UNIVERSIDAD DE PANAM FACULTAD DE ADMINISTRACIN DE EMPRESAS Y CONTABILIDAD ESCUELA DE ADMINISTRACIN DE EMPRESAS MAESTRA EN ADMINISTRACIN DE EMPRESAS CON NFASIS EN FINANZAS ESTRATEGIA DE INVERSIN PLAN DE ESTRATEGIA DEL PORTAFOLIO DE INVERSIN. ELABORADO POR MARA ANGELY MIRES 8-812-783 ANDREA CATALINA BERNAL EC-34-9657 SOMETIDO A CONSIDERACIN DEL PROFESOR: MANUEL NAVARRETE JUNIO DE 2014

PLAN DE ESTRATEGIA DE UN PORTAFOLIO DE INVERSIN

Pasos para SU Elaboracin (Gua y ejemplo)

Por: Mara Angely Mires

OBJETIVOEs importante plantearse un objetivo, de modo que se pueda saber qu hacer para alcanzar nuestra meta y estar seguros de que la hayamos alcanzado en un momento determinado. En el mismo deben aparecer caractersticas como: el crecimiento de capital que se quiere obtener (porcentualmente), el plazo a invertir, el monto de la inversin y de dnde proviene este monto.

Objetivo:Obtener un crecimiento de capital del 10% (como mnimo), a un plazo de diez aos, contando con que se realizar una inversin de un monto total de $50,000 obtenidos por utilidades de la empresa personal del nuevo inversionista. El monto estipulado ser invertido en tres clases de instrumentos diferentes los cuales se vern a continuacin.

Asignacin de Activos del Portafolio de InversinEl capital a invertir puede colocarse en diversos instrumentos de los cuales podemos mencionar (de forma general): acciones, bonos, notas corporativas, valores comerciales negociables, certificados de participacin fiduciaria y valores del estado.Segn el monto a invertir, establezca el peso de inversin porcentual que se dar a cada activo escogido. La fuente de los datos del ejemplo presentado a continuacin es la pgina web de la Bolsa de Valores de Panam en el mes de junio del ao 2014.

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2.Asignacin de Activos del Portafolio de Inversin:

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Asignacin y Diversificacin del Portafolio de InversinClase de InstrumentoInstrumentoAsignacin PorcentualValor del InstrumentoCantidad RequeridaValor total de la cantidad requeridaAccionesPreferidasA7%$100.0035$3,500.00B7%$100.0035$3,500.00AccionesPreferentesC21%$1.0510,000$10,500.00D15%$0.7510,000$7,500.00BonosE10%$100.0050$5,000.00F10%$100.0050$5,000.00G5%$100.0025$2,500.00H5%$100.0025$2,500.00I10%$100.0050$5,000.00J5%$100.0025$2,500.00K5%$100.0025$2,500.00Total 11100%-------20,320$50,000.00

Acciones Preferidas

Acciones Preferentes

Bonos

Perfil del InversionistaEl perfil se establece en base a la asignacin de activos previa.Debe recordar que a mayor rendimiento, mayor agresividad hay en la inversin y por ende mayor es el riesgo a correr.Los perfiles a utilizar son: conservador, moderado o agresivo.

3.Perfil del Inversionista: Nos encontramos trabajando con un perfil de inversionista Moderado y lo sustentamos con los siguientes aspectos:El 50% del capital se invertir en acciones y el otro 50% en bonos.El promedio de los aos de vencimiento de los instrumentos que conforman el Portafolio de Inversin es de 15.9 aos, es decir, se considera como una inversin a largo plazo.A la fecha no se ha podido ingresar a la pgina web de la mayora de las empresas emisoras seleccionadas.

Anlisis FundamentalEste anlisis se basa en una comparacin entre una de las empresas en las cuales deseamos invertir y los ndices de su industria, es decir el de todas las empresas que se dediquen a lo mismo en conjunto.

4.Anlisis Fundamental:NDICESEMPRESAS MELO, S.AINDUSTRIAANLISISLiquidez1.71.93La capacidad de Empresas Melo, S.A. y Subsidiarias, para cumplir con sus obligaciones a corto plazo es de 1.71. Esta capacidad es mayor que el de su industria, lo cual se considera positivo.Endeudamiento64%67.11%El valor de 64% indica que la empresa tiene un alto grado de endeudamiento y mayor apalancamiento, pero es inferior al de la industria, lo cual se considera positivo. Rotacin de Activos Totales1.47 Veces1.31 VecesSe generaron ventas del 1.47 por cada dlar invertido en activos, esto indica que Empresas Melo, S.A. utiliza sus activos eficientemente para generar ventas. Este ndice ha resultado mayor que el de la industria, lo cual se considera positivo.

NDICESEMPRESAS MELO, S.AINDUSTRIAANLISISNivel de Solvencia56.24%49%Esta empresa tiene una independencia financiera de 56.24%. Esto indica que la empresa cuenta con mayor solidez y crecimiento que la industria, lo cual se considera positivo.Margen de Utilidad Neta4.82%3.30%Despus que se dedujeran todos los costos y gastos, Empresas Melo S.A. tiene un margen de utilidad neta de 4.82%. Por cada $1.00 que se invirti quedan $.04 centavos. El indicador est muy por encima del de la industria, lo cual es positivo.ROA7.11%4.33%Esta es la medida de la eficacia de la administracin para generar utilidades con sus activos. El resultado es mucho mayor al de la industria e indica que la empresa gan $.07 centavos por cada dlar de inversin en activos, esto es positivo comparndolo con la industria.ROE19.76%13.15%Esta razn nos indica que durante el 2013 Empresas Melo, S.A. gan $.19 centavos sobre cada dlar de capital en acciones comunes, lo cual es positivo al ser mayor que el resultado de su industria.

Perspectiva EconmicaResumen de la situacin econmica actual del pas, en especfico sus sectores principales e indicadores macroeconmicos de suma relevancia.Es preferible presentar estos datos con cuadros y grficas para mejor visualizacin de los mismos.

5.Perspectiva Econmica:Indicadores PrincipalesAosPIBInflacinDesempleo20094.02.46.620105.93.56.5201110.85.94.5201210.25.74.020138.44.04.1

De acuerdo a este escenario se plantea que en el 2014 continuar as:Se mantendr el comportamiento positivo de la inversin extranjera.La apertura comercial, con el cierre de las negociaciones con Mxico, la negociacin del TLC con Israel y la futura incorporacin a la Alianza del Pacfico, brindar ms oportunidades de negocios e inversiones.El crecimiento econmico se mantendr, aunque tal vez a un ritmo menor por el impacto que ha tenido sobre algunos sectores la economa de Venezuela y Colombia.La disminucin del ritmo de la economa producir reduccin en los ingresos fiscales, disminuyendo las posibilidades de inversin pblica.

Sectores EconmicosConstruccinTurismo

Medicin Riesgo y RentabilidadSe usar el mtodo de regresin lineal para evaluar el rendimiento de los activos de la cartera y el riesgo (indicador beta).A manera de prctica el ndice del mercado puede ser impuesto.Deben ser mnimo cinco aos para realizar los clculos.

6.Medicin Riesgo y Rentabilidad:Datos para el desarrollo del Modelo de Valoracin de Activos Financieros CAPMAosEmpresas Melo, S.A.ndice del Mercado2009-10%-10%2010 3% -5%201120%10%201215%20%201310%15%

Rendimientos:

Varianza y Desviacin Estndar de la Accin:

Varianza y Desviacin Estndar del Mercado:

Covarianza:

Coeficiente de Correlacin:

Beta:

Conclusiones y RecomendacionesSe deben establecer conclusiones y recomendaciones basadas en los resultados obtenidos de los clculos realizados, a fin de saber si es rentable o no el portafolio de inversin elaborado.

CONCLUSIONESSe debe invertir en Empresas Melo, S.A. debido a que el estado financiero de la compaa es estable. La liquidez general de la empresa muestra una tendencia razonable con niveles que se mantienen dentro del promedio de la industrial; la administracin utiliza los activos de la empresa eficientemente, la empresa cuenta con solidez y el porcentaje de Utilidad Neta es mejor que la de su industria.Se debe invertir en activos de empresas panameas debido a que la Economa durante los ltimos 5 aos ha estado fortalecindose, lo cual se puede ver en el aumento del PIB, la inversin extranjera y la disminucin de la tasa de desempleo.El establecer un objetivo a la hora de invertir es un aspecto bsico a la hora de establecer un plan de estrategia de un portafolio, porque ayuda al ahorrista a tener un punto de partida para el desarrollo del plan.El coeficiente beta es un indicador importante, ya que mediante el mismo se mide el riesgo sistemtico. Esta clase de riesgo no se puede controlar, de all la relevancia de conocer el resultado de beta.

RECOMENDACIONES

Se debe desarrollar un objetivo alcanzable y bien trazado que contenga el monto a invertir, el tiempo de la inversin y el porcentaje de retorno que exige, ya que de l depender el establecimiento de los dems puntos del plan estratgico.No asignar al activo de Empresas Melo, S.A. ms de 20% debido a que cuenta con nivel de endeudamiento alto (superior al 60%), si este siguiera en aumento puede haber un mayor rendimiento pero de la misma manera el riesgo se incrementa.Invertir en empresas de Turismo, ya que este sector se ha encontrado en aumento durante los ltimos aos y tomar precauciones ante el cambio de Gobierno, porque no se tiene claro con que polticas pueda llegar.Es importante desarrollar los clculos necesarios para obtener el resultado del coeficiente beta para cualquier tipo de cartera, porque debemos conocer el comportamiento y el riesgo que asumiremos en dicho portafolio.

PORTAFOLIO DE INVERSINGracias

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