Israely Aquino 11-0194Priscilla Durán 11-0304Matxiel Sánchez 11-1184Ninoska Ramírez 11-1163Perla González 11-0361Gobert Pereyra 10-1022

Ciclo de Conversión del Efectivo (CCE)

¿Qué es el CCE?

O El ciclo de conversión del efectivo se define como el tiempo que requiere una empresa para convertir la inversión en efectivo, necesaria para sus operaciones, en efectivo recibido como resultado de esas operaciones.

Cálculo del CCEO 1- Se debe calcular su ciclo operativo

(CO):

O 2- Restándole el nos da como resultado el Ciclo de Conversión del Efectivo (CCE):

O El CCE también se puede expresar de la siguiente forma:

CO = EPI + PPC

CCE = CO – PPP

CCE = EPI + PPC - PPP

Financiamiento de las necesidades del CCE

Necesidad de financiamiento permanente: inversión constante en activos operativos como resultado de las ventas constantes a través del tiempo.

Necesidad de financiamiento estacional: inversión en activos operativos que varia con el paso del tiempo como consecuencia de las ventas cíclicas.

EJEMPLO (NFP)O Nicholson Company mantiene, en

promedio, $50,000 en efectivo y valores negociables, $1,250,000 en inventario, y $750,000 en cuentas por cobrar. El negocio de Nicholson es muy estable en el tiempo, por lo que sus activos operativos pueden considerarse como permanentes. Además, las cuentas por pagar de Nicholson de $425,000, son estables en el tiempo.

SoluciónDatos:

Fórmula a utilizar:

Activos - Pasivos = Inversión permanente en activos operativos o necesidad de financiamiento permanente

(50,000 + 1,250,000 + 750,000) – 425,000 = $1, 625,000

$1,625,000 = $1,625,000

Activos EfectivoValores

negociablesInventario

Cuentas por cobrar

PasivosCuentas por

pagar

EJEMPLO (NFE)O Semper Pump Company fabrica bombas para

bicicleta. Tiene ventas estacionales pico de bombas para bicicleta durante el verano. Mantiene como minino $25,000 en efectivo y valores negociables, $100,000 en inventario, y $60,000 en cxc. En épocas de mayor venta, el inventario de Semper aumenta a $750,000 y sus cxc se elevan a $400,000. Para aprovechar eficiencias de producción, Semper fabrica bombas a una tasa constante durante todo el año. Por lo tanto sus cuentas por pagar se mantienen en $50,000 todo el año.

Necesidad de financiamiento permanente = 135,000 → [(25,000+ 100,000 + 60,000) – 50,000]

Necesidad máximas de financiamiento estacional =

990,000 → {[(25,000 + 750,000 + 400,000) – 50,000] – 135,000}Nivel máximo estacional =

$1,125,000 → (135,000 + 990,000)

Estrategias:Vencidas v.s

Conservadoras del financiamiento

estacional

Estrategia agresiva de financiamiento

O Estrategia de financiamiento por medio de la cual la empresa financia sus necesidades estacionales con deuda a corto plazo, y sus necesidades permanentes con deuda a largo plazo.

Estrategia conservadora de financiamiento

O Estrategia de financiamiento por medio de la cual la empresa financia sus necesidades tanto estacionales como permanentes con deuda a largo plazo.

EJEMPLOO Semper Pump Company tiene una necesidad

de financiamiento permanente de $135,000.00 en activos operativos y necesidades de financiamiento estacional que varían entre $0 y $990,000.00;el promedio es de $101,250.00 (calculado a partir de datos no presentados). Si Semper puede solicitar en préstamo fondos a corto plazo al 6.25%, y fondos a largo plazo al 8% y , además, puede ganar el 5% sobre la inversión de cualquier saldo excedente, entonces, el costo anual de una estrategia agresiva de financiamiento estacional será:

Solución

Datos: Fondos a corto plazo= 6.25% 0.0625Promedio= $101,250.00 Fondos a largo Plazo= 8% 0.08 Necesidad de fin Permanente= $135,000.00Ganancias sobre la inversión = 5% 0.05Fórmula a utilizar:Costo total de la Estrategia Agresiva Costo del Fin. A Corto Plazo= (Fondos a Corto Plazo x Promedio) + Costo del Fin. A Largo Plazo=(Fondos a Largo Plazo x Nec. De Fin. Permanente) - Ganancias Excedentes= (Ganancias sobre la inversión x 0)- =Costo Total de la Estrategia Agresiva

EJEMPLO: Estrategia conservadora

O Semper, puede elegir una estrategia conservadora en la que los saldos excedentes de efectivo se inviertes en su totalidad. Este superávit, es la (diferencia entre la necesidad máxima de $1,125,000.00 y la necesidad total, la cual varia entre $135,000.00 y $1,125,000.00 durante el año).

O Formula a utilizar:Costo total de la Estrategia Conservadora:Costo del Fin. A Corto Plazo= (Fondos a Corto Plazo x 0) + Costo del Fin. A Largo Plazo=(Fondos a Largo Plazo x Nec. Máxima) Ganancias Excedentes= (Ganancias sobre la inversión x (Nec. Máxima – Nec. Permanente-Promedio)= Costo Total de la Estrategia Conservadora

O Es evidente que, para Semper, la estrategia agresiva es mucho menos costosa que la conservadora. No obstante, es igualmente evidente que para Semper tiene necesidades importantes de activos operativos en temporada alta y que debe tener disponible un financiamiento adecuado para satisfacer sus necesidades máxima y garantiza la continuidad de sus operaciones.

Estrategias para administrar el CCE

Los pasivos negociados tienen un costo explicito, de modo que la empresa se beneficia si disminuye al mínimo su uso su uso para apoyar los activos operativos. En pocas palabras, la meta es disminuir al mínimo la duración del ciclo de conversión del efectivo, lo que reduce al mínimo los pasivos negociados. Dicha meta se logra por medio de la aplicación de las siguientes estrategias.

O 1- Hacer una rotación del inventario tan rápido como sea posible, sin desabastos que ocasionen perdidas de ventas.

O 2- Cobrar las cuentas por cobrar tan rápido como sea posible, sin perder ventas debido a técnicas de cobranza muy agresivas.

O 3-Controlar los tiempos de entrega, procesamientos y compensación para reducirlos al cobrar a los clientes y aumentarlos al pagar a los proveedores.

O 4-Pagar las cuentas pendientes lomas lentamente posible, sin perjudicar la clasificación de crédito de la empresa.

¡MUCHAS GRACIAS!