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Cervecería Nacional Dominicana, S. A. (Compañía Matriz Solamente) (Una subsidiaria de Tenedora CND, S. A.) Informe de los Auditores Independientes y Estados Financieros 31 de Diciembre de 2012

Cervecería Nacional Dominicana, S. A. (Compañía Matriz Solamente) (Una subsidiaria de Tenedora CND, S. A.) Índice 31 de Diciembre de 2012

Página(s)

Informe de los Auditores Independientes 1-2 Estados Financieros Balance General 3 Estado de Resultados 4 Estado de Cambios en el Patrimonio 5 Estado de Flujos de Efectivo 6-7 Notas a los Estados Financieros 8-37

PwC República Dominicana, PricewaterhouseCoopers, Ave. John F. Kennedy esq. Lope de Vega, Edificio Banco Nova Scotia, 3er Piso, Apartado Postal 1286, Santo Domingo, Rep. Dom. Teléfono (809) 567-7741, Telefax (809) 541-1210, RNC 1-01-015162

Informe de los Auditores Independientes Al Consejo de Administración y Accionistas de Cervecería Nacional Dominicana, S. A. Hemos auditado los estados financieros que se acompañan de Cervecería Nacional Dominicana, S. A. (Compañía Matriz solamente), que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2012 y los estados de resultados, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo, que les son relativos por el año terminado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la administración por los estados financieros La administración es la responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en República Dominicana, y del control interno que la administración determinó necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de errores significativos, debido a fraude o error. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros con base en nuestra auditoría, la cual fue realizada de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría. Dichas normas exigen que cumplamos con requerimientos éticos, así como que planifiquemos y llevemos a cabo la auditoría para obtener seguridad razonable sobre si los estados financieros están libres de errores significativos. Una auditoría implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de errores significativos de los estados financieros, ya sea por fraude o error. Al hacer esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros por la entidad, con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no para expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye una evaluación de lo apropiado de las políticas contables utilizadas y de las estimaciones contables hechas por la administración, así como la evaluación de la presentación general de los estados financieros en su conjunto. Consideramos que nuestra auditoría contiene evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base razonable para sustentar nuestra opinión.

Al Consejo de Administración y Accionistas de Cervecería Nacional Dominicana, S. A.

Página 2 Opinión En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situación financiera de Cervecería Nacional Dominicana, S. A. (Compañía Matriz solamente) al 31 de diciembre de 2012, y los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por el año que terminó en esa fecha, de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en República Dominicana.

15 de abril de 2013

Las notas a los estados financieros son parte integral de los mismos.

3

Cervecería Nacional Dominicana, S. A. (Compañía Matriz Solamente) (Una subsidiaria de Tenedora CND, S. A.) Balance General

Notas 2012 2011

Reestructurado

Activos (Nota 3)

Activos corrientes

Efectivo y equivalentes de efectivo 4 y 26 3,404,955,242RD$ 1,471,797,644RD$

Cuentas por cobrar clientes, neta 5 y 26 2,138,839,030 2,105,706,898

Otras cuentas por cobrar 6 y 26 1,223,700,346 244,785,756

Inventarios 7 1,086,801,541 1,004,435,365

Gastos pagados por adelantado, incluye

anticipos de impuesto sobre la renta en

2011 por RD$375,781,407 70,189,326 612,027,908

Total activos corrientes 7,924,485,485 5,438,753,571

Activos no corrientes

Anticipo de impuesto sobre la renta - 27,205,946

Impuesto sobre la renta diferido 22 - 96,446,547

Inversión en subsidiarias 8 1,082,994,380 1,125,327,273

Otras inversiones 9 12,391,020,000 12,391,020,000

Propiedad, planta y equipos, neto 10 14,151,007,062 7,984,758,764

Otros activos 11 157,108,380 191,842,741

Total activos no corrientes 27,782,129,822 21,816,601,271

Activos mantenidos para la venta 21,398,780 � 67,253,600

Total activos 35,728,014,087RD$ 27,322,608,442RD$

Pasivos y Patrimonio

Pasivos corrientes

Préstamos por pagar a corto plazo 12 y 26 -RD$ 1,976,278,400RD$

Porción corriente de deuda a largo plazo 13 y 26 2,579,333,333 1,630,450,784

Obligaciones a corto plazo por

arrendamientos financieros 14 y 26 20,967,045 18,936,794

Cuentas por pagar 15 y 26 3,750,463,388 1,048,821,827

Dividendos por pagar 4,390,953 � 4,166,512

Otros pasivos corrientes 16 y 26 1,997,935,418 1,953,133,872

Total pasivos corrientes 8,353,090,137 6,631,788,189

Pasivos no corrientes

Deuda por pagar a largo plazo 13 y 26 6,477,728,719 7,554,751,586

Obligaciones a largo plazo por

arrendamientos financieros 14 y 26 348,741,083 354,913,171

Impuesto sobre la renta diferido 22 1,083,069,996 -

Obligaciones laborales 17 213,546,678 139,578,129

Total pasivos 16,476,176,613 14,681,031,075

Patrimonio

Acciones comunes, RD$115 valor par –

autorizadas 17,391,305 acciones; emitidas

y en circulación 14,916,011 acciones 1,715,341,265 1,715,341,265

Reserva legal 23 171,534,126 171,534,126

Superávit por revaluación de activos fijos 23 5,315,307,382 1,682,476,005

Ganancias retenidas 12,049,654,701 9,072,225,971

Total patrimonio 19,251,837,474 12,641,577,367

Total pasivos patrimonio Total pasivos y patrimonio 35,728,014,087RD$ 27,322,608,442RD$

Al 31 de diciembre de


4

Cervecería Nacional Dominicana, S. A. (Compañía Matriz Solamente) (Una subsidiaria de Tenedora CND, S. A.) Estado de Resultados

Notas 2012 2011

Reestructurado

(Nota 3)

Ventas netas 19,356,534,811RD$ 16,692,543,939RD$

Costo de productos vendidos (10,698,988,241) (9,363,966,066)

Ganancia bruta 8,657,546,570 7,328,577,873

Gastos de mercadeo 18 (2,179,959,085) (2,211,969,308)

Gastos generales y administrativos 19 (2,004,949,786) (1,623,974,166)

(4,184,908,871) (3,835,943,474)

Utilidad de operación 4,472,637,699 3,492,634,399

Otros ingresos (gastos), netos

Ingresos por dividendos 660,000,000 660,000,000

Otros ingresos 20 82,765,119 135,238,256

Pérdida cambiaria (237,625,765) (190,353,920)

Gastos financieros, neto (924,059,510) (1,592,457,191)

Otros gastos 21 (101,063,364) (217,924,633)

(519,983,520) (1,205,497,488)

Ganancia antes de impuesto sobre la renta 3,952,654,179 2,287,136,911

Impuesto sobre la renta 22

Corriente (911,994,277) (461,933,871)

Crédito por retención de impuesto pagado

sobre dividendos 377,368,948 400,091,914

Diferido 387,944,061 95,262,118

Otros (14,091,354) (2,269,420)

(160,772,622) 31,150,741

Ganancia neta 3,791,881,557RD$ 2,318,287,652RD$

Año terminado el 31 de diciembre de


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Cervecería Nacional Dominicana, S. A. (Compañía Matriz Solamente) (Una subsidiaria de Tenedora CND, S. A.) Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

Notas RD$ RD$ RD$ RD$ RD$

Saldos al 31 de diciembre de 2010 1,715,341,265 171,534,126 1,971,363,910 7,875,381,771 11,733,621,072

Efecto de cambio en políticas contables 3 - - 68,491,010 68,491,010

Saldos al 31 de diciembre de 2010

reestructurado 1,715,341,265 171,534,126 1,971,363,910 7,943,872,781 11,802,112,082

Dividendos declarados 23 - - - (1,446,115,353) (1,446,115,353)

Ganancia neta - - - 2,318,287,652 2,318,287,652

Transferencia de depreciación de

activos revaluados - - (215,843,571) 215,843,571 -

Transferencia de impuesto sobre la

renta diferido por depreciación de

activos revaluados - - 53,960,894 (53,960,894) -

Retiro de activos revaluados, neto de

impuesto - - (70,723,660) 94,298,214 23,574,554

Deterioro en el valor de activos

revaluados, neto de impuesto - - (56,281,568) - (56,281,568)


Dividendos declarados 23 - - - (1,301,503,818) (1,301,503,818)

Ganancia neta - - - 3,791,881,557 3,791,881,557

Revaluación de activos fijos 10 - - 5,687,342,972 - 5,687,342,972

Transferencia de impuesto sobre

la renta diferido por revaluación

de activos fijos 22 - - (1,567,460,604) - (1,567,460,604)

Transferencia de depreciación de

activos revaluados - - (647,664,870) 647,664,870 -

Transferencia de impuesto sobre la

renta diferido por depreciación de

activos revaluados - - 161,916,218 (161,916,218) -

Retiro de activos revaluados, neto de

impuesto - - (1,302,339) 1,302,339 -


6

Cervecería Nacional Dominicana, S. A. (Compañía Matriz Solamente) (Una subsidiaria de Tenedora CND, S. A.) Estado de Flujos de Efectivo

2012 2011Reestructurado

(Nota 3)Flujos de efectivo de las actividades de operación

Ganancia neta 3,791,881,557RD$ 2,318,287,652RD$ Ajustes para conciliar la ganancia neta y el efectivo

neto provisto por actividades de operación

Dividendos ganados (660,000,000) (660,000,000)

Depreciación y amortización 1,851,822,708 1,373,587,682

Fluctuación cambiaria deudas 226,302,299 194,868,437

Pérdida por deterioro en activos mantenidos para la venta 57,453,600 69,422,933

Pérdida (ganancia) en ventas de activos fijos 7,524,539 (29,983,152)

Obligaciones laborales 73,968,549 26,331,692

Impuesto sobre la renta diferido (387,944,061) (95,262,118)

Cambios en activos y pasivos corrientes

Cuentas por cobrar clientes (33,132,132) (35,445,002)

Otras cuentas por cobrar (978,914,590) 27,539,862

Inventarios 2,057,114 (41,520,627)

Gastos pagados por adelantado (15,125,748) (517,234,966)

Anticipo de impuesto sobre la renta 27,205,946 -

Cuentas por pagar 1,565,119,686 28,365,716

Otros pasivos corrientes 44,801,546 (230,959,964)

Ajustes de conciliación de actividades de

operación 1,781,139,457 109,710,493 Efectivo neto provisto por actividades de

operación 5,573,021,014 2,427,998,145

Flujos de efectivo de las actividades de inversión

Anticipo de impuesto sobre la renta a largo plazo - 241,764,363

Adquisición de propiedad, planta y equipos (1,340,019,641) (530,268,447)

Producto de la venta de propiedad, planta y equipos 6,912,513 326,380,460

Otros activos 11,301,740 (66,547,085)

Reducción de capital en subsidiaria 42,332,893 -

Efectivo neto usado en actividades de inversión (1,279,472,496) (28,670,709)

Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento

Desembolsos recibidos por préstamos 5,004,720,000 4,574,668,000

Pagos efectuados por préstamos (7,202,297,876) (7,699,588,716) Dividendos pagados en efectivo (144,035,800) (386,076,008)

Pagos obligaciones por arrendamientos financieros (19,141,927) (15,727,868)

Obligaciones por arrendamientos financieros 364,683 19,309,881

Efectivo neto usado en actividades de financiamiento (2,360,390,920) (3,507,414,711)

Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo 1,933,157,598 (1,108,087,275)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 1,471,797,644 2,579,884,919

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 3,404,955,242RD$ 1,471,797,644RD$

Año terminado el 31 de diciembre de


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Cervecería Nacional Dominicana, S. A. (Compañía Matriz Solamente) (Una subsidiaria de Tenedora CND, S. A.) Estado de Flujos de Efectivo Año terminado el 31 de diciembre de

2012 2011 Reestructurado (Nota 3) Transacciones que no afectan flujo de efectivo Deterioro en el valor de activos revaluados, neto de impuesto RD$ 57,453,600 RD$56,281,568 Reclasificación de activo 21,435,698 Activo recibido de cliente 9,800,000 Superávit por revaluación neto de impuesto diferido 4,119,882,368 - Dividendos ganados compensados con préstamo por pagar a relacionada 188,553,900 - Compras de inventarios no pagadas 397,750,352 - Reclasificación de inventarios a activos fijos 313,327,062 Adquisiciones de propiedad planta y equipos no pagadas RD$ 430,410,151 RD$ -

Cervecería Nacional Dominicana, S. A. (Compañía Matriz Solamente) (Una subsidiaria de Tenedora CND, S. A.) Notas a los Estados Financieros 31 de Diciembre de 2012

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1. Entidad

Cervecería Nacional Dominicana, S. A. (la Compañía) es una subsidiaria de Tenedora CND, S. A. (anteriormente era una subsidiaria de E. León Jimenes, S. A., hasta abril de 2012), con domicilio social principal en la Autopista 30 de mayo Km 6½ de la ciudad de Santo Domingo. La Compañía está organizada bajo las leyes de República Dominicana y se dedica principalmente a la elaboración y distribución de cervezas, maltas y refrescos. El 14 de abril de 2012 el anterior accionista E. León Jimenes, S. A. suscribió un contrato de compraventa de acciones con la entidad extranjera AmBev Brasil Bebidas, S. A. (a su vez, una subsidiaria de Companhia de Bebidas das Americas-AmBev (AmBev)), mediante el cual ambas compañías pasaron a ser accionistas de una nueva compañía Tenedora CND, S. A., sociedad que pasó a poseer el 92.81% de las acciones de Cervecería Nacional Dominicana, S. A. AmBev a su vez tiene el 51% de participación accionaria en Tenedora CND, S. A. En 2012 la Compañía realizó una reestructuración organizacional manteniendo 2,611 empleados al 31 de diciembre de 2012 (2011: 3,698 empleados). Estos estados financieros fueron aprobados para su emisión por la gerencia de la Compañía el 15 de abril de 2013.

2. Bases de Preparación y Presentación de los Estados Financieros de Acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en la República Dominicana La Ley General de las Sociedades Comerciales y Empresas Individuales de Responsabilidad Limitada No. 479-08 establece que las operaciones de las sociedades comerciales se deben asentar en registros contables de acuerdo con los principios y normas contables generalmente aceptados, nacional e internacionalmente, establecidos por las regulaciones nacionales. La Superintendencia de Valores de la República Dominicana (SIV) mediante Circular C-SIV-2011-09-MV del 5 de julio de 2011, dispuso requerir a los emisores y participantes en el mercado de valores, la utilización de las Normas Internacionales de Información Financiera traducidas al español, como normas contables aplicables en la República Dominicana a partir del 1 de enero de 2013, estableciendo un período de transición que inicia el 1 de enero de 2012. Debido que la Compañía es participante emisor en el mercado de valores dominicano, está sujeto a las regulaciones establecidas por esa superintendencia. En el contexto de esa resolución, la Compañía ha preparado y presentado sus estados financieros (Compañía Matriz solamente) de acuerdo con las normas contables aplicables en República Dominicana, bajo la convención del costo histórico; excepto por la revaluación de la propiedad, planta y equipo. Estos estados financieros fueron preparados para propósitos estatutarios. La Compañía también prepara estados financieros consolidados, que incluyen las cuentas de la Compañía y sus subsidiarias del exterior, Presidente USA, Inc. e International Brewing Limited. Los estados financieros consolidados se pueden obtener directamente de la gerencia de la Compañía.


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Los usuarios de estos estados financieros (Compañía Matriz solamente) deben leer los mismos conjuntamente con los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y por los años terminados en esas fechas, para obtener la información completa sobre la situación financiera, los resultados de las operaciones y los cambios en la situación financiera de la Compañía.

Un resumen de las principales políticas de contabilidad utilizadas se presenta a continuación:

Uso de Estimaciones La preparación de los estados financieros de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en República Dominicana requiere el uso de estimaciones y supuestos que afectan los montos de activos y pasivos reportados y la revelación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros y los montos de ingresos y gastos durante el período que se reporta. Estas estimaciones se basan en la experiencia histórica y varios hechos que se estiman razonables en las evaluaciones, cuyos resultados son la base para hacer juicios acerca de los valores contables de los activos y pasivos que no son rápidamente disponibles de otras fuentes. Los estimados se usan para contabilizar las provisiones para cuentas de dudoso cobro y gastos incobrables, obsolescencia de inventarios, depreciación, obligaciones laborales, impuesto sobre la renta y contingencias. En consecuencia, los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

Registros Contables, Moneda y Transacciones en Moneda Extranjera La Compañía mantiene sus libros y prepara sus estados financieros en pesos dominicanos (RD$). Debido a disposiciones de la Junta Monetaria, las transacciones en moneda extranjera son realizadas a través del mercado privado manejado por los bancos comerciales o a través del mercado oficial para determinadas transacciones.

Las transacciones en moneda extranjera se reconocen a la tasa prevaleciente en la fecha en que se realiza la transacción. Las ganancias o pérdidas en cambio que resultan del pago o cobro de las mencionadas transacciones y de la valuación de los activos y pasivos denominados en moneda extranjera a la tasa de cambio vigente a la fecha de los estados financieros, se reconocen en los resultados del año en que corresponden.

Reconocimiento de Ingresos El ingreso consiste en el valor facturado de la venta de productos, neto de devoluciones y descuentos (pronto pago y por volumen), y se reconoce cuando el producto se entrega (en el caso de las ventas locales) o cuando el mismo se embarca (en el caso de las ventas de exportación), es decir, cuando el riesgo de pérdida ha sido transferido al cliente.

Activos Financieros La Compañía clasifica sus activos financieros en la categoría de efectivo y equivalentes de efectivo y cuentas por cobrar. La clasificación depende de la finalidad para la cual fueron adquiridos los activos financieros. Los valores en libros de esos activos financieros son sustancialmente similares a sus valores razonables de mercado, dado su corto vencimiento y realización.

Cuentas por Cobrar Las cuentas por cobrar se valúan al valor de la factura menos la provisión, si correspondiere, para cuentas de dudoso cobro.


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Hasta el año 2011, la Compañía determinaba la provisión para cuentas de dudoso cobro en base a la experiencia y cualquier circunstancia extraordinaria que afectara la habilidad de los clientes para liquidar sus deudas. En 2012 la Compañía cambió las bases de estimación de dicha provisión considerando principalmente la antigüedad de los saldos de las cuentas por cobrar. Este cambio en estimado resultó en una pérdida de RD$175,123,162. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el saldo de dicha provisión ascendió a RD$177,799,995 y RD$8,129,494, respectivamente. La provisión así determinada es cargada a los resultados del período con base mensual. Al cierre del ejercicio los saldos considerados irrecuperables son descargados contra dicha provisión. Inventarios Los inventarios se llevan al costo o valor de mercado, el que sea menor. Los costos se calculan con base en estándares y se ajustan a costos reales al final de cada mes. La valuación de los inventarios para los productos terminados, productos en proceso, materia prima, repuestos y suministros se determina a promedio ponderado. Envases reutilizables Hasta el 30 de abril de 2012 la Compañía mantenía en inventarios los envases nuevos reutilizables a su costo de adquisición hasta que se utilizaran la primera vez, en cuyo momento se cargaban al costo de producción. Los envases usados se mantenían en inventario a su costo de recompra, llevándolos al costo de producción al momento de su reutilización. A partir del 1 de mayo de 2012, y como resultado de uniformar con las políticas contables y procedimientos de recolección de botellas de AmBev, la Compañía cambió su política contable anterior, reclasificando los envases nuevos reutilizables como propiedad, planta y equipos, asignando una vida útil estimada de tres años. Los envases usados son cargados directamente al costo al momento de su recompra (Ver Notas 3 y 10). Repuestos Hasta el año 2011 la Compañía mantenía repuestos de todo tipo en inventarios, cargándolos a gasto en el momento de su uso. Durante 2012 la Compañía cambió su política contable, reclasificando los repuestos de fábrica y vehículos con valores mayores a US$1,500 a propiedad, planta y equipo, asignando una vida útil estimada de 5 a 7 años (Ver Notas 3 y 10). Provisión para obsolescencia La Compañía registra una provisión para obsolescencia sobre inventarios de muy lento movimiento y/o no aptos para su uso. La Compañía considera el uso y antigüedad del inventario al establecer la provisión para obsolescencia. Activos Mantenidos para la Venta Los activos no corrientes son clasificados como activos mantenidos para la venta, cuando se espera que su valor en libros sea recuperado principalmente a través de una transacción de venta y la venta es considerada altamente probable. Estos activos son medidos al importe menor entre su valor en libros y el valor razonable menos los costos de venta. En 2012 la gerencia consideró cambiar la estrategia de negocio para la planta de Bohemia que estaba clasificada en este rubro, y no realizar ningún esfuerzo de venta, por lo que llevó a otros gastos el valor en libros por RD$57.4 millones (ver Nota 21).


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Inversión en Subsidiarias La inversión en acciones en subsidiarias se llevan al costo. El ingreso por dividendos se reconoce cuando se establece el derecho de recibir el pago.

Otras Inversiones La inversión en acciones preferidas en su accionista indirecto, E. León Jimenes, S. A., se lleva al costo. No existe un mercado activo para estas acciones. El ingreso por dividendos se reconoce cuando se establece el derecho de recibir el pago.

Propiedad, Planta y Equipo y Depreciación La Compañía tiene como política determinar la revaluación de sus activos fijos cada cinco años, en la medida que no existan cambios significativos en el valor de dichos activos. Los terrenos, edificios y equipos están registrados a valores revaluados actualizados al 1 de enero de 2012, determinados por tasadores independientes, neto de la correspondiente depreciación acumulada y pérdida por deterioro. El efecto de la actualización de la revaluación, neto del impuesto sobre la renta diferido, fue registrado en la cuenta de Superávit por revaluación de activos fijos dentro del patrimonio de los accionistas.

Los adquiridos o construidos con posterioridad al 1 de enero de 2012 están registrados a su costo de adquisición o de construcción, neto de la correspondiente depreciación acumulada posterior y pérdida por deterioro.

Los mobiliarios, activos recibidos en arrendamiento financiero, repuestos y envases y construcción en proceso se registran a su costo de adquisición o de construcción, neto de la correspondiente depreciación acumulada y pérdida por deterioro.

Las ampliaciones, renovaciones y mejoras significativas se capitalizan cuando se incurren, mientras que las sustituciones, reparaciones y mantenimiento que no tienden a mejorar o extender la vida útil de los activos respectivos se consideran gastos corrientes cuando se incurren.

Al momento de venta o retiro, el costo del activo y la depreciación acumulada correspondiente se eliminan de las cuentas y la ganancia o pérdida en venta o retiro se refleja en los resultados.

La depreciación se determina usando el método de línea recta sobre la vida útil estimada de los activos, incluyendo la revaluación de activos fijos capitalizada. El activo se comienza a depreciar un mes después de su puesta en servicio. Las vidas útiles estimadas utilizadas a efectos del cálculo de la depreciación son:

Mejoras a terrenos 30 años Edificios e instalaciones 15-40 años Maquinarias y equipos (incluye repuestos) 3-15 años Mobiliarios y otros (incluye envases nuevos y huacales)

3-15 años

El valor correspondiente a la depreciación de la revaluación de los activos fijos se traslada en el patrimonio a ganancias retenidas, neto del correspondiente impuesto diferido. Al momento de la venta o retiro del bien revaluado, el monto incluido en el superávit por revaluación se transfiere a ganancias retenidas


12

Otros Activos Incluye principalmente licencias adquiridas de software que se capitalizan sobre la base de los costos incurridos para adquirir y poner en uso el software correspondiente. Estos costos son amortizados en base a una vida útil estimada de 5 años. Deterioro de Valor de Activos de Largo Plazo El valor en libros de los activos no financieros de largo plazo de la Compañía es revisado a cada fecha del balance general para determinar si hay alguna indicación de pérdida de valor, de existir se procede a estimar el valor recuperable de los mismos. Se reconoce una pérdida por deterioro de valor cuando el valor en libros del activo excede su valor recuperable. Las pérdidas por valor se reconocen en el estado de resultados, a menos que el activo se contabilice por su valor revaluado en cuyo caso el deterioro se reconoce en el patrimonio en la medida que no exceda el monto registrado en el superávit por revaluación. Cuentas por Pagar Comerciales Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pagar bienes o servicios que han sido adquiridos a los proveedores en el curso normal del negocio. Las cuentas por pagar son clasificadas como pasivos corrientes cuando se espera que los pagos sean exigibles dentro de un año o menos. Las cuentas por pagar comerciales son reconocidas inicialmente al valor razonable y posteriormente medidas al costo amortizado usando el método de interés efectivo. Financiamientos Los financiamientos son reconocidos inicialmente al valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Los financiamientos son posteriormente valuados al costo amortizado, usando el método de interés efectivo. Hasta el año 2011, los costos incurridos relacionados con la emisión de bonos y préstamos a término se clasificaban como otros activos y se amortizaban en base al método de línea recta por el período del financiamiento relacionado. Durante 2012 la Compañía cambió la política contable de amortización usando el método de interés efectivo y clasificando dichos costos netos de los financiamientos en el pasivo no corriente (Ver Notas 3 y 13). Arrendamientos Los arrendamientos en donde el arrendador tiene significativamente todos los riesgos y derechos de propiedad se clasifican como arrendamiento operativo. Los pagos realizados por estos arrendamientos son cargados bajo el método de línea recta en los resultados del año en que se incurren y con base al período establecido en el contrato de arrendamiento. Los arrendamientos en donde el arrendador no retiene significativamente todos los riesgos y beneficios de propiedad son clasificados como arrendamientos financieros, por lo que los mismos son capitalizados al inicio del arrendamiento al menor entre el valor razonable y el valor presente de los pagos mínimos por arrendamiento.


13

Cada pago de arrendamiento es asignado entre el pasivo y el gasto financiero. La obligación correspondiente al arrendamiento, neto de cargos diferidos, se presenta como un pasivo financiero de largo plazo, menos la porción a pagar en el corto plazo. Los costos financieros son cargados a resultados. Los activos adquiridos bajo arrendamiento financiero se deprecian bajo el método de línea recta durante la vida útil estimada del activo y el plazo del arrendamiento, el que sea menor. Provisiones Las provisiones son reconocidas cuando la Compañía tiene una obligación actual, legal o asumida como resultado de un suceso pasado y es probable que requiera una aplicación de recursos para cancelar la obligación y, además, es susceptible de una estimación razonable del monto relacionado. Beneficios a Empleados

Plan de Pensiones La Compañía tiene un plan de pensiones de beneficios definidos para algunos de sus empleados. Las obligaciones y las contribuciones relacionadas con el plan de beneficios definidos se determinan por métodos actuariales. La Compañía amortiza las ganancias y pérdidas actuariales en el período. El costo del servicio pasado es reconocido inmediatamente en el estado de resultados, a menos que el cambio en el plan de pensión esté condicionado a que los empleados permanezcan en servicio por un período de tiempo específico hasta que el beneficio sea irrevocable. En este caso, el costo del servicio pasado se amortiza sobre una base lineal durante el período remanente. La provisión para el plan de pensiones de beneficios definidos se presenta como otras obligaciones laborales como un pasivo no corriente. Adicionalmente, la Compañía realiza aportes a un plan de pensiones contributivo de conformidad con lo establecido en la Ley de Seguridad Social No.87-01 del 9 de mayo de 2001 del Sistema Dominicano de Seguridad Social. Este sistema funciona bajo el esquema de capitalización individual y consiste en aportes que deben realizar el empleador y los empleados de manera particular y que deben ser administrados por administradoras de fondos de pensiones (AFP). Los aportes realizados por la Compañía se reconocen como gastos cuando se incurren. A la edad de retiro, el empleado recibe de la AFP el monto de los aportes realizados por el empleador y el empleado mismo, más el rendimiento. Vacaciones Los empleados tienen derecho a vacaciones anuales pagadas por un mínimo de 14 días laborables. La Compañía registra una provisión para las vacaciones acumuladas por los días devengados por los empleados y no tomados al cierre del año. Prestaciones Laborales Las regulaciones locales requieren de los patronos el pago de prestaciones laborales a los empleados que despiden sin causa justificada y por otros motivos establecidos en el Código de Trabajo. El valor de esta compensación depende de varios factores, incluyendo el tiempo que haya trabajado el empleado. La misma se carga a resultados cuando se despide al empleado.


14

Bonificaciones La Compañía registra las bonificaciones a sus funcionarios y empleados según se incurren y de acuerdo a lo estipulado por las leyes laborales del país y sus propios planes de compensación y acuerdos de trabajo. Impuesto sobre la Renta El impuesto sobre la renta corriente se estima sobre las bases establecidas por el Código Tributario de la República Dominicana y sus modificaciones. El impuesto sobre la renta diferido es reconocido siguiendo el método de los pasivos. De acuerdo con este método, el impuesto diferido surge como resultado de reconocer los activos y pasivos por el efecto impositivo futuro atribuible a las diferencias que surgen entre la base contable y fiscal. Los activos y pasivos impositivos diferidos son medidos usando las tasas impositivas a ser aplicadas a la ganancia impositiva en los años en que esas diferencias temporales se espera sean recuperadas o compensadas, y se reconoce en la medida en que se tenga certeza que se generará ganancia imponible que esté disponible para ser utilizada contra la diferencia temporal. La Compañía debe retener impuestos sobre los dividendos pagados. La Ley No. 253-12 de Reforma Fiscal, promulgada el 9 de noviembre de 2012, estableció un impuesto definitivo de 10% sobre los dividendos distribuidos, el cual debe ser retenido a los accionistas por la empresa que realiza la distribución. Este nuevo tratamiento sustituye el régimen anterior que consistía en una retención de 29% sujeto al mecanismo de crédito fiscal. Distribución de Dividendos Los dividendos declarados son calculados con base al número de las acciones en circulación. La declaración de dividendos a los accionistas de la Compañía se reconoce como un pasivo en el período en el cual son aprobados por la Asamblea de Accionistas. Efectivo y Equivalentes de Efectivo La Compañía considera como efectivo y equivalentes de efectivo el efectivo en caja y bancos, así como los depósitos a plazo y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez con vencimiento original de tres meses o menos.

3. Cambios en Políticas Contables y Reclasificaciones Con el propósito de unificar las políticas contables de la Compañía con las de la nueva matriz indirecta AmBev, en 2012 la Compañía cambió las políticas contables de ciertas transacciones que se describen a continuación, como así también realizó ciertas reclasificaciones relacionadas. La Compañía entiende que estos cambios en políticas contables proporcionan información confiable y más relevante. Los cambios en políticas contables han sido realizados retrospectivamente y por lo tanto, las cifras comparativas han sido modificadas, excepto el cambio de política contable correspondiente al tratamiento de envases reutilizables que se explica más abajo. Las tablas a continuación muestran el impacto de los cambios indicados.


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2012 2011

RD$ RD$

Ganancia antes de impuesto sobre la renta

Ganancia antes de cambios en políticas contables 3,998,586,334 2,266,800,758

Costo de producción - Capitalización de repuestos (1) 3,143,600 692,246

Gastos financieros - Cambio en el método de

amortización de costos de emisión de deuda (2) (49,075,755) 19,643,907

3,952,654,179 2,287,136,911

2012 2011 2010

RD$ RD$ RD$

Activos

Propiedad, planta y equipo antes del cambio en

política contable y reclasificación 14,225,008,111 8,088,883,381 8,868,569,504

Ajuste debido al cambio de política contable de repuestos (1) 3,143,600 692,246 43,433,468

Efectos acumulados de años anteriores 44,125,714 43,433,468 -

Reclasificación debido al cambio de

política contable de software (3) (121,270,363) (148,250,331) (63,047,669)

Propiedad, planta y equipo después del cambio en política

contable y reclasificación 14,151,007,062 7,984,758,764 8,848,955,303

Costos diferidos incurridos por emisión de deuda

antes del cambio en política contable 26,182,213 47,152,625 66,175,644

Ajuste debido al cambio de método de amortización (2) (49,075,755) 19,643,907 25,057,542


Costos diferidos incurridos por emisión de deuda después del

cambio en política contable 21,807,907 91,854,074 91,233,186

Patrimonio Neto

Patrimonio neto antes del cambio en políticas contables 19,208,942,467 12,552,750,204 11,733,621,072

Ajustes debido al cambio en políticas contables (45,932,155) 20,336,153 68,491,010


Patrimonio neto después del cambio en políticas contables 19,251,837,475 12,641,577,367 11,802,112,082

(1) Corresponde a repuestos de fábrica y vehículos mayores que se clasificaban como inventarios,

cargándolos al costo de producción cuando eran consumidos. La Compañía reclasificó estas partidas a propiedad, planta y equipo debido a que se esperan usar en más de un período, asignando una vida útil estimada de 5 a 7 años para fines de su depreciación (Ver Nota 10).


16

(2) Corresponde principalmente al cambio del método de amortización de los costos diferidos incurridos por emisión de deuda, de línea recta a interés efectivo. La Compañía además reclasificó estos costos diferidos de gastos pagados por adelantado (activo corriente) y otros activos (activo no corriente) a deuda a largo plazo como deducción de los financiamientos relacionados (Ver Nota 13).

(3) Corresponde a la reclasificación del software de propiedad, planta y equipos a otros activos no corrientes (Ver Nota 10).

Cambio de política contable de envases reutilizables A partir del 1 de mayo de 2012 la Compañía, como resultado de uniformar sus políticas contables y procedimientos de recolección de envases reutilizables a los aplicados por AmBev, cambió su política contable anterior que consistía en clasificar los envases nuevos y usados como inventarios y llevarlos al costo de producción al momento de su uso. La nueva política consiste en clasificar los envases nuevos como propiedad, planta y equipo, asignando una vida útil estimada de tres años y cargar al costo de producción los envases usados al momento de su recompra. Este cambio resultó, al 1 de mayo de 2012, en una disminución del inventario de materias primas por RD$294.2 millones, un aumento de propiedad, planta y equipo de RD$294,203,743 y una disminución neta del costo de producción de RD$ 577.2 millones. La gerencia consideró impráctico determinar el efecto acumulado en las ganancias retenidas al 1 de enero de 2012 y 2011 y en los resultados comparativos de 2011 debido a que la determinación de la vida útil estimada requiere de varias variables (índice de recolección, roturas, nivel de retorno por familia de envases y control de lotes, entre otras) que no se pueden determinar con razonabilidad para períodos anteriores; por lo que este cambio fue aplicado de manera prospectiva. Otras reclasificaciones La Compañía reclasificó una inversión en acciones preferentes clase C de un accionista indirecto por RD$12,391,020,000 a Otras inversiones no corrientes, por considerarla un activo financiero. Anteriormente se incluía en Inversión en subsidiarias y matriz en el activo no corriente.

4. Efectivo y Equivalentes de Efectivo

Un resumen del efectivo y equivalentes de efectivo se presenta a continuación:

2012 2011

Efectivo en bancos 3,294,922,706RD$ 1,282,706,774RD$ Efectivo en caja 10,032,536 10,721,094Equivalentes de efectivo - Certificados de

depósitos, con tasas de interés anual entre 5.6% y 9.8% (2011: 0.85% en US$ - 3.5% en RD$) 100,000,000 178,369,776

3,404,955,242RD$ 1,471,797,644RD$


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5. Cuentas por Cobrar

Un resumen de las cuentas por cobrar comerciales, netas de provisión para cuentas de dudoso cobro se presenta a continuación:

Nota 2012 2011

Cuentas por cobrar locales 2,143,371,015RD$ 1,943,293,081RD$

Cuentas por cobrar del exterior 26 173,268,010 170,543,311

2,316,639,025RD$ 2,113,836,392RD$

Menos: Provisión para cuentas

de dudoso cobro 177,799,995 8,129,494

2,138,839,030RD$ 2,105,706,898RD$

6. Otras Cuentas por Cobrar

Un resumen de las otras cuentas por cobrar neta de provisión para cuentas de dudoso cobro se presenta a continuación:

Nota 2012 2011

Relacionadas 25 1,099,421,321RD$ 99,974,437RD$

Avances a proveedores 34,836,239 39,481,615

Funcionarios y empleados 24,816,461 36,135,133

Reclamaciones varias 341,234 5,966,954

Otras, netas 64,285,091 63,227,617

1,223,700,346RD$ 244,785,756RD$

7. Inventarios

Un resumen de los inventarios se presenta a continuación:

2012 2011

Productos terminados 418,810,052RD$ 271,800,832RD$

Productos en proceso 73,838,736 101,941,995

Materias primas 408,231,133 458,920,915

Repuestos y suministros 255,324,807 232,904,233

1,156,204,728 1,065,567,975

Menos: Provisión para inventarios de lento

movimiento u obsoletos (69,403,187) (61,132,610)

1,086,801,541RD$ 1,004,435,365RD$


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8. Inversión en Subsidiarias Un resumen de la inversión en subsidiarias se presenta a continuación:

2012 2011

Inversión en subsidiaria - International

Brewery Limited (100% de participación),299,391 acciones a US$100 cada una (*) 1,080,046,705 1,122,379,598

Inversión en subsidiaria - Presidente USA,

Inc. (100% de participación)

100 acciones a US$10 cada una. 2,947,675 2,947,675

1,082,994,380RD$ 1,125,327,273RD$

(*) Corresponde a aportes de capital devueltos por la subsidiaria en efectivo por RD$42,332,893.

9. Otras Inversiones

Un resumen de las otras inversiones se presenta a continuación:

2012 2011

Inversión E. León Jimenes,

S. A., 13,200 acciones clase C de

valor nominal RD$500 cada una,

con dividendo anual de 10% sobre el

valor nominal de las acciones emitidas 6,600,000,000RD$ 6,600,000,000RD$

Capital adicional pagado 5,791,020,000 5,791,020,000

12,391,020,000RD$ 12,391,020,000RD$


19

10. Propiedad, Planta y Equipos

Un resumen de la propiedad, planta y equipos se presenta a continuación:

Terrenos

Mejoras en

Terrenos

Edificios e

Instalaciones

Maquinarias y

Equipos

Mobiliarios y

Otros

Activos Recibidos

en Arrendamiento

Financiero

Construcción

en Proceso Total

RD$ RD$ RD$ RD$ RD$ RD$ RD$ RD$

31 de diciembre de 2012

Balance inicial 1,521,199,052 401,735,404 2,548,958,896 7,967,433,970 4,329,786,762 400,594,894 82,254,582 17,251,963,560

Adquisiciones - - - - - - 1,770,429,793 1,770,429,793

Retiros y ventas - - (655,545) (15,412,533) (131,297,332) - - (147,365,410)

Transferencias - 16,147,455 19,141,991 367,013,330 805,100,767 1,581,010 (1,208,984,553) -

Revaluación (a) 2,625,059,948 37,817,322 1,191,964,131 1,832,501,571 - - - 5,687,342,972

Efecto de cambio de política

contable de envases

reutilizables (b) - - - - 294,203,743 - - 294,203,743

Ajustes y reclasificación - (382,367) - 1,007,666,501 (1,007,666,501) 382,367 - -

Balance final 4,146,259,000 455,317,814 3,759,409,473 11,159,202,839 4,290,127,439 402,558,271 643,699,822 24,856,574,658

Depreciación acumulada

Balance inicial - (162,257,929) (1,282,066,610) (4,869,051,416) (2,935,326,553) (18,502,288) - (9,267,204,796)

Gasto del año - (15,265,825) (198,729,943) (966,486,906) (389,768,210) (8,564,813) - (1,578,815,697)

Retiros y ventas - - 378,434 16,666,972 123,407,491 - - 140,452,897

Ajustes y reclasificación - 361,025 - (729,046,065) 729,046,065 (361,025) - -

Balance final - (177,162,729) (1,480,418,119) (6,547,917,415) (2,472,641,207) (27,428,126) - (10,705,567,596)

Balance neto 4,146,259,000 278,155,085 2,278,991,354 4,611,285,424 1,817,486,232 375,130,145 643,699,822 14,151,007,062


20

Terrenos

Mejoras en

Terreno

Edificios e

Instalaciones

Maquinarias y

Equipos

Mobiliarios y

Otros

Activos

Recibidos en

Arrendamiento

Construcción

en Proceso Total

RD$ RD$ RD$ RD$ RD$ RD$ RD$ RD$

31 de diciembre de 2011

Reestructurado

Balance inicial 1,787,428,870 402,649,928 2,489,695,240 7,524,401,731 4,377,886,915 379,942,784 434,735,331 17,396,740,799

Efecto de cambios en

políticas contables (c) - - - 10,128,911 (197,913,684) - - (187,784,773)

Balance inicial reestructurado 1,787,428,870 402,649,928 2,489,695,240 7,534,530,642 4,179,973,231 379,942,784 434,735,331 17,208,956,026

Adquisiciones - - - - - - 530,268,447 530,268,447

Retiros y ventas (266,519,240) (8,874,661) (4,714,968) (63,513,174) (165,074,568) - - (508,696,611)

Transferencias 289,422 7,960,137 63,978,624 474,980,804 314,888,099 20,652,110 (882,749,196) -

Otros - - - 21,435,698 - - - 21,435,698

Balance final 1,521,199,052 401,735,404 2,548,958,896 7,967,433,970 4,329,786,762 400,594,894 82,254,582 17,251,963,560

Depreciación acumulada -

Balance inicial - (145,358,458) (1,177,569,762) (4,384,771,326) (2,810,494,113) (9,977,636) - (8,528,171,295)

Efecto de cambios en

políticas contables (c) - - - - 168,170,572 - - 168,170,572

Balance inicial reestructurado - (145,358,458) (1,177,569,762) (4,384,771,326) (2,642,323,541) (9,977,636) - (8,360,000,723)

Gasto del año - (17,566,004) (107,490,216) (535,994,338) (449,928,166) (8,524,652) - (1,119,503,376)

Retiros y ventas - 666,533 2,993,368 51,714,248 156,925,154 - - 212,299,303

Balance final - (162,257,929) (1,282,066,610) (4,869,051,416) (2,935,326,553) (18,502,288) - (9,267,204,796)

Balance neto 1,521,199,052 239,477,475 1,266,892,286 3,098,382,554 1,394,460,209 382,092,606 82,254,582 7,984,758,764


21

En 2011 algunos terrenos estaban dados en garantía del préstamo descrito en Nota 13 literal d).

(a) Efectivo al 1 de enero de 2012, la Compañía revaluó sus activos basados en tasaciones realizadas por una firma profesional independiente. El efecto de estas revaluaciones menos el impuesto diferido ascendió a RD$4,119,882,368 que fue registrado con crédito al superávit por revaluación en el patrimonio de los accionistas en el balance general.

(b) Corresponde al cambio de política de envases reutilizables explicado en Notas 2 y 3, que fue reclasificado de inventarios al 1 de mayo de 2012.

(c) Corresponde al cambio en políticas contables de: (i) reclasificación de repuestos de inventarios a propiedad, planta y equipos en la categoría maquinarias y equipos por un balance neto de RD$43,433,468 al 1 de enero de 2011 y (ii) reclasificación de software de propiedad, planta y equipo en la categoría mobiliarios y otros a otros activos no corriente (Nota 11) por RD$63,047,669 al 1 de enero de 2011 (Ver Nota 3).

11. Otros Activos

Un resumen de los otros activos se presenta a continuación:

Nota 2012 2011

(Reestructurado)

Software 121,270,363RD$ 148,250,331RD$

Publicidad prepagada 18,800,029 22,758,852

Otros 17,037,988 20,833,558

157,108,380RD$ 191,842,741RD$

12. Préstamos por Pagar a Corto Plazo

Un resumen de los préstamos por pagar a corto plazo se presenta a continuación:

Nota 2012 2011

Préstamo a término, por US$23,120,000 a tasa variable anual del 3.46%, revisable mensualmente con vencimiento en abril de 2012 -RD$ 897,518,400RD$

Préstamo a término, por US$18,000,000 a tasa variable anual del 3.45%, revisable mensualmente, con vencimiento en mayo

de 2012 - 698,760,000

Préstamo con relacionada sin vencimiento, a tasas variables anuales entre 10.5% y

11.5%, revisable mensualmente 23 - 380,000,000

RD$ - 1,976,278,400RD$


22

En 2011 la deuda a corto plazo se utilizó para refinanciar, junto con fondos provenientes de actividades operativas de la Compañía, el pago anticipado del 71.1% de los bonos bajo el Reglamento 144A indexado a pesos según se describe en Nota 13 c). En 2012 la deuda a corto plazo fue pagada en su totalidad.

13. Deuda a Largo Plazo

Un resumen de la deuda a largo plazo se presenta a continuación:


(Nota 3)

Bonos a término, a tasas de interés fija y

variable semestral de 13% y 9.94% respectivamente con vencimiento en 2016 (a-i) 1,056,620,000RD$ 1,056,620,000RD$

Bonos a término por US$23,250,000, tasade interés variable de 5.5%, convencimiento en 2015 (a-ii) 939,300,000 902,565,000

Bonos a término, a tasa de interés anual de 12%, con vencimiento en 2015 (a-ii) 286,750,000 286,750,000

Bonos a término, a tasas de interés variable semestral de 7.72% (2011: 11.17%)con vencimiento original en 2013 (a-iii) 2,050,000,000 2,050,000,000

Préstamo por US$9,000,000, a tasa de interés variable anual de 4.36%, con vencimiento en 2015 (b-i) 363,600,000 -

Préstamo por US$6,000,000, a tasa de interés variable anual de 4.25%, con vencimiento en 2015 (b-i) 242,399,959 -

Préstamo a tasas de interés variable anualentre 10.37% y 13.51%, con vencimiento en 2015 (b-i) 585,000,000 -

Préstamo por US$38,000,000, a tasas deinterés variable anual entre 1.66% y 1.70%,con vencimiento en 2015 (b-ii) 1,535,200,000 -

Préstamo por US$50,000,000, a tasas de interés variable anual entre 1.56% y 1.60%, con vencimiento en 2014 (b-ii) 2,020,000,000 -

Bonos a término por US$86,313,000, a tasa


23


(Nota 3)

Préstamo a término, a tasas de interés variable

anual entre 9.54% y 12.09% con vencimientoen 2012 (d) - 67,200,000

Total deudas por pagar 9,078,869,959 9,277,056,444

Menos: Porción corriente 2,579,333,333 1,630,450,784 Subtotal 6,499,536,626 7,646,605,660 Menos: Costos de emisión de deuda 21,807,907 91,854,074

Porción a largo plazo 6,477,728,719RD$ 7,554,751,586RD$

Los vencimientos de la deuda a largo plazo con posterioridad al 31 de diciembre de 2013 son:

Vencimiento

2012

2014 2,020,000,000RD$ 2015 3,422,916,626 2016 1,056,620,000

6,499,536,626RD$

Los accionistas aprobaron el endeudamiento de la Compañía para financiar operaciones, según se describe a continuación:

a) Emisión de Bonos a Término Locales

(i) Bonos corporativos Series F, G y H (RD$1,056.6 millones): El 11 de julio de 2011 la Compañía emitió, previa autorización de la Superintendencia de Valores de la República Dominicana y el Consejo Nacional de Valores, 675,000 bonos corporativos de RD$10,000 cada uno, distribuidos en 6 tramos (desde la serie A hasta la serie K), de los cuales se colocaron los tramos III (Serie F) y IV (Series G y H) equivalentes a RD$1,056,6 millones. Estos bonos vencen en un plazo de 5 años contados desde la fecha de su emisión, son amortizables al vencimiento y tienen un rendimiento fijo de 13% para los bonos Series F y G, y variable de 9.94% para los bonos Serie H.

Con esta emisión y otros recursos obtenidos y generados por actividades operativas se recompraron en julio de 2011 los bonos descritos en el inciso (iii).

(ii) Bonos corporativos Series A, B y C (US$23.2 millones y RD$286.7 millones): El 8 de septiembre de 2010 la Compañía emitió, previa autorización de la Superintendencia de Valores de la República Dominicana y el Consejo Nacional de Valores, 23,250 bonos corporativos de US$1,000 cada uno y 28,675 bonos de RD$10,000 cada uno. Los valores emitidos tienen un vencimiento de 5 años a partir de su emisión, amortizables al vencimiento y con un rendimiento fijo de 5.5% para los bonos Series A y B y de 12% para los bonos Serie C. Los fondos obtenidos de esta emisión fueron usados para invertir en las acciones de su subsidiaria International Brewing Limited.


24

(iii) Bonos corporativos Series C, D, E y F (RD$4,050 millones): El 10 de abril de 2008 la Compañía emitió, previa autorización de la Superintendencia de Valores de la República Dominicana y el Consejo Nacional de Valores, 45,500 bonos corporativos de RD$100,000 cada uno, con un plazo de vencimiento de 5 años desde la fecha de su emisión. Dichos bonos son amortizables al vencimiento y tienen un rendimiento fijo del 15% para los bonos Serie C y con tasa de interés pasiva promedio ponderada de los certificados a plazo fijo o depósitos a plazo de los bancos múltiples publicada por el Banco Central de la República Dominicana, más un spread de 275 bps en pesos dominicanos, para los bonos Series D, E y F. El monto colocado ascendió a RD$4,050 millones. En julio de 2011 la Compañía pagó de manera anticipada RD$2,000 millones con los fondos provenientes de la emisión descrita en el inciso (ii), y préstamos de corto plazo descritos en la Nota 12. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el saldo de estos bonos ascendía a RD$2,050 millones.

Con esta emisión en el mercado local y otros recursos generados por la operación se habían recomprado en el año 2008 bonos bajo el reglamento 144A en dólares descritos en el inciso c).

b) Facilidades Crediticias

(i) Facilidades crediticias por RD$780 millones y US$20 millones: El 13 de marzo de 2012 el

Consejo de Administración de la Compañía, aprobó préstamos con el Banco Popular Dominicano, S. A. – Banco Múltiple por RD$780 millones y US$12 millones; y con el Popular Bank, ltd, por la suma de US$8 millones. Estos préstamos a un plazo de 3 años, con amortizaciones trimestrales, con tasa de interés revisable trimestralmente, calculada según contrato: Prime Rate (Current) + más un spread de 125 pbs, para las facilidades en dólares, y de TIPPP más encaje más un spread de 285 pbs, para la facilidad en Pesos Dominicanos.

Estos financiamientos fueron emitidos con el propósito de refinanciar los bonos en el Exterior Reglamento 144A indexadas a Pesos Dominicanos.

(ii) Facilidad crediticia por US$88 millones: El 11 de julio de 2012 el Consejo de

Administración de la Compañía, aprobó un préstamo con The Bank of Nova Scotia. Este préstamo por un monto de US$88 millones dividido en dos tramos, el primero por US$50 millones y el segundo por US$38 millones. El primer tramo, a un plazo de 2 años con amortizaciones a los 18 y 24 meses, con una tasa de interés revisable mensualmente, calculada según contrato: LIBOR 1M más un spread de 135 pbs. El segundo tramo, a un plazo de 3 años con amortizaciones a los 30 y 36 meses, con una tasa de interés revisable mensualmente calculada según contrato: LIBOR 1M más un spread de 145 pbs.

Este financiamiento fue emitido con el propósito de refinanciar los bonos bajo el reglamento 144A en dólares.


25

c) Emisión de Bonos en el Exterior – Reglamento 144A

Al 31 de diciembre de 2011, la Compañía mantenía una emisión de documentos no subordinados ni asegurados en los Estados Unidos de América bajo el Reglamento 144A de la Ley de Valores de 1933 (Securities Act of 1933) e internacionalmente bajo el Reglamento S de dicha Ley de Valores, total e incondicionalmente garantizados por la Compañía y su subsidiaria Presidente USA, Inc, realizada en marzo de 2007. Los fondos de esta emisión fueron utilizados para el pago de la deuda incurrida con relación a la reorganización llevada a cabo en el año 2006. Los montos iniciales de esta emisión eran:

US$255 millones con vencimiento en marzo de 2014: La Compañía pagó anticipadamente US$168.7 millones en 2008 y el remanente de US$86.3 millones en julio de 2012, este último con fondos obtenidos del nuevo préstamo desembolsado por The Bank of Nova Scotia por US$88 millones con vencimientos en 2014 y 2015, descrito en b) (ii).

RD$5,737.6 millones con vencimiento en marzo de 2012: La Compañía pagó anticipadamente RD$3,846.5 millones en mayo de 2011 con fondos provenientes de las actividades operativas y de préstamos a corto plazo descritos en Nota 12. En 2008 había pagado RD$327.9 millones. El saldo remanente de RD$1,563.2 millones fue pagado a su vencimiento en marzo de 2012.

d) Préstamos Sindicados

En enero de 2007 la Compañía recibió un préstamo sindicado del Citibank, N.A., Sucursal República Dominicana actuando como agente colateral, Banco Popular Dominicano, S. A. – Banco Múltiple, Banco de Reservas de la República Dominicana y Banco BHD, por RD$1,494 millones, con una tasa de interés revisable trimestralmente calculada según contrato: Tasa pasiva CDs 90 días, publicada por el Banco Central, ajuste por Reserva Legal de 20%, más un spread de 250 bps. Este préstamo era pagadero en 20 cuotas trimestrales iguales, habiéndose cancelado la última cuota en enero de 2012. Este préstamo tenía una garantía prendaria en primer rango sobre algunos de los terrenos de la Compañía y garantes solidarios a su subsidiaria Presidente USA, Inc. e International Brewing Limited.

Costos diferidos incurridos por la deuda Con relación a los bonos y préstamos a término indicados anteriormente, la Compañía incurrió en costos directamente relacionados con la obtención de la deuda. El movimiento durante 2012 y 2011 de estos costos diferidos es el siguiente:

Diciembre 31, Adiciones Amortización Diciembre 31,

2011 2012 2012 2012

RD$ RD$ RD$ RD$

Bonos Locales y en el Exterior 91,854,074 - (70,046,167) 21,807,907


26

Diciembre 31, Adiciones Amortización Diciembre 31,

2010 2011 2011 2011

Reestructurado

(Nota 3)

RD$ RD$ RD$ RD$

Bonos Locales y en el Exterior 86,751,186 22,312,517 (17,209,629) 91,854,074

Préstamo Garantizado 4,482,000 - (4,482,000) -

Prestamos Puentes y/ó Lineas

de Crédito - 11,116,070 (11,116,070) -

91,233,186 33,428,587 (32,807,699) 91,854,074

En 2012 y 2011 los pagos anticipados de las deudas descritas anteriormente, a) generaron amortizaciones anticipadas por RD$53,065,857 (2011: RD$8,975,140) y una prima sobre el valor nominal de las deudas de RD$75,073,129 (2011: RD$250,420,436). La amortización del año y la prima pagada se incluyen Gastos financieros, neto en el Estado de Resultados. Cláusulas de cumplimiento sobre Bonos Los contratos de los bonos contienen cláusulas de cumplimiento por parte de la Compañía, sobre una base consolidada, que incluyen, aunque no se limitan a las siguientes: - Cumplimiento con el uso del dinero recibido producto de los financiamientos, - Limitaciones para desembolsos de capital y restricciones para adquisiciones, ventas,

transferencias y otras disposiciones de activos fijos. - Restricciones sobre endeudamiento financiero. - Cláusulas financieras, como sigue: razones máximas de endeudamiento, razón de cobertura de

interés. - Limitaciones en crear o asumir nuevas garantías sobre la propiedad.

14. Obligaciones por Arrendamientos Financieros

Un resumen de las obligaciones por arrendamientos financieros se presenta a continuación:

2012 2011

Obligaciones por arrendamientos financieros por

US$9,151,191 (2011: US$9,630,344), con una

tasa de interés prime + spread de 2.75% RD$369,708,128 RD$373,849,965

Menos: Porción corriente 20,967,045 18,936,794

Porción a largo plazo 348,741,083RD$ 354,913,171RD$


27

La Compañía mantiene un contrato de arrendamiento financiero para uso del centro de distribución de Santiago. El arrendamiento tiene un término irrevocable de 120 cuotas mensuales, iguales y consecutivas de US$80,917 (capital más interés), a partir de la fecha establecida entre las partes para la entrada en vigor del contrato en agosto de 2009. El precio del arrendamiento es de US$10,050,502, a una tasa prime + spread de 2.75% en US$ (revisable cada 90 días). El arrendamiento financiero tiene una opción de compra exigible a partir del vencimiento y pago de la mensualidad por un monto de US$5,025,250. En 2011 se realizó un addendum al contrato de arrendamiento financiero para incluir mejoras realizadas por el propietario al inmueble, incrementando la cuota de arrendamiento en US$6,780, manteniéndose sin modificar el resto de las condiciones del contrato. En caso de incumplimiento por mora en los pagos establecidos, la Compañía debe pagar el 2% de interés mensual o fracción de mes sobre la mensualidad impaga. Los vencimientos de las obligaciones por arrendamientos financieros con posterioridad al 31 de diciembre de 2013 son:

2014 22,260,246RD$

2015 23,633,209

2016 25,090,853

2017 26,638,402

2018 28,281,400

2019 222,836,973

348,741,083RD$

15. Cuentas por Pagar

Un resumen de las cuentas por pagar se presenta a continuación:

Nota 2012 2011

Cuentas por pagar proveedores

Proveedores locales 1,652,316,704RD$ 747,253,461RD$

Proveedores del exterior 365,675,869 117,297,727

2,017,992,573 864,551,188

Cuentas por pagar a relacionadas 25 1,583,675,580 62,581,177

Otras cuentas por pagar 148,795,235 121,689,462

3,750,463,388RD$ 1,048,821,827RD$


28

16. Otros Pasivos Corrientes

Un resumen de los otros pasivos corrientes se presenta a continuación:

2012 2011

Impuestos por pagar

Impuesto selectivo al consumo 920,483,304RD$ 891,847,099RD$

Impuesto a las transferencias de bienes

industrializados y servicios - ITBIS 356,989,803 362,292,974

Impuesto sobre la renta 190,187,514 -

Retenciones sobre dividendos 94,206 139,818,198

Impuestos por retenciones a terceros 50,363,052 67,726,564

1,518,117,879 1,461,684,835

Intereses por pagar 89,382,544 254,872,659

Bonificaciones y otros 261,310,407 66,160,388

Publicidad 10,439,545 20,393,706

Otros 124,136,263 150,022,284

2,003,386,638RD$ 1,953,133,872RD$

17. Obligaciones Laborales

Un resumen de las obligaciones laborales se presenta a continuación:

2012 2011

Plan de pensiones 205,175,595RD$ 127,976,908RD$

Afiliación al fondo de pensiones 5,451,220 7,503,030

Otros 2,919,863 4,098,191

213,546,678RD$ 139,578,129RD$

Plan de Pensiones

La Compañía tiene un plan de pensiones de jubilación para ejecutivos y empleados con 10 o más años de servicio computados al 31 de mayo de 2003.

A continuación se resume el estatus del plan (según el último estudio actuarial) y las sumas relacionadas reconocidas:

2012 2011

Obligaciones por beneficios proyectados (1,298,260,409)RD$ (1,322,981,904)RD$

Estimación de activos del plan 831,291,000 973,461,170

Costo de servicios pasados 148,314,518 169,233,350

Pérdida no reconocida de años

anteriores 113,479,296 52,310,476

Total pasivo RD$ (205,175,595) RD$ (127,976,908)


29

Las premisas usadas en el cálculo actuarial para determinar las contribuciones y gastos del plan fueron las siguientes:

2012 2011 Tasa de retorno esperada de los activos del plan 8.0% 10.0% Tasa de descuento 10.25% 10.5% Tasa de incremento en los niveles de compensación 6.5% 6.5% Los cargos a resultados relacionados con el costo de pensiones de jubilación y rendimiento de los activos fueron los siguientes:

2012 2011

Pasivo al inicio del año (127,976,908)RD$ (101,587,765)RD$

Costo neto del año (77,198,687) (28,170,562)

Ajustes al plan - 1,781,419

Pasivo al final del año (205,175,595)RD$ (127,976,908)RD$

18. Gastos de Mercadeo

Un resumen de los gastos de mercadeo se presenta a continuación:

2012 2011

Publicidad y promoción RD$ 749,183,463 RD$ 762,412,591

Anuncios en medios de comunicación 320,256,526 471,696,800

Gastos por cuentas de dudoso recaudo 195,499,976 23,268,382

Sueldos 141,480,118 175,699,025

Depreciación 136,682,945 165,339,528

Beneficios a empleados 130,037,882 84,606,670

Actividades promocionales 104,603,229 148,055,175

Regalía 101,464,178 18,044,422

Gastos de agencias de publicidad 59,649,776 61,322,952

Bonificación 53,838,299 53,989,572

Eventos promocionales 48,885,475 87,641,191

Servicios técnicos 17,898,410 -

Otros 120,478,808 159,893,000

2,179,959,085RD$ 2,211,969,308RD$


30

19. Gastos Generales y Administrativos

Un resumen de los gastos generales y administrativos se presenta a continuación:

2012 2011

Beneficios a empleados 524,920,628RD$ 246,621,378RD$ Sueldos 285,864,596 321,172,831Bonificación 261,313,668 97,121,355Honorarios profesionales 165,197,662 172,878,128Relaciones públicas 161,231,938 172,211,642Seguros generales 107,260,678 140,485,845Depreciación 115,947,596 77,351,094Servicios técnicos 93,255,099 105,664,064Reparación y mantenimiento 63,706,844 50,104,384Donaciones 55,414,931 66,245,000Electricidad y teléfono 54,316,978 59,038,239Gastos de vehículos 24,967,386 39,558,648Otros gastos 91,551,782 75,521,558

2,004,949,786RD$ 1,623,974,166RD$

20. Otros Ingresos

Un resumen de los otros ingresos se presenta a continuación:

2012 2011

Ventas varias (vidrios y gas CO2) 36,459,395RD$ 60,882,074RD$

Descuento aprovechado por pronto pago 15,074,841 16,625,724

Sobrante en cobros de rutas de venta 9,838,818 -

Reversión de provisión para inventario de repuestos 9,037,859 -

Reembolso de impuestos 5,369,618 6,757,293

Reembolso reclamaciones de seguros 208,799 6,903,552

Ganancia en venta de activos fijos - 29,983,152

Alquiler de almacén - 4,357,695

Otros 6,775,789 9,728,766

82,765,119RD$ 135,238,256RD$


31

21. Otros Gastos Un resumen de los otros gastos se presenta a continuación:

2012 2011

Deterioro en el valor de activo mantenido

para la venta (a) 57,453,600RD$ 69,422,933RD$

Pérdida en retiro de activos fijos 19,123,319 -

Impuestos sobre cheques 13,702,304 13,254,275

Pérdida por reclamación 10,700,000 60,755,595

ITBIS por obsequios a clientes - 59,240,143

Otros 84,141 15,251,687

101,063,364RD$ 217,924,633RD$

(a): Al 31 de diciembre de 2011, la Compañía mantenía la planta Bohemia como un activo

mantenido para la venta a su valor razonable menos el costo de venta. Esta planta había sido puesta a la venta a finales de 2010. En 2011 la Compañía, basada en evaluaciones realizadas con el apoyo de especialistas, reconoció una pérdida por deterioro de RD$144.5 millones, de los cuales RD$69.4 millones se cargó a resultados y RD$56.3 millones contra el Superávit de revaluación en el patrimonio. En 2012 la Compañía, como resultado de su adquisición indirecta por AmBev como se describe en Nota 1, cambió su estrategia de negocio para este activo descartando esfuerzos y de venta y llevando a pérdida el saldo remanente por RD$57.4 millones.

22. Impuesto Sobre la Renta

Según las disposiciones del Código Tributario Dominicano, modificado por la Ley de Reforma Fiscal No. 253-12, promulgada el 9 de noviembre de 2012, el impuesto sobre la renta corporativo aplicable a los períodos 2012 y 2011 se determina en base al 29% de la renta neta imponible siguiendo las reglas de deducibilidad de gastos que indica la propia ley. Para los períodos futuros las tasas serán como sigue: 29% en 2013, 28% en 2014 y 27% a partir de 2015. El Código Tributario establece además un Impuesto Sobre Activos, equivalente al 1% del balance total de los activos netos de depreciación, amortización y reservas de cuentas incobrables. Las inversiones en acciones, impuestos anticipados, revaluación de activos, terrenos rurales y edificaciones de explotaciones agropecuarias no forman parte de la base imponible de este impuesto. El impuesto sobre activos es un impuesto alternativo o mínimo, equivalente al impuesto sobre la renta, debiendo los contribuyentes liquidar y pagar anualmente el que resulte mayor. El impuesto corriente determinado para los períodos 2012 y 2011 resultó mayor al impuesto sobre activos.


32

La conciliación entre el resultado de aplicar la tasa estatutaria a la ganancia antes de impuesto sobre la renta y el gasto de impuesto corriente según el estado de resultados es la siguiente:

2012

2011

Monto RD$

Porcentaje sobre

ganancia antes de impuesto

Monto RD$

Porcentaje sobre

ganancia antes de impuesto

Provisión a la tasa establecida por ley sobre la ganancia antes de impuesto según estados 1,146,269,711

29%

657,372,220

29%

Diferencias permanentes Indexación de activos no monetarios (7,479,802)

-0.2%

(15,448,584)

-0.7%

Dividendos ganados (191,400,000)

-4.8%

(191,400,000)

-8.4% Beneficios Ley Proindustria (48,634,985)

-1.2%

(66,239,822)

-2.9%

Otros (a) 35,802,723

0.9%

134,234,081

5.9%

(211,712,062)

-5.4%

(138,854,325)

-6.1%

Diferencias transitorias Depreciación de activos revaluados 187,822,812

4.8%

62,594,636

2.8%

Ajuste de depreciación fiscal (58,185,963)

-1.5%

(66,465,637)

-2.9% Vacaciones y bonificaciones (5,101,158)

-0.1%

(1,549,140)

-0.1%

Provisión para inventarios obsoletos 2,398,468

0.1%

(4,807,667)

-0.2% Provisión para fondo de pensiones 22,387,619

0.6%

7,652,851

0.3%

Otros (a) (171,885,149)

-4.3%

(54,009,067)

-2.4%

(22,563,371)

-0.6%

(56,584,024)

-2.5%

Gasto de impuesto corriente según estado de resultados 911,994,277

23.1%

461,933,871

20.4%

(a) Incluye el efecto de ingresos no sujetos a impuestos y gastos no deducibles para los propósitos del impuesto.

El movimiento del impuesto diferido es como sigue:

Balance 2011 RD$

Efecto en Resultados

RD$

Efecto en Superávit por Revaluación

RD$

Balance 2012 RD$

Reserva de inventario 17,728,457

2,398,467

-

20,126,924 Reserva de incobrables 5,724,655

49,211,647

-

54,936,302

Costos de emisión de deuda -

(12,172,887)

-

(12,172,887) Provisión de aportes a plan de pensiones 20,424,391

22,477,596

-

42,901,987

Provisión para vacaciones 18,178,868

(5,101,158)

-

13,077,710 Activos fijos categorías 1, 2 y 3 595,215,512

168,780,064

-

763,995,576

Revaluación de activos fijos (1) (560,825,336)

162,350,332

(1,567,460,604)

(1,965,935,608)

96,446,547

387,944,061

(1,567,460,604)

(1,083,069,996)


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(1) El efecto del impuesto diferido sobre la revaluación de activos fijos es presentado como disminución de la Revaluación de Activos Fijos en el patrimonio.

Ley de Amnistía Fiscal

El 7 de diciembre de 2012 fue promulgada la Ley No. 309-12 que establece una amnistía fiscal aplicable opcionalmente a contribuyentes y/o responsables, con relación a los siguientes impuestos: impuesto sobre la renta, impuesto a las transferencias de bienes industrializados y servicios (ITBIS), impuesto a la propiedad inmobiliaria (IPI), impuesto sobre sucesiones, impuesto sobre transferencias inmobiliarias e impuesto sobre activos (ISA). Entre los principales beneficios que ofrecía la amnistía fiscal, cuyo período de aplicación venció el 8 de febrero de 2013, se incluyen considerar fiscalizados los períodos no prescritos hasta el ejercicio 2011, así como la eliminación de recargos e intereses relacionados con deudas de impuestos existentes a consecuencia de reclamos hechos por la Dirección General de Impuestos Internos (DGII), aunque estuvieran en proceso de recursos. La Compañía no se acogió a esa amnistía fiscal.

23. Patrimonio de Accionistas

Reserva Legal De acuerdo a la Ley General de las Sociedades Comerciales y Empresas Individuales de Responsabilidad Limitada No. 479-08, no menos del 5% de la ganancia neta anual debe ser segregado como parte de la reserva legal de la Compañía hasta que el balance alcance el 10% del capital en acciones en circulación. La reserva legal no está disponible para dividendos. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, dicha reserva había alcanzado el mínimo requerido.

Superávit por Revaluación de Activos Fijos De acuerdo el Artículo 45 de la mencionada Ley No. 479-08, el incremento por revaluación forma parte del patrimonio social y no es distribuible como dividendo hasta tanto se haya realizado la venta o disposición del activo revaluado. El saldo de ganancias retenidas al 31 de diciembre de 2012 incluye RD$2,220,093,941 (antes de impuestos) (2011: RD$1,572,755,119) correspondiente a la transferencia de la depreciación de los activos revaluados desde el superávit de revaluación, cuyo monto no puede ser distribuido en dividendos.

Dividendos Mediante actas de Asambleas Generales de Accionistas declararon dividendos por RD$1,301,503,818 durante el año 2012 (2011: RD$1,446,115,353). Los dividendos netos de impuestos, pagados en efectivo en 2012 ascendieron a RD$144,035,800 (2011: RD$386,076,008) y compensados contra cuentas por cobrar fueron RD$471,446,100 en 2012 y RD$660,000,000 en 2011.

24. Compromisos y Contingencias

Compromisos

La Compañía tiene los siguientes compromisos:

a) La Compañía mantiene contratos de asistencia técnica y uso de marca de fábrica (que incluyen una contribución por la publicidad efectuada) con Bavaria St Pauli Brauerei AG para la producción y mercadeo de la malta Lowembrau. En 2012 la Compañía registró gastos por este concepto por RD$13,985,071 (2011: RD$15,261,837).


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b) La Compañía mantiene contratos de uso de marca de fábrica (que incluyen una contribución por la publicidad efectuada) con Royal Unibrew para la producción y mercadeo de la malta Vitamalt. La Compañía paga una regalía calculado en base al 7% del monto de las ventas netas. El contrato tiene una vigencia de 10 años que vence en febrero de 2020. En 2012 la Compañía registró gastos por este concepto por RD$1,448,382 (2011: RD$2,782,585).

c) Compras de materia prima a precios vigentes a la fecha de compra: Los compromisos más importantes al 31 de diciembre de 2012 y 2011 corresponden a la compra de cebada malteada, constituidos con el propósito de garantizar el abastecimiento de la producción, los cuales se detallan a continuación:

Materia Prima Cantidad Proveedor Cebada Malteada Cebada Malteada

4,600 TM 4,600 TM

Cargill Inc., Melteurop North America Inc.

Cebada Malteada 15,000 TM Materias Souflet (Francia)

d) Contrato de distribución y reventa exclusiva de las marcas Barceló y Siboney: Este contrato fue suscrito en 2008 con Barceló Export Import S. A. (Beica), le otorga a la Compañía el derecho exclusivo de distribución y reventa de los productos de Beica en el territorio dominicano. Las marcas a ser distribuidas por la Compañía son: Barceló y Siboney (esta última se distribuyó hasta agosto de 2011). Beica se compromete a suministrar todos los productos que la Compañía requiera durante la vigencia del contrato que es 10 años y se renovará automáticamente por períodos adicionales de cinco años.

e) Contrato de distribución y reventa exclusiva de marca Corona: Este contrato, suscrito en 2008 con Beica, le otorga a la Compañía el derecho exclusivo de distribución y reventa de la cerveza Corona en República Dominicana. La Compañía se obliga a comprar cada año calendario de vigencia de este contrato una cantidad mínima del producto. A su vez, Beica se compromete a vender a la Compañía los productos al precio de compra de Beica en el lugar de origen más todos los impuestos y gastos asociados a la nacionalización del producto, más un margen por caja que dependerá de las unidades compradas. Ambas partes acuerdan que la Compañía realizará, de mutuo acuerdo con Beica, la publicidad y promoción necesaria a los fines de promover el producto en el país. Este contrato vence en julio de 2018.

Contingencias La Compañía ha sido demandada en procedimientos surgidos en el curso normal del negocio. Aunque el resultado final no puede ser estimado con certeza, la Compañía, basada en la revisión de los hechos y representación de sus asesores legales, considera que la resolución final de estos asuntos no tendrá un efecto material adverso en su posición financiera ni en el resultado de sus operaciones, por lo que no ha registrado provisión por este concepto al 31 de diciembre de 2012 y 2011.


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25. Transacciones y Saldos con Relacionadas

Un resumen de las transacciones y saldos con relacionadas se presenta a continuación:

2012 2011

Transacciones

Extranjeras

Servicios de mercadeo recibidos RD$ 93,935,953 RD$ 138,259,931

Servicios técnicos provistos 21,162,128 27,253,912

Locales

Servicios técnicos recibidos 136,685,694 4,507,999

Servicios técnicos provistos 4,754,278 11,691,894

Compras de material de empaque (a) 318,636,286 424,668,384

Compras productos terminados (b y e) 585,234,151 105,386,869

Servicios de transporte (c) 72,996,828 126,914,949

Compras de materia prima (e) 358,554,926 -

Compra de activos fijos (e) 639,495,097 -

Venta de mercancías 133,552,664 16,235,924

Dividendos recibidos 660,000,000 660,000,000

Dividendos declarados 1,170,388,973 1,208,030,611

Préstamo otorgado (f) 939,210,000 -

Pago de préstamo 380,000,000 -

Donaciones 45,000,000 55,000,000

Intereses pagados 29,176,128 20,361,667

Intereses cobrados 23,315,900 19,280,975

Saldos

Efectivo en banco - cuentas corrientes (d) 506,636,654 260,808,642

Préstamo por pagar - 380,000,000

Otras cuentas por cobrar (f) 1,099,421,321 99,974,437

Cuentas por pagar 1,583,675,580 62,581,177

a) Corresponde a compras de etiquetas y otros servicios de impresión relacionados con

materiales de empaque a Editorial Padilla, S. A., una entidad controlada por accionistas comunes, a través de un acuerdo donde la Compañía es parte. A opción de las partes, ese acuerdo es renovable y puede ser terminado mediante notificación escrita con 90 días de antelación.


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b) La Compañía es parte de un acuerdo con La Aurora, S. A. (LASA), una entidad controlada por accionistas comunes, para distribuir y revender los cigarros fabricados por la misma en la República Dominicana. La Compañía se obliga a comprar cada año calendario de vigencia de este contrato una cantidad mínima del producto. La Compañía además se compromete a pagar los productos al precio establecido de conformidad a la lista de precios del fabricante, quien a su vez se reserva el derecho de modificarlos mediante previo aviso por escrito antes de los 30 días. LASA queda a cargo de manera absoluta de la publicidad y promoción necesaria a los fines de promover el producto en la República Dominicana. La vigencia de este contrato, que fue renovado en 2012, es por 3 años con vencimiento en mayo de 2014. Las compras del 2012 por este concepto ascendieron a RD$116,204,758 (2011: RD$105,386,869).

c) Corresponde a los servicios de transporte provistos por Transporte Comercial Julio Batista,

S. A., una entidad controlada por accionistas comunes, para el proceso de distribución, mediante acuerdo firmado entre las partes. Este contrato vence en septiembre de 2013.

d) Banco Múltiple León, S. A., una entidad controlada por accionistas comunes, provee a la

Compañía de servicios bancarios y financieros, incluyendo pagos de nómina y a suplidores.

e) La Compañía suscribió un contrato de arrendamiento de la planta industrial (terrenos, instalaciones, maquinaria y equipos) el 1 de diciembre de 2012, con su relacionada Compañía Cervecera Ambev Dominicana, S. A. Según acuerdo entre las partes la Compañía debe pagar a la relacionada US$1,249,338 y/ó su equivalente en Pesos Dominicanos, convertido a la tasa de cambio promedio de los principales bancos del país durante la vigencia del contrato. Adicionalmente en este contrato se estableció la venta y transferencia de los inventarios en poder de la relacionada a la Compañía, tomando como base de facturación el valor en libros por RD$827,584,319 de los mismos. La vigencia de este contrato es por 1 año y se renueva automáticamente, a menos que una de las partes comunique su voluntad de no continuarlo.

f) Corresponde a un préstamo otorgado por la Compañía a Cervecera Ambev Dominicana, S. A.

por RD$939,210,000 que devenga una tasa de interés anual de 9%. Este préstamo será cancelado en un plazo no mayor a un año.

26. Saldos en Moneda Extranjera Un resumen de los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2012 y 2011 se presenta a continuación:

US$ RD$ US$ RD$

Activos

Efectivo 14,057,128 567,907,975 2,262,395 87,826,169

Certificados de depósitos - - 4,594,791 178,369,776

Cuentas por cobrar 4,288,812 173,268,010 4,393,182 170,543,311

Otras cuentas por cobrar 10,111,143 408,490,172 1,668,613 64,775,557

28,457,083 1,149,666,157 12,918,981 501,514,813

2012 2011


37

US$ RD$ US$ RD$

Pasivos

Deuda a corto plazo - - 41,120,000 1,596,278,400

Obligación por arrendamientos

arrendamientos financieros 9,151,191 369,708,128 9,630,344 373,849,965

Cuentas por pagar 20,647,746 834,168,952 8,843,507 343,304,959

Deuda a largo plazo 126,250,000 5,100,499,959 109,563,000 4,253,235,660

Otros pasivos corrientes 2,233,108 90,217,572 3,876,444 150,483,570

158,282,045 6,394,594,611 173,033,295 6,717,152,554

Posición neta (129,824,962) (5,244,928,454) (160,114,314) (6,215,637,741)

2012 2011

EUR RD$ EUR RD$

Activos

Efectivo 117,089 6,252,550 567,627 28,443,802

Otras cuentas por cobrar 696 37,154 253 12,677

117,785 6,289,704 567,880 28,456,479

Pasivos

Cuentas por pagar 100,619 5,373,074 588,633 29,496,402

Posición neta 17,165 916,630 (20,753) (1,039,923)

2012 2011

Las tasas de cambio utilizadas por la Compañía para convertir los saldos en moneda extranjera a pesos dominicanos al 31 de diciembre de 2012 fueron US$1:RD$40.40 y EUR1:RD$53.40 (2011: US$1:RD$38.82 y EUR1:RD$50.11).

cervecería nacional dominicana, s. a. · efecto de cambio en políticas contables 3 - - 68,491,010...

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