cinco ruedas n° 78 - lunes 24 de noviembre de 2014

Lunes 24 de Noviembre de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

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Resúmen semanal bursatil Cinco Ruedas.

TODA LA INFORMACIÓN QUE NECESITAS PARA GANARLE AL MERCADO

Análisis TécnicoAnálisis FundamentalNoticias

AÑO IV - Nº 78 Lunes 24 de Noviembre de 2014 - Buenos Aires, Argentina

MERVAL M. Argentina

Montos Negociados en Acciones Total Negociado en Bolsa

Cotización de Billetes Banco Nación al 21/11/2014

Dólar U.S.ACOMPRA VENTA

EuroReal

TIPO 8,42 8,52 10,78 11,38 3,35 3,80

Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial): 39,78%

ANÁLISIS OPCIONES | Pág. 24

DAVID KAHMANN. LA HISTORIA DE UN EMPRENDEDOR SIN TECHO| Pág. 5NUEVO:FACTOR TIEMPO EN NUESTRO TRADING | Pág. 7

Especie Cierre Monto

RO15D USD 97,25 USD 9.276.963,00

AY24D USD 96,75 USD 4.562.297,00

AA17D USD 93,25 USD 4.075.198,00

RO15C USD 98,00 USD 281.450,00

AA17C USD 94,00 USD 245.468,00

Promedio >

TC $/USD

11,94

Dólar Bolsa / Financiero

11,8911,9911,8511,89

11,91

Apertura Mínimo Máximo Cierre Performance

8.775,97 8.659,03 8.971,74 8.948,26 1,96%

Variac ión

Lunes 8.740,66 -0,12%

Martes 8.874,99 1,54%

Miércoles 8.684,71 -2,14%

Jueves 8.741,67 0,66%

Viernes 8.948,26 2,36%

Fecha Cierre

Apertura Mínimo Máximo Cierre Performance

9.769,84 9.570,76 9.976,67 9.976,67 2,12%

Variac ión

Lunes 9.676,74 -0,75%

Martes 9.795,04 1,22%

Miércoles 9.584,31 -2,15%

Jueves 9.672,41 0,92%

Viernes 9.976,67 3,15%

Fecha Cierre

9200,00

9400,00

9600,00

9800,00

10000,00

10200,00

8500,00

8600,00

8700,00

8800,00

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Los datos contenidos en la presente publicación se encuentran sujetos a revisiones y cambios posteriores sin previo aviso. De ningún modo los datos contenidos en esta publicación, en su totalidad o de forma parcial deben ser tomados en cuenta como una invitación, difusión, sugerencia y/o recomendación al público en general a comprar, vender y/o mantener Títulos Valores, los cuales se encuentran comprendidos en la Ley 17.881, Art. 17. Todos los análisis, opiniones o informes aquí vertidos fueron obrados de buena fé, pero pueden estar sujetos a cambios imprevistos en variables exógenas que podrían no haber sido tomadas en cuenta al momento inicial del análisis, de manera tal que ciertos objetivos a futuro podrían no cumplirse. De esta manera, le recordamos que toda decisión de inversión conlleva un riesgo que debe serconsiderado por el inversor. A partir de aquí, el lector/inversor será completamente responsable sobre las decisiones que haya tomado, no pudiendo culpar a “Cinco Ruedas” ni a ningún responsable de la revista por ello.

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ENCONTRANOS EN:

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STAFFEDITOR: Guillermo M. PoplavskyECONOMÍA: Lic. Alejandro J. Torres V., Lic. Miriam Barroso, Lic. Victoria Viciconti, Lic. Santiago Giraud,Lic. Santiago GonzálezPANORAMA MUNDIAL: Mamela Fiallo FlorANÁLISIS TÉCNICO: Carlos Paul, Martín Mattioli, Guillermo M. Poplavsky, EDUCACIÓN: Fernando LeivaOPCIONES Y DERIVADOS: Cr. German MarinPEDÍ TU ANÁLISIS: Erick AcostaCRÓNICA DE LA SEMANA: Jorge CassinelliFOREX: Adrián NardelliCORRECTOR: Rodrigo Sebastián Cardozo

Domicilio: Boyacá 976, C.A.B.AReg. Nac. de la Propiedad Intelectual: 5105624Propietario: Guillermo Matías Poplavsky

SUMARINOTICIAS E INFORMES

ANÁLISIS TÉCNICO + FUNDAMENTAL

Pág. 3 Ranking de Especies Negociadas en la semanaOrdenadas por montos totales operados en la semana, clasificadas según Acciones, Títulos Públicos y Cedears. Incluye Top Cinco de Mayores Negociadas, Alzas y Bajas.

Pág. 4 Curvas de Rendimiento de Títu-los PúblicosPág. 5 David Kahmann. La historia de un emprendedor “sin techo”Por Mamela Fiallo Flor.

Pág. 7 Factor tiempo en nuestro tradingPor Fernando Leiva.

Pág. 8 Análisis de Acciones LíderesAnálisis Técnico y Fundamental del Índice Merval y sus componentes. Segui-miento semanal.

Pág. 23 Análisis de ADR y CEDEARAnálisis del precio de los ADR argentinos, cotizantes en Nueva York y de los CEDEAR que cotizan en nuestra Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Tipo de cambio implícito, ratios de conversión y potenciales de suba/baja según precios teóricos.

Pág. 24 Análisis de OpcionesReporte semanal de las mejores estrategias para realizar con opciones al cierre del viernes.Por Germán Marín.

MERCADO FOREX

Pág. 29 Informe semanal del Euro vs. DólarPor Adrián Nardelli.


3

Petrobrás Brasil S.A. APBR $ 66,000 17,44 $ 183.010.733 YPF S.A. YPFD $ 407,900 1,98 $ 111.770.174 Tenaris S.A. TS $ 220,000 0,46 $ 91.227.880 Grupo Galicia S.A. GGAL $ 18,800 0,27 $ 56.047.008 Siderar S.A.I.C. ERAR $ 5,750 -1,88 $ 25.676.393 Banco Macro S.A. BMA $ 50,400 0,80 $ 19.534.826 Pampa Energía S.A. PAMP $ 5,790 11,35 $ 17.060.047 EDENOR S.A. EDN $ 7,900 7,34 $ 16.851.814 Comercial del Plata S.A. COME $ 1,790 2,87 $ 16.796.114 BBVA Banco Francés S.A. FRAN $ 57,000 3,26 $ 12.609.922 Aluar Alum. Argentino S.A. ALUA $ 7,290 -7,72 $ 12.349.309 Telecom S.A. TECO2 $ 51,900 -0,19 $ 11.004.405 TRANSENER S.A. TRAN $ 4,340 4,58 $ 10.375.435 Petrobrás Argentina S.A. PESA $ 7,500 3,02 $ 4.518.099 Central Costanera S.A. CECO2 $ 2,950 0,34 $ 3.026.659 Transp. Gas del Sur S.A. TGSU2 $ 8,800 2,33 $ 2.656.712 Banco Hipotecario S.A. BHIP $ 3,800 1,88 $ 2.441.139 Petrolera Pampa S.A. PETR $ 16,000 -1,54 $ 2.122.750 Central Puerto S.A. CEPU2 $ 48,250 -0,52 $ 1.886.690 Mirgor S.A.I.C. MIRG $ 149,000 1,36 $ 1.741.206 Molinos Río de la Plata S.A. MOLI $ 35,500 1,43 $ 1.343.067 Transp. Gas del Norte S.A. TGNO4 $ 3,230 4,19 $ 1.338.675 Repsol S.A. REP $ 256,000 -0,78 $ 1.148.784 Telefónica de España S.A. TEF $ 181,100 0,06 $ 923.538 Ledesma S.A. LEDE $ 7,400 1,37 $ 773.326 Solvay Indupa S.A. INDU $ 3,100 -3,13 $ 765.980 Banco Patagonia S.A. BPAT $ 14,850 -1,98 $ 737.970 Banco Santander Río S.A. BRIO $ 22,000 0,00 $ 703.560 Grupo IRSA IRSA $ 18,800 -3,59 $ 450.175 Celulosa S.A. CELU $ 6,500 0,78 $ 418.478 Banco Santander S.A. STD $ 98,000 -2,00 $ 391.303 Carlos Casado S.A. CADO $ 7,350 -5,65 $ 386.333 Polledo S.A. POLL $ 0,610 5,17 $ 353.811 Cresud S.A.C.I.F.A. CRES $ 13,700 -3,52 $ 345.520 Gas Natural Ban S.A. GBAN $ 10,000 -4,76 $ 314.890 S.A. San Miguel SAMI $ 22,800 -3,39 $ 277.036 Petrolera del Conosur S.A. PSUR $ 1,820 -9,00 $ 262.512 I. y E. De la Patagonia S.A. PATA $ 16,750 -4,29 $ 233.249 Quickfood S.A. PATY $ 20,000 -3,85 $ 228.563 Grupo Clarín S.A. GCLA $ 48,500 3,19 $ 227.534 Metrogas S.A. METR $ 3,600 -2,70 $ 213.720 Consultatio S.A. CTIO $ 23,000 0,00 $ 189.197 Grimoldi S.A. GRIM $ 8,000 0,00 $ 152.536 Carboclor S.A. CARC $ 2,500 2,46 $ 148.684 Garovaglio y Zorraquín S.A. GARO $ 5,250 2,94 $ 146.380 Agrometal S.A.I.C. AGRO $ 2,180 -0,46 $ 137.502 Molinos Juan Semino S.A. SEMI $ 2,000 4,17 $ 111.157 Ferrum S.A. FERR $ 5,500 0,00 $ 111.141 Alto Palermo S.A. APSA $ 63,000 3,45 $ 84.468 Boldt S.A. BOLT $ 3,600 -2,70 $ 72.706 Dycasa S.A. DYCA $ 6,150 -3,15 $ 65.741 Holcim S.A. JMIN $ 5,200 0,00 $ 64.473 Nortel Inversora S.A. NORT6 $ 250,000 -11,15 $ 55.800 Inversora Juramento S.A. INVJ $ 4,750 7,96 $ 54.137 Longvie S.A. LONG $ 2,130 -4,48 $ 53.123 Domec S.A. DOME $ 5,250 -7,90 $ 24.777 Fiplasto S.A. FIPL $ 2,130 0,81 $ 24.639 Autopistas del Sol S.A. AUSO $ 5,170 -0,58 $ 22.079 Grupo Cons. del Oeste OEST $ 3,500 -4,11 $ 18.047 Caputo S.A. CAPU $ 3,820 -0,78 $ 14.264 Cía. Introd. de Bs. As. S.A. INTR $ 7,000 -5,71 $ 14.000 Instituto Rosenbusch S.A. ROSE $ 3,400 0,00 $ 13.606 Camuzzi Gas Pampeana S.A. CGPA2 $ 3,400 0,00 $ 12.937 Capex S.A. CAPX $ 7,500 -6,25 $ 10.859 Morixe S.A. MORI $ 2,870 -1,03 $ 5.740 Bodegas Esmeralda S.A. ESME $ 29,000 0,00 $ 5.481 TGLT S.A. TGLT $ 8,200 0,00 $ 2.460 Angel Estrada y Cía. S.A. ESTR $ 3,080 3,70 $ 2.217

BODEN 2015 RO15 $ 1.161,000 -1,25 $ 1.030.718.752 BONAR 2024 AY24 $ 1.150,750 -1,67 $ 405.750.080 BONAR X AA17 $ 1.118,000 -0,45 $ 309.220.996 DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 1.470,000 -1,70 $ 165.832.676 BONAD 2016 AO16 $ 860,500 -0,93 $ 93.719.139

DISCOUNT $ DICP $ 274,350 1,96 $ 44.032.070 BONAD 2018 AM18 $ 816,000 -2,93 $ 34.598.271 Tít. Deuda C. III u$s 2018 PMD18 $ 775,000 -2,56 $ 31.930.175 CABA C. 7 2016 U$S 4,75% BDC16 $ 846,000 -5,18 $ 29.418.100 GLOBAL 17 U$S Ley NY GJ17 $ 1.121,500 -2,09 $ 18.393.078 BOCON Cons. 7 Serie $ PR14 $ 98,800 0,66 $ 16.600.020 BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 249,350 1,75 $ 16.283.778 PAR U$S Ley Arg. PARA $ 625,000 -2,17 $ 13.607.057 DISCOUNT U$S Ley NY DICY $ 1.500,000 -1,70 $ 13.213.748 PAR U$S Ley NY PARY $ 625,000 -1,54 $ 11.145.631 Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 94,450 0,47 $ 9.614.385 BS AS 2015 U$S 4,24% PBF15 $ 840,000 1,18 $ 9.223.930 BONAR 2015 AS15 $ 42,600 0,47 $ 8.870.568 NEUQUEN 2 2018 U$S NDG21 $ 833,000 -0,84 $ 8.403.256 CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 830,000 -3,01 $ 8.324.297 BOGAR 2018 NF18 $ 153,000 -0,01 $ 7.711.127 Cupones PBI U$S Ley NY TVPY $ 100,000 1,35 $ 7.124.117 Desc. Corto Pzo. Bs.As. U$S BDED $ 581,900 -2,29 $ 7.105.530 BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 146,500 -0,35 $ 6.624.043 C.A.B.A. Clase 4 2019 U$S BDC19 $ 809,000 -3,83 $ 4.999.730 BS AS 2015 U$S 11,75% BP15 $ 1.175,000 -3,83 $ 4.688.000 Cupones PBI en Euros TVPE $ 122,000 -0,01 $ 4.165.415 PAR $ PARP $ 97,900 2,98 $ 4.160.151 BONAR 2018 U$S 9% AN18 $ 1.540,000 -1,09 $ 3.647.929 DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 1.475,000 -1,77 $ 3.533.074 Cupones PBI U$S Ley NY TVY0 $ 96,000 -1,15 $ 2.908.106 C.A.B.A. U$S 1,95% 2019 BD2C9 $ 740,000 -4,02 $ 2.763.810 C.A.B.A. C.6 1,95% Vto. 2020 BDC20 $ 731,000 -5,89 $ 2.751.360 BOCON Prov. 4 Serie 2% $ PR12 $ 49,500 -0,05 $ 2.584.510 Cupones PBI en $ TVPP $ 6,700 1,47 $ 2.347.362 BONAR $ BADLAR +2% 2016 AS16 $ 97,200 -0,05 $ 2.095.421 SALTA 2022 Hidrocarb. SARH $ 1.029,000 -8,41 $ 1.543.500 PAR U$S Ley NY PAY0 $ 600,000 -4,94 $ 1.056.562 PAR U$S Ley Arg. PAA0 $ 600,000 -5,14 $ 1.031.477 BONAR 2017 $ BADLAR + 2% AM17 $ 95,650 -0,58 $ 956.700 C.A.B.A. Clase 3 2018 U$S BDC18 $ 850,000 -2,34 $ 451.760 PAR Largo Pzo. Bs As Euro BPLE $ 995,000 0,00 $ 359.184 E. RIOS 2016 U$S Ley Arg. ERG16 $ 660,000 -1,52 $ 172.200 MENDOZA 2016 U$S PMY16 $ 655,000 -0,78 $ 156.300 CUASIPAR $ CUAP $ 175,000 3,47 $ 126.040 PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 920,000 1,09 $ 125.914 CABA Clase 10 2016 U$S T.F. BD4C6 $ 805,000 -9,84 $ 81.250 RIO NEGRO BOGAR 2 $ CVS RNG21 $ 388,000 0,70 $ 79.797 BAADE BADER $ 1.030,000 0,00 $ 61.800 Boncor 2017 CO17 $ 370,000 -2,73 $ 60.080 Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 779,000 -2,68 $ 40.783 PAR $ PAP0 $ 83,000 0,00 $ 28.008 MENDOZA 2018 U$S PMO18 $ 760,000 0,00 $ 26.858 BOCON Prov. 4 Serie $ PRO7 $ 11,000 -0,42 $ 14.914 DISCOUNT $ Ley Arg. CER DIP0 $ 248,000 0,00 $ 8.744 C.A.B.A. C. 8 2016 U$S 2,48% BD2C6 $ 865,000 -2,89 $ 8.650 RIO NEGRO BOGAR C. 2 - S. 2 RNG22 $ 70,000 0,00 $ 7.668 FORMOSA 2022 U$S Ley Arg. FORM3 $ 700,000 0,00 $ 5.999

Citigroup Inc. C $ 20,700 -2,90 $ 4.852.894 Apple Inc. AAPL $ 136,000 -1,48 $ 1.289.266 Cía. Min. Vale do Rio Doce VALE $ 56,500 0,19 $ 1.235.423 Barrick Gold Corp. ABX $ 154,000 -14,85 $ 1.156.027 Monsanto Company MON $ 283,700 -4,51 $ 851.100 American Express Co. AXP $ 109,700 -5,74 $ 650.521 The Home Depot Inc. HD $ 295,150 -1,07 $ 650.510 MacDonald’s Corp. MCD $ 291,150 -4,76 $ 649.846 Caterpillar Inc. CAT $ 255,650 -1,10 $ 649.351 Chevron Co. CVX $ 177,500 -13,99 $ 489.900 Lockheed Martin Corp. LMT $ 2.181,000 -9,10 $ 443.210 General Electric Co. GE $ 64,000 -1,24 $ 135.947 American Int. Group Inc. AIG $ 127,000 -3,90 $ 74.030 Google Inc. GOOGL $ 220,000 -6,72 $ 73.080 Coca Cola Co. KO $ 105,000 -5,71 $ 52.181 Cisco Systems Inc CSCO $ 63,950 0,19 $ 33.619 Alcoa Inc. AA $ 35,000 4,29 $ 24.432 Pfizer Inc. PFE $ 179,000 -6,06 $ 18.140 Bank of America Corporation BA.C $ 104,400 -6,03 $ 12.110

Ranking de Especies negociadas en la semana*ACCIONES Cinco Mayores Negociadas Cinco Mayores Alzas Cinco Mayores Bajas

Nombre Especie Cierre Var. % Monto Nombre Especie Cierre Var. % Monto

*Ord

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R´s.

TÍTULOS PÚBLICOSNombre Especie Cierre Var. % Monto

CEDEAR´sNombre Especie Cierre Var. % Monto


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Curvas de Rendimientos de Títulos Públicos

BONOS EN PESOS (NACIONALES Y PROVINCIALES)

BONOS EN DOLARES (NACIONALES Y PROVINCIALES)

Elaboración propia en base a datos de Ravaonline.com

AA17

AN18

AY24

BDED

BP15

BP18

BP21

BP28

BPLD

BPMD DIA0 DICADICY DIY0

GJ17

PAA0PARA

PARYPAY0

RO15

BD2C9

BDC18

BDC19BDC20

CO17

ERG16 FORM3

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Por Mamela Fiallo FlorAcompañante Ecuménica para Palestina e IsraelColumnista de Cinco Ruedas

David Kahmann. La his-toria de un emprendedor “sin techo”

“Muchas veces en la vida la gente nos dice qué no podemos ser, o qué no podemos hacer, y esto no apoyo en lo absoluto.” Con estas palabras comienza

una entrevista a un héroe cotidiano: David Kahmann que sin tener techo, regala esperanza.

De niño su abuelo le enseñó a nunca rendirse hasta lograr su objetivo. A pesar de los innumerables reveses que ha tenido en la vida, sigue adelante.

En el 2001, un conductor ebrio terminó con la vida de su esposa e hijos. Poco después, un siniestro arrasó con todas sus pertenencias. Totalmente desesperanzado, empezó a vagar. En palabras de él, sólo llevó consigo 4 dólares y una mochila llena de fe. Recorrió los EEUU de costa a costa. Durante 4 meses y medio fue desde Santa Cruz, California, hasta Miami. Fueron 7.725 kilómetros en total.

Cuando atravesó el desierto, se metieron serpientes de cascabel en su bolsa de dormir y un escorpión pasó sobre su rostro.

La caminata le dio otra apreciación por la vida. Su destino de arribo le encanta, aunque hay cosas que no le gustan. Pero dice que si algo no te gusta, no se debe huir sino intentar que cambie. El cambio que él busca es en mejorar la calidad de vida de cada persona con quien se cruza y así levantar el ánimo del lugar. Insiste que con mejorar el día de una persona, con un gesto como cargar sus bolsas o ayudar a levantar algo que se ha caído, su vida empezará a mejorar.

Así pasó de ser artista a artesano. Trepa palmeras. Saca los cocos y coloca un sorbete en su interior por un costo de 5 dólares. Si es la primera vez que vas a probar, te regala. Con las hojas hace artesanías. Tiene dos tipos de obras. Primero está el arte-poema. Mientras arma una figura, relata un cuento y hace que cada obra cobre vida. Por ejemplo, si hace un pez, le da movimiento por medio de una base que sostiene mientras cuenta el cuento. Después está el arte vivo. Las más conocidas son sus rosas. Las hace enroscadas (contraídas), de tal forma que son retoños. Al entrar en tu mano, se expanden florecen.


6

En 13 años su situación no ha cambiado mucho. Sigue viviendo en la calle. Por un lapso logró alquilar un departamento, hasta que su perro enfermó. El costo de una cirugía cardiaca para su fiel compañero superó los $8.000 dólares; suficiente para que David tenga que vender sus pertenencias y volver a la calle. En un día flojo, hace entre $8 y $20 dólares, de los cuales Jeremías –su perro- se lleva gran parte de sus escasas ganancias.

La que solía ser la tierra de las oportunidades, ahora tiene cada vez más limitaciones para los emprendedores. David ha sido detenido ya 12 veces por vender sin permiso. Cada vez, ha sido liberado al día siguiente. Pero no le han sido devueltas sus herramientas. Su mayor preocupación es que si es arrestado, se llevarán a su perro.

A través de donaciones, logrará obtener una licencia. Aspira tenerla para enero. Cuando le preguntan si tiene problemas legales por llevarse cocos de zonas públicas, dice que lo hace por labor ciudadana. Pues asegura que 150 personas mueren por año gracias a que un coco se les cae en la cabeza.

Cada obra tiene un precio. Si a alguna persona le gusta y no tiene los medios, David tiene otra forma de pago. Por cada 5 dólares que no se gaste en uno de sus productos, pide a cambio un RAK (random act of kindness) que por su acrónimo en inglés significa, acto de bondad al azar. Esto consiste de hacer una obra benéfica para un familiar, un amigo y un desconocido. Puede ser desde abrir una puerta hasta ayudar a un anciano a cruzar la calle.

Es decir, si un platón cuesta $25 y el comprador sólo tiene $20, los 5 restantes se compensan con acto de bondad al azar; y así, por cada 5 dólares.

El periodista español Piero Menor, ganador del premio Samsung como mejor bloggero por su reportaje de las olimpiadas de Londres en el 2012, que conduce el programa AQP (Agárrese Quien Pueda) de América TeVe, Canal 41, con sede en Miami, le hizo la entrevista a Kahmann que ahora está en Youtube.

Hace apenas días, el periodista español volvió a visitar a Kahmann para constatar la repercusión del anterior reportaje y se encontró con que sí.

El programa salió al aire en octubre de este año. Tras subirlo al internet tuvo mayor repercusión. Algunas personas han decidido que su acto de bondad al azar sea dirigido a David. La semana pasada un hombre le pagó una noche de hospedaje en un hotel. Otros llevan comida, ropa para la

lluvia y mantas para su perro. Pues en el hemisferio norte ya se acerca el invierno. Y en los días de intensa lluvia, no tiene más que un parasol.

Tanto un capellán como una mujer que conoció a Kahmann en la calle, están haciendo colectas para lograr que alquile un departamento. Una de las cuentas ya supera los $500, la meta es $5.000: http://www.gofundme.com/gq5g18.

Aunque llueva o haga sol, David está en la Calle 13 donde hace esquina con Ocean Drive sobre el pasto junto a unas palmeras de Miami Beach, dedicado al 100% a su oficio y a transmitir un mensaje positivo.

Si bien, él no lo menciona en sus entrevistas, a través de su cuenta en Facebook, supimos que tuvo novia recién; quien aparece en una foto con un ave silvestre sobre su mano donde Kahmann escribe “mi novia también tiene el don”. Usa la cuenta con poca frecuencia; cada vez que tiene acceso a Wifi, usa su teléfono de pantalla rota. Se disculpa si los mensajes no son claros, dado que no ve su contenido una vez escritos. En una actualización reciente, nos indica que no funcionaron las cosas con su novia y que está en búsqueda de un nuevo amor.

Pero cuando él habla del amor, se refiere a él en todas sus variantes. El amor hacia todos, conocidos o no, hacia el entorno; amor por lo que se hace. En la última entrevista que le hicieron, dijo -con contento- que lo mejor que ha visto en quienes le han conocido personalmente, o luego de conocer su historia, es que logró transmitir su mensaje: sin importar dónde estemos en la vida, no hay motivo para dejar de amar.

http://www.gofundme.com/gq5g18


7

Por Fernando LeivaTrader NorteamericanoColumnista de Cinco Ruedas

Factor tiempo en nuestro trading

Tenemos esa costumbre de ver las cosas muy caras cuando suben y muy baratas cuando

bajan. Creemos que lo que baja en algún momento subirá, y lo que sube en algún momento caerá. Hay mucho de cierto en esta afirmación, pero el problema en este caso radica en un factor que no siempre tenemos en cuenta, y ese factor es el tiempo. Por tal motivo me resulta asombroso cuando leo o escucho a alguien decir que no es bueno ingresar a una posición porque esta viene subiendo muy seguido, o cuando alguien dice hay que comprar porque viene cayendo hace mucho y por ende la acción está “barata”.

Si la inversión es a largo plazo, y cuando digo largo plazo me refiero a un horizonte de 5, 10 años o más, es fundamental conocer profundamente la compañía en la que queremos participar y evaluar la sección del ciclo de mercado en el que estamos. Con esto me refiero a que la compañía seleccionada puede ser sólida y con excelentes fundamentals, pero si estamos en medio de un bear market lo mejor es ser pacientes, sacrificar algunos puntos, pero ingresar con mayor certeza en un futuro.

Ahora cuando queremos invertir a largo plazo y el mercado hace mucho que no para de subir, como ahora, algunos creerán que es bueno esperar, y esto puede ser correcto, pero ¿que esperamos? Algunos esperan una corrección, otros alguna caída a un retroceso de fibo o el testeo de una media móvil. Todas esta opciones son válidas siempre y cuando estemos alineando nuestro horizonte de inversión con la operación que queremos hacer. Es decir, si ingreso a una posición con una visión largo-placista, una visita del precio a la media

móvil de 200 días es una buena opción. En este caso estaré utilizando velas semanales o mensuales y es importante asegurarme que dicha media móvil se perfila alcista, no lateral, ni mucho menos con inclinación negativa.

Si la intención de operar es de corto plazo, los charts serán de períodos más cortos y utilizando velas diarias o intradiarias. Aquí la media móvil de 20 días funciona bien y esta debe ser modificada o adecuada a la volatilidad de cada activo en particular.

Los retrocesos de fibonacci funcionan muy bien en ambas situaciones, aunque está más que claro que los pisos y techos a tomar serán diferentes.

Así queda claro que para cada inversor el factor tiempo debería ser un detalle de relevancia que no debe ser delegado al azar, y el cual deberá ser tenido en cuenta al momento de planificar la operación. No queremos ingresar en un activo muy temprano, ni muy tarde, intentar ingresar en el momento justo es difícil, pero es a eso a lo que todo operador serio debería apuntar.

¡Y mucha atención! Evitemos siempre cometer el error más común, que veo como una constante entre quienes recién comienzan, e inclusive entre algunos experimentados. Es cometer el error de engañarnos cambiando nuestro horizonte de inversión cuando las cosas no salen de acuerdo a lo planificado. ¿A qué me refiero? Es simple, piensen cuantas veces han convertido una posición de corto plazo en una de mediano o largo, por el simple hecho de no haber cortado una pérdida a tiempo, y haber permitido que esta aumente su tamaño a punto tal de estar a pérdida del 50% en el mejor de los casos. Cuantos han pensado: “y bueno en algún momento el activo volverá a valer lo que pague, y sino que lo disfruten mis hijos”. Yo conozco a varios, pero no estoy escribiendo para juzgarlos, sino para impedir que alguno de ustedes cometa este simple pero costoso error que es tan común entre los operadores.

Buena semana y happy trading!


8

Podemos ver como a pesar de la caída que predominó en la primera quincena de noviembre, el índice Merval parece haber encontrado nuevamente piso alrededor de los 9.500 puntos. El viernes cerró con una vela que dio señal de compra, mientras que los tres días alcistas de la semana fueron con aumento de volumen. Esto da la pauta que aún el mercado es dominado por los alcistas. Entonces, planteamos para esta semana, un rebote hasta la zona de 10.500 puntos, donde se encontrará con la línea bajista iniciada en octubre, quedando la definición total de la tendencia para el mes que viene.

Indice MERVAL

Análisis Técnico

Análisis de Acciones Líderes

Ticker MERVAL

9976,6721-11-14

161.196.672,00

249.532.067,40

Valor % vs VA

Resistencia 3 - -100,00%



Soporte 1 9.930,00 -0,47%

Soporte 2 8.900,00 -10,79%

Soporte 3 8.800,00 -11,79%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio

SMAs Valor Señal % vs VA

15 10266,91 Venta 2,91%

50 10814,82 Venta 8,40%

200 8251,36 Compra -17,29%

EMAs Valor Señal % vs VA

4 9817,49 Compra -1,60%

18 10145,57 Venta 1,69%

40 10332,26 Venta 3,56%

Valor Señal

-257,85 Venta

-197,18 Venta

44,97 Venta

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI

YPF S.A. Petróleo/ Energía

Grupo Financiero Galicia S.A. Banco/ Financiera

Tenaris S.A. Petróleo/ Industrial

Pampa Energía S.A. Energía/ Holding

EDENOR S.A. Luz/ Energía

Siderar S.A.I.C. Industria metalúrgica

Petróleo Brasileiro S.A. Petróleo (Extranjera)

Banco Macro S.A. Banco

Soc. Comercial del Plata S.A. Financiera/ Grupo inversor

BBVA Banco Francés S.A. Banco

Petrobrás Argentina S.A. Energía/ Holding

Telecom Argentina S.A. Telecomunicaciones

Aluminio Argentino Aluar S.A.I.C. Industria metalúrgica

Transener S.A. Transporte de Energía

Ratios del mercado

Componentes19,56%

ERAR

TECO2 2,94%

ALUA 3,36%

TRAN 2,30%

Volatilidad Anual 52,39% Máximo 52 semanas 12599,40

Tendencia Lateral Mínimo 52 semanas 5105,48

Último precio $ 9.976,67 Variación Semanal 2,12%

PAMP 8,02%

EDN 7,58%

GGAL 12,36%

TS 12,77%

YPFD

FRAN 3,15%

PESA 3,01%

BMA 4,72%

COME 4,53%

7,22%

APBR 8,50%


9

Análisis Técnico

Con un volumen de operaciones que no nos termina de convencer, ALUA cerró la semana con un leve recupero. Muchísima atención a la jornada del día Martes, ya que los signos que se leen no son de buen augurio, como dijimos anteriormente las operaciones vienen bajando, lo cual no es una buena señal para la zona de soporte. RSI en 31 pts y MACD en señal de salida sin acercarse al corte.

Aluar Aluminio Argentino S.A.I.C.

Ticker : ALUA

7,2921-11-14

343.937,00

856.863,38

Valor % vs VA




Soporte 1 5,77 -20,85%

Soporte 2 5,00 -31,41%

Soporte 3 4,90 -32,78%

Fecha

Volumen del dia

Volumen promedio

Precio actual


15 8,28 Venta 13,63%

50 8,41 Venta 15,38%

200 5,31 Compra -27,11%


4 7,47 Venta 2,44%

18 8,13 Venta 11,47%

40 8,09 Venta 11,04%

Valor Señal

-0,27 Venta

-0,07 Venta

31,59 Venta

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 18,24% Resultado Operativo $ 733.153.947Resultado Neto por Acción $ 0,72 Resultado Neto $ 449.166.620

Rotación del Activo No Corr 0,50

Volatilidad Anual 62,55%

Efecto Palanca 1,56 Ventas $ 2.462.376.710

Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales

Rotación del Activo Corriente 0,47

Indicadores Financieros

Recorrido semanal 11,64%

Indicadores de Rentabilidad

Último precio $ 7,29 Rotación del Activo 0,24

Capitalización Bursátil $ 18.225.000.000 Rotación del Patrimonio neto 0,37

Pay out 1,67%

P/E 10,14

Valor Libro $ 2,63

ROE 6,84% Endeudamiento 0,20

Plazo de Pagos 9,53ROA 4,39% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 4,35

Liquidez Ácida 0,25

BETA de Mercado 0,78 Plazo de Cobranza de Créditos 41,46

Dividend yield 0,16% Solvencia 2,79Liquidez 1,88


10

Análisis Técnico

Tal como pronosticamos, APBR logra romper esta racha negativa consolidando tres jornadas con aumento de volumen, esta es una señal de que los compradores vuelven a posicionarse con mayor fuerza que los vendedores en el papel y logre el rebote esperado. Cumplido el objetivo de los $64 solo queda esperar que siga con su ciclo alcista y logre romper su EMA, última gran resistencia para el papel. Esta ruptura la estimamos en los $69. RSI en 40 pts y MACD en señal de entrada.

Petróleo Brasileiro (Petrobras) S.A.

Ticker APBR

66,0021-11-14

866.752,00

504.799,03

Valor % vs VA

Resistencia 3 77,00 16,67%



Soporte 1 64,00 -3,03%

Soporte 2 61,00 -7,58%

Soporte 3 56,00 -15,15%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 65,89 Compra -0,17%

50 92,70 Venta 40,45%

200 80,73 Venta 22,31%


4 61,56 Compra -6,73%

18 68,66 Venta 4,03%

40 80,86 Venta 22,52%

Valor Señal

-9,55 Venta

-10,10 Compra

39,91 Venta

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Valor Libro $ 61,65 Rotación del Activo No Corr 0,25

Ratios del mercado Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 66,00 Rotación del Activo 0,20

Volatilidad Anual 89,30% Liquidez Ácida 0,77


Dividend yield 0,09% Solvencia 1,83

Recorrido semanal 22,31% Liquidez 8,72


Pay out 1,77% Indicadores Financieros

P/E 35,33 Rotación del Activo Corriente 1,14

Margen de Beneficio/Ventas 6,70% Resultado Operativo $ 38.469.000.000Resultado Neto por Acción $ 0,84 Resultado Neto $ 10.977.000.000

ROE 3,03% Endeudamiento 0,51Efecto Palanca 0,63 Ventas $ 163.843.000.000

Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 84,43ROA 4,81% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,15


11

Análisis Técnico

BMA está pasando por un periodo de indecisión en el mercado, los volúmenes han sido positivos pero el viernes terminó muy deprimido nuevamente. Esto se traduce a que los compradores esperan un valor por encima de los $50 y están dispuestos a mantenerlo así. En caso que logre una jornada positiva estaríamos en una cotización entre bandas de $50 a $55. RSI en 50 pts y MACD en señal de salida.

Banco Macro S.A.

Ticker BMA

50,4021-11-14

33.976,00

122.993,93

Valor % vs VA




Soporte 1 47,00 -6,75%

Soporte 2 43,60 -13,49%

Soporte 3 37,35 -25,89%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 51,81 Venta 2,80%

50 51,34 Venta 1,87%

200 37,58 Compra -25,44%


4 50,01 Compra -0,78%

18 50,45 Venta 0,09%

40 50,02 Compra -0,74%

Valor Señal

-0,01 Venta

0,26 Venta

50,07 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI

P/E 10,32 Tasa Activa Implícita 0,15

Valor Libro $ 18,36 Tasa Pasiva Implícita 0,08

Ratios del mercado Ratios Bancarios

Último precio $ 50,40 Margen de Intermediación 0,57

Volatilidad Anual 65,07% Endeudamiento 2,06

BETA de Mercado 1,14

Dividend yield 1,99% Liquidez 0,48

Recorrido semanal 9,03% Absorción de Estruct con Rent 0,62

Capitalización Bursátil $ 29.962.044.000 Spread Financiero 0,07

Pay out 20,52%

Ultimos Resultados

Incobrabilidad de Cartera 0,01

Margen de Beneficio/Ventas 26,07% Resultado Neto por Intermediación $ 4.433.321.000Resultado Neto por Acción $ 4,89 Resultado Neto $ 2.904.549.000

ROE 14,80% Egresos Financieros -$ 4.832.425.000Efecto Palanca 2,43 Resultado Operativo Bruto $ 6.307.376.000

Indicadores de Rentabilidad Patrimonio Neto $ 10.916.835.000ROA 6,10% Ingresos Financieros $ 11.139.801.000


12

Análisis Técnico

Al igual que otras cotizaciones, COME está pasando por un periodo de indefinición. Sin embargo, podemos apreciar que el volumen se mantiene estable. Esto logra normalizar la cotización y quitarle volatilidad con lo cual nos estaríamos manejando entre los $1,65 y $1,80. Debería subir por encima de la Media Móvil como para lograr el salto hacia los $1,86. RSI EN 46 pts y MACD en señal de salida.

Sociedad Comercial del Plata S.A.

Ticker COME

1,7921-11-14

1.908.840,00

3.102.055,25

Valor % vs VA




Soporte 1 1,70 -5,03%

Soporte 2 1,40 -21,79%

Soporte 3 1,27 -29,05%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 1,86 Venta 3,65%

50 1,81 Venta 1,26%

200 1,26 Compra -29,79%


4 1,77 Compra -0,91%

18 1,81 Venta 1,06%

40 1,77 Compra -1,03%

Valor Señal

0,00 Venta

0,02 Venta

49,07 Venta

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI




0,16







ROE 4,92% Endeudamiento 0,18Efecto Palanca 0,69 Ventas $ 960.886.000


Volatilidad Anual 70,28% Liquidez Ácida


13

Análisis Técnico

Tal como contamos en la edición anterior de Cinco Ruedas, la fuerza compradora logra penetrar el mercado y afianza la cotización al alza. Faltaría consolidar el volumen para que nuestra visión sea totalmente segura. Si todo sigue igual tendríamos objetivos en $7,93 y $8,34 con su EMA a favor todo indica que podrá ser posible. RSI en 52 pts y MACD en señal de salida acercándose al corte.

Empresa Distribuidora Norte (EDENOR) S.A.

Ticker EDN

7,9021-11-14

144.850,00

638.700,20

Valor % vs VA




Soporte 1 7,60 -3,80%

Soporte 2 6,97 -11,77%

Soporte 3 5,40 -31,65%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 7,89 Compra -0,14%

50 7,78 Compra -1,56%

200 5,87 Compra -25,64%


4 7,78 Compra -1,54%

18 7,74 Compra -2,00%

40 7,68 Compra -2,82%

Valor Señal

0,03 Compra

0,04 Venta

52,90 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI

Solvencia

Liquidez

Endeudamiento

Plazo de Cobranza de Créditos

Plazo de Pagos

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

Ventas

Res. Operativo antes de Res. 250/13

Resultado Operativo

Resultado Neto

P/E - Rotación del Activo Corriente 1,62

Valor Libro -$ 0,33 Rotación del Activo No Corr 0,44


1,28

BETA de Mercado 1,21 38,44

Dividend yield 0,00% 0,97

Recorrido semanal 11,48% 1,32

Capitalización Bursátil $ 6.444.895.761 Rotación del Patrimonio neto -10,28


Margen de Beneficio/Ventas -52,53% -$ 891.766.000Resultado Neto por Acción -$ 1,77 -$ 1.443.701.000

ROE -22,40% $ 2.748.203.000Efecto Palanca 1,24 $ 0

Indicadores de Rentabilidad 254,70ROA -18,06% 0,15

Volatilidad Anual 84,03%


14

Análisis Técnico

ERAR sigue sin recuperar terreno y como muchas cotizaciones se mantiene dormida a la espera de una definición alcista en el dólar. Lo importante es que no baje de nuestro soporte, hasta ahora lo pudo cumplir pero volumen muy bajo. En caso que el comienzo de semana sea positivo tendremos objetivos al alza en $6,10 y $6,27. El escenario más probable sin embargo es que siga deprimida o lateralice entre los $5,75 y los $6,10. RSI en 37 pts y MACD en señal de salida.

Siderar S.A.I.C.

Ticker ERAR

5,7521-11-14

932.975,00

2.340.014,48

Valor % vs VA




Soporte 1 4,98 -13,39%

Soporte 2 4,72 -17,91%

Soporte 3 4,40 -23,48%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 6,28 Venta 9,21%

50 6,33 Venta 10,06%

200 4,41 Compra -23,37%


4 5,81 Venta 1,08%

18 6,18 Venta 7,46%

40 6,17 Venta 7,27%

Valor Señal

-0,17 Venta

-0,06 Venta

37,16 Venta

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI




0,11











15

Análisis Técnico

Banco Francés continúa lateralizando entre 48 y 60 pesos. Durante la semana se movió bastante indecisa, sin embargo cerró el viernes con una buena vela blanca. Si el martes es bueno, podría quebrar los 60 pesos, pero cuidado con que sea un falso quiebre alcista. Aún el papel debería mantenerse una semana por encima de dicho nivel, y luego sobrepasar los 65 pesos para continuar con el rally alcista. Caso contrario, es probable que vuelva a los 50 pesos.

BBVA Banco Francés S.A.

Ticker FRAN

57,0021-11-14

39.873,00

69.477,33

Valor % vs VA




Soporte 1 49,00 -14,04%

Soporte 2 47,00 -17,54%

Soporte 3 44,50 -21,93%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 55,90 Compra -1,94%

50 54,74 Compra -3,97%

200 39,39 Compra -30,90%


4 55,17 Compra -3,21%

18 54,59 Compra -4,22%

40 53,53 Compra -6,09%

Valor Señal

0,59 Compra

0,68 Venta

56,96 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI



Ratios del mercado Ratios BancariosÚltimo precio $ 57,00 Margen de Intermediación 0,57

2,14





Pay out 0,00%

Ultimos Resultados

Incobrabilidad de Cartera 0,01




Volatilidad Anual 68,75% Endeudamiento


16

Análisis Técnico

Se movió durante toda la semana dentro del rango planteado, entre 18,10 y 19,25 sin volumen y dejando velas de indecisión todos los días. No está definido el momento para Grupo Galicia, que siguió con volumen apagado. El activo continúa lateralizando entre 17,50 y 19,50 como primer rango de trading, y entre 21,50 y 15 pesos como rango más amplio. En este último rango es donde se define la tendencia fuerte de cara al próximo año.

Grupo Financiero Galicia S.A.

Ticker GGAL

18,8021-11-14

548.347,00

1.045.457,78

Valor % vs VA




Soporte 1 17,00 -9,57%

Soporte 2 16,55 -11,97%

Soporte 3 16,35 -13,03%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 18,98 Venta 0,96%

50 18,66 Compra -0,77%

200 14,76 Compra -21,50%


4 18,65 Compra -0,81%

18 18,64 Compra -0,85%

40 18,36 Compra -2,32%

Valor Señal

0,13 Compra

0,19 Venta

52,39 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI



Ratios del mercado Ratios BancariosÚltimo precio $ 18,80 Margen de Intermediación 0,49

5,06





Pay out 1,16%

Ultimos Resultados

0,03Incobrabilidad de Cartera






17

Análisis Técnico

Respetó muy bien el piso que habíamos marcado la semana pasada en 5,31. De hecho, pudo mejorar el piso en 5,20, y a partir de allí comenzar un rebote para cerrar la semana en 5,79. La vemos llegando entonces a la resistencia de 6 pesos, para continuar lateral o con una hipótesis establecida en torno a la formación un triángulo. En ese sentido, para cerrar este ciclo correctivo, debe superar los 6,50, y continuar sobre la tendencia alcista predominante. Claro que para ello debe volver el volumen. En caso de caída, colocar el último Stop Loss debajo de 4,60.

Pampa Energía S.A.

Ticker PAMP

5,7921-11-14

972.592,00

1.406.713,15

Valor % vs VA




Soporte 1 4,75 -17,96%

Soporte 2 4,62 -20,21%

Soporte 3 4,32 -25,39%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 5,69 Compra -1,75%

50 5,67 Compra -2,15%

200 3,88 Compra -33,01%


4 5,54 Compra -4,24%

18 5,58 Compra -3,69%

40 5,52 Compra -4,59%

Valor Señal

-0,03 Venta

0,00 Venta

54,40 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI

P/E - Rotación del Activo Corriente 1,01



1,70






Margen de Beneficio/Ventas -12,82% Resultado Operativo -$ 195.111.568Resultado Neto por Acción -$ 0,44 Resultado Neto -$ 582.483.888

ROE -7,65% Ventas $ 4.542.655.355Efecto Palanca 5,20 Res. Operativo antes de Res. 250/13 -$ 1.019.052.620

Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 103,19ROA -1,47% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,50



18

Análisis Técnico

Superando el objetivo planteado en la anterior edición de Cinco Ruedas, Petrobrás Argentina parece haber encontrado un buen piso en 7 pesos. La acción parece haber finalizado de esta manera, una corrección de tres ondas desde el máximo de 9,98 en septiembre. Por la forma de la corrección, podría tratarse de una bandera alcista que copie el rally alcista que tuvo de agosto hasta finales de septiembre. En ese caso, debería mantenerse por encima de 8 pesos durante la primera o segunda semana de diciembre, para marcar un objetivo alcista en 10,50. Insistimos, en que en caso de posicionarse al alza, establecer un Stop Loss por debajo de los 7 pesos, y/o confirmar compra por encima de 8.

Petrobrás Argentina S.A.

Ticker PESA

7,5021-11-14

171.740,00

304.070,95

Valor % vs VA




Soporte 1 7,10 -5,33%

Soporte 2 6,60 -12,00%

Soporte 3 6,50 -13,33%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 7,88 Venta 5,08%

50 8,45 Venta 12,72%

200 6,70 Compra -10,60%


4 7,40 Compra -1,38%

18 7,78 Venta 3,70%

40 8,03 Venta 7,13%

Valor Señal

-0,29 Venta

-0,23 Venta

41,18 Venta

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI




0,36











19

Análisis Técnico

Malas señales para Telecom que rebotó sobre la media de 20 ruedas para volver a la zona de soporte de 51 pesos. A la acción le falta volumen, tanto para consolidar una tendencia alcista como bajista, quedando en una zona lateral entre 62 y 50 pesos. En velas semanales, vemos que predomina la peligrosidad del doble techo marcado en 62 pesos, quedando en una zona de soporte clave entre 50 y 51 pesos. Entre junio y julio pasado había marcado un dibujo parecido, sin embargo esta vez se nos adelantó una señal de venta en el MACD y una divergencia bajista con el RSI. De caer por debajo de 50, habilitaría un objetivo bajista de 45 pesos, pudiendo prolongar la caída hasta los 40.

Telecom S.A.

Ticker TECO2

51,9021-11-14

28.314,00

84.084,18

Valor % vs VA




Soporte 1 50,00 -3,66%

Soporte 2 49,00 -5,59%

Soporte 3 48,00 -7,51%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 54,80 Venta 5,59%

50 56,21 Venta 8,31%

200 44,84 Compra -13,61%


4 52,13 Venta 0,44%

18 54,17 Venta 4,37%

40 54,61 Venta 5,23%

Valor Señal

-1,14 Venta

-0,62 Venta

42,41 Venta

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI




0,27








Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 0,00ROA 11,82% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos #¡DIV/0!



20

Análisis Técnico

Finalmente terminó rebotando en los 3,95 y ahora se mueve rumbo a los 4,80. Es importante dejar bien marcada la lateralización entre 5,20 y 3,50, dentro de una tendencia alcista de largo plazo. El RSI neutro, indica que falta fuerza, y confirma nuestra visión lateral. Para continuar con la tendencia alcista, debe superar los 5,20. Caso contrario, de perder los 3,50 podría profundizar la caída hasta los 3 pesos. Al corto plazo, en caso de no poder superar los 4,50 esta semana, puede volver a caer hasta los 4 pesos.

Transener S.A.

Ticker TRAN

4,3421-11-14

240.888,00

898.295,08

Valor % vs VA




Soporte 1 4,20 -3,23%

Soporte 2 4,00 -7,83%

Soporte 3 3,80 -12,44%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 4,55 Venta 4,79%

50 4,29 Compra -1,17%

200 2,50 Compra -42,37%


4 4,30 Compra -0,89%

18 4,43 Venta 2,04%

40 4,26 Compra -1,81%

Valor Señal

0,00 Venta

0,07 Venta

48,02 Venta

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI




0,90







ROE 2,33% Ventas $ 979.149.700Efecto Palanca 1,19 Res. Operativo antes de Res. 250/13 $ 114.657.947




21

Análisis Técnico

Siguió cayendo Tenaris hasta marcar un nuevo piso en 206,75. A partir de allí, cerró la semana con dos velas de reversión de tendencia. Para quienes gusten agarrar el cuchillo cayendo, tienen una gran oportunidad sobre este activo que acaba de salir de zona de sobreventa en el RSI, y que está a punto de dar señal de compra. Con objetivo alcista en 270 pesos si logra superar la cuña bajista. Seguimos manteniendo que vuelva a la tendencia alcista, deberá superar los 250 pesos.

Tenaris S.A.

Ticker TS

220,0021-11-14

83.125,00

100.352,50

Valor % vs VA




Soporte 1 210,00 -4,55%

Soporte 2 208,00 -5,45%

Soporte 3 203,00 -7,73%

Fecha

Volumen del dia

Volumen promedio

Precio actual


15 230,12 Venta 4,60%

50 273,27 Venta 24,21%

200 243,62 Venta 10,74%


4 216,03 Compra -1,80%

18 231,87 Venta 5,40%

40 250,03 Venta 13,65%

Valor Señal

-15,88 Venta

-15,14 Venta

34,23 Venta

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI




0,20











22

Análisis Técnico

Dentro de lo planteado, YPF cayó hasta los 387 pesos para dejar marcado un doble piso con un primer objetivo en 460 pesos. Es importante que primero cruce los 420, y luego los 430 para marcar una señal de compra. El volumen marca la importancia del soporte en la zona de 380 pesos, y que entre ese valor y 400, hay una cierta fase de acumulación. Atención al RSI que sigue en venta. MACD a punto de dar señal de compra.

YPF S.A.

Ticker YPFD

407,9021-11-14

71.384,00

130.450,65

Valor % vs VA




Soporte 1 400,00 -1,94%

Soporte 2 380,00 -6,84%

Soporte 3 342,00 -16,16%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 422,68 Venta 3,62%

50 455,68 Venta 11,71%

200 360,70 Compra -11,57%


4 401,93 Compra -1,46%

18 417,26 Venta 2,30%

40 429,83 Venta 5,38%

Valor Señal

-13,25 Venta

-11,29 Venta

43,57 Venta

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI




0,31











23

(*) Factor de Conversión: Acciones/ADR o CEDEAR/Acciones.(**) Tipo de Cambio (dólar) implícito entre la cotización en dólares en Estados Unidos y la cotización en pesos en Argentina por el factor de conversión.(***) Potencial de suba/baja, según la cotización teórica calculada sobre el T.C. Implícito P.P. y el factor de conversión.

Último (USD) Volumen (USD) Último ($) Conversión (*) T.C. Implícito (**) Cot. Teórica Potencial (****)

APSA ADR Alto Palermo S.A. 21,99$ 141,00$ 2,28% 63,00$ 04:01 11,46$ 66,64$ 5,77%BFR ADR Banco Francés 14,10$ 178.349$ 6,66% 57,00$ 03:01 12,13$ 56,97$ -0,05%BMA ADR Banco Macro 42,65$ 85.289$ 0,97% 50,40$ 10:01 11,82$ 51,70$ 2,58%CRESY ADR Cresud 11,17$ 42.916$ 6,89% 13,70$ 10:01 12,26$ 13,54$ -1,17%EDN ADR Edenor 13,29$ 16.923$ 7,96% 7,90$ 20:01 11,89$ 8,05$ 1,96%GGAL ADR Grupo Fin. Galicia 15,82$ 249.858$ 7,55% 18,80$ 10:01 11,88$ 19,18$ 2,00%IRS ADR Irsa 16,28$ 56.548$ 10,52% - 10:01 - 19,73$ -PAM ADR Pampa Energía S.A. 11,82$ 53.088$ 6,10% 5,79$ 25:01 12,25$ 5,73$ -1,02%PBR Petroleo Brasileiro (Petrobras) 10,87$ 61.053.204$ -7,09% 66,00$ 02:01 12,14$ 65,88$ -0,18%PZE ADR Petrobras Energía Participac... 6,33$ 126.405$ -6,22% 7,50$ 10:01 11,85$ 7,67$ 2,31%TEO ADR Telecom Argentina 22,17$ 82.263$ -3,90% 51,90$ 05:01 11,71$ 53,75$ 3,56%TGS ADR Transportadora Gas del Sur 3,63$ 60.832$ 7,49% 8,80$ 05:01 12,11$ 8,81$ 0,09%TS ADR Tenaris 36,67$ 1.196.215$ -7,49% 220,00$ 02:01 12,00$ 222,25$ 1,02%YPF ADR YPF 34,41$ 1.355.402$ -2,16% 407,90$ 01:01 11,85$ 417,10$ 2,26%

12,12$

ADR´s Argentinos

T.C. Implícito Promedio Ponderado (***)

Cotización en Buenos Aires

Variación Mensual

Cotización en Estados UnidosNombreEspecie

Último (USD) Volumen (USD) Último ($) Conversión (*) T.C. Implícito (**) Cot. Teórica Potencial (****)

AA Alcoa Inc. 17,46$ 17.982.870,00$ 5,50% 35,00$ 06:01 12,03$ 34,37$ -1,79%AAPL Apple Inc. 116,58$ 44.205.664,00$ 10,80% 136,00$ 10:01 11,67$ 137,71$ 1,25%C Citigroup Inc. 53,69$ 11.636.058,00$ 3,65% 20,70$ 30:01 11,57$ 21,14$ 2,12%GE General Electric Company 26,99$ 26.475.126,00$ 5,27% 64,00$ 05:01 11,86$ 63,76$ -0,37%GOOGL Google Inc 546,08$ 1.978.807,00$ -0,51% 220,00$ 29:01 11,68$ 222,43$ 1,10%KO The Coca-Cola Company 44,46$ 10.071.884,00$ 8,36% 105,00$ 05:01 11,81$ 105,03$ 0,03%LMT Lockheed Martin Corporation 187,98$ 1.022.229,00$ 3,67% 2.181,00$ 01:01 11,60$ 2.220,45$ 1,81%VALE ADR Vale do Río Doce S.A. 9,48$ 44.574.538,00$ -15,05% 56,50$ 02:01 11,92$ 55,99$ -0,90%

11,81$

Cotización en Buenos Aires

% Mes

T.C. Implícito Promedio Ponderado (***)

CEDEAR´s

Especie NombreCotización en Estados Unidos


24

Volúmenes de Operacionesde Opciones

Análisis de Opciones

Contador Público (Universidad Nac. del Litoral)

Por Germán Marín

Análisis de volúmenes de opciones de este viernes:

Volumen de Operaciones Volumen de Operaciones por Vencimientos

Especies más Operadas Mapa de Valores Extrínsecos

En función del tipo de opciones (call/Put), los calls se llevan el 99% de las operaciones en opciones.

Si tenemos en cuenta los vencimientos, Diciembre se lleva más del 93% de las operaciones, Febrero 6% y Abril 1%.

En cuanto al subyacente, GGAL aporta el 48% del volumen operado, relegando al segundo lugar a APBR con 36%. En tercera posición Erar, COME, Pampa e YPF.

Estas son las 10 bases más operadas el viernes, compuesto por casi en su totalidad por especies Calls de GGAL a Diciembre y algo de COME y APBR.

En el mapa de valores extrínsecos de las 20 bases más operadas se puede tomar una idea del verdadero costo de las opciones, y se ve claramente como las bases más At the Money son las más costosas.

Volumen de Operaciones por Subyacente

Call99%

Put1%

Volumen de Operaciones

93%

6% 1% 0%0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

DI FE AB EN

Volumen de Operaciones por Vencimientos

47,58%

36,18%

8,53%

2,28%

1,49%

1,18%

0,00% 5,00% 10,00% 15,00% 20,00% 25,00% 30,00% 35,00% 40,00% 45,00% 50,00%

GGAL

APBR

COME

YPFD

ERAR

PAMP

Volumen de Operaciones por Subycente

856.076

604.002

442.225

328.585

307.280

204.947

198.277

189.321

161.385

144.173

- 200.000 400.000 600.000 800.000 1.000.000

GFGC20.0DI

GFGC19.0DI

PBRC62.4DI

PBRC66.4DI

PBRC70.4DI

GFGC17.0DI

GFGC21.0DI

PBRC58.4DI

GFGC18.5DI

PBRC74.4DI

Especies mas Operadas

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

14,00%

-60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80%

Valores Extrinsecos

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25

LANZAMIENTOS CUBIERTOSEn este apartado se exponen los distintos lanzamientos cubiertos posibles de realizar el viernes 21-11-14, bajo las siguientes premisas:

Se basa en órdenes vigentes el cierre de la rueda bursátil.

Considera para la venta del call, la punta compradora vigente al cierre.

Considera para la compra del subyacente, la punta vendedora vigente al cierre.

Ya están incluidas las comisiones. En general los cambios que genera su inclusión son significativos.

La ganancia anualizada se logra si el subyacente permanece constante si la base lanzada es Out the Money, o si no cae por debajo del precio de ejercicio, si la base lanzada es In the Money.

En caso de lanzamientos de bases Out the Money, la ganancia puede

ser considerablemente mayor si el subyacente aumenta su valor.

La ganancia se establece suponiendo que la estrategia se termina al vencimiento.

Solo se exponen aquellos lanzamientos cubiertos con rendimiento anual mayor al 35%.

La base OTM 66,40 a Diciembre de APBR se negocia con un valor extrínseco de 12%, permitiéndole generar una tasa anualizada del 146% ya neteado de comisiones, y con una cobertura del 11,8%.

Opcion ITM / OTM Call / Put Cobertura Rend. % Rend. Anualiz. Strike Prima Accion Cotizacion Contratos

Demanda V.Extrins. Margen de Ganancia Plazo

PBRC66.4DI OTM Call 11,82% 11,21% 146,11% 66,40 7,80 APBR 66,00 8 12% 0,61% 28 PBRC62.4DI ITM Call 13,64% 7,30% 95,18% 62,40 9,00 APBR 66,00 1 8% 0,00% 28 PBRC58.4FE ITM Call 30,30% 23,71% 95,09% 58,40 20,00 APBR 66,00 1 19% 0,00% 91 PBRC66.4FE OTM Call 20,45% 22,96% 92,09% 66,40 13,50 APBR 66,00 6 20% 0,61% 91 PBRC70.4DI OTM Call 8,18% 6,91% 90,03% 70,40 5,40 APBR 66,00 5 8% 6,67% 28 COMC1.80DI OTM Call 7,82% 6,50% 84,70% 1,80 0,14 COME 1,79 150 8% 0,56% 28 CECC3.00DI OTM Call 7,33% 5,95% 77,56% 3,00 0,22 CECO2 3,00 100 7% 0,00% 28 PBRC58.4DI ITM Call 18,11% 5,76% 75,11% 58,40 11,95 APBR 66,00 10 7% 0,00% 28 PBRC62.4FE ITM Call 21,21% 17,34% 69,55% 62,40 14,00 APBR 66,00 10 16% 0,00% 91 COMC1.80FE OTM Call 15,08% 15,38% 61,68% 1,80 0,27 COME 1,79 150 15% 0,56% 91 COMC1.90DI OTM Call 6,15% 4,64% 60,48% 1,90 0,11 COME 1,79 4 6% 6,15% 28 COMC1.70DI ITM Call 10,61% 4,23% 55,12% 1,70 0,19 COME 1,79 73 6% 0,00% 28 GFGC19.0DI OTM Call 5,71% 4,17% 54,38% 19,00 1,08 GGAL 18,90 264 6% 0,53% 28 TECC50.6FE ITM Call 17,05% 13,12% 52,62% 50,60 9,00 TECO2 52,80 11 13% 0,00% 91 GFGC19.0FE OTM Call 13,23% 12,97% 52,02% 19,00 2,50 GGAL 18,90 1 13% 0,53% 91 PBRC70.4FE OTM Call 13,11% 12,82% 51,41% 70,40 8,65 APBR 66,00 8 13% 6,67% 91 PBRC74.4DI OTM Call 5,45% 3,89% 50,74% 74,40 3,60 APBR 66,00 20 5% 12,73% 28 YPFC400.DI ITM Call 7,11% 3,65% 47,63% 400,00 29,00 YPFD 407,90 5 5% 0,00% 28

COMC1.50FE ITM Call 26,31% 11,00% 44,10% 1,50 0,47 COME 1,79 30 10% 0,00% 91 GFGC18.5DI ITM Call 6,93% 3,27% 42,63% 18,50 1,31 GGAL 18,90 21 5% 0,00% 28 COMC1.70FE ITM Call 15,64% 10,28% 41,25% 1,70 0,28 COME 1,79 50 11% 0,00% 91 ERAC4.57FE ITM Call 29,51% 9,72% 38,98% 4,57 1,70 ERAR 5,76 100 9% 0,00% 91

COMC1.00AB ITM Call 53,63% 15,63% 38,81% 1,00 0,96 COME 1,79 100 9% 0,00% 147 COMC2.00DI OTM Call 4,58% 2,96% 38,62% 2,00 0,08 COME 1,79 200 5% 11,73% 28 TECC50.6DI ITM Call 8,52% 2,82% 36,82% 50,60 4,50 TECO2 52,80 10 4% 0,00% 28 GFGC20.0FE OTM Call 9,84% 8,83% 35,41% 20,00 1,86 GGAL 18,90 5 10% 5,82% 91

Web: http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / C.P.N Germán MarinCobertura: % de caida de precios del subyacente maximo sin generar perdidas.Rendimiento %: Ganancia % a obtener si el subyacente finaliza en el mismo precio o en precios superiores al strike del call lanzado.Rendimiento Anualizado: % Ganancia a obtener suponiendo la posibilidad de repetir la operación durante un año. Capitalizacion Simple.Margen de Ganancia: % Ganancia extra a obtener en bases lanzadas OTM, si el subyacente sube por encima de dicha base al vencimiento.


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PROTECTIVE PUTSe muestran diferentes posibilidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector.

Premisas:

La baja sin cobertura muestra la caída potencial del subyacente sin lograr cobertura aún. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subyacente

no genera perdida extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca la distancia entre la base y el activo.

Variación necesaria para equilibrio establece el aumento del subyacente necesario para lograr absorber el costo del put comprado.

Se consideran las ofertas de venta vigentes al cierre de la rueda.

No se consideran comisiones.

Comprando la base OTM 18 a Febrero de GGAL, suponiendo la tenencia de la acción en cartera, logramos una cobertura frente a caídas de precios casi inmediata respecto al valor actual, a cambio de un costo del 5,3% de su valor. Dicho costo lo recuperaríamos si el papel sube en esa misma cuantía, es decir un 5,3% antes del vencimiento.

Opcion ITM / OTM Call / Put Baja Sin Cob. Aum para Equilibrio Strike Prima Accion Cotizacion Contratos

Oferta % Extrin.

GFGV17.0DI OTM Put 11% 1,32% 17,00 0,250 GGAL 18,90 30 1,32%EDNV7.15DI OTM Put 11% 1,89% 7,15 0,150 EDN 7,93 100 1,89%GFGV18.0DI OTM Put 5% 2,54% 18,00 0,480 GGAL 18,90 1 2,54%PAMV5.34DI OTM Put 8% 2,59% 5,34 0,150 PAMP 5,79 10 2,59%YPFV380.FE OTM Put 7% 3,19% 380,00 13,000 YPFD 407,90 2 3,19%GFGV19.0DI ITM Put 0% 4,23% 19,00 0,800 GGAL 18,90 112 3,70%GFGV18.0FE OTM Put 5% 5,29% 18,00 1,000 GGAL 18,90 10 5,29%TS.V224.DI ITM Put 0% 5,45% 224,00 12,000 TS 220,00 1 3,64%YPFV420.DI ITM Put 0% 6,13% 420,00 25,000 YPFD 407,90 1 3,16%PBRV58.4DI OTM Put 13% 6,36% 58,40 4,200 APBR 66,00 5 6,36%PSAV7.55DI ITM Put 0% 6,67% 7,55 0,500 PESA 7,50 50 6,00%ALUV6.75DI OTM Put 8% 7,54% 6,75 0,550 ALUA 7,29 20 7,54%EDNV8.15DI ITM Put 0% 8,20% 8,15 0,650 EDN 7,93 100 5,42%GFGV20.0DI ITM Put 0% 8,99% 20,00 1,700 GGAL 18,90 194 3,17%PBRV62.4DI OTM Put 6% 9,85% 62,40 6,500 APBR 66,00 5 9,85%PAMV5.94DI ITM Put 0% 10,36% 5,94 0,600 PAMP 5,79 25 7,77%YPFV440.DI ITM Put 0% 12,01% 440,00 49,000 YPFD 407,90 1 4,14%PAMV6.14DI ITM Put 0% 12,09% 6,14 0,700 PAMP 5,79 80 6,04%ERAV6.37DI ITM Put 0% 13,02% 6,37 0,750 ERAR 5,76 200 2,43%ERAV6.37FE ITM Put 0% 13,02% 6,37 0,750 ERAR 5,76 50 2,43%PBRV66.4DI ITM Put 0% 13,64% 66,40 9,000 APBR 66,00 5 13,03%PBRV70.4DI ITM Put 0% 15,15% 70,40 10,000 APBR 66,00 2 8,48%TS.V240.DI ITM Put 0% 15,91% 240,00 35,000 TS 220,00 2 6,82%PBRV74.4DI ITM Put 0% 18,18% 74,40 12,000 APBR 66,00 10 5,45%

Web: http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / C.P.N Germán MarinBaja Sin Cobertura: % de posible caida de precios sin cobertura del put compradoAumento para Equilibrio: % de aumento del subyacente necesario para recuperar el costo del put comprado


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BULL SPREAD CON CALLS

Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversionVar. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima

El bull spread consiste en la compra de una opción y el lanzamiento de una opción de base mayor a la comprada. Se pretende conseguir un call de manera más económica debido a la entrada de dinero producto de la venta del call de base mayor. Como contrapartida de esta ventaja la ganancia posee un techo infranqueable que se materializa cuando el subyacente sube por encima de la base lanzada.

En el siguiente cuadro se puede ver como, por ejemplo, comprando la base 6,34 a Diciembre de Pampa y lanzando la base 6,54 podemos obtener una ganancia de 300% si el papel sube un 14,5%. Siempre se hace el análisis suponiendo valores al vencimiento, es decir, si mañana mismo el subyacente alcanza el 6,54 no veremos generada esa ganancia porcentual teórica, sino que este escenario se da si eso

ocurre en días cercanos al vencimiento donde los derivados ya han perdido prácticamente todo su valor extrínseco o bien si el subyacente sube mucho deja las bases muy ITM, caso en el cual las opciones pierden también VE.

Subyacente Compra Prima Venta Prima Gcia. % Var. %

YPFD YPFC500.DI 3,000 YPFC540.DI 2,000 3900,0% 32,7%TS TS.C296.DI 1,500 TS.C324.DI 0,350 2334,8% 47,5%APBR PBRC94.4DI 1,000 PBRC98.4DI 0,800 1900,0% 49,3%ERAR ERAC7.37DI 0,050 ERAC7.87DI 0,020 1566,7% 36,9%YPFD YPFC540.DI 4,000 YPFC600.DI 0,350 1543,8% 47,4%GGAL GFGC24.0DI 0,120 GFGC25.0DI 0,050 1328,6% 33,0%TS TS.C272.DI 2,500 TS.C288.DI 1,100 1042,9% 31,1%TS TS.C288.DI 1,200 TS.C296.DI 0,300 788,9% 34,8%GGAL GFGC22.0DI 0,248 GFGC23.0DI 0,135 785,0% 22,3%TS TS.C256.DI 3,500 TS.C272.DI 1,600 742,1% 23,9%APBR PBRC90.4DI 1,300 PBRC94.4DI 0,760 640,7% 43,2%PESA PSAC8.75DI 0,150 PSAC9.55DI 0,040 627,3% 30,8%APBR PBRC82.4DI 1,950 PBRC86.4DI 1,400 627,3% 31,1%GGAL GFGC23.0DI 0,165 GFGC24.0DI 0,020 589,7% 27,7%ERAR ERAC6.37DI 0,160 ERAC7.12DI 0,050 581,8% 23,8%COME COMC2.30DI 0,036 COMC2.40DI 0,020 525,0% 36,4%APBR PBRC86.4DI 1,650 PBRC90.4DI 1,000 515,4% 37,2%GGAL GFGC21.0DI 0,389 GFGC22.0DI 0,220 491,7% 17,0%YPFD YPFC440.DI 12,900 YPFC500.DI 2,000 450,5% 22,9%COME COMC2.20DI 0,049 COMC2.30DI 0,030 426,3% 30,7%ERAR ERAC7.12DI 0,080 ERAC7.37DI 0,020 316,7% 28,2%PAMP PAMC6.34DI 0,120 PAMC6.54DI 0,070 300,0% 14,5%TS TS.C248.DI 5,000 TS.C256.DI 3,000 300,0% 16,6%


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BEAR SPREAD CON CALLS

Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversionVar. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima

Esta estrategia que consiste en lanzar una base call y comprar una base mayor a la anterior, es básicamente un lanzamiento descubierto al que se le agrega la ventaja de tener un tope a la perdida máxima (que no tiene el lanzamiento descubierto), al comprar la base superior. Por otro lado y como desventaja, el hecho de comprar una base implica un desembolso que reduce el ingreso por el lanzamiento reduciendo la ganancia.

Subyacente Venta Prima Compra Prima Gcia. % Var. %

GGAL GFGC17.0DI 2,450 GFGC17.5DI 2,100 233,3% -9,6%ERAR ERAC5.12DI 0,850 ERAC6.12DI 0,200 185,7% -11,0%APBR PBRC66.4FE 13,500 PBRC70.4FE 11,000 166,7% 0,8%APBR PBRC66.4DI 7,800 PBRC70.4DI 5,600 122,2% 0,8%GGAL GFGC18.0DI 1,650 GFGC18.5DI 1,400 100,0% -4,3%APBR PBRC58.4FE 20,000 PBRC66.4FE 16,000 100,0% -11,4%COME COMC1.60DI 0,250 COMC1.70DI 0,205 81,8% -9,1%GGAL GFGC18.5DI 1,310 GFGC19.0DI 1,100 72,4% -1,6%APBR PBRC70.4DI 5,400 PBRC74.4DI 3,750 70,2% 6,8%YPFD YPFC400.DI 29,000 YPFC440.DI 12,900 67,4% -1,7%COME COMC1.70DI 0,190 COMC1.80DI 0,150 66,7% -3,4%GGAL GFGC19.0DI 1,080 GFGC20.0DI 0,700 61,3% 1,1%APBR PBRC58.4DI 11,950 PBRC62.4DI 10,500 56,9% -11,4%GGAL GFGC17.5DI 2,000 GFGC18.0DI 1,840 47,1% -6,9%GGAL GFGC20.0DI 0,655 GFGC20.5DI 0,499 45,3% 6,4%COME COMC1.80DI 0,140 COMC1.90DI 0,113 37,0% 2,3%EDN EDNC7.55DI 0,560 EDNC8.15DI 0,399 36,7% -4,4%COME COMC1.90DI 0,110 COMC2.00DI 0,088 28,2% 8,0%APBR PBRC62.4DI 9,000 PBRC66.4DI 8,150 27,0% -5,3%GGAL GFGC20.5DI 0,490 GFGC21.0DI 0,389 25,3% 9,0%GGAL GFGC20.0FE 1,860 GFGC22.0FE 1,480 23,5% 6,4%APBR PBRC78.4DI 2,700 PBRC82.4DI 1,950 23,1% 19,0%APBR PBRC74.4DI 3,600 PBRC78.4DI 2,850 23,1% 12,9%


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Análisis de Monedas (Euro vs. Dólar)

Como siempre que habla Draghi el mercado responde, la semana pasada Draghi hablo 2 veces y las dos veces el EUR/USD tembló como un sismo y aún más el viernes.

El movimiento del mercado era algo previsto independientemente de lo que haya dicho Draghi, ya que en gráficos de 5 minutos podemos ver como antes de la conferencia encontrábamos al par en una zona de posible “distribución” lateralizando 2 días seguidos.

Muchos de los que operamos teníamos las órdenes de Sell Stop en la zona de 1.25330 provocando una abrupta caída de unos 90 pips hasta el próximo soporte otorgando grandes ganancias en muy pocas horas.

La semana de mercado ya comenzó y abrió con un gap bajista en la zona de 1.23650. De todas formas es posible una recuperación a las resistencias inmediatas si logra formar un doble suelo con el día 6 de noviembre.

En caso de perder esta zona el par mostrará nuevos mínimos y seguirá cada vez más vigente los niveles de 1.20000 que muchos analistas pronostican.

Viendo el grafico diario podemos ver los siguientes soportes y resistencias.

Zonas de Soportes:

• 1.23650

• 1.22800

• 1.21400

• 1.19777

Zonas de Resistencias:

• 1.24400

• 1.25000

• 1.25600

• 1.26100

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cinco ruedas n° 78 - lunes 24 de noviembre de 2014

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