clase 4: keynes y políticas · 2020. 10. 2. · en funci on de la demanda de bienes esperada...

Clase 4:Keynes y Polıticas

Principios de Economıa II

Fac. Cs. Economicas - UNT

Tucuman, Oct 2020

Mena Andres ([email protected]) Clase 4: Keynes y Polıticas Publicas Tucuman, Oct 2020 1 / 33

Contenido

1 Contexto Historico

2 Keynes

3 Demanda Agregada

4 Teorıa Monetaria Keynesiana

5 Desempleo Involuntario

6 Ahorro e Inversion

7 Polıticas

8 Recomendaciones Finales


Contenido


2 Keynes

3 Demanda Agregada




7 Polıticas



Keynes - Teorıa General

J. M. Keynes Teoria General de laOcupacion, el Interes, el Dinero (1936)

1 Teorıa Demanda Agregada( 6= Ley de Say)

2 Precios rıgidos, Ilusion Monetaria,Teorıa Monetaria del Interes, Trampade Liquidez( 6= Teorıa cuantitativa)

3 Desempleo persistente( 6= Mercado Laboral Clasico)

4 Paradoja del ahorro y Animal Spirits( 6= Mercado Fondos Prestable)


Contenido


2 Keynes

3 Demanda Agregada




7 Polıticas



Mercado Laboral

Mercado Laboral Neoclasico

Demanda surge de productores maximizadores. Wp = PmgL

Oferta Surge de familias maximizadoras. Wp = −UmgL

UmgC

Salario real Wp ajusta para equilibrar mercado asegurando

−UmgLUmgC = PmgL


Critica Keynesiana Oferta Laboral

Oferta de Trabajo Independiente

W

p6= −UmgL

UmgC

Trabajadores no pueden negociar Wp , solo w

Trabajadores sufren de Ilusion Monetaria

Salarios nominales inflexibles a la baja: Rigideces Nominales


Critica Keynesiana - Mercado Des-Equilibrado

Equilibrio con DesempleoWp No ajusta necesariamente oferta y demanda de trabajo

En funcion de la demanda de bienes esperada empresarios fijan LD

Para el nivel LD corresponde una PmgL(LD)

Salario real es determinado por la demanda PmgL(LD) = Wp

La demanda LD puede ser menor a la de pleno empleo de formaconsistente


Critica Keynesiana - Desempleo

Desempleo y Demanda Efectiva

La demanda laboral esta determinada por la demanda efectiva

LD(DA) = LD(C + I + G + XN)

El desempleo persistente es sıntoma de un deficit de demanda efectiva quepuede ser reducido si

Aumenta C

Aumenta I

Aumenta G

Aumenta XN


Contenido


2 Keynes

3 Demanda Agregada




7 Polıticas



Ahorro e Inversion

Mercado Laboral Neoclasico

Demanda (I ) surge de firmas maximizadoras r = PmgK

Oferta (S) Surge de familias y su desutilidad al ahorro

Interes real r ajusta para equilibrar mercado asegurando S = I


Critica Keynesiana - Inversion

Inversion Keynesiana

Se produce cuando la Eficiencia Marginal del Capital (e) es mayor que latasa de interes real

e > r

La Eficiencia Marginal del Capital es la tasa de descuento que igualala suma de retornos futuros esperados (Ri ) al precio (P) de lainversion en bienes de capital .

P =R1

1 + e+

R2

(1 + e)2+ ... +

Rn

(1 + e)n

Las expectativas sobre el valor de los retornos futuros Ri es clave paradeterminar la eficiencia marginal

Finalmente las decisiones de inversion dependeran mayormente de laeuforia o pesimismo de los inversores y sus Animal Spirits


Critica Keynesiana - Ahorro

Ahorro

Surge de la Propension Marginal a Ahorrar y del nivel de ingreso

La Propension Marginal a Ahorrar es la contraparte de la PropensionMarginal a Consumir Y = C + S

El nivel de ingreso Y depende de la DA

El ahorro S puede invertirse o atesorarse

La tasa de interes nominal no premia S sino el no atesoramiento


Critica Keynesiana - Ley de Say

Desequilibrio Ahorro-Inversion

No existe un mecanismo que asegure coordinacion entre Ahorro eInversion.

S 6= I

Son decisiones tomadas por agentes independientes

La tasa de interes real no asegura igualdad S = I

En contexto de crisis generalmente S > I

Un exceso de ahorro implica una insuficiencia de DA y desempleo


Paradoja del Ahorro

Paradoja del Ahorro

Todos los agentes, de forma simultanea e independientemente, aumentanla proporcion de su ingreso destinada al ahorro (Propension Marginal aAhorrar). Sin embargo, la cantidad de ahorro agregado de la economıa ensu conjunto disminuye.

Economıa simple, Y = C + S y DA = C + I , donde S = s.Y , y s es lapropension marginal a ahorrar

1 Aumenta la propension ↑ s hasta alcanzar s ′

2 Cae el consumo ↓ C pero no aumenta I

3 Cae la demanda efectiva ↓ DA y la produccion ↓ Y hasta Y ′

4 Cae el ahorro agregado ↓ S hasta S ′ = s ′.Y ′

5 S ′ < S


Contenido


2 Keynes

3 Demanda Agregada




7 Polıticas



Polıticas Economicas

Polıtica Fiscal

Manejada por el Poder Ejecutivo y Legislativo

Sus herramientas son el Gasto Publico G e Impuestos T

Polıtica Monetaria

Definida por el Banco Central

Sus herramientas son la tasa de interes i , los encajes bancarios, y lacompra-venta de activos financieros

Polıtica Cambiaria

Definida por el Banco Central

Sus herramientas son la compra-venta de divisas, los encajes y activosfinancieros en U$S


Polıtica Fiscal

Objetivos

Contrarestar los ciclos economicos (Contracıclica)

Asegurar acceso mınimo a Servicios (Salud, Educacion, Seguridad)

Redistributiva: Jubilaciones, Pensiones, Seg. Desempleo

Modificar Incentivos: Impuestos y Subvenciones


Polıtica Fiscal

Polıtica Expansiva↑ G ,↑ Tr , ↓ T

Polıtica Contractiva↓ G ,↓ Tr , ↑ T


Polıtica Fiscal Contracıclica

Ciclos Economicos

Fluctuacion en la actividad economica agregada de las naciones. Consistede expansiones que tienen lugar aproximadamente a la vez en muchasactividades economicas, seguidas por recesiones, contracciones yrecuperaciones igualmente generales.


Polıtica Fiscal Contracıclica

PF Contracıclica

Realizar polıticas expansivas en momentos de recesion y polıticascontractivas en momentos de auge.


Polıtica Monetaria

Objetivos

Controlar la inflacion

Estimular el ahorro y la inversion

Regular el sistema financiero

Contrarestar los ciclos economicos (Contracıclica)


Polıtica Monetaria

Polıtica Monetaria Expansiva (Contractiva)

Aumentar la oferta monetaria mediante:

Disminucion (aumento) tasa de interes i

Disminucion (aumento) encajes bancarios

Compra (venta) activos financieros, por ej. LELIQ, Bonos, U$S, etc.


Polıtica Cambiaria

Objetivos

Asegurar la estabilidad del Tipo de Cambio

Regular los Saldos de Cuenta Corriente (X −M)

Regular las entradas y salidas de capitales internacionales


Polıtica Cambiaria

Regımenes Cambiarios

Tres tipos de Regımenes Cambiarios:

Tipo de Cambio Fijo (Hard Peg)

Flotacion Administrada (Soft Peg)

Tipo de Cambio Flexible (Libre)

Tipo Cambio Flexible Tipo Cambio FlexibleCaida Demanda U$S


Polıtica Cambiaria

TC Fijo

Vende (compra) U$S cuando disminuye (aumenta) la oferta

Compra (vende) U$S cuando disminuye (aumenta) la demanda

Utiliza las reservas como respaldo

No puede utilizar polıtica monetaria


Polıtica Cambiaria

Flotacion Administrada

Dentro de las bandas no interviene

Compra (vende) U$S cuando esta por debajo (arriba) las bandas


Contenido


2 Keynes

3 Demanda Agregada




7 Polıticas



Recomendaciones Finales

Hacer cuadro comparativo Clasico vs Keynesiano por tipo de supuesto(Ej: Flexibilidad de Precios, Ley de Say, Desempleo, etc.)

Relacionar Paradoja del ahorro con Falacia de Composicion

Revisar material sobre presupuesto publico

Utilizar los Foros de Consulta por tema para resolver los TP y ayudara sus companeros en las dudas


Muchas Gracias!

Slides y videoclase disponibles en mi webwww.economia.studio/docencia/


https://economia.studio/docencia/

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