daniel sánchez piñol - ¿bancos y descalce de plazos? (24-01-15)
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Índice
1. Introducción
2. Metodologías
• Riesgo de Liquidez
• Riesgo de Mercado
• Riesgo de Crédito
• Riesgo Integral
3. Plan de Contingencia
4. Regulación de Basilea
Funciones
Intermediación Financiera
Servicios Financieros
•Captación y Colocación
•Mantenimiento de Cuentas
•Transferencias
•Compra y venta de divisas
•Productos Financieros
•Productos COMEX
•Contabilidad Personal
•Seguridad
Composición del Balance
Activos Pasivo + Capital
Tesorería
Depósitos a la vistaCartera de Inversiones
Préstamos Depósitos a plazo
Otros Pasivos
Otros Activos Capital
Composición del Balance
Activos Pasivo + Capital
Tesorería
Depósitos a la vistaCartera de Inversiones
Préstamos Depósitos a plazo
Otros Pasivos
Otros Activos CapitalL
W
S,I
r
I
C
t
Riesgos
Riesgo de Crédito
•Probabilidad de quiebra
Riesgo de Mercado
•Perdidas ocasionadas por variación en los precios (tasa de interés, tipo de cambio)
Riesgo de Liquidez
•Capacidad de obtener la liquidez suficiente para continuar con las actividades normales de la empresa
Gap de Liquidez
Fuente: Banco de España (2009): Guía sobre colchones de liquidez y períodos de supervivencia
Gap de Liquidez: Consideraciones
Activos Líquidos
•Caja
•Depósitos en el Banco Central
•Depósitos en otros Bancos
• Inversiones a corto plazo
• Inversiones valoradas a precio de mercado
Otros Flujos
•Riesgo operativo
•Riego legal
• Ingresos y Gastos
Bandas de tiempo
•15 días
•1 mes
•3 meses
•6 meses
•Combinación
Horizonte de tiempo
•3 meses
•1 año
Gap de Liquidez: Ejemplo 1
Activos Pasivos
Certificado a plazo
€1000, 6 meses
Bono €800, 6 meses
Tesorería €200
Gap de Liquidez: Ejemplo 1
FlujosEntradas
Salidas
Gap
Gap de Liquidez
Alerta
1 mes0
0
0
0
0
6 mes800
1000
-200
-200
0
1 año0
0
0
0
0
Gap de Liquidez: Ejemplo 2
Activos Pasivos
Certificado a plazo
€100, 1 mes
€900, 6 meses
Bono €800, 6 meses
Tesorería €200
Gap de Liquidez: Ejemplo 2
FlujosEntradas
Salidas
Gap
Gap de Liquidez
Alerta
1 mes0
100
-100
-100
0
6 mes800
900
-100
-200
0
1 año0
0
0
0
0
Gap de Liquidez: Ejemplo 3
Activos Pasivos
Certificado a plazo
€300, 1 mes
€700, 6 meses
Bono €800, 6 meses
Tesorería €200
Gap de Liquidez: Ejemplo 3
FlujosEntradas
Salidas
Gap
Gap de Liquidez
Alerta
1 mes0
300
-300
-300
-100
6 mes800
700
+100
-200
0
1 año0
0
0
0
0
Gap de liquidez: Complicaciones
•Depósitos a la vista
•Renta Fija con cupón Variable
•Crédito Rotativo
•Derivados
Flujos Inciertos
•Riesgo de Mercado
•Riesgo de Crédito
•Riesgo de LiquidezRiesgos
Depósitos a la vista
Análisis de Volatilidad σ Econometría
Estable y volátil
Distribuir la parte volátil en las bandas de
tiempo
Parte estable en la última
banda
Método Histórico
Mayor caída de depósitos y
su duración
Análisis del sistema bancario
Sensibilidad Margen Financiero: Ejemplo 1
Activos Pasivos
Tasa de Interés 5%
Plazo: 1 año
Tasa de Interés 9%
Plazo: 5 años
Supuesto
•Tasa de Interés: sin cambios
Sensibilidad Margen Financiero: Ejemplo 1
9% 9% 9%
5% 5% 5%
4% 4% 4%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
1 año 2 años 3 años
Activo Pasivo Spread
Sensibilidad Margen Financiero: Ejemplo 1
Activos Pasivos
Tasa de Interés 5%
Plazo: 1 año
Tasa de Interés 9%
Plazo: 5 años
Supuesto
•Tasa de Interés: Aumenta en 1% cada año
Sensibilidad Margen Financiero: Ejemplo 1
9% 9% 9%
5%
6%
7%
4%
3%
2%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
1 año 2 años 3 años
Activo Pasivo Spread
Sensibilidad Capital: Valoración
Precio Mercado (Valor Razonable)
Método Indirectos
Método de Comparables
OAS, Black Scholes
Costo adquisición (amortización)
Sensibilidad Capital: Balance
Activos
Pasivos
Capital
Pérdidas por valoración
Pérdidas por valoración
Activos
Pasivos
Capital
Activos
Pasivos
Capital
Ganancias por valoración
Ganancias por valoración
Duración: Condiciones de Calce
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙: 𝐷𝐴 ∗ 𝑉𝑃𝐴 = 𝐷𝐿 ∗ 𝑉𝑃𝐿
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛:𝐷𝐴 = 𝐷𝐿
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜: (𝑇 − 𝐷𝐴) ∗ 𝑉𝑃𝐴 = (𝑇 − 𝐷𝐿) ∗ 𝑉𝑃𝐿
VaR (Value at Risk)
Metodologías
• Histórico
• Paramétrico
• Montecarlo
Modificaciones
• Expected Tail Loss
• Liquidity at risk
• Credit VaR
A favor
•Fácil Interpretación
•Similitudes con la teoría moderna del portafolio
En Contra
• σ
•Diferentes resultados
Riesgo de Crédito
Calificaciones de Crédito
Atrasos
Morosidad
Castigos
IRBa:
Experto 5 C
Histórica
Logit o Probit
Altman Score
𝐸𝐿 = 𝑃𝐷 ∗ 𝐿𝐺𝐷 ∗ 𝐸𝐴𝐷
Proceso
Políticas
•Producto
•Plazo
•Situación Geográfica
•Contraparte
•Moneda
•Calces entre cuentas
Medición
•Gaps
•Duración
•VaR
•HJM
•Estimaciones
•Ratios
•Backtesting
Limites
•Alertas
•Apetito por riesgo
•Mínimos o Máximos
•Plan de Contingencia
•Riesgo de Modelo
Plan de Contingencia
Primer Nivel (Alerta):
•Dejar vencer y no renovar las operaciones del Activo
• Utilizar REPOS
• Ajustar los precios internos de transferencia
Segundo Nivel:
• Titularizar cartera
• Subir tasa de interés de los depósitos
• Emitir pasivos
Tercer Nivel:
• Acceder a líneas de liquidez de Contingencia
•Reestructuración de Deuda
• Vender Activos
• Ampliación de Capital
Historia
Basilea I
Activos ponderados por
Riesgo
8% Capital/APR
Basilea II
+Activos ponderados por
Riesgo
IRBa
Basilea III
LCR y NSFR
Mínimo de Apalancamiento,
Estrés
Banco Centrales vs Basilea
Políticas de los bancos centrales puede provocar incentivos opuestos a los objetivos de Basilea:
Descalce de Plazos
Disminución de las políticas de crédito
Exposición a Riesgo Soberano
Ciclos Económicos
Riesgo Moral