clave de cotización: abjck trimestre: 1 año: 2016 ... · durante el primer trimestre de 2016, ......

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Clave de Cotización: ABJCK Trimestre: 1 Año: 2016

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Información Financiera Trimestral[105000] Comentarios de la Administración ....................................................................................................................2

[110000] Información general sobre estados financieros ..............................................................................................9

[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante..............................................................................10

[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto...........................................................12

[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos...............................13

[510000] Estado de flujos de efectivo, método directo ................................................................................................14

[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto .............................................................................................16

[610000] Estado de cambios en el patrimonio / Activo neto - Año Actual.................................................................18

[610000] Estado de cambios en el patrimonio / Activo neto - Año Anterior ..............................................................19

[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y patrimonio / Activo neto..............................................20

[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos ............................................................................................................23

[800500] Notas - Lista de notas.......................................................................................................................................24

[800600] Notas - Lista de políticas contables ................................................................................................................32

[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 ...............................................39

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[105000] Comentarios de la Administración

Comentarios de la administración [bloque de texto]

El 29 de septiembre de 2015, se celebró el contrato de Fideicomiso irrevocable denominado “Deutsche Bank México, S.A. F/1900 Fideicomiso Abraaj” (el Fideicomiso) para la emisión de certificados bursátiles fiduciarios de los denominados Certificados de Capital de Desarrollo bajo el mecanismo de llamadas de capital (los Certificados), con vigencia de 10 años.

El 30 de Septiembre de 2015, el Fideicomiso realizó la oferta pública de 31,525,000 (Treinta y un millones quinientos veinticinco mil) de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo de la Serie A y la Serie B, sin expresión de valor nominal con clave de pizarra “ABJCK 15”, para la serie A y “ABJCK 15-2”, para la serie B; bajo un esquema de (I) prefondeo representado por la Serie A; y (II) llamadas de capital representado por la serie B (Los “Certificados Bursátiles”).

Los Certificados Bursátiles serie B estarán sujetos a llamadas de capital, por lo que los tenedores serie B que no suscriban y paguen los Certificados Bursátiles que se emitan en emisiones subsecuentes de Certificados Bursátiles serie B, se verán sujetos a diluciones punitivas.

La emisión inicial fue por 7,149,000 (Siete Millones Ciento Cuarenta y Nueve Mil) de Certificados Bursátiles, de lo cuales le corresponden a la serie A 1,055,000 certificados y a la serie B 6,094,000 certificados, ambos con un precio de colocación por certificado de $100.00.

Información a revelar sobre la naturaleza del negocio [bloque de texto]

Contrato de Fideicomiso

El Contrato de Fideicomiso irrevocable de emisión de Certificados identificado como “Deutsche Bank México, S.A. F/1900 Fideicomiso Abraaj” y con el número F/1900, de fecha 25 de septiembre de 2015, celebrado por Abraaj Mexico Advisers, S.A. de C.V., actuando como Fideicomitente y Administrador, y Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria, en su carácter de Fiduciario, con la comparecencia de Monex, Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, como Representante Común.

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Información a revelar sobre los objetivos de la administración y sus estrategias para alcanzar esos objetivos [bloque de texto]

El Administrador se enfocará en inversiones de capital de crecimiento en medianas empresas con modelos de negocio probados que estén preparados para la expansión nacional o internacional a través del crecimiento orgánico o adquisiciones estratégicas. Asimismo, el Administrador buscará identificar e invertir en negocios familiares que están buscando capital y asociaciones para acelerar la expansión.

Abraaj buscará ser un socio activo y tener la capacidad para influir la dirección estratégica de cada compañía en la que invierta. Esto puede ser a través de participaciones de control o la estructuración e implementación adecuada de contratos en el caso de una participación minoritaria. Esto se logra a través de la alineación con todos los accionistas para permitir al Administrador efectuar cambios cuando y en donde sean necesarios a fin de agregar valor. Esta alineación de los socios se documenta y formaliza a través de convenios de accionistas y planes de creación de valor.

Información a revelar sobre los recursos, riesgos y relaciones más significativas del fideicomiso [bloque de texto]

Nivel de endeudamiento o apalancamiento, y del índice de cobertura del servicio de la deuda

En relación al Anexo AA - Metodologías para el cálculo del nivel de endeudamiento o apalancamiento, y del índice de cobertura del servicio de la deuda, aplicables a certificados bursátiles fiduciarios de desarrollo, inmobiliarios, de inversión en energía e infraestructura o de proyectos de inversión. Consideramos que lo dispuesto en el Anexo AA no es aplicable para el Fideicomiso.

Información a revelar sobre los resultados de las operaciones y perspectivas [bloque de texto]

Desempeño de los valores emitidos

Durante el periodo reportado no se realizó distribución alguna a los Tenedores.

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Información a revelar sobre las medidas de rendimiento fundamentales e indicadores que la administración utiliza para evaluar el rendimiento del fideicomiso con respecto a los objetivos establecidos [bloque de texto]

Resumen de las Oportunidades de Inversión

A la fecha del presente reporte, se están evaluando diversas opciones de proyectos de bienes de consumo y servicios que esperamos se concreten durante el segundo trimestre de 2016.

Estructura de la operación [bloque de texto]

Reporte de los ingresos recibidos por el Fideicomiso durante el periodo que se reporta

Durante el primer trimestre de 2016, el Fideicomiso tuvo ingresos por intereses por la cantidad de $5,329,384.

Descripción de los montos utilizados para pagar al Administrador la Contraprestación por Administración

De conformidad con el Contrato de Fideicomiso, durante el primer trimestre de 2016, se originó la Contraprestación por Administración por una cantidad que asciende a $31,337,295, misma que es pagada al Administrador por anticipado de manera semestral.

Durante el Periodo de Inversión, dicha Contraprestación se determina como el 1.75% anual, más el IVA correspondiente, de la cantidad que resulte de restar del Monto Máximo de la Emisión, el monto total de la Reserva de Gastos de Asesoría Independiente, y los Gastos de Emisión relativos a la Emisión Inicial.

Patrimonio del Fideicomiso [bloque de texto]

Evolución de los bienes, derechos o activos fideicomitidos, incluyendo sus ingresos

Durante el primer trimestre de 2016, siendo el primer año del periodo de inversión, el Fideicomiso no ha realizado ninguna Inversión, por lo que no se proporciona información específica al respecto. No obstante lo anterior, según se realicen las Inversiones en las distintas Sociedades Promovidas, el Fiduciario hará disponible al público inversionista toda aquella información que en términos de las disposiciones legales aplicables sea necesaria.

Desempeño de los activos

Los ingresos por intereses generados por inversiones a plazo por el período del 1 de enero al 31 de marzo de

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Patrimonio del Fideicomiso [bloque de texto]

2016 ascendió a $5,329,384

Composición de la totalidad de los activos al cierre del periodo

Efectivo y equivalentes de efectivo $618,301,019, más pagos antitipados por $20,040,275, dando un total de Activo de $638,341,294.

Los pagos anticipados incluyen el pago por la Contraprestación por Administración, la cual se paga de manera semestral y por anticipado, y que está pendiente por devengarse para el periodo Abril-Junio por $ 15,668,647.

Variación en saldo y en número de activos

Durante el primer trimestre de 2016, al ser el inicio de operaciones, no existen periodos contra los cuales comparar y analizar variaciones en los activos.

Los activos se mantuvieron, y sólo se vieron disminuidos respecto al importe en efectivo que se utilizó para cubrir los gastos de mantenimiento del trimestre.

Cumplimiento al plan de negocios y calendario de inversiones y, en su caso, desinversiones [bloque de texto]

Cumplimiento al plan de negocios y calendario de inversiones y, en su caso, desinversiones

Durante el primer trimestre de 2016, el Administrador se encuentra actualmente evaluando algunas alternativas de inversión, en espera de cumplir con el calendario de inversión.

Se estima que la primera inversión se dé durante el segundo trimestre del año.

Resumen de las inversiones aprobadas y realizadas durante el trimestre que se reporta

Se realizaron inversiones permitidas en valores gubernamentales, y se obtuvieron rendimientos por $5,329,384

Al 31 de marzo de 2016, los equivalentes de efectivo se integran de la siguiente manera:

Institución Concepto Plazo Tasa Importe

BBVA Valores Gubernamentales 1 día 3.15% $ 85,516,409

BBVA Valores Gubernamentales 1 día 3.15% $ 335,026

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Cumplimiento al plan de negocios y calendario de inversiones y, en su caso, desinversiones [bloque de texto]




Total de Inversiones en Valores $ 618,190,721

Cuentas Bancarias $ 110,299

Total de Efectivo y Equivalentes de Efectivo $ 618,301,019

Valuación [bloque de texto]

Al cierre del primer trimestre de 2016, el valuador independiente, 414 Capital Inc., presentó su reporte en donde concluyó que el valor justo del certificado es de $89.23 M.N.

El reporte se incluye como Anexo B.

Valmer determinará el precio diario del CKD

Comisiones, costos y gastos del administrador u operador [bloque de texto]

Durante el primer trimestre de 2016, se incurrieron en los siguientes gastos:

Gastos de Administración 15,668,647 Gastos de Mantenimiento 575,587

Los Gastos de Administración representan el pagó a Abraaj México Advisers, por concepto de contraprestación por administración por la cantidad de $15,668,647, que equivale a la amortización de tres meses, del total de seis meses que se pagan de manera anticipada.

Los gastos de mantenimiento se integran:

- CNBV Inspección y vigilancia (Ene-Mar): $115,823

- 414 Capital: Valuación Q4 15: $69701

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Comisiones, costos y gastos del administrador u operador [bloque de texto]

- Monex: Comisión por desempeño Rep Común (Ene-Mar): $130,912

- KPMG: Provision Fees auditoria: $94,739

- BMV: Cuota de Mantenimiento (Ene-Mar): $113,652

- Valmer: Valuación precio (Oct-Mar): $50,760

Total de Gastos de Mantenimiento: $575,587

Información relevante del periodo [bloque de texto]

Montos asignados a cada una de las reservas

Durante este periodo, se creó la reservas para Gastos de Asesoría Independiente por $10,000,000.

Descripción de las desinversiones llevadas a cabo por el Fideicomiso

Durante este periodo no se han llevado a cabo desinversiones por el Fideicomiso

Descripción de las distribuciones realizadas por el Fideicomiso

Durante este periodo no se han realizado distribuciones por el Fideicomiso

Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de valores, en su caso [bloque de texto]

No existen otros terceros obligados respecto con el Fideicomiso o con los Tenedores de los Certificados Bursátiles, distintos a las personas que participaron como partes en la celebración del Contrato de Fideicomiso, mismas que se obligan exclusivamente en términos de lo expresamente establecido en el contrato de Fideicomiso.

Asambleas generales de tenedores [bloque de texto]

a. Asamblea de Tenedores

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Asambleas generales de tenedores [bloque de texto]

Durante el primer trimestre de 2016, no se llevaron a cabo sesiones de Asamblea de Tenedores.

b. Comité Técnico

Durante el primer trimestre de 2016, no se llevaron a cabo sesiones, ni resoluciones del Comité Técnico

Auditores externos y valuador independiente [bloque de texto]

A la fecha de presentación de este reporte los auditores externos son KPMG Cárdenas Dosal, S.C, y el valuador independiente 414 Capital Inc. mismos que fueron ratificados por el Administrador.

Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés [bloque de texto]

A la fecha de presentación de este reporte no se tiene conocimiento de mantener operaciones con personas relacionadas o conflictos de interés

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[110000] Información general sobre estados financieros

Nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación:

Clave de cotización: ABJCK

Explicación del cambio en el nombre de la entidad fiduciaria:

Descripción de la naturaleza de los estados financieros:

Fecha de cierre del periodo sobre el que se informa: 2016-03-31

Periodo cubierto por los estados financieros: 2016-01-01 al 2016-03-31

Descripción de la moneda de presentación: MXN

Grado de redondeo utilizado en los estados financieros:

Estados financieros del fideicomiso consolidado: NO

Fideicomitentes, Administrador, Aval o Garante: ABRAAJ MEXICO ADVISERS, S.A. DE C.V.

Número de Fideicomiso: 1900

Estado de Flujo de Efectivo por método indirecto: SI

Número de Trimestre: 1

Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]

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[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante

Concepto Cierre Trimestre Actual

2016-03-31

Cierre Ejercicio Anterior

2015-12-31Estado de situación financiera [sinopsis]Activos [sinopsis]Activos circulantes[sinopsis]Efectivo y equivalentes de efectivo 618,302,000 645,509,000

Instrumentos financieros 0 0

Clientes y otras cuentas por cobrar 20,040,000 3,814,000

Derechos de cobro 0 0

Impuestos por recuperar 0 0

Otros activos financieros 0 0

Inventarios 0 0

Comisión mercantil 0 0

Otros activos no financieros 0 0

Pagos provisionales de ISR por distribuir a tenedores 0 0

Total activos circulantes distintos de los activos no circulantes o grupo de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta

638,342,000 649,323,000

Activos mantenidos para la venta 0 0

Total de activos circulantes 638,342,000 649,323,000

Activos no circulantes [sinopsis]Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Derechos de cobro no circulantes 0 0

Impuestos por recuperar no circulantes 0 0

Otros activos financieros no circulantes 0 0

Inversiones registradas por método de participación 0 0

Inversión en entidad promovida / Inversión en certificados de fideicomisos de proyectos 0 0

Inversiones en fondos privados 0 0

Propiedades, planta y equipo 0 0

Propiedad de inversión 0 0

Crédito mercantil 0 0

Activos intangibles distintos al crédito mercantil 0 0

Activos por impuestos diferidos 0 0

Comisión mercantil no circulante 0 0

Otros activos no financieros no circulantes 0 0

Total de activos no circulantes 0 0

Total de activos 638,342,000 649,323,000

Patrimonio y pasivos [sinopsis]Pasivos [sinopsis]Pasivos circulantes [sinopsis]Proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo 457,000 524,000

Impuestos por pagar a corto plazo 0 0

Otros pasivos financieros a corto plazo 0 0

Otros pasivos no financieros a corto plazo 0 0

Provisiones circulantes [sinopsis]Provisión de obligaciones a corto plazo 0 0

Total provisiones circulantes 0 0

Total de pasivos circulantes distintos de los pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta 457,000 524,000

Pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta 0 0

Total de pasivos circulantes 457,000 524,000

Pasivos a largo plazo [sinopsis]

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2016-03-31


2015-12-31Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo 0 0

Impuestos por pagar a largo plazo 0 0

Otros pasivos financieros a largo plazo 0 0

Otros pasivos no financieros a largo plazo 0 0

Provisiones a largo plazo [sinopsis]Provisión de obligaciones a largo plazo 0 0

Total provisiones a largo plazo 0 0

Pasivo por impuestos diferidos 0 0

Total de pasivos a largo plazo 0 0

Total pasivos 457,000 524,000

Patrimonio/Activos netos [sinopsis]Patrimonio/activos netos 637,885,000 648,799,000

Utilidades acumuladas 0 0

Otros resultados integrales acumulados 0 0

Total de la participación controladora 637,885,000 648,799,000

Participación no controladora 0 0

Total de patrimonio / Activos netos 637,885,000 648,799,000

Total de patrimonio /Activos netos y pasivos 638,342,000 649,323,000

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[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto

Concepto Acumulado Año Actual2016-01-01 - 2016-03-31

Acumulado Año Anterior2015-01-01 - 2015-03-31

Resultado de periodo [resumen]Utilidad (pérdida) [sinopsis]Ingresos 0

Costo de ventas 0

Utilidad bruta 0

Gastos de administración y mantenimiento 16,243,000

Otros ingresos 0

Otros gastos 0

Estimaciones y reservas por deterioro de activos 0

Utilidad (pérdida) de operación -16,243,000

Ingresos financieros 5,329,000

Gastos financieros 0

Participación en la utilidad (pérdida) de asociadas y negocios conjuntos 0

Utilidad (pérdida), antes de impuestos -10,914,000

Impuestos a la utilidad 0

Utilidad (pérdida) de operaciones continuas -10,914,000

Utilidad (pérdida) de operaciones discontinuadas 0

Utilidad (pérdida) neta -10,914,000

Utilidad (pérdida), atribuible a [sinopsis]Utilidad (pérdida) atribuible a la participación controladora 0

Utilidad (pérdida) atribuible a la participación no controladora 0

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[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos

Concepto Acumulado Año Actual

2016-01-01 - 2016-03-31

Acumulado Año Anterior

2015-01-01 - 2015-03-31

Estado del resultado integral [sinopsis]Utilidad (pérdida) neta -10,914,000

Otro resultado integral [sinopsis]Componentes de otro resultado integral que no se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis]Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) por revaluación 0

Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos

0

Total otro resultado integral que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos 0

Componentes de otro resultado integral que se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis]Activos financieros disponibles para la venta [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos

0

Reclasificación de la utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos

0

Cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neto de impuestos 0

Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que se reclasificará a resultados, neto de impuestos

0

Total otro resultado integral que se reclasificará al resultado del periodo, neto de impuestos 0

Total otro resultado integral 0

Resultado integral total -10,914,000

Resultado integral atribuible a [sinopsis]Resultado integral atribuible a la participación controladora 0

Resultado integral atribuible a la participación no controladora 0

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[510000] Estado de flujos de efectivo, método directo


2016-01-01 - 2016-03-31


2015-01-01 - 2015-03-31

Estado de flujos de efectivo [sinopsis]Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación [sinopsis]Clases de cobros por actividades de operación [sinopsis]Cobros procedentes de los ingresos 0

Recuperación de impuestos 0

Comisión mercantil 0

Cobros procedentes de cuentas por cobrar 0

Ingresos financieros 0

Derechos de cobro 0

Otros cobros por actividades de operación 0

Clases de pagos en efectivo procedentes de actividades de operación [sinopsis]Pagos por el suministro de bienes y servicios 0

Gastos de mantenimiento y administración 0

Pagos procedentes de cuentas por pagar 0

Gastos Financieros 0

Pagos por comisión de administración 0

Otros pagos por actividades de operación 0

Flujos de efectivo netos procedentes (utilizados en) operaciones -27,207,000

Distribuciones pagadas 0

Distribuciones recibidas 0

Intereses pagados 0

Intereses cobrados 0

Otras entradas (salidas) de efectivo 0

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación -27,207,000

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión [sinopsis]Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias, otros negocios o en certificados de fideicomisos de proyecto

0

Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias, otros negocios o en certificados de fideicomisos de proyecto

0

Otros cobros por la venta de capital o instrumentos de deuda de otras entidades 0

Otros pagos para adquirir capital o instrumentos de deuda de otras entidades 0

Flujos de efectivo procedentes de fondos de inversión 0

Flujos de efectivo utilizados para la adquisición de fondos de inversión 0

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 0

Compras de propiedades, planta y equipo 0

Recursos por ventas de otros activos a largo plazo 0

Compras de otros activos a largo plazo 0

Préstamos otorgados a terceros 0

Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos concedidos a terceros 0

Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0

Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0


Intereses pagados 0


Impuestos a la utilidad reembolsados (pagados) 0


Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión 0

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento [sinopsis]

No Consolidado


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2016-01-01 - 2016-03-31


2015-01-01 - 2015-03-31

Aportaciones de los fideicomitentes 0

Pagos por otras aportaciones en el patrimonio 0

Importes procedentes de préstamos 0

Reembolsos de préstamos 0


Intereses pagados 0

Emisión y colocación de certificados bursátiles 0


Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento 0

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio

-27,207,000

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo [sinopsis]Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo 0

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo -27,207,000

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo 645,509,000

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 618,302,000

No Consolidado


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[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto


2016-01-01 - 2016-03-31


2015-01-01 - 2015-03-31

Estado de flujos de efectivo [sinopsis]Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación [sinopsis]Utilidad (pérdida) neta -10,914,000

Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) [sinopsis]Operaciones discontinuas 0

Impuestos a la utilidad 0

Ingresos y gastos financieros, neto 0

Estimaciones y reservas por deterioro de activos 0

Deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor) reconocidas en el resultado del periodo 0

Provisiones 0

Pérdida (utilidad) de moneda extranjera no realizadas 0

Pérdida (utilidad) del valor razonable 0

Pérdida (utilidad) por la disposición de activos no circulantes 0

Participación en asociadas y negocios conjuntos 0

Disminución (incremento) en cuentas por cobrar 0

Disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades de operación 0

Incremento (disminución) en cuentas por pagar -67,000

Incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las actividades de operación -16,226,000

Disminución (incremento) derechos de cobro 0

Instrumentos financieros designados a valor razonable 0

Disminuciones (incrementos) en préstamos y cuentas por cobrar a costo amortizado 0

Ganancia realizada de activos designados a valor razonable 0

Otras partidas distintas al efectivo 0

Otros ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) 0

Total ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) -16,293,000

Flujos de efectivo netos procedentes (utilizados en) operaciones -27,207,000



Intereses pagados 0



Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación -27,207,000

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión [sinopsis]Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias, otros negocios o en certificados de fideicomisos de proyecto

0

Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias, otros negocios o en certificados de fideicomisos de proyecto

0

Otros cobros por la venta de capital o instrumentos de deuda de otras entidades 0

Otros pagos para adquirir capital o instrumentos de deuda de otras entidades 0

Flujos de efectivo procedentes de fondos de inversión 0

Flujos de efectivo utilizados para la adquisición de fondos de inversión 0

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 0

Compras de propiedades, planta y equipo 0

Recursos por ventas de otros activos a largo plazo 0

Compras de otros activos a largo plazo 0

Préstamos otorgados a terceros 0

Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos concedidos a terceros 0

Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0

No Consolidado


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2016-01-01 - 2016-03-31


2015-01-01 - 2015-03-31

Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0


Intereses pagados 0


Impuestos a la utilidad reembolsados (pagados) 0


Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión 0

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento [sinopsis]Aportaciones de los fideicomitentes 0

Pagos por otras aportaciones en el patrimonio 0

Importes procedentes de préstamos 0

Reembolsos de préstamos 0


Intereses pagados 0

Emisión y colocación de certificados bursátiles 0


Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento 0

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio

-27,207,000

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo [sinopsis]Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo 0

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo -27,207,000

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo 645,509,000

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 618,302,000

No Consolidado


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[610000] Estado de cambios en el patrimonio / Activo neto - Año Actual

Componentes del patrimonio /Activo neto [eje]

Patrimonio/Activo neto [miembro]

Utilidades acumuladas [miembro]

Otros resultados integrales [miembro]

Otros resultados integrales acumulados [miembro]

Patrimonio/Activo neto de la participación controladora

[miembro]

Participación no controladora [miembro]



Aplicación retroactiva y reexpresión retroactiva [eje]

Estado de cambios en el patrimonio / activo neto [partidas]

Patrimonio / Activo neto al comienzo del periodo 648,799,000 0 0 0 648,799,000 0 648,799,000

Cambios en el Patrimonio/Activo neto [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta -10,914,000 0 0 0 -10,914,000 0 -10,914,000

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 0 0

Resultado integral total -10,914,000 0 0 0 -10,914,000 0 -10,914,000

Aumento de patrimonio / Activo neto 0 0 0 0 0 0 0

Distribuciones 0 0 0 0 0 0 0

Aportación de los tenedores neta de gastos de emisión y colocación 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el patrimonio / Activo neto -10,914,000 0 0 0 -10,914,000 0 -10,914,000

Patrimonio / Activo neto al final del periodo 637,885,000 0 0 0 637,885,000 0 637,885,000

No Consolidado


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[610000] Estado de cambios en el patrimonio / Activo neto - Año Anterior

Componentes del patrimonio /Activo neto [eje]


Utilidades acumuladas [miembro]


Otros resultados integrales acumulados [miembro]

Patrimonio/Activo neto de la participación controladora

[miembro]

Participación no controladora [miembro]



Aplicación retroactiva y reexpresión retroactiva [eje]

Estado de cambios en el patrimonio / activo neto [partidas]

Patrimonio / Activo neto al comienzo del periodo

Cambios en el Patrimonio/Activo neto [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta

Otro resultado integral

Resultado integral total

Aumento de patrimonio / Activo neto

Distribuciones

Aportación de los tenedores neta de gastos de emisión y colocación

Incrementos (disminuciones) por otros cambios

Total incremento (disminución) en el patrimonio / Activo neto

Patrimonio / Activo neto al final del periodo

No Consolidado


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[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y patrimonio / Activo neto


2016-03-31


2015-12-31Subclasificaciones de activos, pasivos y patrimonio / Activo neto[sinopsis]Efectivo y equivalentes de efectivo [sinopsis]Efectivo [sinopsis]Efectivo en caja 0 0

Saldos en bancos 110,000 969,000

Total efectivo 110,000 969,000

Equivalentes de efectivo [sinopsis]Depósitos a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Inversiones a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 618,192,000 644,540,000

Otros acuerdos bancarios, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Total equivalentes de efectivo 618,192,000 644,540,000

Efectivo y equivalentes de efectivo restringido 0 0

Otro efectivo y equivalentes de efectivo 0 0

Total de efectivo y equivalentes de efectivo 618,302,000 645,509,000

Instrumentos financieros [sinopsis]Instrumentos financieros designados a valor razonable 0 0

Instrumentos financieros a costo amortizado 0 0

Total de Instrumentos financieros 0 0

Clientes y otras cuentas por cobrar [sinopsis]Clientes 0 0

Cuentas por cobrar circulantes a partes relacionadas 0 0

Anticipos circulantes [sinopsis]Pagos anticipados 20,040,000 3,814,000

Gastos anticipados 0 0

Total anticipos circulantes 20,040,000 3,814,000

Depósitos en garantía 0 0

Deudores diversos 0 0

Otras cuentas por cobrar circulantes 0 0

Total de clientes y otras cuentas por cobrar 20,040,000 3,814,000

Clases de inventarios circulantes [sinopsis]Materias primas circulantes y suministros de producción circulantes [sinopsis]Materias primas 0 0

Suministros de producción circulantes 0 0

Total de las materias primas y suministros de producción 0 0

Mercaderías circulantes 0 0

Trabajo en curso circulante 0 0

Productos terminados circulantes 0 0

Piezas de repuesto circulantes 0 0

Propiedad para venta en curso ordinario de negocio 0 0

Otros inventarios circulantes 0 0

Total inventarios circulantes 0 0

Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes [sinopsis]Clientes no circulantes 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes debidas por partes relacionadas 0 0

Anticipos de pagos no circulantes[sinopsis]Pagos anticipados no circulantes 0 0

Gastos anticipados no circulantes 0 0

No Consolidado


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2016-03-31


2015-12-31Total anticipos no circulantes 0 0

Depósitos en garantía no circulantes 0 0

Deudores diversos no circulantes 0 0

Otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Total clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Inversión en entidad promovida / Inversión en certificados de fideicomisos de proyectos [sinopsis]Inversiones en subsidiarias 0 0

Inversiones en negocios conjuntos 0 0

Inversiones en asociadas 0 0

Total de Inversión en entidad promovida / Inversión en certificados de fideicomisos de proyectos 0 0

Propiedades, planta y equipo [sinopsis]Terrenos y construcciones [sinopsis]Terrenos 0 0

Edificios 0 0

Total terrenos y edificios 0 0

Maquinaria 0 0

Vehículos [sinopsis]Buques 0 0

Aeronave 0 0

Equipos de Transporte 0 0

Total vehículos 0 0

Enseres y accesorios 0 0

Equipo de oficina 0 0

Activos tangibles para exploración y evaluación 0 0

Activos de minería 0 0

Activos de petróleo y gas 0 0

Construcciones en proceso 0 0

Anticipos para construcciones 0 0

Otras propiedades, planta y equipo 0 0

Total de propiedades, planta y equipo 0 0

Propiedades de inversión [sinopsis]Propiedades de inversión 0 0

Propiedades de inversión en construcción o desarrollo 0 0

Total de propiedades de inversión 0 0

Activos intangibles y crédito mercantil [sinopsis]Activos intangibles distintos de crédito mercantil [sinopsis]Marcas comerciales 0 0

Activos intangibles para exploración y evaluación 0 0

Cabeceras de periódicos o revistas y títulos de publicaciones 0 0

Programas de computador 0 0

Licencias y franquicias 0 0

Derechos de propiedad intelectual, patentes y otros derechos de propiedad industrial, servicio y derechos de explotación

0 0

Recetas, fórmulas, modelos, diseños y prototipos 0 0

Activos intangibles en desarrollo 0 0

Otros activos intangibles 0 0

Total de activos intangibles distintos al crédito mercantil 0 0

Crédito mercantil 0 0

Total activos intangibles y crédito mercantil 0 0

Proveedores y otras cuentas por pagar [sinopsis]Proveedores circulantes 457,000 524,000

Créditos bancarios a corto plazo 0 0

No Consolidado


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2016-03-31


2015-12-31Créditos bursátiles a corto plazo 0 0

Cuentas por pagar circulantes a partes relacionadas 0 0

Otras cuentas por pagar a corto plazo 0 0

Total de proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo 457,000 524,000

Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo [sinopsis]Proveedores no circulantes 0 0

Créditos bancarios a largo plazo 0 0

Créditos bursátiles a largo plazo 0 0

Cuentas por pagar no circulantes con partes relacionadas 0 0

Depósitos en garantía 0 0

Fondo de obra retenido 0 0

Otras cuentas por pagar a largo plazo 0 0

Total de proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo 0 0

Otros resultados integrales acumulados [sinopsis]Resultado por conversión de moneda 0 0

Otros resultados integrales 0 0

Total otros resultados integrales acumulados 0 0

Activos (pasivos) netos [sinopsis]Activos 638,342,000 649,323,000

Pasivos 457,000 524,000

Activos (pasivos) netos 637,885,000 648,799,000

Activos (pasivos) circulantes netos [sinopsis]Activos circulantes 638,342,000 649,323,000

Pasivos circulantes 457,000 524,000

Activos (pasivos) circulantes netos 637,885,000 648,799,000

No Consolidado


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[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos

Concepto Acumulado Año Actual2016-01-01 - 2016-03-31


2015-01-01 - 2015-03-31Análisis de ingresos y gastos [sinopsis]Ingresos [sinopsis]Ingresos por dividendos 0

Ingresos por intereses 0

Ingreso por fluctuación cambiaria de inversiones 0

Ingresos por cambio en el valor razonable de las acciones / de los certificados / de la propiedad de inversión

0

Ganancia por valuación de instrumentos financieros 0

Ingresos por revaluación de inversiones en empresa promovida 0

Ingresos por arrendamiento de inmuebles 0

Ingresos por servicios relacionados al arrendamiento de inmuebles 0

Ingresos por venta de propiedades 0

Otros ingresos 0

Total de ingresos 0

Gastos de administración y mantenimiento [sinopsis]Comisión por servicios de representación 0

Comisión por administración 15,668,000

Honorarios 0

Impuestos 0

Seguros y garantías 0

Cuotas y derechos 0

Publicidad 0

Depreciación y amortización 0

Gastos de mantenimiento 575,000

Intereses a cargo 0

Otros gastos de administración y mantenimiento 0

Total de gastos de administración y mantenimiento 16,243,000

Ingresos financieros [sinopsis]Intereses ganados 5,329,000

Utilidad por fluctuación cambiaria 0

Utilidad por cambios en valor razonable de instrumentos financieros 0

Utilidad por valuación de inversiones conservadas al vencimiento 0

Otros ingresos financieros 0

Total de ingresos financieros 5,329,000

Gastos financieros [sinopsis]Intereses devengados a cargo 0

Pérdida por fluctuación cambiaria 0

Pérdida por cambios en valor razonable de instrumentos financieros 0

Pérdida por valuación de inversiones conservadas al vencimiento 0

Otros gastos financieros 0

Total de gastos financieros 0

Impuestos a la utilidad [sinopsis]Impuesto causado 0

Impuesto diferido 0

Total de Impuestos a la utilidad 0

No Consolidado


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[800500] Notas - Lista de notas

Información a revelar sobre notas, declaración de cumplimiento con las NIIF y otra información explicativa [bloque de texto]

NA

Información a revelar sobre préstamos [bloque de texto]Préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo y que son aproximadamente iguales a sus valores razonables.

Información a revelar sobre saldos bancarios y de efectivo en bancos centrales [bloque de texto]

El efectivo comprende el saldo en bancos. Los equivalentes de efectivo son inversiones a corto plazo de alta liquidez que son fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambio de valor.

Información a revelar sobre efectivo y equivalentes de efectivo [bloque de texto]Al 31 de marzo de 2016, los equivalentes de efectivo se integran de la siguiente manera:

Institución Concepto Plazo Tasa Importe






Total de Inversiones en Valores $ 618,190,721

Cuentas Bancarias $ 110,299

Total de Efectivo y Equivalentes de Efectivo $ 618,301,019

No Consolidado


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Información a revelar sobre efectivo y equivalentes de efectivo [bloque de texto]Al 31 de diciembre de 2015, los equivalentes de efectivo se integran como sigue:

Insitución Concepto Plazo Tasa Importe

Santander Valores Gubernamentales 4 días 3.30% $644,540,571

Total de Inversiones en Valores: $644,540,571

Cuentas Bancarias: $968,571

Total de efectivo y Equivalentes de efectivo: $ $645,509,142

Los intereses generados por las inversiones en valores por el periodo de tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 ascendieron a $5,329,384, y por el periodo terminado el 31 de diciembre de 2015 ascendieron a $4,957,089.

Información a revelar sobre riesgo de crédito [bloque de texto]Riesgo de crédito

Es el riesgo de que una contraparte no pueda pagar íntegramente unas cantidades a su vencimiento. El Fideicomiso no tiene concentraciones de riesgo de crédito.

Información a revelar sobre instrumentos financieros derivados [bloque de texto]El Fideicomiso clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: los que son medidos por su valor razonable y los medidos al costo amortizado. Esta clasificación depende de si el activo financiero es una inversión de deuda o capital.

Información a revelar sobre gastos [bloque de texto]GASTOS DE ADMINISTRACION

Al 31 de marzo de 2016 y 31 de diciembre de 2015, estos se integran:

2016 2015

Contraprestación por Administración $15,668,647 $15,668,647

Las operaciones con partes relacionadas incluyen la Contraprestación por Administración con Abraaj México Advisers, S.A. de C.V., la cual se paga de manera semestral anticipada y en el periodo terminado al

No Consolidado


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Información a revelar sobre gastos [bloque de texto]31 de marzo de 2016 el pagó ascendió a $31,337,295 correspondiente al semestre enero-junio 2016.

Administración del Fideicomiso

El Fideicomiso tiene compromisos por concepto de la contraprestación por administración que será por una cantidad anual equivalente al 1.75% más el IVA correspondiente de: (i) la cantidad que resulte de restar del Monto Máximo de la Emisión, el (a) monto total de la Reserva de Gastos de Asesoría Independiente, y (b) los Gastos de Emisión relativos a la Emisión Inicial hasta la fecha de lo que suceda primero entre (1) la terminación del Periodo de Inversión, y (2) la Fecha del Fondo Subsecuente (cada una de las fechas anteriores, la “Fecha de Reducción”), y (ii) a partir de la Fecha de Reducción, el Monto Invertido menos aquellos montos que hayan sido objeto de Desinversiones o totalmente (no parcialmente) quebrantados como pérdidas contablemente, determinado respecto del semestre a que se refiera el pago de la Contraprestación por Administración

Información a revelar sobre ingresos por intereses [bloque de texto]Los intereses generados por las inversiones en valores por el periodo de tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 ascendieron a $5,329,384.

Información a revelar sobre patrimonio [bloque de texto]El patrimonio del fideicomiso estará integrado de la siguiente manera: la Aportación Inicial; el Monto de la Emisión Inicial y el Monto de las Emisiones Subsecuentes y cada una de las cantidades depositadas en las Cuentas del Fideicomiso; los Compromisos Restantes de los Tenedores Serie B; las Inversiones, los Flujos y cualesquier otros frutos, recursos y demás activos, bienes o derechos que reciba el Fiduciario como resultado de las Inversiones que realice o como consecuencia de una Desinversión, el Efectivo del Fideicomiso y las Inversiones Permitidas en que se invierta el Efectivo del Fideicomiso y sus rendimientos; todas y cada una de las cantidades que deriven de las Emisiones, las Llamadas de Capital y las Inversiones Permitidas; las demás cantidades, bienes y/o derechos de que, actualmente o en el futuro, sea titular el Fiduciario por cualquier concepto de conformidad con el Fideicomiso, y todas y cualesquiera cantidades en efectivo y todos los accesorios, frutos, productos y/o rendimientos derivados de, o relacionados con los bienes descritos en los incisos anteriores, los derechos derivados de, o relacionados con la inversión u operación del Fideicomiso incluyendo, sin limitación, el cobro de multas y penalidades por incumplimiento de contratos y otros derechos similares.

Información a revelar sobre riesgo de liquidez [bloque de texto]Riesgo de liquidez

No Consolidado


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Información a revelar sobre riesgo de liquidez [bloque de texto]El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Fideicomiso pueda no ser capaz de generar suficientes recursos en efectivo para liquidar sus obligaciones en su totalidad a su vencimiento o sólo pueda hacerlo en condiciones que sean sustancialmente desventajosa. El Fideicomiso administra su riesgo de liquidez con el mantenimiento de los niveles de efectivo para financiar los gastos de operación a corto plazo.

Información a revelar sobre riesgo de mercado [bloque de texto]Riesgo de mercado

El Fideicomiso invierte en instrumentos de capital y de deuda y, por tanto, está expuesto a riesgos por fluctuación cambiaria y de tasas de interés que afecta al valor de las inversiones. Esas inversiones se contabilizan a su valor razonable con cambios en resultados y los cambios de valor se tratan como ganancias o pérdidas en el estado del resultado del periodo y otro resultado integral.

Riesgo cambiario

El Fideicomiso está expuesto a riesgos cambiarios principalmente por la adquisición de servicios para su operación, cotizados en moneda extranjera (dólares americanos).

Riesgo de tasa de interés

El Fideicomiso mantiene sus inversiones en instrumentos gubernamentales o libres de riesgo con vencimientos diarios

Información a revelar sobre el valor de los activos netos atribuibles a los tenedores de las unidades de inversión [bloque de texto]

Activos netos atribuibles a los fideicomisarios

Los activos netos atribuibles al capital de los fideicomisarios se clasifican como pasivo, debido a la vida finita y a las disposiciones contractuales de pago establecidas en el Fideicomiso

Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto]

a. Declaración de cumplimiento

La información financiera del Fideicomiso ha sido preparada de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés).

No Consolidado


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b. Bases de medición

Los estados financieros han sido preparados sobre la base valor razonable.

c. Empleo de estimaciones y juicios

La preparación de los estados financieros del Fideicomiso requiere que la administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan los importes reconocidos en los estados financieros. Sin embargo, la incertidumbre acerca de estos supuestos y estimaciones podría dar lugar a resultados que podrían requerir ajustes significativos en el importe en libros del activo o pasivo afectado en los futuros períodos.

Juicios

En el proceso de aplicar las políticas contables del Fideicomiso, la Administración ha hecho los siguientes juicios, los cuales tienen el efecto más significativo sobre los importes reconocidos en los estados financieros.

Entidad de inversión

El administrador ha hecho una evaluación y ha llegado a la conclusión de que el Fideicomiso cumple con las características de una entidad de inversión; ya que cumple con las siguientes característica: i) obtiene fondos de uno o más inversionistas con el fin de proporcionarles servicios de administración de inversiones, ii) tiene el compromiso hacia sus inversionistas de que el propósito del negocio es invertir los fondos exclusivamente para retornos de capital, ingresos por inversiones, o ambos, iii) mide y evalúa el desempeño de sustancialmente todas sus inversiones en base al valor razonable.

El administrador ha llegado a la conclusión de que el Fideicomiso cumple con la definición de una entidad de inversión. Estas conclusiones serán evaluadas sobre una base anual, si cualquiera de estos criterios o características cambian

Información a revelar sobre proveedores y otras cuentas por pagar [bloque de texto]

Al 31 de marzo de 2016, las cuentas por pagar se integran como sigue:

Valuación Operativa y Referencias de Mercado, SA de CV - $50,760

Bolsa Mexicana de Valores, SAB de V - $311,038

KPMG - $94,739

Total de cuentas por pagar: $456,537

No Consolidado


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Información a revelar sobre proveedores y otras cuentas por pagar [bloque de texto]

Al 31 de diciembre de 2015, las cuentas por pagar se integran como sigue:

Monex Casa de Bolsa, SA de CV,; Monex Grupo Financiero $ 523,650

Total de cuentas por pagar $523,650

Riesgos relacionados con instrumentos financieros [bloque de texto]En el curso normal de la operación del negocio, el Fideicomiso está expuesto al riesgo de crédito, riesgo de mercado (que incluye el riesgo de tasa de interés y precio de las acciones de riesgo) y el riesgo de liquidez que podría afectar su situación financiera y el rendimiento financiero.

Las políticas de la administración de riesgos financieros del Fideicomiso se establecen para identificar y analizar el riesgo que corre el Fideicomiso, para establecer límites y controles de riesgo y para supervisar el riesgo y la adhesión a los límites. El cumplimiento de las políticas y límites de exposición al riesgo se revisan periódicamente para reflejar los cambios en las condiciones del mercado y las actividades del Fideicomiso.

Activos netos [bloque de texto]ACTIVOS NETOS ATRIBUIBLES A LOS FIDEICOMISARIOS

El 30 de Septiembre de 2015, el Fideicomiso realizó la oferta pública y emisión inicial por 7,149,000 de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo de la Serie A y la Serie B; bajo un esquema de (I) prefondeo representado por la Serie A; y (II) llamadas de capital representado por la serie B, por una emisión total de $714,900,000

Al 31 de marzo de 2016, el monto total de las aportaciones realizadas por los fideicomisarios se integran como sigue:

Concepto # Certificados Precio de ColocaciónImporte

Emisión Inicial 7,149,000 $100 $ 714,900,000 7,149,000 714,900,000ALAF II CKD CIP, L.P. 20,000 $ 714,920,000

No existe la obligación de pago de principal ni de intereses a los tenedores. Solo se harán distribuciones a

No Consolidado


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Activos netos [bloque de texto]los Tenedores en la medida en que existan recursos distribuibles que formen parte de los activos netos atribuibles a los fideicomisarios.

Los certificados darán a los Tenedores el derecho de recibir las distribuciones, en el entendido de que por su naturaleza, dicho pago será variable e incierto.

Cascada de Pagos

El Efectivo Distribuible, los Rendimientos Netos Distribuibles de las Inversiones Permitidas y los Saldos Remanentes serán distribuidos dentro de los 20 Días Hábiles siguientes a la terminación de cada mes calendario en el que, al último Día Hábil de dicho mes, la suma de dichas cantidades sea igual o mayor a $20,000,000.00, o a una cantidad menor que sea determinada por el Administrador para tales efectos.

El Efectivo Distribuible será pagado por el Fiduciario de conformidad con las instrucciones previas del Administrador conforme al siguiente orden:

a. Primero: la totalidad de los Flujos Brutos deberán ser pagados a los Tenedores conforme al Porcentaje de Distribución correspondiente, hasta que la suma de la totalidad de los Flujos Brutos que sean distribuidos en términos del presente párrafo, sean igual al 100% (cien por ciento) del Monto Dispuesto del Fideicomiso calculado a esa fecha.

b. Segundo: los Flujos Brutos sobrantes, hasta donde alcance dicho remanente cuantificado, después de pagadas las cantidades establecidas en el inciso (a)anterior deberán ser pagados a los Tenedores conforme al Porcentaje de Distribución correspondiente, hasta que la suma de los Flujos Brutos que sean distribuidos en términos del presente párrafo equivalgan a un rendimiento del 10% (diez por ciento) anual compuesto en Pesos calculado en función de (i) las fechas y montos de los recursos transferidos de las Cuentas Generales a la Cuenta de Inversiones y Gastos conforme a lo establecido en las Cláusulas 14.1(a)(iii) y 14.1(b)(ii), así como (ii) las Distribuciones a los Tenedores realizadas.

c. Tercer: una vez pagadas las cantidades descritas en los incisos (a) y (b) anteriores, la totalidad de los Flujos Brutos deberán ser pagados al Fideicomisario en Segundo Lugar, en su calidad de tenedor del Certificado Residual, hasta que la suma de los recursos distribuidos conforme al presente inciso (c) equivalgan al 20% de (i) la totalidad de los Flujos Brutos distribuidos conforme el inciso (b) anterior, más (ii) la totalidad de los Flujos Brutos pagados conforme el presente inciso (c).

d. Cuarto: cualesquier otros Flujos Brutos remanentes después de pagadas las cantidades establecidas en los incisos (a), (b) y (c) anteriores, deberán ser pagados a los Tenedores conforme al Porcentaje de Distribución correspondiente y al Fideicomisario en Segundo Lugar, en su calidad de tenedor del Certificado Residual, en los porcentajes que se señalan a continuación:(i) Un monto equivalente al 80% de los Flujos Brutos remanentes será pagado a los Tenedores conforme al Porcentaje de Distribución correspondiente, y(ii) Un monto equivalente al 20% de los Flujos Brutos remanentes será pagado al Fideicomisario en Segundo Lugar.

No Consolidado


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Activos netos [bloque de texto]

No Consolidado


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[800600] Notas - Lista de políticas contables


a. Declaración de cumplimiento

La información financiera del Fideicomiso ha sido preparada de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés).

b. Bases de medición

Los estados financieros han sido preparados sobre la base valor razonable.

c. Empleo de estimaciones y juicios

La preparación de los estados financieros del Fideicomiso requiere que la administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan los importes reconocidos en los estados financieros. Sin embargo, la incertidumbre acerca de estos supuestos y estimaciones podría dar lugar a resultados que podrían requerir ajustes significativos en el importe en libros del activo o pasivo afectado en los futuros períodos.

Juicios

En el proceso de aplicar las políticas contables del Fideicomiso, la Administración ha hecho los siguientes juicios, los cuales tienen el efecto más significativo sobre los importes reconocidos en los estados financieros.

Entidad de inversión

El administrador ha hecho una evaluación y ha llegado a la conclusión de que el Fideicomiso cumple con las características de una entidad de inversión; ya que cumple con las siguientes característica: i) obtiene fondos de uno o más inversionistas con el fin de proporcionarles servicios de administración de inversiones, ii) tiene el compromiso hacia sus inversionistas de que el propósito del negocio es invertir los fondos exclusivamente para retornos de capital, ingresos por inversiones, o ambos, iii) mide y evalúa el desempeño de sustancialmente todas sus inversiones en base al valor razonable.

El administrador ha llegado a la conclusión de que el Fideicomiso cumple con la definición de una entidad de inversión. Estas conclusiones serán evaluadas sobre una base anual, si cualquiera de estos criterios o características cambian

Descripción de la política contable de activos financieros disponibles para la venta [bloque de texto]

Si cualquiera de los dos criterios mencionados en los activos financieros a costo amortizado no se cumplen,

No Consolidado


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Descripción de la política contable de activos financieros disponibles para la venta [bloque de texto]

el instrumento de deuda se clasifica como "valor razonable con cambios en resultados".

Descripción de la política contable para préstamos [bloque de texto]Préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo y que son aproximadamente iguales a sus valores razonables.

Descripción de la política contable para baja en cuentas de instrumentos financieros [bloque de texto]

Un activo financiero (o, en su caso, una parte de un activo financiero o una parte de un grupo de activos financieros similares) se da de baja cuando:

- Los derechos contractuales a recibir flujos de efectivo del activo han expirado; o

- El Fideicomiso ha transferido el derecho a recibir los flujos de efectivo del activo o ha asumido una obligación de pagar los flujos de efectivo recibidos sin demora material a un tercero en virtud de un acuerdo de "pass-through '; y

- O bien (a) que el Fideicomiso ha transferido sustancialmente los riesgos y beneficios del activo, o (b) que el Fideicomiso no ha transferido ni retenido sustancialmente los riesgos y beneficios del activo, pero ha transferido el control del activo.

Cuando el Fideicomiso ha transferido el derecho a recibir los flujos de efectivo de un activo (o ha entrado en un acuerdo de traspaso), y no ha transferido ni retenido sustancialmente los riesgos y beneficios del activo ni transferido el control del activo, el activo se reconoce en la medida que el Fideicomiso se mantenga participando en el activo.

El Fideicomiso da de baja un pasivo financiero cuando la obligación de pago, se elimina, cancela o vence.

Descripción de la política contable para gastos [bloque de texto]Reconocimiento de los gastos

Todos los gastos se contabilizan en resultados sobre base devengada.

No Consolidado


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Descripción de la política contable para mediciones al valor razonable [bloque de texto]

Medición del valor razonable

El Fideicomiso mide sus instrumentos financieros, como inversiones e sociedades promovidas y otras inversiones que generen intereses, a su valor razonable en cada fecha de reporte.

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o pagado para transferir pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de medición.

La medición del valor razonable se basa en la presunción de que la transacción para vender el activo o transferir el pasivo se lleve a cabo ya sea en el mercado principal para el activo o pasivo o, en ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el activo o pasivo.

El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los participantes del mercado utilizarían al fijar el precio del activo o pasivo, en el supuesto de que los participantes del mercado actúan en su propio interés económico.

Para todos los demás instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo, el valor razonable se determina mediante el uso de las técnicas de valoración que se consideran apropiados en las circunstancias. Las técnicas de valoración incluyen el uso de transacciones de mercado recientes en condiciones iguales; la referencia al valor de mercado de otro instrumento que sea sustancialmente el mismo; análisis de flujo de caja descontados y modelos de valoración de opciones por lo tanto el uso de los datos de mercado disponibles y fundamentadas como sea posible y de conformidad con las directrices internacionales de valoración de capital privado y capital de riesgo.

Todos los activos y pasivos para los cuales se mide el valor razonable, o son revelados en los estados financieros se clasifican dentro de la jerarquía del valor razonable que se describe a continuación, en base al nivel más bajo que sea relevante para la medición del valor razonable en su conjunto:

• Nivel 1 – Precios cotizados (sin ajustar) los precios de mercado en mercados activos para activos o pasivos idénticos

• Nivel 2 – Datos diferentes de los precios cotizados en el Nivel 1, que sean observables directa o indirectamente

• Nivel 3 – Datos que no se basan en datos de mercado observable, es decir, datos no observables

Descripción de la política contable para primas e ingresos y gastos por comisiones [bloque de texto]

Reconocimiento de ingresos

Los ingresos se reconocen en la medida en que sea probable que los beneficios económicos fluyan al Fideicomiso y los ingresos puedan ser medidos con fiabilidad.

No Consolidado


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Descripción de la política contable para primas e ingresos y gastos por comisiones [bloque de texto]

Los ingresos por intereses se reconocen en utilidad o pérdida para todos los instrumentos financieros que devengan intereses.

Descripción de la política contable para activos financieros [bloque de texto]Deterioro del valor de los activos financieros

El Fideicomiso evalúa en cada fecha de presentación si un activo financiero o grupo de activos financieros clasificados como préstamos y cuentas por cobrar se está deteriorado. Evidencia de deterioro puede incluir indicios de que el deudor, o un grupo de deudores, está experimentando dificultades financieras significativas, impagos o retrasos en el pago de intereses o principal, la probabilidad de que sufra quiebra u otra reorganización financiera y, cuando los datos observables indican que existe una disminución medible en los flujos de efectivo futuros estimados, tales como cambios en los atrasos o condiciones económicas que se correlacionan con los valores por defecto. Si existe evidencia objetiva de que una pérdida por deterioro se ha incurrido, el importe de la pérdida se mide como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados (excluyendo las pérdidas crediticias futuras esperadas que aún no se haya incurrido) descontados al tipo de interés efectivo original del activo. El valor en libros del activo se reduce mediante el uso de una cuenta de provisión y la cantidad de la pérdida se reconoce en resultados como "gastos por pérdidas de crédito '.

Las deudas deteriorados, así como la perdida asociada, son dados de baja cuando no hay perspectivas realistas de recuperación futuro y todas las garantías ha sido liberadas o se han transferido al Fideicomiso. Si, en un periodo posterior, el importe de la pérdida de valor estimada aumenta o disminuye a causa de un evento ocurrido después de que el deterioro se reconoció, la pérdida por deterioro se incrementa o se reduce ajustando la cuenta de reserva. Si una perdida reconocida se recupera más tarde, se le acredita a la cuenta "gastos por pérdidas de crédito'.

Los ingresos por intereses sobre activos financieros deteriorados se reconoce usando la tasa de interés utilizada para descontar los flujos de efectivo futuros con el propósito de medir la pérdida por deterioro

Descripción de la política contable para instrumentos financieros [bloque de texto]El Fideicomiso clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: los que son medidos por su valor razonable y los medidos al costo amortizado. Esta clasificación depende de si el activo financiero es una inversión de deuda o capital.

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Descripción de la política contable para instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados [bloque de texto]

Pasivos financieros a valor razonable

Activos netos atribuibles a los Tenedores y Fideicomitentes

Los activos netos atribuibles al capital de los fideicomisarios se clasifican como pasivo, debido a la vida finita y a las disposiciones contractuales de pago establecidas en el Fideicomiso.

El reconocimiento inicial del pasivo financiero se mide a valor razonable. Los costos de transacción de los pasivos a valor razonable se reconocen como gasto cuando se incurren en los estados de resultados.

Posterior al reconocimiento inicial, el pasivo financiero a valor razonable a través de resultados se mide a valor razonable. Las ganancias y pérdidas que surgen de los cambios en su valor razonable se incluyen en el estado de resultados en el periodo en que surgen

Descripción de la política contable para pasivos financieros [bloque de texto]Otros pasivos financieros

Esta categoría incluye todos los pasivos financieros, distintos a los pasivos valuados a su valor razonable. El Fideicomiso incluye en esta categoría los importes asociados a otras cuentas por pagar a corto plazo y las cuentas por pagar a partes relacionadas.

Descripción de la política contable para conversión de moneda extranjera [bloque de texto]

La determinación de la moneda funcional

La determinación de la moneda funcional del Fideicomiso es fundamental puesto que el registro de las transacciones y las diferencias de cambio derivadas de las mismas dependen de la moneda funcional seleccionada. El Administrador ha determinado que la moneda funcional del Fideicomiso son los pesos mexicanos (MXN$).

Descripción de la política contable para la moneda funcional [bloque de texto]La determinación de la moneda funcional

La determinación de la moneda funcional del Fideicomiso es fundamental puesto que el registro de las transacciones y las diferencias de cambio derivadas de las mismas dependen de la moneda funcional

No Consolidado


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Descripción de la política contable para la moneda funcional [bloque de texto]seleccionada. El Administrador ha determinado que la moneda funcional del Fideicomiso son los pesos mexicanos (MXN$).

Descripción de la política contable para impuestos a las ganancias [bloque de texto]

Aspectos fiscales

El Fideicomiso estará sujeto al régimen fiscal previsto en los artículos 192 y 193 de la LISR, aplicable a los fideicomisos conocidos como FICAP, debiendo cumplir con los requisitos establecidos en dichas disposiciones, así como en las reglas de la Resolución Miscelánea Fiscal vigente que a esta fecha resulten aplicables (actualmente contenidas en el Capítulo 3.21.4. “De los Fideicomisos de Inversión en Capital de Riesgo”), y pretende calificar como un fideicomiso a través del cual no se realizan actividades empresariales en términos de lo previsto en la fracción II, inciso (e), de la regla 3.1.13. de la Resolución Miscelánea Fiscal vigente en 2015 o aquella que la sustituya, por lo que sujeto al cumplimento de los requisitos correspondientes, calificará como un vehículo transparente para efectos fiscales, a fin de que los Tenedores de los Certificados sean los contribuyentes obligados en relación con los ingresos que les entregue el Fideicomiso provenientes de las acciones y/o los valores que integren el Patrimonio del Fideicomiso, de conformidad con lo dispuesto por los Títulos II, III, IV o V de la LISR, según corresponda.

Para efectos del IVA, se acuerda ejercer la opción a que se refiere el artículo 74 del Reglamento de la LIVA, a fin de que el Fiduciario pueda cumplir con todas las obligaciones fiscales en materia de IVA a cargo de los Tenedores, incluyendo la de expedir por cuenta de los Tenedores, los comprobantes fiscales respectivos, trasladando en forma expresa y por separado el impuesto, por la realización de actividades por las que se deba pagar el IVA a través del Fideicomiso

Descripción de la política contable para provisiones [bloque de texto]Las provisiones se reconocen cuando el Fideicomiso tiene una obligación presente (legal o implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requiera una salida de recursos que incorporen beneficios económicos para cancelar la obligación, y una estimación fiable puede ser el importe de la obligación.

Descripción de la política contable para ingresos y gastos[bloque de texto]Gastos de emisión

Los gastos de emisión y colocación de los Certificados Bursátiles se presentan en resultados cuando se incurren, dado que no forman parte del valor razonable de los mismos.

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Descripción de la política contable para ingresos y gastos[bloque de texto]

No Consolidado


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[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34

Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto]Emisión inicial

El 30 de Septiembre de 2015, el Fideicomiso realizó la oferta pública de 31,525,000 (Treinta y un millones quinientos veinticinco mil) de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo de la Serie A y la Serie B, sin expresión de valor nominal con clave de pizarra “ABJCK 15”, para la serie A y “ABJCK 15-2”, para la serie B; bajo un esquema de (I) prefondeo representado por la Serie A; y (II) llamadas de capital representado por la serie B (Los “Certificados Bursátiles”).

Los Certificados Bursátiles serie B estarán sujetos a llamadas de capital, por lo que los tenedores serie B que no suscriban y paguen los Certificados Bursátiles que se emitan en emisiones subsecuentes de Certificados Bursátiles serie B, se verán sujetos a diluciones punitivas.

La emisión inicial fue por 7,149,000 (Siete Millones Ciento Cuarenta y Nueve Mil) de Certificados Bursátiles, de lo cuales le corresponden a la serie A 1,055,000 certificados y a la serie B 6,094,000 certificados, ambos con un precio de colocación por certificado de $100.00.

La fecha de vencimiento de los Certificados Bursátiles (incluyendo los Certificados correspondientes a la Emisión Inicial y los Certificados Bursátiles Serie B correspondientes a las Emisiones Subsecuentes) será el 30 de septiembre de 2025, en el entendido que dicha fecha podrá ser prorrogada por hasta 2 (dos) periodos adicionales de 1 (un) año cada uno a propuesta del Administrador, mediante resolución al respecto emitida por la Asamblea de Tenedores en términos de lo establecido en el Fideicomiso y en la LGTOC.

Descripción de sucesos y transacciones significativasPROPOSITO Y FINES DEL FIDEICOMISO

El 29 de septiembre de 2015, se celebró el contrato de Fideicomiso irrevocable denominado “Deutsche Bank México, S.A. F/1900 Fideicomiso Abraaj” (el Fideicomiso) para la emisión de certificados bursátiles fiduciarios de los denominados Certificados de Capital de Desarrollo bajo el mecanismo de llamadas de capital (los Certificados), con vigencia de 10 años.

Son partes del Fideicomiso los siguientes:

Fideicomitente: Abraaj México Advisers, S.A. de C.V.

Fideicomisario en Segundo Lugar: ALAF II CKD CIP, L.P

Fideicomisarios: los tenedores, respecto de las cantidades que tengan derecho a recibir y demás derechos a su favor establecidos de conformidad con los Certificados Bursátiles, los Títulos y el Contrato de Fideicomiso. El Fideicomisario en Segundo Lugar en su calidad de tenedor del certificado residual.

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Descripción de sucesos y transacciones significativasFiduciario: Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria.

Representante Común: Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero

Actividad

Entre los principales fines del Fideicomiso se encuentran los siguientes:

a. Que el Fiduciario adquiera, reciba, conserve, administre, mantenga y en su oportunidad enajene la propiedad de los bienes y derechos que conforman el Patrimonio del Fideicomiso y distribuya y administre los recursos que ingresen al mismo, de conformidad con lo establecido en el Fideicomiso y las instrucciones por escrito del Administrador, en el entendido que el fin primordial del Fideicomiso será, directa o indirectamente, a través de vehículos de inversión, invertir en el capital o financiar sociedades mexicanas residentes en México cuyas acciones no se encuentren listadas en la BMV (o en otro mercado de valores) al momento de la Inversión y participar en su consejo de administración (u órganos similares) para promover su desarrollo, así como otorgarles financiamiento.

b. Que en términos de la LMV y demás disposiciones aplicables, el Fiduciario, previa instrucción por escrito del Administrador, suscriba los documentos y realice los actos necesarios a fin de llevar a cabo la Emisión Inicial de los Certificados Bursátiles Serie A y de los Certificados Bursátiles Serie B así como cualquier Emisión Subsecuente de Certificados Bursátiles Serie B y Emisión Adicional de Certificados Bursátiles Serie A y la Colocación de los Certificados Bursátiles y solicite y obtenga de la CNBV, la BMV, el Indeval y cualquier otra Autoridad las autorizaciones, inscripciones, registros y actualizaciones necesarias.

c. Que el Fiduciario, sujeto a los términos del Fideicomiso, realice la Emisión Inicial de los Certificados Bursátiles Serie A y los Certificados Bursátiles Serie B así como cualquier Emisión Subsecuente de los Certificados Bursátiles Serie B y Emisión Adicional de Certificados Bursátiles Serie A, conforme a los términos y condiciones que al efecto le instruya por escrito el Administrador.

d. Que el Fiduciario, de conformidad con las instrucciones por escrito del Administrador, abra, administre y mantenga abiertas cuentas bancarias y de valores en una Institución Bancaria Autorizada.

e. Que el Fiduciario celebre los Contratos de Inversión y los Contratos de Desinversión y cumpla con los términos y condiciones previstos en los mismos, en uno y otro caso de conformidad con las instrucciones por escrito que reciba del Administrador, sujeto a las facultades indelegables del Comité Técnico, y a las facultades de la Asamblea de Tenedores en términos de lo establecido en la Cláusula 10.3 del Fideicomiso.

f. Que el Fiduciario invierta el Efectivo del Fideicomiso depositado en las Cuentas en Inversiones Permitidas de conformidad con lo establecido en el Contrato de Fideicomiso.

g. Que el Fiduciario realice las operaciones cambiarias necesarias, con el banco en donde se encuentren las Cuentas del Fideicomiso, a fin de que las cantidades que sean recibidas dentro del Patrimonio del Fideicomiso como consecuencia de una Desinversión en cualquier moneda distinta a Pesos, sea(n)

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Descripción de sucesos y transacciones significativasconvertida(s) a Pesos a fin de llevar a cabo las Distribuciones a los Tenedores y las Distribuciones al Fideicomisario en Segundo Lugar en términos del Contrato de Fideicomiso, según le sea instruido por escrito por el Administrador.

h. Que el Fiduciario pague, de conformidad con las instrucciones por escrito que reciba de tiempo en tiempo del Administrador, con cargo al Patrimonio del Fideicomiso y hasta donde éste baste y alcance, en efectivo, todas las obligaciones a cargo del Fideicomiso de conformidad con lo establecido en el Fideicomiso, incluyendo de forma enunciativa mas no limitativa, las cantidades que correspondan a los Tenedores, al Fideicomitente, al Fideicomisario en Segundo Lugar, al Administrador, al Fiduciario, al Representante Común y demás Gastos.

i. Que el Fiduciario prepare y proporcione, con la información y con la asistencia proporcionada por el Administrador, el Asesor Contable y el Asesor Fiscal, toda aquella información relevante relacionada con el Fideicomiso y el Patrimonio del Fideicomiso, que de conformidad con el Fideicomiso, la LMV, la Circular Única de Emisoras, el Reglamento Interior de la BMV y las demás disposiciones aplicables deba, en su caso, entregar a las Autoridades, a la BMV, al Indeval, al Administrador, al Fideicomitente, al Fideicomisario en Segundo Lugar, al Comité Técnico, al Representante Común, a los Tenedores, al Valuador Independiente y proveedores de precios, a través de los medios establecidos para tales efectos y dentro de los plazos previstos en las mismas disposiciones, así como toda la información que le sea solicitada o deba entregar de conformidad con el Fideicomiso, sujeto a las obligaciones de confidencialidad aplicables en términos del Fideicomiso.

j. Que el Fiduciario, por conducto del Administrador, a quien le otorgará poderes de conformidad con lo establecido en la cláusula 9.3 inciso (b) del Fideicomiso, cumpla con las obligaciones fiscales a su cargo, incluyendo, sin limitar, las obligaciones de pago, de emisión de constancias fiscales, retención de cualesquiera contribuciones y cualquier otra obligación que derive de nuevas disposiciones fiscales así como de modificaciones a las mismas.

k. Que en caso de que sea necesario, el Fiduciario firme cualesquiera documentos que el Administrador y, en su caso, el Representante Común le solicite por escrito con el fin de proteger el Patrimonio del Fideicomiso y llevar a cabo los Fines del Fideicomiso, incluyendo sin limitar la celebración del contrato de prestación de servicios con el Representante Común, a fin de formalizar la prestación de servicios de éste con cargo al Patrimonio del Fideicomiso.

Que el Fiduciario verifique la información y cantidades proporcionadas por el Administrador y el Representante Común, particularmente en lo relativo a reportes y flujos de recursos como fuente de pago de los Certificados Bursátiles.

m. Que el Fiduciario contrate con cargo al Patrimonio del Fideicomiso y/o proporcione al Representante Común, con cargo al Patrimonio del Fideicomiso, los recursos necesarios para realizar las contrataciones de los terceros que asistan al Representante Común en el cumplimiento de sus obligaciones, según le sea instruido por el Representante Común en términos de lo establecido en la Cláusula 11.2 inciso (l) del Fideicomiso.

Celebrar la Asamblea Inicial de Tenedores en términos de la Cláusula 10.9 del Fideicomiso

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clave de cotización: abjck trimestre: 1 año: 2016 ... · durante el primer trimestre de 2016, ......

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