comercializacion de minerales

COMERCIALIZACION DE CONCENTRADOS DE MINERAL Y METALES

Roberto Huby

Glencore

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Mercado Peruano

Cmo se determina el valor del concentrado

de mineral?

Negociaciones comerciales

Conclusiones finales

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Mercado de metales: Cobre:

Fuente: ICSG (http://www.icsg.org/index.php/component/jdownloads/finish/165/871) / ICSG: The World Copper Factbook 2014

Mercado de metales: Zinc:

Plomo:

Fuente: ILZSG (http://www.ilzsg.org/static/statistics.aspx?from=1)

Mercado Peruano:

Fuente: ICSG / ILZSG / Ministerio de Energa y Minas (MINEM)

- Concentracin:

Antamina, Southern, Cerro Verde,

Antapaccay son responsables del

85.88% del total de la produccin

- Callao:

Los concentrados de plomo son

exportados a travs del puerto del

Callao.

Exportaciones:

Fuente: MINEM

Conclusin Mercado Peruano:

Per, en el mercado de zinc, plomo y cobre, es

principalmente un productor y exportador de

concentrados de mineral.

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Mercado Peruano


de mineral?



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Concentrados de Mineral: El concentrado de mineral es el producto obtenido

despus que el mineral extrado de la mina pasa por

procesos de chancado, molienda y flotacin.

Cada concentrado de mineral tiene diferentes elementos

que lo componen.

Por lo tanto, los concentrados de mineral NO SON

COMMODITIES.

Concentrados de Cobre:

Ejemplo de elementos contenidos en el

concentrado de cobre (valores referenciales)

Concentrados de Plomo:


concentrado de plomo (valores referenciales)

Concentrados de Zinc:


concentrado de zinc (valores referenciales)

Cmo se determina el valor de los

concentrados de mineral?

Las unidades de medida de los concentrados de mineral son:

tmh (toneladas mtricas hmedas) y tms (toneladas mtricas

secas)

El valor por tms de los concentrados de mineral resulta de

sumar los elementos pagables y restar las deducciones

(elementos penalizables, gasto de tratamiento y gasto de

refinacin, de ser el caso)

Comercialmente, el valor de los concentrados de mineral se

determina en USD/tms.

Concentrados de cobre:

Cu: Pguese el 96.60% (noventa y seis punto sesenta por ciento) del

contenido final de cobre, sujeto a una deduccin mnima de 1 (una)

unidad, a la cotizacin LME Settlement para Cobre Grado A, tal como se publique en la revista Metal Bulletin de Londres en Dlares

Americanos y promediado durante el perodo de cotizacin.

Ag: Pguese el 90% (noventa por ciento) del contenido final de plata,

sujeto a una deduccin mnima de 30 (treinta) g/tms, a la cotizacin

London Spot, para plata, tal como se publica en la revista Metal

Bulletin en centavos de Dlar Americano y promediada durante el

perodo de la cotizacin correspondiente.

Ejemplo - Elementos Pagables:

Concentrados de cobre (continuacin):

Au: Pguese el 90% (noventa por ciento) del contenido final de oro,

sujeto a una deduccin mnima de 1 (un) g/tms, al promedio de las

cotizaciones London Inicial / London Final para oro, tal como se

publica en la revista Metal Bulletin, en Dlares Americanos por onza y

promediado durante el perodo de cotizacin correspondiente.


Concentrados de plomo:

Pb: Pguese el 95% (noventa y cinco por ciento) del contenido final de

plomo, sujeto a una deduccin mnima de 3 (tres) unidades a la

cotizacin oficial Cash Settlement del London Metal Exchange para

Plomo Estndar, tal como se publica en la revista Metal Bulletin, en

Dlares Americanos y promediado durante el perodo de cotizacin

correspondiente.

Ag: Pguese el 95% (noventa y cinco por ciento) del contenido final de

plata, sujeto a una deduccin mnima de 50 (cincuenta) gramos a la

cotizacin London Spot, para Plata, tal como se publica en la revista

Metal Bulletin en centavos de Dlar Americano y promediado durante

el perodo de la cotizacin correspondiente.


Concentrados de plomo (continuacin):

Au: Pguese el 95% (noventa y cinco por ciento) del contenido final de

oro, sujeto a una deduccin mnima de 1.5 (uno punto cinco) gramos al

promedio de las cotizaciones London Inicial / London Final para Oro,

tal como se publica en la revista Metal Bulletin, en Dlares Americanos

por onza y promediado durante el perodo de cotizacin

correspondiente.


Concentrados de zinc:

Zn: Pguese el 85% (ochenta y cinco por ciento) del contenido final de

zinc, sujeto a una deduccin mnima de ocho (8) unidades a la

cotizacin London Metal Exchange Cash Settlement para Zinc Special

High Grade, tal como se publica en la revista Metal Bulletin, en

Dlares Americanos y promediado durante el perodo de cotizacin

correspondiente.

Ag: Dedzcase 3 (tres) onzas y pguese el saldo al 70% (setenta por

ciento) del contenido final de plata a la cotizacin London Spot para

Plata, tal como se publica en la revista Metal Bulletin en centavos de

Dlar Americano y promediado durante el perodo de la cotizacin

correspondiente.


Periodo de Cotizacin:

Perodo de tiempo durante el cual el contenido pagable metlico ser

preciado:

El perodo de cotizacin para todos los metales pagables ser, a

opcin del Comprador, declarado antes del inicio del perodo de

cotizacin elegido, por cada metal pagable por separado,

cualesquiera:

a) Primer mes siguiente al Mes de Entrega en Depsito XXX, o

b) Tercer mes siguiente al Mes de Entrega en Depsito XXX.

Ejemplo - Periodo de Cotizacin:

Periodo de Cotizacin (continuacin): Otras opciones comunes:

MOSS: month of scheduled shipment (mes programado de

embarque)

MAMA: month after month of arrival (mes siguiente al mes de

arribo de la nave)

2MAMA: second month after month of arrival (segundo mes

siguiente al mes de arribo de la nave)

Ejemplo - Periodo de Cotizacin:

Ejemplo - Cotizaciones:

Ejemplo Cotizaciones (continuacin):

Concentrados de cobre: Gasto de tratamiento: USD 120/tms, CIF FO Puerto principal Japons.

Gasto de refinacin de Cobre: USD 0.12 por libra de cobre pagable, fracciones prorrata.

Gasto de refinacin de Plata: USD 1.50 por onza de plata pagable, fracciones prorrata.

Gasto de refinacin de Oro: USD 10 por onza de oro pagable, fracciones prorrata.

27 Derechos Resrvados

Ejemplo - Deducciones:

Concentrados de cobre:

Penalidades: Arsnico: USD 3.50/tms por cada 0.1% que el contenido final de

arsnico exceda 0.3%, fracciones prorrata.

Antimonio: USD 3.50/tms por cada 0.1% cuando el contenido final de antimonio exceda 0.3%, fracciones prorrata.

Mercurio: USD 10.00/tms por cada 50ppm que el contenido final de mercurio exceda 50ppm, fracciones prorrata.

Plomo + Zinc: USD 3.50/tms por cada 1% que el contenido final de plomo+zinc exceda 10%, fracciones prorrata.


Ejemplo - Deducciones (continuacin):

Concentrados de plomo:

Gasto de tratamiento: USD 250/tms, CIP Depsito Callao - Per.

El gasto de tratamiento est basado en un precio aplicable de plomo de USD 2,200/tms CIP Depsito Callao y ser incrementado en USD 0.10/tms por cada USD 1.00 cuando el precio aplicable de plomo exceda de USD 2,200, fracciones prorrata.

Gasto de refinacin de Plata: USD 2.50/tms por onza pagable, fracciones prorrata.

Gasto de refinacin de Oro: USD 10/tms por onza pagable, fracciones prorrata.



Concentrados de plomo (continuacin): Penalidades:

Arsnico: USD 1.50/tms por cada 0.1% cuando el contenido final de arsnico exceda 0.5%, fracciones prorrata.

Antimonio: USD 1.50/tms por cada 0.1% cuando el contenido final de antimonio exceda 0.5%, fracciones prorrata.

Bismuto: USD 2.50/tms por cada 0.01% cuando el contenido final de bismuto exceda 0.1%, fracciones prorrata.



Concentrados de zinc:

Gasto de tratamiento:

USD 250/tms, FOB ST Callao - Per.

El gasto de tratamiento est basado en un precio aplicable de zinc

de USD 2,000/tms FOB Callao y ser:

incrementado en USD 0.10/tms por cada USD1.00 cuando el

precio aplicable de zinc exceda de USD 2,000, fracciones prorrata.

Disminuido en USD 0.10/tms por cada USD1.00 cuando el precio

aplicable de zinc est por debajo de USD 2,000/tms.


Concentrados de zinc (continuacin):

Penalidades: Fierro: USD 1.50/tms por cada 1% cuando el contenido final de

fierro exceda 8%, fracciones prorrata.



Creadas en 1936 por la ICC (International Chamber of Commerce), los

INCOTERMS (International Commercial Terms) son normas

internacionales utilizadas en las transacciones comerciales donde se

definen los costos y las responsabilidades del comprador y vendedor

de mercancas.

INCOTERMS:

Reglas para cualquier modo de transporte:

EXW Ex Works

FCA Free Carrier

CPT Carriage Paid To

CIP Carriage and Insurance Paid To

DAT Delivered At Terminal

DAP Delivered At Place

DDP Delivered Duty Paid

Reglas para transporte martimo:

FAS Free Alongside Ship

FOB Free On Board

CFR Cost and Freight

CIF Cost Insurance And Freight

En un contrato el comprador A acuerda con el vendedor peruano B la venta de 10,000 tmh de concentrado de zinc en condiciones CIF Amberes, con un costo de tratamiento (TC) CIF Amberes de $159/tms.

En condiciones CIF Amberes, el vendedor peruano B asume los costos de flete martimo y seguro hasta el puerto de Amberes

(destino).

Ejemplo - INCOTERMS y

el gasto de tratamiento:

FOB Puerto

Callao

CIF Puerto

Amberes





Datos: Zn: 50%; Fe: 14%; Humedad: 10%

Pagables:

Zn: 85% (8u): 50% - 8% = 42% x USD 2,300 = USD 966/tms

Deducciones:

TC: USD 159/tms CIF Amberes = - USD 159/tms

Penalidades

Fe: (14% - 8%) / 1% x USD 1.5 = - USD 9/tms

Valor: USD 798/tms CIF Amberes

De acuerdo al contrato, el comprador tiene la opcin de cambiar las

condiciones de entrega de los concentrados de zinc.

El comprador ejerce su opcin y cambia la condicin de entrega CIF

Amberes a FOB Callao. Esto implica que la venta del concentrado

ser realizada del vendedor B al comprador A al traspasar la borda del buque en el puerto del Callao (embarque), por lo que los

costos de flete martimo y seguro sern asumidos ahora por el

comprador A.

INCOTERMS y

EL GASTO DE TRATAMIENTO (continuacin):

BLGICA

FOB Callao

CIF Amberes

(TC: USD 159/tms)

EXW Mina

CIP Depsito

PER

Flete: USD 30/tmh

Seguro: USD 0.9/tmh

BLGICA

FOB Callao

(TC: USD 193/tms)

CIF Amberes

(TC: USD 159/tms)

EXW Mina

CIP Depsito

PER

Flete: USD 33/tms

Seguro: USD 1/tms


el gasto de tratamiento (continuacin):

Datos: Zn: 50%; Fe: 14%; Humedad: 10%

Pagables:

Zn: 85% (8u): 50% - 8% = 42% x USD 2,300 = USD 966/tms

Deducciones:

TC: USD 193/tms FOB Callao = - USD 193/tms

Penalidades

Fe: (14% - 8%) / 1% x USD 1.5 = - USD 9/tms

Valor: USD 764/tms FOB Callao

FOB Callao CIF Amberes

USD 764/tms USD 798/tms

En condiciones CIF Amberes, el vendedor peruano B asume los costos de flete martimo y seguro hasta el puerto de Amberes (destino),

los cuales en el ejemplo corresponden a USD 34/tms (USD 33/tms de

flete y USD 1/tms de seguro)

Conclusiones de la Determinacin de

Valor de los Concentrados de Mineral:

Los concentrados de mineral NO SON COMMODITIES.

El valor de los concentrados de mineral est expresado

en funcin a un INCOTERMS, el cual es determinado en

la negociacin del gasto de tratamiento.

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Mercado Peruano


de mineral?



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Fuente: http://www.bnamericas.com/news/metals/miners-to-set-tc-rc-benchmarks-premiums-at-asia-copper-week

Ejemplo - Benchmark:

Ejemplo Benchmark (continuacin):

Fuente: CRU www.crugroup.com

Fuente: http://www.metalbulletin.com/Article/3390846/Search/Copper-TCRCs-at-11-month-high-ahead-of-benchmark-talks.html#axzz3I2TjCPam

Ejemplo - Negociaciones:

1. Definiciones

2. Cantidad y duracin

3. Calidad

4. Entrega

5. Precio

6. Periodo de cotizacin

7. Pago

8. Prdida total o parcial

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Contrato Comercial

Principales Clusulas:

9. Seguro

10. Titulo y riesgo

11. Pesaje, muestreo y determinacin de humedad

12. Ensayes (intercambio de ensayes y procedimientos dirimentes)

13. Tributos

14. Caso Fortuito o de Fuerza mayor

15. Suspensin de cotizaciones

16. Convenio Arbitral / Jurisdiccin

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Contrato Comercial

Principales Clusulas (continuacin):

17. Interpretacin

18. Incoterms

19. Sucesin y Asignacin

20. Autorizaciones de ley

21. Direcciones, Comunicaciones y Notificaciones

22. Acuerdo General

23. Encabezamiento de las clusulas

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Contrato Comercial

Principales Clusulas (continuacin):

Cantidad:

5,000 TMH +/- 10% de concentrados de zinc, calidad AAA.

Total de la produccin de concentrados de plomo, calidad BBB,

estimada en 5,000 TMS

50% de la produccin o 2,500 TMS, lo que resulte mayor, de

concentrados de cobre, calidad CCC.

Contrato Comercial

Ejemplo Principales Clusulas:

Calidad:

Concentrados de zinc calidad AAA con los siguientes ensayes

aproximados (rangos de ensayes tpicos o esperados):

Zn: 48-52%

Ag: 150-200 g/tms

Fe: 9-12%

El resto de ensayes son los tpicos de los concentrados de zinc calidad AAA.

El Material deber encontrarse libre de impurezas que perjudiquen los

procesos normales de fundicin y refinacin y ajustarse al Cdigo IMO de

Prctica Segura para Cargas Slidas a granel.


Entrega:

CIP Depsito, en camiones aptos para la descarga normal del

Material, durante el Mes de Entrega.

El Comprador tendr la opcin de recibir los concentrados en

condiciones CIP Refinera, para lo cual ambas partes acordarn

mutuamente la paridad de flete a ser aplicable, caso por caso.

Todos los costos hasta el punto de entrega sern por cuenta del

Vendedor.


Pesaje, muestreo y determinacin de humedad:

Lugar: Puerto de embarque, puerto de destino, almacn.

Merma: 0.3%

Mtodo: Por lote. Por ejemplo: lotes de 250 tmh.

Nmero de muestras.

Determinacin de humedad.

Supervisin.


Conclusiones de Negociaciones

Comerciales:

En las negociaciones (y posterior redaccin de los contratos

comerciales) debemos considerar no slo los trminos necesarios

para determinar el valor de los concentrados de mineral (i.e. gasto de

tratamiento, frmulas para elementos pagables y para penalidades),

sino tambin elementos logsticos (i.e. lugar de entrega), financieros

(i.e. pago a crdito), legales (i.e. solucin de controversias), que nos

aseguren una correcta ejecucin del acuerdo comercial mitigando los

riesgos asociados.

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Mercado Peruano


de mineral?



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Conclusiones finales:

Per, en el mercado de zinc, plomo y cobre, es principalmente un

productor y exportador de concentrados de mineral.

Los concentrados de mineral NO SON COMMODITIES.

El valor de los concentrados de mineral est expresado en funcin a

un INCOTERMS, el cual es determinado en la negociacin del gasto

de tratamiento.

El contrato comercial debe contener los acuerdos comerciales

llegados entre el vendedor y el comprador. Dichos acuerdos incluyen

no slo los trminos para determinar el valor de los concentrados de

mineral, sino tambin los trminos logsticos, financieros y legales.

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