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Casas de BolsaBOLETIN ESTADISTICO

T o m o VI, N ú m e r o 21, I S S N 0 1 8 5 - 6 4 5 6

Junio 2004

3

Presidente

Lic. Jonathan Davis Arzac

Secretario

Lic. María Teresa Fernández Labardini

Secretario Suplente

Lic. Jorge L. González García

Vocales Propietarios Vocales Suplentes

Lic. José Francisco Gil Díaz Claudia María Bazua Witte

Alonso Pascual García Tamés Dr. Andrés Conesa Labastida

Lic. Juan Carlos Tamayo Pino Lic. Luis Manuel Gutiérrez Levy

Lic. Luis Felipe Mancera de Arrigunaga Lic. Felipe Alberto Izaguirre Navarro

Dr. José Antonio González Anaya Dr. Alejandro Mariano Werner Wainfeld

Dr. Guillermo Ortiz Martínez Dr. José Gerardo Quijano León

Lic. Everardo Elizondo Almaguer Lic. Francisco Joaquín Moreno y Gutiérrez

Dr. Jesús Marcos Yacamán Lic. Fernando Luis Corvera Caraza

Lic. Manuel Aguilera Verduzco Lic. Manuel Agustín Calderón de las Heras

Lic. Mario Gabriel Budebo Lic. Isaac Volin Bolok Portnoy

Vicepresidentes

Lic. Guillermo Zamarripa Escamilla

C.P. Jorge Familiar Calderón

Junta de Gobierno

4

Presidente

Lic. Jonathan Davis Arzac

Vicepresidentes

Lic. Patricio Bustamante Martínez

Lic. Pablo Santiago Escalante Tattersfield

C.P. Jorge Familiar Calderón

Lic. José Luis Ochoa Bautista

Lic. Benjamín Vidargas Rojas

Lic. Guillermo Zamarripa Escamilla

C.P. José Ángel Escobar Arvizu

Lic. María Teresa Fernández Labardini

Lic. Miguel Ángel Garza Castañeda

Titular del Organo Interno de Control en la CNBV

C.P. Gregorio Guerrero Pozas

Secretario de la Presidencia

Lic. Pablo Gómez del Campo Gurza

Funcionarios

Elaboración y Publicación:Supervisión de InformaciónInsurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, México, D. F. tel. 57-24-64-37.

Distribución y venta:Insurgentes Sur 1971, Torre Sur piso 9, México, D. F. tel. 57-24-60-00 ext. 5554 y 5556.

5

Índice .........................................................................................................................................................5

Presentación ...............................................................................................................................................7

Evolución de las Casas de Bolsa ..............................................................................................................9

Estadísticas de las Casas de Bolsa ......................................................................................................... 19

Principales Indicadores Financieros .......................................................................................... 20

Capital Global y Requerimientos de Capital ............................................................................ 21

Total de Personal ........................................................................................................................ 22

Número de Inversionistas ......................................................................................................... 23

Información por InstituciónTotal de Casas de Bolsa .............................................................................................................. 24Acciones y Valores de MéxicoMonexScotia InverlatSantander Serfin .......................................................................................................................... 26BBVA BancomerInversora BursátilBitalGBM Grupo Bursátil Mexicano ................................................................................................. 28InvexValores MexicanosVectorArka .............................................................................................................................................. 30BanorteIxeMultivaloresING Baring México ..................................................................................................................... 32FinamexDeutsche SecuritiesValueBanamex ...................................................................................................................................... 34InteraccionesMerrill Lynch de MéxicoJ.P. MorganBursamex ..................................................................................................................................... 36Credit SuisseUBSBanc of AmericaABN AMRO Securities ................................................................................................................ 38

Circulares y otras disposiciones vigentes ................................................................................ 41

Indice

7

Presentación

La Comisión Nacional Bancaria y de Valores emite el presente Boletín para cumplir con lo dispuesto por la fracción

XXIII del Artículo 4° de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

Mediante la difusión pública de la información financiera de las Casas de Bolsa se persigue dar mayor transparencia

a los mercados en que estas instituciones operan, así como ofrecer los elementos necesarios para su seguimiento

análisis y evaluación.

La información contenida en este Boletín se presenta bajo los Nuevos Criterios Contables, establecidos por la CNBV

en la circular 10-234 del 16 de diciembre de 1999.

En el Boletín Estadístico de Casas de Bolsa, de periodicidad trimestral, se presenta en primer lugar, una nota ejecutiva

en la que de manera sintética se describe el comportamiento y evolución del sector, señalando las principales

variaciones y tendencias del período.

En segundo lugar se incluye un apartado para el Total de las Casas de Bolsa, el cual ofrece una visión particular y de

conjunto a través de sus principales Indicadores Financieros, del número de personal e inversionistas por institución,

así como el Estado de Contabilidad y Estado de Resultados agregado.

Finalmente y para cada Casa de Bolsa se presentan las Cuentas de Orden, el Estado de Contabilidad y el Estado

de Resultados.

Cabe señalar que los datos consignados, se han obtenido de la información que las Casas de Bolsa envían a esta

Comisión. Su contenido y autenticidad son estricta responsabilidad de las propias instituciones; sin embargo, dicha

información está sujeta a nuestros procesos selectivos de revisión para determinar su razonabilidad y apego a los

criterios de registro contable establecidos.

EL BOLETIN ESTADISTICO DE CASAS DE BOLSA EN INTERNET

www.cnbv.gob.mx

Con objeto de ofrecer a los usuarios mayor facilidad para el acceso y análisis de la información financiera de las Casas

de Bolsa, el Boletín Estadístico de este sector se encuentra disponible en Internet de manera gratuita.

Casas de BolsaEVOLUCION DE LAS

Junio 2004

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Evolución de las Casas de Bolsa (1) Junio 2004

Introducción

A junio del año en curso, el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores registró10,281.82 puntos, con un incremento nominal de 2.4% en el mes y de 16.9% respecto al cierre de2003. Su operación promedio diario disminuyó 30.6% en importe y 32.2% en volumen, respectoa mayo, en tanto que el promedio diario con relación a diciembre de 2003, aumentó 25.5% y 4.5%,respectivamente. La inversión extranjera en el mercado accionario, fue de 65,607 millones de dólares,cifra superior en 1.58% a los 64,583 millones de dólares registrados a mayo, y de 16.1% respecto alcierre de diciembre de 2003.

El índice nacional de precios al consumidor registró un incremento de 0.16% mensual y 1.63%acumulado en el año. En lo que se refiere al tipo de cambio, la cotización a fin de mes (11.52 pesospor dólar) aumentó 0.9% respecto a la observada al cierre de mayo (11.41 pesos por dólar), y 2.9%en relación a diciembre de 2003. La tasa Cetes a 28 días se elevó de 6.41% en la última subasta demayo de 2004 a 6.80% en la última de junio.

Resultados

En junio de 2004, el sector registró utilidades por $1,262 millones, lo que representó un aumentonominal de 55.7% y real de 49.2%. De las 28 casas de bolsa, 21 registraron utilidades y 7 pérdidas.Las intermediarias con mayores utilidades fueron: Accival, Inversora, GBM, Monex, Inverlat y BBVA-Bancomer, en tanto que las pérdidas en orden de importancia correspondieron a: Arka, Bursamex,J.P. Morgan, Credit Suisse, ING Baring y Banc of America, así como ABN, que reinició operacionesel 12 de mayo de 2004.

1 Para efectos de comparación 2004/2003, las cifras sectoriales no incluyen a las casas de bolsa que estuvieron intervenidas hasta diciembre de 2002(Abaco, Estrategia y Mexival).

0

50

Mill

ones

de

pes

os

100

150

200

250

300

350

400

450

Evolución de Resultados mensualesJunio 2003 - Junio 2004

Jun

. 03

Jul.

03

Ago

. 03

Sep

. 03

Oct

. 03

Nov

. 03

Dic

. 03

Ene

. 04

Feb

. 04

Ma

r. 0

4

Ab

r. 0

4

May

. 04

Jun

. 04

12

Los ingresos netos de las casas de bolsa registraron un incremento nominal de 35.3% y real de 29.7%,al pasar de $3,179 millones en junio de 2003 a $4,302 millones en junio de 2004. Lo anterior reflejafundamentalmente un aumento en los rubros de comisiones y otros; y en menor grado enoperaciones por cuenta propia, con una disminución en mercado de dinero.Cabe aclarar que el incremento observado en el rubro de “otros”, se explica en función de que unintermediario incorporó la actividad cambiaria, como resultado de una fusión.

INGRESOS NETOS DEL SECTOR

Junio 2003 Junio 2004 Variación

Concepto Millones Participación Millones Participación Millones

$ % $ % $ %

Mercado de Dinero 1,316 41.40 858 19.94 -458 -34.80

Comisiones 648 20.38 1,320 30.68 673 104.02

Sociedades de Inversión 420 13.21 463 10.76 43 10.24

Operación Cuenta Propia 220 6.92 465 10.81 245 111.36

Subsidiarias 391 12.30 365 8.48 -20 -5.19

Otros 184 5.79 831 19.32 640 335.08

Total 3,179 100.00 4,302 100.00 1,123 35.33

Resultados del ejercicio del sector Junio 20041,262 millones de pesos*

0

200

800

600

721

192

AGRUPADASFILIALES

EXTRANJERAS INDEPENDIENTES

349

400

* Para efectos del presente análisis se ha clasificado a las casas de bolsa en tres grupos, en función de sus vínculoscorporativos: i) integrantes de grupos financieros con banco; ii) filiales de entidades financieras del exterior; y iii) casasde bolsa independientes o que forman parte de un grupo financiero sin banco.

13

En el período analizado, los gastos de administración aumentaron $402 millones, al pasar de $2,093millones a $2,495 millones, lo que representa un incremento nominal de 19.2% y real de 14.2%,originado principalmente por gastos del personal.

GASTOS ADMINISTRATIVOS



$ % $ % $ %

Gastos de personal 1,417 67.70 1,694 67.90 277 19.55

Gastos generales 514 24.56 590 23.65 76 14.79

Gastos identificados con la oper. 100 4.78 148 5.93 48 48.00

Depreciaciones y Amortizaciones 62 2.96 63 2.53 1 1.61

Total 2,093 100.00 2,495 100.00 402 19.21

Capitalización

Entre diciembre de 2003 y junio de 2004, el capital contable registró un incremento de $934 millones,al pasar de $11,673 millones a $12,607 millones. Este aumento se explica principalmente por lasutilidades generadas en el transcurso del año.

AGRUPADAS43%

INDEPENDIENTES37%

Participación en el total de ingresos del sector 4,302 millones de pesos

Junio 2004

FILIALESEXTRANJERAS

20%

14

Conciliación del Capital Contable. Diciembre de 2003 – Junio de 2004

Concepto Millones de pesos

Capital Contable al 31-12-2003 11,673

Aumentos:

Aportaciones de recursos por fusión 136

Resultados del ejercicio 2004 1,262

Más reconocimientos de Efectos de la Inflación diciembre 2003 211

Disminuciones:

Dividendos 675

Reembolso a los accionistas

Capital contable al 30-06-2004 12,607

Nota: a partir del mes de octubre de 2003, se excluye del informe a Goldman por encontrarse en proceso de liquidación.

El capital global del sector aplicable a junio fue de $10,558 millones, cifra superior en 24.3% nominala la correspondiente a diciembre de 2003 ($8,494 millones). Esto es resultado de los incrementosregistrados por Monex, Accival, BBVA-Bancomer, Inverlat y GBM. Asimismo el requerimiento decapital aumentó 13.7% nominal al pasar de $2,347 millones a $2,669 millones. Lo anterior se tradujoen una relación capital global a requerimientos de 4 veces, cifra superior a la de diciembre de 20032

(3.6 veces).

2 Para efectos de comparación estas cifras no incluyen a ABN Amro.

AGRUPADAS47%

FILIALES20%

INDEPENDIENTES33%

Participación en el capital contable del sector12,607 millones de pesos

Junio 2004

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Posición de riesgo

La posición de riesgo por operaciones de reporto de las casas de bolsa disminuyó de $147,989 millonesen diciembre de 2003 a $136,599 millones en junio de 2004, con un decremento nominal de 7.7%y real de 9.2%. Esta reducción se manifestó en mayor grado en los reportos con Cetes y papel bancario.

POSICIÓN DE RIESGO EN REPORTOS POR INSTRUMENTO

Diciembre 2003 Junio 2004 Variación


$ % $ % $ %

Papel Bancario 12,027 8.13 4,493 3.29 -7,534 -62.65

Bondes 23,340 15.77 27,514 20.14 4,174 17.88

Cetes 21,010 14.20 11,618 8.50 -9,392 -44.70

Bonos IPAB 46,559 31.46 47,628 34.87 1,069 2.29

Bonos BREMS 44,289 29.93 44,856 32.84 567 1.28

Otros 765 0.52 491 0.36 -274 -35.78

Total 147,989 100.00 136,599 100.00 -11,390 -7.70

En lo que se refiere a la estructura por períodos de vencimiento, se observa una reducción en losreportos con títulos a corto y mediano plazo, frente a un aumento en los reportos con títulos a largoplazo, cuyo peso relativo se elevó 4 puntos porcentuales entre diciembre de 2003 y junio del año encurso. En lo que respecta a los instrumentos reportados a tasa revisable, aumentaron su participaciónen 7 décimas de punto porcentual.

POSICIÓN DE RIESGO EN REPORTOS POR PLAZO Y TASA



$ % $ % $ %

Corto Plazo 80,145 54.16 68,325 50.02 -11,820 -14.75

Mediano Plazo 57,865 39.10 52,969 38.78 -4,896 -8.46

Largo Plazo 9,979 6.74 15,305 11.20 5,326 53.38

Total 147,989 100.00 136,599 100.00 -11,390 -7.70

Tasa Fija 36,255 24.50 32,527 23.81 -3,728 -10.28

Tasa Revisable 111,733 75.50 104,072 76.19 -7,661 -6.86

Total 147,989 100.00 136,599 100.00 -11,390 -7.70

16

Activos

Los activos 3 aumentaron de $15,958 millones en diciembre de 2003 a $20,015 millones en junio de2004, lo que representa un incremento nominal de 25.4% y real de 23.4%. El aumento másimportante proviene del rubro de inversiones en valores, que continuó concentrando el mayor pesorelativo (50.2% del total), seguido por inversiones permanentes con el 15.6%.

INTEGRACION DEL ACTIVO



$ % $ % $ %

Inversión en Valores* 7,302 45.76 10,039 50.16 2,737 37.48

Oper. con Val. y derivados 460 2.88 457 2.28 -3 -0.65

Activos Fijos 1,024 6.42 1,139 5.69 115 11.23

Inversiones Permanentes 3,442 21.57 3,131 15.64 -311 -9.04

Doctos. y Ctas. Por Cobrar 1,579 9.89 2,515 12.57 936 59.28

Imp. Difer. y otros Activos** 1,189 7.45 1,573 7.86 384 32.30

Disponibilidades 962 6.03 1,161 5.80 199 20.69

Total 15,958 100.00 20,015 100.00 4,057 25.42

* Incluye valor mismo día.** A junio de 2004, el rubro impuesto diferidos y otros activos se compone fundamentalmente de: pagos anticipados ($321 millones), depósitos en garantía ($509 millones), impuestos diferidos ($416 millones), otros activos a largo plazo ($244 millones). Los pagos anticipados incluyen entre sus rubros más importantes, el Impuesto sobre la renta y gastos.

Si se excluye el valor mismo día, el rubro Inversiones en valores por cuenta propia fue de $10,039millones, con un incremento nominal de 37.5%, con relación a diciembre de 2003. Dentro de losconceptos que lo integran, el más importante continúa siendo mercado de dinero, seguido de títulosde renta variable.

INVERSIONES EN VALORES



$ % $ % $ %

Títulos Mercado de Dinero 4,544 62.25 7,035 70.08 2,491 54.82

Sociedades de Inversión 1,036 14.19 1,227 12.22 191 18.44

Títulos de Renta Variable 1,711 23.44 1,763 17.56 52 3.04

Otras Inversiones 9 0.12 14 0.14 5 55.56

Total 7,300 100.00 10,039 100.00 2,739 37.52

3 Incluyendo saldos netos de cuentas liquidadoras y valor mismo día.

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Pasivos

Los pasivos 4 registraron un incremento nominal de 72.9% y real de 70.1% al pasar de $4,285 millonesen diciembre de 2003 a $7,408 millones en junio de 2004. En su integración se observa un aumentoen el peso relativo de valores asignados por liquidar, el cual se origina por las operaciones fecha valor,mismas que son registradas dicho rubro.

INTEGRACION DEL PASIVO



$ % $ % $ %

Préstamos Bancarios 343 8.00 283 3.82 -60 -17.49

Valores Asignados por Liquidar 208 4.85 3,147 42.48 2,939 n/a

Operaciones con Valores y Derivados 461 10.76 524 7.07 63 13.67

* Otras Cuentas por Pagar 2,823 65.88 3,288 44.38 465 16.47

Impuestos Diferidos 93 2.17 164 2.21 71 76.34

Créditos Diferidos 357 8.33 2 0.03 -355 -99.44

Total 4,285 100.00 7,408 100.00 3,123 72.88

* A junio de 2004, otras cuentas por pagar incluyen fundamentalmente: I.S.R. y P.T.U. por pagar por $443 millones, Dividendos decretados ($556millones), Otras provisiones para gastos ($532 millones), Obligaciones diversas ($264 millones), Acreedores diversos ($868 millones) y Documentospor pagar a largo plazo ($317 millones).n/a No aplica.

La relación créditos bancarios a corto y largo plazo a capital contable fue de 0.02 veces, cifra inferiora la registrada al cierre del ejercicio 2003 (0.03 veces).

Custodia y operatividad

Los valores de clientes en custodia, mostraron una variación positiva de $286,835 millones respectoa diciembre de 2003, al pasar de $1’655,949 millones a $1’942,784 millones, lo que se tradujo en unincremento nominal de 17.3% y real de 15.4%. En términos absolutos, las casas de bolsa con mayoresincrementos en este rubro fueron: Inversora, Accival, BBVA-Bancomer y Santander. El número decuentas de clientes disminuyó de 161,496 a 160,223 y el número de empleados de 4,432 a 4,417.La custodia por cuenta aumentó de $10.3 millones a $12.1 millones, en tanto que la custodia porempleado pasó de $373.6 millones a $439.8 millones.

Indicadores Financieros

Dentro de los indicadores financieros destaca el incremento registrado por el resultado neto a gastosde administración y, en menor medida, por el ROE y el ROA, el comportamiento en estos tresindicadores es reflejo del aumento en las utilidades en lo que va del año. Por su parte, la relación gastos

4 Considerando saldos netos de cuentas liquidadoras.

18

de administración a ingresos totales de la operación mostró una contracción de 13 puntos porcentuales,ello se explica por el crecimiento de los ingresos totales y una administración adecuada de gastos.

INDICADORES


Concepto % % Puntos Porcentuales

ROA (Resultados / Activos Productivos) 6.12 7.02 0.90

ROE (Resultados / Capital Contable) 8.67 11.12 2.45

Rdo. Neto/Gastos de Administración 38.73 50.59 11.86

Gastos de Administración / Ingresos totales de la operación 77.66 64.77 -12.89

Conclusiones

• En el primer semestre del año, las casas de bolsa acumularon utilidades por $1,262 millones,registrando un incremento nominal de 55.7% y real de 49.2%, respecto al mismo periodo del añoanterior ($811 millones). Ello se explica fundamentalmente por los aumentos observados eningresos de comisiones y tarifas, así como por el resultado por valuación a valor razonable.

• Los ingresos netos del sector tuvieron un crecimiento nominal de 35.3%, al pasar de $3,179millones en junio de 2003 a $4,302 millones en junio de 2004. Por su parte, los gastos deadministración registraron un aumento de 19.2% nominal.

• El capital contable se ubicó en $12,607 millones, cifra superior en $934 millones a la correspondienteal cierre de 2003. Ello se explica fundamentalmente por las utilidades del ejercicio.

• El capital global del sector, de $10,558 millones, representó 4 veces el requerido por la normatividadvigente, que fue de $2,669 millones. Respecto a diciembre de 2003, el sector incrementó susrequerimientos en $322 millones y su capital global en $2,064 millones.

• El decremento en la posición de riesgo en operaciones de reporto, se dio fundamentalmente enCetes y papel bancario. En cuanto a los periodos de vencimiento, se observa un aumentosignificativo en los reportos con títulos a largo plazo, manteniendo el predominio el papel a tasarevisable.

• Los valores de clientes en custodia registraron en junio, un incremento nominal de 17.3% y realde 15.4% al presentar un saldo de $1'942,784 millones. La custodia por cuenta aumentó de $10.3a $12.1 millones, de la misma manera, la custodia por empleado se elevó de $373.6 millonesa $439.8 millones. Lo anterior con respecto al cierre del ejercicio 2003.

• De la comparación de los indicadores, se puede observar una mejora sustentada principalmenteen las utilidades generadas en lo que va del ejercicio, con una administración adecuada de gastos.

ESTADISTICAS DE LAS

Casas de Bolsa

20

Principales Indicadores Financieros Junio 2004(Porcentajes)

Apa- Reque- ROE ROA Margen Resultado Ingreso Gastos de Resultado Gastos del

lanca- rimiento Resultado Resultado financiero de oper. neto admon. neto / personal

Solvencia Liquidez miento de capital neto / neto / Activos / Ingreso / Ingreso / Gastos / Ingreso Gastos / Ingreso

(1) (2) (3) / Capital Capital pro- total de la total de la adminis- total de la adminis- total de la

(Número de veces) global contable ductivos operación operación tración operación tración operación

Casas de Bolsa 1.87 1.48 0.58 25.29 11.12 7.02 46.66 35.23 154.39 64.77 50.59 43.99

Acciones y Valores de México 5.44 3.97 0.21 13.16 14.25 10.37 19.52 34.72 153.18 65.28 130.41 52.85

Monex 1.31 1.09 3.25 7.63 12.08 5.45 98.92 24.75 132.88 75.25 27.08 56.47

Scotia Inverlat 2.20 1.84 0.29 19.18 11.64 7.59 31.92 41.46 170.81 58.54 50.08 38.40

Santander Serfin 2.08 1.02 0.92 50.12 10.46 4.94 11.92 30.42 143.72 69.58 28.23 42.76

BBVA Bancomer 3.11 2.28 0.47 5.43 10.02 6.18 5.15 61.43 259.30 38.57 117.56 19.19

Inversora Bursátil 5.35 5.40 0.23 21.30 30.73 19.14 19.56 78.80 471.63 21.20 248.36 0.00

HSBC 1.12 1.03 0.23 7.76 1.10 0.89 6.69 (11.24) 89.89 111.24 3.73 72.10

GBM Grupo 1.37 1.25 1.75 39.44 22.54 12.07 81.43 69.86 331.80 30.14 182.19 18.03

Invex 2.19 1.73 0.14 66.91 6.68 3.40 77.60 40.25 167.36 59.75 59.74 43.12

Valores Mexicanos 1.33 1.27 0.56 76.35 4.01 1.56 66.11 34.30 152.20 65.70 29.48 43.65

Vector 9.69 3.22 0.12 16.70 4.01 3.46 48.50 (10.21) 90.74 110.21 12.42 80.33

Arka 2.44 1.45 0.29 9.50 (14.68) (10.21) 58.72 (57.81) 63.37 157.81 (76.63) 105.27

Banorte 9.00 4.12 0.12 8.43 8.96 7.43 37.39 8.92 109.79 91.08 20.67 78.53

Ixe 2.65 1.91 0.34 30.04 12.58 8.79 41.09 24.89 133.14 75.11 26.96 53.01

Multivalores 5.67 4.11 0.21 84.46 3.48 2.77 79.18 11.29 112.73 88.71 10.08 58.33

ING Baring México 1.04 1.02 0.10 3.91 (1.06) (0.97) 34.32 (31.92) 75.80 131.92 (5.71) 93.21

Finamex 11.77 5.07 0.09 37.52 12.91 10.51 97.67 57.27 234.04 42.73 89.04 26.04

Deutsche Securities 16.68 13.49 0.06 2.71 4.31 3.88 13.33 50.96 203.91 49.04 87.90 17.54

Value 5.01 3.21 0.25 9.67 26.49 16.79 61.33 31.34 145.65 68.66 49.83 52.35

Banamex 205.81 176.06 0.00 N.A. 0.40 0.40 796.04 (1,530.64) 6.13 1,630.64 22.24 0.00

Interacciones 11.21 4.53 0.10 62.06 11.99 9.90 29.25 22.87 129.65 77.13 29.35 49.96

Merrill Lynch de México 5.22 2.94 0.23 3.74 14.40 10.23 0.87 44.24 179.35 55.76 47.65 44.94

J.P. Morgan 41.92 28.42 0.02 2.38 (3.14) (3.16) 18.15 (95.90) 51.05 195.90 (24.52) 29.69

Bursamex 14.48 3.23 0.07 34.13 (8.83) (10.64) 40.45 (103.62) 49.11 203.62 (30.53) 136.21

Credit Suisse 3.61 3.41 0.38 1.88 (3.44) (2.57) (36.98) 1,705.14 (6.23) (1,605.14) (6.47) (1,367.34)

UBS 4.83 2.08 0.26 2.73 49.10 26.12 0.52 70.25 336.10 29.75 157.15 17.66

Banc of America 15.76 15.49 0.07 1.98 (2.35) (2.25) 0.01 (8.74) 91.96 108.74 (5.11) 44.50

ABN AMRO Securities 25.74 13.18 0.04 N.A. (9.73) (10.37) (2.12) 599.37 (20.03) (499.37) (88.06) (358.06)

(1) Activo Circulante (Disponibilidades + Instrumentos Financieros + Documentos y Cuentas por Cobrar + Pagos Anticipados) / Pasivo Circulante (Préstamos Bancarios a corto plazo + Pasivos Acumulados + Operaciones con Clientes)(2) Activo Total / Pasivo Total(3) Pasivo Total - Liquidación de la Sociedad (Acreedor) / Capital ContableN.A. No Aplica

Bursátil Mexicano

21

Capital Global y Requerimientos de Capital(Miles de pesos)

Diciembre de 2003 Junio de 2004Capital Requerimientos Capital Requerimientos

Global de Capital Global de Capital

Total 8,493,694 2,346,802 10,557,514 2,668,844

Acciones y Valores de México 1,095,612 129,726 1,681,351 221,271

Monex 216,006 37,316 987,952 75,430

Scotia Inverlat 763,941 214,478 872,227 167,329

Santander Serfin 562,550 372,484 544,619 272,972

BBVA Bancomer 594,436 36,318 730,269 39,639

Inversora Bursátil 824,812 78,722 901,009 191,896

HSBC 80,960 4,492 87,059 6,757

GBM Grupo Bursátil Mexicano 413,560 244,124 520,670 205,341

Invex 629,450 306,139 688,336 460,560

Valores Mexicanos 455,181 320,143 503,660 384,546

Vector 313,944 62,100 359,772 60,078

Arka 254,765 44,800 235,729 22,387

Banorte 329,875 76,333 392,907 33,139

Ixe 290,196 53,198 289,957 87,090

Multivalores 233,834 131,142 210,881 178,103

ING Baring México 111,310 7,524 115,342 4,511

Finamex 265,252 93,924 255,512 95,864

Deutsche Securities 314,569 4,673 318,345 8,632

Value 207,605 18,273 297,867 28,808

Banamex 0 6,085 0 6,260

Interacciones 97,654 64,385 135,478 84,073

Merrill Lynch de México 125,734 4,534 129,943 4,862

J.P. Morgan 125,282 3,069 116,747 2,780

Bursamex 75,641 26,197 70,540 24,072

Credit Suisse 48,554 1,677 44,724 841

Banc of America 27,870 4,383 28,488 563

UBS 35,101 563 38,130 1,040

22

Total de Personal

Junio Septiembre Diciembre Marzo Junio2003 2003 2003 2004 2004

Total 3,579 3,572 4,432 4,317 4,417

Acciones y Valores de México 3 3 5 3 2 5 3 4 8 3 4 8 3 5 4

Monex 1 6 1 1 7 4 1,036 1,046 1,059

Scotia Inverlat 3 8 7 3 7 4 3 4 4 3 1 3 3 1 3

Santander Serfin 1 7 1 1 7 1 1 7 7 1 7 6 1 8 4

BBVA Bancomer 1 4 7 1 1 9 1 1 1 2 9 6 2

Inversora Bursátil 0 0 0 0 0

HSBC 6 1 6 1 6 1 5 7 5 7

GBM Grupo Bursátil Mexicano 1 7 9 1 8 0 1 7 6 1 6 3 1 6 5

Invex 1 9 4 1 9 0 1 9 9 2 0 2 2 0 6

Valores Mexicanos 1 3 8 1 3 9 1 3 9 1 4 1 1 3 5

Vector 3 4 9 3 4 2 3 4 0 3 5 3 3 6 2

Arka 1 5 3 1 4 3 1 4 0 1 4 0 1 4 6

Banorte 3 3 0 3 3 9 3 5 9 3 7 2 3 9 4

Ixe 2 1 1 2 1 4 2 1 6 2 1 2 2 1 6

Multivalores 2 0 8 1 9 5 1 8 4 1 8 1 1 8 0

ING Baring México 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

Finamex 9 9 9 8 1 0 9 9 0 9 1

Deutsche Securities 3 3 3 2 2

Value 1 6 3 1 6 6 1 5 7 1 5 9 1 5 6

Banamex 3 1 0 0 0

Interacciones 1 2 9 1 6 6 1 6 1 1 6 6 1 6 4

Merrill Lynch de México 2 5 2 6 2 7 2 6 2 6

J.P. Morgan 2 3 3 3 3

Bursamex 1 0 0 1 0 3 1 0 5 1 0 0 9 9

Credit Suisse 4 5 5 5 5

UBS n. a. 7 7 8 1 1

Banc of America 1 2 2 2 1

ABN AMRO Securities 1 1 1 1 4

Goldman Sachs México 3 3 n. a. n. a. n. a.

23

Número de Inversionistas

Junio Septiembre Diciembre Marzo Junio2003 2003 2003 2004 2004

Total 164,823 163,268 161,496 163,492 160,223

Acciones y Valores de México 13 ,956 14 ,036 14 ,024 14 ,075 14 ,186

Monex 6,962 7,716 8,539 9,267 9,840

Scotia Inverlat 17 ,221 16 ,550 16 ,448 16 ,292 15 ,892

Santander Serfin 18 ,826 18 ,892 17 ,825 17 ,115 17 ,055

BBVA Bancomer 7,739 6,075 4,104 2,996 2,292

Inversora Bursátil 5 ,319 5,358 5,299 5,368 5,129

HSBC 4,599 4,466 4,410 6,896 6,720

GBM Grupo Bursátil Mexicano 8,343 8,362 8,481 8,202 8,242

Invex 3,346 3,336 3,299 3,313 3,293

Valores Mexicanos 3,731 3,449 3,294 3,252 3,171

Vector 15 ,069 14 ,598 14 ,516 14 ,710 14 ,649

Arka 4,820 4,637 4,479 4,366 4,244

Banorte 9,049 9,052 9,215 9,630 9,540

Ixe 26 ,500 27 ,620 28 ,387 28 ,953 26 ,945

Multivalores 4 ,086 4,021 3,849 3,624 3,502

ING Baring México 5 9 1 6 0 6 6 2 3 6 4 1 6 4 4

Finamex 6 0 7 5 3 3 5 3 3 4 7 4 4 7 6

Deutsche Securities 0 0 0 0 0

Value 3,356 3,535 3,674 3,771 3,911

Banamex 0 0 0 0 0

Interacciones 7,352 7,166 7,180 7,247 7,277

Merrill Lynch de México 2 4 2 2 4 6 2 4 9 2 5 2 2 5 3

J.P. Morgan 0 0 0 0 0

Bursamex 3,108 3,012 3,045 3,018 2,925

Credit Suisse 1 1 1 1 1

UBS N.A. 1 2 2 2 9 3 6

Banc of America 0 0 0 0 0

ABN AMRO Securities 0 0 0 0 0

Goldman Sachs México 0 0 N.A. N.A. N.A.

N.A. No Aplica.

24

Cuentas de Orden Junio 2004(Miles de pesos)

OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS

Clientes cuentas corrientes

Bancos de clientes

Dividendos por cobrar de clientes

Intereses por cobrar de clientes

Liquidación de operaciones de clientes

Premios de clientes

Liquidaciones con divisas de clientes

Cuentas de margen en operaciones con futuros

Otras cuentas corrientes

Valores de clientes

Valores de clientes recibidos en custodia

Valores y documentos recibidos en garantía

Valores de clientes en el extranjero

Operaciones por cuenta de clientes

Operaciones de reporto de clientes

Operaciones de préstamo de valores de clientes

Operaciones de compra de futuros y contratos

adelantados de cliente (monto nacional)

Operaciones de venta de futuros y contratos


Operaciones de compra de opciones de clientes

Operaciones de venta de opciones de clientes

Operaciones de compra de paquetes de

instrumentos derivados de clientes

Operaciones de venta de paquetes de


Fideicomisos administrados

TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS

OPERACIONES POR CUENTA PROPIA

Cuentas de Registro Propias

Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía

Valores de la sociedad entregados en custodia

Valores gubernamentales de la sociedad en custodia

Valores de la sociedad entregados en garantía

Valores en el extranjero de la sociedad

Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero

Adeudo al fondo de contingencia

Operaciones de Reporto

Títulos a recibir por reporto

(Menos) Acreedores por reporto

Deudores por reporto

(Menos) Títulos a entregar por reporto

TOTALES POR CUENTA PROPIA

Casas de Acciones y ScotiaBolsa Valores de México Monex Inverlat

4,952,812 894,695 (3,055) (52,487)

93,601 3,112 13,441 (18,976)

22,446 21,606 0 0

368,390 317,837 0 0

3,517,278 (397,536) (16,496) (33,516)

1,674 252 0 5

0 0 0 0

0 0 0 0

949,424 949,424 0 0

1,942,690,349 350,584,928 15,156,374 99,763,856

1,922,842,229 349,920,768 15,136,233 98,609,736

19,517,192 664,172 20,141 1,154,125

330,899 0 0 0

326,868,909 32,794,186 3,175,803 31,760,418

224,607,982 31,443,712 3,138,540 31,697,652

1,111,244 398,819 0 20,304

1,120,406 0 0 0

95,028,479 0 0 0

1,159,257 951,655 36 0

11,750 0 0 0

13,456 0 0 0

0 0 0 0

3,816,341 0 37,228 42,462

2,274,512,056 384,273,824 18,329,122 131,471,792

10,176,393 1,649,394 318,666 1,240,508

0 0 0 0

5,706,315 687,812 318,666 681,541

3,480,267 918,540 0 18,983

715,706 0 0 501,934

272,425 42,115 0 38,050

(52,310) (32,222) 0 0

53,990 33,149 0 0

(2,420) (19) (1,521) 2,432

316,318,014 31,443,712 11,757,461 38,602,324

(316,230,500) (31,421,732) (11,753,708) (38,597,180)

179,608,799 31,975,384 6,349,516 22,642,718

(179,698,732) (31,997,382) (6,354,790) (22,645,430)

10,173,973 1,649,375 317,145 1,242,940

25

Estados Financieros Junio 2004(Miles de pesos)

Estado de contabilidad

ActivoDisponibilidadesInversiones en valores

Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento

Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados

Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos

Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo

Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo

Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas

Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados

Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar

Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos

Capital contableCapital contribuído

Capital socialPrima en venta de acciones

Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios

Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones

Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto

Estado de Resultados

Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera

Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto

(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación

Gastos de administraciónResultado de la operación

Otros productosOtros gastos

Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos

Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas

Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables

Resultado neto

Casas de Acciones y ScotiaBolsa Valores de México Monex Inverlat

27,169,254 2,613,120 4,089,288 1,665,1111,161,247 5,095 855,992 82,528

10,039,488 1,640,047 313,042 809,4449,922,585 1,640,047 313,042 809,444

110,903 0 0 06,000 0 0 0

447,601 75,321 7,558 37,385388,824 75,321 7,558 15,979

(82) 0 0 058,859 0 0 21,406

9,678,163 71,815 2,218,908 460,8891,138,646 241,062 44,232 164,6143,131,269 461,709 436,632 61,459

580,040 0 195,467 7,917992,801 118,071 17,457 40,874992,801 118,071 17,457 40,874

14,562,021 480,676 3,126,904 757,163283,401 0 20,218 0263,231 0 48 0

20,170 0 20,170 03,147,367 0 2,186,412 28,645

514,910 75,340 9,079 13,606391,426 75,340 9,079 13,547

29,761 0 0 093,723 0 0 59

10,450,994 375,877 911,195 714,912443,104 34,261 9,823 58,953

10,007,890 341,616 901,372 655,9590 0 0 0

163,834 27,950 0 01,515 1,509 0 0

12,607,233 2,132,444 962,384 907,94814,425,781 2,560,146 133,897 665,86814,053,956 2,560,146 133,897 665,868

371,825 0 0 0(1,818,548) (427,702) 828,487 242,0791,311,212 274,614 62,408 10,7196,339,607 1,728,124 652,531 136,552

(1) 0 0 052,221 0 1,860 0

(11,021,063) (2,666,516) 0 0252,109 (15,564) 7,989 161

44,202 9,306 0 0207,907 (24,870) 7,989 161(14,596) (14,334) 0 0

1,261,965 265,974 103,699 94,647

1,838,239 216,227 5,512 186,177216,448 35,198 0 33,613

2,054,687 251,425 5,512 219,7903,219,351 53,313 264,156 131,027

228,444 32,511 15 65,0842,181,632 39,322 462,130 1,202,5103,491,073 58 215,656 1,154,284

249,893 15,870 (1,266) (294)

(134,313) (14,942) (6,083) (10,838)1,797,046 60,994 503,265 103,0383,851,733 312,419 508,778 322,8282,494,733 203,949 382,871 188,9931,357,000 108,470 125,906 133,835

172,275 11,984 17,666 24,20495,727 810 6,740 189

1,433,548 119,644 136,832 157,850367,081 24,458 0 68,263169,190 17,653 41,326 163897,277 77,532 95,506 89,425364,688 188,441 8,193 5,222

1,261,965 265,974 103,699 94,647

0 0 0 01,261,965 265,974 103,699 94,647

26




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes


































BBVA InversoraSantander Serfin Bancomer Bursátil Bital

35,482 4,471,901 (285,761) (3,061)

37,225 4,930 530 196

0 0 0 0

0 0 0 0

(1,743) 4,466,700 (286,291) (3,257)

0 271 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

160,963,232 202,965,008 543,538,496 37,282,632

159,791,712 202,934,880 542,758,720 36,787,416

1,171,513 30,125 779,744 495,215

0 0 0 0

50,220,336 467,905 18,655,890 2,028,977

49,900,824 458,751 18,655,890 2,028,923

129,771 360 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

189,741 8,795 0 54

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

211,219,040 207,904,800 561,908,608 39,308,548

417,839 845,330 948,788 73,595

0 0 0 0

170,736 542,648 948,788 73,595

200,679 322,686 0 0

26,345 0 0 0

0 0 0 0

0 (20,003) 0 0

20,079 0 0 0

(1,485) 0 112 23

54,355,072 458,751 18,655,890 2,043,310

(54,301,572) (458,609) (18,670,322) (2,035,733)

45,251,592 458,609 18,670,434 2,035,756

(45,306,580) (458,751) (18,655,890) (2,043,310)

416,354 845,331 948,901 73,618

27



























Resultado neto

BBVA InversoraSantander Serfin Bancomer Bursátil Bital

1,074,616 1,221,789 1,179,567 1,108,9022,381 12,712 453 2,524

371,415 860,422 948,788 39,216371,415 860,422 948,788 39,216

0 0 0 00 0 0 0

94,596 4,396 17,685 7,83193,342 142 17,685 7,831

0 0 0 01,253 4,254 0 0

46,987 19,247 4,130 965,638133,675 4,943 27,630 101374,719 129,468 44,343 78,263

0 145,703 0 050,844 44,897 136,536 15,32850,844 44,897 136,536 15,328

515,861 393,126 220,493 988,7180 0 0 2990 0 0 2990 0 0 00 0 0 0

180,070 142 17,572 7,80894,828 142 17,572 7,808

0 0 0 085,243 0 0 0

325,117 392,984 162,282 980,29510,677 1,703 127,722 1,485

314,440 391,282 34,560 978,8100 0 0 0

10,673 0 40,639 3160 0 0 0

558,756 828,663 959,074 120,184461,694 621,821 562,659 174,125461,694 599,912 562,659 174,125

0 21,909 0 097,062 206,842 396,414 (53,941)

281,226 35,513 63,991 26,936186,240 95,308 302,525 85,192

0 0 0 00 0 0 0

(499,291) 0 (227,772) (223,071)75,977 564 32,218 55,69426,697 6 0 049,280 558 32,218 55,694

0 0 0 052,910 75,456 225,452 1,307

232,790 157,345 344,399 29,3414,422 520 0 68

237,212 157,865 344,399 29,409275,133 2,307 37,190 1,624

1,199 5,836 0 51,645 26,715 12,565 627

255,531 404 45 6717,620 (1,055) 48,896 617

(5,552) (13,164) (14,883) (686)32,117 8,563 83,723 2,110

269,328 166,428 428,122 31,519187,401 64,184 90,775 35,062

81,927 102,244 337,347 (3,543)3,451 13,242 693 1,5783,614 23,445 7,234 1,168

81,763 92,041 330,805 (3,133)33,126 0 97,725 0

2,245 42,661 11,497 13046,392 49,380 221,584 (3,263)

6,518 26,076 3,868 4,57052,910 75,456 225,452 1,307

0 0 0 052,910 75,456 225,452 1,307

28




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes


































GBM Grupo ValoresBursátil Mexicano Invex Mexicanos Vector

(792,227) 14,670 (5,423) 272,954

1,758 240 2,017 5,975

849 0 0 0

50,553 0 0 0

(845,562) 14,430 (7,440) 266,979

175 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

48,631,252 40,471,972 124,440,592 37,024,612

40,596,252 35,819,940 124,440,592 37,024,612

8,035,001 4,652,031 0 0

0 0 0 0

645,241 4,330 99,506,232 12,314,968

340,175 2,191 7,933,587 11,545,946

238,496 0 0 0

0 0 2,624 0

0 0 91,529,104 0

0 2,139 0 0

0 0 0 11,750

13,456 0 0 0

0 0 0 0

53,114 0 40,923 757,272

48,484,268 40,490,972 223,941,392 49,612,536

724,282 1,172,832 653,847 245,495

0 0 0 0

672,996 432,130 58,421 139,306

0 740,702 454,532 106,189

30,457 0 140,131 0

20,829 0 0 0

0 0 0 0

0 0 762 0

23,248 4,633 (77,459) 10,981

9,197,391 16,135,178 28,054,302 22,354,844

(9,176,098) (16,129,236) (28,130,504) (22,347,022)

1,408,519 3,468,305 2,309,484 13,871,790

(1,406,564) (3,469,614) (2,310,739) (13,868,632)

747,531 1,177,464 576,388 256,476

29



























Resultado neto

GBM Grupo ValoresBursátil Mexicano Invex Mexicanos Vector

2,826,698 1,534,835 2,045,444 718,21112,381 2,876 507 1,064

723,769 1,172,831 1,114,701 159,640723,769 1,172,831 1,108,700 159,640

0 0 1 00 0 6,000 0

25,663 9,727 30,540 33,67225,745 9,727 7,766 33,672

(82) 0 0 00 0 22,774 0

1,727,852 4,210 821,129 44,65981,492 177,741 8,083 46,703

150,247 162,489 43,414 331,3130 0 0 40,871

105,295 4,961 27,070 60,290105,295 4,961 27,070 60,290

2,068,064 700,317 1,543,611 74,128192,000 25,000 0 0192,000 25,000 0 0

0 0 0 0932,310 0 0 0

25,899 5,094 88,396 22,6912,496 5,094 86,753 22,691

23,403 0 0 00 0 1,643 0

848,761 656,497 1,454,421 51,43739,836 17,220 9,190 15,123

808,925 639,277 1,445,231 36,3140 0 0 0

69,088 13,726 793 07 0 0 0

758,634 834,518 501,833 644,083745,394 599,801 583,274 1,136,500745,394 599,801 583,274 1,136,500

0 0 0 013,240 234,717 (81,441) (492,417)69,833 59,884 53,473 36,258

671,135 510,767 312,872 139,4250 0 (0) 00 0 0 (46,036)

(963,412) (437,220) (462,943) (585,765)96,151 49,027 (4,182) (61,106)

0 8,127 (1,733) 096,151 40,900 (2,449) (61,106)

0 0 0 0139,534 52,259 19,339 24,807

47,201 29,110 26,545 87,0770 3,680 7,290 6,247

47,201 32,790 33,834 93,324491,351 176,805 13,982 88,813

46,359 8,668 29,038 2,4873,812 173,141 77,373 (1,122)

287,374 260,890 74,917 53754,294 43,531 86,397 6,140

(8,804) (10,301) (7,783) (2,903)206,920 113,618 66,014 87,902254,121 146,408 99,848 181,226

76,588 87,482 65,604 199,724177,533 58,926 34,244 (18,498)

13,090 6,535 2,681 30,0500 2,267 5,836 3,530

190,623 63,193 31,089 8,02138,359 12,179 15,119 2,70127,563 13,857 489 865

124,701 37,157 15,481 4,45514,833 15,102 3,858 20,352

139,534 52,259 19,339 24,807

0 0 0 0139,534 52,259 19,339 24,807

30




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes


































Arka Banorte Ixe Multivalores

1,947 112,376 0 1,303

986 8,267 5,018 85

0 0 0 0

0 0 0 0

961 104,109 (5,018) 1,218

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

5,343,925 154,260,864 49,209,856 18,217,966

5,343,925 154,260,864 47,647,344 18,207,136

0 0 1,562,512 10,830

0 0 0 0

1,972,732 22,463,264 12,958,100 4,283,799

1,858,266 20,243,372 12,957,667 3,657,726

0 0 324 0

0 0 0 0

99,375 0 0 0

0 2,100 109 4,628

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

15,091 2,217,791 0 621,445

7,318,604 176,836,512 62,167,956 22,503,068

127,492 192,237 374,440 105,422

0 0 0 0

126,312 190,940 110,125 49,387

6,996 1,297 78,787 56,035

0 0 8,367 0

(5,816) 0 177,247 0

0 0 (85) 0

0 0 0 0

2,893 3,204 6,109 (351)

2,658,255 22,250,016 12,957,667 15,030,748

(2,652,773) (22,246,444) (12,949,248) (15,024,313)

2,005,467 17,780,036 3,727,642 4,774,582

(2,008,056) (17,780,402) (3,729,952) (4,781,368)

130,385 195,442 380,549 105,071

31



























Resultado neto

Arka Banorte Ixe Multivalores

427,378 531,306 560,745 347,957109,422 123 6,123 22,767122,854 195,762 223,280 185,715122,854 195,762 223,280 185,715

0 0 0 00 0 0 0

5,809 13,165 27,938 20,4285,656 12,618 27,938 16,146

0 0 0 0154 548 (0) 4,282

16,019 34,394 144,907 23,17082,618 4,097 30,115 16,01564,892 130,970 74,050 55,48116,672 31,936 0 3,031

9,090 120,859 54,332 21,3499,090 120,859 54,332 21,349

175,465 59,029 211,294 61,48345,884 0 0 045,884 0 0 0

0 0 0 00 0 0 0

2,762 9,994 28,188 21,3492,762 9,413 21,829 15,152

0 0 6,358 0(0) 581 0 6,197

126,818 49,035 182,458 40,1342,649 12,298 27,774 16,363

124,170 36,738 154,683 23,7710 0 0 00 0 649 00 0 0 0

251,913 472,277 349,451 286,4741,223,051 468,340 406,752 452,147

988,087 468,340 342,105 452,147234,964 0 64,647 0

(971,137) 3,936 (57,301) (165,673)12,184 34,625 33,793 57,809

803 394,032 16,091 92,4640 0 0 00 4,619 0 0

(951,661) (459,388) (147,722) (292,666)10,893 (8,783) 1,497 (32,906)

0 1,086 (96) 010,893 (9,869) 1,594 (32,906)

0 0 0 0(43,356) 38,831 39,040 9,625

14,649 47,582 113,575 20,256150 81,574 0 2,147

14,799 129,156 113,575 22,40353,521 219,743 435,094 634,148

674 5,345 4,735 1275,807 710 2,300 17,779

30,776 133,093 332,073 509,948(4,392) 683 (17,158) (52,489)

(2,433) (5,573) (4,198) (4,162)21,053 77,126 79,230 85,20135,852 206,282 192,805 107,60456,579 187,881 144,819 95,457

(20,727) 18,400 47,986 12,1475,612 1,011 2,866 2,455

31,860 103 1,832 295(46,975) 19,309 49,020 14,308

601 223 16,175 4,8210 (3,367) 0 3,208

(47,576) 22,453 32,845 6,2784,220 16,379 6,195 3,347

(43,356) 38,831 39,040 9,625

0 0 0 0(43,356) 38,831 39,040 9,625

32




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes


































ING BaringMéxico Finamex Deutsche Securities Value

(3,028) 2,178 1 315,944

85 2,129 1 2,503

0 0 0 0

0 0 0 0

(3,113) 30 0 313,441

0 19 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

2,966,774 15,876,729 0 16,177,620

2,966,774 15,434,479 0 16,177,620

0 442,250 0 0

0 0 0 0

242,737 23,758,852 0 347,154

242,737 19,241,070 0 316,138

0 0 0 0

0 1,117,782 0 0

0 3,400,000 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 31,015

3,206,483 39,637,760 1 16,840,718

61,547 141,150 241,005 222,080

0 0 0 0

0 34,662 0 222,080

61,547 100,035 241,005 0

0 6,453 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

102 17,905 (61) 204

319,562 19,210,234 0 885,621

(319,678) (19,192,608) 0 (884,373)

371,314 30,773 240,301 854,425

(371,096) (30,495) (240,362) (855,468)

61,649 159,054 240,944 222,284

33



























Resultado neto

ING BaringMéxico Finamex Deutsche Securities Value

3,071,087 403,393 341,601 353,97347 1,145 394 1,716

61,547 141,150 240,362 212,81161,547 141,150 240,362 212,811

0 0 0 00 0 0 0

290 20,964 0 2,070290 20,964 0 1,681

0 0 0 00 0 0 389

2,949,829 10,384 35,507 7,0770 22,528 0 35,392

43,215 158,874 58,036 71,3490 6,809 7,190 4,119

16,159 41,539 111 19,43816,159 41,539 111 19,438

2,960,197 34,269 20,479 63,4420 0 0 00 0 0 00 0 0 00 0 0 0

188 3,059 61 1,478188 3,059 61 1,478

0 0 0 00 0 0 0

2,960,009 31,210 20,418 61,964497 23,822 749 2,854

2,959,512 7,388 19,669 59,1100 0 0 00 0 0 00 0 0 0

110,890 369,124 321,121 290,531136,677 720,576 286,105 371,510136,677 670,271 286,105 371,510

0 50,305 0 0(25,787) (351,452) 35,016 (80,979)

2,244 66,480 4,919 24,63531,968 165,496 (5,261) 134,893

0 0 0 00 91,777 0 0

(59,271) (717,420) (14,715) (310,333)458 0 36,805 8,980

0 0 0 0458 0 36,805 8,980

0 0 0 0(1,186) 42,214 13,268 60,845

9,782 2,586 (2,380) 68,771563 0 29,055 0

10,345 2,586 26,676 68,7715,250 27,465 329 120,146

12 20,872 0 5,0331,582 63,998 7,355 5,085

8 14 0 684(127) 40,822 0 (6,574)

(1,279) (3,025) (3,583) (3,852)5,406 108,374 4,102 109,089

15,751 110,959 30,777 177,86020,779 47,410 15,094 122,113(5,028) 63,549 15,683 55,748

9 (50) 0 1,0860 0 (320) 184

(5,019) 63,499 16,003 56,6500 24,291 2,476 3940 26 5,961 0

(5,019) 39,182 7,567 56,2563,833 3,032 5,701 4,589

(1,186) 42,214 13,268 60,845

0 0 0 0(1,186) 42,214 13,268 60,845

34




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes


































Merrill LynchBanamex Interacciones de México J.P. Morgan

0 23,967 (1,229) 0

0 15,143 15 0

0 0 (9) 0

0 0 0 0

0 7,873 (1,236) 0

0 951 1 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 16,237,198 851,151 0

0 15,739,579 849,234 0

0 497,619 1,917 0

0 0 0 0

0 6,757,265 81 0

0 6,441,933 0 0

0 315,332 81 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 23,018,430 850,002 0

175,379 55,174 110,902 0

0 0 0 0

175,379 53,155 7,013 0

0 0 103,889 0

0 2,019 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 6,857 0 (45)

0 6,441,933 0 0

0 (6,434,882) 0 0

0 99,842 0 77,725

0 (100,036) 0 (77,769)

175,379 62,031 110,902 (45)

35



























Resultado neto

Merrill LynchBanamex Interacciones de México J.P. Morgan

209,023 231,267 214,482 119,628252 96 550 272

175,379 67,187 110,902 77,769175,379 67,187 0 77,769

0 0 110,902 00 0 0 00 10,850 0 00 7,051 0 00 0 0 00 3,799 0 0

3,172 15,144 9,305 3,0610 545 4,243 0

30,213 32,675 44,157 30,2730 100,238 10,273 8,0908 4,532 35,053 1628 4,532 35,053 162

1,016 20,456 41,061 2,8540 0 0 00 0 0 00 0 0 00 0 0 00 194 0 450 194 0 450 0 0 00 0 0 0

1,016 20,262 41,061 2,8090 2,109 18,038 136

1,016 18,153 23,022 2,6730 0 0 00 0 0 00 0 0 0

208,008 210,811 173,422 116,775169,596 1,390,238 103,126 146,883169,596 1,390,238 103,126 146,883

0 0 0 038,412 (1,179,427) 70,296 (30,109)13,162 63,140 15,249 7,599

108,611 538,723 31,659 82,5310 0 (0) 00 0 0 0

(85,037) (1,795,315) (272) (116,453)849 (8,541) 1,825 0

0 0 168 0849 (8,541) 1,657 0

0 0 0 0828 22,566 21,834 (3,785)

(1,588) 69,528 70,543 6,4490 998 10,923 0

(1,588) 70,526 81,467 6,4490 175,835 84 00 49 290 0

4,916 328 2,991 2,6830 160,640 27 0

(1) 15,212 0 0

(3,098) (1,525) (2,040) (1,254)1,817 29,160 718 1,430

228 99,686 82,185 7,8783,721 76,890 45,825 15,434

(3,493) 22,796 36,360 (7,556)684 (3,426) 3,084 34

16 0 24 0(2,825) 19,370 39,420 (7,522)

0 9 17,329 00 0 3,998 0

(2,825) 19,361 18,093 (7,522)3,653 3,205 3,741 3,737

828 22,566 21,834 (3,785)

0 0 0 0828 22,566 21,834 (3,785)

36




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes


































Banc ofBursamex Credit Suisse UBS America

5,801 0 (54,140) 0

310 0 8,605 0

0 0 0 0

0 0 0 0

5,491 0 (62,745) 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

2,338,259 0 387,053 0

2,338,259 0 56,154 0

0 0 0 0

0 0 330,899 0

2,502,884 0 7,758 0

2,502,884 0 0 0

0 0 7,758 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

4,846,944 0 340,671 0

10,623 40,004 28,361 0

0 0 0 0

10,623 0 0 0

0 40,004 28,361 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

(178) 0 (5) 0

3,505,744 0 0 0

(3,504,464) 0 0 0

1,176,229 0 28,356 0

(1,177,687) 0 (28,361) 0

10,444 40,004 28,356 0

37



























Resultado neto

Banc ofBursamex Credit Suisse UBS America

89,552 65,199 71,791 29,44567 110 128 28,088

3,091 40,004 28,361 03,091 40,004 28,361 0

0 0 0 00 0 0 0

1,712 0 0 01,712 0 0 0

0 0 0 00 0 0 0

15,103 21,507 2,476 8636,213 782 4,906 0

53,816 0 0 00 1,723 0 0

9,549 1,073 35,920 4949,549 1,073 35,920 4946,185 18,075 14,860 1,869

0 0 0 00 0 0 00 0 0 00 0 0 0

1,891 0 5 01,891 0 5 0

0 0 0 00 0 0 0

4,295 18,075 14,856 1,869431 223 9,022 42

3,863 17,852 5,834 1,8270 0 0 00 0 0 00 0 0 0

83,366 47,124 56,930 27,576103,473 50,166 41,601 28,057103,473 50,166 41,601 28,057

0 0 0 0(20,107) (3,042) 15,329 (481)

0 227 0 289(10,503) (1,577) (3,418) (107)

0 0 0 00 0 0 0

(4,807) (15) 0 03,544 0 0 0

641 0 0 02,903 0 0 0(262) 0 0 0

(8,078) (1,677) 18,747 (663)

7,739 (2,213) 39,885 11,9260 0 0 0

7,739 (2,213) 39,885 11,92611,251 748 36 0

65 0 42 066,203 0 894 173,923 0 124 0

2,504 663 (0) 0

(714) (814) (555) 05,256 597 209 1

12,996 (1,615) 40,094 11,92826,461 25,930 11,929 12,970

(13,466) (27,545) 28,165 (1,042)212 25,241 942 7,259

0 57 (17) 6,827(13,254) (2,362) 29,124 (609)

0 0 8,777 540 (685) 1,600 0

(13,254) (1,677) 18,747 (663)5,176 0 0 0

(8,078) (1,677) 18,747 (663)

0 0 0 0(8,078) (1,677) 18,747 (663)

38




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes


































ABN AMROSecurities

5

5

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

5

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

39



























Resultado neto

ABN AMROSecurities

23,84811,431

00000000

781915

9,2110

1,5091,509

92600000000

926102824

000

22,92182,30282,302

0(59,381)

0(57,470)

000

5600

5600

(2,472)

(574)0

(574)00

28200

(271)12

(562)2,807

(3,369)8535

(3,319)00

(3,319)847

(2,472)

0(2,472)

CIRCULARES Y OTRAS DISPOSICIONES VIGENTES

Casas de Bolsa

43

10-245 BIS 1 10 de enero 2003 MODIFICACIONES A LAS CIRCULARES 10-79 Y 10-99. Se dan a conocer disposiciones que eliminan las

restricciones vigentes en materia de depósito en administración y traspaso de valores.

10-195 BIS 8 10 de enero PRESTAMO DE VALORES. Se dan a conocer disposiciones que permiten a las Casas de Bolsa la celebración

de operaciones de préstamo de valores con certificados bursátiles emitidos por instituciones de Banca

Múltiple actuando por cuenta propia y certificados bursátiles emitidos por entidades financieras en su

carácter de fiduciarias, siempre que estos últimos cuenten con aval bancario.

10-238 Bis 28 de marzo OPERACIONES CON BONOS DE PROTECCION AL AHORRO. Se expide la disposición que modifica el

horario en que el Banco de México da a conocer los resultados generales y particulares de las subastas

primarias de los Bonos de Protección al Ahorro (BPA’s)

DISPOSICIONES 9 de Abril DISPOSICIONES APLICABLES A LAS OPERACIONES CON VALORES QUE REALICEN LOS DIRECTIVOS

Y EMPLEADOS DE ENTIDADES FINANCIERAS. Tipo de Circular: Mercado de Valores. Se expiden dispo-

siciones que establecen una regulación que tienda a prevenir el probable conflicto de intereses y uso

indebido de información privilegiada o confidencial en la celebración de las operaciones que con valores

realicen los directivos y empleados de entidades financieras.

RESOLUCION 25 de Junio DISPOSICIONES GENERALES APLICABLES A LOS OPERADORES DE BOLSA Y APODERADOS DE IN-

TERMEDIARIOS DEL MERCADO DE VALORES Y ASESORES DE INVERSION PARA LA CELEBRACION

DE OPERACIONES CON EL PUBLICO. Resolución que modifica las disposiciones generales aplicables a los

operadores de bolsa y apoderados de intermediarios del mercado de valores y asesores de inversión para la

celebración de operaciones con el público.

S/N 2 de diciembre CALENDARIO 2004. Disposiciones de carácter general que señalan los días del año 2004, en que las

entidades financieras sujetas a la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, deberán cerrar

sus puertas y suspender operaciones.

RESOLUCION 11 de diciembre DISPOSICIONES GENERALES APLICABLES A LOS OPERADORES DE BOLSA Y APODERADOS DE IN-

TERMEDIARIOS DEL MERCADO DE VALORES Y ASESORES DE INVERSIÓN PARA LA CELEBRACIÓN

DE OPERACIONES CON EL PÚBLICO. Resolución que amplia los plazos para las autorizaciones otorgadas

a las Casas de Bolsa, Sociedades Operadoras de Sociedades de Inversión y entidades financieras que

actuarán como Operadoras de Sociedades de Inversión o Distribuidoras de Acciones de Sociedades de

Inversión, respecto de las personas que les prestaran servicios para celebrar operaciones con el público con

el carácter de operador de bolsa o apoderado, según el caso, así como para que las instituciones de crédito

y asesores de inversión procedieran a revocar los poderes otorgados a personas que no contaran con la

autorización respectiva, salvo que con anterioridad hubieran obtenido dicha autorización. Asimismo, uni-

forma las fechas límite de vigencia de las autorizaciones o, en su caso, de los poderes correspondientes,

respecto de todos los intermediarios del mercado de valores y asesores de inversión.

Circulares y otras disposiciones vigentesEnero 2003 / Agosto 2004

CIRCULAR FECHA CONTENIDO

Proyecto 3 de febrero 2004 RESOL UCIÓN POR L A QUE SE INCORPORA A LA REGUL ACIÓN LA FIGURA DE LAS «CUENTA S

GLOBALES», así como se ajustan dichas disposiciones a las reglas a las que deben sujetarse las casas de bolsa

en la realización de operaciones financieras conocidas como derivadas, las que les permiten llevar a cabo dichas

operaciones por cuenta propia teniendo como subyacente divisas.

S/N 9 de Julio 2004 OPERACIONES CON VALORES. Disposiciones de carácter general aplicables a Casas de Bolsa en sus opera-

ciones con valores.

Circulares y otras disposiciones vigentesEnero 2003 /Agosto 2004

CIRCULAR FECHA CONTENIDO

DGDIL 29/04

boletin estadistico casas de bolsaportafolioinfdoctos.cnbv.gob.mx/documentacion/cb/pdf...

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