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Comunicado No. 78

7 de junio de 2,012 DCS-pr-co-77

República de Guatemala concluye trámite de colocación de Eurobonos

La República de Guatemala concluyó esta semana el proceso de colocación de bonos del tesoro por U$$700 millones en el mercado internacional, a un plazo de 10 años, con un cupón de 5.75% y rendimiento de 5.875%, cuya operación se verificó el 29 de mayo.

El éxito logrado es una muestra irrefutable de la confianza de los inversionistas en el desempeño macroeconómico de nuestro país y de la disciplina aplicada en la gestión de las finanzas públicas, manifestada en los bajos niveles de déficit y deuda, respecto del Producto Interno Bruto, garantizando con ello la sostenibilidad en el mediano plazo.

El apetito de los inversionistas por los bonos guatemaltecos se demostró al presentarse una demanda de US$2 mil millones, superando la proyección inicial del gobierno de colocar US$500 millones. De la misma forma, la tasa de interés que se pagará por los bonos es una de las menores logradas por un país latinoamericano en los últimos años, lo que coloca a Guatemala en una posición privilegiada en la región.

Entre los compradores de los bonos se encuentran bancos internacionales, fondos mutuos e inversionistas particulares de diversas latitudes, incluyendo norteamericanos, europeos y asiáticos, así como entidades del sistema financiero local que acudieron a la colocación internacional.

La colocación realizada permitirá al Gobierno de la República contar con los recursos suficientes para financiar el programa de inversión pública para este año y atender las obras de prevención y mitigación de riesgos que puedan derivarse de la vulnerabilidad del país ante el cambio climático.

Abajo encontrará algunas características de la colocación:

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Fuente: Deustsche Bank

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Bonos del Tesoro de la República de Guatemala Colocados en el Mercado Internacional

Junio 2012

El Congreso de la República autorizó mediante el Decreto No. 33-

2011 (Ley Anual del Presupuesto del 2012) la colocación de:

Clasificación Monto

Para financiar presupuesto 7,163.9

Restitución deficiencias netas BANGUAT 336.1

Total nuevo endeudamiento 7,500.0

Para financiar los vencimientos de bonos colocados en ejercicios anteriores (roll over)

2,520.4

Total colocaciones de bonos a realizar en el 2012 10,020.4

Bonos del Tesoro Aprobados para el Ejercicio Fiscal 2012 Millones de Q.

Marco Legal

Marco Legal

El Decreto Número 33-2011, entre otros, facultó al MFP a:

1. Realizar las colocaciones de bonos hasta un plazo máximo de 50 años, en moneda nacional o en moneda extranjera, en el mercado nacional o en el mercado internacional, con personas individuales o jurídicas.

2. Contratar directamente o por medio del proceso de selección definido en el reglamento de los bonos, los servicios y las entidades nacionales e internacionales necesarias para llevar a cabo la colocación.

3. El proceso de emisión, negociación, colocación y pago de los bonos, así como los contratos que de ellos se deriven, se sujeten a la legislación del lugar donde se lleven a cabo (en este caso New York), de conformidad a prácticas internacionales.

4

El Ministerio de Finanzas Públicas, en observancia al marco legal expuesto y siguiendo las prácticas internacionales procedió a la contratación de:

1. Banco Internacional que funge como agente colocador (Deutsche Bank Securities Inc.);

2. Firma de Asesoría Legal Internacional (Milbank, Tweed, Hadley & McCloy LLP);

3. Firma de Asesoría Legal Nacional (Quiñones, Ibargüen, Luján & Mata, S.C.); y,

4. Agente Fiscal y de Pago (The Bank of New York Mellon).

La selección de estas entidades se llevó a cabo tomando de referencia listas cortas de las mejores clasificadas según su experiencia en operaciones en el mercado financiero internacional.

Entidades que intervinieron en el proceso

5

Emisor: República de Guatemala

Calificación crediticia: Moody’s: Ba1 / S&P: BB /Fitch: BB+

Formato de Documentación: Regla 144A / Regulación S

Monto: USD 700 millones

Tasa de Interés Anual: 5.75%

Tasa de rendimiento: 5.875%

Precio: 99.065%

Spread (Diferencial con respecto al USTresury): 414.5 puntos base

Vencimiento: 6 de Junio, 2022

Ley: Estado de Nueva York, Estados Unidos

Banco colocador: Deutsche Bank Securities Inc.

Resumen de la transacción

Transacción

8:30 a.m. 9:00 a.m. 9:30 a.m 10:30 a.m. 11:00 a.m.

Fecha: 29/5/2012

Reunión con el equipo de

trabajo para monitorear el

mercado financiero

internacional.

Se identifica una ventana de

oportunidad se decide lanzar la transacción

vía Netroadshow, para mitigar el riesgo de

mercado.

Se anuncia la operación al

mercado internacional.

Monto: US$500 mll. Tasa: 6% prox. Plazo: 10 años

La demanda de los inversionistas

supera los US$500 mll ofertados.

Varias teleconferencias

entre funcionarios de la República y

potenciales inversionistas.

Transacción

12:00 p.m. 1:00 p.m. 2:00 p.m. 4:00 p.m.

Fecha: 29/5/2012

Las demandas de los inversionistas

alcanzan US$ 2.0 mil millones. Se anuncia oficialmente que el rendimiento será

entre 5.875% a 6%

Habiendo alcanzado 142 ordenes para invertir se

decide colocar US$700 mll con cupón del 5.75% y

rendimiento del 5.875%.

Se procede a anunciar los

resultados de la negociación y

asignar los bonos a los inversionistas

Conferencia de prensa

anunciando la transacción realizada.

Distribución Geográfica Por Tipo de Inversionista

67.%

14.%

13.%

3.% 3.% 0.%

Estados Unidos Reino UnidoEuropa SudaméricaCentromérica Otros

74%

8%

8%

4%

3% 2% 1%

Administradores de fondos Fondos de coberturaSeguros BancosVenta al por menor (HNWI) Fondos de pensiónOtros

Resultados de la colocación

9

Aspectos Relevantes

Bono Internacional

La tasa de interés más

baja

Diversificación de la

base de Inversionistas

Referencia para otros Emisores Locales

Fondeo oportuno

Resta presión de colocación en el mercado

local

El más grande y liquido de la

historia

Issuer Republic of Guatemala

Maturity 10 Years

Price Talk

Deal Size (mm) null

Total Orders (mm) 1,952.30

Total Allocations (mm) 700

Investor Country

Aberdeen Asset Managers Limited UK

Aktia Asset Management Finland

Alianza Y Valores South America

Allgemeine Sparkasse Oberoesterrei Austria

Alternative Investment Strategies USA

Andean Capital Colombia

Arbee Investment Management USA

Asesores En Valores Colombia

BAC Florida USA

Banca Mora Spain

Banco Agricola El Salvador

Banco Finantia Brazil

Banco Reformador Guatemala

Bank Julius Baer & Co Switzerland

Bank Leumi Le-Israel Israel

Bank Sarasin Switzerland

Bank Vontobel Switzerland

Bankhaus Hermann Lampe Germany

Bankhaus Lampe Germany

Banque Cantonale De Geneve Switzerland

Banque Heritage Switzerland

Banque Morgan Stanley Switzerland

Banque Profil De Gestion Sa Switzerland

Barclays Bank Switzerland

Biscayne Americas Advisers USA

Bluebay Asset Management UK

Bny Mellon / Frankfurter Service Germany

Bricklane USA

Bsi Sa Lugano Switzerland

Btg Global Asset Management UK

Caxton Europe Asset Management UK

Celfin Chile

Cim Banque Switzerland

Claren Road Asset Management USA

Compa Ia De Seguros De Vida Chile

Compass Group USA

Credit Andorra Spain

Credit Suisse Private Banking Switzerland

Credit Suisse Securities Brazil

Defined Capital USA

Deka Investment Germany

Deutsche Asset Management Germany

Deutsche Bank (Suisse) Switzerland

Dexia Asset Management Belgium Belgium

Dexia Banque Internat. A Luxembourg Luxembourg

Efg Wealth Management USA

Emso-Emerging Markets Special Opportunities UK

Epsilon Associati Sgr Spa (Ex Nextra) Luxembourg

Everest Cap Ltd USA

Fh International Asset Management Llc USA

Fidelity USA

Fideuram Capital Ireland

Futura Advisors USA

General Electric Capital Company USA

George Weiss USA

Glg Partners UK

Global Evolution Denmark

Global Strategic Investments Colombia

Goldman Sachs Asset Management USA

Gracie Capital USA

Gramercy Capital USA

Greylock USA

Gtc Bank Ecuador

Guarantee Reinsurance USA

Gulf International Bank UK

Hartford Investment Management USA

Hsbc Private Bank (Suisse) Switzerland

Ifp Intermoney Financial Products Switzerland

Invesco USA

Invex USA

Jp Morgan Investment Management USA

Jpmorgan Private Bank USA

Kbc Bank Nv Belgium

Kingsley Asset Management UK

Lafise Nicaragua

Larrain Vial USA

Lazard Asset Management USA

Lcf Edmond De Rothschild Securities UK

Lj Wells Capital Management USA

Logan Circle Partners USA

Lombard Odier Darier Hentsch Switzerland

Mangart Global Fund Ltd UK

Marathon Asset Management USA

Mars Emerging Markets Fund Limited Switzerland

Mass Financial USA

Matlinpatterson USA

Mcc Internacional Corp Chile

Mercantil Valores Uruguay

Met Capital Management UK

Metlife USA

Mid Atlantic Capital USA

Millenium Partners USA

Mirelis Investrust S.A. Switzerland

Mn Services Vermogensbeheer Bv Netherlands

Moore Capital USA

Cementos Progressos Guatemala

Morgan Stanley & Co. UK

MRM Sec Gmbh,Bad Homburg Germany

Nedbank Limited UK

New World Investments USA

Nomura Asset Management USA

North Asset Management UK

Nuernberger Kapital Germany

Nyenburgh Vermogensbeheer B.V. Netherlands

Observatory Capital Management Llp UK

Oppenheimer Eu Ltd UK

Oppenheimer USA

PIMCO USA

Pacific Life Insurance Co USA

Pan American Life USA

Payden & Rygel USA

Pembroke Capital Advisors Limited UK

Pictet & Cie Switzerland

Pioneer Investment Management Luxembourg

Pioneer Investment Management Ireland

Pkb Privatbank Switzerland

Principal Finance USA

Prival Securities Panama

Provident Reinsurance USA

Rbc Dexia / Bancoval Spain

Safra National Bank Of New York USA

Seb Private Bank Luxembourg

Shell Asset Management Company B.V. Netherlands

Spinnaker Brazil

St Honore Asset Management Limited UK

Sw Asset Management, Llc USA

TCW USA

TIAA USA

Thames Traditional Funds Plc UK

Trea Capital Partners S.V., S.A. Spain

TRG USA

Ubi Banca International S.A. Luxembourg

Ubs Paine Webber USA

Ubs Wealth Management Switzerland

Union Investment Gmbh Germany

Uniqa Versicherungen Ag Austria

UOB AM Singapore

Vector Global USA

Wellington USA

Wells Fargo Bank USA

Wharton Asset Management UK

Zuercher Kantonalbank Switzerland

Region Type Order Allocation

UK Fund Manager 43 34

Europe Fund Manager 6.5 1.5

South America Other 3 0.25

Europe Bank 5 1.5

USA Fund Manager 5 0.2

South America Fund Manager 25 2


South America Other 3 0.25

USA Retail / HNWI- 33 1

Europe Bank 0.3 0.2

Central America Bank 4 0.25

South America Bank 2 0

Central America Bank 20 5

Europe Bank 7.5 1

Other Bank 3.7 0.2

Europe Retail / HNWI- 3 0.5

Europe Bank 10.5 1.5

Europe Bank 5 0.5

Europe Bank 1.5 0


Europe Bank 2.5 0.2

Europe Bank 3 0.5

Europe Bank 2 0.5

Europe Bank 6.2 0




USA Fund Manager 1.5 0.25

Europe Retail / HNWI- 2.7 0.5


UK Hedge Fund 35 7

South America Fund Manager 2 0.1

Europe Bank 2.5 0.5

USA Fund Manager 25 8

South America Insurance 2 0.1

USA Fund Manager 0

Europe Bank 0.2 0.2

Europe Retail / HNWI- 8.75 1

South America Bank 2 0.1

USA Hedge Fund 2 0.25

Europe Fund Manager 11.9 7

Europe Fund Manager 22.8 15


Europe Fund Manager 10 2.5

Europe Fund Manager 0

USA Retail / HNWI- 1 0.1

UK Hedge Fund 0 0

Europe Fund Manager 15 3


USA Hedge Fund 1.5 0.25


UK Fund Manager 10 2.5


USA Other 5 2

USA Hedge Fund 5 0.5



South America Fund Manager 1 0.1


USA Hedge Fund 25 3

USA Hedge Fund 10 2

USA Hedge Fund 15 1

South America Bank 60 4

USA Insurance 7 0

UK Bank 15 3.5

USA Fund Manager 3.5 2


Europe Other 1 0




USA Retail / HNWI- 65 8

Europe Bank 0.5 0.2


Central America Bank 90 8



UK Retail / HNWI- 5 0.65



Europe

Hedge Fund8%

Insurance 8%

Retail / HNWI

3%

Europe Retail / HNWI- 5 1


USA Hedge Fund 25 17

Europe Hedge Fund 1 0.2


USA Hedge Fund 25 3




USA Insurance 25 18


USA Hedge Fund 10 1


Europe Pension Fund 15 5

USA Hedge Fund 15 7

Central America Other 8 6

UK Bank 3.5 0.25


UK Bank 5 0.5

USA Hedge Fund 0 0


UK Hedge Fund 20 0.25

Europe Insurance 2 0.5



UK Fund Manager 5 0



USA Insurance 40 15

USA Insurance 7 1


UK Fund Manager 0 0





USA Fund Manager 0

Central America Hedge Fund 1 0.1

USA Insurance 5 0

Europe Bank 2 0.2

USA Bank 8.65 1

Europe Retail / HNWI- 12 3


South America Hedge Fund 30 10




USA Pension Fund 20 7


Europe Hedge Fund 2 0.25

USA Hedge Fund 25 5

Europe Bank 0




Europe Insurance 25 18

Other Fund Manager 3 1

USA Other 1 0.1


USA Bank 1.5 0.5

UK Fund Manager 9 3

Europe Bank 2 0.25

Row Labels Sum of Allocation

Austria 19.5

Belgium 2.7

Brazil 10.1

Chile 1.2

Colombia 2.35

Denmark 3

Ecuador 4

El Salvador 0.25

Finland 1.5

Germany 30.7

Guatemala 11

Ireland 8.5

Israel 0.2

Luxembourg 7

Netherlands 8

Nicaragua 8

Panama 0.1

Singapore 1

South America 0.25

Spain 0.85

Switzerland 16.05

UK 86.65

Uruguay 5

USA 472.1

Grand Total 700


USA 472.1 67%

UK 95.15 14%

Europe 89.3 13%

South America 22.9 4%

Central America 19.35 2%

Other 1.2 0.2%

Grand Total 700


Fund Manager 516.9 74%

Hedge Fund 57.8 8%

Insurance 52.6 8%

Bank 30.55 4%

Retail / HNWI- 21.55 3%

Pension Fund 12 2%

Other 8.6 1%

Grand Total 700

USA 67%

UK 14%

Europe 13%

South America

3%

Central America

3%

Other 0.2%

Fund Manager

74%

Hedge Fund 8%

Insurance

Bank 4%

Retail / HNWI-

3%

Pension Fund 2%

Other 1%

comunicado no. 78 7 de junio de 2,012 dcs-pr-co …...2011 (ley anual del presupuesto del 2012) la...

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