesgos incompatible con el perfil de riesgo aprobado para laGestora. - La remuneración será compatible con la estrategia a largo plazode la compañía, sus valores y objetivos, e incluirá mecanismospara evitar conflictos de interés. - La remuneración será consistente con las tareas, experienciay responsabilidad de cada director, responsable o empleadorespetando la equidad interna y de mercado. - Se establece un adecuado equilibrio entre los elementos fijos yvariables de las remuneraciones, de forma que se logre la totalflexibilidad de la parte variable y no se establezcan incentivospara una asunción excesiva de riesgos. - La política será comunicada y está disponible para todos losempleados para garantizar la transparencia, de manera que todala compañía conozca los criterios y procesos de la misma.

Estructura de la remuneración:

- Salario Fijo: Todos los puestos en la compañía tienenasignada una referencia salarial basada en las funciones yresponsabilidades de cada posición. - Beneficios: Algunos marcados por convenio colectivo y otrosdependen del puesto y responsabilidad - Otras compensaciones fijas: Bajo circunstancias especiales, lacompañía puede asignar algún tipo de ayuda fija temporal, porejemplo en las asignaciones internacionales - Pagos variables: Los elementos variables serán competitivosen sus mercados de referencia, teniendo en cuentagestoras comparables en dimensión, complejidad, presenciainternacional, activos manejados y perfil de riesgo. - Bonus Anual: Cada puesto tiene asignado un bono dereferencia así como un tope que vendrá expresado en cantidadfija o porcentaje de salario.

Los componentes variables se determinan cada ejercicio enfunción de los objetivos fijados y comunicados previamente, quepodrán tener en cuenta tanto los resultados financieros de laGestora, del equipo y de cada individuo, como los objetivos nofinancieros de cumplimiento normativo, auditoría interna, ajusteal riesgo y contribución a la estrategia de negocio.

Como resultado de esta vinculación con los objetivos, laretribución variable es flexible, siendo posible no pagar ningunacuantía en aquellos casos en los que los resultados fuerandeficiente. Asimismo la remuneración será compatible con laestrategia a largo plazo de la Compañía, sus valores e intereses,e incluirá provisiones para evitar conflictos de interés.

La Compañía dispone de esquemas de valoración diferenciadospara el personal directamente implicado en la gestión de activosy el que no, ponderando en mayor medida en el primer caso losresultados cuantitativos referidos a los fondos gestionados.

Para los objetivos cuantitativos referidos a los gestores elcálculo se basa en el resultado de los valores representativosasignados, bien porque los gestiona directamente y se le atribuyeuna responsabilidad directa, bien porque participa de maneracoordinada en el equipo responsable de su gestión y cuenta



con una responsabilidad solidaria. Los resultados de la evolucióntemporal de estos valores son objeto de comparación contra símismo y contra un benchmarking comparativo consensuado alprincipio del periodo de valoración.

El colectivo identificado -aquel cuyo nivel de responsabilidadpuede tener un impacto material para la Compañía, así comoaquellos empleados cuya remuneración puede crear incentivosinapropiados que sean contrarios a su relación con los clientes-será determinado en base a las directivas 2011/61/EU y 2013/36/EU, y adicionalmente, dado que la Gestora pertenece al GrupoSantander, la determinación del colectivo identificado siguetambién el criterio de grupo Santander (regulación CRD V), elcual es más restrictivo. Es por ello que ha habido cambiosen la determinación del Colectivo Identificado, en los que seestablecen medidas específicas de ajuste al riesgo, pudiendoincluir:

- La integración de todos los tipos de riesgos, presentes y futuros,en el establecimiento y evaluación de los objetivos de negocio; - La evaluación de los objetivos de la Gestora, el equipo y elindividuo, considerando criterios financieros y no financieros,para determinar el variable; - La evaluación de los resultados con un horizonte anual yplurianual (a 1 y 3 años);

- La excepcionalidad del variable garantizado, y su limitación entodo caso al primer año de contratación.

Además, para aquellos miembros del colectivo identificadoque son susceptibles de diferimiento de acuerdo a la políticadel Grupo Santander y de Santander Asset Management,se establecen medidas adicionales de gestión del riesgo,incluyendo la reducción y recuperación del variable:

- Diferimiento de al menos un 40% de la retribución variabledevengada, durante un período de al menos cuatro años. - Abono de al menos un 50% de cada pago del variable (yasea de forma inmediata o diferida) en instrumentos financieros.Estos instrumentos están sometidos a un período mínimo demantenimiento de un año. - Cláusulas de reducción de la parte diferida del variable(cláusulas malus), que habilitan al Consejo para reducir ocancelar las partes diferidas y no abonadas del variable en casode que se produzcan determinadas circunstancias que suponganun perjuicio para los resultados de la Gestora o su sostenibilidada largo plazo. - Cláusulas de recuperación del variable abonado (cláusulasclawback), que habilitan al Consejo para exigir la devolución delvariable abonado en caso de que se demuestre una conductafraudulenta o negligente grave.

11. Información sobre las operaciones de financiación de valores, reutilización de las garantías y swapde rendimiento total

Durante el segundo semestre del 2021 el fondo no ha realizadoninguna operación de: financiación de valores, reutilización delas garantías y swaps de rendimiento total.

de la cartera

Documents