boletÍn semanal de coyuntura econÓmica · su anterior reunión, el ritmo de compra de activos en...

Dirección General de Análisis Macroeconómico y Economía Internacional Subdirección General de Análisis Coyuntural y Previsiones Económicas

BOLETÍN SEMANAL DE COYUNTURA ECONÓMICA

31 de enero de 2014

Gobierno de España Ministerio de Economía y Competitividad Secretaría de Estado de Economía y Apoyo a la Empresa

N.I.P.O: 720-14-005-4 Elaboración y coordinación: Dirección General de Análisis Macroeconómico y Economía Internacional.

Subdirección General de Análisis Coyuntural y Previsiones Económicas.


ÍNDICE: I. Economía internacional y mercados financieros ..................................................... 1 I.1. Mercados financieros, materias primas y economía global ............................. 1 I.2. Información por países ................................................................................... 4 I.2.1. Zona del Euro ........................................................................................... 4 I.2.2. Alemania .................................................................................................. 4 I.2.3. Francia ..................................................................................................... 5 I.2.4. Italia ........................................................................................................... 5 I.2.5. Reino Unido .............................................................................................. 5 I.2.6. Estados Unidos ........................................................................................ 5 I.2.7. Japón ....................................................................................................... 6 I.2.8. China ........................................................................................................ 7 II. Economía española ............................................................................................... 7 II.1. Producción y demanda .................................................................................. 7 II.2. Sector Exterior ............................................................................................... 8 II.3. Precios ........................................................................................................... 9 II.4. Ejecución presupuestaria ............................................................................... 9 III. Estadísticas ......................................................................................................... 11 IV. Cuadros y gráficos .............................................................................................. 12

D.G. de Análisis Macroeconómico y Economía Internacional 1 S.G. de Análisis Coyuntural y Previsiones Económicas


I. Economía internacional y mercados financieros

I.1. Mercados financieros, materias primas y econom ía global Las turbulencias de los últimos días en los mercados de divisas de las economías

emergentes, amplificadas por la expectativa, posteriormente confirmada, de una reducción adicional en el ritmo de compra de activos de la Fed, han condicionado la evolución de los mercados en la semana, dejando en un segundo plano los indicadores macroeconómicos. En efecto, las monedas de los países emergentes, principalmente de aquellos con mayores desequilibrios macroeconómicos, han sufrido fuertes caídas en la última semana, obligando a sus autoridades a endurecer sus políticas monetarias, como muestran los incrementos de tipos de interés anunciados por los Bancos Centrales de India, Turquía y Sudáfrica. Como resultado de la mayor aversión al riesgo de los inversores, sobre todo los primeros días de la semana, los principales índices bursátiles registraron caídas y el euro se depreció frente al dólar.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Fed , en su reunión de dos días (28 y

29 de enero) decidió, por un lado, mantener el tipo objetivo de los Fondos Federales en el rango del 0% y el 0,25%, en el que se encuentra desde diciembre de 2008 y, por otro, reducir, tal como hizo en su anterior reunión, el ritmo de compra de activos en 10.000 millones de dólares, lo que sitúa su importe mensual en 65.000 millones de dólares (30.000 millones en títulos hipotecarios y 35.000 millones en títulos del Tesoro a largo plazo), por la confirmación de la mejora en la actividad económica y en las condiciones del mercado laboral. En el comunicado posterior a la reunión, se volvió a anunciar que los tipos de interés continuarán en niveles reducidos mientras la tasa de desempleo permanezca por encima del 6,5% y las expectativas de inflación sigan firmemente ancladas. El anuncio de la nueva retirada de estímulos ha llevado a la bolsa estadounidense a nuevos descensos.

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2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

OIS 12 meses

Euribor a 12 meses

TIPOS DE INTERÉSdatos diarios en %

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2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

IBEX 35

Eurostoxx 50

S&P 500

ÍNDICES BURSÁTILESenero 2007 = 100, datos diarios

En cuanto a los tipos de interés del mercado interbancario del área del euro , registraron

ligeros descensos en todos los plazos. El Euribor a doce meses se situó este jueves en el 0,562%, frente al 0,570% del jueves anterior, con lo que la media del mes de enero ascendió hasta el 0,562%, desde el 0,544% de diciembre de 2013. Este comportamiento se explica por las expectativas de descensos de tipos, ya que el Overnight Index Swap (OIS) a doce meses se situó en el 0,13%, 3 pb menos que el jueves anterior, mientras que el diferencial Euribor-OIS (indicativo de las primas de riesgo exigidas en este mercado) se situó en los 43 pb, 2 pb más que hace una semana.

En un contexto de estabilidad en el mercado secundario de deuda, en el mercado de

emisiones , el Tesoro subastó el día 28 Letras a tres y nueve meses. Las colocaciones superaron el objetivo máximo previsto a un coste inferior que en anteriores emisiones.

En la subasta de Letras a tres meses, el tipo medio descendió 29 pb respecto a la emisión

anterior (17 de diciembre), situándose en el 0,343% y adjudicándose 936,6 millones de euros, el 19,1% de la cantidad solicitada, lo que equivale a una ratio de cobertura (relación entre la demanda y el capital adjudicado) de 5,23 (3,27 en la anterior subasta). En cuanto a las Letras a nueve meses, el tipo medio se situó en el 0,655%, 19 pb menos que en la última emisión (17 de diciembre),


adjudicándose 2.164,4 millones de euros, el 44,8% de la cantidad solicitada, lo que equivale a una ratio de cobertura de 2,23 (2,65 en la anterior subasta). La cantidad total adjudicada de estas emisiones alcanzó los 3.100,9 millones de euros, mientras que el objetivo de emisión se encontraba entre los 2.000 millones de importe mínimo y los 3.000 de máximo.

Bolsas Internacionales

Países Índices Nivel 30-ene-14

% Variación respecto a:

23-ene-14 31-dic-13

Alemania DAX 9.373,48 -2,7 -1,9

Francia CAC 40 4.180,02 -2,4 -2,7

Italia FTSE MIB 19.411,55 -2,0 2,3

España IBEX 35 9.964,50 -2,7 0,5

Eurozona EUROSTOXX 50 3.027,30 -2,9 -2,6

Reino Unido FTSE 100 6.538,45 -3,5 -3,1

Estados Unidos S&P 500 1.794,19 -1,9 -2,9

Japón NIKKEI 225 15.007,06 -4,4 -7,9

China SHANGHAI COMP 2.033,08 -0,4 -3,9

México IPC 41.008,30 -1,3 -4,0

Brasil BOVESPA 47.244,26 -2,2 -8,3

Argentina MERVAL 5.857,86 1,5 78,0

Fuente: Bolsa de Madrid, Infobolsa, Stoxx y Financial Times

En lo que respecta a los mercados bursátiles , las turbulencias de los últimos días en los mercados de divisas de las economías emergentes han provocado fuertes caídas semanales en los índices bursátiles, pese a la mejora de algunos indicadores macroeconómicos a ambos lados del Atlántico, especialmente del PIB estadounidense. Así, el Índice S&P 500 perdió en la semana un 1,9%, con lo que las pérdidas anuales se situaron en el 2,9%. En cuanto al mercado europeo, el Eurostoxx 50 retrocedió un 2,9% en la semana, y las pérdidas anuales se situaron en el 2,6%. Asimismo, el IBEX 35 perdió en la semana un 2,7%, cerrando este jueves en los 9.964,50 puntos, con lo que la ganancia respecto a finales de 2013 ascendió al 0,5%. Los sectores que más han contribuido a este retroceso semanal son el tecnológico (-3,9%), bienes de consumo (-3,7%), construcción (-2,5%), inmobiliario (-2,5%) y bancario (-2,4%).

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2009 2010 2011 2012 2013 2014

España

Grecia

Irlanda

Portugal

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Francia

DIFERENCIAL A 10 AÑOS CON ALEMANIAdatos diarios y puntos básicos

50

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2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Dólar/Euro

Yen/Euro

Libra/Euro

Efectivo

TIPO DE CAMBIO DEL EUROenero 2007 = 100, datos diarios

En cuanto al mercado secundario de deuda , a pesar de la inestabilidad en los países emergentes, que ha aumentado la incertidumbre de los inversores y presionado a la deuda periférica, la menor aversión al riesgo al finalizar la semana ha permitido cerrar con descensos de la prima de riesgo en la mayoría de los países. En España, la rentabilidad del bono a diez años se situó este jueves en el 3,70%, 6 pb menos que el jueves anterior, mientras que la del bono alemán aumentó 2 pb (hasta el 1,72%), descendiendo el diferencial hasta los 198 pb, 8 pb menos que una semana


antes. Por su parte, el diferencial España-Italia se situó este jueves en -13 pb, frente a los -10 pb del jueves anterior.

Rendimientos de la deuda pública a diez años

Países

Rendimiento (%) Diferenciales frente a Alemania (pb)

31-dic-13 23-ene-14 30-ene-14 Variación (pb)

31-dic-13 23-ene-14 30-ene-14 Variación (pb)

Semanal Anual Semanal Anual

(1) (2) (3) (3) - (2) (3) - (1) (4) (5) (6) (6) – (5) (6) - (4)

Alemania 1,94 1,70 1,72 2 -22

Finlandia 2,13 1,93 1,85 -8 -28 19 23 13 -10 -6

Holanda 2,23 2,03 1,94 -9 -29 29 33 22 -11 -7

Austria 2,28 2,07 1,98 -9 -30 34 37 26 -11 -8

Bélgica 2,56 2,33 2,23 -10 -33 62 63 51 -12 -11

Francia 2,43 2,42 2,31 -11 -12 49 72 59 -13 10

Irlanda 3,47 3,30 3,35 5 -12 153 160 163 3 10

España 4,14 3,76 3,70 -6 -44 220 206 198 -8 -22

Italia 4,09 3,86 3,83 -3 -26 215 216 211 -5 -4

Portugal 6,04 4,99 5,10 11 -94 410 329 338 9 -72

Grecia 8,57 8,43 8,74 31 17 663 673 702 29 39

Fuente: Financial Times.

Por último, en el mercado de divisas , las turbulencias en los países emergentes y la mejora

del PIB estadounidense ha beneficiado al dólar como moneda refugio, perjudicando al euro en la semana. Así, el euro se depreció un 0,5% frente al dólar y un 1,9% frente al yen, y se apreció un 0,2% frente a la libra esterlina, cerrando este jueves en 1,3574 dólares, 139,28 yenes y 0,8238 libras esterlinas, lo que supone depreciaciones del 1,6%, 3,8% y 1,2% desde finales de 2013. En términos de cambio efectivo nominal, y para el mismo período, el euro se depreció un 0,6%.

Por último, el Banco Central Europeo publicó el 29 de enero la evolución de los agregados

monetarios y crediticios en el área del euro correspondientes al mes de diciembre de 2013. El agregado amplio M3 se desaceleró medio punto, hasta registrar un avance interanual del 1%, como consecuencia de la desaceleración de los depósitos a la vista y de las mayores caídas de los otros depósitos a corto plazo y de los instrumentos negociables.

Agregados monetarios en la zona del euro

Saldo Diciembre

2013 (mm euros)

Tasas de variación interanual

Octubre 2013

Noviembre 2013

Diciembre 2013

1. Efectivo en circulación 910 3,7 4,5 5,3

2. Depósitos a la vista 4.487 7,1 6,9 5,9

M1 (= 1+2) 5.396 6,5 6,5 5,8

3. Otros depósitos a corto plazo (= 3.1. + 3.2.) 3.811 -1,2 -1,5 -1,8

3.1. Depósitos a plazo hasta 2 años 1.690 -6,6 -6,8 -6,2

3.2. Depósitos disponibles con preaviso hasta 3 meses 2.121 3,5 3,1 2,0

M2 (= M1+3) 9.207 3,2 3,0 2,5

4. Instrumentos negociables (= 4.1. + 4.2. + 4.3.) 624 -17,9 -16,3 -16,4

4.1. Cesiones temporales 119 -10,3 -9,7 -9,3

4.2. Participaciones en fondos del mercado monetario 418 -12,5 -12,6 -10,5

4.3. Valores distintos de acciones hasta 2 años 87 -36,0 -30,9 -38,1

M3 (= M2 + 4) 9.831 1,4 1,5 1,0

Fuente: Banco Central Europeo.


La principal contrapartida de M3, la financiación al sector privado , amplió su ritmo de descenso interanual en diciembre ocho décimas, hasta el 2,4%, como consecuencia del fuerte retroceso de los valores distintos de acciones (-5%, frente al incremento del 1,9% de noviembre) y la desaceleración de las acciones y participaciones, mientras que los préstamos retrocedieron al mismo ritmo que en noviembre (2,3% interanual). Los préstamos recibidos por las familias descendieron un 0,1%, frente a la variación nula del mes previo, y los recibidos por las sociedades no financieras retrocedieron un 3%, caída ocho décimas inferior a la del mes precedente.

Financiación al sector privado en el área del euro (1)

Saldo Diciembre 2013

(mm euros)

Tasas de variación interanual Octubre

2013 Noviembre

2013 Diciembre

2013

Financiación al sector privado 12.695 -1,4 -1,6 -2, 4

Préstamos 10.540 -2,1 -2,3 -2,3

Familias 5.222 0,1 0,0 -0,1

Compra de vivienda 3.852 0,9 0,9 0,7

Crédito al consumo 574 -3,1 -3,3 -3,0

Otros préstamos 796 -1,3 -1,7 -1,6

Sociedades no financieras 4.354 -3,7 -3,8 -3,0

Aseguradoras y fondos de pensiones 98 8,4 14,0 10, 7

Otros intermediarios financieros 866 -8,0 -9,2 -12 ,2

Valores distintos de acciones 1.356 1,1 1,9 -5,0

Acciones y participaciones 799 4,3 2,7 1,4 (1) Activos de las Instituciones Financieras Monetarias (IFM)

Fuente: Banco Central Europeo.

El precio del petróleo Brent ha oscilado durante la semana en un estrecho margen en torno a 109 dólares/barril. Entre otros factores, se ha compensado el posible efecto a la baja de la moderación de la actividad en China con la mayor demanda por las condiciones meteorológicas en el hemisferio norte.

I.2. Información por países

I.2.1. Zona del Euro

En la zona euro el índice de sentimiento económico , elaborado por la Comisión Europea ,

avanzó medio punto en enero, tras el alza de 1,6 puntos en diciembre, hasta situarse en 100,9, acumulando nueve meses de mejoras consecutivas. Por sectores, se produjo un descenso de medio punto en industria (-3,9) y de 3,7 puntos en construcción (-30,1), superados por las mejoras en el resto: 1,9 puntos en servicios (2,3), 1,8 puntos en consumidores (-11,7) y 1,6 puntos en comercio minorista (-3,4). En cuanto a las grandes economías, el índice de sentimiento económico avanzó en Alemania (106,7) siete décimas y en Francia (97,1) 1,1 puntos, mientras que en Italia (96,6) perdió dos décimas. Fuera de la zona euro, el de Reino Unido (115,9) tuvo un alza de un punto, que permitió al del conjunto de la Unión Europea (104,7) una mejora de nueve décimas.

La tasa de paro se situó en diciembre de 2013 en el 12%, por tercer mes consecutivo, una

décima superior a la de un año antes, y la estimación preliminar de los precios de consumo de enero muestra un alza interanual del 0,7%, una décima menos que el mes previo, con un retroceso del 1,2% interanual en energía.

I.2.2. Alemania

El índice Ifo de confianza empresarial en Alemania mejoró en enero 1,1 puntos, hasta

situarse en 110,6 (2005=100).El componente de situación actual (112,4) avanzó ocho décimas, alcanzando el nivel más elevado desde junio de 2012 y el de expectativas 1,5 puntos, hasta 108,9, el máximo en casi tres años. Por sectores, sólo se produjo una moderación de cinco décimas en el comercio al por menor (4,2), por una revisión a la baja en el componente de situación actual. En manufacturas (17,7) el avance fue de 2,2 puntos, impulsado por mejores perspectivas de exportación,


en construcción (2,5) el alza fue de 1,2 puntos y en comercio mayorista (15,3) de 5,9 puntos, alcanzando su apartado de expectativas el mejor nivel en dos años.

La confianza del consumidor, según GfK , mejoró en enero tres décimas, hasta 7,7,

esperándose un avance del indicador hasta 8,2 en febrero. Las expectativas económicas (35,3) avanzaron doce puntos, alcanzando el máximo desde julio de 2011. Las perspectivas de renta (46,2) ganaron 6,7 puntos, el nivel más elevado en trece años y, en consecuencia, la disposición a comprar (50) avanzó 3,9 puntos, logrando el mejor nivel en siete años, antes del incremento del IVA en 2007. La baja inflación y la estabilidad del mercado laboral siguen constituyendo dos pilares importantes. Las ventas minoristas descendieron en diciembre en términos reales un 2,5% mensual y un 2,4% interanual. En el conjunto de 2013 se produjo un alza anual del 0,1%.

En diciembre de 2013 el empleo creció un 0,1% mensual y un 0,6% interanual, igual que los

dos meses previos. La tasa de paro registrado de enero se mantuvo en el 6,8%, una décima inferior a la de un año antes. En cuanto a los precios de consumo , la estimación preliminar de enero muestra un incremento del 1,3% interanual, una décima menos que el mes previo. La energía tuvo un descenso del 1,8% interanual (+1,1% en diciembre) y los alimentos crecieron un 3,6% (3,8% en diciembre).

I.2.3. Francia

La confianza del consumidor de Francia , según el indicador del INSEE, aumentó en enero

un punto, hasta 86. Mejoran las perspectivas de oportunidades de ahorro y nivel de vida, pero empeoran las expectativas de paro, que habían mejorado en diciembre. El consumo de las familias de bienes retrocedió en volumen un 0,1% mensual en diciembre, tras el alza del 1,4% en noviembre. En el conjunto del cuarto trimestre se produjo un aumento del 0,8% respecto al tercero, cuando se registró un casi estancamiento. Esta recuperación es imputable a la aceleración de los gastos en bienes duraderos y alimenticios, así como a un menor descenso en energía. En el conjunto de 2013 se produjo un alza anual del 0,1%, tras el descenso del 0,5% en 2012.

I.2.4. Italia

En diciembre, la tasa de paro descendió en Italia una décima, hasta el 12,7%, superior en

1,2 puntos porcentuales a la de un año antes. En enero, la confianza de los consumidores italianos , según el ISTAT, mejoró 1,6 puntos, hasta situarse en 98 (2005=100). El componente de evaluación de la economía (92) disminuyó nueve décimas y mejoró tres puntos el de situación personal (100,3). La confianza empresarial aumentó en enero tres puntos, hasta 86,8 (2005=100), con mejoras en servicios y comercio al por menor frente a descensos en manufacturas y construcción.

I.2.5. Reino Unido

La estimación preliminar del PIB británico del cuarto trimestre de 2013 muestra un aumento

del 0,7% (tasa intertrimestral no anualizada), una décima menos que en los dos trimestres previos. Se produjeron aumentos en agricultura (0,5%), producción (0,7%) y servicios (0,8%), mientras que la construcción descendió (-0,3%) por la adversa climatología. En relación con un año antes, en el cuarto trimestre se produjo un incremento del 2,8% y en el conjunto de 2013 un alza anual del 1,9%.

I.2.6. Estados Unidos

La estimación preliminar del PIB estadounidense del cuarto trimestre de 2013 muestra un

incremento del 3,2% (tasa intertrimestral anualizada), tras el 4,1% del periodo previo. El avance del consumo privado (3,3%) se acentuó 1,3 puntos porcentuales, especialmente, por el mayor dinamismo en servicios, y el de la inversión en equipo (6,9%) se recuperó tras el 0,2% del tercer trimestre. En sentido contrario, la inversión residencial (-9,8%) anotó el primer retroceso desde el tercer trimestre de 2010 y la inversión y consumo públicos (-4,9%) volvieron a terreno negativo, después del ligero avance el trimestre anterior. La variación de existencias aportó cuatro décimas al crecimiento, la cuarta parte que en el tercer trimestre, pero el sector exterior contribuyó con 1,3 puntos, frente a una décima el trimestre previo. El fuerte avance de las exportaciones (11,4%) triplicó el del tercer trimestre, al tiempo que el de las importaciones (0,9%) se frenó punto y medio. En el conjunto de


2013, el PIB creció un 1,9%, nueve décimas menos que en 2012, con aportaciones de 1,4 puntos porcentuales del consumo privado, de seis décimas de la inversión fija y de una décima del sector exterior, mientras que el gasto e inversión pública continuaron teniendo una contribución negativa, de cuatro décimas.

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2009 2010 2011 2012 2013

PIB

Consumo privado

FBCF

Exportaciones

PIB ESTADOS UNIDOS% variación intertrimestral anualizada

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2010 2011 2012 2013 2014

CONF. CONSUMIDOR USA (CONFERENCE BOARD)Índices 1985=100

El índice de manufacturas , elaborado por la Reserva Federal de Richmond , perdió en

enero un punto, hasta situarse en 12 puntos, un nivel todavía sólido. Los pedidos aumentaron cuatro puntos, la utilización de la capacidad tres puntos y el número de empleados se moderó ocho puntos. Las expectativas para los próximos seis meses fueron menos firmes que en diciembre, si bien los productores siguieron esperando un sólido crecimiento en nuevos pedidos. Por otra parte, el índice de producción de manufacturas , elaborado por la Reserva Federal de Dallas , aumentó en enero 1,1 puntos, hasta 7,1, con un avance en los nuevos pedidos hasta el nivel más elevado en siete meses, permaneciendo optimistas las expectativas. Los pedidos de bienes duraderos descendieron en diciembre de forma inesperada, al caer un 4,3% mensual, en parte por las bajas temperaturas, tras el aumento del 2,6% en noviembre. Si se excluye el apartado de transporte, se observa un descenso mensual del 1,6% en diciembre y un alza del 0,1% en noviembre. En el conjunto de 2013, se produjo un incremento anual del 4,9% (3,5% sin transporte).

La confianza de los consumidores , según The Conference Board , aumentó en enero 3,2

puntos, hasta 80,7, el nivel más alto desde agosto de 2013. Las condiciones actuales (79,1) mejoran respecto al mes previo 3,8 puntos y las expectativas (81,8) 2,8 puntos, esperando avances en ingresos y en la evolución de la economía, mientras que respecto al empleo las opiniones son diversas. Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo aumentaron en 19 mil la semana que finalizó el 25 de enero, hasta situarse en 348 mil. La media móvil de las cuatro últimas semanas refleja un incremento de 750, hasta 333 mil.

En cuanto al sector inmobiliario, el índice Case-Shiller de precios de las viviendas en las

20 principales áreas metropolitanas creció en noviembre un 0,9% mensual (1,1% en octubre) y un 13,7% interanual, la mayor subida desde febrero de 2006. Las ventas de viviendas nuevas unifamiliares descendieron en diciembre un 7% mensual pero todavía crecieron un 4,5% interanual. El aumento de los precios de las viviendas y de los tipos hipotecarios, unido a la adversa climatología, ha podido influir en la cierta moderación observada recientemente en este mercado. En el conjunto de 2013 las ventas crecieron un 16,4%.

I.2.7. Japón

La balanza comercial de Japón de diciembre de 2013 anotó un déficit de 1.032 miles de

millones de yenes, cifra que duplica al de diciembre de 2012, con alzas del 15,3% en exportaciones y del 24,7% en importaciones. Se incrementaron las ventas a China (34,4%), Estados Unidos (13%) y Europa occidental (21,1%), mientras que retrocedieron las dirigidas a India (-12,8%), Tailandia (-8,3%) y Chile (-3,7%). Las importaciones de fuel, que representan más de la tercera parte del total, se incrementaron un 24,2%, impulsadas por la parada nuclear. En el conjunto de 2013, las exportaciones crecieron un 9,5%, tras dos años de retrocesos anuales del 2,7%, y las importaciones crecieron un 15%, de forma que el déficit se acentuó un 65,3%.


Las ventas minoristas aumentaron en diciembre un 2,6% interanual, tras el 4,1% de noviembre. En el conjunto de 2013 se produjo un incremento anual del 1%. También referidos a diciembre hoy se han conocido diversos indicadores: los precios de consumo crecieron un 0,1% mensual y un 1,6% interanual (0,7% sin alimentos y energía), la tasa de paro retrocedió tres décimas, hasta el 3,7%, y el empleo creció un 1,5% interanual, al tiempo que el gasto de las familias creció un 0,7% interanual. Por otra parte, la producción industrial de diciembre creció un 1,1% mensual y un 7,3% interanual. La previsión oficial apunta a una aceleración al 6,1% mensual en enero y una moderación al 0,3% en febrero.

I.2.8. China

El índice definitivo PMI de manufacturas de China, elaborado por HSBC, registró en enero

un descenso de un punto, hasta 49,5 (49,6 estimación preliminar), señalando un deterioro de las condiciones del sector, por primera vez en seis meses. La expansión de la producción y de los nuevos negocios se ralentizó, los pedidos de exportación descendieron por segundo mes consecutivo y el empleo se redujo al mayor ritmo desde marzo de 2009, con acusados descensos en los precios.

II. Economía española

II.1. Producción y demanda

El INE estima un crecimiento intertrimestral del PIB en volumen para el cuarto trimestre de

2013 del 0,3%, dos décimas superior al del tercer trimestre. En términos interanuales el producto habría disminuido un 0,1%, desacelerando un punto su caída. Por agregación temporal de los cuatro trimestres del año, la variación del PIB en 2013 se sitúa en el -1,2%.

El próximo 27 de febrero el INE publicará la Contabilidad Nacional Trimestral correspondiente

al cuarto trimestre de 2013, proporcionando el desglose completo del PIB, así como las estimaciones de empleo en términos de Contabilidad Nacional y la Cuenta del Resto del Mundo, pudiendo revisar esta primera estimación.

-5,2

-3,0

-0,8

1,4

3,6

-1,8

-1,2

-0,6

0,0

0,6

2008 2009 2010 2011 2012 2013

interanual

intertrimestral (esc. dcha.)

PIB EN VOLUMEN (cvec)Variación en %

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70

74

78

-45

-30

-15

0

2009 2010 2011 2012 2013 2014

UCProductiva

Confianza Industria (esc. dcha.)

UTILIZ. CAP. PRODUCTIVA y CONF. INDUSTRIAPorcentaje y saldos netos

El Indicador de Sentimiento Económico disminuyó dos décimas en enero respecto a diciembre hasta situarse en un nivel de 100,3 (media 1990-2013=100). Por componentes, mejoró la confianza de los servicios y del consumidor (4,7 puntos ambos), así como la del comercio minorista (1,1 puntos), mientras que empeoró la de la industria (0,7 puntos) y la de la construcción (6 puntos). Por su parte, la utilización de la capacidad productiva en la industria se situó en el primer trimestre de 2014 (datos de enero) en el 77%, tres puntos y medio por encima de la del periodo anterior.

Respecto a los indicadores adelantados de actividad en la construc ción , la superficie a

construir en obra nueva, según los visados de dirección de obra , registró en noviembre una caída interanual del 23%, tras el repunte del mes previo (+12,3%), siendo mayor el retroceso en el componente no residencial (27,5%) que en el residencial (20,3%).

El número de hipotecas constituidas sobre viviendas continuó descendiendo a fuerte ritmo

en noviembre, anotando una caída interanual del 27,4%, de mayor intensidad que la del mes previo (23,2%). Por su parte, el importe medio por hipoteca se incrementó un 2,1% respecto al mismo mes


de 2012, cuatro décimas menos que en octubre, de manera que el capital prestado para adquisición de vivienda retrocedió un 25,9%, 4,6 puntos más que el mes anterior.

El consumo aparente de cemento moderó en diciembre el ritmo de descenso interanual,

hasta el 7% (9,3% en noviembre). Así, el año 2013 se saldó con una reducción del consumo de cemento del 19,2%, muy inferior a la de 2012 (33,6%). La caída del pasado año fue el resultado de retrocesos del 14,9% y 17,9% en la producción y las importaciones, respectivamente, y de un avance del 13,8% en las exportaciones.

-50

-25

0

25

-70

-40

-10

20

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Nº hipotecas

Visados. Superficie a construir (e.dcha.)

INDICADORES DE VIVIENDAVariación interanual en %

-6

-3

0

3

-12

-7

-2

3

2009 2010 2011 2012 2013

var. intertrimestral

var. interanual (esc.dcha.)

COMERCIO AL POR MENOR DEFLACTADOVariación en % (cvec)

Las ventas de comercio al por menor -sin estaciones de servicio- deflactadas y corregidas

de calendario, experimentaron en diciembre una caída interanual del 1%, frente al avance del 2,8% del mes previo. Corrigiendo, además, los datos de estacionalidad, la tasa intermensual de diciembre se situó en el -2,8%, inferior en 4,6 puntos a la de noviembre. Por grupos, la caída respecto al mes de noviembre fue mayor en el de alimentación (4,2%), que en el de no alimentación (3,3%). Así, el total de ventas minoristas experimentó en el cuarto trimestre de 2013 un descenso intertrimestral del 1,4% (con datos corregidos de variaciones estacionales y calendario), frente al aumento de los tres trimestres anteriores (1,2% en el tercero).

El gasto total de los turistas que visitaron España en diciembre superó los 3,1 millardos de

euros, según la Encuesta de Gasto Turístico, cifra superior en un 15,8% a la registrada en el mismo mes de 2012. Tras este resultado, el año 2013 se cerró con un incremento del 9,6%, casi seis puntos por encima del anotado en 2012.

II.2. Sector Exterior

En noviembre de 2013 la Balanza de Pagos generó capacidad de financiación frente al

exterior , por séptimo mes consecutivo, de 1.277 m. €, inferior a la registrada un año antes (1.917 m. €). Este resultado fue consecuencia tanto del menor saldo de todas las rúbricas de la balanza por cuenta corriente, excepto los servicios, que vieron incrementado su superávit, como de la reducción de la balanza de capital.

-12

-9

-6

-3

0

3

6

2009 2010 2011 2012 2013

Corriente y capital

Comercial

Serv., rentas y transferencias corrientes y de capital

BALANZA POR CUENTA CORRIENTE Y CAPITALmedias trimestr., cve. Saldos en millardos euros

-400

-300

-200

-100

0

100

200

2009 2010 2011 2012 2013

Total

Inversión directa

Inversión de cartera

Otras inversiones

BALANZA FINANCIERA (VP-VA)acumulados 12 últimos meses, millardos euros


La balanza financiera, excluido el Banco de España, registró entradas netas de capital superiores en un 59,4% a las entradas netas de un año antes, en un contexto de inversiones netas de los flujos de inversión del exterior en España y de desinversiones de menor cuantía en el caso de la inversión de España en el exterior. II.3. Precios

El INE ha publicado el IPC adelantado de enero tanto para el IPC nacional como para el

armonizado (IPCA). Para el nacional anticipa una tasa interanual del 0,2%, una décima menos que la de diciembre. Esta ligera desaceleración se basa, fundamentalmente, en la bajada de precios de los carburantes frente a la subida que tuvo lugar en igual mes de hace un año. Para el IPC armonizado estima una tasa del 0,3%, igual que la del mes anterior.

-2

0

2

4

2010 2011 2012 2013 2014* El dato de enero es provisional

PRECIOS DE CONSUMO(*)variación anual en %

-2

0

2

4

2010 2011 2012 2013 2014

España

UEM

Diferencial (p.p.)

*El dato de enero es provisional

IPCA ÍNDICE GENERAL(*)variación anual en %

Eurostat ha publicado la tasa anual de inflación adelantada de enero para el conjunto de la UEM, anticipando un 0,7%, una décima inferior a la del mes previo. Según la nota publicada, esta ligera moderación responde, principalmente, a la energía y, en menor medida, a la alimentación y a los BINES. De confirmarse estos datos, el diferencial de inflación español frente a la Eurozona seguiría siendo negativo aunque una décima menos que en el mes anterior, hasta -0,4 pp.

II.4. Ejecución presupuestaria El Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas publicó el 28 de enero los datos de

ejecución presupuestaria mensual consolidada de la Administración Central, las Comunidades Autónomas y la Seguridad Social, en términos de Contabilidad Nacional, correspondientes al mes de noviembre de 2013.

En términos consolidados, la Administración Central , las Comunidades Autónomas y

las Administraciones de la Seguridad Social registraron hasta noviembre un déficit, en términos de Contabilidad Nacional, de 60.663 millones de euros (5,91% del PIB), incluyendo las ayudas al sistema financiero por importe de 4.822 millones (5,44% del PIB sin incluir las ayudas). Los recursos no financieros ascendieron a 312.948 millones de euros y los empleos se situaron en 373.611 millones.

La ejecución presupuestaria de la Administración Central hasta noviembre de 2013 se cerró

con un déficit de 44.425 millones de euros (4,33% del PIB), que se reduce a 39.603 millones al excluir las ayudas a la banca (3,86% del PIB). Los recursos no financieros ascendieron a 119.143 millones de euros y los empleos se situaron en 163.568 millones.

En lo que respecta a las Comunidades Autónomas , acumularon hasta noviembre un déficit,

en términos de Contabilidad Nacional, de 12.901 millones de euros (equivalente al 1,26% del PIB). Los ingresos al finalizar este periodo ascendieron a 126.309 millones y los gastos se situaron en 139.210 millones.

Todas las Comunidades Autónomas registraron déficit hasta noviembre, excepto el País

Vasco, con un superávit equivalente al 0,16% del PIB regional. Las que anotaron un mayor déficit fueron Murcia (2,30% de su PIB regional), Navarra (2,19%), Comunidad Valenciana (2,01%) y Cataluña (1,96%).


El Sistema de la Seguridad Social registró hasta noviembre un déficit, en términos de

Contabilidad Nacional, de 3.337 millones de euros (0,33% del PIB). Los ingresos acumulados ascendieron hasta los 137.070 millones de euros y los gastos se situaron en 140.407 millones.

Al finalizar diciembre, la deuda del Estado , según la metodología del Protocolo de Déficit

Excesivo (PDE), era de 788.340 millones de euros (76,8% del PIB), frente a 711.495 millones (69,1% del PIB) de un año antes.

31 de enero de 2014


III. Estadísticas de próxima apa rición e n el periodo comprendido entre el 3 y el 7 de Febrero 2014

ESTADÍSTICA FUENTE FECHA

PUBLICACIÓN DATOS

España

Financiación a sociedades no financieras y hogares BDE 3 Diciembre

Índice PMI industria manufacturera Markit Group 3 Enero

Consumo de energía eléctrica REE 3 Enero

Matriculación de automóviles ANFAC y DGT 3 Enero

Indicador de Confianza Consumidor CIS 3 Enero

Afiliaciones a la S.S. MESS 4 Enero

Paro Registrado MESS 4 Enero

Índices de Precios Export-Import de Productos Industriales

INE 4 Diciembre

Índice PMI actividad servicios Markit Group 5 Enero

Estadística de Procedimiento Concursal INE 6 IV.T.13

Índices de Producción Industrial INE 7 Diciembre

UE y Zona euro

Tipos aplicados por las Instituciones Financieras Monetarias (IFM) – Nuevas Operaciones

BCE 4 Diciembre

Alemania

Comercio exterior DESTATIS 7 Diciembre

IPI DESTATIS 7 Diciembre

Balanza cuenta corriente DESTATIS 7 IV.T.13

Italia

IPC ISTAT 4 Enero

Reino Unido

Comercio exterior ONS 7 Diciembre

IPI ONS 7 Diciembre

EE.UU.

Comercio exterior BEA 6 Diciembre

Empleo y paro BLS 7 Enero


IV. Cuadros y gráficos

ÍNDICE (1)

Cuadro 1. Contabilidad Nacional Trimestral. Tasas interanuales

Cuadro 1a. Contabilidad Nacional Trimestral. Tasas intertrimestrales

Cuadro 1b. Contabilidad Nacional Trimestral: Salarios, productividad y costes laborales

Cuadro 2. Actividad General e Industrial

Cuadro 3. Actividad en Construcción y Servicios

Cuadro 4. Demanda Interna. Consumo Privado e Inversión en Equipo

Cuadro 4a. Indicadores de Vivienda

Cuadro 5. Demanda Externa, Balanza de Pagos y Reservas exteriores

Cuadro 6. Mercado Laboral

Cuadro 7. Precios y Salarios

Cuadro 8. Sector Público: Estado

Cuadro 9. Sector monetario y financiero

Cuadro 10. Economía internacional (I)

Cuadro 11. Economía internacional (II)

Cuadro 12. Resumen de indicadores

(1) Para una información más amplia y relación de siglas de fuentes citadas en los cuadros, consultar la Síntesis de Indicadores Económicos (publicación mensual).

Cuadro 1. CONTABILIDAD NACIONAL TRIMESTRAL. BASE 2008 Volumen encadenado, datos corregidos (1)

31 de enero de 2014

Variación interanual en %

2012 2013(2) 2012 IV 2013 I 2013 II 2013 III 2013 IV

DEMANDA Gasto en consumo final -3,3 -2,8 -3,9 -3,7 -3,2 -1,5 - ·Gasto en consumo final hogares -2,8 -3,3 -3,6 -4,4 -3,3 -2,2 - ·Gasto en consumo final ISFLSH(3) -0,2 -0,4 -0,2 -1,1 -0,3 0,2 - ·Gasto en consumo final AA.PP. -4,8 -1,5 -5,0 -2,0 -2,8 0,3 - Formación bruta de capital fijo -7,0 -6,7 -7,7 -7,5 -6,3 -6,3 - ·Activos fijos materiales -7,8 -7,2 -8,3 -8,2 -6,6 -6,6 - ·Bienes de equipo y act. cultivados -3,9 -1,0 -4,8 -4,3 1,0 0,2 - ·Construcción -9,7 -10,4 -10,0 -10,2 -10,7 -10,3 - ·Activos fijos inmateriales 2,9 -1,8 0,4 -0,3 -2,7 -2,5 - Variación de existencias (4) 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 - Demanda nacional (4) -4,1 -3,5 -4,7 -4,4 -3,7 -2,5 - Exportaciones 2,1 5,6 4,4 3,1 9,1 4,7 - Importaciones -5,7 -0,5 -3,5 -4,7 2,5 0,7 - Demanda externa neta (4) 2,5 1,9 2,6 2,4 2,1 1,4 - OFERTA Agricultura (5) -10,9 -2,7 -12,7 -6,3 0,5 -2,1 - Total industria -0,5 -2,2 0,4 -3,0 -2,6 -1,0 - Construcción -8,6 -6,2 -7,7 -6,0 -6,5 -6,2 - Servicios -0,3 -0,8 -1,1 -1,1 -0,9 -0,5 - PIB a p.m. -1,6 -1,2(*) -2,1 -2,0 -1,6 -1,1 -0,1(*)

(1) Corregidos de efectos estacionales y de calendario. (2) Periodo disponible (3) Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares. (4) Contribución al crecimiento del PIB en puntos porcentuales. (5) Incluye ganadería, silvicultura y pesca. (*) Estimación avance . Fuente: INE.

-9

-6

-3

0

3

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013

PIB

Demanda nacional (4)

Demanda externa (4)

PRODUCTO INTERIOR BRUTO: COMPONENTES

-32

-16

0

16

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Gto. consumo hogares

FBCF Construcción

FBCF Equipo y Act.Cultivados

DEMANDA NACIONAL: COMPONENTES

-26

-13

0

13

26

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Exportaciones

Importaciones

DEMANDA EXTERNA: COMPONENTES

-20

-10

0

10

2008 2009 2010 2011 2012 2013

VAB Industria

VAB Construcción

VAB Servicios

VAB NO AGRARIO POR SECTORES

Cuadro 1a. CONTABILIDAD NACIONAL TRIMESTRAL BASE 2008 Volumen encadenado, datos corregidos (1)

31 de enero de 2014

Variación intertrimestral en %

2012 III 2012 IV 2013 I 2013 II 2013 III 2013 IV

DEMANDA

Gasto en consumo final -1,3 -1,5 -0,1 -0,2 0,3 -

·Gasto en consumo final hogares -0,7 -2,0 -0,6 -0,1 0,4 -

·Gasto en consumo final ISFLSH (2) -0,4 -1,0 -1,1 2,2 0,2 -

·Gasto en consumo final AA.PP. -3,0 -0,3 1,3 -0,9 0,1 -

Formación bruta de capital fijo 0,2 -3,0 -1,6 -2,0 0,2 -

·Activos fijos materiales -0,2 -2,6 -2,2 -1,8 -0,2 -

·Bienes de equipo y act. cultivados 1,9 -5,0 0,6 3,8 1,1 -

·Construcción -1,3 -1,3 -3,7 -4,7 -1,0 -

·Activos fijos inmateriales 4,1 -7,0 5,4 -4,6 4,2 -

Exportaciones 6,5 0,6 -4,3 6,4 2,2 -

Importaciones 4,6 -2,6 -4,5 5,2 2,8 -

OFERTA

Agricultura (3) 1,7 0,1 -1,6 0,4 -1,0 -

Industria -0,7 -1,1 -1,3 0,5 0,8 -

Construcción -1,8 -0,5 -0,8 -3,4 -1,5 -

Servicios 0,0 -0,7 -0,2 0,0 0,5 -

PIB a p.m. -0,4 -0,8 -0,4 -0,1 0,1 0,3(*)

(1) Corregidos de efectos estacionales y de calendario. (2) Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares. (3) Incluye ganadería, silvicultura y pesca.(4) Contribución al crecimiento del PIB en puntos porcentuales. (*) Estimación avance. Fuente: INE.

-4

-2

0

2

4

2008 2009 2010 2011 2012 2013

PIB (tasa intertrimestral %)

Demanda externa (4)

Demanda nacional (4)

PRODUCTO INTERIOR BRUTO: COMPONENTES

-16

-8

0

8

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Gto. consumo hogares

FBCF Construcción

FBCF Equipo y activos cultivados

DEMANDA NACIONAL: COMPONENTES

-14

-7

0

7

14

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Exportaciones

Importaciones

DEMANDA EXTERNA: COMPONENTES

-10

-5

0

5

2008 2009 2010 2011 2012 2013

VAB Industria

VAB Construcción

VAB Servicios

VAB NO AGRARIO POR SECTORES

Cuadro 1b. CONTABILIDAD NACIONAL TRIMESTRAL: SALARIOS, PRODUCTIVIDAD Y COSTE LABORAL (1) 31 de enero de 2014

Variación anual en % Variación intertrimestral en %

2012 2013(2)

IV.T.12 I.T.13 II.T.13 III.T.13

IV.T.12 I.T.13 II.T.13 III.T.13

TOTAL ECONOMÍA

Coste laboral unitario -3,0 -2,5

-5,3 -3,1 -2,5 -1,9

-3,3 1,4 0,0 0,1

Remuneración por asalariado 0,2 -0,2

-2,4 -0,5 -0,2 0,1

-2,5 2,1 0,4 0,2

Productividad por ocupado

3,3 2,4

3,1 2,7 2,4 2,1

0,8 0,7 0,4 0,1

Deflactor del PIB 0,0 0,8

0,0 1,2 0,7 0,4

-0,1 1,1 -0,5 -0,1

MANUFACTURAS

Coste laboral unitario -2,8 -2,1

-5,1 -2,0 -2,1 -2,2

0,1 -2,2 0,6 -0,7

Remuneración por asalariado 2,3 1,3

1,4 0,8 1,2 2,0

-0,4 0,0 1,8 0,6

Productividad por ocupado 5,2 3,5

6,9 2,9 3,4 4,2

-0,5 2,3 1,2 1,3

Deflactor del VAB -0,6 0,8

0,3 1,5 0,4 0,5

5,0 -3,9 0,6 -1,0

(1) Datos corregidos de variaciones estacionales. (2) Media del periodo para el que se dispone de datos. Fuente: INE (CN-2008).

COSTES LABORALES UNITARIOS (CLU) Y SUS COMPONENTES

-6

-3

0

3

6

9

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Remuneración por asalariado


Coste laboral unitario

TOTAL ECONOMÍAvariación anual en %

-10

-5

0

5

10

15

2008 2009 2010 2011 2012 2013




MANUFACTURASvariación anual en %

-4

-2

0

2

4

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013




TOTAL ECONOMÍAvariación intertrimestral en %

-8

-4

0

4

8

12

2008 2009 2010 2011 2012 2013




MANUFACTURASvariación intertrimestral en %

Cuadro 2. ACTIVIDAD GENERAL E INDUSTRIAL (Tasas de variación anual en % salvo indicación en contrario) 31 de enero de 2014

Penúlt. Último Fecha

2013 2014(1) 2013 II 2013 III 2013 IV 2014 I(1) dato dato últ.dato

GENERAL I. Sintético Actividad (2) 0,7 - 0,5 1,0 1,9 - .. .. T.4. 13

Afiliados Seguridad Social -3,3 - -3,8 -3,3 -1,4 - -1,4 -0,5 Dic. 13 Consumo energía eléctrica (3) -2,2 - -2,3 -2,4 0,2 - -0,2 1,5 " Importaciones no energéticas (vol.) 2,8 - 5,5 4,5 6,8 - 9,9 3,6 Nov. 13 Financiación empresas y familias (4) -9,4 - -10,3 -9,3 -7,3 - -7,3 -7,2 " I. Sentimiento Econ. (1990-2013=100) 93,2 100,3 91,0 95,3 97,3 100,3 100,5 100,3 Ene. 14 Ventas grandes empresas (5) -3,1 - -3,6 -2,5 -0,3 - -0,4 -0,2 Nov. 13 Central Balances Trimestral - Resultado Económico Bruto -6,8 - 2,9 -10,7 - - .. .. T.3. 13

- Rentabilidad-coste financiero (6) 0,5 - -0,1 0,8 - - .. .. " INDUSTRIA I. Sintético Industria (2) 1,4 - 0,9 2,6 3,6 - .. .. T.4. 13

IPI General filtrado de calendario -1,8 - -2,5 -0,6 0,6 - -1,4 2,7 Nov. 13 Afiliados Seguridad Social -4,4 - -5,1 -3,9 -2,5 - -2,5 -2,2 Dic. 13 Confianza Industrial (saldos) Indicador Confianza Industrial (cve) -13,9 -9,5 -15,4 -12,8 -11,6 -9,5 -8,8 -9,5 Ene. 14 Cartera de pedidos -32 -16 -35 -30 -28 -16 -25 -16 " Existencias 9 10 9 8 9 10 4 10 " Utilización capacidad productiva (%) 73,3 77,0 74,6 76,2 73,5 77,0 .. .. T.1. 14

I.Cifra Negocios industria (7) -2,9 - -2,1 -4,0 -2,9 - -5,5 -0,2 Nov. 13 I.Entrada Pedidos industria (7) -3,5 - -2,6 -2,0 -4,4 - -6,5 -2,3 " Indice PMI Industria 48,5 - 47,6 50,5 50,1 - 48,6 50,8 Dic. 13

-6

0

6

60

85

110

2009 2010 2011 2012 2013 2014

I.Sentimiento Económico (e.dcha.)

I.Sintético Actividad (% var.anual)

INDICADORES DE ACTIVIDAD GENERAL

-40

-30

-20

-10

0

10

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Variación anual en %

Variación trim. cve anualizada en %

IPI GENERAL FILTRADO

-20

-10

0

10

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Ventas grandes empresas (% var.anual)

Consumo energía eléctrica (% var.anual)

CONSUMO ENERG. ELÉC. Y VENTAS GRAND. EMP.

-39

-17

5

65

75

85

2009 2010 2011 2012 2013 2014

ICI saldos en % (esc.izda.)

Util.Capacidad en % (esc.dcha.)

I.CONFIANZA INDUS. Y UTILIZACIÓN CAPACIDAD

(1) Periodo disponible. (2) Corregido de variaciones estacionales, calendario y atípicos. (3) Corregido de los efectos calendario y temperatura. (4) Deflactado por IPC sin energía ni alimentos. (5) Datos corregidos de calendario, deflactados y a población constante. (6) Diferencia en puntos porcentuales entre la rentabilidad del activo y los gastos financieros sobre el pasivo. (7) A precios corrientes y corregidos de calendario. Fuentes: SGACPE, MESS, REE, BE, Comisión Europea, AEAT, INE y NTC Research LTD-Reuters.

Cuadro 3. ACTIVIDAD EN CONSTRUCCIÓN Y SERVICIOS (Tasas de variación anual en % salvo indicación en contrario) 31 de enero de 2014 Penúlt. Último Fecha


CONSTRUCCIÓN

I.Sintético Construcción (2) -4,1 - -5,5 -4,6 -2,6 - .. .. T.4. 13

Consumo Aparente Cemento -19,2 - -19,2 -16,8 -9,4 - -9,3 -7,0 Dic. 13

Afiliados Seguridad Social -12,2 - -13,8 -10,8 -7,9 - -7,6 -7,2 "

Visados. Superficie a construir. Total -18,7 - -17,5 -20,0 -5,9 - 12,3 -23,0 Nov. 13

- Superficie a construir. Viviendas -22,0 - -23,5 -16,8 -15,0 - -9,7 -20,3 "

Licitación (precios corrientes) 4,5 - -39,4 68,9 81,0 - 58,1 106,4 "

I. Confianza Construcción (3) -55,6 -52,9 -57,8 -60,6 -57,4 -52,9 -46,9 -52,9 Ene. 14

Hipotecas. Número -28,9 - -30,4 -41,1 -23,6 - -20,6 -26,6 Nov. 13

Hipotecas. Capital prestado -27,4 - -30,4 -33,7 -21,2 - -15,5 -26,9 "

Precio m2 vivienda -6,4 - -6,4 -4,5 - - .. .. T.3. 13

Compraventas de viviendas -2,1 - -0,1 -9,8 -13,0 - -10,0 -15,9 Nov. 13

- Nuevas -7,3 - -7,1 -17,8 -19,9 - -17,6 -22,1 "

- Usadas 2,9 - 6,0 -2,0 -6,5 - -2,9 -10,0 "

SERVICIOS

I.Sintético Servicios (2) 1,7 - 1,5 2,1 3,1 - .. .. T.4. 13

Afiliados Seguridad Social -2,0 - -2,5 -2,1 -0,4 - -0,3 0,5 Dic. 13

Tráfico aéreo pasajeros -3,5 - -4,2 -3,3 1,6 - 3,4 3,0 "

Tráfico ferrov. mercancías (Tm-Km) -1,0 - 4,1 -6,7 -4,8 - -6,1 -3,3 Nov. 13

Entrada turistas 5,6 - 5,4 4,9 9,9 - 9,3 16,3 Dic. 13

Pernoctaciones en hoteles 1,9 - -0,1 2,0 7,0 - 8,6 9,4 "

I. Confianza Comercio Minorista (3) -10,1 6,6 -14,9 -7,0 -0,7 6,6 5,5 6,6 Ene. 14

I. Confianza Servicios (3) -15,3 7,6 -21,0 -10,2 -3,1 7,6 2,9 7,6 "

I. Cifra negocios Servicios (4) -2,2 - -2,6 -0,4 0,9 - 0,2 1,6 Nov. 13

-20

-10

0

10

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Cifra de negocios

Afiliados

SERVICIOS. AFILIADOS Y CIFRA DE NEGOCIOS% variación anual

-12

-5

2

9

-60

-30

0

30

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Precio m2 vivienda

Hipotecas. Capital prestado (e.dcha.)

PREC. VIVIENDA E HIPOTECAS: CAPITAL PRESTADO% variación anual

-70

-35

0

-18

-9

0

2009 2010 2011 2012 2013 2014

I.Confianza (saldos en %) (esc.izda.)

I.Sintético (% variación anual) (esc.dcha.)

I. SINTETICO E I. CONFIANZA CONSTRUCCIÓN

-40

0

40

-5

0

5

2009 2010 2011 2012 2013 2014

I.Confianza (saldos en %)

I.Sintético (% var.anual) (esc.dcha.)

INDICADORES DE SERVICIOS

(1) Periodo disponible. (2) Corregido de variaciones estacionales, calendario y atípicos. (3) Saldos netos en puntos porcentuales. Datos corregidos de estacionalidad. (4) Corregido de calendario. Fuentes: SGACPE, OFICEMEN, MESS, MFOM, Comisión Europea, INE, AENA, RENFE e IET.

Cuadro 4. DEMANDA INTERNA: CONSUMO PRIVADO E INVERS IÓN EN EQUIPO (Tasas de variación anual en % salvo indicación en contrario) 31 de enero de 2014

Penúlt. Último Fecha


CONSUMO PRIVADO

I. Sintético Consumo (2) 0,6 - -0,3 1,6 4,0 - .. .. T.4. 13 Vtas. comercio por menor correg. -3,8 - -5,0 -2,0 0,3 - 2,8 -1,0 Dic. 13

Disponib. b. consumo (2) -4,1 - -3,2 -0,4 - - 1,0 0,0 Sep. 13

IPI b. consumo filtrado -2,4 - -3,9 -1,0 -0,8 - -3,9 2,5 Nov. 13

Importación b. consumo (vol.) 1,7 - 5,8 6,6 9,0 - 10,1 7,8 "

Matriculación automóviles 4,1 - 2,7 8,7 21,9 - 12,3 19,6 Dic. 13

Remumeración asalariados real (3) -6,5 - -6,8 -4,7 - - .. .. T.3. 13 I. Confianza Consumidor (4) -25,3 -12,4 -28,7 -20,5 -19,4 -12,4 -17,1 -12,4 Ene. 14

Vtas.grand.empr.consumo (5) -1,0 - -0,1 -2,1 3,9 - 2,6 5,2 Nov. 13

INVERSIÓN EN EQUIPO

I. Sintético Equipo (2) 4,9 - 3,7 9,4 11,9 - .. .. T.4. 13 Disponib. b. equipo (2) -4,5 - 3,5 2,5 - - -11,0 12,7 Sep. 13

IPI b. equipo filtrado 1,1 - 1,4 1,5 4,6 - 3,3 5,9 Nov. 13

Importación b. equipo (vol.) 13,9 - 20,3 20,0 19,1 - 18,8 19,4 "

Matriculación vehículos carga -0,4 - -1,0 9,4 19,2 - 9,8 35,3 Dic. 13

Vtas.grand.empr.capital (5) -22,9 - -27,3 -21,4 -9,8 - -11,9 -7,5 Nov. 13

OPINIONES EMPRESARIALES

UCP b. consumo (6) 68,4 72,5 68,7 69,3 69,2 72,5 .. .. T.1. 14 UCP b. equipo (6) 75,0 76,2 77,9 77,6 75,6 76,2 .. .. "

-50

0

50

-50

-25

0

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Matric. Automóviles

I.Confianza Consumidor (e.dcha)

I.CONFIANZA CONSUMO Y MATRIC. AUTOMÓVILESsaldos netos y variación anual en %

-32

-16

0

16

2008 2009 2010 2011 2012 2013

B. Consumo

B. Equipo

IPI CORREGIDO DE CALENDARIOvariación anual en %

-30

-10

10

-7

0

7

2008 2009 2010 2011 2012 2013

I. Sintético (esc. dcha.)

Disponibilidades

B. CONSUMO: I. SINTÉTICO Y DISPONIBILIDADES variación anual en %

-40

-20

0

20

2008 2009 2010 2011 2012 2013

I. Sintético

Disponibilidades

B. EQUIPO: I. SINTÉTICO Y DISPONIBILIDADES variación anual en %

(1) Periodo disponible. (2) Corregido de calendario y estacionalidad. (3) Corregido de variaciones estacionales, calendario y atípicos. Y deflactado por el deflactor del consumo privado. (4) Saldos de respuestas en puntos porcentuales. (cve). (5) Datos corregidos de calendario, deflactados y a población constante. (6) UCP: Utilización Capacidad Productiva, en %. Fuentes: SGACPE, INE, AEAT, Comisión Europea, DGT y MIET.

Cuadro 4 a. INDICADORES DE VIVIENDA (Tasas de variación anual en % salvo indicación en contrario) 31 de enero de 2014

Penúlt. Último Fecha 2012 2013(1) 2013 I 2013 II 2013 III 2013 IV(1) dato dato últ.dato

INDICADORES ADELANTADOS Viviendas iniciadas (miles) 40,7 - - - - - 4,3 4,1 Sep. 12

Visados. Superficie a construir (viviendas)

-39,9 -22,0 -27,7 -23,5 -16,8 -15,0 -9,7 -20,3 Nov. 13 Licitación residencial -68,4 21,7 25,6 146,4 -51,1 170,9 -26,0 641,2 "

Cartera de pedidos. Vivienda (saldos) -69 -64 -48 -58 -76 -92 -72 -92 Oct. 13 INDICADORES COINCIDENTES FBCF. Vivienda (CNTR)(2) -8,7 -8,6 -9,0 -8,6 -8,3 - .. .. T.3. 13 VAB Construcción (CNTR)(2) -8,6 -6,2 -6,0 -6,5 -6,2 - .. .. "

Indicador Sintético de Vivienda (2) -7,7 -2,6 -2,7 -4,0 -2,2 -1,5 .. .. T.4. 13 IPIC (3). Edificación -2,9 3,5 1,8 3,9 8,0 -0,5 -3,5 2,5 Nov. 13 Consumo aparente de cemento (2) -33,8 -19,2 -25,9 -21,5 -18,0 -9,3 -5,6 -10,8 Dic. 13 IPI prod.cerámicos para la construcción -5,5 2,3 0,3 0,3 5,3 4,0 4,1 4,0 Nov. 13 Ocupados EPA -17,6 -11,4 -11,5 -14,2 -10,8 -8,9 .. .. T.4. 13 Parados EPA -3,5 -21,3 -21,8 -20,4 -20,5 -22,3 .. .. "

MERCADO INMOBILIARIO Viviendas terminadas (miles) (4) 72,1 35,1 9,2 11,3 8,7 5,9 2,9 3,0 Nov. 13 Compraventa de viviendas (miles) 318,5 288,7 97,2 73,8 73,1 44,6 22,8 21,8 "

- Nueva 155,9 134,1 49,5 32,1 32,6 19,9 10,1 9,8 " - Usada 162,6 154,6 47,7 41,7 40,5 24,7 12,7 12,0 " Inversión extranjera en inmuebles (5) 17,8 19,3 -3,2 33,2 25,3 - .. .. T.3. 13

Deflactor FBCF vivienda (CNTR)(2) -6,3 -9,0 -8,8 -9,3 -8,8 - .. .. " Indice de Precios de ViviendaTotal -13,7 -11,5 -14,3 -12,0 -7,9 - .. .. " - Nueva -12,3 -11,2 -12,8 -12,7 -7,9 - .. .. " - Segunda mano -14,8 -11,9 -15,3 -12,1 -8,0 - .. .. " IPC Alquiler Vivienda 0,5 -0,2 0,1 -0,1 -0,2 -0,5 -0,5 -0,5 Dic. 13

CONDICIONES DE FINANCIACIÓN Nuevas hipotecas sobre viviendas - Número -33,0 -27,7 -17,5 -30,2 -38,6 -25,3 -23,2 -27,4 Nov. 13 - Capital prestado -38,0 -30,3 -20,6 -35,1 -41,1 -23,6 -21,3 -25,9 "

Tipos interés préstamos a hogares (6) 3,40 3,20 3,22 3,18 3,22 3,17 3,12 3,22 " Créditos a hogares adquisición vivienda -3,6 - -3,8 -4,2 -4,5 -4,0 -4,5 -4,0 " Morosidad hipotecaria. Vivienda (%) 3,31 4,92 4,23 5,16 5,36 - .. .. T.3. 13

Esfuerzo teórico sobre salario (7) 34,6 33,7 32,5 34,8 33,9 - .. .. "

(1) Periodo disponible. (2) Corregido de variaciones estacionales y de calendario. (3) Índice de Producción de la Industria de la Construcción. (4) Certificaciones fin de obra. Sociedades mercantiles. (5) BP. Millones de euros. (6) TAE. (7) Sin deducciones. Fuentes: MECC, INE, MFOM, OFICEMEN, MIET, EUROSTAT y BE.

0

60

120

180

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Viviendas terminadas

Viviendas nuevas vendidas

VIVIENDAS TERMINADAS Y VENDIDAS NUEVASmiles

0

50

100

150

200

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Viviendas iniciadas

Viviendas en ejecución

VIVIENDAS INICIADAS Y PERIODIFICADASmiles

-30

-15

0

15

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Inversión en vivienda (CNTR)

I. Sintético de Inversión en Vivienda

VIVIENDA: FBCF E INDICADOR SINTÉTICOvariación interanual en %

-50

-25

0

25

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Consumo de cemento

IPIC Edificación

CONSUMO DE CEMENTO E IPIC EDIFICACIÓNvariación interanual en %

-100

-75

-50

-25

0

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Cartera de pedidos: vivienda

I. Confianza Construcción

CARTERA PEDIDOS: VIVIENDA Y CONFIANZA CONST.saldos netos en %

-70

-45

-20

5

30

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

IPI Prod. ceramicos para construcción

Visados: superficie a construir vivienda

VIS.OBRA NUEVA VIVIENDAS E IPI PRO.CERAMICOS variación interanual en % (suavizada)

-15

0

15

30

-60

-20

20

60

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Crédito para adquisición de vivienda

Hipotecas: capital prestado (e. dcha.)

CREDITO PARA ADQ. VIVIENDA E HIPOTECASvariación interanual en %

-20

-10

0

10

2,0

3,5

5,0

6,5

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Precio m2 vivienda

T.interés hogares-vivienda (e. dcha.)

PRECIO VIVIENDA Y TIPO INTERÉS TAE variación interanual en % y porcentaje

6

14

22

30

30

40

50

60

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Tasa de paro

Accesibilidad (e. dcha.)

ACCESIBILIDAD A LA VIVIENDA Y TASA DE PAROporcentaje

0

2

4

6

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

DUDOSIDAD HIPOTECARIAporcentaje

Cuadro 5. DEMANDA EXTERNA, BALANZA DE PAGOS Y RESER VAS EXTERIORES 31 de enero de 2014

Total año Enero-último dato (1) Penúlt.

dato Último Dato Fecha

2011(2) 2012(2) 2012 2013

COMERCIO EXTERIOR (ADUANAS)

Millones euros: - Exportaciones 215230 226115 204855 215927 21465 19319 Nov. 13

- Importaciones 263141 257946 234319 230052 22824 21078 “

- Saldo comercial -47910 -31831 -29463 -14125 -1359 -1759 “ % variac. anual: - Exportaciones. Valor 15,2 5,1 3,7 5,4 1,8 -2,2 “ Volumen 10,0 3,0 1,9 5,4 1,2 -0,9 “ - Importaciones. Valor 9,6 -2,0 -2,1 -1,8 1,1 -0,4 “ Volumen 1,1 -6,3 -6,5 2,6 8,4 2,4 “ - Saldo comercial. Valor -10,1 -33,6 -29,5 -52,1 -9,0 25,0 “ BALANZA DE PAGOS (Millones euros)

Saldo comercial -42331 -25669 -24146 -9599 -922 -1195 Nov. 13

Saldo servicios, rentas y transfer. corrientes 2544 14151 9884 14654 2635 2068 “

Saldo cuenta corriente -39787 -11519 -14262 5056 1714 873 “ Saldo cuenta de capital 5471 6589 5835 6201 619 403 “ Saldo cuenta corriente y de capital -34316 -4930 -8427 11257 2333 1277 “ Variación neta de pasivos, excluido BE -58939 -136792 -191057 21059 -5996 19656 “ Variación neta de activos, excluido BE 21520 37547 2223 -47762 -7021 -4161 “ Variación de activos netos del BE (3) 109141 173516 200910 -87368 -3746 -22608 “ - Frente al Eurosistema (3) 124056 162366 191070 -96089 -4341 -22928 “ Activos netos frente al Eurosistema (4) -170195 -332561 -395357 -263742 -277815 -263742 T.3. 13

-30

-20

-10

0

10

20

30

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Suavizada

Original

EXPORTACIONES EN VOLUMENvariación anual en %

-45

-30

-15

0

15

30

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Suavizada

Original

IMPORTACIONES EN VOLUMENvariación anual en %

-12

-9

-6

-3

0

3

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Corriente y capital

Comercial

BALANZA DE PAGOS. SALDOSmedias trimestrales en millardos euros, cve

-80

-60

-40

-20

0

20

40

2008 2009 2010 2011 2012 2013

VARIACIÓN ACTIVOS NETOS FRENTE EUROSISTEMAmillardos euros

(1) Cifras acumuladas desde enero hasta el último mes con datos disponibles en el último año. (2) Aduanas cifras definitivas. (3) Signo – significa aumento y signo + disminución. (4) Datos de fin de periodo. Fuentes: DA, BE y SGACPE.

Cuadro 6. MERCADO LABORAL 31 de enero de 2014 Último dato Variación anual en miles Variación anual en %

Media Media Penúlti- Último Media Media Penúlti- Último

Fecha Miles 2012 2013(1) mo dato dato 2012 2013(1) mo dato dato

EPA

Activos T.4. 13 22655 -53 -306 -370 -268 -0,2 -1,3 -1,6 -1,2

Ocupados. Total " 16758 -823 -532 -497 -199 -4,5 -3,1 -2,9 -1,2

- No agrarios " 15967 -816 -524 -483 -206 -4,7 -3,2 -2,9 -1,3

- Asalariados " 13737 -864 -536 -485 -188 -5,7 -3,8 -3,4 -1,4

- Temporales " 3287 -461 -161 -79 81 -12,1 -4,8 -2,3 2,5

- Indefinidos " 10451 -402 -375 -406 -270 -3,6 -3,4 -3,8 -2,5

Parados " 5896 770 226 127 -69 15,4 3,9 2,2 -1,2

% de la población Activa Variación anual en puntos porcentuales

Tasa de Paro.Total " - 25,0 26,4 26,0 26,0 3,4 1,3 1,0 0,0

- Varones " - 24,7 25,8 25,5 25,3 3,5 1,1 0,8 -0,3

- Mujeres " - 25,4 27,0 26,5 26,9 3,2 1,7 1,1 0,3

- Jóvenes (16-24 años) " - 53,2 55,7 54,4 55,1 6,7 2,5 2,0 -0,1

OFICINAS EMPLEO Variación anual en Miles Variación anual en %

Paro Registrado Dic. 13 4701 463 125 -99 -147 10,9 2,6 -2,0 -3,0

Contratos Registrados " 1291 -664 1024 90 232 -4,6 7,4 7,8 22,0

- Indefinidos " 84 -25 49 -6 6 -2,2 4,5 -6,2 8,3

- Temporales " 1207 -640 974 96 226 -4,8 7,7 9,1 23,0

SEGURIDAD SOCIAL

Afiliados medios. Total Dic. 13 16358 -585 -548 -238 -85 -3,4 -3,3 -1,4 -0,5

- Asalariados medios " 13294 -541 -528 -251 -111 -3,8 -3,8 -1,9 -0,8

(1) Media del periodo para el que se dispone de información. Fuentes: INE, MESS y SPEE.

-9

-6

-3

0

3

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Empleo EPA

Afiliaciones SS

OCUPADOSvariación anual en %

-30

0

30

60

90

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Paro EPA

Paro registrado

PARADOSvariación anual en %

-10

-5

0

5

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Totales

Indefinidos

ASALARIADOS EPAvariación anual en %

4

13

22

31

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Total

Varones

Mujeres

TASA DE PAROen % de la población activa

Cuadro 7. PRECIOS Y SALARIOS (Tasas de variación anual en %) 31 de enero de 2014

Media 2011

Media 2012

Media 2013(1)

DIC 11

DIC 12

Penúltimo dato

Último dato

Fecha último dato

PRECIOS DE CONSUMO (IPC). Total 3,2 2,4 1,4 2,4 2,9 0,2 0,3 Dic.13

Alimentación 3,2 2,8 3,2 2,4 3,3 1,9 1,8 “

No alimentación 3,2 2,3 0,9 2,4 2,7 -0,2 -0,2 “

- B. industriales sin energía 0,6 0,8 0,6 0,3 1,5 -0,4 -0,5 “

- Servicios 1,8 1,5 1,4 1,7 2,2 0,1 0,0 “

- Energía 15,7 8,9 0,0 10,3 7,6 -0,7 0,2 “

Subyacente (2) 1,7 1,6 1,4 1,5 2,1 0,4 0,2 “

DIFERENCIAL DE INFLACIÓN FRENTE A LA ZONA EURO (3):

Total 0,4 -0,1 0,1 -0,3 0,8 -0,6 -0,5 Dic.13 Subyacente -0,1 -0,2 0,2 -0,6 0,7 -0,8 -0,7 “

PRECIOS DE PRODUCCIÓN (IPRI), Total 6,9 3,8 0,6 5,0 3,3 -0,5 0,6 Dic.13

Bienes de consumo 2,7 2,5 2,2 2,2 3,5 0,4 0,0 “

IVU: Exportación 4,8 2,0 0,0 4,4 4,4 0,6 -1,3 Nov.13

Importación 8,5 4,6 -4,3 6,4 2,5 -6,7 -2,8 “ SALARIOS : Convenios colectivos (4) 2,3 1,2 - 2,0 1,0 0,6 0,6 Dic.13

Coste laboral total por trabajador (5) 1,2 -0,6 -0,5 1,6 -3,2 -0,3 0,2 T.3.13

- Coste salarial 1,0 -0,6 -0,9 1,4 -3,6 -0,6 -0,2 “ - Coste no salarial 1,6 -0,8 0,5 2,2 -1,8 0,4 1,4 “

-2

0

2

4

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Inflación general

Inflación subyacente

PRECIOS DE CONSUMOVariación anual en %

-8

-4

0

4

8

12

2008 2009 2010 2011 2012 2013

General

Bienes de consumo

IPRIVariación anual en %

-2

-1

0

1

2

2008 2009 2010 2011 2012 2013

General

Subyacente

DIFERENCIAL CON LA UEM DE INFLACIÓN ARMONIZADA Puntos porcentuales

-4

-2

0

2

4

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Índice salarios pactados

Coste salarial total por trabajador

INCREMENTO SALARIALVariación anual en %

(1) Media del periodo para el que se dispone de datos sobre igual periodo del año anterior. (2) IPC general excluidos la energía y los alimentos no elaborados. (3) Diferencia entre las tasas de variación anual de España y la zona euro, en puntos porcentuales, obtenida a partir de los IPC armonizados de los respectivos países miembros. (4) Incorporado el impacto de lascláusulas de salvaguarda en las medias anuales (excepto el año en curso). (5) Los datos de diciembre corresponden a los cuartos trimestres. Fuentes: INE, Eurostat, DA, SGACPE y MESS.

Cuadro 8. SECTOR PÚBLICO: ESTADO (Cantidades acumuladas en millones de euros)

31 de enero de 2014

CAJA CAJA CONTABILIDAD NACIONAL Diciembre Diciembre % Noviembre Noviembre % Noviembre Noviembre % 2011 2012 2012 2013 2012 2013

1. INGRESOS / RECURSOS 104145 123344 18,4 108318 107791 -0,5 104667 111099 6,1 Impuestos 88026 75643 -14,1 65903 89885 36,4 62306 89533 43,7

IRPF 33545 26532 -20,9 24522 36019 46,9 Sociedades 16611 21435 29,0 17190 15261 -11,2 IVA 25355 16384 -35,4 14901 25354 70,1 Especiales 6325 4285 -32,3 3623 7095 95,8 Otros impuestos 6191 7006 13,2 5667 6156 8,6 Resto (1) 16118 47701 195,9 42415 17906 -57,8 42361 21566 -49,1

2. PAGOS / EMPLEOS 151095 152357 0,8 136056 145499 6,9 142089 151705 6,8

Personal 27420 26851 -2,1 23834 24023 0,8 Compra bienes y servicios 4319 3528 -18,3 2586 2496 -3,5 Intereses 22204 26055 17,3 25537 27984 9,6 Transferencias corrientes 79892 84244 5,4 75217 82041 9,1 Inversiones reales 6895 6762 -1,9 4851 4149 -14,5 Transferencias de capital 10365 4917 -52,6 4030 4805 19,2

3. SALDO (1-2) -46950 -29013 -38,2 -27738 -37708 35,9 -37422 -40606 8,5

Pro-memoria

Impuestos totales (2) 160881 167745 4,3 152727 153909 0,8

IRPF 69803 70631 1,2 65910 65264 -1,0 IVA 49302 50463 2,4 47216 49647 5,1 Especiales 18974 18209 -4,0 16745 17582 5,0

75

125

175

225

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Saldo

Ingresos

Gastos

EJECUCIÓN PRESUPUESTARIADatos acumulados 12 últimos meses (m. mill. €)

40

50

60

70

80

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

IRPFDatos acumulados 12 últimos meses (m. mill. €)

10

20

30

40

50

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

I. SOCIEDADESDatos acumulados 12 últimos meses (m. mill. €)

30

40

50

60

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

IMPUESTO SOBRE EL VALOR AÑADIDODatos acumulados 12 últimos meses (m. mill. €)

(1) Incluye tasas, ingresos patrimoniales y transferencias corrientes y de capital. (2) Incluye la participación de los Entes Territoriales.

Fuente: MHAP.

Cuadro 9. SECTOR MONETARIO Y FINANCIERO 31 de enero de 2014

DIC OCT NOV DIC

2012 2013 2012 2013 2013 2013 ENE-23

ENE-30

FINANCIACIÓN A RESIDENTES EN ESPAÑA (1) Total financiación (préstamos y valores) 1,4 0,7 1,4 1,0 0,7 - - - Empresas -5,9 -5,1 -5,9 -5,4 -5,1 - - - Familias -3,8 -4,6 -3,8 -4,7 -4,6 - - - Administraciones públicas 20,0 14,4 20,0 16,3 14,4 - - - TIPOS DE INTERÉS (2) Tipo Oficial BCE (3) 0,75 0,25 0,75 0,50 0,25 0,25 0,25 0,25 Tipos euribor: A 3 meses 0,57 0,22 0,19 0,23 0,22 0,27 0,30 0,30 A 12 meses 1,11 0,54 0,55 0,54 0,51 0,54 0,57 0,56 Deuda pública a 10 años: España 5,87 4,58 5,36 4,22 4,11 4,16 3,76 3,70 Alemania 1,57 1,63 1,36 1,81 1,72 1,85 1,70 1,72 EE.UU 1,79 2,33 1,71 2,60 2,71 2,90 2,77 2,69 Diferenciales: España-Alemania 430 295 400 241 238 231 206 198 EE.UU.-Alemania 22 71 35 79 99 104 107 97 Tipos bancarios: Préstamos y créditos. Tipo sintético 4,06 4,08 3,76 4,14 4,21 - - - Préstamos hipotecarios (hogares) 3,40 3,20 2,93 3,12 3,22 - - - Depósitos. Tipo sintético 1,50 1,10 1,60 1,03 0,94 - - - ÍNDICE ACCCIONES BOLSA DE MADRID. IBEX-35 (4) -4,62 21,42 -4,62 21,31 20,45 21,42 3,27 0,48 TIPO DE CAMBIO (2) Dólares por 1 Euro 1,286 1,328 1,312 1,363 1,349 1,370 1,364 1,357 Yenes por 1 Euro 102,6 129,7 109,7 133,3 135,0 141,7 142,0 139,3 Tipo efectivo nominal (4) -2,10 5,26 -2,10 4,26 4,05 5,26 -0,56 -0,61

-10

0

10

20

30

40

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13

Total

Empresas

Familias

AAPP

FINANCIACIÓN A RESIDENTES EN ESPAÑAVariación anual en %

0

2

4

6

8

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13

Bono a 10 años

Euribor a 12 meses

TIPOS DE INTERÉSPuntos porcentuales

-1000

0

1000

2000

3000

4000

5000

2009 2010 2011 2012 2013 2014

España

Grecia

Irlanda

Portugal

Italia

Francia

DIFERENCIAL CON ALEMANIA10 años, puntos básicos

60

70

80

90

100

110

120

130

140

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13

Dólar/Euro

Yen/Euro

TIPO DE CAMBIO DEL EUROÍndice 1997=100

(1) Tasa de variación interanual. (2) Media del periodo. (3) Datos a fin de periodo. (4) Variación porcentual a lo largo del año. Fuentes: BE, BCE, FT, Bolsa de Madrid y MECC.

Cuadro 10. ECONOMÍA INTERNACIONAL (I) 31 de enero de 2014

PIB % variación IPI

% var. anual IPC

% var. anual Paro

% s/pob.activa (4) Déficit público

% PIB (2)

2012 Último dato

S/trim. antes

S/año antes

3 últ. meses (1)

últ. dato penúlt. dato

últ. Dato penúlt. Dato

últ. Dato 2013 2014

Alemania 0,9 0,3 T3 0,6 0,0 3,9 Nov 1,4 1,3 Ene 6,8 6,8 Ene 0,1 0,2

Francia 0,0 -0,1 T3 0,2 -0,1 1,5 Nov 0,7 0,7 Dic 10,4 10,5 T3 -4,2 -3,7

Reino Unido 0,3 0,7 T4 2,8 0,3 2,5 Nov 2,1 2,0 Dic 3,8 3,7 Dic -6,9 -5,9

Italia -2,6 0,0 T3 -1,8 0,4 0,9 Nov 0,7 0,7 Dic 12,8 12,7 Dic -3,0 -2,8

España (3) -1,6 0,1 T3 -1,1 0,1 2,6 Nov 0,2 0,3 Dic 26,0 26,0 T4 -6,7 -6,1

UE -0,4 0,2 T3 0,1 0,4 2,9 Nov 1,0 1,0 Dic 10,8 10,7 Dic -3,5 -2,7

Zona euro -0,6 0,1 T3 -0,4 0,2 2,8 Nov 0,8 0,7 Ene 12,0 12,0 Dic -2,9 -2,5

EE.UU. 2,8 0,8 T4 2,7 1,7 3,7 Dic 1,2 1,5 Dic 7,0 6,7 Dic -6,5 -5,8

Japón 1,4 0,3 T3 2,4 1,9 5,9 Dic 1,6 1,6 Dic 4,0 3,7 Dic -10,0 -8,5

OCDE 1,5 0,6 T3 1,4 0,6 2,5 Oct 1,3 1,4 Nov 7,9 7,8 Nov -4,8 -4,0

-8

-4

0

4

8

2008 2009 2010 2011 2012 2013

EE.UU

España

Francia

Alemania

PIBvariación anual en %

-30

-20

-10

0

10

20

2008 2009 2010 2011 2012 2013

España

Alemania

Francia

EE.UU

PRODUCCION INDUSTRIALvariación anual en %. Series suavizadas

-4

-2

0

2

4

6

8

2009 2010 2011 2012 2013 2014

España

Alemania

Francia

EE.UU

IPCvariación anual en %

-15

-10

-5

0

5

2009 2010 2011 2012 2013 2014

España

Alemania

Francia

EE.UU

DÉFICIT PÚBLICO% PIB

(1) Tres meses respecto a tres precedentes. (2) Comisión Europea, FMI y OCDE. (3) En España IPI filtrado y cve. (4) En Alemania y Reino Unido, paro registrado. Fuentes: Eurostat, Comisión Europea, FMI, OCDE, The Economist y MECC.

Cuadro 11. ECONOM ÍA INTERNACIONAL (II) 31 de enero de 2014

Exportación bienes (1) % variación

Importación bienes (1) % variación

Saldo balanza corriente Bolsas valores (3) % variación

s/mes antes

s/año antes

s/mes antes

s/año antes

m.m. € últim. 12 m.

% PIB (2) s/semana antes s/30-12-13

2013 2014

Alemania 0,3 3,7 Nov -2,3 0,1 Nov 191,0 T3 7,0 6,1 -2,7 -1,9

Francia -2,1 -2,6 Nov 0,2 -0,1 Nov -31,7 Nov -2,2 -2,4 -2,3 -1,8

Reino Unido 2,0 2,2 Nov 0,8 1,7 Nov -72,1 T3 -3,4 -2,5 -3,5 -2,9

Italia -1,9 -2,8 Nov -2,2 -6,4 Nov 12,3 Oct 1,2 1,8 -2,0 2,3

España -7,3 -2,5 Nov -5,0 -0,5 Nov 7,9 Nov 0,6 1,6 -2,7 0,6

UE -0,6 1,1 Nov -1,4 -5,9 Nov - 1,6 1,7 -2,9 -1,3

Zona euro -0,2 0,6 Nov -1,3 -3,9 Nov 215,8 Nov 2,6 2,6 -2,7 -1,5

EE.UU. 0,8 5,7 Nov -1,8 -1,8 Nov -303,9 T3 -2,5 -2,9 -2,2 -4,0

Japón 1,7 17,0 Dic -0,6 21,3 Dic 29,6 Nov 0,9 1,2 -4,4 -7,9

-30

-20

-10

0

10

20

30

2008 2009 2010 2011 2012 2013

España

Alemania

Francia

EE.UU

EXPORTACIÓN BIENESvariación anual en %. Series suavizadas

-40

-20

0

20

40

2008 2009 2010 2011 2012 2013

España

Alemania

Francia

EE.UU

IMPORTACIÓN BIENESvariación anual en %. Series suavizadas

-12

-8

-4

0

4

8

2009 2010 2011 2012 2013 2014

España

Alemania

Francia

EE.UU

SALDO BALANZA CORRIENTE% PIB

0

50

100

150

200

250

2008 2009 2010 2011 2012 2013

España

Alemania

EE.UU

BOLSAS VALORESíndice diciembre 2000=100

(1) Todos los datos son cve. (2) Previsiones de la Comisión Europea, FMI y OCDE. (3) Datos del día anterior. Fuentes: Eurostat, Comisión Europea, FMI, OCDE, The Economist y MECC.

D. G. de Análisis Macroeconómico y Economía Interna cional S. G. de Análisis Coyuntural y Previsiones Económic as

31 de enero de 2014

Cuadro 12. RESUMEN DE INDICADORES (Variación anual en % salvo indicación en contrario )

Últimos Trimestres

2012 2013 2014(1) II.13 III.13 IV.13 I.14(1) Penúlt.

dato Último dato

Fecha últ. dato

Actividad PIB volumen encadenado (CNTR) (2)(*) -1,6 -1,2 - -1,6 -1,1 -0,1 - - - T.4. 13

- Dem. Nacional contribución (2) -4,1 -3,5 - -3,7 -2,5 - - - - T.3. 13 - Dem. Externa contribución (2) 2,5 1,9 - 2,1 1,4 - - - - T.3. 13 Indicador Sintético Actividad (CVEC) -1,1 0,7 - 0,5 1,0 1,9 - - - T.4. 13 Ventas en Grandes Empresas (3) -6,0 -3,1 - -3,6 -2,5 -0,3 - -0,4 -0,2 Nov. 13

I.Sentimiento Económico (90-13=100) 89,2 93,2 100,3 91,0 95,3 97,3 100,3 100,5 100,3 Ene. 14 Consumo Energía Eléctrica corregido -2,2 -2,2 - -2,3 -2,4 0,2 - -0,2 1,5 Dic. 13 IPI General Filtrado -6,7 -1,8 - -2,5 -0,6 0,6 - -1,4 2,7 Nov. 13 Indicador Confianza Industrial (4) -17,5 -13,9 -9,5 -15,4 -12,8 -11,6 -9,5 -8,8 -9,5 Ene. 14 Consumo Aparente de Cemento -33,6 -19,2 - -19,2 -16,8 -9,4 - -9,3 -7,0 Dic. 13 Utilización Capacidad Productiva 72,9 72,5 75,5 73,1 73,9 73,6 75,5 - - T.1. 14

Demanda Nacional Disponibilidades bienes consumo CVEC. -8,8 -4,1 - -3,2 -0,4 - - 1,0 0,0 Sep. 13 I.Comercio al por Menor deflac.(3) -7,2 -3,8 - -5,0 -2,0 0,3 - 2,8 -1,0 Dic. 13 Matriculación Automóviles (5) -12,1 4,1 - 2,7 8,7 21,9 - 12,3 19,6 Dic. 13 Indicador Confianza Consumidor (4) -31,7 -25,3 -12,4 -28,7 -20,5 -19,4 -12,4 -17,1 -12,4 Ene. 14 Disponibilidades bienes equipo CVEC. -10,9 -4,5 - 3,5 2,5 - - -11,0 12,7 Sep. 13 Matriculación Vehículos de Carga (5) -24,2 -0,4 - -1,0 9,4 19,2 - 9,8 35,3 Dic. 13 Financiación Sector Privado deflac. -5,2 -9,4 - -10,3 -9,3 -7,3 - -7,3 -7,2 Nov. 13 Sector Exterior (Aduanas) Exportaciones Bienes:Valor. 3,4 5,4 - 11,9 4,4 -0,1 - 1,8 -2,2 Nov. 13 Volumen. 1,4 5,4 - 10,3 4,3 0,2 - 1,2 -0,9 Nov. 13 Importaciones Bienes:Valor. -3,7 -1,8 - 0,6 -0,6 0,4 - 1,1 -0,4 Nov. 13 Volumen. -7,9 2,6 - 6,0 3,6 5,5 - 8,4 2,4 Nov. 13 Déficit Comercial. Valor -35,8 -52,1 - -77,7 -34,6 7,5 - -9,0 25,0 Nov. 13 Mercado Laboral Activos -0,2 -1,3 - -1,5 -1,6 -1,2 - - - T.4. 13

Ocupados -4,5 -3,1 - -3,6 -2,9 -1,2 - - - T.4. 13 Parados 15,4 3,9 - 5,0 2,2 -1,2 - - - T.4. 13 - Tasa paro en % P.Activa 25,0 26,4 - 26,3 26,0 26,0 - - - T.4. 13 Paro Registrado 10,9 2,6 - 4,1 1,5 -1,8 - -2,0 -3,0 Dic. 13

Afiliados a la SS (media mensual) -3,4 -3,3 - -3,8 -3,3 -1,4 - -1,4 -0,5 Dic. 13 Precios y Salarios IPC 2,4 1,4 - 1,7 1,2 0,1 - 0,2 0,3 Dic. 13 IPC Subyacente (6) 1,6 1,4 - 1,9 1,3 0,3 - 0,4 0,2 Dic. 13 Diferencial España/zona euro (7) -0,1 0,1 - 0,4 0,0 -0,6 - -0,6 -0,5 Dic. 13 Indice precios industriales 3,8 0,6 - 0,5 0,4 0,0 - -0,5 0,6 Dic. 13 Salarios pactados (8) 1,2 - - 0,6 0,6 0,6 - 0,6 0,6 Dic. 13 I. Coste laboral total por persona -0,6 -0,5 - -0,3 0,2 - - - - T.3. 13

S. Público: Estado Septiembre Octubre Noviembre

2012 2013 2012 2013 2012 2013 Déficit (-) Cont. Nacional. % PIB (9) -3,84 -3,96 - -3,58 -3,58 -3,33 -3,61 -3,64 -3,96 Sector Monetario y Financiero (10) 2013 2014 Sep. Oct. Nov. Dic. 16-Ene 23-Ene 30-Ene Tipo de intervención BCE (11) 0,75 0,25 0,25 0,50 0,50 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 Interbancario a 3 meses. Euribor 0,57 0,22 0,29 0,22 0,23 0,22 0,27 0,30 0,30 0,30 Interbancario a 1 año. Euribor 1,11 0,54 0,56 0,54 0,54 0,51 0,54 0,57 0,57 0,56 Deuda a 10 años España 5,87 4,58 3,80 4,42 4,22 4,11 4,16 3,74 3,76 3,70 Diferencial España - Alemania 430 295 200 249 241 238 231 196 206 198 T. Cambio Euro ($/€) 1,29 1,33 1,36 1,33 1,36 1,35 1,37 1,36 1,36 1,36 Bolsa Madrid IBEX-35 (12) -4,62 21,42 0,48 12,47 21,31 20,45 21,42 5,43 3,27 0,48 Pro-memoria Tipo Intervención EE.UU (11) 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 Precio Petróleo Brent $ barril 111,75 108,69 - 111,64 109,16 107,96 110,64 107,25 109,36 109,10 (1) Periodo disponible. (2) Datos corregidos de calendario y estacionalidad y contribuciones en puntos porcentuales. (3) Series corregidas de calendario. (4) Saldos netos en porcentaje. (CVE). (5) Estimación DGT. (6) IPC excluidos energía y alimentos no elaborados. (7) Diferencia de los IPC armonizados en puntos porcentuales. (8) Datos acumulados; los anuales incorporan revisiones por cláusulas de salvaguarda. (9) Datos acumulados desde enero. (10) Media del periodo. (11) Nivel fin de periodo. (12) Variación porcentual acumulada desde el inicio del año. (*) Estimación avance del último dato. Fuentes: S. G. de Análisis Coyuntural y Previsiones Económicas, a partir de fuentes diversas.

D. G. de Análisis Macroeconómico y Economía Interna cional S. G. de Análisis Coyuntural y Previsiones Económic as

Gráfico 12. RESUMEN DE INDICADORES

-12

-6

0

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Dem.Nac.(contrib.)

PIB

Dem.Ext.(contrib.)

PIB Y COMPONENTES (1)variación anual en %

-34

-17

0

17

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Consumo hogares

FBCF Equipo y otros

FBCF Construcción

COMPONENTES DEMANDA NACIONAL (1)variación anual en %

-40

-30

-20

-10

0

10

2009 2010 2011 2012 2013 2014

IPI Filtrado

I.Confianza lndustrial

I PROD. INDUSTRIAL E I. CONFIANZA INDUSTRIALvariación anual en % y saldos

-20

-10

0

10

70

80

90

100

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Vtas.G.Empr.(izda)

I.Sentimiento Econ.(dcha)

Cons.Energía Eléct.(izda)

INDICADORES DE ACTIVIDADvariación en % e índice

-30

-15

0

15

30

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Importaciones

Exportaciones

IMPORTACIONES Y EXPORTACIONES. ADUANASvariación anual en % ( volumen )

-40

-30

-20

-10

0

10

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Consumo

Equipo

DISPONIBILIDADES DE BIENES (1)variación anual en %

-8

-4

0

4

2008 2009 2010 2011 2012 2013

EPA

SS

OCUPADOS EPA Y AFILIADOS SSvariación anual en %

-2

0

2

4

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013

IPC

Inf. Subyacente

IPC E INFLACION SUBYACENTEvariación anual en %

(1) Series corregidas de calendario y estaciona lidad.

boletÍn semanal de coyuntura econÓmica · su anterior reunión, el ritmo de compra de activos en...

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