Ejercicios:P3.14 Razón de liquidez Josh.CUENTAMONTOClasificaciónEfectivo$3.200,00ACValores Negociables1.000,00ACCuentas de cheque800,00ACPagos tarjetas de créditos1.200,00PCFacturas por pagar corto plazo900,00PC

a) Calcule la razón de liquidez de Josh.

razón Liquidez= AC/PC5.000,002,38

2.100,00

b) Varios amigos de Josh le han dicho que ellos tienen razones de liquidez de aproximadente 1.8 ¿Cómo analizaría usted la liquidez de Josh en relación a la de sus amigos?La liquidez de Josh es aceptable, tiene capacidad para cumplir con sus obligaciones de corto plazo, ya que por cada $1 de deuda cuenta con $2,38 para solventarla, o, bien el 238% para solventar sus obligaciones. Igualmente los amigos de Josh tienen una liquidez aceptable por cada $1 de deuda cuenta con $1,80 para pagarla.

P3.15 Administración de inventario Wilkins ManufacturingTrimestreInventario1$400.000,00 

2800.000,00 31.200.000,00 4200.000,00 

a) Calcule el inventario trimestral promedio y utilícelo para determinar la rotación de inventarios de la empresa y la edad promedio del inventario.TrimestreInventario1$400.000,00 2800.000,00 31.200.000,00 4200.000,00 

PROMEDIO$650.000,00 

Ventas$4.000.000,00Utilidad bruta 40%1.600.000,00Costo de la mercadería vendida 2.400.000,00Promedio de inventario 650.000,00

Rotación de inventarios Costo de Venta ÷ Inventario $2,400,000 ÷ $650,0003,69 Veces

Edad promedio de inventario = (365 ÷ 3.69) = 98.85 días b) Suponiendo que la empresa estáen una industria con una rotación de inventarios promedio de 2.0 ¿Cómo evaluaría la actividad del inventario de Wilkins?

La rotación de inventarios de la empresa Wilkins Manufacturing es aceptable ya que supera la razón promedio de la industria. Pero habría que analizar más profundamente a que se debe este exceso, ya que como puede ser que se esté realizando una buena administración de los inventarios también puede ser que este vendiendo a menor precios sus mercaderías

tomando en cuenta las estrategias de sus competidores como puede ser por temporadas festivas, descuentos, promociones, etc., pero esto también repercute en el nivel de inventarios con que debe de operar la empresa y luego no podrá cumplir con la demanda de los productos.

P3.16 Administración de Cuentas por Cobrar Blair Supply.MesMonto por CobrarJulio$3.875,00Agosto$2.000,00Septiembre34.025,00Octubre15.100,00Noviembre52.000,00Diciembre193.000,00Cuentas por cobrar a fin de año$300.000,00

Ventas anuales = $ 2, 400,000.00Condiciones de crédito= 30 días.a) Use el total de fin de año para evaluar el sistema de cobro de esta empresa.Periodo promedio de cobro = Cuentas por cobrar ÷ ventas diarias promedio/365 días.

Periodo promedio de cobro$300.000,0045 días

$ 2,400,000/365 días 

La empresa Blair Supply se tarda 45 días para recuperar sus cuentas por cobrar, lo que indica que excede 15 días en comparación con la política de cobro que es de 30 días, esto significa que debe de poner atención a la administración de las cuentas por cobrar y dar seguimiento aldepartamento de cobros el cual está mostrando deficiencia en su gestión. 

b) Si el 70% de las ventas de la empresa ocurren entre julio y diciembre ¿afectaría esto la validez de la conclusión que obtuvo en el inciso a? explicar.

70% ventas entre julio y diciembre$2,400,000 x 70% = $ 1.680,000,00

Periodo promedio de cobro$300.000,00 = 65 días

$ 1. 680,000,00/365

No afecta la conclusión del inciso a), se puede observar que tomando de referencias estos datos, la empresa excede mayormente a 65 días de cobros en base a la política de 30 días. Se puede ver que hay deficiencias en la administración de las cuentas por cobrar, ya que las ventas de crédito de los meses de octubre y noviembre están insolventes con más de 30 días de retrasos.

P3.17 Interpretación de razones de liquidez y actividad Bluegrass Natural Foods, inc.RazónBluegrassEstándar IndustriaLiquidez Corriente4,50 4,00 Razón Rápida2,00 3,10 Rotación de Inventario6,00 10,40 Periodo promedio de Cobro73 días52 días Periodo promedio de Pago31 días40 días

a) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo del inventario haría a los propietarios?Que realice una revisión de sus inventarios ya que si se analiza la rotación de inventario es baja en comparación con la industria lo que puede significar que Bluegrass tiene exceso de inventario, lo que se puede sustentar con la razón de liquidez y la razón rápida. Si bien la razón de liquidez está por encima de la industria, al determinar la razón rápida se puede observar que es baja en relación a la industria, lo que nos alertade que hay exceso de inventario por razones de que las ventas han disminuido e incluso puede existir inventario que no esté en condiciones de ser vendido por mermas, deterioro.

b) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de las cuentas por cobrar haría a los propietarios?Bluegrass debe de revisar sus políticas de crédito las cuales pueden resultar deficientes para la administración de sus cuentas por cobrar, de igual forma debe revisar la gestión del

departamento de cobros ya que los clientes pueden estar atrasados o en mora, y no existe un debido seguimiento esto puede observarse en que el periodo promedio de cobro es de 73 días lo que excede a la industria que es de 52 días.c) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de cuentas por pagar haría a los propietarios?Bluegrass debe analizar bien si el pago de las cuentas por pagar en 31 días frente a la norma de la industria de 40 días le es eficiente y conveniente. Ya que puede significar un riesgo en su razón de liquidez y razón rápida porque tarda 21 días más en recuperar sus ventas de crédito, tiene una baja rotación de inventarios y está realizando sus pagos con 9 días de anticipación Bluegrass.d) ¿Qué resultados generales espera de sus recomendaciones? ¿Por qué podrían no resultar eficaces sus recomendaciones?Los resultados generales es que Bluegrass aumente su rotación de inventarios igual al promedio de la industria a través de aumentos de ventas con promociones o descuentos, o reduciendo la compra o fabricación de inventario y desechar el inventario dañado o con mermas.También aplicar una política de crédito eficiente que le permita que sus clientes paguen en el tiempo establecido o antes implementando descuentos por pronto pago, esto mantendría sus razones de liquidez y razón rápida estables en relación con la industria. En el caso de las cuentas por pagar podría realizar el pago en las condiciones establecidas para no comprometer su liquidez o negociar con sus proveedores descuentos por prontos pagos. No podrían resultar eficaces por la falta de implementación de las mismas, ya que conlleva a que la empresa analice y ajuste sus políticas de pago y crédito lo que puede conllevar a la perdida de sus clientes y proveedores por implementar políticas estrictas. 

P3.18 Análisis de deuda Creek Enterprises.RazónCreek EnterprisePromedio industria

Índice endeudamiento0,73 0,51 

Razón de cargos de interés fijo3,00 7,30 

Índice de cobertura de pagos fijos1,19 1,85 

Índice endeudamientoPT/ AT

36.500.000,00 0,73 

50.000.000,00 

Razón de cargos de interés fijoUAII/INTERES3.000.000,00 3,00 

1.000.000,00 

Índice de cobertura de pagos fijos

UAII + ARRENDAMIENTOSINTERES + ARRENDAMIENTOS + (PGO PRINCIPAL + DIVIDENDO ACC. PREF.) X ({1 / (1- T})

3.000,000 +200.0001.000,000 + 200.000 + (800.000 + 100.000) x (1 / { 1 - 0.4})

3.200.000,00 1,19 2.700.000,00 

El préstamo debe rechazarse ya que Creek Enterprise tiene un exceso en el grado de endeudamiento y su capacidad de pago es mucho menor de lo necesario en comparación con la industria.

P3.19 Análisis de tamaño comúnCreek Enterprises.CREEK ENTERPRISEESTADO DE PERDIDA Y GANANCIA TAMAÑO COMUNDescripciòn20122011Ingresos

100,00%100,00%Costo de Venta70,00%65,90%Utilidad Bruta30,00%34,10%Gastos Operativos

Gatos de Ventas10,00%12,70%Gastos Generales y Administrativos6,00%6,30%Gastos de Arrendamiento0,67%0,60%Gastos por Depreciacion3,33%3,60%Total de Gastos Operativos20,00%23,20%Utilidad Operativa10,00%10,90%Gatos Intereses3,33%1,50%Utilidad antes de impuestos6,67%9,40%Impuestos2,67%3,80%Utilidad despues de impuestos4,00%5,60%Dividendos acciones preferentes0,33%0,10%Ganancias disponible acciones comunes3,67%5,50%

¿Qué áreas requieren mayor análisis?Se puede observar que las ventas han disminuido y el costo de venta ha aumentado. Los gastos operativos han disminuido lo que puede ser favorable aunque también puede ser poca gestión de ventas por tal razón las ventas disminuyeron, el interés por deudas ha incrementado lo que significa que la empresa tiene demasiada deuda.Las áreas de mayor análisis deben incluir el aumento del costo de ventas y el nivel de deuda y la disminución de las ventas.P3.20 Relación entre apalancamiento financiero y utilidad financiera. En esta página está resuelto en inglés:http://isites.harvard.edu/fs/docs/icb.topic988467.files/Chapter_3_Solutions%20.pdf

P3.21 Dominio de las razones McDougal Printing Inc.

McDougal Printing Inc. Año 20122

Ventas40.000.000,00 Margen utilidad bruta80%Margen utilidad operativa35%Margen utilidad neta8%Rendimiento activos totales16%Rendimiento patrimonio20%Rotación activos totales2%Periodo promedio cobro62,2 días

Determine:a) Utilidad bruta$32.000.000,00 b) Costo de bienes vendidos8.000.000,00 c) Utilidad operativa14.000.000,00 

d) Gastos operativos18.000.000,00 e) Ganancias para acciones comunes3.200.000,00 f) Total de activos20.000.000,00 g) Total capital acciones comunes16.000.000,00 h) Cuentas por cobrar6.816.438,29 

P3.22 Análisis de una muestra representativa Fox Manufacturing.a) Elabores e interprete un análisis completo de razones de las operaciones de la empresa en 2012.

RazónEstándar IndustriaFox 2012Liquidez Corriente2,351,84Razón Rápida0,870,75Rotación de Inventario4,555,61Periodo promedio de Cobro35,8 días20,5 díasRotación activos totales1,091,47Índice endeudamiento0,30,55Razón de cargos de interés fijo12,38Margen utilidad bruta0,202

0,233Margen utilidad operativa0,1350,133Margen utilidad neta0,0910,072Rendimiento activos totales0,0990,105Rendimiento patrimonio0,1670,234Ganancias por acciones$3,10$2,15

Liquidez: Muestran un déficit en comparación al estándar de la industria. Actividad: Muestrean una rotación rápida en comparación con la industria. Habrá que analizar más a detalle debido que un índice de rotación de inventario alto puede significar un nivel bajo de inventario, que da como efecto falta de existencias de mercadería y disminución de ventas. En el caso del periodo promedio de cobro puede significar que eldepartamento de cobros es muy eficiente o que no se realizan muchas ventas de crédito. Deuda: Muestra un índice de deuda más que el promedio de la industria, lo que significa que tiene más obligaciones fijas de intereses y que pueden afectar la capacidad de cumplir con las obligaciones.Rentabilidad: Muestra un mayor margen de utilidad bruta en relación con la industria lo que significa aumento en los precios de ventas o una reducción costos de ventas. En el caso del margen de utilidad operativa esta igual con la industria. En el caso de la utilidad neta hay una disminución lo que puede significar que los intereses financieros son mayores que el estándar de la industria aquí se confirma que en la razón de deuda la empresa presenta exceso en comparación con la industria. Se puede observar que el rendimiento sobre el patrimonio es superior al de la industria lo que significa un aumento en el apalancamiento financiero.b) Resuma sus hallazgos y haga recomendaciones.Fox Manufacturing debe mejorar sus razones de liquidez y reducir sus obligaciones financieras, tiene un mayor apalancamiento que la industria esto significa que debido a esto resulta un mayor rendimiento sobre el patrimonio pero puede tener mayores riesgos financieros. Cálculos de razones:Liquidez Corriente138,300.001.84

75,000.00

Razón Rápida138300 - 820000.75

75,000.00

Rotación de Inventario460,000.005.61

82,000.00

Periodo promedio de Cobro36565.06

5.61

Rotación activos totales600,0001.47

408,300.00

Índice endeudamiento225,0000.55408,300.00

Razón de cargos de interés fijo80,0008.00

10,000.00

Margen utilidad bruta600000 - 4600000.23

600,000.00

Margen utilidad operativa80,0000.13

600,000.00

Margen utilidad neta42,9000.07

600,000.00

Rendimiento activos totales42,9000.11

408,300.00

Rendimiento patrimonio

42,9000.39

110,200.00

Ganancias por acciones42,9002.15

20,000

P3.23 Analisis de estados financieros Zach Indutries. 

P3.24 Análisis Integral de razones Sterling Company.Razón2010 real2011 realIndustria2012 realLiquidez Corriente1,401,551,851,67Razón Rápida1,000,921,050,88Rotación de Inventario9,529,218,607,89Periodo promedio de Cobro45.6 días36.9 días35.5 días29.2 díasPeriodo promedio de Pago

59.3 días61.6 días46.4 días52.98 díasRotación activos totales0,740,800,740,83Índice endeudamiento0,200,200,300,35Razón de cargos de interés fijo8,207,308,006,50Razón de cobertura pagos fijo4,504,204,202,70Margen utilidad bruta0,300,270,250,25Margen utilidad operativa0,120,120,100,13Margen utilidad neta0,0620,0620,0530,06Rendimiento activos totales0,0450,0500,0400,05Rendimiento patrimonio0,0610,067

0,0660,09Ganancias por acciones$ 1,75$ 2,20$ 1,50$ 3,05Relación precio/ganancias12,0010,5011,2012,95Razón mercado/libro1,201,051,101,16

Liquidez Corriente2.000.000,001,67

1.200.000,00

Razón Rápida2000000 -9500000,88

1.200.000,00

Rotación de Inventario7.500.000,007,89

950.000,00

Periodo promedio de Cobro800.00029,20

10000000 / 365

Periodo promedio de Pago900.00052,98

6200000 / 365

Rotación activos totales10.000.0000,83

12.000.000,00

Índice endeudamiento4.200.0000,35

12.000.000,00

Razón de cargos de interés fijo1.300.0006,50

200.000,00

Razón de cobertura pagos fijo1300000 + 500001350000,002,7

200000 + 50000 + {(100000 + 50000) x {1/(1-0,4)500000,00

Margen utilidad bruta2.500.0000,25

10.000.000,00

Margen utilidad operativa1.300.0000,13

10.000.000,00

Margen utilidad neta610.0000,06

10.000.000,00

Rendimiento activos totales610.0000,05

12.000.000,00

Rendimiento patrimonio610.0000,090

6.800.000,00

Ganancias por acciones610.0003,05

200.000

Relación Precio Ganancia39,5012,95

3,05

Razón mercado/libro39,501,16

34

Liquidez: Está por debajo del estándar de la industria sin embargo se mantiene estable para los tres años.Actividad: El periodo de cobro ha disminuido lo que significa que ha mejorado, se observa que la rotación de inventarios ha bajado en comparación con la industria. El período promedio de pago excede a la industria aunque se puede ver una disminución en relación a los dos años anteriores.Endeudamiento: El índice de deuda incremento en relación a los dos años anteriores excede un poco elestándar de la industria, la razón de cargos de interés ha disminuido en relación a los dos años y en comparación con la industria de igual forma la cobertura de pagos fijos lo que indica que la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus de pagos e intereses de cargos fijos.Rentabilidad: El margen de utilidad bruta ha disminuido en relación a los meses anteriores aunque esta igual con la industria, puede significar incremento de los costos de ventas y disminución de las ventas. El margen de utilidad operativa y neta se ha mantenido estable y están dentro del rango de la industria. El rendimiento de los activos totales y el patrimonio ha incrementado en relación a los dos años y excede el estándar de la industria. Las ganancias por acción incremento en el año 2012 en comparación con los dos años anteriores. La relación precio ganancia incremento en relación a los meses anteriores y excede el estándar de la industria lo que significa un incremento del grado de confianza de los inversores en el futuro.Mercado: El precio de mercado-libro de la empresa se ha mantenido estable aunque disminuye en relación al año 2010 y 2011 pero incrementa en el 2012.Starling Company no debe prestar atención a sus índices de liquidez y debe evitar incrementar sus índices de deuda. A pesar de las fluctuaciones en relación a los años anteriores y el estándar de la industria, la situación de financiera es saludable.

P3.25 Sistema de analisis Dupont Johnson. Trabajó Elizabeth 

P3.26 Analisis integral de razones, identificación de diferencias significativas Home Health. Trabajó Elizabeth

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Cite este ensayoAPA

(2014, 11). CAP 3 GITMAN EJERCICIOS RESUELTOS. BuenasTareas.com. Recuperado 11,

2014, de http://www.buenastareas.com/ensayos/Cap-3-Gitman-Ejercicios-Resueltos/62819455.html