contenido - capitaria · para identificar condiciones alcistas y bajistas que permitieran anticipar...
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Contenido
La influencia de la psicología en los mercados ............................................................................... 5
Anclaje: como interpretamos la información del mercado ............................................................ 5
Mini biografía de Paul Tudor ........................................................................................................... 6
Que es el High Fecuency Trading? .................................................................................................. 7
Oscilador Estocástico ...................................................................................................................... 8
La confianza del consumidor de Conference Board ........................................................................ 9
Aumento de Capital......................................................................................................................... 9
La Bitacora del Trading .................................................................................................................... 9
La importancia de tener un plan ................................................................................................... 10
El rally navideño ............................................................................................................................ 10
Acepta las pequeñas pérdidas ...................................................................................................... 11
El Average True Range o ATR ........................................................................................................ 11
Tamaños de cada operación ......................................................................................................... 12
Qué son los GAP? .......................................................................................................................... 12
La importancia del volumen .......................................................................................................... 13
Apalancamiento en operaciones de corto plazo ........................................................................... 13
La importancia de las tendencias .................................................................................................. 13
Las noticias económicas y su impacto en los mercados ............................................................... 14
La producción industrial y su impacto en la economía ................................................................. 14
Interconexión de los mercados financieros .................................................................................. 15
Que son los índices MSCI?............................................................................................................. 15
El déficit fiscal ................................................................................................................................ 15
La confirmación es clave en el “chartismo” .................................................................................. 16
Índices Dow Jones ......................................................................................................................... 17
La estrecha de la mañana (Morning Star) ..................................................................................... 17
Que es el Backtesting? .................................................................................................................. 18
Contrarian Investing ...................................................................................................................... 19
El pull back..................................................................................................................................... 19
El chartismo como herramienta del análisis técnico .................................................................... 19
Figuras invertidas en el chartismo ................................................................................................ 20
Los diamantes ............................................................................................................................... 20
El efecto enero como pauta estacional ......................................................................................... 21
El trader se define por su estrategia de salida .............................................................................. 21
Encuestas de sentimiento económico .......................................................................................... 21
El índice de la bolsa de Londres .................................................................................................... 22
La hipotesis de mercado eficiente ................................................................................................ 23
Las divisas majors .......................................................................................................................... 23
El Chartered Financial Analyst (CFA) ............................................................................................. 24
Operaciones con margen en divisas .............................................................................................. 24
El método Monte Carlo ................................................................................................................. 24
Carácterísiticas del Paladio y el Platino ......................................................................................... 25
Características del peso mexicano ................................................................................................ 26
Características de la soya .............................................................................................................. 26
Características de la plata ............................................................................................................. 27
Características del cobre ............................................................................................................... 27
La bolsa de valores de Sao Paulo .................................................................................................. 28
Inversiones en bienes de capital (CAPEX) ..................................................................................... 28
Las cuñas ascendentes y descendentes ........................................................................................ 29
Cambios y consolidaciones de tendencia...................................................................................... 29
Formaciones de cambio de tendencia .......................................................................................... 30
Las bases de la Teoría del Dow ..................................................................................................... 30
Los diferentes tipos de inversionistas ........................................................................................... 31
Vivir del Trading ............................................................................................................................ 32
El apalancamiento ......................................................................................................................... 32
La recompra de acciones ............................................................................................................... 32
Las Bandas de Bollinger ................................................................................................................. 33
Que es un Drawdown? .................................................................................................................. 34
Las pautas estacionales ................................................................................................................. 34
Los Insiders como señal de compra .............................................................................................. 34
El Average Directional Index (ADX) ............................................................................................... 35
El Comodity Chanel Index (CCI) ..................................................................................................... 35
Larga sombra inferior .................................................................................................................... 36
Doji y la indecisión del mercado ................................................................................................... 36
Los commodities y su importancia en predecir el futuro económico ........................................... 36
El ratio Bolsa/Libro ........................................................................................................................ 37
Money Managment ....................................................................................................................... 38
Oferta pública de acciones (OPA) ................................................................................................. 38
El análisis fractal en los mercados ................................................................................................. 38
La política monetaria ..................................................................................................................... 39
Que es el slippage? ........................................................................................................................ 39
El dólar index ................................................................................................................................. 40
El Informe Commitment of Traders (COT) .................................................................................... 40
La interpretación de los soportes y resistencias ........................................................................... 41
Oscilador de medias móviles (OsMA) ........................................................................................... 41
Los inicios del Análisis Técnico ...................................................................................................... 42
Ques el FOMC? .............................................................................................................................. 42
La inflación y sus consecuencias ................................................................................................... 43
Consejos del Libro “Trading in the Zone” ...................................................................................... 43
La importancia de la disciplina en el Trading ................................................................................ 44
Cumplimiento del Plan de Trading ................................................................................................ 45
El Banco Internacional de Pagos (BIS) ........................................................................................... 45
Plan your trade and trade your plan ............................................................................................. 46
El mercado spot o al contado ........................................................................................................ 46
Mercado Over The Counter (OTC) ................................................................................................ 47
Quien es Warren Buffett? ............................................................................................................. 47
Lectura de sombras en las velas japonesas ................................................................................... 48
Los contratos futuros .................................................................................................................... 48
Los mercados emergentes ............................................................................................................ 49
La influencia de la psicología en los mercados
Un paso muy importante y necesario para convertirse en un trader consistente y de
éxito es entender cómo afecta la psicología a nuestro carácter y a la forma en que la
masa reacciona ante los cambios de los mercados. La razón de esto es que un trader
debe darse cuenta de que una vez que abre una operación, se hace parte de la masa.
Es fundamental darse cuenta de lo importante que es la psicología - no sólo su
psicología personal, sino también la psicología de masas. Muchos expertos postulan
que los factores externos, tales como los datos económicos, no pueden cambiar el
estado de ánimo de los participantes del mercado y cambiar una tendencia de fondo. En
su lugar, es el estado de ánimo de la masa lo que cambia primero, por razones
endógenas, y a su vez forma las tendencias en los mercados. Los analistas técnicos,
así como los neurofísicos están familiarizados con un número creciente de evidencias
que apoyan la idea de que los patrones en los mercados financieros no son el resultado
de un pensamiento racional, sino de los comportamientos en manada. Según los
neurofísicos, este comportamiento se genera en las partes más primitivas del cerebro:
el sistema límbico. Aunque alguna vez fue muy útil para la supervivencia de la especie,
el sistema límbico no pasa por el neocórtex, lo que lleva a la persona a producir
reacciones puramente emocionales. Cuando observamos la acción del precio,
realmente estamos mirando las ondas de optimismo y/o pesimismo colectivo que se
despliegan de manera más o menos predecible ante nuestros ojos. Una de las razones
por las que el análisis técnico trabaja excepcionalmente bien hoy en día, es
básicamente porque los mercados son libres y de naturaleza muy emocional.
Anclaje: como interpretamos la información del mercado
En inglés, la palabra anchor significa ancla y, transportándonos al campo de la
psicología, esta técnica se basa en anclarse en la primera información que uno recibe.
Es decir, se deja que datos irrelevantes gobiernen los procesos mentales, bloqueando
la mente hacia otras opciones. Entonces, en el mercado, se puede relacionar el anclaje
con la siguiente situación: a veces uno piensa en que el valor razonable (fair value) de
una acción (el precio objetivo de un papel atravesado por variables financieras que lo
fundamentan) debe ser mayor al precio que uno compra. Tal vez se adopte la premisa
de que un activo con un determinado fair value superior al precio de compra va a
alcanzar su techo en el corto plazo. Por lo tanto, usted se instala en ese papel porque
sólo acata la opinión de uno o dos analistas a lo sumo y deja de lado el análisis
coyuntural que lo hará salir de la postura de anclaje. Cabe señalar que un inversor no
siempre termina obteniendo lo que desea. Como dice Bill Bonner, presidente de Agora
Financial: “la gente no tiene lo que quiere de los mercados, sino lo que se merece de
ellos”.
Mini biografía de Paul Tudor
Paul Tudor Jones es un conocido Trader, filántropo, fundador y presidente de Tudor
Investment Corporation, el cual se hizo célebre por predecir el crash de 1987, conocido
como Lunes Negro (Black Monday). Tudor Jones no sólo lo vio venir, sino que además
logró duplicar el dinero de sus clientes en el proceso. En 2009, su fortuna se estimaba
en unos 6.300 millones de dólares. El mes de octubre de 1987 Paul Tudor registró un
increíble retorno del 62%. Jones ha tenido éxito en todas las grandes aventuras que ha
emprendido. Empezó en el negocio como broker y en su segundo año ingresó más de
un millón de dólares en comisiones. En el otoño de 1980, fue al New York Cotton
Exchange (mercado de algodón) como trader de parquet independiente. De nuevo fue
muy exitoso, haciendo millones durante los siguientes años. Lo realmente
impresionante de sus logros, no era la magnitud de sus beneficios, sino la consistencia
de sus resultados. Durante sus tres años y medio como trader del parquet, solo tuvo un
mes de pérdidas. En 1984, por aburrimiento y por miedo a echar a perder sus cuerdas
vocales - un peligro para los traders del parquet - Jones abandonó su exitosa carrera
para emprender una nueva aventura: dedicarse a la gestión de capitales. Lanzó el
Tudor Futures Fund en septiembre de 1984 con 1,5 millones de dólares bajo gestión. Al
final de 1988, por cada 1,000 dólares invertidos en su fondo desde el principio, se
hubiera obtenido una cantidad final de 17,482 dólares. Y en esos 4 años la cantidad de
dinero gestionado pasó de aquéllos 1,5 millones hasta los 330 millones. De hecho, la
cantidad bajo gestión podía ser mayor, pero Jones dejó de aceptar nuevos fondos
desde octubre de 1987. Los medios de comunicación frecuentemente exageran los
elementos más llamativos de su estilo de vida - mansión en Chesapeake Bay, finca de
3000 acres, mujeres bonitas, buenos restaurantes - pero el también se dedica a ayudar
a los pobres a través de su fundación.
Qué es el High Fecuency Trading?
El high-frequency trading lleva teniendo lugar al menos desde 1999, una vez que la
Securities and Exchange Commission de Estados Unidos (SEC) autorizó los
intercambios electrónicos en 1998. A comienzos del siglo XXI las operaciones HFT
requerían un período de ejecución de varios segundos, mientras que para 2010 este
tiempo había disminuido hasta los milisegundos, e incluso microsegundos. Se trata de
un tipo de negociación en los mercados financieros que se ha mantenido escasamente
conocida fuera del sector financiero desde su creación, apareciendo por primera vez en
un medio generalista en julio de 2009. La negociación de alta frecuencia es un tipo de
negociación que se lleva a cabo en los mercados financieros utilizando intensamente
herramientas tecnológicas sofisticadas para obtener información del mercado, y en
función de la misma, intercambiar valores financieros tales como activos u opciones. Se
caracteriza por varios elementos distintivos: Es altamente cuantitativa, empleando
algoritmos informáticos para analizar datos del mercado e implementar estrategias de
negociación. Cada posición de inversión se mantiene solo durante muy breves períodos
de tiempo, para rápidamente ejecutar la posición y comprar o vender, según el caso, el
activo de que se trate. En ocasiones esto se lleva a cabo miles, o incluso decenas de
miles de veces al día. Los períodos de tiempo durante los que se mantienen las
posiciones pueden ser de solo fracciones de segundo. Al final del día de operaciones,
no se mantienen posiciones de inversión abiertas, esto es, se saldan todas las
operaciones llevadas a cabo. Suele llevarse a cabo por importantes salas de mercado,
normalmente de fondos de inversión o bancos de inversión con carteras con gran
volumen y muy diversificadas. Es un tipo de negociación muy sensible a la velocidad de
procesamiento del mercado y al propio acceso al mercado.
Oscilador Estocástico
El oscilador estocástico fue desarrollado en los años 50 por George C. Lane y es un
indicador técnico de momentum que muestra la ubicación del precio de cierre con
respecto al rango entre el máximo y el mínimo durante un conjunto determinado de
periodos. De acuerdo al propio George C. Lane, el oscilador estocástico no sigue el
precio, tampoco sigue el volumen ni nada parecido. Este indicador le da seguimiento a
la velocidad o el momentum del precio. Como regla general, el momentum cambia de
dirección antes de que lo haga el precio. De esta manera, las divergencias alcistas o
bajistas en este indicador pueden emplearse para pronosticar posibles cambios de
tendencia en el precio de un activo financiero en el mercado. Esta fue la primera y más
importante señal identificada por Lane. Así mismo, Lane empleó el oscilador estocástico
para identificar condiciones alcistas y bajistas que permitieran anticipar futuras
reversiones. Debido a que este indicador está vinculado a los rangos (sus señales son
más fiables cuando el precio se mueve dentro de un rango bien definido o canal lateral),
es una herramienta bastante útil para identificar niveles o condiciones de sobre compra
y sobre venta.
La confianza del consumidor de Conference Board
La confianza del consumidor de EE.UU. es un indicador económico conocido en ingles
como Consumer Confidence Index (CCI), publicado mensualmente por The Conference
Board desde 1976. El CCI se basa en los datos recogidos de una encuesta realizada a
5.000 hogares estadounidenses, en la que se pregunta sobre la situación del empleo
actual y para los próximos seis meses, situación del negocio actual y para los próximos
seis meses (para trabajadores por cuenta propia) y sobre los ingresos familiares totales
para los próximos seis meses. Los datos son recopilados y se construye un índice
relativo para cada pregunta en el que se divide el número de respuestas positivas entre
el número total de respuestas (positivas y negativas). Con el promedio de este índice
para cada pregunta se construye el Índice de Confianza del Consumidor que se
compara con los datos del mes anterior. También se construyen dos subíndices, actual
y expectativas, respectivamente con los datos de las preguntas sobre el período actual
y con los datos de las preguntas sobre el futuro. El Índice de la Confianza del
Consumidor publicado por The Conference Board es considerado la medida más
representativa de la Confianza del Consumidor en Estados Unidos. La Confianza del
Consumidor está ligada al gasto y, por tanto, a mayor confianza mayor gasto, lo que
actúa de forma positiva sobre la economía del país.
Aumento de Capital
Las ampliaciones de capital son un negocio jurídico por el que una compañía emite
nuevas acciones, generalmente a un precio inferior al de mercado, con el objeto de que
esta operación aporte una ganancia al accionista, con el fin último de aportar con su
capital para que el aumento sea exitoso. Al accionista antiguo se le otorga el derecho a
suscribir preferentemente las nuevas acciones, o en caso de que no acuda a la
ampliación, lo pueda vender en el mercado recibiendo un dinero a cambio.
La Bitacora del Trading
Hoy comentaremos sobre la importancia de llevar un registro por escrito: Esta es una
de las mejores herramientas de aprendizaje que puede tener un trader. Imprimir un
gráfico y hacer una lista de todas las razones por las cuáles uno puede realizar
determinada operación, incluyendo los fundamentos que te llevaron a tomar ciertas
decisiones durante la semana. Agrega cualquier comentario relevante. Es importante
guardar este registro, para poder consultarlo una y otra vez. También es útil tomar nota
de las razones emocionales que nos impulsaron a tomar ciertas decisiones. ¿Tuve
pánico? ¿Fui demasiado codicioso? ¿Me provocó mucha ansiedad? Cuando uno logra
objetivar el trabajo, puede desarrollar el control mental y la disciplina necesaria para
ejecutar las operaciones de acuerdo con un sistema, en lugar de dejarse llevar por
hábitos.
La importancia de tener un plan
Un ejemplo de expectativa dañina es: “Un buen día es un día rentable”. Esto asegura
que cuando tengamos un día con rentabilidades negativas estaremos en presencia de
un mal día. Un buen día debería ser una jornada donde hayamos aplicado buenas
prácticas de trading, independiente del resultado. Es más, una sesión donde hayamos
obtenido rentabilidades extraordinarias, habiendo arriesgado el 100% del capital,
debiera ser calificada como un mal día, independiente del resultado monetario. Por este
motivo, antes que buscar rentabilidades, es necesario encontrar un plan que primero
disminuya nuestro riesgo, limitando nuestras pérdidas a un porcentaje menor de nuestro
capital. Elige una metodología y luego trata de ser consecuente en su aplicación. Antes
de entrar en cualquier mercado como Trader, es importante saber cómo tomarás las
decisiones para poder ejecutar las diversas operaciones en el mercado. Es decir, es
necesario saber qué información vas a necesitar para tomar la decisión apropiada a la
hora de entrar o salir del mercado. Algunas personas prefieren el análisis fundamental,
generalmente éste es el método más utilizado por los inversores a largo plazo. Otros
inversores recurren al análisis técnico, teniendo en cuenta diversos indicadores y
gráficos siendo la modalidad más utilizada en las operaciones a corto y mediano plazo.
No obstante, cualquiera sea la metodología que elijas, recuerda ser consistente y
coherente, luego asegúrate de que sea adaptable y flexible. Tu sistema tendrá que
ajustarse a las dinámicas cambiantes del mercado.
El rally navideño
El Rally de Santa Claus o navideño supone que la bolsa va a subir en las últimas 5
sesiones del año y dos primeras del año nuevo. El argumento se ha basado en diversas
razones, muchas veces discutidas, como aumentos del gasto por tales fechas, así como
por prácticas fiscales en el final del año o, incluso, en intentos de maquillaje de los
valores por el cierre de cuentas anuales. También se debe añadir más causas como por
ejemplo la recuperación de Papá Noel puede ser un resultado del aumento en gastos
durante los meses de noviembre y diciembre, cuándo personas hacen sus compras de
regalos y gastan mucho dinero. A causa del aumento en los gasto, los inversionistas
creen que las ganancias corporativas serán fuertes. Además, el volumen durante la
última semana del año es bajo porque muchos inversionistas están en vacaciones, y
por lo tanto algún sentimiento positivo puede causar una recuperación en el mercado.
Otro de los factores importantes que influyen en este efecto, tiene su origen en la
necesidad de batir el benchmark que tienen los gestores para conseguir sus bonus a fin
de año. Por ejemplo si el benchmark a batir esta referenciado al S&P 500, cosa habitual
en EEUU, un gestor que vaya batiendo al S&P 500 en el año querrá mantenerlo hasta
el 31 de diciembre, pues ganará un bonus importante y en consecuencia, estará más
motivado a no arriesgar y replicar en lo posible al índice para mantener ese diferencial,
comprando valores del S&P 500 y vendiendo valores que están fuera del índice. En el
caso contrario, si no ha conseguido batir al índice pero está cerca, también intentará
reorientar su cartera para replicar al índice, aunque por motivos contrarios, ya que
temerá asumir más riesgo en los valores pequeños, por el miedo a perder más
diferencial y quedar muy por detrás del benchmark, lo que podría suponerle perder el
empleo.
Acepta las pequeñas pérdidas
Focalízate en tus trades y aprende a aceptar las pequeñas pérdidas. Una vez que
hayas consolidado un estilo, nunca tienes que olvidarte de algo: tu dinero siempre está
en riesgo. Por eso, es importante que ese dinero no sea necesario para vivir o pagar tus
cuentas o cubrir gastos fundamentales. La idea es pensar que el dinero del trading es
como el que usamos para las vacaciones. Una vez que las vacaciones se terminaron,
ese dinero se gastó. Entonces, uno puede tener la misma actitud con respecto al
trading. Esto puede prepararte psicológicamente para aceptar pequeñas pérdidas, que
es la clave a la hora de manejar el componente de riego. Define un porcentaje de tu
capital como stop loss, un 1%, 2% o como máximo un 5%, que te permita aceptarlo
como una pérdida habitual sin afectar mayormente la conservación de tu patrimonio.
El Average True Range o ATR
El Average True Range (ATR) es un indicador muy usado por los diseñadores de
sistemas de trading como filtro de volatilidad para evitar señales falsas. Su inventor,
como el de tantas otras herramientas de análisis técnico, fue Welles Wilder y se puede
definir como la media aritmética de los true range de un período de tiempo determinado.
A su vez, true range es la media aritmética de la volatilidad local entre dos días
determinados considerando el valor más alto de: 1) La diferencia entre el máximo del
día y el mínimo. 2) La diferencia entre el cierre de ayer y el máximo de hoy. 3) La
diferencia entre el cierre de ayer y el mínimo de hoy. La mayoría de autores
recomiendan utilizarlo en 14 períodos y su principal utilidad está orientada a
considerarlo como medida para definir el stop loss, Como el ATR es variable en función
de la volatilidad, nos sumará o restará a la eventual pérdida que estamos dispuestos a
asumir. Generalmente utilizamos 1,5 o 2 ATR como stop loss del activo que estemos
transando.
Tamaños de cada operación
En operaciones de corto plazo opera menos dinero de lo que normalmente haces con
plazos más amplios, debes tener en cuenta que cuando operas time frames cortos,
estas expuesto a "turbulencias" que no necesariamente tengan que ver con
movimientos técnicos del mercado, como puede ser un fundamental con resultados
inesperados o incluso en instrumentos con poco volumen de operación (por ser en un
día feriado por ejemplo) una simple transferencia de buen tamaño entre bancos puede
generar un movimiento suficiente para cortar un stop loss. Para operaciones de corto
plazo, consideramos gráficos desde un minuto hasta una hora, en cambio para
operaciones de más largo plazo, los gráficos de cuatro horas y diarios son los más
recomendables para tomar nuestras decisiones basadas en el análisis técnico.
Qué son los GAP?
El “gap” representa un salto entre el precio de cierre de un activo y el de apertura al día
siguiente, en un periodo de tiempo dado. Este movimiento se da por lo general cuando
existe información importante que se adiciona una vez que el activo no se está
transando o moviendo (puede ser un lapso corto de tiempo). Es común ver gaps
importantes en el precio de las acciones en las aperturas de los días lunes, o también
en las fechas en donde se entregan los resultados corporativos, los cuales agregan
información adicional al inversionista provocando, en caso de que esta se haya
estimado de manera errada, una corrección en el precio. A la hora de operar es
importante considerar los Gaps si uno está tradeando en el corto plazo, ya que estas
correcciones pueden activar stop loss en movimientos de ajustes que en oportunidades
se alejan de la media o la tendencia.
La importancia del volumen
En mercados muy líquidos y de elevados volúmenes, es difícil que un solo actor pueda
producir movimientos en el precio de los activos a voluntad propia, cambiando la
tendencia impuesta por el mercado en general. Es por esto que, en periodos de bajos
volúmenes transados, se debe estar muy atento y cauteloso frente a los movimientos en
los precios ya que, estos pueden no representar el sentimiento real del mercado,
llevándonos a tomar operaciones erradas. Por ejemplo, los últimos días del año se
caracterizan por tener bajos volúmenes transados, así como también los días en donde,
por ejemplo, algunas de las principales bolsas del mundo pueden estar cerradas por
festivos locales.
Apalancamiento en operaciones de corto plazo
En operaciones de corto plazo opera menos dinero de lo que normalmente haces con
plazos más amplios, debes tener en cuenta que cuando operas time frames cortos
(gráfico de 5 minutos, de 15 minutos o de 30 minutos), estas expuesto a "turbulencias"
que no necesariamente tengan que ver con movimientos técnicos del mercado, como
puede ser una noticia económica con resultados inesperados, o incluso en
instrumentos con poco volumen de operación (por ser en un día feriado por ejemplo)
una simple transferencia de buen tamaño entre bancos puede generar un movimiento
suficiente para cortar el stop loss.
La importancia de las tendencias
Muchas veces se escucha, entre los inversionistas, o personas comunes y corrientes
que realizan alguna inversión, frases como “esto ya ha caído mucho, no puede caer
más”, “esta es una compañía muy grande, no podrá quebrar, o no es posible que esto
suba más, se tiene que caer” y otras por el estilo. En este sentido, hay que tener claro
que el menor valor al que puede llegar una acción es cero, mientras que el valor más
alto es algo indefinido. Por ello, es fundamental en la psicología del trader, no intentar
imponer límites personales al movimiento del precio basado en esas “premisas”
populares. El trader lo que debe hacer es intentar subirse a una tendencia, sea cual sea
esta y utilizar como puntos de entrada y salida los niveles definidos previamente
mediante el análisis técnico.
Las noticias económicas y su impacto en los mercados
Es muy importante tener en cuenta el calendario económico, no debemos subestimar el
poder que ejerce en los precios las noticias sobre los principales indicadores
fundamentales de las monedas y acciones, estos son momentos en que los traders no
saben hacia dónde se dirige el mercado, y usualmente es un periodo de alta volatilidad.
Lo aconsejable es esperar la reacción del mercado y que se encuentre definida la
tendencia para abrir posiciones. Tenga a mano el calendario de noticias, donde podrá
anticiparse a los acontecimientos más importantes del día e idealmente mantenerse
prevenido para esos momentos de volatilidad. Un excelente ejemplo es la volatilidad
que genera el dato de empleo no agrícola (Non farm payrolls) que se entrega el primer
viernes de cada mes en EE.UU.
La producción industrial y su impacto en la economía
Los datos de producción industrial de un país, al ser mejores que los esperados,
terminarían apreciando la moneda de aquel país, ya que se estaría aumentando la
producción, aumentando los retornos de las empresas, lo que se traduce en mayores
utilidades para sus accionistas y, teóricamente, un aumento en el precio del activo. Esto
atrae a los inversionistas extranjeros que requieren de la moneda local para comprar el
activo, lo que significa que más personas demandan dinero local, aumentando su
precio. Además existen efectos de segunda vuelta, como por ejemplo una mayor
riqueza en las personas, lo que aumenta el poder adquisitivo y con ello aumentando la
demanda de más productos. Esto genera un círculo virtuoso en la economía y con ello,
dándole más impulso al movimiento. Sin embargo, hay que tener cuidado, ya que estos
ingresos de capitales pueden generar desbalances en variables macroeconómicas,
gatillando el actuar de las autoridades que buscarán la forma de volver a equilibrar
estas variables.
Interconexión de los mercados financieros
En un mundo globalizado como el de hoy, alguien que invierta en los mercados debe
tener claro que todo lo que pasa en los diferentes lugares del mundo está
interconectado y relacionado. La información viaja a velocidades extremadamente
rápidas y los mercados lo incorporan de manera casi inmediata. Es por ello que,
acontecimientos puntuales en un lugar del planeta pueden generar una alta volatilidad
en otro muy alejado. En este sentido, se tiene que aquellos que inviertan, por ejemplo,
en acciones europeas, deben estar muy atentos a la apertura de Wall Street, ya que
esta, generalmente marca la tendencia a nivel global y puede provocar movimientos
fuertes, o giros inesperados.
Que son los índices MSCI?
Los índices MSCI son utilizados como índices de referencia (benchmark). Permiten
reflejar la evolución del valor de las compañías que cotizan en las bolsas de los
diferentes países. Estos índices son comparables entre sí, puesto que son construidos
sobre la base de métodos estadísticos y que se configuran bajo las mismas reglas.
Morgan Stanley Capital International es un proveedor de índices sobre acciones, bonos
y hedge funds, siendo el banco de inversión Morgan Stanley su accionista mayoritario
junto a The Capital Group Companies.
El déficit fiscal
El déficit fiscal es la diferencia negativa entre los ingresos y los egresos públicos en un
cierto plazo determinado. El concepto abarca tanto al sector público consolidado, como
al sector público no financiero y al gobierno central. Se trata del resultado negativo de
las cuentas del Estado. Cuando los gastos estatales superan a los ingresos, se produce
el déficit. El déficit fiscal, por lo tanto, aparece cuando los ingresos recaudados por
impuestos y otras vías no alcanzan para cubrir aquellas obligaciones de pago que han
sido comprometidas en el presupuesto. La contabilidad nacional se encarga de medir el
déficit, apelando a diversas cuentas para poder representar con números la actividad
económica de manera sistemática. Es importante señalar que cuando un país gasta
más de lo que ingresa se dice que tiene un déficit fiscal, si gasta lo mismo que ingresa,
un presupuesto equilibrado y si gasta menos que lo que entra en sus arcas, tiene un
superávit. Cuando un país se encuentra en etapa de crecimiento, es normal que
presente un superávit presupuestario dado que la sociedad pagará debidamente sus
impuestos y consumirá más bienes y servicios, pues contará con un empleo que se lo
permitirá. Por su parte, las empresas tendrán un nivel más elevado de beneficios, lo que
traerá como consecuencia positiva, un mayor ingreso del dinero fiscal.
La confirmación es clave en el “chartismo”
El chartismo no permite determinar el último día de la tendencia alcista o bajista para
adelantarse al cambio y poder vender el último día de la subida, o comprar el último día
de la bajada. El chartismo necesita confirmar las figuras o señales que determinan un
cambio de tendencia, para lo cual tiene que esperar a que se inicie el ascenso o
descenso, para confirmar que esta tendencia tendrá continuidad y comprar o vender
con rapidez, para poder aprovechar el resto de la tendencia alcista o bajista. Por
ejemplo en una figura de hombro cabeza hombro, la señal de venta se produce cuando
se rompe a la baja la línea de clavícula (neck line), línea que está muy por debajo de los
máximos, que están en el máximo que conforma la cabeza. Además, a la obligada
espera para que se confirme la figura chartista, se ha de añadir la zona de seguridad
del 3% del valor de la cotización, no pudiéndose dar por confirmada teóricamente la
rotura hasta que rebasa este nivel. El chartismo es un sistema gráfico de análisis de
tendencias, mediante el cual se puede determinar la tendencia de las cotizaciones, e
identificar los movimientos de la curva de cotizaciones cuando se prepara un cambio de
tendencia, pero nunca permite determinar la sesión de máxima cotización en las
subidas, o la de mínima en las bajadas.
Índices Dow Jones
Charles H. Dow creó en 1884 dos medias o índices sectoriales para la Bolsa de New
York, que llamó Dow Jones Industrial Average (índice del sector industrial) y Dow Jones
Transport Average (índice del sector de transporte). Con estos índices, pretendía
establecer un indicador de la actividad económica, ponderando dicha actividad a través
de la evolución de determinados sectores en el mercado bursátil. Charles H. Dow
mantenía que el auge de la actividad económica implica una mayor producción de las
empresas industriales, que al incrementar sus beneficios ven incrementadas la
demanda de sus acciones y consecuentemente sus cotizaciones. Esta expansión lleva
un efecto de arrastre al resto de sectores, cuyas empresas empiezan a tener beneficios,
y mejoran también sus cotizaciones. Con la construcción de estos índices creo la
denominada Teoría del Dow, que hasta estos días sigue vigente.
La estrecha de la mañana (Morning Star)
La "estrella de la mañana" (Morning Star) es una formación de tres velas que indica un
muy posible cambio de tendencia hacia la alza. La secuencia de las velas es la
siguiente: 1) Una vela negra, con el cuerpo largo. 2) Una vela blanca con cuerpo
pequeño, y deja un hueco entre los cierres de ésta y la vela anterior. 3) Le sigue una
gran vela blanca, que deja otra vez un hueco entre ésta y la pequeña vela anterior. Esta
vela blanca cierra dentro del rango cuerpo de la primera vela negra. Es una formación
que marca piso, por lo que deberá aparecer en el fondo de una gráfica o expresado de
otra forma, después de una pronunciada tendencia bajista.
Que es el Backtesting?
El Backtesting es el proceso de probar una estrategia de inversión o una estrategia de
trading en períodos anteriores. En lugar de aplicar una estrategia para el período de
tiempo hacia delante, lo que podría llevar años, un operador puede hacer una
simulación de la estrategia de operación con los datos del pasado con el fin de medir su
eficacia. La mayoría de las estrategias técnicas de análisis se ponen a prueba con este
enfoque. Cuando se hace un backtesting de una teoría, los resultados obtenidos son
altamente dependientes de los movimientos del período de prueba. Por lo tanto, el
Backtesting es una teoría que asume que lo que sucede en el pasado va a pasar en el
futuro, y esta suposición puede causar riesgos potenciales para la estrategia que
deberán ser evaluados y ponderados.
Contrarian Investing
La bolsa tiene una parte de análisis fundamental teniendo en consideración las cifras de
las compañías, otra de análisis de gráficos (considerado también como Análisis
Técnico) y otra de psicología. Demasiado a menudo el pánico o la euforia se apodera
del mercado y nos hace tomar malas decisiones. La teoría consiste en apostar por el
sentimiento contrario al del mercado, cuando el pánico se apodera de la gente y todos
vendemos es una señal de que se acerca un buen momento de compra. Por el contrario
cuando hay euforia compradora, la acción empieza a estar sobrecomprada y se acerca
una corrección. Un ejemplo se relaciona a cuando se hablaba de que el sistema
bancario mundial se dirigía al colapso, la bolsa tocó sus mínimos (finales de 2008 y
principios de 2009). El ejemplo contrario lo tendríamos en las "burbujas" inmobiliarias o
tecnológicas con ejemplos como la “burbuja punto com” que doblaban su valor una y
otra vez en poco tiempo. El sentimiento contrario por si solo no es un indicador de
compra o de venta, pero si una información complementaria a tener en cuenta.
El pull back
Después de completarse una figura chartista, la cotización sale rápidamente al alza o a
la baja, según el tipo de figura, pero rápidamente cambia de sentido y vuelve hacia su
origen en una especie de reacción técnica. Este movimiento de retorno, se llama pull
back, y puede traducirse como tirón de vuelta. En el caso de un escape alcista, la vuelta
del pull back constituye el momento ideal de compra, y lógicamente en el caso de una
figura bajista, el pull back es el momento idóneo para vender, saliendo de esos títulos
antes de la caída de las cotizaciones. El pull back, se produce en la confirmación de
casi todas las figuras chartistas, y se trata de un movimiento habitual, que no tiene que
infundir recelo, ni dudas sobre el movimiento principal de la futura tendencia.
El chartismo como herramienta del análisis técnico
El análisis técnico es un método de análisis y pronóstico bursátil que determina la
tendencia futura de la curva de cotizaciones, en función exclusivamente de las
cotizaciones conocidas, sin tener en cuenta en absoluto los datos fundamentales, o
financieros, o de cualquier otro tipo de la compañía. El análisis técnico se basa en la
teoría de Dow, formulada a finales del siglo XIX en New York por Charles H. Dow.
Existen varias metodologías independientes de análisis técnico, como el análisis gráfico
o chartismo, las Ondas de Elliot, los indicadores técnicos, etc. El chartismo es una
técnica de análisis bursátil, que pertenece al análisis técnico, cuyo objetivo es
determinar la tendencia de la curva de cotizaciones (alcista o bajista), e identificar los
cambios de tendencia. Para lograr este objetivo se basa exclusivamente en el estudio
gráfico de las distintas figuras que dibuja la curva de cotizaciones. Estas figuras, están
estudiadas y codificadas, indicando cada una de ellas la evolución futura de la
tendencia o cambios de tendencia, con un factor de riesgo o fiabilidad determinado. En
resumen, el análisis gráfico o chartismo, es solo la parte exclusivamente gráfica, nunca
numérica o matemática, del análisis técnico. Su nombre proviene de la palabra inglesa
chart que significa gráfico.
Figuras invertidas en el chartismo
Casi todas las figuras que forman el análisis chartista, tienen una figura invertida, que
reproduce simétricamente la figura principal, aunque suele haber pequeñas variaciones
secundarias en la forma de las dos figuras y en el volumen de negocio. Lógicamente la
figura invertida tiene una proyección contraria a la principal, es decir si el doble suelo es
alcista, el doble techo es bajista. Pero además, hay ciertas diferencias entre dobles
suelos y dobles techos. Por ejemplo el segundo valle del doble suelo es generalmente
redondeado mientras que el del doble techo igual puede ser puntiagudo que
redondeado. El segundo valle del doble suelo se caracteriza igualmente por un volumen
de negocio muy bajo, mientras que la subida siguiente al segundo valle va acompañada
por un fuerte incremento de volumen.
Los diamantes
Un diamante es una figura poco habitual, de cambio de tendencia, que se produce casi
exclusivamente en las tendencias alcistas, con implicaciones bajistas a muy corto plazo
en tendencias secundarias o terciarias, pues nunca señala un cambio de tendencia
primaria. Es una figura poco fiable con volúmenes muy irregulares en su formación. En
realidad se forma como la suma un triángulo invertido seguido de un triángulo simétrico,
que debe llevar a un cambio de tendencia de la curva de cotizaciones. La poca
fiabilidad de la figura, característica común a las figuras triangulares, aconseja seguirla
muy de cerca, pues aunque se considera una figura de cambio de tendencia a corto
plazo en movimientos secundarios o terciarios, se debe esperar a que la curva de
cotizaciones deje el diamante para actuar, vendiendo rápidamente si pierde la línea de
soporte pues suele caer muy rápidamente la cotización, o comprando si rompe la línea
de resistencia, en cuyo caso la subida es mas moderada e irregular. Como en todas las
figuras chartistas el volumen de negocio en el momento de la rotura de la figura, es
fundamental para determinar la fiabilidad de la misma.
El efecto enero como pauta estacional
Enero es un mes fértil para las pautas estacionales que intentan anticipar lo que
sucederá a lo largo del año. El efecto enero es muy importante en esto y se dice que si
el balance de los principales índices de EEUU, tanto de los primeros cinco días de
enero como de todo el mes fue negativo, para muchos sería una señal de alerta. Desde
1897, cada vez que enero ha cerrado con pérdidas, el 50% de las veces el resto del año
ha sido también negativo. En cambio, cuando ha cerrado con ganancias, el resto del
año ha sido positivo el 71% de las ocasiones.
El trader se define por su estrategia de salida
Un trader se define por la forma de cerrar sus operaciones. Dependiendo de cómo lo
hagamos nos definiremos en primer lugar como traders intradia o traders de
medio/largo plazo. Si cuando una operación va en contra nuestra mantenemos más o
menos esa posición sin cerrarla, estaremos definiéndonos como somos capaces de
controlar nuestro riesgo. Si las operaciones con ganancias las cerramos rápidamente o
las dejamos correr, esto definirá en parte la fiabilidad que necesitaremos tener para
poder ser rentables en el largo plazo. En definitiva definiremos nuestro ADN como
trader dependiendo del proceso que sigamos a la hora de tomar la decisión de cerrar
una operación que tenemos en curso. La entrada no nos definirá tanto como lo hace la
salida.
Encuestas de sentimiento económico
Las encuestas de sentimiento económico son uno de los indicadores más importantes
para conocer la visión de los distintos participantes del mercado y el principal reflejo de
su estado de ánimo. Por lo general, la gran mayoría actúa en sentido contrario, de
manera que cuando presentan unos niveles de euforia extrema, estarían advirtiendo de
posibles caídas en las bolsas. A la inversa, cuando reflejan situaciones de miedo, o
incluso pánico, lo más probable es esperar un rebote. Esto se debe a la propia
psicología de los agentes del mercado, ya que si todos se muestran optimistas es muy
probable que la mayoría haya comprado y queden pocos por entrar en el mercado y
contribuir a la continuidad de la subida. De igual forma, cuando se impone el pesimismo
se puede encontrar un suelo cercano porque muchos estarán vendiendo o ya lo habrán
hecho, quedando pocas acciones o cualquier instrumento financiero por salir del
mercado. Cuando más extrema sea la opinión, mayor probabilidad de que se produzca
precisamente el efecto contrario.
El índice de la bolsa de Londres
El índice FTSE 100, pronunciado popularmente como Footsie 100, es publicado por el
Financial Times. Lo componen los 100 principales valores de la Bolsa de Londres
(London Stock Exchange). FTSE es un acrónimo de Financial Times Stock Exchange.
El principal indicador del FTSE 100 es el FTSE 100 Index. El índice fue desarrollado
con un nivel base de 1000 a fecha 3 de enero de 1984. La capitalización de las
empresas que componen el índice supone el 70% del valor total del mercado de valores
de Londres. Los valores ponderan por el criterio de capitalización. Se revisa
trimestralmente, el primer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre. Las
sesiones se desarrollan de lunes a viernes.
La hipotesis de mercado eficiente
En finanzas la hipótesis de eficiencia de los mercados afirma que un mercado de
valores es "informacionalmente eficiente" cuando la competencia entre los distintos
participantes que intervienen en el mismo, conduce a una situación de equilibrio, en la
que el precio de mercado de un título constituye una buena estimación de su precio
teórico o intrínseco. Expresado de otra forma, los precios de los activos financieros que
se negocian en un mercado eficiente reflejan toda la información existente y se ajustan
total y rápidamente a los nuevos datos que puedan surgir. Si todos los activos están
perfectamente valorados, los inversores obtendrán un rendimiento sobre su inversión
que será el apropiado para el nivel de riesgo asumido, sin importar cuáles sean los
activos adquiridos. Es decir, en un mercado eficiente todos los activos estarán
perfectamente valorados, por lo que no existirán activos financieros sobre o
infravalorados. El precio de los activos negociados en los mercados financieros refleja,
en esa situación, toda la información conocida por los miembros del mercado y todas
las creencias de los inversores sobre el futuro.
Las divisas majors
Dentro de los pares de divisas, se encuentra una categoría privilegiada de pares que se
denominan como Majors, o pares de divisas principales. Las Majors son aquellos pares
de divisas que cuentan con un volumen de negociación diario promedio sumamente
elevado, y dada las economías involucradas y la estabilidad a lo largo de la historia que
demuestran, acaparan prácticamente el 91% de todas las transacciones que se realizan
en el mercado Forex. Los pares de divisas denominados Majors cuentan con una
liquidez única, y suelen presentar las mejores oportunidades de inversión. Y no solo se
debe tener esto en cuenta, sino que la información económica disponible abunda en lo
que respecta a los Majors. Dentro de esta categoría encontramos al euro (EUR), la libra
(GBP), el franco suizo (CHF), el dólar canadiense (CAD), el dólar australiano (AUD), el
dólar neozelandés (NZD), el yen japonés (JPY), la corona noruega (NOK) y la corona
sueca (SEK), todas ellas comparadas con el dólar estadounidense (USD).
El Chartered Financial Analyst (CFA)
El Chartered Financial Analyst (CFA) es una certificación profesional ofrecida por el
CFA Institute a analistas financieros que completen una serie de exámenes y requisitos.
Es un programa en inglés dirigido a profesionales que busquen especializarse en el
mundo de la inversión y de los mercados financieros, dirigido especialmente a la gestión
de inversiones, análisis financiero y la toma de decisiones de inversión. El CFA es
conocido por sus altos estándares profesionales y éticos, y en los últimos años está
consolidándose como uno de los programas de posgrado más completos y prestigiosos
en el mundo financiero.
Operaciones con margen en divisas
Al realizar una transacción de divisas, en realidad no se está comprando toda la
cantidad estipulada y depositándola en su cuenta. Técnicamente, está especulando
sobre el tipo de cambio y realizando un acuerdo con su broker el cual le abonará, o le
cargará, dinero en su cuenta dependiendo de si los movimientos del tipo de cambio van
a su favor o no. Un trader que compre un lote estándar del par USD/JPY no tiene que
poner el valor total de la operación (100.000 dólares). Pero para que la operación pase
al nivel institucional, el comprador está obligado a realizar un depósito conocido como
"margen" o garantías. El capital mínimo a depositar varía de un broker a otro en función
del apalancamiento permitido. Es por eso que las operaciones con margen pueden ser
vistas como operaciones con capital prestado (aunque no es exactamente un préstamo
del broker al trader). En su lugar, se basa en la cantidad depositada por el operador. La
operativa con margen es lo que permite el apalancamiento.
El método Monte Carlo
El análisis de Monte Carlo es un método no determinístico o estadístico numérico,
usado para aproximar expresiones matemáticas complejas y costosas de evaluar con
exactitud. El método se llamó así en referencia al Casino de Monte Carlo (Principado de
Mónaco) por ser “la capital del juego de azar”, al ser la ruleta un generador simple de
números aleatorios. El nombre y el desarrollo sistemático de los métodos de Monte
Carlo datan aproximadamente de 1944 y se mejoraron enormemente con el desarrollo
de la computadora. Una manera de conseguir resultados estadísticos de los datos
históricos es el de generar secuencias de operaciones de manera aleatoria, cada cual
con su respectivo resultado final y drawdown. Para entenderlo más fácilmente,
supongamos un sistema que realiza 100 operaciones. Tomamos el resultado de la
primera operación y lo anotamos en una bolita y lo introducimos en un saco. Hacemos
lo mismo con las 99 operaciones restantes. Ahora tendremos 100 bolas, cada una con
el resultado de cada una de las operaciones de nuestra secuencia histórica. A
continuación tenemos que obtener secuencias aleatorias de esas 100 operaciones.
Sacamos una bola, anotamos la ganancia o pérdida que muestra y la volvemos a meter
en el saco. Repetimos la extracción 100 veces. De esta manera habremos conseguido
una secuencia de 100 operaciones de manera aleatoria. Volvemos a repetir el proceso
de extracción de las 100 bolas durante un número significativo de iteraciones.
Normalmente se realizan unas 10.000 iteraciones, con lo que conseguimos 10.000
secuencias aleatorias distintas de nuestras operaciones históricas. Con lo cual,
tenemos 10.000 resultados finales distintos y 10.000 drawdown distintos. Ya podemos
por lo tanto crear una distribución de probabilidad de nuestro resultado final y de
nuestro drawdown. Ya hemos utilizado las simulaciones de Montecarlo aplicadas a
nuestro método de trading.
Carácterísiticas del Paladio y el Platino
El paladio y el platino son dos elementos pertenecientes al Grupo de Platino. Sus
principales usos son en catalizadores y en joyería, donde más de la mitad de la oferta
de este grupo se utiliza en convertidores catalíticos para vehículos. También se usa en
productos electrónicos como computadores, teléfonos móviles, televisores con
tecnología SED/OLED/LCD además de utilizarse en la odontología y medicina. La
extracción de estos productos proviene de procesos secundarios, pero los mayores
depósitos se encuentran en Sudáfrica, Estados Unidos, Canadá y Rusia. Dado lo
anterior, el crecimiento económico es uno de los principales factores que empujan la
demanda de estos metales, ya que a medida que la demanda de vehículos y tecnología
aumenta, se incrementará el uso de estos commodities. Hay que enfocarse
principalmente en el crecimiento económico y la venta de vehículos que se generen en
China, Europa y Estados Unidos.
Características del peso mexicano
El peso mexicano es la decimotercera moneda más transada del mundo y una de las
más transadas de América Latina. Su comercio exterior se enfoca principalmente a los
países con los que tiene tratados de libre comercio. Sus principales industrias se
enfocan en la electrónica, comida y bebestibles, tabaco, químicos, hierro, acero,
petróleo, textiles y motores de vehículos entre otros. Los bienes que más exporta el
país son automóviles, equipo electrónico, televisores, computadores, teléfonos móviles,
pantallas LCD, petróleo y sus derivados, plata, frutas y vegetales, café y algodón. Estas
exportaciones llegan principalmente a Estados Unidos (73,5%), Canadá (7,5%) y Rusia
(10%). Debido a la relevancia que tiene Estados Unidos al comercio exterior de México,
uno de los principales factores que influyen sobre el peso es la actividad económica de
sus socios comerciales. Por otro lado, México exporta petróleo, plata, frutas y vegetales
además de café y algodón, por lo que el precio de estos commodities será relevante
para el movimiento de la moneda mexicana.
Características de la soya
La soya es miembro de la familia de las leguminosas, con medio contenido en aceite y
alto en proteína. Esta legumbre junto a sus subproductos, como el aceite, y harina
principalmente, se usan para la alimentación humana y de ganado. La harina de soya
se emplea principalmente como alimentos para animales, compitiendo en el mercado
con la harina de pescado. La soya es de consumo habitual en países orientales como
China y Japón. Los principales productores de soya son Estados Unidos (83,2 millones
de toneladas), Brasil (72,0 millones de toneladas) y Argentina (48,0 millones de
toneladas) mientras que los principales exportadores son Brasil (37,8 millones de
toneladas) y Estados Unidos (34,7 millones de toneladas). La soya también se
emplearía para la elaboración de biodiesel.
Características de la plata
La plata es un metal precioso que por sus características se ha convertido en un metal
industrial y de reserva de valor en el tiempo. De toda la producción de plata del 2011,
84% se utilizó en fabricación, mientras que el 16% se destinó a la inversión. Los usos
tradicionales de la plata son para joyería, monedas y medallas y menaje, mientras que
en la industria se usa para la elaboración de productos eléctricos, químicos y ahora
fotovoltaicos. Ya de capa caída, la plata tenía una gran presencia en la fotografía
debido a los productos que se utilizaban para el revelado de las imágenes. Los países
que más demandan el metal son Estados Unidos, Alemania, India, China y Japón, los
que representan cerca del 60% de la demanda mundial. La oferta de la plata proviene
de la extracción minera, la cual más de la mitad es extraída en América Latina y
reciclaje principalmente. La plata es muy parecida al oro en algunos aspectos, pero hay
tres elementos que lo diferencian rotundamente. El mercado de la plata es mucho más
pequeño que el oro, lo que significa que es menos líquido. Por otro lado, cerca de 46%
de la plata se mueve por la demanda industrial, lo que lo lleva a ser un activo muy volátil
dentro del mercado. Sin embargo, esta volatilidad puede presentar buenas
oportunidades a los inversionistas más pacientes. Debido a su consideración como
metal precioso, la plata ha servido para cubrirse frente a la inflación y el estrés
económico.
Características del cobre
El cobre es uno de los metales con mayor uso en el planeta, ya que dentro de sus
características se encuentra su alta conductividad térmica y eléctrica además de ser
muy dócil. Es completamente reciclable ya que cerca del 80% del cobre extraído sigue
estando en uso, además de alearse con facilidad a otros metales. Sus principales usos
son en maquinaria industrial a través de equipos eléctricos, techumbres y cañerías,
aleaciones y principalmente en componentes eléctricos desde matrices energéticas
hasta tarjetas madres de computadores y equipos digitales. En los últimos diez años el
precio del cobre ha aumentado más de cuatro veces. La oferta del metal rojo proviene
de la extracción minera (82%) y el reciclaje (18%). Sin embargo, la extracción está
siendo cada vez menor, ya que con una tonelada de material extraído se podían
obtener 16 kg en 1990 mientras que el 2012 se logró obtener 11 kg (A esto se le
denomina, menor ley). Por el lado de la demanda, China es un jugador importante, ya
que con el incremento del consumo de cobre que tiene el país se acelera a medida que
se vaya desarrollando y urbanizando al construir más viviendas sociales, plantas de
generación eléctrica, infraestructura de transporte, hospitales y redes de comunicación.
La bolsa de valores de Sao Paulo
La Bolsa de Valores de São Paulo o Bovespa es la séptima bolsa de valores más
grande e importante en el mundo, y la primera en ocupar este puesto en América,
situada en el corazón de la mayor ciudad brasileña, São Paulo. Como media, se
intercambian acciones por valor de 4.000 millones de reales cada día en promedio.
Establecida el 23 de agosto de 1890 en la calle (rua) 15 de Novembro, fue una
institución pública hasta 1996, cuando se estableció como una asociación civil. Bovespa
está unida a todos las bolsas brasileñas, incluida la de Río de Janeiro, donde se
intercambian los valores del gobierno. La subida o bajada de las acciones brasileñas
depende de varios factores, como la dirección de la política monetaria determinada por
el ratio SELIC del Banco Central de Brasil. El principal indicador de Bovespa es el
Índice Bovespa (IBovespa). Según la propia página web de Bovespa, en este mercado
se cotizan alrededor de 550 compañías.
Inversiones en bienes de capital (CAPEX)
Capital Expenditures (CAPEX o capex o inversiones en bienes de capitales) son
inversiones de capital que crean beneficios. Un CAPEX se ejecuta cuando un negocio
invierte en la compra de un activo fijo o para añadir valor a un activo existente con una
vida útil que se extiende más allá del año comercial. Los CAPEX son utilizados por una
compañía para adquirir o mejorar los activos fijos tales como equipamientos,
propiedades o edificios industriales. En contabilidad, los CAPEX se incluyen en una
cuenta de activos (capitalización) incrementando el valor base del activo (el costo o
valor de un activo ajustado por motivos impositivos). Con fines tributarios, los CAPEX
son costos que no pueden ser deducidos en el año en el cual son efectuados y deben
ser capitalizados. La regla general es que, si la propiedad adquirida tiene una vida útil
mayor del año imponible, el costo debe ser capitalizado. Los desembolsos relacionados
con los CAPEX se amortizan o deprecian a lo largo de la vida útil del activo en cuestión.
Tal y como se ha explicado anteriormente, los CAPEX crean o aumentan la base del
activo o propiedad, la cual una vez ajustada, determinará la base impositiva en caso de
venta o transferencia.
Las cuñas ascendentes y descendentes
Dentro del Análisis gráfico de valores, las figuras calificadas como cuñas ascendentes y
descendentes son formaciones denominadas triangulares, dentro de la categoría de
figuras de cambio de tendencia. La cuña ascendente tiene forma de canal a la baja,
pero las líneas de tendencia y de canal no son paralelas, sino que van convergiendo:
supone la presencia de implicaciones alcistas y señales de compra o de permanencia
en el mercado. La cuña descendente tiene forma de canal alcista en el cual la línea de
canal converge a la línea de tendencia: presenta implicaciones bajistas y por lo tanto
una señal de venta o permanencia fuera del mercado.
Cambios y consolidaciones de tendencia
Las formaciones, figuras o patrones técnicos son dibujos que aparecen en las gráficas
de cotizaciones, que pueden ser clasificados en diferentes categorías y que tienen un
valor de predicción. En el estudio de tendencias, se establece que hay tres tipos:
tendencias alcistas, tendencias bajistas y tendencias laterales. Es justamente durante
los periodos de tendencia lateral que aparecen la mayoría de los patrones. Contrario a
la percepción generalizada, la mayoría de los cambios de tendencia en el precio se dan
de una forma gradual, a través de un periodo de transición. Estos periodos de transición
se identifican frecuentemente como tendencias laterales. Sin embargo, estos periodos
de transición pueden no ser señal de un cambio de tendencia, sino de una mera
consolidación en el precio antes de seguir con la dirección previamente observada. Hay
dos tipos de formaciones: las formaciones de cambio de tendencia y las formaciones de
continuación. Las formaciones de cambio de tendencia, como su nombre lo indica, son
aquellas que indican que un cambio de dirección en la tendencia del precio está
sucediendo. Las formaciones de continuación, por el contrario, sugieren que el mercado
está tomando un respiro antes de continuar por el mismo camino. Evidentemente, es
indispensable que el analista técnico pueda diferenciar unas de otras tan pronto como
sea posible durante su etapa de formación.
Formaciones de cambio de tendencia
Las denominadas vuelta en un día, ya sean alcistas o bajistas, son formaciones de
cambio de tendencia que se producen al final de un movimiento al alza o a la baja en el
mercado bursátil. Estas formaciones no son fiables, pero pueden servir como
indicadoras de un cambio de tendencia en el mercado. En una tendencia al alza se
produce la vuelta en un día cuando la cotización abre al alza y los precios en ese día
alcanzan un nivel máximo bastante elevado en comparación con el anterior, pero
cierran por debajo de la apertura del día y en la parte más baja del movimiento
intradiario. Supone la presencia de una señal de venta o permanencia fuera del
mercado (vendido). En una tendencia bajista se produce la figura cuando los precios
abren a la baja y alcanzan un mínimo intradía muy bajo, pero la sesión cierra a un
precio superior al de apertura del día, y en la zona alta del movimiento intradiario. La
formación de esta figura configura la presencia de una señal de compra.
Las bases de la Teoría del Dow
Las seis premisas básicas de la Teoría Dow son: 1) Los índices lo descuentan todo,
teniendo en cuenta toda la información sobre los hechos que pueden afectar a los
mercados. 2) Los mercados siguen tres tipos de tendencias o movimientos: Una
tendencia ascendente (descendente) sigue un patrón de picos y valles cada vez más
altos (bajos). Tendencias primarias o de largo plazo (seis meses a un año, o más): la
marea. Tendencias secundarias o de mediano plazo (tres semanas a tres meses): las
olas. Tendencias terciarias, menores o de corto plazo (menos de 3 semanas): las
ondas. 3) Las tendencias primarias siguen tres fases en su evolución: Fase de
acumulación o de compra institucional. Fase fundamental o compra por parte del
público en general. Fase de distribución, especulativa o de venta institucional. 4) Los
diferentes índices bursátiles deben confirmar las tendencias alcistas o bajistas: varios
índices deben confirmar las tendencias (financiero, industrial, etc.). 5) El volumen
confirma la tendencia: el volumen de operación debe subir conforme el precio se mueve
en la dirección la tendencia y bajar cuando el precio va en contra de ésta. 6) Una
tendencia se mantiene vigente hasta el momento en que muestre señales claras de
cambio de dirección.
Los diferentes tipos de inversionistas
En los mercados financieros existen varios tipos de operadores, cada uno con un perfil
muy específico. Sin embargo, es posible identificar tres grandes grupos: (1) inversores,
(2) especuladores, y (3) "Traders". Podemos caracterizar el primer grupo de la siguiente
manera: sigue una estrategia de "comprar y mantener" en una única clase de activos -
acciones de empresas - y se limíta a invertir en títulos "conocidos". Este
comportamiento es el resultado de la influencia que los bancos de inversión o
corredoras de bolsa que tienen sobre los inversores. Los gestores de cuentas de estas
instituciones se limitan a proporcionar una plataforma de negociación muy limitada y a
ofrecer recomendaciones sobre estos mismos títulos. En el segundo grupo tenemos a
los especuladores. En este grupo están los grandes "gurús" internacionales como Jim
Rogers, Marc Faber, George Soros o Peter Schiff. Invierten en diferentes clases de
activos (índices, bonos, divisas y materias primas), toman posiciones cortas o largas y,
generalmente, son capaces de identificar las principales tendencias. Por último,
tenemos los "Traders". Estos operadores trabajan con un método concreto, siguiéndolo
con un rigor y una disciplina de hierro; se especializan en una clase de activos
(acciones de empresas, índices, materias primas, divisas) y en un producto de
negociación (CFDs, futuros, etc.); diversifican el riesgo mediante la apertura de
múltiples posiciones al mismo tiempo. Además, los objetivos establecidos por los
"Traders" son muy exigentes (pérdida máxima, objetivo de ganancias, grado de
apalancamiento financiero...), para no ceder a los aspectos emocionales: "... se
recuperará, estoy seguro...". Ellos saben que no tienen la formación excepcional de un
especulador, pero a través del esfuerzo, la dedicación y la disciplina pueden alcanzar
rendimientos muy interesantes sobre sus ahorros. En conclusión, cuando decide invertir
sus ahorros debe quedar claro el objetivo y tener en cuenta sus capacidades innatas
para definir su perfil, ya que una inversión pasiva en activos conocidos se ha
demostrado que no es una inversión de éxito.
Vivir del Trading
Para vivir exclusivamente del Trading es necesario un capital importante (un mínimo de
200.000 dólares), preferiblemente unos 400.000 dólares. Esto tiene su base en que la
rentabilidad que podrá aspirar a conseguir un trader competente se situará en el
entorno del 20-40% anual promediado (algunos años será más y otros será menos). Un
capital inferior debería implicar que el Trader obtuviese ingresos fijos por otro concepto.
Esta rentabilidad sería la del Portfolio (Cartera) completa. Tener expectativas mucho
más allá de estos parámetros nos situaría en una posición muy incómoda, no son
realistas y será una fuente inagotable de tensión y frustración. Es cierto que se puede
tener un método o sistema que pueda conseguir (mediante una adecuada gestión del
capital) rentabilidades superiores al 100% anual, pero si queremos convertir el Trading
en una actividad profesional (tanto si suponen los ingresos de forma exclusiva como si
no), nos centraremos mucho en controlar el riesgo y de ahí que diversifiquemos en
Sistemas, Mercados y Time Frames (compresiones de los gráficos). Esto,
evidentemente disminuirá nuestro riesgo, pero también diluirá nuestro retorno. En todo
caso, la diversificación se hace IMPRESCINDIBLE cuando queremos trabajar de forma
adecuada.
El apalancamiento
El apalancamiento es una herramienta que permite transar grandes volúmenes con una
cantidad de dinero disponible mucho menor. Esto permite disparar los beneficios del
mismo modo que permite disparar las pérdidas. El apalancamiento más usual en forex
es 100:1 y 200:1, aunque puede llegar a verse hasta 1000:1. En brokers de Estados
Unidos el apalancamiento máximo permitido fue limitado a 50:1 por la CFTC. Para
explicar el concepto tomemos como ejemplo un apalancamiento de 100:1. Estos
números no quieren decir más que la posibilidad de utilizar 100 veces más capital en
una operación del capital que se posee en la cuenta, así, si tienes 1.000 USD, podrías
realizar una operación por un volumen de 100.000 USD.
La recompra de acciones
En las últimas décadas puede notarse claramente un cambio en la forma en la cual las
empresas distribuyen efectivo a sus accionistas en EE.UU. Cada vez son menos las
que eligen pagar altos dividendos y, en cambio, se vuelcan más hacia las recompras de
sus propios papeles. ¿De qué manera esto sustituye a abonar dividendos?
Simplemente, cuando una compañía hace esto, el tamaño de la torta (su valor) sigue
siendo el mismo; sin embargo, la cantidad de porciones (acciones) disminuye. Es decir
que cada una debería tener un precio más alto. Existe una clara relación positiva entre
la cotización de un papel y sus ganancias o su valor patrimonial, por ejemplo. Si la
empresa hace una recompra, sus beneficios totales son los mismos, pero la cantidad
que se negocia en el mercado disminuye. Al incrementarse las ganancias
correspondientes a cada acción (EPS), su precio debería aumentar también. Además,
el hecho de establecer un comprador recurrente y estable contribuye a los aumentos de
la cotización en forma directa. En general, estas resultan beneficiosas comparadas con
el reparto de efectivo desde el punto de vista impositivo, por lo que muchas empresas
optan por las recompras en lugar del tradicional desembolso de dinero. En general,
estas medidas son bienvenidas por el mercado, que intuye que los prospectos de la
compañía mejorarán en los próximos años, o que los directivos están bien seguros de
que la empresa es más valiosa que su cotización del momento.
Las Bandas de Bollinger
Creadas por John Bollinger en la década de 1980, las bandas de Bollinger se han
convertido en uno de los indicadores más conocidos y aplicados por los traders en toda
clase de mercados y en cualquier período temporal. Desde operadores intradiarios
hasta inversores de largo plazo hacen uso de ellas para la toma decisiones. Para su
construcción, se toma un promedio móvil de precios en 20 períodos y, luego, se calcula
un límite superior y uno inferior para los rangos esperados en los movimientos de
precios. El límite superior consiste en el precio promedio más dos desviaciones
estándar y el inferior se obtiene restando dos desviaciones estándar del precio
promedio. Desviación estándar no es otra cosa que un estimado de la volatilidad
esperada del activo en cuestión. Los activos más volátiles son los que tienen mayor
desviación estándar. Al incorporar la volatilidad del activo al cálculo de los niveles de
sobrecompra o sobreventa, las bandas de Bollinger hacen uso de una información
importante que otros indicadores técnicos a veces no tienen en cuenta a la hora de
estimar rangos de movimientos probables en las cotizaciones. Su dirección muestra la
tendencia en los precios de un activo, mientras que su posición en relación al límite
superior o inferior indica si se está frente a un nivel de sobrecompra o sobreventa,
respectivamente. Cuando se busca un activo para adquirir, entonces, lo que se requiere
es una tendencia al alza en las bandas de Bollinger (señal de tendencia alcista) y un
nivel de precios cercano al inferior (señal de sobreventa).
Que es un Drawdown?
Drawdown es un término anglosajón utilizado para referirse a una caída en el precio y
se puede expresar como porcentaje del precio final respecto al precio previo a la caída.
También puede referirse a una disminución en el balance de una cuenta de trading. Por
ejemplo, si tienes un cuenta con 5.000 USD y pierdes 1000, tu cuenta quedará con
4000 habiendo sufrido un drawdown del 20%. Conocer el drawdown sufrido en una
cuenta de trading es una parte importante para controlar el riesgo. Los traders
normalmente tendrán un límite de drawdown máximo que estan dispuesto a asumir en
la operación que planean.
Las pautas estacionales
Cuando hablamos de las pautas estacionales dejamos a un lado el análisis técnico y
nos introducimos en pleno campo de la estadística. Denominamos “Pautas
estacionales” a aquéllos comportamientos de los mercados que se repiten cada cierto
tiempo o cuando se dan determinadas circunstancias. Una de estas pautas esta
relacionada a los meses del año, en donde las bolsas estadounidenses
estadísticamente suben de nobiembre a abril y bajan o se mantienen estables de mayo
a octubre, estrategia denominada “Sell in may and go away”. Siendo abril uno de los
más alcistas del año por el fin del ejercicio fiscal en EEUU y junio junto a septiembre los
peores meses del año. De media el Dow Jones sube en abril en los últimos 20 años un
2,71%, con periodos positivos en el 70% de las veces.
Los Insiders como señal de compra
La anomalía de las bolsas conocida como Insider Trading ha sido una de las estrategias
de inversión más rentables en los últimos 50 años. Como bien sabemos, la información
es dinero, de esta forma los insiders (directivos que trabajan en la propia empresa)
tienen más información que nadie sobre la futura estrategia de la empresa que
cualquier periodista, analista o blogger. En EEUU se publican periódicamente las
posiciones compradoras o vendedoras de los distintos responsables de las diferentes
compañías. En un estudio realizado por el Profesor Jeffrey Jaffe de la Universidad de
Wharton en 1974 encontró que comprando las acciones de las compañías con tres o
más compras de insiders y vendiendo las compañías con ventas de tres o más insiders
conseguía una rentabilidad de la cartera superior al 5,07% sobre el mercado en tan solo
8 meses. Incluso añadiendo estas compañías a la cartera dos meses después de que
tuviera lugar las transacciones de los insiders, la cartera obtenía una rentabilidad por
encima de 4,84% sobre el mercado. Como podemos observar, ha sido empíricamente
contrastado que la anomalía de Insider Trading bate la media del mercado en el largo
plazo durante los últimos 50 años, por lo que podemos concluir que los mercados no
son todo lo eficientes que nos hacen creer los organismos reguladores y siempre
existen oportunidades que podemos aprovechar para conseguir incrementar la
rentabilidad media de los mercados de valores.
El Average Directional Index (ADX)
El ADX es un indicador técnico tipo oscilador que fluctúa entre 0 y 100 cuyo valor está
basado en el rango de movimiento verdadero (TR, true range). El ADX fue desarrollado
por Welles Wilder con el objetivo de obtener información sobre la fuerza de la tendencia
actual del mercado y determinar así si se está ante una situación de tendencia o de
rango. Adicionalmente, el ADX también nos informa sobre la tendencia predominante
del mercado a través de los indicadores de movimiento positivo/negativo (+DI y -DI). El
ADX viene de la abreviación del nombre de este indicador en inglés: Average
Directional Index, que traducido es algo así como el Índice Direccional Medio. Al aplicar
este indicador a un gráfico podemos ver tres líneas: la línea +DI (abreviación de Positive
Directional Indicator), la línea -DI (Negative Directional Indicator) y la línea ADX. Para
poder entender que mide el indicador y el concepto que transmite debes estar
familiarizado tanto con el TR (True Range o Rango Verdadero) como con el ATR
(Average True Range).
El Comodity Chanel Index (CCI)
El Commodity Channel Index es un indicador técnico desarrollado por Donald Lambert
con el objetivo de identificar los puntos de giro cíclicos del mercado. El CCI se basa en
la teoría de que el precio de un determinado activo cambia de dirección de forma cíclica
pudiéndose tomar ventaja de esta característica cuándo el CCI indica que el giro está
próximo. El CCI se calcula promediando el precio máximo, mínimo y de cierre de cada
sesión en lo que se conoce como Precio Típico (Typical Price, también conocido True
Price) y realizando medias móviles de este precio típico. El resultado es un oscilador
con el cero como valor central. De forma general, y según la teoría de Lambert, cuándo
el CCI supera el nivel 100, o desciende bajo el nivel -100, el cambio cíclico natural del
mercado está próximo y el trader debe tomar las acciones oportunas. Es decir, se
considera sobre-compra cuándo el CCI excede de 100 y sobre-venta cuándo el CCI cae
bajo -100.
Larga sombra inferior
Una larga sombra inferior es un patrón de velas japonesas que se forma con un cuerpo
real blanco o negro con una sombra inferior extremadamente e inusualmente más larga
que las pautas de sombras largas habituales. Generalmente presenta una pequeña
sombra superior y aparece después de una tendencia bajista del mercado. Es similar a
los martillos, Doji libélula, pero especialmente de más importancia debido a la gran
sombra inferior. Ocurre generalmente en un momento de fuertes ventas que suelen
corresponder a zonas de soporte y gran sobreventa. El mercado se da cuenta que ha
ido muy lejos y aparecen las compras con fuerza dejando un importante soporte.
Presenta una mayor fiabilidad después de una tendencia bajista. Se confirma en caso
de que la vela siguiente superara los máximos de la larga sombra inferior.
Doji y la indecisión del mercado
En velas japonesas un Doji se identifica cuando la apertura y el cierre son iguales o
prácticamente iguales. Un Doji clásico es aquel cuyas sombras no son excesivamente
largas o iguales. Representa una situación de indecisión del mercado, un equilibrio de
fuerzas entre osos y toros. En un mercado lateral no tendrá ninguna trascendencia y
nunca se puede utilizar un doji como señal para operar. Se debe esperar a la vela
siguiente con la formación de la pauta completa con otra vela. En los límites de sus
sombras formarán sus respectivos soportes y resistencias. Un Doji será siempre una
resistencia en tendencia alcista y soporte en tendencia bajista.
Los commodities y su importancia en predecir el futuro económico
El cobre, el carbón y otras materias primas industriales pueden ser, y de hecho lo son,
una buena herramienta para la predicción de las perspectivas económicas. Los
inversores buscan en los productos básicos un indicador de la economía futura y tratan
de averiguar si un ligero ajuste en el precio de las materias primas significa que el
mundo se va a recuperar, o por el contrario, la economía se debilitará. El cobre se ha
visto casi siempre como un indicador económico adelantado. Y tanto es así que la
comunidad financiera se le conoce como “Dr. Cobre“, lo que sugiere que tiene un
doctorado en la economía debido a su capacidad para ayudar a predecir las tendencias
económicas. Pero los analistas también pueden ver esta habilidad en el carbón, zinc,
hierro, plomo, aluminio tungsteno y el petróleo en busca de pistas sobre la dirección que
va a tomar la economía. El cobre, por ejemplo, se utiliza en las redes de
telecomunicaciones de un edificio, que se debe hacer antes de su construcción. Por lo
tanto, el cobre puede adelantarse a la producción industrial entre 6 y 12 meses.
El ratio Bolsa/Libro
El ratio Bolsa/Libro no es más que una relación entre el valor de mercado de las
acciones y su valor libros o contable. Permitiría verificar si la acción está sub o sobre
valuada en el mercado, toda vez que se considere el valor libros como un valor cercano
al "valor real" de la acción. Consideramos necesario e importante hacer una crítica a
este indicador, ya que se están relacionando, por un lado, un valor de mercado
(cotización bursátil) y, por otra parte, un valor contable o valor histórico corregido (valor
libros). Por lo cual, recomendamos su uso con precaución, ya que nos podría inducir a
una interpretación errónea ya que la cotización bursátil tiende a anticipar los flujos
futuros que generará la compañía, a diferencia del valor histórico o de un momento en
particular que presenta el balance.
Money Managment
El método de Fracción Fija para determinar el tamaño de la posición de compra o de
venta ha sido desarrollado por Ralph Vince en su libro "Portfolio Management
Formulas" (John Wiley & Sons, New York, 1990) para solucionar el problema del saldo
neto apartándose de la proporción relacionado con el tamaño de lote fijo. La Fracción
Fija define el riesgo de una operación como una fracción del saldo neto. Este es un
modelo que incorpora directamente el riesgo de las operaciones. La idea detrás del
modelo de Fracción Fija es que el número de unidades negociadas se basa en el riesgo
de la operación. El riesgo es el mismo porcentaje o fracción del saldo neto en cada
operación. Arriesgando siempre la misma fracción del saldo neto, conseguiremos que la
posición se mantenga proporcional al saldo neto, mientras este aumenta y disminuye. El
riesgo de una operación se define como la cantidad de capital que un trader perdería
por operación en caso de que fuera perdedora. Si el sistema no utiliza stops de
pérdidas, el riesgo de las operaciones puede ser calculado usando la Máxima Racha de
Pérdidas o la Pérdida Media.
Oferta pública de acciones (OPA)
La OPA tiene lugar cuando una persona (oferente), pretende adquirir acciones (u otros
valores que puedan dar derecho a suscripción o adquisición de éstas) de una sociedad
(sociedad afectada), cuyo capital esté en todo o en parte admitido a negociación en
bolsa de valores, para de esta forma llegar a alcanzar, junto con la que ya se posea,
una participación significativa en el capital con derecho de voto de la sociedad. Se
considera participación significativa la que iguale o supere el 30% del capital de la
sociedad afectada. Una OPA puede ser amistosa u hostil, obligatoria o voluntaria y total
o parcial. Se considera una OPA amistosa aquella que está aprobada por la cúpula
directiva de la sociedad afectada o lo que es lo mismo; cuando existe un acuerdo tácito
o expreso entre la empresa oferente (opante) y la dirección de la empresa opada. Una
OPA hostil es, por el contrario, aquella que no goza de dicha aprobación. Una OPA total
es aquella que se lanza sobre el 100% del capital de la empresa objetivo, mientras que
será parcial si se realiza sobre un porcentaje del capital de la empresa opada. Hoy en
día, toda OPA que es obligatoria, tiene que ser total.
El análisis fractal en los mercados
Los fractales son una estructura que se pueden auto-replicar geometricamente de forma
indefinida a diferentes escalas. Un objeto geométrico de tipo fractal tiene las siguientes
propiedades: No puede ser descrito por propiedades geométricas tradicionales. Es
auto-similar de forma exacta, aproximada o estadísticamente. Se define mediante un
algoritmo recursivo simple. Su dimensión topológica es menor que su dimensión
Hausdorff-Besicovitch. En la naturaleza se encuentran muchos objetos de estructura
fractal, desde un copo de nieve a una nube, pasando por el sistema circulatorio humano
puede ser descrito mediante geometría fractal. En el trading se aplican los fractales
como patrón geométrico usado en análisis técnico para predecir un cambio en la
dirección del precio. Un patrón fractal consiste en 5 barras o velas japonesas que se
identifica cuándo se cumplen las siguientes características: Un cambio de movimientos
descendentes en el precio a movimientos ascendentes puede ocurrir si la barra central
de un grupo de 5 es la más baja y a cada lado se sitúan dos barras con mínimos
sucesivamente mayores (higher lows). Un cambio de movimientos ascendentes en el
precio a movimientos descendentes puede ocurrir si la barra central de un grupo de 5
es la más alta y a cada lado se sitúan dos barras con máximos sucesivamente menores
(lower highs).
La política monetaria
La política monetaria o política financiera es una rama de la política económica que usa
la cantidad de dinero como variable para controlar y mantener la estabilidad económica.
La política monetaria comprende las decisiones de las autoridades monetarias referidas
al mercado de dinero, que modifican la cantidad de dinero o el tipo de interés. Cuando
se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le denomina política monetaria
expansiva, y cuando se aplica para reducirla, política monetaria restrictiva. Es común
para las autoridades monetarias declarar cuatro objetivos básicos de la política
monetaria, que pueden ser enunciados de diferentes formas: 1) estabilidad del valor del
dinero (contención de los precios, prevención de la inflación); 2) tasas más elevada de
crecimiento económico; 3) plena ocupación o pleno empleo (mayor nivel de empleo
posible); 4) evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos y mantenimiento
de un tipo de cambio estable y protección de la posición de reservas internacionales.
Que es el slippage?
El slippage se produce cuando no es posible ejecutar una orden Stop al precio
seleccionado por el Trader. Esto puede ocurrir en la apertura del mercado, o cuando se
publican datos económicos importantes o noticias inesperadas. Gracias al desarollo de
los mercados, los slippages se vuelven continuamente menos comunes y más
pequeños. ¿Pero en palabras simples que es el slippage? El Slippage se puede traducir
al español como un resbalamiento del precio y representa la diferencia entre el precio
que estamos viendo en nuestra plataforma comercial (el programa que estamos usando
para negociar) y el precio de la ejecución real.
El dólar index
El Índice Dólar (USDX) es un índice que mide el valor del dólar estadounidense con
relación a una canasta de monedas extranjeras. Es una media geométrica ponderada
del valor del dólar en comparación con: Euro (EUR) 57.6%, Yen japonés (JPY), 13.6%
Libra esterlina (GBP) 11.9%, Dólar canadiense (CAD) 9.1%, Corona sueca (SEK) 4.2%
y Franco suizo (CHF) 3.6%. El USDX se estableció en marzo de 1973, poco después
del desmantelamiento de los Acuerdos de Bretton Woods. En un principio, el valor del
Índice Dólar era de 100. Desde entonces, el dólar ha alcanzado máximos de poco más
de 160 y un mínimo de 70,698 el 16 de marzo de 2008. La composición de la "canasta"
ha sido alterada una sola vez, debido a que varias monedas de países europeas fueron
reemplazadas por el euro desde 1999. El USDX se actualiza siempre que estén
abiertos los mercados, es decir, desde la tarde del domingo, hora de Nueva York
(mañana del lunes en Asia) hasta la tarde del viernes, hora de Nueva York. Se pueden
hacer transacciones con el USDX por medio de contratos de futuros en el
IntercontinentalExchange (ICE). También está disponible como Fondo Negociable en el
Mercado o Exchange Traded Fund (ETF), opciones o fondos mutuos.
El Informe Commitment of Traders (COT)
El Informe Commitment of Traders (COT) proporciona una información actualizada
sobre la tendencia y la fuerza de los traders “comprometidos” con la tendencia al
detallar las posiciones especulativas y comerciales abiertas en los diferentes mercados
de futuros. Recuerde que el mercado Forex al contado es un mercado OTC, por lo que
el mercado de futuros se utiliza aquí como un “proxy” para el mercado al contado. La
Commodity Futures Trading Commission (CFTC) realiza un nuevo informe COT todos
los viernes. El informe COT contiene mucha información, pero lo fundamental del
informe son los datos que muestran la posiciones neta largas o cortas para cada
contrato de futuros de los operadores comerciales y no comerciales. Hay informes COT
sobre los traders de acciones (futuros sobre índices), de materias primas (incluyendo
petróleo y el oro) y de divisas (futuros sobre divisas).
La interpretación de los soportes y resistencias
Un nivel (soporte o resistencia) que ha sido tocado o probado más veces se considera
que es más importante que uno que ha sido probado menos veces. Cuanto más veces
el cruce de divisas ha sido frenado por un nivel, mayor es la expectación sobre el
movimiento de rotura final. En términos de flujo de órdenes, cuantas más veces
reaccione el precio a un nivel de soporte, menos órdenes de compra se mantendrán
activo en ese nivel de precios. Lo mismo es válido para una resistencia: el mejor
momento para beneficiarnos de la venta a un nivel de resistencia, es la primera vez que
el precio vuelve a ella después de manifestar un fuerte desequilibrio en ese nivel de
precios. La interpretación más habitual es que cuanto mayor sea la escala temporal
(días, semanas, meses), más poderoso se vuelve el nivel. Se dice que las líneas de
tendencia que se desarrollan en un gráfico mensual, semanal o diario son más
importantes que los que se desarrollan en los gráficos intradía más alto ya que las
escalas más altas son utilizadas por los participantes del mercado con mayor
capitalización.
Oscilador de medias móviles (OsMA)
El Oscilador de Medias Móviles (OsMA) es un indicador utilizado en análisis técnico que
muestra la relación entre dos medias móviles de distinto período expresada como
porcentaje o cómo valor neto y que permite la detección de condiciones a corto plazo de
tendencia, sobre-compra o sobre-venta. El OsMA se calcula tomando la diferencia en
entre un media móvil de período corto y una media móvil de período más largo. Los
períodos más comúnmente utilizados son 12 y 26. Dada su forma de cálculo el OsMA
es descrito a menudo como una modificación del clásico indicador MACD. El indicador
OsMA se representa como un histograma o como una línea que oscila alrededor del
valor cero. El cruce del OsMA a través de este valor central es una forma simple de
determinar si el momentum está ganando fuerza hacia el lado alcista o si está cayendo
hacia el lado bajista. Es común que se utilice el valor del OsMA como ayuda para
decidir en qué dirección se debería entrar en el mercado más que como señal de
compra o venta en sí misma.
Los inicios del Análisis Técnico
Los inicios del “Análisis Técnico” se remontan antes del año 1900, con la Teoría del
Dow desarrollada por Charles H. Dow. Luego, Robert Rhea, es otra gran figura de la
historia del análisis técnico con sus amplios estudios estadísticos de mercado y fue el
primer analista técnico que definió el rango mínimo que debería tener una divergencia
para ser considerada como un movimiento secundario definido en la teoría de Dow.
Richard Schabacker (1902-1938) es considerado como el Padre del análisis técnico
moderno por clasificar las herramientas de ayuda al análsis técnico, no sólo de
predicción de futuros movimientos en los mercados, sino también para prever el fin de
las tendencias predominantes. Fue el primero en clasificar patrones gráficos hoy muy
comunes, desarrolló la teoría de las lagunas de precios, formalizó el uso de líneas de
tendencia y definió la importancia de los niveles de soporte y resistencia. Entre las
herremientas más populares desarrolladas por Richard Schabacker estan los gráficos
de barras. Richard Wyckoff, otro monstruo del análisis técnico, su trabajo estuvo en el
desarrollo de una metodología centrada en la lógica existente detrás del mercado
utilizando el volumen del mercado o índices compuestos por instrumentos del propio
mercado para predecir cambios de tendencia en las etapas más tempranas. El siguiente
gran paso fue la Teoría de las Ondas de Elliot, propuesta en la decada de los años 30
del siglo XX por R.N. Elliot (1871-1948).
Ques el FOMC?
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC - Federal Open Market Committe) es un
comité dentro de la Reserva Federal encargado de los asuntos más importantes de la
política monetaria de Estados Unidos. El FOMC se encarga de las operaciones de
mercado abierto del país (es decir, la compra y venta de Valores del Tesoro de los
Estados Unidos por parte de la FED). Es el Comité de la Reserva Federal que toma las
decisiones sobre los tipos de interés y recursos monetarios de los Estados Unidos. El
FOMC establece la política monetaria mediante la especificación de los objetivos a
corto plazo para operaciones de mercado abierto de la FED, que es en sí el nivel
objetivo para la tasa de fondos federales (Federal Funds Rate es el tipo de interés
interbancario, el que los bancos comerciales se cobran entre sí por préstamos). El
FOMC también dirige las operaciones realizadas por el Sistema de Reserva Federal en
el mercado de divisas (forex), aunque cualquier intervención en el mercado de divisas
se coordina con el Tesoro de EE.UU., que tiene la responsabilidad de formular las
políticas de EE.UU. con respecto al tipo de cambio del dólar estadounidense.
La inflación y sus consecuencias
La inflación es un aumento general en el nivel de precios de bienes y servicios durante
un período de tiempo. Cuando el nivel general de precios sube, cada unidad monetaria
de la economía en cuestión puede comprar menos bienes y servicios. En consecuencia,
la inflación refleja una erosión del poder adquisitivo del dinero, una pérdida de valor real
en el medio interno de intercambio y unidad de cuenta en la economía. La medida
principal de la inflación en los precios es la tasa de inflación que refleja la variación
porcentual de un índice general de precios (normalmente el Índice de Precios al
Consumidor) para un período de tiempo, normalmente un año. Los efectos de la
inflación en una economía son diversos y pueden ser a la vez positivos y negativos. Los
efectos negativos de la inflación son una disminución en el valor real del dinero con el
paso del tiempo, la incertidumbre sobre la inflación futura puede frenar la inversión y el
ahorro, y una inflación demasiado alta puede conducir a la escasez de bienes si los
consumidores empiezan a incurrir en el acaparamiento por temor a que los precios
aumenten mucho en el futuro. Los efectos positivos incluyen la garantía de que los
Bancos Centrales ajustarán los tipos de interés nominales (la intención de mitigar las
recesiones) y fomentar la inversión en proyectos de capital no dinerario.
Consejos del Libro “Trading in the Zone”
“Trading in the Zone” de Mark Douglas es quizás el mejor libro que se haya escrito
sobre un adecuando control psicológico al momento de operar. Una obra notable y
obligada para todo aquel que desea incursionar de forma profesional o no en el mundo
de los mercados financieros. Estos consejos determinan una mejora sustancial respecto
a la forma habitual en que opera la mayoría de los Traders. Primera Conclusión: “Los
mejores traders piensan diferente del resto”: Debe convencerse a Ud. mismo que el
trading es un simple juego de probabilidades (números), no muy diferente de tirar la
manija de una máquina tragamonedas. A nivel micro, los desenlaces de cada jugada
individual son ocurrencias independientes y aleatorias en relación de unas con otras. A
nivel macro, los desenlaces de una serie de tiradas probablemente produzcan
resultados consistentes. Segunda Conclusión: “Debe usted tener un Sistema que
genuinamente ponga las probabilidades a su favor”. Desde la perspectiva de la
probabilidad, esto significa que en vez de ser la persona que juega en la máquina
tragamonedas, “como trader, usted podrá ser el casino solamente si tiene un sistema
que le de rentabilidades sostenibles”. Tercera Conclusión: “Debe pensar en el trading
de manera apropiada (las 5 verdades fundamentales)”: 1) Cualquier cosa puede
suceder. Por lo tanto debe estar preparado mentalmente. 2) No es necesario saber qué
va a suceder para lograr hacer dinero. Usted no debe adivinar el futuro. 3) Hay una
distribución aleatoria entre operaciones ganadores y perdedores para cualquier
conjunto de variables que definen un patrón. 4) Un patrón no es nada más que la
predicción de una mayor probabilidad de que suceda alguna cosa en cierto momento. 5)
Todo momento del mercado es único. Cuarta Conclusión: “Sea un Operador
Consistente”. Para ello debe realizar los siguientes principios: 1) Objetivamente
identifico mis posibilidades. 2) Predefino el riesgo de cada operación, colocando
SIEMPRE STOPS. 3) Acepto el riesgo de cada operación completamente y estoy
dispuesto a cancelarla si se vuelve en mi contra. 4) Actuó de acuerdo a mi sistema sin
dudar y sin reservas. DISCIPLINA 5) Me pago a mi mismo mientras que el mercado va
poniendo dinero a mi disposición. 6) Continuamente monitoreo mi susceptibilidad a
cometer errores. Llevo un libro de apuntes de trading. 7) Entiendo la necesidad absoluta
de estos principios de éxito consistente y por lo tanto, nunca los violo.
La importancia de la disciplina en el Trading
Para fomentar la confianza y la coherencia en la actividad de un trader es fundamental
desarrollar la disciplina. El mejor plan de trading es inútil si no se sigue. Muchos traders
pasan incontables horas desarrollando y probando sus planes de trading, sólo para
abandonarlos cuando las emociones empiezan a influirle el primer día que toma una
posición con dinero real. Se sabotean a sí mismos, piensan que el plan de trading es el
culpable, no su “falta de disciplina”. Así que vuelven a su mesa de trabajo y empiezan a
"afinar" su plan. O peor aún, empiezan de nuevo, pasan más horas en el desarrollo y
prueba de su nuevo plan, sólo para enfrentarse al mismo problema de siempre: una vez
que le dan a la tecla de compra o venta se "pierden" y comienzan a operar de nuevo en
base a sus emociones. Este es un círculo vicioso al que todos nos hemos enfrentando
cuando hemos comenzado nuestra vida de traders y sólo se puede romper una vez que
somos capaces de reconocer que la causa de nuestro problema es la falta de disciplina
en la aplicación de nuestro plan de trading. Si no es capaz de ser lo suficientemente
disciplinado para ejecutar su Plan de Trading, entonces es como si no lo tuviera. Si
pierde dinero es porque no tiene un plan de Trading o porque no sigue su plan. Al final
se frustrará, se enfadará consigo mismo y lo peor de todo, acabará echándole la culpa a
todo menos al verdadero culpable, usted mismo.
Cumplimiento del Plan de Trading
La Disciplina en el Trading es la "capacidad para seguir su plan de trading con la mayor
rigurosidad posible". ¿Qué quiere decir esto? Si queremos construirnos una casa,
primero comenzaremos con un plano. Luego empezaremos a construir con el objetivo
de que la casa se parezca lo más posible al diseño que hemos hecho en nuestro plano.
Pero como saben, la realidad siempre es diferente a la teoría. En el plano una
habitación está diseñada para ser exactamente de 4 metros de largo por 3 metros de
ancho, pero en realidad nos encontramos que acaba teniendo 4,5 metros de largo y 2,8
metros de ancho. Cuando esto sucede, nadie derribaría la casa debido a estas
pequeñas diferencias. Lo mismo se aplica en el trading. Si su plan de Trading le dice
no opere hasta pasados 5 minutos de la publicación de datos económicos importantes,
pero pasados 7 minutos el mercado todavía no se ha estabilizado, entonces seguiremos
esperando un poco más. Piénsalo de esta manera. Si alguien mira su plan de trading y
las operaciones que ejecuta realmente, ¿qué diría?: "sí, estas operaciones están de
acuerdo con el plan?" O diría "No tengo idea de en base a que se han realizado estas
operaciones." ¿Y qué opinamos nosotros mismos? Al mirar hacia atrás y revisar las
operaciones al final del día, tendríamos que ser capaces de decir que hemos seguido
nuestro plan? La respuesta debería ser un simple "sí" o "no”. Si decimos "bueno, una
especie de", que es un no. La mayoría de los traders saben exactamente cuando están
siguiendo su plan, o cuando no lo están haciendo, así que esto debe ser una pregunta
fácil de responder. Lo demás es engañarnos a nosotros mismos.
El Banco Internacional de Pagos (BIS)
El Banco de Pagos Internacionales (BPI) (En inglés: Bank for International Settlements
BIS) es el banco central de bancos centrales con sede en Basilea (Suiza). Es una
organización internacional que fomenta la cooperación financiera y monetaria
internacional y sirve de banco para los bancos centrales. No rinde cuentas ante ningún
gobierno. El BPI lleva a cabo su trabajo a través de los subcomités, de los secretariados
que alberga y a través de la Asamblea General de todos sus miembros. También presta
servicios bancarios, pero solamente a bancos centrales o a organizaciones
internacionales. Tiene su sede en Basilea, Suiza. Fue fundado por los Acuerdos de La
Haya de 1930. Su nombre oficial en alemán es Bank für Internationalen
Zahlungsausgleich (BIZ), en francés es Banque des Reglements Internationaux (BRI) y
en italiano es Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI). Tiene dos oficinas de
representación, una en Hong-Kong y otra en Ciudad de México.
Plan your trade and trade your plan
Plan your trade and trade your plan. Su trabajo como trader es seguir un plan de trading
¿Y quién va a escribir este plan de trading? Usted mismo. Anótese la palabra "escribir",
es muy importante que la escriba en un papel en su mesa de trabajo, frente a usted. Su
sistema de trading le generará las reglas a seguir y todo lo que haremos es traducir
estas reglas en su plan. Un plan de trading debe tener tres partes: El Set Up, Entradas y
Salidas. Es necesario que su plan de trading cubra todas las eventualidades. Usted
debe tener muy claro cuando entrar y salir del Mercado, pero sobre todo debe ser
sencillo. Sin embargo, lo más difícil pero que a su vez es lo más importante, tiene que
seguirlo religiosamente.
El mercado spot o al contado
El mercado spot es el mercado al contado, aquel dónde cualquier activo se compra o
vende con entrega inmediata (o en corto período de tiempo) y al precio actual de
mercado. También se le llama mercado cash o mercado físico, aunque en español se
utiliza más el término mercado al contado o mercado corriente. Contrasta con el
mercado de futuros en el que la entrega se realiza en una fecha futura. El mercado spot
puede ser de diferentes tipos si atendemos a su organización, como son: 1) Bolsa de
valores, 2) Over the counter (OTC) y 3) Mercado Forex.
Mercado Over The Counter (OTC)
En el mercado OTC los contratos comerciales se realizan directamente entre dos partes
sin tener que someterse a las reglas de un mercado organizado. Los acuerdos
alcanzados entre las dos partes pueden no seguir los estándares existentes en otros
mercados, por ejemplo, el precio de compra-venta acordado entre las partes puede no
hacerse público. El mercado forex es uno de los mercados spot más grandes del mundo
y en el participan personas y empresas en todo el planeta, hay intercambios de una
divisa en otra de forma constante.
Quien es Warren Buffett?
Warren Edward Buffett (Omaha, Nebraska, 30 de agosto de 1930), es un inversionista y
empresario estadounidense, considerado como uno de los más grandes inversionistas
en el mundo y es el mayor accionista y CEO de Berkshire Hathaway. Con una fortuna
personal estimada en 44 mil millones de dólares, Forbes lo designó como la persona
más rica del mundo a partir del 11 de febrero de 2008; sin embargo, fue destronado de
este título por Bill Gates el 17 de septiembre del mismo año, después de que sus
acciones en Berkshire Hathaway cayeran el 15%. En 2012 ocupa la cuarta posición
según la clasificación de Forbes, después de Carlos Slim, en primer lugar, Bill Gates, en
segundo y Amancio Ortega en tercer lugar. A menudo llamado el "Oráculo de Omaha",
Buffett es conocido por su adhesión al valor de inversión y por su filosofía de austeridad
personal, a pesar de su inmensa riqueza. Vive en la misma casa en el centro de Omaha
que compró en 1958 por US$31.500, en la actualidad tiene un valor de alrededor de
US$700.000. Buffett también es un conocido filántropo. En 2006, anunció un plan para
regalar su fortuna a la caridad; el 99% de ella irá a parar a la Fundación Bill y Melinda
Gates. En 2007, fue incluido en la lista de la revista Time de las 100 personas más
influyentes en el mundo.
Lectura de sombras en las velas japonesas
En candlestick, las sombras de las velas, superior e inferior, dan información importante
sobre el desarrollo del comercio durante el periodo de formación de la vela. Estas
sombras se forman durante los picos máximos y mínimos. Velas con sombras largas
indican que hubo bastante actividad lejos de los precios de apertura y/o cierre durante
el periodo de formación de la vela. Por otro lado, sombras cortas indican que casi toda
la actividad se desarrolló cerca de los precios de apertura y/o cierre. Las sombras no
tienen por qué ser iguales a ambos lados, de hecho, lo normal es que la sombra
superior e inferior tenga una longitud diferente. Esta longitud en las sombras da
información adicional. Una vela con una sombra superior larga y sombra inferior corta
indica que durante el desarrollo de la vela hubo una fuerte presión alcista pero que
finalmente fue vencida por la presión bajista. Por el contrario, una vela con sombra
inferior larga y sombra superior corta indicará que hubo fuerte presión bajista pero que
por alguna razón los compradores hicieron una presión alcista que logró vencer a la
bajista llevando el precio de vuelta a una zona cercana al precio de apertura de la vela.
Los contratos futuros
En finanzas, un contrato de futuros es un contrato normalizado entre dos partes para
intercambiar en una fecha futura, la fecha de vencimiento, un activo específico en
cantidades estándares y precio acordado en la actualidad. Es un tipo de contrato de
derivados. La parte que acordó comprar el activo subyacente en el futuro, el
"comprador" del contrato, se dice que toma la posición en "largo"; por su parte, el
"vendedor" toma la posición en "corto" y es la parte que acuerda vender el activo en el
futuro. Esta terminología refleja las expectativas de las partes - el comprador espera
que el precio del activo vaya a aumentar, mientras que el vendedor desea o espera que
se reduzca. En muchos casos, el activo subyacente de un contrato de futuros no
pueden ser productos tradicionales - es decir, para el futuro financiero el activo
subyacente puede ser divisas, valores o instrumentos financieros y activos intangibles o
artículos referidos tales como índices bursátiles y tipos de interés.
Los mercados emergentes
Se conoce como mercados emergentes a los países con una actividad social o de
negocios en rápido crecimiento e industrialización. Actualmente se consideran más de
una veintena de mercados emergentes en el mundo, dos con el más rápido e
importante crecimiento económico son China e India. Según la revista The Economist
muchas personas encuentran el término anticuado, pero ningún término nuevo ha
ganado mucha fuerza. El área de libre comercio ANSA-China fue fundada el 1 de enero
de 2010 y es el mercado emergente regional más grande del mundo. El término
originalmente se puso de moda en la década de los ochenta por el entonces
economista del Banco Mundial Antoine van Agtmael, pero también se usa libremente
como reemplazo de economías emergentes. Realmente representa un fenómeno
comercial que no está del todo descrito o limitado por la geografía o poder económico;
tales países se consideran en una fase de transición entre los de vía de desarrollo y
desarrollados. Ejemplos de mercados emergentes incluyen China, India, algunos países
de América Latina (particularmente Brasil, Argentina, Colombia, México, Perú,
Venezuela y algunos países del Sudeste de Asia, la mayoría de los países en el Este de
Europa, Rusia, algunos países en el Medio Oriente (particularmente en los Países
Árabes del Golfo Pérsico), y partes de África (en especial Sudáfrica).
